热点题材☆ ◇301550 斯菱智驱 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、新能源车、减速器、人形机器
风格:融资融券、基金重仓、海外业务、专精特新、新进成份
指数:创业板指、创业300
【2.主题投资】
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2025-05-16│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司已完成新能源汽车驱动轮毂电机系统高速轴承关键技术攻关，实现新能源驱动电机轴承
主机配套能力
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2024-09-02│减速器 │关联度：☆☆☆
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公司谐波减速器已在量产前期筹备阶段。
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司新投资项目机器人零部件智能化技术改造项目。
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2024-05-31│人形机器人 │关联度：☆☆☆☆
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公司机器人零部件产品计划覆盖工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域。目前谐波减
速器已在量产前期筹备阶段。
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2023-12-20│农机 │关联度：☆☆☆
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公司有工程机械、农机相关的轴承业务，但是占比不高。
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2023-09-28│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司境外收入占比70%，受益于人民币贬值。
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2023-09-15│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2023-09-15在深交所创业板注册上市
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2023-09-15│转板A股 │关联度：☆☆☆
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斯菱股份:【832147:2015-03-18至2020-04-01】于2023-09-15在深交所上市
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2026-05-29│新进指标股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-06-15正式纳入创业板指数。
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2026-04-22│海外业务 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31地区收入中:国外占比为70.69%
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有3419.59万股(52.67亿元)
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2023-09-21│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】
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2026-07-02│特斯拉Optimus生产线开始安装，量产进入物理执行阶段
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特斯拉工程副总裁确认首条Optimus生产线已运抵弗里蒙特工厂并开始安装，标志着Q3量产
已从规划阶段进入到物理生产线部署的实质性执行阶段。投资焦点由此从主题炒作转向供应链兑
现，能否满足陡峭的产能爬坡指引是核心分水岭，已获得订单并有明确资本开支投入的供应商将
占据先机。
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2025-07-30│首家机器人6S店开业，机构称机器人产业链涌现积极变化
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首家机器人6S店7月28日在深圳市龙岗区开业，吸引众多消费者前来参观体验。该店创新性
地采用“六位一体”模式，涵盖机器人销售、零配件供应、售后服务、信息反馈、租赁及个性化
定制，旨在推动机器人从实验室走向日常生活。在机器人6S店，不仅能看到人形机器人、机械臂
、灵巧手和机器狗等多种类型机器人的最新产品，还有“机器人咖啡师”“机器人煎饼侠”展示
手艺和厨艺。
