热点题材☆ ◇600033 福建高速 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海峡西岸
风格:融资融券、参股金融、低市净率、低市盈率、破净资产、养老金、专项贷款、自由现金
指数:上证治理、上证580
【2.主题投资】
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2019-09-11│海峡西岸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于福建省福州市。主营业务：投资开发、建设、经营公路；机械设备租赁，咨询
服务；工业生产资料，百货，建筑材料，五金、交电、化工，仪器仪表，电子计算机及配件的批
发、零售、代购、代销（以上经营范围凡涉及国家专项专营规定的从其规定）。公司作为省属国
有龙头企业，业绩一直保持稳定增长，控股的福泉高速公路开通后，福州至厦门的铁路随即停运
，同时福州至厦门的空中航班也明显减少，原来该铁路和航运承运的客货将有相当部分由福泉高
速公路来完成，因而，在交通运输方面公司已经形成了地域性垄断格局。
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2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有兴业银行
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2026-05-06│参股保险 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有海峡金桥财产保险股份有限公司
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2026-04-30│招商局系 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31,招商局公路网络科技控股股份有限公司持有4.87亿股(占总股本比例为：17
.75%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2019-01-03│福建自贸区 │关联度：☆☆☆☆
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公司主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理，公司的经营模式是通过投资建设高
速公路，收取车辆通行费的方式获得经营收益。公司运营管理的路段为泉厦高速公路（收费里程
82 公里）、福泉高速公路（收费里程 167公里）和罗宁高速公路（收费里程 33 公里），合计
运营里程为 282 公里。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-08,公司市净率(MRQ)为：0.80
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2026-05-08│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-05-08公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-20.22%
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2026-05-08│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08,公司市盈率(TTM)为：10.49
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金一零零二组合持股比例占公司总股本的0.60%
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有兴业银行
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2025-01-15│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年1月15日公告，公司控股股东省高速集团计划增持公司A股，增持金额不低于1.3亿元
、不超过2.3亿元，资金来源为自有资金及兴业银行提供的专项贷款，贷款额度不超过2亿元
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2024-08-30│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
【3.事件驱动】
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2019-06-24│福建自贸区第14批创新举措出炉 23项全国首创厦门占11项
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近日，福建省自贸办评估通报了福建自贸试验区第14批39项创新举措的创新性、实施成效和
