热点题材☆ ◇301697 贝特利 更新日期：2026-08-19◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2026-08-11│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司依托自身在 3C 涂料领域的深厚技术底蕴，成功研制出镁铝涂料与肤感 UV 涂料等一系
列产品， 现已跻身理想、比亚迪等知名新能源汽车制造商的供应链， 主要应用于中控显示屏、
门内侧扶手及置物箱等汽车部件。
【3.事件驱动】 暂无数据
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司是一家以客户需求为导向，创新研发为驱动的新材料企业，主营业务为│
│ │电子材料和化工新材料的研发、生产与销售，产品涵盖导电材料、有机硅材│
│ │料和涂层材料三大板块。公司产品广泛应用于光伏、3C电子、有机硅深加工│
│ │、电子封装、医疗、新能源汽车等领域。在光伏领域，公司主要客户包括上│
│ │海银浆、帝科股份（300842.SZ）、华晟新能源等知名光伏行业企业；在3C │
│ │电子领域，公司产品广泛应用于联想、华为、小米等知名3C电子品牌产品；│
│ │在有机硅深加工领域，公司主要客户包括回天新材（300041.SZ）、埃肯有 │
│ │机硅等知名有机硅企业；在电子封装领域，公司主要客户包括木林森（0027│
│ │45.SZ）、兆驰股份（002429.SZ）等知名LED企业；在医疗领域，公司主要 │
│ │客户包括鱼跃医疗（002223.SZ）、艾康生物等知名医疗企业；在新能源汽 │
│ │车领域，公司产品已经成功导入理想、比亚迪等知名车企的供应链体系。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │报告期内，公司生产所需原材料主要包括银锭、硝酸银、铂锭、铂片、银粉│
│ │等贵金属原材料以及硅烷、硅油、颜填料、树脂、溶剂、助剂等非贵金属原│
│ │材料。公司设有独立采购部门，建立了采购物资分类与供应商分类管理制度│
│ │，形成合格供应商名录并进行动态维护。 │
│ │2、生产模式 │
│ │报告期内，公司以自主生产为主，存在少量委外加工。 │
│ │公司自主生产主要采用“以销定产”的生产模式，辅以适度备货，根据下游│
│ │客户的订单情况，结合客户需求和自身产能情况制定相应的生产计划，按计│
│ │划排期生产。为保证产品交付的及时性，针对常规性、需求量较大的产品以│
│ │及重要节假日等特殊情况，公司会综合考虑物流状况、客户采购预期及生产│
│ │周期等因素，备有一定的库存。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司的销售模式均为直销模式：公司直接与下游客户签订销售合同并直接发│
│ │货，面向客户开展产品销售。同时，公司根据市场动态和客户需求，结合生│
│ │产能力、技术水平及产品质量进行市场开拓，满足客户对产品性能的需求，│
│ │建立稳定的合作关系。公司存在少量寄售模式，在寄售模式下，公司按照合│
│ │同约定，将产品送至客户指定地点，客户按需使用，公司根据客户的实际使│
│ │用情况进行结算。 │
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│行业地位 │（1）导电材料 │
│ │公司自2009年起长期从事非光伏领域的导电浆料的研发、生产与销售，赢得│
│ │了市场的广泛认可。上述技术沉淀与经营经验为报告期内公司光伏银粉和HJ│
│ │T浆料产品的快速推出提供了有力的技术支撑，也为公司后续应对光伏行业 │
│ │技术变革对银粉银浆产品的精进和快速迭代要求奠定了坚实的基础。 │
│ │银粉方面，尽管公司进入市场较晚，但凭借高品质优势于2022年迅速导入客│
│ │户，客户认可度高。 │
│ │HJT浆料方面，作为光伏电池技术路线中的低温银浆路线，与公司前期从事 │
│ │的低温导电浆料存在较多技术互通的方面。 │
│ │导电浆料方面，公司目前主要应用于笔记本电脑柔性线路板、触摸屏、血糖│
│ │试纸、5G滤波器。根据IDC数据测算，2025年公司在全球个人电脑键盘用导 │
│ │电浆料领域市占率约46%（以销量计）。 │