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2024-11-27│人形机器人产业端迎来密集催化，行业商业化落地可期
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媒体11月25日报道称，人形机器人创业公司MagicLab正在开发第三代人形机器人产品，主要
聚焦落地应用，目前正在某家电工厂内测试流水线作业能力。近日，人形机器人相关消息不断。
11月22日，印度机器人和自动化企业AddverbTechnologies宣布拟于2025年发布人形机器人，正
式入局人形机器人领域。11月19日，FigureAI发布了Figure02在宝马工厂的最新训练视频，生产
线上的性能已实现全面升级。11月15日，华为全球具身智能产业创新中心正式运营。同日消息，
宁德时代未来能源（上海）研究院联合上海交通大学研发多款机器人。上海证券刘阳东分析指出
，近期产业端迎来密集催化，人形机器人产业链发展进一步提速，人形机器人进入工业场景，已
经成为国内外确定性较高的应用趋势。人形机器人产业链目前正处于“0-1”向“1”不断加速靠
近阶段，2024年是人形机器人商业化元年，人形机器人商业化落地可期。
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2024-11-08│行业巨头发布AI机器人，已进入工厂进行生产实训
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据媒体报道，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在AI技术日上透露，AI机器人小鹏Iron将搭载多
块自研芯片支持端到端大模型，拥有15个可动自由度、支持触控反馈的拟态双手，目前该款机器
人已经在小鹏广州工厂进行小鹏P7+车型生产实训，小鹏Iron未来将会聚焦在工厂和门店等场景
。
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2024-08-21│又一人形机器人新品或将发布，2024年有望成为人形机器人商用元年
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据傅利叶官微显示，9月将有新一代人形机器人全新登场，更灵活、更强劲、更开放。近日
，人形机器人行业消息不断。8月18日，智元机器人发布“远征”与“灵犀”两大系列共五款商
用人形机器人新品，并宣布今年10月份开始量产。8月6日，FigureAI发布人形机器人Figure 02
。中航证券预计，2030年人形机器人累计需求有望达到约200万台，对应市场空间约5700亿元。
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2024-08-16│世界机器人大会举办在即，人形机器人“进厂打工”加速
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2024世界机器人大会将于8月21日-25日在京召开，同期举办论坛、博览会、大赛及配套活动
。169家企业将展出600余件创新产品，其中首发新品60余款。来自北京具身智能机器人创新中心
、宇树科技、优必选、智元、星动纪元等领先企业的27款人形机器人整机将在博览会亮相。近日
，Figure（与OpenAI合作）正式发布了新一代人形机器人Figure02，与此同时，国产机器人厂商
优必选也于本月与吉利达成合作。目前汽车总装生产线的自动化率不到30%，西南证券机械团队
看好目前人形机器人软硬件进一步优化，产业进程持续加速。
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2024-08-14│2024世界机器人大会召开在即，AI加速人形机器人落地
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据媒体报道，2024世界机器人大会将于8月21日至25日在北京经济技术开发区北人亦创国际
会展中心举行。本届大会以“共育新质生产力 共享智能新未来”为主题，将秉持国际化、专业
化、高端化的办会水准，围绕产业链，部署创新链，打造生态链，为世界机器人领域的创新合作
创造新契机，为全球经济注入新动力。
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2024-08-06│微软、OpenAI参股公司将发布人形机器人新品
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近日，人形机器人公司Figure官方推特宣布8月6日将发布Figure 02。据悉，此前，Figure
获得了英伟达、OpenAI和微软等巨头投资。2023年3月，FigureAI正式推出其首款通用人形机器
人Figure 01，旨在通过在制造、物流、仓储和零售等行业执行各种任务来解决全球劳动力短缺
问题。Figure 02预告视频虽然没有透露太多具体细节，但展示了该机器人的关节和肢体，以及
一些有趣的、可能颇有灵活性的网状设计。外资巨头纷纷加速推进人形机器人业务进程。中航证
券邹润芳表示，展望后续，人形机器人或将迎来新品发布、定点、Optimus进展更新、大会等密
集催化，板块前期经过调整，目前具备较高配置价值。
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2024-07-03│工信部：开辟人工智能、人形机器人、6G等新赛道
