热点题材☆ ◇301618 长联科技 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:粤港澳、PCB概念
风格:融资融券、两年新股、专精特新
指数:深次新股
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-20│PCB概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、硅基材料、自动化印花设备及PCB干膜等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-15│粤港澳 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司办公地址：广东省东莞市寮步镇石大路寮步段733号1栋
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│创业板注册制│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2024-09-30在深交所创业板注册上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-09-30│转板A股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
长联科技:【833667:2015-10-12至2017-10-12】于2024-09-30在深交所上市
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-09-30│两年新股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2024-09-30上市，发行价：21.12元
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-22│专精特新 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │东莞长联新材料科技股份有限公司成立于2009年11月,注册资金4,832.99万 │
│ │元，国家高新技术企业。公司专业从事环保型、生态型水性印花胶浆、水性│
│ │树脂、数码喷墨印花墨水、助剂等印花材料及自动化印花设备的研发、生产│
│ │、销售和技术服务，是一家为纺织服装企业提供多元化产品和工艺技术服务│
│ │的纺织服装印花整体解决方案提供商。公司主要产品包括水性印花胶浆、水│
│ │性树脂、数码喷墨印花墨水及助剂等产品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、自动化印花设备、│
│ │其他（数码涂料墨水、助剂等），产品主要应用于纺织印花领域。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │①盈利模式 │
│ │公司主要从事水性印花胶浆、水性树脂、硅基材料等印花材料的研发、生产│
│ │、销售，同时从事印花设备研发、设计、生产和销售业务。公司为客户提供│
│ │包括印花材料和印花设备的纺织印花整体解决方案，从而获得收入和现金流│
│ │并实现盈利，即通过采购丙烯酸类单体、钛白粉、助剂等原材料，利用公司│
│ │核心技术生产出符合客户要求的产品，销售给境内外客户。 │
│ │②研发模式 │
│ │公司技术人员和销售人员基于对行业技术发展的持续追踪，结合公司产品应│
│ │用领域、核心技术优势、工艺生产设备和产能条件等，对功能型胶浆、生物│
│ │基印花材料、数码涂料墨水、新型硅基材料等行业未来技术发展趋势进行预│
│ │测，确认市场及行业热点产品的开发可行性，进行专题会议研究，并在研发│
│ │立项后启动研发工作。 │
│ │公司重视“产、学、研”相结合的研发模式，以项目合作为纽带，加强与高│
│ │等院校沟通，进行项目选题立项及研发合作，并充分借助高等院校的优良科│
│ │研设备，推动公司研发的进一步发展，充分发挥产学研结合的优势。 │
│ │③采购模式 │
│ │公司主要采取以产定购的采购模式，即按照客户订单采购原材料，同时会根│
│ │据市场变化情况合理储备库存。公司研发中心、生产部等部门根据实际需求│
│ │填写《采购单》交由部门负责人审核，并统一交由采购部复核后实施采购。│
│ │采购部根据具体采购需求，在对品质、价格、供货速度等进行综合考量后，│
│ │安排订单采购。 │
│ │公司对供应商执行严格的审核标准，并制定相关制度文件，确保采购部门的│
│ │高效运行。公司已建立完整的合格供应商开发、管理、评价、考核制度，并│
│ │建有合格供应商名录。针对初次合作的供应商，公司综合考察供应商产品的│
