热点题材☆ ◇301577 美信科技 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、充电桩、无人驾驶、新能源车、小米概念、数字货币、数据中心、高压快充
风格:融资融券、连续亏损、昨日振荡、近期新低、昨高换手、近期弱势、拟减持、融资增加、
专精特新、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-06-03│数字货币 │关联度：☆☆☆
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公司有产品应用在数字货币领域
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2025-03-26│高压快充 │关联度：☆☆☆
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公司专注于高性能磁性元器件的研发与生产，主要产品有应用在高压快充中。
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2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司开发了一系列汽车用功率磁性元器件，应用于电池管理系统（BMS）、车载充电系统（O
BC）、直流-直流变换器（DC-DC Converter）、自动驾驶系统、车载导航多媒体系统、电子控制
单元、安全控制系统及能量传输系统等
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2024-12-31│数据中心 │关联度：☆☆☆
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数据中心主要有6个核心组件，分别是服务器和机架、能源系统、网络连接系统（网络交换
机）、安全系统、自动化管理工具、冷却系统，公司产品已批量交付应用在其核心组件中
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2024-08-02│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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公司的汽车用功率磁性元器件，应用于自动驾驶系统等。
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2024-05-27│充电桩 │关联度：☆☆☆
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公司产品已使用在新能源汽车、充电桩中。
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2024-03-05│5G概念 │关联度：☆☆☆
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公司产品主要应用在服务器、交换机、路由器、工业电源、5G设备、WIFI6、WIFI7设备、新
能源汽车等领域。
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2024-01-29│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司在网络通信领域深耕多年，已与共进、海信、华工、小米、智邦等企业建立长期合作关
系
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2026-04-25│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有43.90万股(占总股本比例为：0.98%)
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2026-04-25│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有28.93万股(占总股本比例为：0.64%)
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2024-11-04│WiFi6 │关联度：☆☆☆
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公司的产品已应用在5G通信设备、wifi6、wifi7等产品。
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2024-07-02│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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富士康、台达为公司合作多年的客户，公司主要为其提供网络变压器等磁性元器件
