热点题材☆ ◇301622 英思特 更新日期：2024-12-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:苹果概念、小米概念
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2024-12-02│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司是苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商
的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一
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2024-11-26│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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公司是苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商
的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一
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2024-12-02│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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根据招股说明书，富士康科技集团及其下属公司，发行人客户，包括鸿富锦精密电子（成都
）有限公司、HON HAI PRECISION INDUSTRY CO., LTD.、CLOUD NETWORK TECHNOLOGY SINGAPORE
PTE.LTD等
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2024-11-29│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司经过多年在消费电子应用领域的深耕，凭借丰富的产品线与良好的产品质量，积累了大
量优质的国际知名消费电子优质客户，是苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等
多家国际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一
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2024-11-27│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为内蒙古自治区包头市九原区包头稀土高新区阿拉坦汗大街19号(稀土高新区
科技产业园区A1-B1)
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │本公司是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术│
│ │企业。公司专注于磁性器件终端应用技术开发，为客户提供磁路设计、精密│
│ │加工、表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司根据终端客户对新产品│
│ │在功能和设计方面的需求，同步参与新产品的磁性器件开发，为磁性器件的│
│ │设计、试制、测试和优化提供完整的技术支持。 │
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│产品业务 │公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件，应用于笔记本电脑、│
│ │平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等。 │
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│经营模式 │1、生产模式 │
│ │本公司采取“以销定产+需求预测”的模式进行生产管理，由于主要客户对 │
│ │产品结构、性能、表面处理方式等要求存在差异，公司根据客户的不同需求│
│ │，确定产品的工艺标准、生产流程、自动化设备开发、检验标准等，再根据│
│ │客户下达的订单或预测的需求制定生产计划。 │
│ │公司的生产流程主要分为产品设计开发阶段和产品量产阶段。在产品设计开│
│ │发阶段，公司根据客户整体产品方案，对稀土永磁产品的性能参数、结构尺│
│ │寸、外观形状、表面镀层等进行具体的开发设计，并进行样品试制，由客户│
│ │进行检测验证，经客户认证并下达产品订单后进入量产阶段。在产品量产阶│
│ │段：经过客户最终确认订单后，公司通过合同评审的方式，综合评估人员、│
│ │设备及整个生产程序所需的原料及辅料、预计交货期等，合理调度生产资源│