│ │品质、价格、供货速度，并要求供应商向公司提供样品，由质检部对供应商│
│ │进行审核并对样品进行检测。供应商评审通过后转入合格供应商名录。为保│
│ │证采购质量，公司定期对供应商进行考核，并要求供应商对存在的问题进行│
│ │整改。公司已与主要供应商建立了长期合作关系，以保证所需材料的质量和│
│ │供货的及时性、稳定性。 │
│ │④生产模式 │
│ │Ⅰ.自主生产模式 │
│ │在自主生产模式下，公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模│
│ │式。 │
│ │公司根据历史销售情况及对市场需求的预测，针对常规产品设置一定的安全│
│ │库存，有计划地进行物料采购和成品生产。公司安全库存依据实际情况进行│
│ │调整。 │
│ │针对以销定产的产品，公司根据接到的订单需求量安排生产，此类产品一般│
│ │不备库存。客户提出产品要求并下达订单，公司根据订单组织产品研发、生│
│ │产、检验并交货。 │
│ │Ⅱ.外协加工 │
│ │在阶段性产能不足的情况下，公司存在将少量技术含量相对较低的水性树脂│
│ │及助剂生产委托给外协加工商的情形。外协加工商按照公司产品技术方案进│
│ │行生产，原材料由公司负责采购。 │
│ │⑤销售模式 │
│ │公司产品销售均为买断式销售，根据客户类型可分为生产商和贸易商客户：│
│ │生产商客户基于自身的产品生产需求，向公司采购产品用于加工、生产；贸│
│ │易商客户基于下游客户的需求，向公司采购相关产品直接用于销售。公司对│
│ │生产商与贸易商客户执行相同的销售政策。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │公司自成立以来，一直专业从事印花材料的研发、生产、销售，产品最终应│
│ │用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）│
│ │、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌。在纺织印花领域，公司业务 │
│ │已覆盖水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、数码涂料墨水和自动化印花设│
│ │备等细分市场，形成多类别的产品体系。通过聚焦纺织印花市场，不断提高│
│ │公司专业化研发能力，公司产品质量与技术服务水平已得到市场广泛认可，│
│ │水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据，发行人国内│
│ │市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名│
│ │第一。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、产品已进入头部品牌厂商供应体系 │
│ │公司专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、│
│ │水性树脂、硅基材料等，同时从事印花设备的研发、设计、生产和销售业务│
│ │，产品主要应用于纺织印花领域，且最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏│
│ │、李宁、C＆A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以│
│ │纯等知名品牌上。 │
│ │2、垂直化专业能力及市场前列地位 │
│ │通过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技│
│ │术服务水平已得到市场广泛认可，水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。│
│ │据沙利文统计，公司国内市场占有率从2018年的10.30%上升至2022年的11.5│
│ │0%，2020年和2022年均排名第一。 │
│ │3、三位一体成本管控体系 │
│ │公司具备成本优势：a.公司采购时具有规模优势，通过与供应商协商获得一│
│ │定的采购成本优势，从而能降低生产成本；b.公司自动化一体机清洁生产技│
│ │术能够大幅提高生产效率，大部分产品减少了研磨工序，从而降低生产成本│
│ │；c.公司通过自主研发水性树脂和防粘剂，能够在保证产品质量的同时，对│
│ │产品配方进行优化调整，降低原材料耗用，缩短生产流程，减少生产过程中│
│ │的包装、运输及固废处理成本，从而降低产品生产成本。 │
│ │4、“材料+设备+工艺”一站式整体解决方案优势 │
│ │传统模式下，印花加工企业需分别向不同供应商采购印花材料与印花设备，│