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2024-06-19│一体成型电感│关联度：☆☆☆
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公司计划推出的一体成型电感应用非常广泛，可应用在网络通信、新能源汽车、AI算力、消
费电子等领域，台达是美信合作多年的客户
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2024-01-24│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2024-01-24在深交所创业板注册上市
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2024-01-24│转板A股 │关联度：☆☆☆
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美信科技:【839002:2016-08-11至2019-03-29】于2024-01-24在深交所上市
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2026-07-21│微小盘股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-21公司AB股总市值为：21.91亿元
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2026-07-21│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-21创新低：39.96元
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2026-07-21│近期弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-21,20日跌幅为：-46.73%
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2026-07-21│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-21振幅为：19.66%
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2026-07-20│融资增加 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-20公司融资余额相对于5个交易日前增加额占流通市值比例为:0.69%
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2026-06-10│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-06-10公告减持计划,拟减持41.80万股,占总股本0.93%
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2026-04-24│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
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2025-09-01│昨高换手 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-21换手率为：20.3591%
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2024-01-31│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │美信科技成立于2003年，创立“FPE”自主品牌，是一家专注于磁性元器件 │
│ │的设计、研发、生产和销售的国家高新技术企业。 │
│ │公司产品主要应用于网络通信、消费电子、安防设备、工业电源、光伏储能│
│ │以及新能源汽车等领域，并不断加大磁性元器件的研发创新及市场开拓力度│
│ │。 │
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│产品业务 │公司核心业务聚焦于磁性元器件产品的研发与制造，产品主要分为信号类磁│
│ │性元器件和功率类磁性元器件两大类别。其中，信号类磁性元器件主要包括│
│ │网络变压器、片式绕线电感、RF射频变压器、BMS变压器等；功率类磁性元 │
