热点题材☆ ◇301618 长联科技 更新日期：2025-06-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:次新股、粤港澳
风格:融资融券、次新超跌、专精特新
指数:深次新股
【2.主题投资】
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2025-01-15│粤港澳 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址：广东省东莞市寮步镇石大路寮步段733号1栋
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2024-09-30│次新股 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-09-30在深交所创业板上市；主营：印花材料的研发、生产、销售。
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2024-09-30│创业板注册制│关联度：☆☆☆
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公司于2024-09-30在深交所创业板注册上市
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2024-09-30│转板A股 │关联度：☆☆☆
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长联科技:【833667:2015-10-12至2017-10-12】于2024-09-30在深交所上市
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2025-06-17│次新超跌 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-06-17收盘价距上市以来最高价跌幅已达-91.07%
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2024-10-22│专精特新 │关联度：☆☆☆
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公司已入选工信部专精特新小巨人企业名单。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、│
│ │水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，产品│
│ │主要应用于纺织印花领域。 │
│ │公司生产的水性印花胶浆以水为分散介质，大幅减少了VOCs排放，符合“油│
│ │墨中可挥发性有机化合物（VOCs）含量的限值（GB38507-2020）”标准，深│
│ │受下游客户的认可，产品已最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、│
│ │C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名 │
│ │品牌上。公司水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据│
│ │，发行人国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和│
│ │2022年均排名第一。 │
│ │公司具有较强的产品创新和研发能力，截至2023年12月31日，公司拥有40项│
│ │发明专利。通过多年的技术攻关和产业化建设，公司成功掌握了新型乳液聚│
│ │合技术、保湿技术、染料防升华技术、防粘技术、自动化一体机清洁生产技│
│ │术、数码白胶浆技术、内衣贴合硅胶技术和聚氨酯-丙烯酸酯共聚技术等核 │
│ │心技术。公司产品通过了有害物质零排放（ZDHC）认证，符合欧盟REACH法 │
│ │规要求和ECO PASSPORT by OEKO-TEX纺织品生态标准。公司的“环保通用型│
│ │弹性胶浆产品”“环保印花功能助剂产品”“环保数码喷墨白胶浆产品”“│
│ │环保数码喷墨处理液产品”等21项产品先后获得广东省高新技术产品证书。│
│ │作为起草单位之一，公司参与制定2项国家标准、10项行业标准及5项团体标│
│ │准；公司为国家高新技术企业，是第八批国家级制造业单项冠军企业，拥有│
│ │工信部“专精特新‘小巨人’企业”称号、“广东省专精特新中小企业”称│
│ │号、“广东省第一批制造业单项冠军企业”称号、广东省环保水性纺织印花│
│ │材料工程技术研究中心、广东省企业技术中心、广东省科技专家工作站、纺│
│ │织行业环保印花材料技术创新中心等创新平台，获得3项中国专利优秀奖， │
│ │并获得广东省农业技术推广奖二等奖。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、自动化印花设备、│
│ │其他（数码涂料墨水、助剂等），产品主要应用于纺织印花领域。 │
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│经营模式 │①盈利模式 │
│ │公司专业从事水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等印花材料的研发、生产│