│ │沟通成本高、采购链条长、生产协同难度较大。公司已构建覆盖水性印花胶│
│ │浆、水性树脂、硅基材料、助剂、数码涂料墨水、自动化印花设备的完整产│
│ │品体系，可满足下游客户对不同图案、效果、功能及环保标准的一站式采购│
│ │需求，并提供从材料、设备到应用工艺的整体解决方案。该模式能够有效提│
│ │升客户生产效率、降低综合成本、缩短新品开发周期，显著提升客户满意度│
│ │与合作粘性。 │
│ │5、应用型研发团队及自动化印花实验室技术优势 │
│ │为提供更优质的整体解决方案，增强整体竞争力，公司研发团队中包含拥有│
│ │丰富印花经验的应用型人才，聚焦于纺织印花领域的产品开发和技术应用。│
│ │面对行业自动化发展需求，公司在行业内较早建立了自动化设备印花实验室│
│ │。通过将印花材料及印花设备相结合，公司在应用实验室模拟客户生产场景│
│ │，记录温度、湿度、机器连续操作、停留时间、印花材料使用情况等，更准│
│ │确深入地分析下游纺织印花过程，积累了丰富的实验数据与应用经验，有助│
│ │于公司为下游客户提供应用方案建议，形成技术优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │Rutland Corporation（美国Rutland公司）、Matsui International Compa│
│ │ny Inc（日本松井公司）、Dainichiseika Color&Chemicals Mfg. Co.,Ltd│
│ │（日本大日精化工业株式会社）、Archroma（昂高）、DIC株式会社、安徽 │
│ │聚合辐化化工有限公司、中山市盈丰泰水性涂料有限公司、石狮市德采化工│
│ │科技有限公司、东莞市彩韵新材料有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：公司自成立以来注重研发投入，截至2025年12月31日，已取得发明专│
│营权 │利41件，实用新型专利7件。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │通过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技│
│ │术服务水平已得到市场广泛认可，水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。│
│ │据沙利文统计，公司国内市场占有率从2018年的10.30%上升至2022年的11.5│
│ │0%，2020年和2022年均排名第一。 │
│ │为提供更优质的整体解决方案，增强整体竞争力，公司研发团队中包含拥有│
│ │丰富印花经验的应用型人才，聚焦于纺织印花领域的产品开发和技术应用。│
│ │面对行业自动化发展需求，公司在行业内较早建立了自动化设备印花实验室│
│ │。通过将印花材料及印花设备相结合，公司在应用实验室模拟客户生产场景│
│ │，记录温度、湿度、机器连续操作、停留时间、印花材料使用情况等，更准│
│ │确深入地分析下游纺织印花过程，积累了丰富的实验数据与应用经验，有助│
│ │于公司为下游客户提供应用方案建议，形成技术优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │纺织印花加工商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │公司产品销售包括境内销售和境外销售，以境内销售为主。境内主营业务收│
│ │入主要来源于华东地区和华南地区，公司产品主要出口国家为巴基斯坦、柬│
│ │埔寨、印尼、越南、孟加拉国等地。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │水性印花材料的研发、生产、销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │水性印花胶浆、水性树脂、硅基材料等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目投资 │拟投建新型硅基材料及智能喷印设备制造建设项目：长联科技2025年3月11 │
│ │日公告，公司拟与东莞市寮步镇人民政府签署《东莞长联新材料科技股份有│
│ │限公司项目履约监管协议》，拟在广东省东莞市寮步镇取得产业发展用地约│
│ │19.9亩用于投资建设新型硅基材料及智能喷印设备制造建设项目。项目将建│
│ │立研发基地、生产基地，旨在打造集创意—研发—工程化—产业化于一体的│
│ │“先进材料+智能制造设备”的产业基地。该项目投资总额不低于35000万元│
│ │，公司将以自有或自筹资金方式出资，用于项目的建设和运营。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│水性印花胶浆企业按照经营领域和业务覆盖范围不同，一般分为以下两种类│