│ │器件主要包括平板变压器、OBC/DCDC变压器、辅源变压器、驱动变压器、PO│
│ │E变压器、电流互感器、扁平线圈电感、BOOST电抗器、谐振电感、共模电感│
│ │、PFC电感、一体成型电感等。 │
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│经营模式 │1、研发模式 │
│ │公司已形成较完善的客户需求导向性研发和前瞻性市场预研相结合的研发模│
│ │式，并建立了良好的研发管理体系，实现了从产品开发、原材料承认、小批│
│ │量生产与测试、批量交付、后端技术支持等全研发流程的规范管理。公司以│
│ │自主研发为主，致力于不断引领行业前沿技术，满足下游客户对公司产品质│
│ │量、工艺技术的多样化需求。 │
│ │公司制定了研发管理制度，对新产品的设计开发流程进行规定和指导。公司│
│ │研发流程分为设计需求评审、产品可行性评审、设计策划、新产品命名、成│
│ │本分析、新材料承认、样品制作、可靠性测试、新产品试产、批量生产等阶│
│ │段。 │
│ │2、采购模式 │
│ │公司实行“以产定采、合理库存”的采购模式，根据客户订单、生产计划、│
│ │未来客户需求预测、库存物料、采购周期等因素，进行采购备货。公司与主│
│ │要供应商建立了良好的合作关系，能够保证原材料的及时供应。公司对采购│
│ │流程进行严格管控，制定了完善的采购管理制度。 │
│ │3、生产模式 │
│ │公司产品生产主要采用“以销定产”的生产模式，即根据销售订单安排生产│
│ │。同时，公司根据客户的需求与销售计划进行适当备货，保证生产的连续均│
│ │衡，减轻集中生产压力。 │
│ │公司产品生产以自主生产为主，部分简单生产工序进行外协加工。 │
│ │4、销售模式 │
│ │（1）销售模式 │
│ │报告期内，公司采用“直销为主，经销为辅”的销售模式。 │
│ │（2）订单获取方式 │
│ │公司通过以下几种方式获取订单： │
│ │A、获取客户的产品需求信息，上门拜访，及时就产品设计方案及选型推荐 │
│ │等与客户进行沟通洽谈，获取业务合作机会；或公司基于自身对市场需求及│
│ │技术发展趋势的理解，预先开发新产品并主动向客户呈现新产品技术方案与│
│ │自身技术实力，获得业务合作机会。 │
│ │B、通过现有客户关系、同业推荐等方式寻找新客户资源。 │
│ │C、招投标方式。公司通过直接参加客户举办的招投标，独立完成投标工作 │
│ │，并最终获取订单。 │
│ │（3）销售流程 │
│ │公司销售业务由销售部负责。销售部以开发及维护客户为中心，全面负责市│
│ │场开发、客户维护、产品销售及配合售后服务工作，并围绕客户订单的交付│
│ │协调公司内部工作，对客户订单交付、交期跟进、对账开票等做好跟踪与服│
│ │务。 │
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│行业地位 │公司作为磁性元器件行业的早期进入者，已在磁性元器件领域深耕近20年，│
│ │始终专注于磁性元器件产品的设计、研发、生产与销售。 │
│ │公司凭借长期积累的设计研发优势，能够积极参与客户产品的设计研发环节│
│ │，为客户优化材料选型及产品设计方案，依托丰富的生产经验、创新的生产│
│ │工艺、快速响应能力，为客户提供高品质、高性能、高良品率、小型化的磁│
│ │性元器件产品。 │
│ │公司在磁性元器件领域不断探索创新，通过不断研发新产品与新技术、优化│
│ │产品设计方案、创新制造工艺、引进自动化生产设备，持续提升产品生产的│
│ │自动化水平、提高产品生产效率与产品品质，降低生产成本，进一步提高公│
│ │司的市场竞争力。 │
│ │公司坚持以产品与技术创新、工艺改良革新为发展驱动力，在新技术、新产│
│ │品、新工艺方面具备较强的竞争优势。在新技术方面，公司目前已基本实现│
│ │磁性元器件领域核心技术的自主可控，掌握了滤波器焊接方法与热压式焊接│
│ │技术、网络变压器新型密封技术、片式电感技术、三合一变压器磁集成技术│
│ │等多项核心技术；在新产品方面，不断加大对片式电感新产品的研发和创新│
│ │，并成功将该产品切入下游客户网络变压器应用领域，在新产品开发与推广│
│ │方面具有较强的优势；在新工艺方面，公司持续推动自动化升级改造，通过│
│ │与设备厂商建立战略合作关系并引进自动化生产设备，在产品制程方面已经│
│ │具有较高的自动化生产水平。 │
│ │经过多年的发展和沉淀，公司已在磁性元器件领域享有较高的品牌知名度，│
│ │与共进股份、普联（TP-LINK）、中兴、海信、创维、威迈斯、英可瑞、威 │
│ │睿、欧陆通、台达电子（DELTA）、智邦科技（ACCTON）、明泰科技（ALPHA│
│ │）、中磊电子（SERCOMM）等境内外客户建立了良好的合作关系。 │
│ │公司在制造工艺水平、产品交货速度、产品质量稳定性、客户服务能力等方│
│ │面已得到了客户的充分认可，保证了客户供应链的安全、及时、可靠，在市│