│ │、销售，同时从事印花设备研发、设计和销售业务。公司为客户提供包括印│
│ │花材料和印花设备的纺织印花整体解决方案，从而获得收入和现金流并实现│
│ │盈利，即通过采购丙烯酸类单体、钛白粉、助剂等原材料，利用公司核心技│
│ │术生产出符合客户要求的产品，销售给境内外客户。 │
│ │②研发模式 │
│ │公司重视“产、学、研”相结合的研发模式，以项目合作为纽带，加强与高│
│ │等院校沟通，进行项目选题立项及研发合作，并充分借助高等院校的优良科│
│ │研设备，推动公司研发的进一步发展，充分发挥产学研结合的优势。 │
│ │③采购模式 │
│ │公司主要采取以产定购的采购模式，即按照客户订单采购原材料，同时会根│
│ │据市场变化情况合理储备库存。公司研发中心、生产部等部门根据实际需求│
│ │填写《采购单》交由部门负责人审核，并统一交由采购部复核后实施采购。│
│ │采购部根据具体采购需求，在对品质、价格、供货速度等进行综合考量后，│
│ │安排订单采购。 │
│ │④生产模式 │
│ │在自主生产模式下，公司采取“安全库存”与“以销定产”相结合的生产模│
│ │式。 │
│ │⑤销售模式 │
│ │公司主要通过参加行业相关展会、网络推广、客户介绍、销售人员自主拓展│
│ │、客户主动联系等方式获取客户。 │
│ │公司产品销售均为买断式销售，根据客户类型可分为生产商和贸易商客户：│
│ │生产商客户基于自身的产品生产需求，向公司采购产品用于加工、生产；贸│
│ │易商客户基于下游客户的需求，向公司采购相关产品直接用于销售。公司对│
│ │生产商与贸易商客户执行相同的销售政策。 │
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│行业地位 │公司自成立以来，一直专业从事印花材料的研发、生产、销售，产品最终应│
│ │用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS（维多利亚的秘密）│
│ │、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知名品牌。在纺织印花领域，公司业务 │
│ │已覆盖水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶、数码涂料墨水和自动化印花设│
│ │备等细分市场，形成多类别的产品体系。通过聚焦纺织印花市场，不断提高│
│ │公司专业化研发能力，公司产品质量与技术服务水平已得到市场广泛认可，│
│ │水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据，发行人国内│
│ │市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%，2020年和2022年均排名│
│ │第一。 │
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│核心竞争力 │（1）产品已进入头部品牌厂商供应体系 │
│ │公司专业从事印花材料的研发、生产、销售，主要产品包括水性印花胶浆、│
│ │水性树脂、丝印硅胶等，同时从事印花设备的研发、设计和销售业务，产品│
│ │主要应用于纺织印花领域，且最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁│
│ │、C＆A、GAP、VS（维多利亚的秘密）、迪士尼、SHEIN（希音）、以纯等知│
│ │名品牌上。 │
│ │（2）垂直化专业能力及市场前列地位 │
│ │通过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技│
│ │术服务水平已得到市场广泛认可，水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。│
│ │根据沙利文统计数据，公司国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年 │
│ │的11.5%，2020年和2022年均排名第一。 │
│ │（3）三位一体成本管控体系 │
│ │公司具备成本优势：a.公司采购时具有规模优势，通过与供应商协商获得一│
│ │定的采购成本优势，从而能降低生产成本；b.公司自动化一体机清洁生产技│
│ │术能够大幅提高生产效率，大部分产品减少了研磨工序，从而降低生产成本│
│ │；c.公司通过自主研发水性树脂和防粘剂，能够在保证产品质量的同时，对│
│ │产品配方进行优化调整，降低原材料耗用，缩短生产流程，减少生产过程中│
│ │的包装、运输及固废处理成本，从而降低产品生产成本。 │
│ │（4）“材料+设备+工艺”一站式整体解决方案优势 │
│ │印花加工厂商需要根据印花图案的质量要求，采用针对性的印花材料与印花│
│ │设备，通常印花材料和印花设备由不同供应商提供。由于印花材料种类较多│
│ │，印花加工厂商需要向不同供应商采购不同型号的印花材料，增加了印花加│
│ │工厂商的印花生产周期和沟通成本。而公司产品已覆盖水性印花胶浆、水性│
│ │树脂、丝印硅胶、助剂、数码涂料墨水和自动化印花设备等细分市场，形成│
│ │多类别的产品体系。公司产品体系满足了下游客户对不同印花图案、效果、│
│ │功能、环保标准所需的印花材料和自动化印花设备的一站式采购需求，并为│