│ │并进行生产排期。公司在将生产任务、工艺流程SOP、质量标准等要求下达 │
│ │到具体车间和工段上后，根据客户的不同需求，对生产流程进行差异化的工│
│ │装治具和自动化设备的安装调试，组织人员进行生产，产品检验合格后入库│
│ │。 │
│ │公司具有将烧结钕铁硼毛坯从磁路设计、精密加工、表面处理、充磁产出单│
│ │磁体或再进行智能组装产出磁组件再到检验的全环节生产能力，批量生产的│
│ │全过程受各管理体系所规定的各项程序严格管控，有效保障了公司产品质量│
│ │的稳定。公司部分简单机械加工工序采取外协形式，符合行业特点。 │
│ │2、销售模式 │
│ │公司的产品销售主要采用直销模式。由于公司产品属于定制化产品，公司与│
│ │客户之间需要建立密切联系以便及时沟通产品设计、研发、试制、量产、交│
│ │付以及售后等相关环节。公司与客户签订产品销售的框架协议，对供货方式│
│ │、结算方式、质量保证等条款进行约定；客户在实际采购时向公司发出订单│
│ │或供货计划，约定产品规格、数量、价格、交期等信息，供需双方根据框架│
│ │协议及订单约定组织生产、发货、结算、回款。 │
│ │3、采购模式 │
│ │公司设立了专门的采购部门负责物资材料和生产设备的采购事项。采购部负│
│ │责对供应商进行评价选择以及定期考核，建立《合格供应商名录》并进行动│
│ │态管理。 │
│ │公司的物资材料采购包括原辅材料、生产用品及包装耗材等。生产原材料主│
│ │要为烧结钕铁硼毛坯，生产辅料为生产单磁体成品或者组件所需的其他物资│
│ │，包括铁件、铁片、PET麦拉片、胶黏剂等；生产用品主要为磨料、配置电 │
│ │镀槽液所需的各种用品等生产过程中使用的用品；此外还有纸箱、胶带等包│
│ │装耗材。根据销售部门提供的客户订单，结合现有的库存量，由计划部门整│
│ │理出原材料采购申请计划，由生产部门整理出生产辅料采购申请计划，统一│
│ │交由采购部门执行；为预防价格波动风险及需求变动风险，公司对于物资的│
│ │采购会根据产品的历史需求对自备库存进行预测，不定期进行采购，以保证│
│ │安全库存量。 │
│ │公司设备采购分为通用设备采购和定制化设备采购。通用设备采购采用市场│
│ │询价的方式，对供应商进行评估，根据公司所需设备的型号进行采购；定制│
│ │化设备的采购由公司提供设计方案，对设备厂商进行询价，确定合作设备厂│
│ │商后由其进行组装。 │
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│行业地位 │本公司自设立以来，一直坚持在消费电子应用领域深耕，凭借丰富的产品线│
│ │与良好的产品质量，积累了大量优质的国际知名消费电子优质客户，已经成│
│ │为苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费│
│ │电子品牌商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。2021年，本公司荣获│
│ │富士康科技集团iDSBG事业部“2021Best Partner Award”、比亚迪精密制 │
│ │造有限公司Alpha组装事业部“2021年度品质优秀奖”。2022年，本公司荣 │
│ │获富士康科技集团iDSBG事业部“2022Best Partner Award”、立讯精密“2│
│ │022年度优秀供应商奖”。2023年，本公司荣获富士康科技集团iDSBG事业部│
│ │“2023Best of Year Award Winner”、比亚迪精密制造有限公司Alpha组装│
│ │事业部“2023年度品质优秀奖”。 │
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│核心竞争力 │①磁路设计及生产制造工艺优势 │
│ │本公司的磁路设计旨在最大限度地帮助客户节约成本，通过合理的组件结构│
│ │设计和材料选型实现：A、以更少的原材料耗用实现产品对磁性能的要求；B│
│ │、以同样的原材料耗用达到更优的磁性能。公司的磁路设计结合后端成熟的│
│ │生产制造工艺和自动化设备的设计开发能力，能够将设计方案快速实现批量│
│ │生产，满足客户及时供货要求。 │
│ │公司的生产制造工艺坚持以市场需求为导向，不断追求技术进步，在精密加│
│ │工、表面处理、智能组装等工艺环节掌握了一系列核心技术，具备成熟的自│
│ │动化设备研发能力，能帮助公司提升产品质量、提高生产效率、降低生产成│
│ │本。 │
│ │②客户优势 │
│ │本公司经过多年在消费电子应用领域的深耕，凭借丰富的产品线与良好的产│
│ │品质量，积累了大量优质的国际知名消费电子优质客户，是苹果、微软、小│
│ │米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国际知名消费电子品牌商的稀土│
│ │永磁材料应用器件主要供应商之一。这类知名客户对进入其全球采购链的供│
│ │应商认证极为严格，会全面考察其技术研发、产品质量、公司信誉、供应能│
│ │力、财务状况、产品价格、环境保护和社会责任等各个方面，认证周期较长│
│ │、进入门槛高。 │
│ │③稀土原料供给、电力成本及人力成本优势 │