│ │场中形成了较高的品牌知名度。公司以客户需求为导向，瞄准行业产品与技│
│ │术发展方向，紧盯行业前沿技术，不断实现产品、技术的突破与创新。 │
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│核心竞争力 │（一）全品类产品矩阵与高端赛道布局优势 │
│ │公司坚持“信号类筑基、功率类突围”的产品战略，构建覆盖信号类与功率│
│ │类的全品类磁性元器件产品体系，在巩固传统优势的同时积极布局高增长赛│
│ │道。信号类领域，公司是国内少数实现万兆以太网网络变压器量产的企业，│
│ │25GBase-T技术储备成熟，产品覆盖百兆至万兆全速率规格，广泛适配5G-A │
│ │通信、数据中心、工业级网络设备、BMS电池管理及车载以太网等高端场景 │
│ │；功率类领域，公司产品已切入AI服务器电源、新能源汽车800V高压平台等│
│ │关键赛道，形成较强的赛道壁垒，为公司持续增长提供坚实支撑。 │
│ │（二）技术研发与智能制造双重壁垒 │
│ │公司以自主创新为核心驱动力，持续深耕高端磁性元器件关键技术，掌握磁│
│ │集成、高频磁性材料应用、滤波器焊接、热压式焊接及三合一变压器磁集成│
│ │等核心工艺，推动片式电感、车规级变压器等高端产品迭代升级，产品性能│
│ │对标国际先进水平，可满足多场景定制化需求。智能制造方面，公司率先实│
│ │现片式绕线电感全自动化连线生产，通过持续优化工艺参数，产品良率、产│
│ │能保持行业领先，有效提升生产效率、降低制造成本；同时依托AI视觉质控│
│ │体系保障产品稳定性，以技术创新与智能制造构筑核心竞争护城河。 │
│ │（三）优质客户资源与品牌认可度优势 │
│ │凭借稳定的制造工艺、可靠的产品质量、高效的交付能力与专业的服务体系│
│ │，公司获得境内外头部客户广泛认可，产品覆盖通信、新能源汽车、工业电│
│ │源、AI服务器、储能等重要领域。优质且稳定的客户结构为公司持续发展提│
│ │供有力保障，同时助力公司快速切入新兴领域，持续提升品牌影响力与市场│
│ │地位。 │
│ │（四）差异化竞争与国产替代优势 │
│ │与国际厂商相比，公司具备本土化成本优势与快速响应能力，可更高效适配│
│ │客户定制化需求，交付周期短、服务响应快；与中小厂商相比，公司在技术│
│ │积累、产品矩阵、制造能力及客户资源方面形成明显壁垒。公司积极响应国│
│ │家自主可控战略，聚焦高端磁性元器件国产化突破，在万兆网络变压器、车│
│ │规级磁性器件等领域实现关键替代，逐步打破海外垄断，持续巩固细分赛道│
│ │领先地位，推动国产磁性元器件高端化发展。 │
│ │（五）供应链管理与产能保障协同优势 │
│ │公司建立高效协同的供应链管理体系，通过与核心供应商深度战略合作，保│
│ │障原材料供应稳定与成本可控。同时，公司将可制造性设计（DFM）贯穿研 │
│ │发与生产全过程，在设计阶段充分优化工艺、材料选型与装配便利性，从源│
│ │头提升生产效率、降低成本、改善品质。产能布局上，公司稳步推进全球化│
│ │产能规划，湾区总部产业园已于2025年底投产，为长期增长预留充足产能；│
│ │泰国工厂即将投产，可就近服务重要客户，实现本地化配套，进一步提升交│
│ │付效率与全球服务能力。 │
│ │（六）快速响应与高效服务优势 │
│ │公司建立覆盖客户开发、订单执行、产品交付及售后维护的全流程快速响应│
│ │机制，高效满足客户多元化需求，持续提升客户粘性。公司组建由销售、FA│
│ │E技术支持、研发、工程及生产协同的专业服务团队，为客户提供小棉袄式 │
│ │服务和专业解决方案，从前期需求沟通、产品设计开发到批量交付、技术支│
│ │持实现全程高效对接，快速响应客户需求、解决应用痛点，持续为客户创造│
│ │价值，巩固长期稳定的合作关系。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入41,336.72万元，归属于上市公司股东的净利润-│
│ │486.35万元，经营活动产生的现金流量净额3,149.86万元。 │
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│竞争对手 │顺络电子、铭普光磁、京泉华、可立克、攸特电子。 │
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│品牌/专利/经│品牌：在报告期内取得“FPE全车磁件”商标，有效保护公司品牌信誉，提 │
│营权 │高公司在市场竞争上的公信力。新能源汽车的快速发展将会直接带动汽车电│
│ │子、新能源汽车充电桩的发展，进而大幅增加对公司功率磁性元器件的市场│
│ │需求。 │
│ │专利：公司拥有的80余项专利技术对产品的关键技术形成了自主知识产权。│
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│投资逻辑 │公司自创立以来，始终专注于信号类磁性元器件的研发、生产与销售，深耕│