│ │（2）有机硅材料 │
│ │公司产品良好的加成催化活性、稳定性等特性均达到了国际龙头企业的水平│
│ │，且具有成本优势，成功实现了细分领域内的国产替代，自推出以来市场份│
│ │额不断提高。 │
│ │根据QY Research数据测算，公司特种硅橡胶2025年全球市占率不足1%（以 │
│ │销量计），仍有较大的拓展空间。 │
│ │LED封装胶方面，公司把握了LED封装材料进口替代的机遇，凭借深厚的研发│
│ │实力，于2010年便推出了首款LED封装胶，系早期实现LED封装胶进口替代的│
│ │企业之一，极大促进了行业的发展。 │
│ │（3）涂层材料 │
│ │公司从事涂层材料业务已有二十余年，积累了多项核心技术，公司产品主要│
│ │运用在PC及相关配件，其他应用领域包括手机及相关配件、可穿戴设备、汽│
│ │车等。在PC键盘涂层材料领域，由于键盘使用频率高，因此对涂层材料质量│
│ │要求较高，公司凭借优异的触感、环保性、耐磨性、耐候性、防水性等性能│
│ │，在高端消费电子领域赢得了重要核心战略客户长期信赖。 │
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│核心竞争力 │1）研发和技术优势 │
│ │公司坚持“产品求精、技术求新”的创新理念，一方面密切关注行业国际新│
│ │动向，坚持高起点定位，重视核心技术的研究；一方面紧贴客户需求，重视│
│ │产品组合开发，向客户提供一站式专业产品及技术解决方案。公司始终重视│
│ │研发投入和研发人才的建设，报告期各期公司研发费用分别为3,093.83万元│
│ │、3,501.95万元和4,284.29万元。截至报告期末，公司研发人员人数为143 │
│ │人，占员工总人数的比例为21.87%，研发人员中本科及研究生学历人员合计│
│ │占比为81.82%，高学历人才占比较高。公司是国家级高新技术企业、省级专│
│ │精特新中小企业、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心，子公司东莞│
│ │贝特利是国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级企业│
│ │技术中心、省级工程技术研究中心，子公司江西贝特利是省级专精特新中小│
│ │企业、省级制造业单项冠军企业、省级企业技术中心。截至2026年6月30日 │
│ │，形成了121项发明专利和53项高新技术产品，具备较强的研发能力和技术 │
│ │优势。 │
│ │2）产品种类丰富优势 │
│ │公司在二十年的发展历程中，深度融入国家电子产业战略转型进程，成功构│
│ │建起以导电材料、有机硅材料、涂层材料为核心的三维产品矩阵，广泛应用│
│ │于光伏、3C电子、有机硅深加工、电子封装、医疗、新能源汽车六大领域。│
│ │随着产品技术和行业经验的不断积累，公司将在上述领域持续深化产品应用│
│ │，并通过对其他应用领域的技术进行及时整合与创新，推出新的产品种类，│
│ │拓展更多应用领域，继续巩固公司产品种类丰富的优势。 │
│ │3）客户资源优势 │
│ │目前，公司已成为国内知名的电子材料及化工新材料专业制造商，与多个领│
│ │域的优质客户建立了稳定合作。在光伏领域，公司主要客户包括上海银浆、│
│ │帝科股份（300842.SZ）、华晟新能源等知名光伏行业企业；在3C电子领域 │
│ │，公司产品广泛应用于联想、华为、小米等知名3C电子品牌产品；在有机硅│
│ │深加工领域，公司主要客户包括回天新材（300041.SZ）、埃肯有机硅等知 │
│ │名有机硅企业；在电子封装领域，公司主要客户包括木林森（002745.SZ） │
│ │、兆驰股份（002429.SZ）等知名LED企业；在医疗领域，公司主要客户包括│
│ │鱼跃医疗（002223.SZ）、艾康生物等知名医疗企业；在新能源汽车领域， │
│ │公司产品已经成功导入理想、比亚迪等知名车企的供应链体系。由于行业技│
│ │术要求较高，优质客户选择供应商的流程较为严格，需要供应商具备较高的│
│ │品质管控水平，一旦确立为合格供应商便会建立长期的业务合作，为公司业│
│ │务的稳定性提供了保障。此外，优质客户市场竞争力强，产品需求量稳定，│
│ │为公司业务的发展奠定了良好的基础，而且与知名客户合作还能接触到行业│