│ │A、稀土原料产地供给优势 │
│ │本公司地处内蒙古自治区包头市，包头市的白云鄂博矿区拥有丰富的轻稀土│
│ │储量。根据《工业和信息化部自然资源部关于下达2024年第二批稀土开采、│
│ │冶炼分离总量控制指标的通知》（工信部联原〔2024〕156号），位于包头 │
│ │市的北方稀土获得了岩矿型稀土（轻）矿产品总量指标下达量的74.66%。根│
│ │据包头市人民政府办公室2021年4月印发的《包头市促进稀土新材料及应用 │
│ │产业发展扶持政策》，要求“发挥稀土原料产地优势，北方稀土集团优先保│
│ │障本市的稀土深加工企业稀土镨钕类原料供应”，因此，本公司具有稀土原│
│ │料产地供给优势。 │
│ │B、电力成本优势 │
│ │本公司位于内蒙古自治区，内蒙古自治区风电资源丰富，2023年风力发电量│
│ │占全国15.71%。根据内蒙古自治区《关于进一步深化电力体制改革促进产业│
│ │结构调整有关事宜的通知》（内政发〔2016〕61号），符合国家产业政策的│
│ │稀土终端应用产品行业生产用电列入优先交易范围。报告期内，公司电力采│
│ │购均价为0.44元/度，低于全国平均价格。 │
│ │C、人力成本优势 │
│ │本公司地处内蒙古自治区包头市，包头市由于房价及生活成本较东部沿海地│
│ │区低，整体人力成本较低，因此本公司具备一定的人力成本优势。 │
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│竞争对手 │北京中科三环高技术股份有限公司、江西金力永磁科技股份有限公司、宁波│
│ │韵升股份有限公司、烟台正海磁性材料股份有限公司、英洛华科技股份有限│
│ │公司、安徽大地熊新材料股份有限公司、浙江中科磁业股份有限公司、京磁│
│ │材料科技股份有限公司、包头天和磁材科技股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至2024年11月14日，公司及控股子公司已经取得27项发明专利，284项实 │
│营权 │用新型专利，合计311项专利。 │
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│投资逻辑 │公司已经成为苹果、微软、小米、华为、联想、reMarkable、罗技等多家国│
│ │际知名消费电子品牌商的稀土永磁材料应用器件主要供应商之一。 │
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│消费群体 │消费电子、新能源汽车、节能家电、风力发电等终端产品应用领域。 │
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│消费市场 │公司采取内外销结合的销售模式，公司内销区域主要集中在华东及华南，公│
│ │司外销以出口至保税区/出口加工区为主。 │
│ │除境内保税区/出口加工区外，公司外销收入主要集中在东南亚地区。 │
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│行业竞争格局│（1）国内市场竞争格局 │
│ │目前国内大多数稀土永磁材料生产企业规模较小、技术水平低、工艺设备落│
│ │后，产品为中低端制品，同质化严重，竞争激烈。在高端市场，国内能稳定│
│ │生产高性能钕铁硼永磁材料生产商主要包括中科三环、金力永磁、宁波韵升│
│ │、正海磁材、英洛华、大地熊等少数几家。上述企业分别聚焦于某个或某几│
│ │个应用领域，与相关领域高端客户形成稳定合作关系，在各自擅长的细分市│
│ │场形成了较强的竞争优势。 │
│ │（2）国际市场竞争格局 │
│ │根据美国能源部2022年2月发布的《稀土永磁材料供应链深度评估》报告， │
│ │中国在采矿、分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等四个方面均处于领先水│
│ │平，特别是分离、金属冶炼和稀土永磁材料制造等三个方面在全球市场占有│
│ │率约为90%，其中在稀土永磁材料制造环节，2020年中国在烧结钕铁硼制造 │
│ │全球市场的占有率为92%，剩余供应主要来自于日本。中国是全球稀土永磁 │
│ │材料的最主要供应国。 │
│ │根据弗若斯特苏利文的数据，2021年国内稀土永磁材料产量占全球产量的比│
│ │例为89.9%，其中高性能钕铁硼磁材产量占全球产量的比例达到69.1%。根据│
│ │弗若斯特沙利文预测，2025年中国稀土永磁产量28.42万吨，占全球产量的9│
│ │1.62%，其中烧结钕铁硼产量27.18万吨，占全球产量的95.64%。 │
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│行业发展趋势│（1）“碳达峰、碳中和”背景下行业发展空间提升。 │
│ │2020年，我国提出了二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060│
│ │年前实现“碳中和”的目标。2021年国务院政府工作报告指出：扎实做好碳│
│ │达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案，优化产业结构│
