热点题材☆ ◇301550 斯菱股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:次新股
风格:融资融券、次新超跌、融资增加、专精特新
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2023-09-15│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2023-09-15在深交所创业板上市；主营：汽车轴承的研发、制造和销售，主要产品包
括轮毂轴承单元、轮毂轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承等。
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2023-12-20│农机 │关联度：☆☆☆
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公司有工程机械、农机相关的轴承业务，但是占比不高。
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2023-09-28│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比70%，受益于人民币贬值。
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2023-09-15│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-09-15在深交所创业板注册上市
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2023-09-15│转板A股 │关联度：☆☆☆
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斯菱股份:【832147:2015-03-18至2020-04-01】于2023-09-15在深交所上市
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-30│次新超跌 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-30收盘价距上市以来最高价跌幅已达-40.03%
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2024-04-30│融资增加 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-30公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:1.09%
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2023-09-21│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2024-01-03│同比增超140%，华为问界2023年12月交付新车近2.5万辆
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近日，多家车企发布了2023年12月和2023全年的销量成绩单。其中，2023年12月，AITO问界
系列交付新车24,468辆，同比增长141.23%，环比增长29.96%；2023年1-12月，AITO问界累计交
付94,380辆。平安证券王德安预计华为生态圈车型（主要包括问界、智界以及阿维塔）在2024年
销量有望达到67万台左右，这意味着华为生态圈在2024年的国内零售销量将超过特斯拉，成为高
端新能源市场的重要一极。此外华为在高端新能源车领域存在感渐强将带动整个自主品牌高端新
能源车加速替代传统合资燃油高端车。头部新能源车企主导的行业价格战虽然大概率会延续，预
计平价智能驾驶方案赋能将成车企打破主流价格带汽车价格战的有力抓手。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承│
│ │的研发、制造和销售。公司成立以来，一直秉承“创新、务实”的企业经营│
│ │理念，以市场需求为导向、客户体验为基石、技术创新为动力，在汽车轴承│
│ │领域积累了多年的售后市场及主机配套市场经验，致力于打造全球领先的汽│
│ │车轴承民族品牌，成为具有全球竞争力的汽车轴承制造商。 │
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│产品业务 │公司主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。公司主要产品可分为轮毂轴│
│ │承单元、轮毂轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴承和圆锥轴承等4个系列。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的原材料种类较多，主要包括钢材、毛坯件、配套件、辅料等。公│
│ │司结合多年的采购经验，建立了严格的采购控制制度和供应商管理制度。采│
│ │购流程由生产部门发起采购需求开始，后交由运营中心进行订单拆分，最后│
│ │由采购中心进行分配采购。从订单下达供应商开始，公司对采购实行全流程│