可复制推广性。根据评估结果，福建自贸试验区第14批39项创新举措中，全国首创23项、复制拓
展13项、复制3项。其中，涉及厦门片区的创新举措共24项，获评全国首创涉及的“厦门经验”
共计11项。
改革不停步，发展不止步。四年多来，在市委市政府的高度重视和正确领导下，厦门自贸片
区持续对标国际最高标准和最好水平，以打造法治化、国际化、便利化的一流营商环境为目标，
坚持问题和需求导向、以制度创新为核心、风险防范为底线，大胆试、大胆闯、自主改，深耕改
革“试验田”，形成了一批具有厦门特色亮点的可复制可推广的制度创新成果。
截至目前，厦门片区推出了以国际贸易“单一窗口”、企业注册实行“三证合一、一照一码
”登记制度为代表的一系列可复制可推广的改革经验，累计推出创新举措391项，其中全国首创7
4项，提升供给质量，推动高质量发展，着力打造国家改革创新试验平台。
1、率先试点建筑业市场对台开放
2、“线上+线下”刷脸实名办税模式
3、口岸供船食品“简化报备+优化监管”模式
4、“掌上通App”保税仓库移动监管新模式
5、减免税货物ERP嵌入式联网审批
6、打造“丝路海运”平台
7、设立两岸股权交易中心台资板
8、“易(e)用电”供电服务体系
9、试点航空维修产业职称改革
10、税案“双查”机制
11、手机微信端线上“银税互动”平台
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2017-07-24│金砖国家领导人第九次会晤九月份在厦门举行
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今年（2017年）9月，金砖国家领导人第九次会晤将在福建厦门举办，“深化金砖伙伴关系
，开辟更加光明未来”是这次会晤的主题。
随着金砖会晤的临近，福建与金砖国家的经贸往来持续升温。据福州海关统计，今年前4个
月，福建省对金砖国家进出口总值278.3亿元人民币，比去年同期增长五成。其中，福建省对金
砖国家出口97.1亿元，增长16.7%；自金砖国家进口181.2亿元，增长84.5%。
金砖会晤的举办地厦门，将此次盛会视为推进与金砖国家经贸往来的一个难得机遇。厦门市
商务局表示，今年将推进在印度建设“厦门工业园区”，同时组织厦门企业参加金砖四国展会，
举办“厦门品牌展”等活动，力争在金砖四国市场打造厦门区域品牌，树立厦门出口商品整体形
象。此外，商务部门还将为厦门企业举办“金砖四国投资研讨会”，围绕在金砖四国投资的金融
、财税、法律、劳工、风险、文化等问题，为企业提供专业服务。
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2017-07-10│厦门鼓浪屿申遗成功
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据中证报道，2017年7月8日，第41届联合国教科文组织世界遗产委员会会议将鼓浪屿列入世
界文化遗产名录。鼓浪屿位于福建九龙江入海口，是厦门最大的卫星岛之一。申遗成功后，厦门
国际关注度及影响力将明显提升。鼓浪屿申遗成功叠加厦门金砖峰会的召开必将提升城市的品牌
度、影响力，厦门基建、旅游、交通、贸易等将显著受益。
可逢低关注建发股份(600153)、厦门信达(000701)、厦门港务(000905)等本地股。
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2016-09-28│收费公路管理条例已上报
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2016年9月28日交通部消息称，《收费公路管理条例（修订征求意见稿）》已征求了地方法
制办意见，上报国务院。交通运输部将按照国务院要求，积极配合有关部门加快推进《收费公路
管理条例》修订工作，未来将构建“收税”与“收费”并行的两个公路体系，兼顾公平与效率。
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2015-07-21│高速公路拟长期收费
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2015年7月21日，交通部举办专题新闻发布会，介绍《收费公路管理条例》（修订稿）相关
内容。交通部法制司副司长魏东表示，将调整公路收费期限。政府收费公路中的高速公路实行统
借统还，不再规定具体的收费期限，按照用收费偿还债务的原则，以该路网实际偿债期为准确定
收费期限。高速公路以外政府收费公路，维持现行《条例》最长不超过15年、中西部最长不超过
20年规定。
分析认为，《收费公路管理条例》修订意见稿或于年内出台，在调整收费和延期收费上均有
较大的突破，公路板块迎来实质利好。A股市场上，可关注山东高速、皖通高速和华北高速等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │福建发展高速公路股份有限公司（以下简称“本公司”）是经福建省人民政│
│ │府闽政体[1999]14号文批复同意，由福建省高速公路有限责任公司（以下简│
│ │称“省高速公路公司”）联合福建省汽车运输总公司、福建省公路物资公司│