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工信部总工程师赵志国在2024全球数字经济大会上表示，近年来，工信部锚定制造强国、网
络强国和数字中国战略目标，扎实推动数字经济建设。赵志国表示，将全面提升产业科技创新能
力，培育数字赋能新引擎。加强关键核心技术攻关，抓好重大科技专项和重点研发计划实施，一
体推进技术攻关、迭代应用、生态培育，夯实数字经济技术底座。加强前沿技术研发和应用推广
，开辟人工智能、人形机器人、6G等新赛道，打造标志性产品，构筑未来发展新优势。
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2024-06-20│长三角人形机器人联盟成立，产业化进程有望加速
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据媒体报道，人工智能与人形机器人前沿论坛在中国科学技术大学高新园区举行，记者现场
获悉，中国科大人工智能与数据科学学院、中国科大人形机器人研究院相继揭牌，中国科学院院
士丁汉受聘为人形机器人研究院科技委员会主任，并宣布长三角人形机器人联盟成立。近期，多
地人形机器人政策提速，Optimus技能应用也不断突破，产业化落地进度有望超预期。华西证券
认为，随着Optimus技术端的持续突破，将有望借助于特斯拉电动车超强的制造能力而快速量产
，从而实现规模化降本，促进Optimus快速渗透。另外，在特斯拉Optimus商业化的带动下，人形
机器人产业化进程有望加速，具备技术领先优势的核心零部件供应商有望深度受益。
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2024-06-07│2024中国人形机器人开发者大会召开
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在上海市经济和信息化委员会、上海市浦东新区人民政府的指导下，2024中国人形机器人开
发者大会暨第三届张江机器人全球生态峰会于6月6日召开。本次大会除了围绕人形机器人创新中
心建设、核心技术壁垒突破、产业链成本降低、应用落地场景、投资赛道方向等议题展开外，还
将重点聚焦人形机器人与具身智能的协同发展。华泰证券认为人形机器人是实现具身智能的最佳
形态之一，我们身处的世界是按照人类的生理结构设计的，人形机器人因其外形与人相仿，与物
理世界互动的隐性成本最小。多模态大模型的快速发展将提升人形机器人的智能化水平，加快人
形机器人产业化进程。
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2024-05-23│特斯拉股东大会将于6月13日举办，人形机器人有望迎事件催化
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2024年特斯拉股东大会将于6月13日举办，宣传视频中展示多个Optimus片段。视频中，Opti
mus已可实现电池流水线搬运、分拣，工业场景操作熟练；背景中多台Optimus分别进行物品摆放
、衣物折叠、流畅行走等动作。中航证券预计，随着特斯拉Optimus落地，2025年人形机器人将
步入量产元年，其商用场景有望经历“特斯拉引领在特定领域工厂应用–制造业开始全面渗透铺
开–成熟后走进千家万户”三个阶段，预计2030年人形机器人累计需求有望达到约200万台，对
应市场空间约5700亿元。
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2024-01-03│同比增超140%，华为问界2023年12月交付新车近2.5万辆
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近日，多家车企发布了2023年12月和2023全年的销量成绩单。其中，2023年12月，AITO问界
系列交付新车24,468辆，同比增长141.23%，环比增长29.96%；2023年1-12月，AITO问界累计交
付94,380辆。平安证券王德安预计华为生态圈车型（主要包括问界、智界以及阿维塔）在2024年
销量有望达到67万台左右，这意味着华为生态圈在2024年的国内零售销量将超过特斯拉，成为高
端新能源市场的重要一极。此外华为在高端新能源车领域存在感渐强将带动整个自主品牌高端新
能源车加速替代传统合资燃油高端车。头部新能源车企主导的行业价格战虽然大概率会延续，预
计平价智能驾驶方案赋能将成车企打破主流价格带汽车价格战的有力抓手。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │浙江斯菱汽车轴承股份有限公司（简称斯菱股份）是一家专业生产汽车轴承│
│ │的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售。所研发│
│ │的产品涉及轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、离合器、涨紧轮及惰轮轴│
│ │承等多个产品系列。 │
│ │公司自2004年成立以来，一直秉承“创新、务实”的企业经营理念，以市场│
│ │需求为导向、客户体验为基石、技术创新为动力，在汽车轴承领域积累了多│
│ │年的售后市场及主机配套市场经验，致力于打造全球领先的汽车轴承民族品│
│ │牌，成为具有全球竞争力的汽车轴承制造商。 │
│ │公司建立了包括车加工、热处理、磨加工、装配等轴承加工全产业链的先进│
│ │智造系统，运用自动化、智能化制造提高产品品质和运营效率。公司的技术│
│ │中心被认定为浙江省省级企业技术中心、浙江省省级企业研究院，公司主持│