│ │内最新的需求与方向，有利于公司提升市场竞争力。 │
│ │4）产品质量优势 │
│ │公司一直注重对产品质量的控制，生产过程严格按照ISO质量管理体系的各 │
│ │项标准来进行管理，在产品质量方面与国内其他同类企业产品相比具有较大│
│ │优势。公司配备了专业的检测仪器，由质检人员依据严格的质量控制规程开│
│ │展检测工作，产品出货前会保留少量样品以便未来对产品品质进行追溯，同│
│ │时按照标准化流程对产品质量进行全方位检测。在产品生产过程中，公司制│
│ │定了明确的生产标准和操作规范，确保每一个环节都符合质量要求。此外，│
│ │公司技术和业务部门还会向客户企业派出工程师提供相应的售后服务，并及│
│ │时获取产品品质及用户使用情况的反馈信息，以确保产品在各方面均达到客│
│ │户的要求。 │
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│经营指标 │2023-2025年度，公司主营业务收入分别为224,711.95万元、251,776.94万 │
│ │元和364,111.39万元，占同期营业收入的比例分别为98.87%、99.86%和99.8│
│ │6%，公司主营业务突出。 │
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│竞争对手 │DOW A Electronics Materials Co.,Ltd.、建邦高科有限公司、无锡帝科电│
│ │子材料股份有限公司、常州聚和新材料股份有限公司、苏州晶银新材料科技│
│ │有限公司、浙江光达电子科技有限公司、德国贺利氏集团、贵研铂业、凯立│
│ │新材、陕西瑞科、日本信越、新安天玉有机硅有限公司、北京康美特科技股│
│ │份有限公司、松井新材料集团股份有限公司。 │
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│品牌/专利/经│截至2026年6月30日，公司及子公司共拥有123项专利。 │
│营权 │ │
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│投资逻辑 │公司自2009年起长期从事非光伏领域的导电浆料的研发、生产与销售，赢得│
│ │了市场的广泛认可。 │
│ │根据IDC数据测算，2025年公司在全球个人电脑键盘用导电浆料领域市占率 │
│ │约46%（以销量计）。 │
│ │公司产品良好的加成催化活性、稳定性等特性均达到了国际龙头企业的水平│
│ │，且具有成本优势，成功实现了细分领域内的国产替代，自推出以来市场份│
│ │额不断提高。 │
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│消费群体 │光伏、3C电子、有机硅深加工、电子封装、医疗、新能源汽车等领域。 │
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│消费市场 │境内销售为主，主要集中在华东及华南地区。 │
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│主营业务 │电子材料和化工新材料的研发、生产与销售。 │
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│主要产品 │银粉、导电浆料、HJT浆料、铂金催化剂、特种硅橡胶、LED封装胶。 │
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│行业竞争格局│导电材料-银粉：根据公开信息，2022年之前竞争格局相对集中，日本DOWA │
│ │国内市占率50%以上，近几年国产化进程加快，国内较多企业实现对日本DOW│
│ │A的国产替代，竞争格局逐渐分散，2024年日本DOWA国内市占率不足20%（以│
│ │销售收入计）。 │
│ │导电材料-HJT浆料：作为新兴的技术路线，行业竞争格局较为分散，主要的│
│ │生产企业有发行人、苏州晶银、帝科股份、聚和材料以及其他新兴企业等。│
│ │导电材料-导电浆料：由于应用领域广泛，行业呈现“整体分散、局部集中 │
│ │”的竞争特征，细分领域内头部企业份额高度集中。 │