│ │该领域20余年，积累了深厚的技术储备、丰富的行业经验及成熟的生产管理│
│ │体系，构建了完善且丰富的产品矩阵，主要涵盖网络变压器、片式绕线电感│
│ │、RF射频变压器、BMS变压器、CAN-Bus车规电感等核心品类，已深度嵌入网│
│ │络通信、智能终端、汽车电子、工业控制、云计算与数据中心等多个高景气│
│ │核心领域，精准匹配下游行业技术升级与产品创新需求，为下游产业高质量│
│ │发展提供关键配套支撑，市场需求保持稳定。 │
│ │公司信号类磁性元器件产品竞争力突出，核心产品优势显著：其中，2.5G/5│
│ │G/万兆网络变压器广泛应用于高端市场，技术指标与国际头部厂商接轨，具│
│ │备较强的市场竞争力，可适配工业级通信设备、数据中心等场景需求；片式│
│ │绕线电感采用全自动化连线生产模式，有效提升了生产效率、产品良率及产│
│ │能规模，各项指标均处于行业前列，具备规模化交付优势；车规级片式电感│
│ │已实现量产，成功拓宽了产品应用边界，进一步延伸至汽车电子核心场景，│
│ │为信号类磁性元器件业务的持续稳健发展注入新的增长动力，进一步巩固并│
│ │提升了公司在该细分领域的行业地位。 │
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│消费群体 │网络通信、新能源汽车、工业电源、矿机电源等领域 │
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│消费市场 │发行人产品销售主要集中于内销及境内保税区出口销售，其中内销收入主要│
│ │集中于国内华南地区、华东地区。 │
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│主营业务 │磁性元器件的研发、生产与制造 │
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│主要产品 │信号类磁性元器件、功率类磁性元器件 │
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│增持减持 │美信科技2025年4月30日公告，公司股东润科投资计划公告日起15个交易日 │
│ │后的2个月内以集中竞价方式/大宗交易方式减持本公司股份不超过110.65万│
│ │股（即不超过公司总股本的2.5%）。股东深创投及一致行动人东莞红土计划│
│ │自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价方式/大宗交易方式│
│ │减持本公司股份分别不超过18.4417万股、92.2083万股，合计计划减持公司│
│ │股份不超过110.65万股（即不超过公司总股本的2.5%）。截至公告日，润科│
│ │投资持有公司股份207.2803万股（占公司总股本比例4.68%）。深创投、东 │
│ │莞红土分别持有本公司股份32.3415万股（占本公司总股本比例0.73%）、16│
│ │1.7076万股（占本公司总股本比例3.65%）。 │
│ │美信科技2025年12月10日公告，公司股东润科投资计划公告日起15个交易日│
│ │后的2个月内以集中竞价方式/大宗交易方式减持本公司股份不超过72.26万 │
│ │股（即不超过公司总股本的1.6047%）。截至公告日，润科投资持有本公司 │
│ │股份72.26万股（占本公司总股本比例1.6047%）。 │
│ │美信科技2026年3月5日公告，公司股东润科基金计划公告日起15个交易日后│
│ │的2个月内以集中竞价方式/大宗交易方式减持本公司股份不超过61.07万股 │
│ │（占公司总股本1.3562%）。截至公告日，润科基金持有本公司股份61.07万│
│ │股（占公司总股本1.3562%）。 │
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│行业竞争格局│公司深耕磁性元器件领域二十余年，是行业内的早期进入者，已成为信号类│
│ │细分赛道的核心供应商及国产替代关键力量。公司实施“信号类+功率类” │
│ │聚焦化战略，构建了全品类产品矩阵，在5G-A通信、AI服务器、新能源汽车│
│ │等高增长领域构建了核心竞争壁垒。 │
│ │公司以自主创新为核心驱动力，大力推动片式电感、车规级变压器等高端产│
│ │品的更新迭代。在智能制造领域，公司率先实现片式绕线电感全自动化连线│
│ │生产，将产品良率提升至行业领先水平，以技术研发与产品实力构筑核心护│
│ │城河。 │
│ │公司掌握磁集成、高频磁性材料应用等关键工艺，是国内少数实现万兆以太│
│ │网网络变压器量产的企业，25GBase-T技术储备就绪，产品性能对标国际厂 │
│ │商，适配下游多场景定制化需求，持续为市场提供高品质、高性能、高可靠│
│ │性的磁性元器件产品。 │
│ │公司凭借高性价比优势、快速交付能力及质量稳定性，获得国内外知名客户│