│ │或参与起草了2项轴承行业国家标准和2项行业标准。 │
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│产品业务 │公司是一家专业生产汽车轴承的汽车零部件制造企业，主营业务为汽车轴承│
│ │的研发、制造和销售。公司主营业务是汽车轴承的研发、制造和销售。主要│
│ │产品应用于制动系统、动力系统和传动系统。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的原材料种类较多，主要包括钢材、毛坯件、配套件、辅料等。公│
│ │司结合多年的采购经验，建立了严格的采购控制制度和供应商管理制度。采│
│ │购流程由生产部门发起采购需求开始，后交由运营中心进行订单拆分，最后│
│ │由采购部进行分配采购。从订单下达供应商开始，公司对采购实行全流程监│
│ │控，坚决执行从合格供应商采购，检验合格后方可入库入账的制度。 │
│ │在公司有开发新的供应商需求时，由采购部牵头，会同技术部和品保部共同│
│ │对供应商从技术水平、质量水平、供应水平、价格水平、服务水平等多方面│
│ │进行综合考评，只有通过公司各项标准后，才能进入公司合格供应商的名单│
│ │。同时，公司会定期对供应商进行复审，实行优胜劣汰机制，保证供应链优│
│ │质和稳定。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司产品具有品种丰富，市场覆盖面广的特点，既有适用于售后市场的“小│
│ │批量、多品种、快速反应”的定制化产品，也有适用于主机配套市场的“大│
│ │批量、快周转”的产品。根据市场和产品特点，公司采用不同的管理方式，│
│ │总体上采用“以销定产”和“销售预测”相结合的生产模式。公司结合订单│
│ │与库存情况制定生产计划，生产部门据生产计划和工艺指令实施生产。这一│
│ │模式可以有效控制产品库存量和保障资金的流动性，同时有助于提高产品交│
│ │付的机动性。公司制定了《生产计划管理制度》《质量事故处理规定》《防│
│ │锈作业指导书》《关于仓库物资码放的管理规定》等制度，从原材料、半成│
│ │品、装配、成品入库、出库等多方面对产品生产进行过程管控和品质监控。│
│ │公司采取专业生产与外协加工相结合的方式进行生产，保证产品质量和竞争│
│ │力的关键工序由公司自身完成。同时，公司利用地区产业集群、专业配套优│
│ │势，将部分工艺简单、质量可控的车加工、锻加工等工序进行外协加工，提│
│ │高公司生产效率的同时降低生产成本。 │
│ │3、销售模式 │
│ │汽车零部件市场按使用对象分类，可分为售后市场和主机配套市场。公司产│
│ │品主要销往中高端售后市场，以独立品牌商、大型终端连锁为主；主机配套│
│ │市场最终客户以境内主机厂及其一级供应商为主。由于两个市场特点不同、│
│ │客户类型不同，销售模式也有所差异。 │
│ │（1）售后市场的销售模式 │
│ │售后市场指汽车在售后维修过程中需要更换的零部件市场，主要客户有贸易│
│ │商、独立品牌商、汽配连锁店、汽配零售店、汽车维修店、个人消费者等各│
│ │流通环节参与主体。售后市场的规模取决于汽车保有量。 │
│ │（2）主机配套市场的销售模式 │
│ │除售后市场外，公司产品也供应主机配套市场。主机配套市场指汽车主机厂│
│ │委托汽车零部件制造商按照厂商要求加工生产的零部件市场，产品经过多级│
│ │供应后，最终用于整车制造或主机厂的售后配件。主机配套市场的主要客户│
│ │群为汽车主机厂及其一级供应商。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司坚持自主创新研发，基于深耕汽车轴承行业多年所积累的研发经验，以│
│ │客户需求为导向，建立了较为完善的研发体系，形成了具有市场竞争力的研│
│ │发团队。公司主营产品的研发过程参照《IATF16949汽车质量管理体系标准 │
│ │（第一版）》的要求执行，根据实际项目的规模大小、难易程度等调整相应│
│ │的步骤和流程，确保产品能保质保量地交付给客户。同时，公司的研发团队│
│ │时刻保持对最新市场动态的关注，提前了解新的市场需求，提前研发布局，│
│ │以此保持公司在市场上持续的竞争力。 │
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│行业地位 │2020年售后市场轮毂轴承单元产品销售额国内排名前三 │
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│核心竞争力 │（一）产品质量优势 │
│ │公司具有完善的设计、核算、分析及试验验证能力，能够自主进行产品设计│
│ │并对参数进行优化分析，确保产品的可靠性，并在生产过程中，实现加工、│
│ │装配、检测、控制一体化。高精密、高水平且齐全的检测及实验设备为产品│
│ │提供了坚实的质量保障，能有效提升产品质量、检测及生产效率。 │
│ │（二）产品体系优势 │
│ │在汽车轴承售后市场领域，产品型号覆盖率为各大供应商的核心竞争力之一│
│ │。公司积累了多年的研发和生产经验，产品体系完善，覆盖多种型号规格。│
│ │目前公司主营共四大类产品，根据应用场景分为轴承系统类轴承产品、传动│
│ │系统类轴承产品、动力系统类轴承产品、非汽车轴承，多样化的型号能够满│
│ │足不同客户的订单需求，并有效减少前期试生产所耗费的时间周期，从而加│
│ │快从订单下达到产品交付间隔时间，有效提高公司的订单管理能力。 │
│ │（三）研发创新优势 │
│ │公司专注于汽车轴承行业多年，积累了丰富的行业经验，培养并逐步形成了│