│ │、福建福通对外经济合作公司和福建省畅达交通经济技术开发公司等四家单│
│ │位共同发起设立。省高速公路公司以经评估确认的泉厦高速公路经营性净资│
│ │产739,675,931.33元（其中包括交通部以车辆购置附加费等形式投资地方公│
│ │路建设形成的经营性净资产）折股投入，其余股东以现金2,500,000.00元投│
│ │资，上述出资按65.34838%的比例折合股本48,500万股。本公司住所：福建 │
│ │省福州市东水路18号省交通综合大楼。 │
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│产品业务 │公司始终坚持“主业提升、投资驱动”的总体发展战略，一方面聚焦高速公│
│ │路主业，发挥自身优势，推动福建省内高速公路高质量发展；另一方面积极│
│ │探寻优质投资标的，持续提升公司价值。 │
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│经营模式 │在主业方面，公司主营业务为高速公路投资、建设、收费和运营管理，公司│
│ │的经营模式是通过投资建设高速公路，收取车辆通行费的方式获得经营收益│
│ │。 │
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│行业地位 │福建省内4条高速公路的运营商 │
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│核心竞争力 │1.天然的地理区位优势 │
│ │公司运营的主要路产具有北接长江三角洲，南连珠江三角洲，西通中部地区│
│ │，东部对接台湾地区的独特区位优势。其中，所辖泉厦、福泉和罗宁高速，│
│ │均属于国家高速公路沈（阳）海（口）线福建段的重要组成部分，贯通了福│
│ │建省东南沿海经济最为发达的地区，天然成为了福建沿海黄金大通道。2025│
│ │年福建省地区生产总值突破6万亿元，同比增长5.0%，展现出强劲的经济活 │
│ │力，公司主要路产凭借天然的区位优势，将在区域经济发展中长期受益，具│
│ │有良好的发展前景。 │
│ │2.良好的路段通行条件 │
│ │得益于公司主要路产扩建工程的提早谋划，路产通行能力大幅提升。公司获│
│ │得了扩建后的优良高速公路资产，并已稳步进入收获期，同时优化了公司存│
│ │量高速公路资产的收费期限结构。双向八车道的福泉高速和泉厦高速具有良│
│ │好的通行条件，较好得承载了相当长一段时间内全社会不断增长的通行需求│
│ │。公司主要路段的资产良好，盈利能力强，为公司稳步拓展可持续发展空间│
│ │奠定了坚实的基础。 │
│ │3.完善的路网服务体系 │
│ │公司建设智慧收费站、智慧隧道、干线通道交通主动管控等一批数字化项目│
│ │，以提升运营管理路段的道路通行能力与服务保障水平，进一步加快智慧交│
│ │通建设步伐；同时，深入实施“两通工程”，持续优化路网服务品质，为公│
│ │司主业发展提供坚实支撑。 │
│ │4.多层次的人才梯队建设能力 │
│ │公司管理层长期任职于高速公路行业，具备丰富的高速公路建设和运营管理│
│ │经验，能够充分发挥谋经营、抓落实、强管理的职能；公司所运营的路段通│
│ │车时间早，经过多年积累，公司已构建了一支老中青相互配合、通力合作的│
│ │高素质高速公路运营管理人才队伍；上市以来，公司与资本市场和广大投资│
│ │者保持着良好的沟通和交流，逐步培养了一支专业资本运作团队。不同的层│
│ │级间建立了高效的领导和沟通机制，为公司的健康发展提供了人力保障。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入30.49亿元，同比增长0.76%；营业总成本14.87 │
│ │亿元，同比增长1.59%；净利润11.79亿元，同比增长15.33%；实现归属于母│
│ │公司所有者的净利润9.48亿元，同比增长21.45%，每股收益0.3455元；加权│
│ │平均净资产收益率为7.86％，同比增长0.99个百分点。 │
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│竞争对手 │宁沪高速、山东高速、赣粤高速、四川成渝、深高速、中原高速、五洲交通│
│ │、皖通高速 │
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│品牌/专利/经│经营权：公司运营管理的路段为泉厦高速公路（收费里程82公里）、福泉高│
│营权 │速公路（收费里程167公里）和罗宁高速公路（收费里程33公里），合计运 │
│ │营里程为282公里，公司参股浦南高速公路（收费里程245公里）。 │
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│核心风险 │1、内外部压力导致的宏观经济风险。 │
│ │2、高速公路网分流风险。 │
│ │3、高速公路运营管理风险。 │
│ │4、转型发展风险。 │
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│投资逻辑 │公司长期致力于高速公路的投资、建设、收费与运营管理，公司所运营的高│