│ │的高度认可，建立了稳固的优质客户资源。未来，公司将始终以客户需求为│
│ │导向，持续优化产品结构，巩固细分赛道领先优势，助力国产磁性元器件高│
│ │端化突破。 │
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│行业发展趋势│（1）信号类磁性元器件业务 │
│ │2026年，公司将继续推进信号类磁性元器件的产能优化与自动化升级，巩固│
│ │核心竞争优势。产能布局方面，依托湾区总部园区运营效率提升及泰国工厂│
│ │投产，完善全球化产能布局，进一步拓展海外市场；产品方面，持续丰富高│
│ │可靠性工业级网络变压器产品，适配工业机器人、工业电源、人工智能等领│
│ │域应用；客户与市场方面，深化与头部客户合作，提升高端场景渗透率；技│
│ │术方面，持续加大研发投入，推进高速率、高功率、车规级网络变压器等产│
│ │品技术迭代，提升产品性能，助力高端产品放量及进口替代。同时，公司将│
│ │持续优化供应链协同、加强成本管控，巩固在信号类磁性元器件高端细分领│
│ │域的竞争地位。 │
│ │（2）功率类磁性元器件业务 │
│ │2026年，公司功率类磁性元器件业务将围绕“产能释放、盈利改善、高端突│
│ │破”开展经 │
│ │营工作，努力改善阶段性经营压力。随着新能源汽车、AI算力、工业电源、│
│ │储能等下游行业持续发展，叠加产能逐步释放、高端产品认证落地及规模效│
│ │应显现，功率类业务有望实现规模化增长，成为公司新的重要增长点，与信│
│ │号类业务协同发展，共同推动公司从细分领域优势企业向全球化磁性元器件│
│ │综合供应商持续迈进。 │
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│行业政策法规│《“十四五”信息通信行业发展规划》、《5G应用“扬帆”行动计划（2021│
│ │-2023年）》室、《关于加快推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署和应 │
│ │用工作的通知》、《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）的 │
│ │通知》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年│
│ │远景目标纲要》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》 │
│ │、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）的通知》、《关于以新业态 │
│ │新模式引领新型消费加快发展的意见》、《关于推进互联网电视业务IPv6改│
│ │造的通知》、《关于开展2020年IPv6端到端贯通能力提升专项行动的通知》│
│ │、《关于推动5G加快发展的通知》、《产业结构调整指导目录（2019年本）│
│ │》、《推动重点消费品更新升级畅通资源循环利用实施方案（2019-2020年 │
│ │）》、《关于开展深入推进宽带网络提速降费支撑经济高质量发展2019专项│
│ │行动的通知》、《推进互联网协议第六版（IPv6）规模部署行动计划》、《│
│ │信息通信行业发展规划（2016年-2020年）》。 │
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│公司发展战略│自成立以来，公司始终坚守“以客户为中心”的核心发展理念，将研发创新│
│ │作为核心发展动能，依托长期积淀的技术研发优势、过硬的产品质量、精细│
│ │化管理水平、稳健的经营模式，以及聚焦头部大客户的发展策略，赢得了行│
│ │业及市场的高度认可与良好美誉度，致力于成为磁性元器件行业的标杆企业│
│ │。2026年作为公司全球化布局的关键攻坚年，公司将锚定核心发展目标，紧│
│ │扣行业发展趋势，统筹推进研发、生产、市场、管理全维度升级，全力打造│
│ │国内领先、全球有影响力的磁性元器件制造商，为公司长期高质量发展筑牢│
│ │坚实根基。 │
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│公司日常经营│公司主营业务围绕磁性元器件展开，按产品功能与应用场景划分为信号类磁│
│ │性元器件与功率类磁性元器件两大板块，产品规格齐全、应用场景广泛，形│
│ │成差异化竞争格局。其中，信号类磁性元器件为公司核心支柱业务，功率类│
│ │磁性元器件为重点培育的增长业务，两大板块协同发展，构建“双轮驱动”│
│ │的业务结构。 │
│ │报告期内，公司实现营业收入41336.72万元，归属于上市公司股东的净利润│
│ │-486.35万元，经营活动产生的现金流量净额3149.86万元。依托通信领域市│
│ │场的平稳发展，公司整体生产经营保持稳定，未发生重大经营风险。公司经│