│ │型： │
│ │（1）综合型企业 │
│ │该类企业主要为跨国性的化工集团，代表企业有：Rutland Corporation（ │
│ │美国Rutland公司）、Matsui International Company Inc（日本松井公司 │
│ │）、Dainichiseika Color&Chemicals Mfg.Co.,Ltd（日本大日精化工业株 │
│ │式会社）、Archroma（昂高）、DIC株式会社等。水性印花胶浆业务多通过 │
│ │其下属子公司或事业部的形式开展经营。 │
│ │该类企业历史较为悠久，业务类型众多，产品种类丰富，品牌影响力大，技│
│ │术研发实力强，其在化工材料基础研究优势更加明显。 │
│ │由于纺织制造业重心以东亚、东南亚、南亚为主，加之以安踏、李宁等为代│
│ │表的国内品牌企业市场规模及影响力逐渐扩大，该类企业在服务客户、响应│
│ │市场需求方面反应较慢，其市场竞争优势逐渐弱化，但该类企业在国际品牌│
│ │客户供应链中仍具有一定的竞争优势。 │
│ │（2）专业型企业 │
│ │该类企业大多以纺织印花领域为目标市场，专业从事水性印花胶浆等纺织印│
│ │花材料的生产经营业务，代表企业有：安徽聚合辐化化工有限公司、中山市│
│ │盈丰泰水性涂料有限公司、石狮市德采化工科技有限公司、东莞市彩韵新材│
│ │料有限公司、东莞长联新材料科技股份有限公司等。以东莞长联新材料科技│
│ │股份有限公司为代表的具有多类别纺织印花材料产品体系的品牌制造企业，│
│ │在技术、人才、资金等方面不断投入，具有一定市场竞争优势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、水性印花胶浆行业 │
│ │在环保政策趋严及企业环保意识持续提升的背景下，水性印花胶浆凭借突出│
│ │的环保优势，以及可实现多种特殊功能与装饰效果的特性，能够更好满足下│
│ │游市场对产品品质、花型款式及功能性的综合需求，市场接受度持续提升。│
│ │根据沙利文统计，全球水性印花胶浆销量及销售额近几年整体呈稳定增长趋│
│ │势，预计2027年全球销量将达99.60万吨，销售额达162.40亿元；国内销量 │
│ │达51.30万吨，销售额达70.30亿元。 │
│ │2、数码印花行业 │
│ │伴随数码喷墨印花技术持续迭代创新，以及下游市场对多品种、快反应、小│
│ │批量订单需求的增长，数码喷墨印花市场规模进一步扩大、应用领域加速拓│
│ │展。根据中国印染行业协会发布的《2024中国纺织品数码喷墨印花发展报告│
│ │》显示，预计“十五五”时期，我国纺织品数码喷墨印花行业将保持10%的 │
│ │年均复合增长率。2030年国内纺织品数码喷墨印花产量有望突破70亿米，占│
│ │印花总量的35%，占全球数码喷墨印花总量比例超30%。 │
│ │3、水性树脂行业 │
│ │伴随我国工业化进程不断推进，水性树脂逐渐形成独立行业，并被列为化工│
│ │发展重点。其类型包括聚氨酯、丙烯酸树脂、环氧树脂等十余种，广泛应用│
│ │于涂料、胶粘剂、纺织涂层、石油开采等众多领域。公司生产、销售的水性│
│ │树脂主要为丙烯酸乳液，其下游应用覆盖涂料、油墨、纸张粘合、胶黏剂等│
│ │多个领域。据卓创资讯统计，2019-2023年国内丙烯酸乳液需求量整体呈“N│
│ │”字形趋势，复合增长率为2.61%。未来，随着下游应用领域需求增加，叠 │
│ │加国家对绿色环保产业的政策支持持续加码，丙烯酸乳液市场需求仍具备进│
│ │一步增长空间。 │
│ │4、硅基材料行业 │
│ │硅橡胶作为有机硅产业链最重要的终端深加工产品，伴随下游新兴产业升级│
│ │，市场需求持续扩容、增长动能强劲。根据IMARCGroup权威调研数据，2024│
│ │年全球硅橡胶市场规模约94.10亿美元，预计2033年将攀升至147.80亿美元 │
│ │，2025-2033年复合年均增长率达4.89%。在硅橡胶各细分品类中，液态硅橡│
│ │胶（LSR）凭借成型效率高、环保性优、适配精密制造等优势，成为行业增 │
│ │长最快的赛道之一。据GlobalGrowthInsights行业报告测算，2025年至2034│
│ │年全球LSR市场复合年均增长率维持6.10%，增长确定性突出。例如在医疗领│
│ │域，医用级硅橡胶依托极佳的生物相容性与安全稳定性，可广泛应用于医用│
│ │导管、植入器械、母婴用品等场景，当前国产产品持续突破技术壁垒，加速│
│ │推进进口替代进程，逐步满足USPClassVI、ISO10993等国际医用检测标准。│
│ │整体来看，硅橡胶产品已全面覆盖医疗健康、新能源汽车、电气电子、纺织│
│ │印花、食品接触、精密模具等多元领域，行业整体正向高端化、功能化、定│