│ │和能源结构。 │
│ │新能源汽车、节能家电、风力发电、节能电机等低碳经济领域均是稀土永磁│
│ │材料下游应用领域，2019年，发改委和工信部等七部委联合印发《绿色产业│
│ │指导目录（2019年版）》，将新能源汽车关键零部件制造和产业化、高效节│
│ │能家用电器制造、风力发电装备制造、节能电机制造等稀土永磁材料应用领│
│ │域列入目录，要求各地方、各部门出台投资、价格、金融、税收等方面政策│
│ │措施，着力壮大相关产业。在“碳达峰、碳中和”背景下，稀土永磁材料在│
│ │上述领域中将得到更加广泛的应用，行业发展空间提升。 │
│ │（2）下游产品需求更加多元化 │
│ │在消费电子领域，品牌厂商为了满足下游消费者的需求，智能手机、笔记本│
│ │电脑、平板电脑等产品不断更新换代，VR/AR可穿戴设备等新兴产品市场规 │
│ │模也快速扩张，对永磁材料的需求亦呈多元化趋势。 │
│ │在其他领域，如新能源汽车领域、节能家电领域，随着技术的进步和市场需│
│ │求的拓展，新功能、新产品将不断涌现，对稀土永磁材料应用器件的需求也│
│ │将更加多元化。 │
│ │（3）下游需求促进行业技术、工艺不断进步 │
│ │稀土永磁材料的下游主要应用领域，如消费电子、新能源汽车、节能家电、│
│ │风力发电、工业电机等均处于高速发展期，且随着科技进步，如工业机器人│
│ │等新兴应用领域也快速发展，对高性能稀土永磁材料的需求提高，且对稀土│
│ │永磁材料的性能、质量及成本提出了更高的要求。目前行业技术、工艺进步│
│ │的方向如下： │
│ │①提高产品性能 │
│ │稀土永磁材料生产商为了满足下游不断提高的要求，持续加大研发投入，行│
│ │业技术、工艺不断进步。钕铁硼磁性材料的最大磁能积、内禀矫顽力、剩磁│
│ │等关键性能指标不断实现突破。部分厂商单类产品中最高内禀矫顽力与最大│
│ │磁能积数值之和已超过80，提高了材料性能的上限。 │
│ │②提升产品质量 │
│ │稀土永磁材料生产商为了满足下游客户对产品一致性、可靠性更高的要求，│
│ │一方面不断升级设备，提高生产的自动化、智能化水平，另一方面研究、运│
│ │用新的工艺，如晶粒细化技术，能使晶粒更加均匀、细小，有利于铸造及随│
│ │后的塑性加工。通过设备和工艺的升级，不断提升产品质量。 │
│ │③降低产品成本 │
│ │部分厂商在生产工艺上实现突破，晶界调控、晶界扩散等技术不断完善，能│
│ │有效降低重稀土使用量。此外，促进高丰度、低成本稀土元素（如镧、铈）│
│ │在稀土永磁材料中的应用也是未来研究的重点方向。 │
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│行业政策法规│《国务院关于促进稀土行业持续健康发展的若干意见》、《中国的稀土状况│
│ │与政策》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《新材料产业发│
│ │展指南》、《稀土行业发展规划（2016-2020年）》、《战略性新兴产业重 │
│ │点产品和服务指导目录》、2016版《“十三五”材料领域科技创新专项规划│
│ │》、《关于促进制造业产品和服务质量提升的实施意见》、《进一步优化供│
│ │给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》、《绿│
│ │色产业指导目录（2019年版）》、《新能源汽车产业发展规划（2021-2035 │
│ │）》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、《电机能 │
│ │效提升计划（2021-2023年）》、《“十四五”节能减排综合工作方案》、 │
│ │《工业能效提升行动计划》、《工业领域碳达峰实施方案》、《中华人民共│
│ │和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》、《人│
│ │形机器人创新发展指导意见》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行│
│ │动方案》、《稀土管理条例》。 │
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│公司发展战略│本公司致力于为客户提供高品质、高性能、低成本的稀土永磁材料应用器件│
│ │，以科技创新、客户服务引领公司业务发展，提升产品附加值。公司以“节│
│ │约、节能、科技创新”为使命，以“拓展产品线，提高附加值，加强项目环│
│ │境保护，实现绿色发展、可持续发展”为愿景，坚持“以市场为导向，以客│
│ │户为中心”的发展战略，秉持“更少的材料实现更优的磁性能”的设计理念│
│ │为下游客户提供综合性的磁路工艺技术方案。 │
│ │本公司将继续深耕消费电子领域，以现有客户为基础，拓展新的产品品类，│
│ │并积极开拓其他知名消费电子品牌商客户。同时，公司还将积极向汽车、工│
│ │业电机、机器人等稀土永磁材料其他下游应用领域拓展。 │
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│公司经营计划│1、扩大产能规模，横向和纵向延伸产业链，拓展产品品类 │