│ │营业绩面临阶段性承压，主要系公司多项战略布局集中推进、叠加外部市场│
│ │环境等多重因素综合影响所致，具体如下：一是为抢抓行业发展机遇，加快│
│ │功率类磁性元器件业务拓展与市场份额提升，公司对相关产品实施策略性定│
│ │价，同时该业务板块产能仍处于爬坡阶段，导致功率类产品毛利率较上年同│
│ │期出现明显下滑；二是公司持续加大核心客户开拓及重点项目投入，研发与│
│ │市场费用相应增加；叠加2025年第四季度湾区总部园区投入使用、深圳及泰│
│ │国子公司处于筹建阶段带来的运营成本上升，以及美元汇率波动对财务费用│
│ │的影响，导致本报告期相关费用同比有所增加。 │
│ │（1）信号类磁性元器件业务 │
│ │2025年，公司持续深耕核心市场，信号类磁性元器件业务保持稳健发展，实│
│ │现营业收入31064.6万元，同比增长9.26%，是公司整体营收的重要支撑。公│
│ │司依托完整的产品矩阵、高端场景突破能力、规模化生产优势及优质客户资│
│ │源，实施“家庭级+企业工业级”全覆盖的产品策略。在高端领域，重点布 │
│ │局工业交换机、AI路由器、AI服务器、车载以太网、WiFi7等场景，持续提 │
│ │升技术竞争力；在家庭及百兆终端市场，以高性价比片式绕线电感为切入点│
│ │，为客户提供一站式磁性元器件解决方案。面对下游行业结构分化、部分领│
│ │域阶段性承压的行业环境，该业务板块实现稳健增长，成为公司抵御行业波│
│ │动、推进高端化转型的重要支撑。 │
│ │（2）功率类磁性元器件业务 │
│ │2025年，公司持续推进“双轮驱动”发展战略，将功率类磁性元器件作为第│
│ │二增长曲线重点培育，产品聚焦电力转换与能量传输场景，主要应用于新能│
│ │源汽车、工业电源、储能、AI服务器等领域。受策略性定价、原材料价格波│
│ │动、客户定制化需求及产能爬坡等因素影响，功率类磁性元器件毛利率同比│
│ │降幅较大，业绩阶段性承压。报告期内，公司通过推进产能自动化升级、优│
│ │化成本管控、突破高端应用场景、优化客户结构等举措，持续夯实业务基础│
│ │，为长期营收增长及高端化转型积累动能。 │
│ │客户拓展方面，公司持续开拓高景气赛道核心客户，客户结构不断优化：车│
│ │载领域，已进入主流新能源车企供应链，车规级功率类磁性元器件实现批量│
│ │供货，并批量应用于兆瓦闪充充电桩核心部件，贴合新能源汽车行业发展趋│
│ │势；工业及数据中心领域，进入知名电源厂商供应体系，以定制化服务满足│
│ │高端电源设备需求；AI服务器领域，相关电源配套功率类磁性元器件产品已│
│ │通过国际知名企业验证，有望随着人工智能算力需求增长实现业务拓展。 │
│ │短期来看，功率类业务仍面临一定的盈利压力，但公司凭借较为完整的产品│
│ │矩阵、技术积累及本土供应链优势，具备持续经营能力与长期发展潜力。20│
│ │26年，公司功率类磁性元器件业务将围绕“产能释放、盈利改善、高端突破│
│ │”开展经营工作，努力改善阶段性经营压力。随着新能源汽车、AI算力、工│
│ │业电源、储能等下游行业持续发展，叠加产能逐步释放、高端产品认证落地│
│ │及规模效应显现，功率类业务有望实现规模化增长，成为公司新的重要增长│
│ │点，与信号类业务协同发展，共同推动公司从细分领域优势企业向全球化磁│
│ │性元器件综合供应商持续迈进。 │
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│公司经营计划│1、有序推进湾区智能工厂产能落地与生产提质，扩大产能规模 │
│ │公司湾区总部已于2025年底正式投入运营，2026年将重点聚焦产能释放、效│
│ │能提升与精细化运营三大核心，推动总部园区实现满负荷、高质量运转，充│
│ │分发挥高端产能的核心支撑作用。具体计划如下：一是完成园区收尾完善与│
│ │产能扩容工作，全面激活现有产能，优化已投用车间的产线布局，提升生产│
│ │流转效率；二是落地预留车间扩产规划，重点配套高附加值、车规级磁性元│
│ │器件产能建设，全力支撑高附加值产品的量产交付，强化产能与市场需求的│
│ │精准匹配。 │
│ │2、持续深耕新技术研发，抢占行业市场高地 │
│ │2026年，公司将进一步明确研发投入方向与攻坚重点，持续加大研发投入力│
│ │度，重点向高频低功耗类、高速传输类及车规级产品倾斜，全力推进BMS信 │
│ │号变压器、车规级磁性器件、万兆及以上高速率网络变压器等核心品类扩充│
│ │与迭代优化，持续提升产品附加值与国产化替代竞争力。同时，多措并举强│
│ │化研发团队建设，积极培育和引进高水平技术研发人才，进一步提升研发团│
│ │队的创新能力；不断完善研发管理机制与创新激励机制，对在技术研发、产│
│ │品创新、专利申请等方面做出突出贡献的研发人员给予针对性奖励，充分激│
│ │发研发团队的工作热情与创新活力。此外，继续加大先进生产设备、精密检│
│ │测设备及信息化管理系统的投入，依托CNAS标准实验室，搭建高标准研发实│