│ │优秀的生产及研发团队，不断精进生产技术，提升研发水平，形成了独特的│
│ │核心竞争力。 │
│ │公司的技术中心被认定为浙江省省级企业技术中心、浙江省省级企业研究院│
│ │，并成功申报“年产1,200万套高端轮毂轴承智能化技术改造项目”的浙江 │
│ │省“五个一批”重点技术改造示范项目。公司主持或参与起草了4项轴承行 │
│ │业国家标准、2项行业标准、1项企业标准2项团体标准。2023年公司申请建 │
│ │立博士后工作站并获得浙江省人力资源和社会保障厅认可。2023年公司实验│
│ │室获得CNAS认证，说明公司具备按照国际认可准则开展检测和校准服务的技│
│ │术能力，增强了公司的市场竞争能力。截至报告期末，公司已获授权各项专│
│ │利合计67项，共计80项产品通过浙江省省级工业新产品（新技术）鉴定。 │
│ │（四）组织管理优势 │
│ │公司自成立以来，顺应行业发展趋势，不断优化产品开发、生产和市场开发│
│ │等方面的管理。公司实行全方位、精细化、创新型的有效管理，根据下游市│
│ │场的特点和需求搭建组织架构和匹配业务资源，保证了研发、生产和销售的│
│ │效率，为客户提供差异化的优质产品和服务，是公司获得市场认可、行业地│
│ │位逐步提升、业务稳步发展的核心保障。 │
│ │（五）数字建设优势 │
│ │公司是浙江省首批把5G技术运用到制造系统的企业，新昌县首批开展数字化│
│ │改造的轴承企业。2015年，公司被评为新昌县数字化工厂，并且入选2020年│
│ │绍兴市数字化改造十佳案例。2023年被评为浙江省第二批制造业“云上企业│
│ │”企业。同时，公司是国内较早在制造业尝试使用虚拟现实、数据孪生等数│
│ │字信息化软件提高制造水平的工厂之一。 │
│ │（六）地理区位优势 │
│ │公司所在的浙江省新昌县被中国机械工业联合会和中国轴承工业协会评为“│
│ │中国轴承之乡”，在新昌县及周边地区形成了良好的汽车零部件制造产业集│
│ │群效应，上下游配套体系完善。在当地政府规划引导下，新昌县已形成了一│
│ │条从锻造、粗车、精车、磨加工到装配的完整生产链，从生产钢管、车件、│
│ │滚动体、保持架、密封件到轴承成品及车、磨自动生产线等装备都有专业生│
│ │产企业，专业化分工明显。 │
│ │（七）销售渠道及客户资源优势 │
│ │销售渠道及客户资源优势经过多年的业务积累和并购整合，公司已实现北美│
│ │、欧洲、亚洲等境外主要售后市场销售渠道的覆盖。同时，凭借在质量、产│
│ │品体系、研发、组织管理等方面的竞争优势，公司在与众多知名企业的合作│
│ │交流中，发展和积累了一批优质的客户资源，并与之建立了长期稳定的合作│
│ │关系。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入78817.24万元，较上年同期增长1.79%；实现归 │
│ │母净利润17260.17万元，较上年同期下降9.17%；实现归属于上市公司股东 │
│ │的扣除非经常性损益的净利润16459.89万元，同比下降8.49%。实现每股收 │
│ │益0.75元，同比下降8.54%。报告期末，公司总资产252126.31万元，同比增│
│ │长14.86%；归属于上市公司股东的所有者权益183563.93万元，同比增长5.8│
│ │3%。 │
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│竞争对手 │常州光洋轴承股份有限公司（002708.SZ）、杭州雷迪克节能科技股份有限 │
│ │公司（300652.SZ）、浙江兆丰机电股份有限公司（300695.SZ）、温州市冠│
│ │盛汽车零部件集团股份有限公司（605088.SH）、江苏南方精工股份有限公 │
│ │司（002553.SZ）、襄阳汽车轴承股份有限公司（000678.SZ）、万向钱潮股│
│ │份有限公司（000559.SZ）、人本集团有限公司、湖北新火炬科技有限公司 │
│ │、大连光洋瓦轴汽车轴承有限公司、南京轴承有限公司、斯凯孚集团（SKF │
│ │）、德国FAG、美国铁姆肯公司（TIMKEN）、日本精工株式会社（NSK）、日│
│ │本东洋精工株式会社（NTN）、日本捷太格特株式会社（JTEKT）。 │
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│品牌/专利/经│专利：截至报告期末，公司已获授权各项专利合计67项，共计80项产品通过│
│营权 │浙江省省级工业新产品（新技术）鉴定。 │
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│投资逻辑 │斯菱智驱是汽车轮毂轴承领域的专业制造商，凭借深厚的技术积累和持续创│
│ │新能力，在行业中建立了独特的竞争优势。公司紧跟行业智能化趋势，不断│
│ │优化产品结构，开发高性能、集成化的轮毂轴承单元，积极响应市场需求。│
│ │同时，公司紧抓全球汽车保有量增长带来的售后市场机遇，积极深化客户合│
│ │作，拓展新客户资源，进一步提升市场份额，巩固行业领先地位。公司依托│
│ │已有的技术积淀和先发优势切入高端智能终端设备领域，积极布局相关零部│
│ │件业务，持续完善产品矩阵，致力于实现该领域的跨越式发展，为整体业绩│
│ │注入新增长动力。 │
│ │公司是浙江省首批把5G技术运用到制造系统的企业，新昌县首批开展数字化│
│ │改造的轴承企业。2015年，公司被评为新昌县数字化工厂，并且入选2020年│
│ │绍兴市数字化改造十佳案例。2023年被评为浙江省第二批制造业“云上企业│
│ │”企业。同时，公司是国内较早在制造业尝试使用虚拟现实、数据孪生等数│