│ │稀土永磁材料已广泛应用于新能源汽车、传统汽车EPS、消费电子、节能家 │
│ │电、风力发电等下游领域。随着材料技术不断革新以及下游需求的进步，稀│
│ │土永磁材料的应用场景正逐渐拓宽至高铁、工业电机、工业机器人、智能穿│
│ │戴设备等新兴下游领域。 │
│ │因此，公司拟通过实施“消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目│
│ │”扩大产能，横向和纵向延伸产业链，以满足市场需求、提高市场占有率。│
│ │2、加强研发中心建设，加大研发投入 │
│ │公司目前拥有昆山研发中心，未来将以实施“研发中心建设项目”为契机，│
│ │加快设立美国硅谷磁应用研发中心并筹建柏林磁应用研发中心，继续深化与│
│ │科研机构及各大高校的合作，并充分利用院士工作站，加大磁学、磁路设计│
│ │、新产品、新工艺及自动化设备相关的研发投入，为未来进一步拓宽产品线│
│ │和产品应用领域提供技术支撑。 │
│ │3、提高生产工艺自动化、智能化程度 │
│ │公司一方面通过不断引进机器设备和研发定制化设备提高生产工艺自动化程│
│ │度，另一方面拟通过“智能工厂4.0平台建设项目”，加强公司生产工艺智 │
│ │能化建设，通过建立数字网络体系、云数据中心系统、数字化工厂体系、管│
│ │理信息化系统来打造“智能工厂”。公司通过对生产工艺进行自动化、智能│
│ │化改造升级，提升生产效率，优化生产流程及工艺控制，提升快速响应能力│
│ │，提高核心竞争力和市场占有率。 │
│ │4、加大人才引进力度，强化人才培训制度，完善人才薪酬体系 │
│ │公司将建立合理的人才梯队，以培养年轻的管理干部和技术人才为重点，形│
│ │成阶梯式人才结构，为公司的长远发展储备力量。 │
│ │公司将针对不同岗位的员工制定培训计划，通过强化人才培训提升员工整体│
│ │素质，使全体员工跟上公司快速发展的步伐。 │
│ │公司将根据员工的服务年限及贡献，建立良好的晋升机制，进一步激发员工│
│ │的主动性和创造性，打造团结协作、拼搏进取、爱岗敬业、开拓创新的员工│
│ │队伍，有效提升公司凝聚力和市场竞争力。 │
│ │5、进一步加强公司组织架构的优化升级 │
│ │公司将按照现代企业制度与公司治理的要求，不断优化组织架构，完善公司│
│ │治理结构，充分发挥独立董事和董事会专门委员会的作用，进一步完善公司│
│ │的内部控制制度和决策程序，保证公司各项工作合法合规，通过制度设计尽│
│ │量避免管理层决策失误，规避重大经营风险。 │
│ │公司处于快速发展期，采用事业部制可充分结合自身业务实际情况自主经营│
│ │，设置独立的研发、生产、营销等业务团队并进行独立核算及考核。公司目│
│ │前已根据客户群体、生产工艺的划分建立了A、B、C、D、E五个事业部，未 │
│ │来随着公司向下游更多应用领域拓展和生产工艺向前端材料制造环节延伸，│
│ │将根据发展需要成立新的事业部。未来公司将根据自身业务发展情况，及时│
│ │调整组织架构，保证组织架构的合理性和管理的有效性。 │
│ │6、融资计划 │
│ │公司计划通过首次公开发行股票筹集本次募集资金投资项目所需的资金。公│
│ │司上市后，将根据募集资金投资项目建设情况、市场开拓情况、未来发展前│
│ │景和自身财务状况，合理选择增发股票、银行融资、收购兼并等方式筹集资│
│ │金用于扩大产能、更新设备、开发新产品等用途，提升公司综合竞争力和市│
│ │场占有率。 │
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│公司资金需求│消费类电子及新能源汽车高端磁材及组件扩产项目、研发中心建设项目、智│
│ │能工厂4.0平台建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险 │
│ │（一）经营风险：1、主要客户集中的风险；2、发行人对终端客户苹果存在│
│ │重大依赖的风险；3、发行人收入下滑的风险；4、产品质量的风险；5、产 │
│ │能无法满足客户需求的风险；6、业务拓展不达预期的风险；7、磁泥废料管│
│ │理的风险；8、租赁房产到期不能续租的风险 │
│ │（二）技术和创新风险 │
│ │（三）内控风险 │
│ │（四）财务风险：1、发行人产品毛利率持续下降的风险；2、汇率波动的风│
│ │险；3、应收账款回收的风险；4、政府补助变化的风险；5、税收优惠政策 │
│ │变化的风险；6、存货跌价风险 │
│ │二、与行业相关的风险 │
│ │（一）主要原材料价格波动的风险 │
│ │（二）市场份额下降的风险 │
│ │（三）中美贸易摩擦加剧的风险 │
│ │三、其他风险 │
│ │（一）关联方湖南英思特晶体电波与本公司共用“英思特”商号，若该企业│
│ │发生风险事件可能会对本公司带来负面影响的风险 │
│ │（二）募集资金投资项目未达预期的风险 │
│ │（三）盈利预测的风险 │
│ │（四）对赌协议的风险 │
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〖免责条款〗
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