│ │有机硅材料-铂金催化剂：行业整体竞争格局较为分散，高端产品依赖进口 │
│ │，仍有国产替代空间，细分领域内头部企业份额较集中。 │
│ │有机硅材料-特种硅橡胶：硅橡胶产品用途广泛，品类繁多，应用前景广阔 │
│ │，行业呈现“上下游一体化”的大型厂商与“小精特”的小型厂商共存的竞│
│ │争局面。 │
│ │有机硅材料-LED封装胶：公司LED封装胶产品主要应用于照明领域，早期被 │
│ │外资企业垄断，目前国内企业已基本实现了进口替代。 │
│ │涂层材料：行业竞争格局分散，外资企业占据主要市场份额，国产替代空间│
│ │较大。 │
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│行业发展趋势│导电材料方面，银粉受光伏行业发展增速放缓、少银去银技术降低银粉单位│
│ │用量以及贱金属替代技术发展等因素影响，预计未来市场技术门槛将提升；│
│ │HJT浆料随着HJT电池技术路线不断成熟，以及其他低温电池技术的发展，有│
│ │较大成长空间；导电浆料得益于下游应用领域的增长与拓展，将稳步增长。│
│ │有机硅材料方面，铂金催化剂得益于下游加成型有机硅产品环保安全的优点│
│ │，将保持稳定增长；特种硅橡胶随着性能的不断提升将持续拓展医疗、新能│
│ │源汽车等应用场景，而国内外环保政策趋严将有望替代塑胶、氟橡胶等存在│
│ │污染风险的传统材料；LED封装胶得益于下游应用领域的增长与拓展，以及M│
│ │ini-LED和Micro-LED等新技术的发展，将稳步增长。 │
│ │涂层材料方面，整体将随应用领域的拓展而增长，其中国内新能源汽车的崛│
│ │起，将为汽车涂料带来前所未有的发展机遇。此外，随着各界对环境保护的│
│ │重视程度日益加深，环保要求也在不断提高，在这样的大环境下，水性涂料│
│ │拥有环境友好的优势，展现出极为广阔的市场前景。 │
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│行业政策法规│《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》、《关│
│ │于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》、《分布│
│ │式光伏发电开发建设管理办法》、《光伏制造行业规范条件（2024年本）》│
│ │、《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》、《原材料工业数字化│
│ │转型工作方案（2024-2026年）》、《关于开展第四批智能光伏试点示范活 │
│ │动的通知》、《关于推动能源电子产业发展的指导意见》、《能源碳达峰碳│
│ │中和标准化提升行动计划》、《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方│
│ │案》、《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远│
│ │景目标纲要》、《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》、 │
│ │《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》、《│
│ │产业结构调整指导目录（2024年本）》、《鼓励外商投资产业目录（2022年│
│ │版）》、《关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见》、《│
│ │2022年政府工作报告》、《“十四五”原材料工业发展规划》、《精细化工│
│ │产业创新发展实施方案（2024-2027年）》、《产业结构调整指导目录（202│
│ │4年本）》、《“十四五”工业绿色发展规划》。 │
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│公司发展战略│公司以“聚焦客户需求，以研发为引领，在新材料领域提供有竞争力的解决│
│ │方案和服务”为使命，坚持“开放、合作、分享、共赢”的经营理念，致力│
│ │于成为全球领军的新材料企业。通过构建“导电材料+有机硅材料+涂层材料│