│ │监控，坚决执行从合格供应商采购，检验合格后方可入库入账的制度。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司采取专业生产与外协加工相结合的方式进行生产，保证产品质量和竞争│
│ │力的关键工序由公司自身完成。 │
│ │3、销售模式 │
│ │汽车零部件市场按使用对象分类，可分为售后市场和主机配套市场。公司产│
│ │品约85%销往售后市场，约15%销往主机配套市场。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司坚持自主创新研发，基于深耕汽车轴承行业多年所积累的研发经验，以│
│ │客户需求为导向，建立了较为完善的研发体系，形成了具有市场竞争力的研│
│ │发团队。 │
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│行业地位 │2020年售后市场轮毂轴承单元产品销售额国内排名前三 │
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│核心竞争力 │1、产品质量优势 │
│ │公司具有完善的设计、核算、分析及试验验证能力，能够自主进行产品设计│
│ │并对参数进行优化分析，确保产品的可靠性，并在生产过程中，实现加工、│
│ │装配、检测、控制一体化。高精密、高水平且齐全的检测及实验设备为产品│
│ │提供了坚实的质量保障，能有效提升产品质量、检测及生产效率。 │
│ │2、产品体系优势 │
│ │在汽车轴承售后市场领域，产品型号覆盖率为各大供应商的核心竞争力之一│
│ │。公司积累了多年的研发和生产经验，产品体系完善，覆盖多种型号规格。│
│ │目前公司产品总共4大类产品，型号多达5700余种，其中轮毂轴承型号800余│
│ │种，轮毂轴承单元型号2900余种，圆锥轴承型号1000余种，离合器、涨紧轮│
│ │及惰轮轴承型号1000余种。 │
│ │3、研发创新优势 │
│ │公司专注于汽车轴承行业多年，积累了丰富的行业经验，培养并逐步形成了│
│ │优秀的生产及研发团队，不断精进生产技术，提升研发水平，形成了独特的│
│ │核心竞争力。截至报告期末，公司已获授权专利70项，其中发明专利8项、 │
│ │实用新型专利62项，共计61项产品通过浙江省省级工业新产品（新技术）鉴│
│ │定，其中国内领先产品44项、国内先进产品17项。公司在柔性生产线研发、│
│ │套圈成型磨削、专利密封件设计、加工中心多工位加工、轮毂单元端跳检测│
│ │、铆合工艺等多个生产环节上都积累了丰富的技术成果，在轮毂控制系统、│
│ │高性能多品类的轴承产品技术等方面形成了自主知识产权，使得公司产品的│
│ │技术研发优势得到保护，在竞争中占据先机。 │
│ │4、组织管理优势 │
│ │公司自成立以来，顺应行业发展趋势，不断优化产品开发、生产和市场开发│
│ │等方面的管理。公司实行全方位、精细化、创新型的有效管理，根据下游市│
│ │场的特点和需求搭建组织架构和匹配业务资源，保证了研发、生产和销售的│
│ │效率，为客户提供差异化的优质产品和服务，是公司获得市场认可、行业地│
│ │位逐步提升、业务稳步发展的核心保障。 │
│ │公司通过多年市场实践中的学习与总结，培养了一批在生产、采购、销售、│
│ │研发等各方面具有专长的管理人员，建立起涵盖原材料采购、生产运营、市│
│ │场营销、产品研发、品牌建设等方面的现代科学管理制度及完善的内部控制│
│ │制度。 │
│ │5、数字建设优势 │
│ │公司大力推进工厂自动化、数字化、智能化改造，是浙江省首批把5G技术运│
│ │用到制造系统的企业，新昌县首批开展数字化改造的轴承企业。2015年，公│
│ │司被评为新昌县数字化工厂，并且入选2020年绍兴市数字化改造十佳案例。│
│ │6、地理区位优势 │
│ │公司所在的浙江省新昌县被中国机械工业联合会和中国轴承工业协会评为“│
│ │中国轴承之乡”，在新昌县及周边地区形成了良好的汽车零部件制造产业集│
│ │群效应，上下游配套体系完善。在当地政府规划引导下，新昌县已形成了一│
│ │条从锻造、粗车、精车、磨加工到装配的完整生产链，从生产钢管、车件、│
│ │滚动体、保持架、密封件到轴承成品及车、磨自动生产线等装备都有专业生│
│ │产企业，专业化分工明显。 │
│ │7、销售渠道及客户资源优势 │
│ │经过多年的业务积累、并购整合，公司已实现北美、欧洲、亚洲等境外主要│
│ │售后市场销售渠道的全覆盖。同时，凭借在质量、产品体系、研发、组织管│
│ │理等方面的竞争优势，公司在与众多知名企业的合作交流中，发展和积累了│
│ │一批优质的客户资源，并与之建立了长期稳定的合作关系。 │
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│经营指标 │2020-2022年实现营业收入分别为52538.42万元、71468.61万元和74973.62 │
│ │万元，主营业务收入占营业收入的比例均在97.00%以上，主营业务突出。 │
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│竞争对手 │常州光洋轴承股份有限公司（002708.SZ）、杭州雷迪克节能科技股份有限 │
│ │公司（300652.SZ）、浙江兆丰机电股份有限公司（300695.SZ）、温州市冠│
│ │盛汽车零部件集团股份有限公司（605088.SH）、江苏南方精工股份有限公 │
│ │司（002553.SZ）、襄阳汽车轴承股份有限公司（000678.SZ）、万向钱潮股│