│ │字信息化软件提高制造水平的工厂之一。 │
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│消费群体 │汽车的制动系统、动力系统和传动系统、工业设备、高端智能终端设备等领│
│ │域 │
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│消费市场 │境外、境内、其他业务收入 │
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│主营业务 │汽车零部件产品的研发、制造和销售 │
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│主要产品 │制动系统类轴承、传动系统类轴承、动力系统类轴承、非汽车类轴承 │
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│行业竞争格局│（1）汽车行业概况 │
│ │2025年，全球汽车市场在供应链波动、原材料成本上升和贸易保护主义等多│
│ │重挑战下展现出较强韧性。根据国际汽车制造商协会（OICA）数据显示，20│
│ │25年全球汽车产量达到9640万辆，比2024年增长4%，呈现稳健发展态势。中│
│ │国汽车市场延续强劲增长势头，中国汽车工业协会数据显示，2025年中国汽│
│ │车产量和销量分别为3453.1万辆、3440万辆，同比分别增长10.4%、9.4%。2│
│ │025年中国新能源汽车产量和销量分别为1662.6万辆、1649万辆，同比分别 │
│ │增长29%、28.2%，新能源汽车新车销量占汽车总销量47.9%，同比增长7%， │
│ │成为推动产业升级的核心动力。这一趋势为汽车零部件行业带来新的机遇与│
│ │挑战，尤其在轮毂轴承领域，对产品的承载能力、摩擦系数及使用寿命等性│
│ │能提出了更高要求。 │
│ │（2）高精密零部件行业概况 │
│ │根据GlobalInfoResearch数据显示，2024年全球谐波减速器产量达到241万 │
│ │台，全球谐波减速器市场规模预计到2032年将达到29.16亿美元，在2026至2│
│ │032年的预测期内，市场将以28.8%的复合年增长率增长，谐波减速器行业正│
│ │处于传统自动化与先进高精密零部件技术交汇的关键转折点。 │
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│行业发展趋势│公司所属细分行业为汽车零部件及配件制造，与下游汽车行业发展状况紧密│
│ │相关。2025年全球汽车市场保持稳健增长，据Marklines数据统计，全球汽 │
│ │车销量9437.81万台，同比增长6.2%，新能源汽车达到2234.46万台，同比增│
│ │长27.24%。全球汽车保有量从2020年的14亿辆增长到2025年的15亿辆，中国│
│ │和美国是全球仅有的两个汽车保有量超过2亿辆的国家。全球经济不确定性 │
│ │犹存，但受益于汽车保有量提升及新能源车市扩张，行业需求趋势向好。 │
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│行业政策法规│《质量事故处理规定》 │
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│公司发展战略│打造专业团队、制造一流产品、缔造百年企业。 │
│ │公司以市场需求为导向，以产品创新为支撑，以品牌运营为手段，紧抓产业│
│ │升级换代机遇，围绕“生产数字化、自动化、智能化”开展公司发展战略，│
│ │持续加大研发投入，确保创新及技术领先，打造前沿技术驱动的产品升级与│
│ │迭代，为客户提供高附加值的汽车轴承系统性解决方案。 │
│ │报告期内，公司完成战略转型升级，由“浙江斯菱汽车轴承股份有限公司”│
│ │正式更名为“浙江斯菱智能驱动集团股份有限公司”，证券简称变更为“斯│
│ │菱智驱”，准确反映公司的未来业务布局，为集团化发展明确了市场定位。│
│ │在主业方面，公司持续扩大营销网络布局与建设，在深耕现有售后市场销售│
│ │渠道的基础上，开拓全球顶级售后客户。其次，公司积极推动主机配套市场│
│ │客户的合作，建立国际品牌知名度，提供业绩强力增长点。公司将继续保持│
│ │在行业内的优势，致力于打造全球领先的汽车轴承民族品牌，成为具有全球│
│ │竞争力的汽车轴承制造商。依照上述发展战略，公司将凭借产品和研发优势│
│ │，整合市场、技术、人力、资本等各类资源，全方位、多层次提高公司的持│
│ │续发展能力，提升核心竞争优势。 │
│ │在新业务方面，公司将进一步强化主营业务及高精密零部件业务的研发投入│
│ │，建立客户需求快速响应机制，提供定制化技术方案，同时深化与核心供应│
│ │商的战略合作，提升供应链协同效率与抗风险能力，构建研产供销一体化的│
│ │高效运营模式。此外，公司将全力保障在建项目顺利验收，并稳步推进机器│
│ │人零部件智能化改造项目在泰国工厂建设落地，依托泰国基地的产能优势实│
│ │现规模化生产与全球化交付。 │
│ │1、科技创新规划 │
│ │科技创新是保持公司长盛不衰的源泉，是增加公司核心竞争力的不竭动力。│
│ │公司一直以来注重产品核心技术的自主研发，保持对于研发部门资金、人力│
│ │、市场等资源的支撑。募投项目“斯菱股份技术研发中心升级项目”的落地│
│ │，能有效提升公司的研发实力，建设并培育公司研发创新梯队，为公司可持│
│ │续发展提供技术与人才保障。同时，公司将进一步健全研发与创新激励机制│
│ │，激发研发人员及全体员工的创造力和凝聚力，努力把公司建设成为行业内│