│ │制化方向迭代升级，未来发展潜力巨大。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）》、《纺织行业“十四五”发│
│ │展纲要》、《中华人民共和国环境保护税法》、《中华人民共和国安全生产│
│ │法》、《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》、《中华人民共和国大│
│ │气污染防治法》、《中华人民共和国环境影响评价法》、《精细化工产业创│
│ │新发展实施方案（2024—2027年）》、《重点新材料首批次应用示范指导目│
│ │录（2024年版）》、《FZ/T70017-2022针织服装印花质量通用技术要求》、│
│ │《“十四五”原材料工业发展规划》、《印染行业“十四五”发展指导意见│
│ │》、《纺织行业“十四五”科技发展指导意见》、《中国油墨工业“十四五│
│ │”高质量发展指导意见（2021-2025年）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司未来将持续聚焦印花材料及印花设备的研发、生产、销售与技术服务核│
│ │心业务，坚守主业深耕细作，致力于为下游客户提供多样化、全方位的产品│
│ │供给及专业化技术服务，打造一体化印花解决方案，持续巩固并提升公司在│
│ │行业内的市场地位与核心竞争力。同时公司将利用已经掌握的核心材料技术│
│ │，积极拓展新的应用领域、开展新业务。 │
│ │技术研发层面，公司将持续加大研发投入力度，推动现有核心技术的产业化│
│ │融合与落地应用；同时积极探索新兴应用领域，加快创新产品迭代速度，以│
│ │技术创新驱动公司高质量发展。 │
│ │市场拓展层面，公司将持续深耕现有渠道销售网络，进一步做深、做强营销│
│ │网络体系，提升渠道覆盖效率与服务能力；同时加大鞋材、汽车内饰等高增│
│ │长应用场景的拓展力度，推进产品在多元化场景中的渗透与应用，不断扩大│
│ │市场份额，优化营收结构，增厚公司利润空间，实现可持续发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，面对复杂多变的外部环境与下游行业结构性调整，公司紧紧围绕“│
│ │提质增效、创新拓展”经营主线，统筹推进研发创新、生产运营、市场开拓│
│ │与重大项目建设，整体经营保持平稳有序。受下游需求节奏变化、宏观经济│
│ │环境等因素影响，公司实现营业总收入小幅增长，同时受硅基材料项目处于│
│ │资本投入与产能爬坡阶段影响，利润阶段性承压。报告期内，公司核心产品│
│ │市场地位持续稳固，募投项目与战略新业务有序推进，为后续高质量发展奠│
│ │定了坚实基础。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、聚焦研发创新，强化核心竞争力 │
│ │公司将继续保持较高强度研发投入，重点围绕功能性材料、生物基材料、可│
│ │降解材料、硅基新材料、智能配套设备等方向开展关键技术攻关；加快推进│
│ │与合作伙伴共建联合实验室的技术成果转化，深化产学研项目落地，持续构│
│ │筑技术壁垒；同步优化产品结构，提升高端产品占比，增强综合盈利能力。│
│ │2、推进项目落地，扩产能拓新局 │
│ │加快募投项目建设进度，确保项目按时、按质、按量完成；全力推进有机硅│
│ │油项目落地达产，提升市场供应能力与综合竞争力；优化硅基材料产能布局│
│ │，满足市场需求，同时应对市场竞争；加快推动合作研发项目产业化转化，│
│ │对具备产业化条件的项目及时实现商业化落地；稳步推进并购项目产能扩张│
│ │，抢抓行业发展机遇，积极拓展新业务、布局新赛道。 │
│ │3、深耕市场拓展，保持领先地位 │
│ │国内市场将依托南北两大营销中心，结合区域需求差异与产品事业部专业化│
│ │优势，开发高适配性产品，提升精准服务能力；通过“材料+工艺+设备”一│
│ │体化解决方案深化客户合作，增强客户粘性；加强与品牌方联合开发，提升│
│ │核心客户份额；积极开拓鞋材、汽车内饰等高增长应用场景，保持市场领先│
│ │地位。 │
│ │国际市场将在巩固东南亚核心市场基础上，加大欧洲、美洲、中东、非洲等│
│ │区域市场开拓力度，完善海外代理商体系，推动海外订单规模持续增长，进│
│ │一步提升海外业务收入占比。 │
│ │4、强化精益运营，提升经营效率 │
│ │持续优化全面预算管理体系，加强成本费用精细化管控，优化费用结构，压│
│ │降非必要支出；推进生产环节数字化、智能化升级，提高自动化生产水平与│
│ │运营效率；发挥集中采购规模优势，降低原材料采购成本，缓解盈利压力；│
│ │强化供应链协同与资金统筹管理，提升资金使用效率。 │
│ │5、强化风险防控，保障稳健经营 │