│ │份有限公司（000559.SZ）、人本集团有限公司、湖北新火炬科技有限公司 │
│ │、大连光洋瓦轴汽车轴承有限公司、南京轴承有限公司、斯凯孚集团（SKF │
│ │）、德国FAG、美国铁姆肯公司（TIMKEN）、日本精工株式会社（NSK）、日│
│ │本东洋精工株式会社（NTN）、日本捷太格特株式会社（JTEKT）。 │
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│品牌/专利/经│截至2022年末，公司已获授权专利70项，其中发明专利8项、实用新型专利6│
│营权 │2项。 │
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│投资逻辑 │公司生产的汽车轮毂轴承系列产品是《中国制造2025》高端装备创新工程中│
│ │新能源汽车的关键零部件，广泛应用于汽车工业。根据中国轴承工业协会对│
│ │行业重点联系企业的数据统计，2020年度，在售后市场领域，公司的轮毂轴│
│ │承单元产品销售额在国内同类企业中排名前三，在全球市场也具有较高的知│
│ │名度和较强市场竞争力。 │
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│消费群体 │贸易商、独立品牌商、汽配连锁店、汽配零售店、汽车维修店、个人消费者│
│ │等；汽车主机厂及其一级供应商。 │
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│消费市场 │境外、境内、其他业务收入 │
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│行业发展趋势│（1）汽车零部件行业 │
│ │随着汽车制造业步入成熟发展阶段，整车厂越来越重视汽车零部件的生产规│
│ │模化、专业分工化、成本管控化。未来汽车零部件行业发展趋势主要有以下│
│ │几个方向： │
│ │①产品高端化、精细化 │
│ │②产品集成化、模块化 │
│ │③产品轻量化、节能化 │
│ │④运营自动化、智能化 │
│ │（2）汽车轴承行业 │
│ │汽车轴承行业经历近百年的发展，其未来趋势主要有以下几个方向： │
│ │①提高产品集成度 │
│ │②柔性制造规模化 │
│ │③提高产品可靠性 │
│ │④提高设计智能化 │
│ │⑤细化市场分工化 │
│ │⑥提高原材料品质 │
│ │（3）汽车售后市场发展趋势 │
│ │随着现代科技的进步，汽车售后市场的发展趋势主要在客户期望、汽车行业│
│ │价值创造等几个方向： │
│ │①销售渠道数字化 │
│ │②客户体验网联化 │
│ │③售后服务定制化 │
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│行业政策法规│《商务部等17部门关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知》、《关│
│ │于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》、《新能源汽车产业发展│
│ │规划（2021—2035年）》、《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》、│
│ │《关于统筹推进商务系统消费促进重点工作的指导意见》、《关于新能源汽│
│ │车免征车辆购置税有关政策的公告》、《关于促进消费扩容提质加快形成强│
│ │大国内市场的实施意见》、《交通强国建设纲要》、《关于加快发展流通促│
│ │进商业消费的意见》、《汽车产业投资管理规定》、《车联网（智能网联汽│
│ │车）产业发展行动计划》、《道路机动车辆生产企业及产品准入管理办法》│
│ │、《关于印发打赢蓝天保卫战三年行动计划的通知》、《汽车产业中长期发│
│ │展规划》、《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》（2016版）、《“│
│ │十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《中华人民共和国国民经济和社│
│ │会发展第十三个五年规划纲要》、《中国制造2025》、《进一步提高产品、│
│ │工程和服务质量行动方案（2022—2025年）》、《全国轴承行业“十四五”│
│ │发展规划》、《产业结构调整指导目录》（2019年本）、浙江省汽车产业高│
│ │质量发展行动计划（2019-2022年）、《“十三五”国家战略性新兴产业发 │
│ │展规划》、《机械通用零部件行业“十三五”发展规划》、《信息化和工业│
│ │化融合发展规划（2016－2020）》、《中国制造2025》、《重大技术装备自│
│ │主创新指导目录》（2012年版）。 │
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│公司发展战略│公司将以市场需求为导向，以产品创新为支撑，以品牌运营为手段，紧抓产│
│ │业升级换代机遇，围绕“生产数字化、自动化、智能化”开展公司发展战略│
│ │，持续加大研发投入，确保创新及技术领先，打造前沿技术驱动的产品升级│
│ │与迭代，为客户提供高附加值的汽车轴承系统性解决方案。同时，公司将强│
│ │化及扩大营销网络布局与建设，在深耕现有售后市场销售渠道的基础上，开│
│ │拓全球顶级售后客户。另一方面，公司将积极推动主机配套市场客户的合作│
│ │，建立国际品牌知名度，提供业绩强力增长点。 │
│ │公司将继续保持在行业内的优势，致力于打造全球领先的汽车轴承民族品牌│