│ │领先的创新型企业。 │
│ │2、智能制造规划 │
│ │公司一直以来坚持“生产数字化、自动化、智能化”的发展理念，从2015年│
│ │开始一直进行生产设备自动化和智能化改造，以信息化带动工业化、以工业│
│ │化促进信息化。 │
│ │3、产品开发规划 │
│ │目前公司主营产品分为制动系统、动力系统、传动系统、非汽车轴承四大类│
│ │，产品主要适用车型涵盖了全球主流车系。公司将在继续对现有的产品进行│
│ │改进和升级的基础上，根据市场需求和行业发展趋势，大力开发新型产品。│
│ │募投项目达产后，预计可新增629万套轴承及轮毂单元的年生产能力，将满 │
│ │足客户对高端智能产品的需求，对公司深耕售后市场及开拓主机配套市场形│
│ │成助力。 │
│ │4、销售渠道规划 │
│ │公司深耕售后市场多年，与客户建立了良好和稳定的合作关系，公司将继续│
│ │巩固和加强与现有客户的战略合作，保持稳定的业务增长。同时，公司将通│
│ │过与现有客户的良好合作，尤其是全球有知名度的顶级客户，在国际市场中│
│ │树立起良好的公司形象、提升公司的声誉，以此不断开拓新的客户，形成公│
│ │司业绩的新增长点。公司将逐步完善营销模式、拓展销售网络、加大品牌形│
│ │象建设力度，以欧美市场为重点，积极开发国内、日韩以及新兴市场国家的│
│ │客户，实现对全球市场的普遍覆盖。 │
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│公司日常经营│（1）持续拓展主业板块，用创新协同开创新局 │
│ │为满足公司战略发展需要，同时进一步拓展精密轴承业务，公司于2025年11│
│ │月18日与宁波银球科技股份有限公司（以下简称“银球科技”或“标的公司│
│ │”）股东胡永朋、李定华签署了《浙江斯菱汽车轴承股份有限公司与胡永朋│
│ │、李定华关于宁波银球科技股份有限公司之股份转让协议》，购买标的公司│
│ │24.3427%股权（对应23076833股股份）。银球科技主营业务为微型、小型、│
│ │一体化等精密轴承的研发、生产及销售，相关产品主要应用于家用电器、工│
│ │业电机、汽车零部件、纺织机械、高端智能终端设备等领域，主要客户群体│
│ │包括国内外知名的家电制造企业及工业电机制造企业，在精密轴承领域具有│
│ │行业领先地位。公司本次购买银球股权有助于拓展精密轴承业务，通过发挥│
│ │产业协同效应，共同推动在汽车零部件及高端智能终端设备专用精密轴承等│
│ │重要领域的深度合作，进一步提升公司综合竞争能力及整体盈利能力。 │
│ │（2）持续加快全球化布局，满足客户需求 │
│ │公司2019年设立泰国子公司，开始全球化布局的第一步。基于对未来汽车零│
│ │部件市场的预测，2024年公司对泰国子公司进行了第三期投资建设，于2025│
│ │年完成投产工作，为新增销售市场的需求做好准备。2025年，为了更好的服│
│ │务北美客户，公司在美国密歇根州新建工厂，截止报告期末已完成工厂基础│
│ │建设，后续公司将根据市场情况和客户需求进行投产工作。 │
│ │（3）加大研发力度，以创新驱动发展 │
│ │公司坚持以客户需求为导向，针对市场发展趋势和市场需求进行产品性能优│
│ │化和新产品开发，积极提升产品研发能力及制造水平，满足客户对高精度、│
│ │高可靠性产品的需求，巩固公司现有市场地位，在稳步发展的同时提升市场│
│ │占有率。2024年，公司成立中心研究院，为技术创新提供更专业的组织保障│
│ │。报告期内，公司研发费用支出3764.56万元，开发新产品137个，新增研发│
│ │项目13个，在研项目合计21个。 │
│ │根据公司战略发展规划，公司持续关注不断增长的高精密零部件市场。2023│
│ │年公司完成组建专门的研发技术团队，对高精密零部件产品进行研究开发。│
│ │报告期末，公司完成高精密零部件产品谐波减速器的第二期投产工作。 │
│ │（4）优化客户和产品结构，实现利润新增长 │
│ │优质的客户群体，先进的制造能力，是保持主业稳定增长的基石。近2年行 │
│ │业形势的不断波动，公司对客户和产品结构也不断地进行合理调整，2025年│
│ │公司销售毛利率同比增长约0.16%。 │
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│公司经营计划│1、科技创新规划 │
│ │科技创新是保持公司长盛不衰的活力源泉，是增加公司核心竞争力的不竭动│
│ │力。公司一直来注重产品核心技术的自主研发，保持对于研发部门资金、人│
│ │力、市场等资源的支撑。募投项目“斯菱股份技术研发中心升级项目”的落│
│ │地，能有效提升公司的研发实力，建设并培育公司研发创新梯队，为公司可│
│ │持续发展提供技术与人才保障。同时，公司将进一步健全研发与创新激励机│
│ │制，激发研发人员及全体员工的创造力和凝聚力，努力把公司建设成为行业│
│ │内领先的创新型企业。 │
│ │2、智能制造规划 │
│ │公司一直以来坚持“生产数字化、自动化、智能化”的发展理念，从2015年│
│ │开始一直进行生产设备自动化和智能化改造，以信息化带动工业化、以工业│
│ │化促进信息化。公司是浙江省首批把5G技术运用到制造系统的企业，新昌县│
│ │首批开展数字化改造的轴承企业。2015年，公司被评为新昌县数字化工厂，│
│ │并且入选2020年绍兴市数字化改造十佳案例。2023年被评为浙江省第二批制│
│ │造业“云上企业”企业。2024年公司成功获评"省级工业互联网平台示范企 │
│ │业"，数字化改造项目通过省级验收。未来公司将继续对数字中心的建设， │