│ │客户提供整体解决方案，相比传统经营模式，可提高客户的生产效率、降低│
│ │生产成本、缩短产品开发周期，使客户具有较高满意度，从而增强客户粘性│
│ │。 │
│ │（5）应用型研发团队及自动化印花实验室技术优势 │
│ │为提供更优质的整体解决方案，增强整体竞争力，公司研发团队中包含拥有│
│ │丰富印花经验的应用型人才，聚焦于纺织印花领域的产品开发和技术应用。│
│ │面对行业自动化发展需求，公司在行业内较早建立了自动化设备印花实验室│
│ │。通过将印花材料及印花设备相结合，公司在应用实验室模拟客户生产场景│
│ │，记录温度、湿度、机器连续操作、停留时间、印花材料使用情况等，更准│
│ │确深入地分析下游纺织印花过程，积累了丰富的实验数据与应用经验，有助│
│ │于公司为下游客户提供应用方案建议，形成技术优势。 │
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│竞争对手 │Rutland Corporation（美国Rutland公司）、Matsui International Compa│
│ │ny Inc（日本松井公司）、Dainichiseika Color&Chemicals Mfg. Co.,Ltd│
│ │（日本大日精化工业株式会社）、Archroma（昂高）、DIC株式会社、安徽 │
│ │聚合辐化化工有限公司、中山市盈丰泰水性涂料有限公司、石狮市德采化工│
│ │科技有限公司、东莞市彩韵新材料有限公司。 │
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│品牌/专利/经│专利：公司自成立以来注重研发投入，截至2024年12月31日，已取得发明专│
│营权 │利41件，实用新型专利4件。 │
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│投资逻辑 │通过聚焦纺织印花市场，不断提高公司专业化研发能力，公司产品质量与技│
│ │术服务水平已得到市场广泛认可，水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。│
│ │根据沙利文统计数据，公司国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年 │
│ │的11.5%，2020年和2022年均排名第一。 │
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│消费群体 │纺织印花加工商 │
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│消费市场 │公司产品销售包括境内销售和境外销售，以境内销售为主。境内主营业务收│
│ │入主要来源于华东地区和华南地区，公司产品主要出口国家为巴基斯坦、柬│
│ │埔寨、印尼、越南、孟加拉国等地。 │
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│项目投资 │拟投建新型硅基材料及智能喷印设备制造建设项目：长联科技2025年3月11 │
│ │日公告，公司拟与东莞市寮步镇人民政府签署《东莞长联新材料科技股份有│
│ │限公司项目履约监管协议》，拟在广东省东莞市寮步镇取得产业发展用地约│
│ │19.9亩用于投资建设新型硅基材料及智能喷印设备制造建设项目。项目将建│
│ │立研发基地、生产基地，旨在打造集创意—研发—工程化—产业化于一体的│
│ │“先进材料+智能制造设备”的产业基地。该项目投资总额不低于35000万元│
│ │，公司将以自有或自筹资金方式出资，用于项目的建设和运营。 │
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│行业竞争格局│水性印花胶浆企业按照经营领域和业务覆盖范围不同，一般分为以下两种类│
│ │型： │
│ │（1）综合型企业 │
│ │该类企业主要为跨国性的化工集团，代表企业有：Rutland Corporation（ │
│ │美国Rutland公司）、Matsui International Company Inc（日本松井公司 │
│ │）、Dainichiseika Color&Chemicals Mfg.Co.,Ltd（日本大日精化工业株 │
│ │式会社）、Archroma（昂高）、DIC株式会社等。水性印花胶浆业务多通过 │
│ │其下属子公司或事业部的形式开展经营。 │
│ │该类企业历史较为悠久，业务类型众多，产品种类丰富，品牌影响力大，技│
│ │术研发实力强，其在化工材料基础研究优势更加明显。 │
│ │由于纺织制造业重心以东亚、东南亚、南亚为主，加之以安踏、李宁等为代│
│ │表的国内品牌企业市场规模及影响力逐渐扩大，该类企业在服务客户、响应│
│ │市场需求方面反应较慢，其市场竞争优势逐渐弱化，但该类企业在国际品牌│
│ │客户供应链中仍具有一定的竞争优势。 │
│ │（2）专业型企业 │
│ │该类企业大多以纺织印花领域为目标市场，专业从事水性印花胶浆等纺织印│
│ │花材料的生产经营业务，代表企业有：安徽聚合辐化化工有限公司、中山市│
│ │盈丰泰水性涂料有限公司、石狮市德采化工科技有限公司、东莞市彩韵新材│
│ │料有限公司、东莞长联新材料科技股份有限公司等。以东莞长联新材料科技│
│ │股份有限公司为代表的具有多类别纺织印花材料产品体系的品牌制造企业，│