│ │”多材料融合的技术体系，重点突破战略领域的关键材料技术，打造覆盖研│
│ │发创新、智能制造、应用服务的全产业链价值体系。 │
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│公司经营计划│1、多元化融资方式 │
│ │为了实现公司的经营目标，全面实施前述的发展战略，需要大量的资金支持│
│ │。公司本次公开发行募集资金将缓解现阶段投资项目的资金需求。未来在成│
│ │功上市后，公司将严格管理和使用募集资金，充分借助资本市场，适时采用│
│ │增发、配股、可转换公司债券、企业债券或商业银行贷款等多种方式融入资│
│ │金，增强公司的综合实力，以确保发展战略的顺利实施。此外公司将加强技│
│ │术开发与整合，继续保持良好的经营业绩，公司将根据自身实际情况和发展│
│ │需要，积极寻找投资机会，助力企业快速发展。 │
│ │2、加快对优秀人才的培养和引进 │
│ │公司将加快对各方面优秀人才的引进和培养，同时加大对人才的资金投入并│
│ │建立有效的激励机制，确保公司发展规划和目标的实现。一方面，公司将继│
│ │续加强员工培训，加快培育一批素质高、业务强的营销人才、服务人才、管│
│ │理人才；对营销人员进行沟通与营销技巧方面的培训，对管理人员进行现代│
│ │企业管理方法的教育。另一方面，不断引进外部人才，对于行业管理经验杰│
│ │出的高端人才，要加大引进力度，保持核心人才的竞争力。最后，逐步建立│
│ │、完善包括直接物质奖励、职业生涯规划等多层次的激励机制，充分调动员│
│ │工的积极性、创造性，提升员工对企业的忠诚度。 │
│ │3、深化改革和组织机构调整计划 │
│ │公司将严格按照《公司法》《证券法》等法律法规对上市公司的要求规范运│
│ │作，持续完善公司的法人治理结构，建立适应现代企业制度要求的决策和用│
│ │人机制，充分发挥董事会在重大决策、选择经理人员等方面的作用。 │
│ │公司将进一步完善内部决策程序和内部控制制度，强化各项决策的科学性和│
│ │透明度。公司将根据客观条件和自身业务的变化，及时调整组织结构和促进│
│ │公司的机制创新。 │
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│公司资金需求│年产特种导电材料500吨三期项目、东莞市贝特利新材料有限公司（第三次 │
│ │改扩建）项目、无锡研发及营销中心建设项目、补充流动资金。 │
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│可能面对风险│一、与发行人相关的风险 │
│ │（一）经营风险 │
│ │1、贵金属供应与价格波动风险；2、非贵金属原材料市场价格波动风险；3 │
│ │、单一大客户销售毛利占比相对较高的风险；4、银粉业务相关风险；5、白│
│ │银租赁业务带来的公允价值变动风险；6、HJT浆料业务拓展不确定性的风险│
│ │；7、新产品、新业务拓展风险；8、营业收入增速放缓或下滑的风险；9、 │
│ │技术与创新风险；10、核心技术人员流失或不足的风险；11、重要客户流失│
│ │风险；12、安全生产风险；13、环保风险；14、业务资质风险；15、2026年│
│ │度盈利预测不能实现的风险 │
│ │（二）财务风险 │
│ │1、综合毛利率及细分产品毛利率下滑的风险；2、应收账款无法收回的风险│
│ │；3、客户集中度较高的风险；4、供应商集中度较高的风险；5、税收优惠 │
│ │政策变化风险；6、经营活动现金流量净额持续为负导致营运资金短缺的风 │
│ │险 │
│ │二、与行业相关的风险 │
│ │（一）宏观经济波动风险 │
│ │（二）国际贸易摩擦风险 │
│ │（三）下游行业需求波动风险 │
│ │（四）行业竞争加剧风险 │
│ │三、其他风险 │
│ │（一）募投产能消化风险 │
│ │（二）募投项目新增折旧与摊销影响公司盈利能力的风险 │
│ │（三）募投项目实施以及募投项目效益不达预期的风险 │
│ │（四）股东即期回报被摊薄风险 │
│ │（五）实际控制人控制风险 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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