│ │提升生产管理、设备管理、质量管理等方面的智能化程度，通过深度应用数│
│ │字化管理系统，实现自动化改造和数字化改造的融合，帮助公司完成从“经│
│ │验管理”向“数据管理”的转型升级。 │
│ │3、产品开发规划 │
│ │目前公司主营产品分为制动系统、动力系统、传动系统、非汽车轴承四大类│
│ │，型号6000余种，主要适用车型涵盖了全球主流车系。公司将在继续对现有│
│ │的产品进行改进和升级的基础上，根据市场需求和行业发展趋势，大力开发│
│ │新型产品。募投项目达产后，预计可新增629万套轴承及轮毂单元的年生产 │
│ │能力，将满足客户对高端智能产品的需求，对公司深耕售后市场及开拓主机│
│ │配套市场形成助力。 │
│ │4、销售渠道规划 │
│ │公司深耕售后市场多年，与客户建立了良好和稳定的合作关系，公司将继续│
│ │巩固和加强与现有客户的战略合作，保持稳定的业务增长。同时，公司将通│
│ │过与现有客户的良好合作，尤其是全球有知名度的顶级客户，在国际市场中│
│ │树立起良好的公司形象、提升公司的声誉，以此不断开拓新的客户，形成公│
│ │司业绩的新增长点。公司将逐步完善营销模式、拓展销售网络、加大品牌形│
│ │象建设力度，以欧美市场为重点，积极开发国内、日韩以及新兴市场国家的│
│ │客户，实现对全球市场的普遍覆盖。 │
│ │主机配套市场方面，公司将大力推进和国内外知名主机厂的沟通与合作。通│
│ │过募投项目的建设，提高生产设备智能化和自动化，为后续项目提供更完备│
│ │的保障。通过资源整合，加速业务规模化发展。 │
│ │5、抓住行业发展机遇，探索新的盈利增长点 │
│ │随着全球智能制造升级步伐加快，机器人产业正迎来前所未有的发展机遇。│
│ │高工产业研究院（GGII）数据显示，2024-2030年中国人形机器人市场规模 │
│ │将从21.58亿元激增至近380亿元，年均复合增长率高达61%，销量预计从0.4│
│ │万台大幅攀升至27.12万台。与此同时，受益于3C行业复苏和工业自动化需 │
│ │求持续释放，协作机器人及工业机器人市场也将保持强劲增长态势。 │
│ │基于公司产业战略布局及业务发展的需要，为了更好的整合资源配置推动公│
│ │司产业拓展，进一步加快新技术的创新研发，公司于2024年设立机器人零部│
│ │件事业部，负责规划公司机器人零部件发展方向及整体布局。2024年二季度│
│ │开始立项投资，重点布局谐波减速器、执行器模组等机器人核心零部件的研│
│ │发与生产。公司率先研发量产谐波减速器，已于2024年年底完成第一条生产│
│ │线的投产工作。 │
│ │展望2025年，公司将在主营业务领域持续强化技术创新，通过提升产品附加│
│ │值进一步增强市场竞争力，在汽车产业转型升级浪潮中实现稳健发展。 │
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│公司资金需求│为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、国际贸易摩擦的风险 │
│ │近年来，随着全球产业格局的深度调整，逆全球化思潮在部分发达国家出现│
│ │，贸易保护主义抬头，贸易摩擦和争端加剧。我国制造业在不断发展壮大的│
│ │过程中，将面对不断增加的国际贸易摩擦和贸易争端。以美国为代表的西方│
│ │发达国家开始推动制造业回流，提高产品关税并进行反倾销措施。 │
│ │2、主要原材料价格波动的风险 │
│ │公司产品中的主要原材料钢材的市场价格具有一定的波动性，价格受宏观经│
│ │济、期货价格等因素影响。虽然报告期内公司持续优化产品和客户结构，不│
│ │断提升高附加值产品和优质客户的比例，盈利能力逐步增强，但若未来原材│
│ │料价格持续上涨或大幅异动，以及公司与主要客户调价机制发生重大变化，│
│ │公司未能及时或难以将成本波动风险转嫁至下游，盈利水平可能下降。 │
│ │3、应收账款发生坏账的风险 │
│ │报告期末，公司应收账款账面价值为26,681.49万元，占流动资产的比例为1│
│ │5.44%，未来公司应收账款规模可能会进一步增加，若出现应收账款不能按 │
│ │期回收或无法回收发生坏账的情况，公司可能面临流动资金短缺、盈利下降│
│ │等风险。 │
│ │4、汇率波动的风险 │
│ │报告期内，公司主营业务收入中外销金额为55,630.40万元，占主营业务收 │
│ │入的比例为71.19%。公司外销业务主要采用美元结算，报告期内汇兑损失金│
│ │额为740.62万元。人民币对国际主要货币汇率的大幅波动将影响公司的盈利│
│ │水平。 │
│ │5、募集资金投资项目实施的风险 │
│ │募集资金投资项目在实施过程中会受到市场环境变化等不可预知因素的影响│
│ │，建设周期、投资额及预期收益也会出现差异；此外，募集资金投资项目建│
│ │成后，公司产能增幅较大，若在项目达产后，行业下行、公司的市场开拓等│
│ │不能适时跟进，将对募集资金投资项目经济效益的实现产生一定的风险。 │
│ │6、行业竞争与技术迭代风险 │
│ │随着高端智能终端设备行业的快速发展，国内外企业纷纷加大在精密传动零│
│ │部件领域的布局，市场竞争呈逐步加剧态势。与此同时，高端智能终端设备│
│ │产业整体仍处于技术演进与商业化探索阶段，行业发展节奏、下游应用落地│
│ │进度可能存在不及预期的情况，从而对上游零部件企业的订单释放与产能消│
│ │化产生一定影响。若行业整体推进速度放缓，或部分技术路线出现阶段性调│
│ │整，公司相关业务的规模化进程与盈利节奏将面临一定不确定性。 │
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