热点题材☆ ◇600007 中国国贸 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:中特估
风格:融资融券、外资背景、社保重仓、高股息股、中字头、股权集中、高分红股
指数:上证治理、上证380、小盘价值、国证价值、国信价值、红利低波
【2.主题投资】
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-04-01│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址为北京市朝阳区建国门外大街1号；主要从事商务服务设施的投资、经营和管
理的公司,主要业务为写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以及酒店经营等。
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2025-03-28│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28,最新股息率为:5.65%
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2025-01-09│股权集中 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,公司第一大股东(中国国际贸易中心有限公司)持股占总股本比例为：80.65
%
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2024-09-30│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,社保重仓持有2250.00万股(6.21亿元)
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2024-03-29│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:103.99%
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2022-07-21│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由嘉里兴业有限公司控股
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2017-06-20│外资背景 │关联度：☆☆☆
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香格里拉(亚洲)有限公司为公司间接控股股东
【3.事件驱动】
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2022-05-05│五一假期多地房地产纾困政策加速出台
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据媒体报道，“五一”小长假期间，江苏无锡、广东梅州国内等多个城市相继出台房地产宽
松新政。具体举措包括降低首付、调整增值税免征年限、增加信贷额度等。其中，无锡将二手房
增值税免征年限由5年改为2年，梅州将二套房公积金首付比例降至2成，湖南岳阳出台契税优惠
、购房补贴等多项措施稳楼市。业内表示，国内房地产政策迎来井喷之势，力度和范围均达高峰
。据中原地产研究院统计数据显示，年内已有超80城发布了相关政策。仅4月份以来，就有30余
个城市调整房地产政策。
除了各地因城施策外，深交所及央行等部门从融资及信贷等角度也开始陆续出手。5月4日，深交
所发布支持实体经济若干措施。其中指出，支持房企正常融资活动，允许优质房企进一步拓宽债
券募集资金用途，鼓励优质房企发行公司债券兼并收购出险房企项目，促进房地产行业平稳健康
发展。此外，央行在日前召开的专题会议上强调，及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平
稳有序，支持刚性和改善性住房需求。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事写字楼、商城、公寓等投资性物业的出租和管理以│
│ │及酒店经营等。 │
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│行业地位 │中国规模最大的综合性高档商务服务企业之一 │
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│核心竞争力 │公司和控股股东中国国际贸易中心有限公司（以下简称“国贸有限公司”）│
│ │拥有的中国国际贸易中心（以下简称“国贸中心”）主体建筑群位于寸土寸│
│ │金的北京中央商务区的核心地段，由写字楼、商城、酒店和公寓等高档商业│
│ │建筑组成，是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合│
│ │体之一。 │
│ │长期以来，公司凭借多年形成的品牌、区位、综合、资源、管理、服务等各│
│ │方面优势，在市场上处于领先地位。 │
│ │2023年12月，公司国贸大厦A座及国贸公寓获得WELL铂金级认证。至此，国 │
│ │贸大厦A座成为同时获得LEED铂金级和WELL铂金级双认证的写字楼建筑。公 │
│ │司将持续践行可持续发展的运营理念，不断提升租户和员工的健康、舒适及│
│ │幸福感。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入39.5亿元，比上年增加5.1亿元或14.9%；成本费│