│ │在技术、人才、资金等方面不断投入，具有一定市场竞争优势。 │
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│行业发展趋势│（1）全球水性印花胶浆行业发展概况 │
│ │受全球快速发展的服饰市场驱动，全球水性印花胶浆销量从2018年的56.4万│
│ │吨上涨至2022年的68.2万吨，年均复合增长率为4.86%；销售额从2018年的8│
│ │4亿元上升至2022年的101亿元，年均复合增长率为4.72%，整体呈稳定增长 │
│ │趋势。 │
│ │随着企业环保意识的增强和环保政策的日趋严格，水性印花胶浆环保性能好│
│ │，且可以实现特殊功能或特殊效果，能更好的满足下游市场对质量、款式和│
│ │功能的需求，受到越来越多企业的青睐。预计全球水性印花胶浆销量以及销│
│ │售额将在2023年到2027年期间持续增长，销量将在2027年达到99.6万吨，年│
│ │均复合增长率预计为7.6%，销售额预计在2027年达到162.4亿元，年均复合 │
│ │增长率为9.71%。 │
│ │（2）中国水性印花胶浆行业发展概况 │
│ │水性印花胶浆作为服装印花过程中的重要原材料，其用量需求受服装市场需│
│ │求变化所影响。从2018年至2022年，中国水性印花胶浆合计用量从23.6万吨│
│ │上升至29.2万吨，年复合增长率约为5.4%。随着经济的逐渐恢复以及国民消│
│ │费水平的提升，中国水性印花胶浆在2023至2027年期间用量预计呈上升状态│
│ │，在2027年达到51.3万吨，其销售额也将达到70.3亿元。 │
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│行业政策法规│《中华人民共和国安全生产法》（2021年修订）、《中华人民共和国固体废│
│ │物污染环境防治法》（2020年修订）、《中华人民共和国大气污染防治法》│
│ │、《中华人民共和国环境影响评价法》、《中华人民共和国环境保护税法》│
│ │（2018年修订）、印染行业绿色低碳发展技术指南（2024版）、《产业结构│
│ │调整指导目录（2024年本）》、纺织行业数字化转型三年行动计划（2022-2│
│ │024年）、FZ/T70017-2022针织服装印花质量通用技术要求、印染行业“十 │
│ │四五”发展指导意见、纺织行业“十四五”科技发展指导意见、中国油墨工│
│ │业“十四五”高质量发展指导意见（2021-2025年）、印刷工业污染防治可 │
│ │行技术指南（HJ1089-2020）、战略性新兴产业分类（2018）。 │
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│公司发展战略│公司未来将继续专注于印花材料及印花设备的研发、生产、销售和技术服务│
│ │，致力于为下游客户提供多样化、全方位的产品和服务，为客户提供整体印│
│ │花解决方案。 │
│ │在技术方面，公司将继续加大研发投入推进现有技术的产业化融合，聚焦数│
│ │码胶浆和功能型胶浆等产品的产业化应用开发，并持续探索新兴领域，加快│
│ │创新产品的开发；在销售方面，公司将持续深耕现有渠道销售网络，做深、│
│ │做强公司营销网络体系，加强鞋材、家具等应用领域的拓展力度，推进产品│
│ │在多元化场景中的应用，以进一步扩大市场份额，增厚公司的利润空间。 │
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│公司经营计划│1、持续加强技术投入，开发创新产品与工艺 │
│ │继续加大研发投入，建立、健全研发激励机制，吸引和留住优秀的研发人才│
│ │。加强与高校、科研机构的合作，开展产学研联合创新，提升公司的技术创│
│ │新能力。 │
│ │对现有产品进行技术改进和优化，提高产品质量和性能。围绕市场需求和行│
│ │业发展趋势，持续推进产品创新和新工艺，加快新产品的研发速度。进一步│
│ │推进材料加设备加工艺整体解决方案的升级。 │
│ │2、积极拓展新业务，服务、赋能品牌客户 │
│ │加强营销团队建设，提高营销人员的专业素质和业务能力。积极探索营销策│
│ │略的创新，以市场为导向，充分利用公司品牌优势，制定差异化的市场营销│
│ │策略，针对不同地区、不同客户群体的需求，提供个性化的产品和服务解决│
│ │方案。加快与品牌客户的进一步合作，整合产业链，赋能品牌客户。持续加│
│ │大国内外市场开发力度，积极拓展海外业务。 │
│ │3、加强成本控制，精细化管理提升效益 │
│ │加强供应链管理，与供应商建立长期稳定的合作关系，降低原材料采购成本│
│ │。优化生产工艺流程、库存管理，提高资金使用效率。进一步深化精细化管│
│ │理，从生产、采购、销售、财务等各个环节入手，优化业务流程，提升运营│
│ │效率。加强成本控制，完善健全成本预算和成本核算体系，严格控制各项费│
│ │用支出，降低生产成本和运营成本，提升公司整体的盈利水平。 │
│ │4、加强安全生产与环保管理 │
│ │作为一家绿色环保新材料制造企业，安全生产和环保工作一直是公司工作的│
│ │重点，新的一年公司将继续严格落实安全生产责任制和环保目标责任制。持│
│ │续加强员工的安全生产培训和环保教育，提高员工的安全意识和环保意识。│
│ │加大安全生产和环保投入，确保污染物达标排放，实现公司的绿色可持续发│
│ │展。 │
│ │5、积极推进项目建设 │