│ │完善公司治理体系，加强内控建设与管理，提升合规运营水平；加快人才队│
│ │伍建设，引进高端人才；开展内部培训，提升团队专业能力；优化资金统筹│
│ │，加强应收账款催收，保障现金流稳定；严格落实安全生产、环保主体责任│
│ │，防范各类经营风险，保障公司稳健运营。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目、环保型水性印花胶浆生产基地建 │
│ │设项目、总部基地及研发中心建设项目。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、业绩成长及市场需求变动风险 │
│ │未来，若下游应用领域拓展不及预期、境外市场开拓受阻，或公司核心技术│
│ │及产品无法紧跟纺织印花行业技术迭代趋势，亦或未能及时根据产业转移趋│
│ │势调整经营战略，将直接影响公司业务规模扩张及业绩持续成长，可能导致│
│ │公司营收增长放缓、盈利能力承压。 │
│ │2、原材料价格波动或紧缺风险 │
│ │若未来石油价格持续上涨，或主要原材料因产能受限、下游需求激增等因素│
│ │出现行业性供应短缺，而公司未能有效采取成本控制措施，将导致产品生产│
│ │成本上升，盈利能力下降，对公司生产经营活动造成不利影响。 │
│ │3、人才流失和技术失密的风险 │
│ │若公司核心技术人员、关键管理人才出现流失，将直接削弱公司研发创新能│
│ │力、技术迭代速度及经营管理水平；同时，核心技术人员流失可能伴随核心│
│ │技术、生产工艺等关键信息泄露，进而影响公司市场竞争力，损害公司合法│
│ │权益。 │
│ │4、环境保护风险 │
│ │随着社会环保意识不断提高，环保标准日益严格。国家逐渐加强宏观调控力│
│ │度，相关的政策法规对行业生产工艺及“三废”治理方面提出了更高的要求│
│ │。如果将来国家更新环保相关政策法规，提高环保标准，加大执法力度，若│
│ │公司未能及时适应环保政策变化，或环保治理设施未能达到最新标准，可能│
│ │面临环保处罚、生产受限、停产整改等风险，同时环保治理成本的增加也将│
│ │影响公司盈利能力。 │
│ │5、安全生产风险 │
│ │公司在研发、生产过程中使用的丙烯酸丁酯、甲基丙烯酸、丙烯酸异辛酯、│
│ │甲基丙烯酸甲酯等部分原材料属于危险化学品，该类原材料在运输、储存、│
│ │使用、处置等环节若操作不当、管理不善，可能引发安全生产事故；同时，│
│ │设备故障、操作人员操作失误、不可抗力等自然因素，或周边区域发生重大│
│ │安全生产事故等突发情况，也可能导致公司发生安全生产事故，进而影响公│
│ │司正常生产经营。 │
│ │6、毛利率波动风险 │
│ │公司毛利率受多重因素影响：一是精细化工行业具有一定周期性，行业景气│
│ │度变化将直接影响公司产品定价及盈利能力，导致毛利率波动；二是公司产│
│ │品种类丰富，不同品类产品毛利率存在差异，下游客户需求结构变化将导致│
│ │各期销售产品结构调整，进而影响综合毛利率；三是原材料价格波动、人工│
│ │成本上升、市场供需关系变化、行业竞争加剧等因素，也将对公司毛利率产│
│ │生直接影响。未来，若出现市场竞争加剧、原材料及人工成本持续上涨、产│
│ │品定价能力下降等不利情况，公司毛利率存在下滑风险，进而影响公司盈利│
│ │能力。 │
│ │7、应收账款坏账风险 │
│ │公司近三年应收账款账面价值分别为26582.15万元、30577.27万元和31713.│
│ │02万元，占各期末流动资产的比例分别为54.50%、38.81%和39.40%，应收账│
│ │款规模较大，是公司流动资产的重要组成部分。应收账款的回收情况受下游│
│ │客户经营状况、付款能力、行业结算周期等因素影响，若未来下游客户出现│
│ │经营困难、资金链紧张等情况，导致大量应收账款无法及时收回或无法收回│
│ │，将形成坏账损失，影响公司现金流稳定性及经营业绩，甚至可能对公司资│
│ │金周转造成压力。 │
│ │8、项目投资及新增产能消化风险 │
│ │由于行业市场环境、政策导向、技术路线等存在不确定性，若出现项目建设│
│ │资金未能及时到位、项目建设延期、市场环境突变、行业竞争加剧等情况，│
│ │可能导致项目实际运营效果未达预期，影响公司投资回报及经营业绩。同时│
│ │，项目投产后新增产能的消化受市场供求关系、行业竞争格局、产品市场认│
│ │可度、下游需求变化等多重因素影响，若出现下游需求不及预期、市场开拓│
│ │不力、技术路线迭代等情况，可能导致新增产能无法充分消化，造成产能闲│
│ │置，影响公司资产运营效率及盈利能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可采用现金、股票或现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利。凡具备现金
|