│ │验环境，全面提升磁性元器件产品的研发精度与检测能力。 │
│ │3、强化业务拓展力度，加速海外市场布局 │
│ │2026年，公司将持续以“重点客户、重大项目、重要工作”为业务核心，巩│
│ │固2025年策略性定价成果，进一步深化与现有优质客户的合作关系，延伸合│
│ │作品类、拓宽合作维度，同时积极开拓新客户、新市场，扩大市场覆盖面。│
│ │加强营销团队建设，定期开展营销人员专业培训，提升团队协作能力、专业│
│ │服务水平及市场响应速度，为客户提供更高效、优质的服务。依托泰国工厂│
│ │的区位与产能优势，加快推进海外市场布局，稳步拓展海外业务，逐步实现│
│ │公司全球化战略目标，提升品牌国际影响力。 │
│ │4、聚焦关键人才引育，优化人才激励体系 │
│ │公司将持续优化人才梯队建设，完善绩效考核与激励机制，充分调动全体员│
│ │工的积极性、主动性与创造性，增强员工的企业归属感与忠诚度。一方面，│
│ │加强内部人才培育，重点提拔综合素质高、认同企业文化、具有发展潜力的│
│ │核心员工，打造本土化优秀人才队伍；另一方面，精准引进具备丰富研发、│
│ │管理经验的高端专业人才，补充人才短板，保持组织活力与人才核心竞争力│
│ │，适配公司全球化发展战略需求。 │
│ │5、强化内部技术协同，构建智能制造创新支撑平台 │
│ │以全资子公司唯智机器人为核心智能制造载体，深度契合公司生产场景与工│
│ │艺痛点，聚焦自主研发与定制化打造，推出适配性强、效能突出的自动化装│
│ │备，切实实现生产环节降本增效、产品质量稳定可控。同时，持续沉淀智能│
│ │制造核心技术，构建公司专属技术壁垒，进一步强化核心竞争力。围绕公司│
│ │整体发展战略，深化产线数字化、智能化升级改造，推动内部技术协同联动│
│ │与创新突破，逐步建成集方案设计、装备研制、产线集成、全自动化生产于│
│ │一体的核心智能制造支撑平台，为公司长远高质量发展注入持续、强劲的技│
│ │术动能。 │
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│公司资金需求│本公司管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、市场风险和应对措施 │
│ │公司所处行业竞争充分，磁性元器件中低端市场同质化竞争尤为激烈，而高│
│ │端市场份额仍主要被境外头部厂商占据。同时，公司产品应用领域受宏观经│
│ │济周期波动、下游行业景气度变化、技术迭代升级等多重因素影响，可能直│
│ │接导致公司产品市场需求波动。若公司无法持续提升设计研发、技术创新及│
│ │产品迭代能力，不能紧跟行业技术发展趋势、及时推出符合市场需求的新产│
│ │品，将面临市场份额萎缩、盈利能力下降的风险。 │
│ │2、原材料价格波动的风险和应对措施 │
│ │塑胶外壳、磁芯、漆包线（铜）、锡条等是公司生产的核心原材料，若未来│
│ │此类原材料价格出现大幅波动，且公司未能及时采取有效应对措施，将直接│
│ │影响生产成本，进而对公司经营业绩造成不利影响。 │
│ │3、国际贸易的风险和应对措施 │
│ │若公司海外客户所在国家或地区出现法律法规调整、产业政策变动、政治经│
│ │济环境恶化，或发生国际关系紧张、贸易制裁、不可抗力等突发情况，将对│
│ │公司海外业务开展、市场开拓及持续发展造成不利影响。 │
│ │4、人才流失的风险和应对措施 │
│ │公司高度重视人才培育与团队稳定，已通过有竞争力的薪酬体系、股权激励│
│ │等措施吸引和留存人才，但随着行业竞争加剧、市场环境变化，研发、管理│
│ │、销售等核心岗位人才流失的风险仍客观存在，可能影响公司生产经营的稳│
│ │定性与连续性。 │
│ │5、毛利率水平下滑的风险和应对措施 │
│ │目前公司毛利率水平处于行业相对较高水平，若新增厂区未能实现满负荷运│
│ │营、自主创新与技术研发进展不及预期、无法及时适配市场需求变化，或受│
│ │市场竞争加剧、成本控制不力等因素影响，公司将面临毛利率下滑的风险，│
│ │进而影响盈利能力。 │
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│股权激励 │美信科技2025年8月15日发布限制性股票激励计划，公司拟授予100万股限制│
│ │性股票，其中首次向55名激励对象授予80万股，授予价格为30.63元/股；预│
│ │留20万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁，解│
│ │锁比例分别为40%/30%/30%。主要解锁条件为：以2024年营业收入或净利润 │
│ │为业绩基数，2025-2027年营业收入增长率分别不低于10%/25%40%；或/2025│
│ │-2027年剔除股份支付费用影响的净利润增长率分别不低于10%/25%40%。 │
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