│ │，成为具有全球竞争力的汽车轴承制造商。 │
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│公司经营计划│1、科技创新规划 │
│ │科技创新是保持公司长盛不衰的活力源泉，是增加公司核心竞争力的不竭动│
│ │力。公司一直来注重产品核心技术的自主研发，保持对于研发部门资金、人│
│ │力、市场等资源的支撑。本次募投项目“斯菱股份技术研发中心升级项目”│
│ │的落地，能有效提升公司的研发实力，建设并培育公司研发创新梯队，为公│
│ │司可持续发展提供技术与人才保障。同时，公司将进一步健全研发与创新激│
│ │励机制，激发研发人员及全体员工的创造力和凝聚力，努力把公司建设成为│
│ │行业内领先的创新型企业。 │
│ │2、智能制造规划 │
│ │公司一直来坚持“生产数字化、自动化、智能化”的发展理念，从2015年开│
│ │始一直进行生产设备自动化和智能化改造，以信息化带动工业化、以工业化│
│ │促进信息化。未来公司将继续对数字中心的建设，提升生产管理、设备管理│
│ │、质量管理等方面的智能化程度，通过深度应用数字化管理系统，实现自动│
│ │化改造和数字化改造的融合，帮助公司完成从“经验管理”向“数据管理”│
│ │的转型升级。 │
│ │3、产品开发规划 │
│ │目前公司产品总共4大类产品，型号多达5700余种，其中轮毂轴承型号800余│
│ │种，轮毂轴承单元型号2900余种，圆锥轴承型号1000余种，离合器、涨紧轮│
│ │及惰轮轴承型号1000余种，适用车型涵盖了全球主流车系。公司将在继续对│
│ │现有的产品进行改进和升级的基础上，根据市场需求和行业发展趋势，大力│
│ │开发新型产品。本次募投项目“年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项 │
│ │目”达产后，预计可新增629万套轴承及轮毂单元的年生产能力，将满足客 │
│ │户对高端智能产品的需求，对公司深耕售后市场及开拓主机配套市场形成助│
│ │力。 │
│ │4、销售渠道规划 │
│ │售后市场方面，公司将继续巩固和加强与现有客户的战略合作，保持稳定的│
│ │业务增长。同时，公司将通过与现有客户的良好合作，尤其是全球有知名度│
│ │的顶级客户，在国际市场中树立起良好的公司形象、提升公司的声誉，以此│
│ │不断开拓新的客户，形成公司业绩的新增长点。公司将逐步完善营销模式、│
│ │拓展销售网络、加大品牌形象建设力度，以欧美市场为重点，积极开发国内│
│ │、日韩以及新兴市场国家的客户，实现对全球市场的普遍覆盖。 │
│ │主机配套市场方面，公司将大力推进和国内外知名主机厂的沟通与合作，目│
│ │前公司与福田汽车的合作已达量产阶段，与奇瑞汽车的合作已完成小批量试│
│ │产，与一汽大众和上汽大通的合作正处于设计和试验阶段。公司将力争在各│
│ │个研发阶段均有对应的主机客户项目，以保证公司未来主机配套产品的结构│
│ │得到优化，当主机客户的新旧车型更替之际，仍可以保持主机配套市场业务│
│ │的稳定运营。 │
│ │5、人力资源规划 │
│ │公司将按照未来发展规划，制定相应的人才战略，加快引进和培养优秀的技│
│ │术、管理和营销人才，通过具有竞争力的薪酬体系，吸引和留住优秀人才；│
│ │按照管理和专业两条线的晋升管理体系，规划全员的职业上升通道，以确保│
│ │团队的稳定；采取措施加大培训力度，持续提高团队学习能力、创新能力和│
│ │执行能力，提升团队整体的专业素质和综合竞争力，满足公司发展对高端人│
│ │才队伍的需求，以保证公司未来平稳持续发展。 │
│ │6、资本市场融资规划 │
│ │公司首次公开发行股票并上市后，将重点做好募集资金投资项目建设，使其│
│ │尽快建成并投入使用，努力创造良好的经营业绩，为全体股东带来更大的回│
│ │报。 │
│ │随着公司规模的不断扩大，未来公司将结合实际业务发展需要和战略发展规│
│ │划，通过银行贷款、发行股票、债券等方式来获取资金，以满足公司发展的│
│ │需要，确保公司的可持续发展。 │
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│公司资金需求│年产629万套高端汽车轴承技术改造扩产项目、斯菱股份技术研发中心升级 │
│ │项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险： │
│ │（一）毛利率波动的风险；（二）主要原材料价格波动的风险；（三）应收│
│ │账款发生坏账的风险；（四）存货发生跌价损失的风险；（五）汇率波动的│
│ │风险；（六）海运费上升的风险；（七）企业所得税优惠变化的风险；（八│
│ │）出口退税的风险；（九）境外主体受外汇管制的风险；（十）科技创新风│
│ │险；（十一）核心技术人员流失的风险；（十二）核心技术泄露的风险；（│
│ │十三）实际控制人不当控制的风险；（十四）投资协议中存在回购条款的风│
│ │险；（十五）募集资金投资项目风险 │
│ │二、与行业相关的风险： │
│ │（一）国际贸易摩擦的风险；（二）能源双控政策的风险；（三）市场竞争│
│ │风险；（四）人工成本上升的风险；（五）产品市场空间下降的风险 │
│ │三、其他风险： │
│ │（一）发行失败风险；（二）证券市场风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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