│ │用19.1亿元，比上年增加1.7亿元或10.0%；实现利润总额16.8亿元，比上年│
│ │增加1.9亿元或12.5%；扣除非经常性损益后，实现利润总额16.7亿元，比上│
│ │年同期增加3.2亿元或23.6%。 │
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│竞争对手 │华联股份 │
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│核心风险 │1.因国贸三期 B 阶段项目中的主塔楼属于超高层建筑，体量巨大，消防和 │
│ │竣工验收涉及范围广，办理相关证照手续耗时，对公司完成 2017 年度经营│
│ │计划可能有较大影响； │
│ │2.现金流风险，公司目前负债水平相对较高； │
│ │3.公司目前有多栋高层建筑，高层建筑物本身的特点决定了其火灾危险性大│
│ │于一般建筑物。 │
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│投资逻辑 │公司和控股股东中国国际贸易中心有限公司（以下简称“国贸有限公司”）│
│ │拥有的中国国际贸易中心（以下简称“国贸中心”）主体建筑群位于寸土寸│
│ │金的北京中央商务区的核心地段，由写字楼、商城、酒店和公寓等高档商业│
│ │建筑组成，是目前中国乃至全球规模最大、功能最齐全的高档商务服务综合│
│ │体之一。 │
│ │长期以来，公司凭借多年形成的品牌、区位、综合、资源、管理、服务等各│
│ │方面优势，在市场上处于领先地位。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │境内外 │
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│行业竞争格局│2023年，随着人员流动及生产生活秩序逐步恢复正常，政府连续出台了一系│
│ │列稳增长、促消费的政策。国内消费市场和宏观经济均呈现较好的复苏迹象│
│ │。尽管北京写字楼市场新增需求仍显疲软，但商业物业市场、服务式公寓市│
│ │场以及酒店业都呈现较好的回暖趋势。 │
│ │写字楼市场全年新增供应量较大，受宏观经济复苏趋势尚不稳固及部分企业│
│ │缩减办公面积等因素的影响，新增需求较为疲弱，部分区域全年净吸纳量呈│
│ │现负值，去化压力较大，导致北京市场总体空置率持续上升，租金水平也因│
│ │此持续承压。 │
│ │商业物业市场受益于消费市场的复苏，尽管全年市场新增供应集中，但租赁│
│ │需求回升超过预期，推动全年净吸纳量达到历史最高值，从而带动租金止跌│
│ │回稳。 │
│ │服务式公寓市场表现良好，随着人员流动全面恢复，几年来受抑制的需求集│
│ │中释放，且市场的优质供应相对较少，促使北京服务式公寓市场空置率持续│
│ │下降，租金水平略有增长。 │
│ │酒店经营回暖明显，伴随商务及会展活动、旅游出行人次的回升，市场需求│
│ │恢复，推动酒店整体经营业绩持续复苏。 │
│ │报告期内，公司抓住宏观经济复苏和市场信心回升的契机，在下半年经济复│
│ │苏趋势放缓和外需减弱的背景下采取了灵活的经营策略，控本增效，成功完│
│ │成了年度经营目标，并取得了良好的业绩。 │
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│行业发展趋势│2024年，中央和地方政府将围绕扩大国内需求和扩大高水平对外开放出台一│
│ │系列稳增长、促消费的政策和举措，这将有效提振消费信心、激发市场活力│
│ │，为国内经济保持稳定复苏提供有力支撑。同时，全球经济进入下行周期、│
│ │国内有效需求不足及社会预期偏弱的不利形势叠加国际局势的高度不确定性│
│ │，为国内经济维持“稳中向好”的局面带来较大挑战。预计2024年，写字楼│
│ │市场有效需求依旧疲弱，将继续承压，商业零售物业市场持续回暖趋势，并│
│ │呈现分化格局，服务式公寓租赁和酒店行业市场需求趋于稳定。 │
│ │1、写字楼 │
│ │2024年，受全球经济下行、国际地缘政治局势不确定性和国内经济转型周期│
│ │的影响，预计北京写字楼市场的需求仍显疲弱，新增需求不足。尽管24年新│
│ │增供应量有所减少，但甲级写字楼租金水平仍有进一步下降的可能，且出租│
│ │率将在23年末较高空置率的基础上，持续承压。 │
│ │2、商城 │
│ │北京商业零售物业市场将延续分化的格局，出于谨慎决策考量，很多有扩张│
│ │计划的零售商仅偏好在已获得市场验证的成熟购物中心拓店，市场中不同项│
│ │目表现分化趋势显著，核心商圈代表项目仍为品牌布局首店的首选标的；国│
│ │内奢侈品市场面临购买力向国外转移叠加本地国际精品市场竞争分流加剧的│
│ │影响，增长率将明显放缓。 │
│ │2024年，预计北京商业零售物业市场供给较高，虽然客流回暖趋势较为明显│
│ │，但激烈的市场竞争和消费方式的转变将抑制租金溢价空间，总体市场将呈│
│ │现分化的格局，租金水平趋于平稳。 │
│ │3、公寓 │
│ │北京服务式公寓市场整体竞争格局加剧，较多高端公寓采用灵活的租金和佣│
│ │金政策，挖掘和吸引客户；市场需求在经历2023年的集中释放后趋于平稳；│
│ │受宏观经济增长放缓和未来不确定性增加的影响，客户预算受限。 │
│ │2024年，北京市服务式公寓市场将进入相对稳定阶段，出租率和租金水平总│
│ │体保持平稳。 │
│ │4、酒店 │
│ │在市场积累的出行需求得到释放后，国内旅游消费将逐步趋于理性，商务活│
│ │动受制于预算，回暖趋势减缓；受益于国家加大对外开放力度，为境外来华│
│ │人员提供便利，境外来华旅行需求将加快释放；随着消费方式的改变，注重│