│ │加快在建项目的建设进度，确保项目按时、按质、按量完成。加强项目建设│
│ │过程中的管理和监督，严格控制项目投资和质量，确保项目建成后能够顺利│
│ │投产并达到预期效益。 │
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│公司资金需求│年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目、环保型水性印花胶浆生产基地建 │
│ │设项目、总部基地及研发中心建设项目。 │
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│可能面对风险│1、业绩成长及市场需求变动风险 │
│ │水性印花胶浆作为纺织印花过程中的重要原材料，其用量需求受纺织服装市│
│ │场需求变化所影响。未来，若公司下游应用领域及境外市场拓展不及预期、│
│ │核心技术及纺织印花技术路线无法快速迭代或不能紧跟产业转移调整经营战│
│ │略，公司的业绩成长将受到影响。 │
│ │2、原材料价格波动或紧缺风险 │
│ │公司产品主要原材料包括单体、助剂、树脂和钛白粉等，占比较高。单体、│
│ │树脂及助剂等原材料价格与上游石油价格及国内外市场供求情况相关，尤其│
│ │受石油价格波动的影响，其价格存在一定的波动。若未来石油价格持续上涨│
│ │或主要原材料因产能规模有限、下游应用领域需求增加等原因导致临时供应│
│ │紧张，原材料出现行业性供应短缺，而公司采取的多种措施未能控制原材料│
│ │成本，将会给公司的生产经营带来不利影响。 │
│ │3、人才流失和技术失密的风险 │
│ │随着市场竞争越发激烈，行业内对于技术人才的需求与日俱增，行业内的市│
│ │场竞争也越来越体现为技术与高素质人才的竞争。若发生高素质人才尤其是│
│ │核心技术人员流失，将对公司研发能力造成不利影响。同时，随着核心技术│
│ │人员的流失，还存在核心技术失密的风险，一旦泄露公司利益将会受到负面│
│ │影响。 │
│ │4、环境保护风险 │
│ │公司所处行业属于“C264涂料、油墨、颜料及类似产品制造”之“C2642油 │
│ │墨及类似产品制造”。公司产品生产过程中会产生废气、废水、固废等，随│
│ │着社会环保意识不断提高，环保标准日益严格。国家逐渐加强宏观调控力度│
│ │，相关的政策法规对行业生产工艺及“三废”治理方面提出了更高的要求。│
│ │如果将来国家更新环保相关政策法规，提高环保标准，加大执法力度，将进│
│ │一步增加公司的环保治理成本。 │
│ │5、安全生产风险 │
│ │公司在研发和生产产品的过程中，部分原材料如丙烯酸丁酯、甲基丙烯酸、│
│ │丙烯酸异辛酯、甲基丙烯酸甲酯等属于危险化学品，上述原材料在运输、存│
│ │放、使用等过程中若操作不当可能引起安全生产事故。此外，公司还存在因│
│ │设备故障或不可抗力的自然因素等导致的安全生产事故，或因非公司原因导│
│ │致的公司所处地区发生重大安全生产事故及其他突发因素造成安全生产事故│
│ │的风险，从而对公司生产经营造成负面影响。 │
│ │6、毛利率波动风险 │
│ │公司近三年主营业务毛利率分别为33.12%、35.59%和34.54%，存在一定波动│
│ │。一方面，公司所处行业属于精细化工行业，受行业周期性变化的影响，公│
│ │司毛利率随之波动；另一方面，公司产品种类较多，不同种类产品毛利率有│
│ │所差异，随着下游客户需求的变化，各期销售产品结构随之变化，进而导致│
│ │毛利率的波动。此外，公司产品毛利率还受原材料价格波动、市场供需关系│
│ │、市场竞争程度等因素影响。未来，若出现市场竞争加剧、人工和原材料价│
│ │格上涨等不利因素，公司产品毛利率存在下滑风险。 │
│ │7、应收账款坏账风险 │
│ │公司近三年应收账款账面价值分别为26,417.89万元、26,582.15万元和30,5│
│ │77.27万元，占各期末流动资产的比例分别为55.35%、54.50%和38.81%，是 │
│ │公司流动资产的重要组成部分。若公司未来有大量应收账款不能及时收回，│
│ │将形成较大的坏账损失，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。 │
│ │8、项目投资及新增产能消化风险 │
│ │公司投资项目的产能设计综合考虑了公司的发展战略、目前市场需求情况以│
│ │及未来的市场预期等因素，但未来项目投产后新增的产能仍然受市场供求关│
│ │系、行业竞争状况等多层次因素的影响。在项目达产后，若因大批量生产管│
│ │理经验不足、下游客户需求不及预期、行业竞争格局或技术路线发生重大不│
│ │利变化等原因导致下游客户及市场认可度不够、需求不足，将会导致投资项│
│ │目市场开拓不及预期，进而存在新增产能消化的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司可采用现金、股票或现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利。凡具备现金分红条件的，公司优先采取现金分红的利润│
│ │分配方式。在符合现金分红条件情况下，公司每年度现金分红金额不低于当│
│ │年净利润的10%，且最近三个会计年度累计现金分红金额不低于最近三个会 │
│ │计年度年均净利润的30%。 │
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