│ │消费体验、有特色、能够提供个性化产品和服务的高品质酒店将受到市场更│
│ │多青睐。 │
│ │预计2024年，北京酒店市场将总体回归平稳。 │
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│公司发展战略│2024年，国家将经济工作的重点放在扩大国内需求和高水平对外开放等方面│
│ │。商务部围绕推动消费持续扩大，把2024年定为“消费促进年”；北京市正│
│ │在推进国家服务业扩大开放综合示范区、中国（北京）自由贸易试验区建设│
│ │，并建设国际消费中心城市；北京CBD将依托国贸中心等商业综合体打造千 │
│ │亿级商圈。 │
│ │公司将抓住国家着力扩大国内需求和高水平对外开放的战略机遇，把握北京│
│ │市建设国际消费中心城市和朝阳区打造国际消费中心城市主承载区的政策方│
│ │向，重点围绕北京市传统商圈布局，推进国贸商圈改造升级，强化科技赋能│
│ │，进一步提升公司的核心竞争力，努力将国贸中心打造成具有全球竞争力和│
│ │影响力的商业品牌。 │
│ │在做好经营的同时，公司也将致力于弘扬中华传统文化和加强对外开放服务│
│ │，力争将国贸中心建设成首都国际消费的新地标和中华文化传播的新阵地。│
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│公司日常经营│2023年，公司实现营业收入39.5亿元，比上年增加5.1亿元或14.9%；成本费│
│ │用19.1亿元，比上年增加1.7亿元或10.0%；实现利润总额16.8亿元，比上年│
│ │增加1.9亿元或12.5%；扣除非经常性损益后，实现利润总额16.7亿元，比上│
│ │年同期增加3.2亿元或23.6%。 │
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│公司经营计划│2024年，公司预计实现营业收入39.5亿元，成本费用20.2亿元，税金及附加│
│ │3.7亿元，利润总额15.6亿元。 │
│ │为此，公司将重点做好以下方面的工作： │
│ │1、控本增效，努力完成全年预算目标。面对更加复杂艰难的外部环境，从 │
│ │收入端和成本端两头发力。针对收入端，要制定精准、灵活的营销策略增加│
│ │收入。一是加强行业研判，对需求较为活跃的行业客户进行挖掘和储备，采│
│ │取灵活的价格和入驻策略，留住和吸引优质的写字楼租户；二是持续推进商│
│ │城业态调整和品牌升级，引入高品质的品牌首店和新生国潮品牌，并通过特│
│ │色活动和会员服务体系建设，提升客流和消费体验；三是继续扩大与驻华使│
│ │馆和国际机构、协会的合作，吸引更多外籍优质租户入住公寓；四是不断创│
│ │新酒店产品和服务，以满足市场需求。针对成本端，要加强精细化管理，利│
│ │用管理和技术创新严控成本费用支出，减少非必要消耗；提升经营效率，同│
│ │时强化内部审计监督，确保运营合规安全。 │
│ │2、进一步全面优化营商环境，提升租户满意度。在2023年已实施举措的基 │
│ │础上，进一步在降费和优化流程等方面挖掘潜力，力争在改善营商环境上更│
│ │进一步。 │
│ │3、加快数字化转型。一是加快ERP系统的上线；二是加大对国贸APP功能整 │
│ │合、联动和推广应用，提升竞争优势和品牌影响力。三是加快推进智慧设备│
│ │、智慧消防、智慧能源、智慧电站的建设。 │
│ │4、对标国际先进标准，进一步提升物业品质与服务水平。一是以国际建筑 │
│ │标准全面提升国贸写字楼和商城的设备设施管理和客户服务水平，做好国贸│
│ │大厦B座及商城的WELL铂金级认证工作；二是以国际服务标准体系提升服务 │
│ │能力，开展租户满意度调查，根据租户需求和期望采取相应改进措施；三是│
│ │将绿色低碳、可持续发展理念贯穿经营及物业管理实践中，通过使用绿电、│
│ │智慧化电站管理、节能改造等措施，在继续为租户提供CBD区域最优惠电价 │
│ │的同时，降低能源费用，并通过技术改进提升污水处理和节水能力等。 │
│ │5、加强安全生产。常态化引入第三方专业机构进行全面消防评估，及时评 │
│ │估隐患、整改梳理、督促落实并进一步强化隐患排查，及时消除安全隐患，│
│ │不留死角；加快推进智慧消防管理平台建设，实现智慧化技防体系。 │
│ │6、进一步完善激励机制和绩效考核体系。 │
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│公司资金需求│总部财务部门在汇总子公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短│
│ │期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证│
│ │券；同时持续监控是否符合借款协议的规定，并从主要金融机构获得提供足│
│ │够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、中国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压 │
│ │力仍然较大，外部环境动荡不安，公司经营可能面临更多的困难和挑战，公│
│ │司营业收入不及预期。 │
│ │2、公司目前有多栋高层建筑，建筑物本身的特点决定了其火灾危险性远大 │
│ │于一般建筑物；同时，国贸中心为北京的地标性建筑，建筑面积超过110万 │
│ │平方米，人员相对密集，公司在治安、反恐等多方面面临更大压力。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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