│ │速公路主要路段具有良好的区位优势，资产状况和通行条件，路段经营效益│
│ │良好，公司树立和维护良好的资本市场形象，构建了公司在经营和发展中的│
│ │竞争优势。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│主营业务 │高速公路投资、建设、收费和运营管理 │
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│主要产品 │泉厦高速公路、福泉高速公路、罗宁高速公路 │
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│资产或股权投│1、公司投资厦门国际银行，持股3.17%。 │
│资 │2、参股海峡财险公司，进入保险行业，持股 18%，为第二大股东。 │
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│参股金融 │福建高速2016年3月4日公告，董事会同意公司出资不超过10亿元参与厦门国│
│ │际银行股份有限公司（简称“厦门国际银行”）2016年度增资扩股。厦门国│
│ │际银行此次拟公开募集不超过20亿股，增发价格为每股4.5元。据此测算， │
│ │本次投资完成后公司合计持有厦门国际银行的股份数最多为48822万股，持 │
│ │股比例最高达到5.82%。 │
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│参控股公司 │1、福泉公司，本公司持有其 63.06%股份，主营业务为福泉高速公路的经营│
│ │管理，包括收费、养护、车辆施救等业务。 │
│ │2、罗宁公司，本公司持有其 100%股份，主营业务为罗宁高速公路的经营管│
│ │理，包括收费、养护、车辆施救等业务。 │
│ │3、福厦传媒公司，本公司持有其 55%股份，主营业务为高速公路广告等业 │
│ │务。 │
│ │4、浦南公司，本公司持有其 29.78%股份，主营业务为浦城至南平高速公路│
│ │的经营管理，包括收费、养护、车辆施救等业务。 │
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│行业竞争格局│当前高速公路行业已进入以存量优化与价值挖掘为核心的新阶段。大规模新│
│ │建趋缓，行业重心转向提升现有路网质量与服务效益。传统收费主业增长承│
│ │压，企业纷纷向光伏、储能等新能源领域拓展，寻找增长点。 │
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│行业发展趋势│从行业趋势来看，数智化与绿色化深度融合成为关键驱动。一方面，“人工│
│ │智能+交通运输”和大模型建设深入实践，数字化改造旨在提升通道运行效 │
│ │率；另一方面，“交能融合”从概念走向落地，示范项目实现绿电自用，显│
│ │著降低运营成本。 │
│ │从政策指导来看，顶层设计持续强调完善综合交通体系。同时，重点领域改│
│ │革加快，《收费公路政府和社会资本合作新机制操作指南》等新规实施，在│
│ │规范发展的同时，特别鼓励民营企业参与，旨在激发市场活力。 │
│ │总体而言，行业正通过深化智慧绿色转型和市场化改革，朝着更高质量、更│
│ │可持续的方向发展。 │
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│行业政策法规│《收费公路管理条例》、《收费公路政府和社会资本合作新机制操作指南》│
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│公司发展战略│2026年是实施“十五五”规划的开局之年，公司将坚持以高质量发展为主线│
│ │，紧紧围绕增强核心功能与提升核心竞争力，做优增量、盘活存量，因地制│
│ │宜发展新质生产力，更好统筹发展与安全。同时，公司将不断优化合规管理│
│ │体系，完善市场沟通机制，围绕整体发展战略重点实施“双轮驱动”策略，│
│ │强化前瞻性投资布局，以创新驱动主业升级与可持续发展。 │
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│公司日常经营│报告期内，由于货运物流需求疲软、客运量增长有限，叠加“公转铁”“公│
│ │转水”运输结构优化调整等影响，公司所属路段车流量增长较为缓慢。公司│
│ │收入和盈利主要来源于高速公路运营管理主业，公司全年实现营业收入30.4│
│ │9亿元，同比增长0.76%；实现高速公路通行费分配收入30.15亿元，同比增 │
│ │长0.83%（其中泉厦段实现分配收入12.39亿元，同比增长0.97%，福泉段实 │
│ │现分配收入16.29亿元，同比增长0.39%，罗宁段实现分配收入1.47亿元，同│
│ │比增长4.60%）；净利润11.79亿元，同比增长15.33%；实现归属于母公司所│
│ │有者的净利润9.48亿元，同比增长21.45%，每股收益0.3455元，加权平均净│
│ │资产收益率为7.86%。 │
│ │报告期内，公司管理层持续以“经营高速”为导向，围绕“主业提升、投资│
│ │驱动”战略，统筹推进各项重点工作，取得积极成效。一是治理增效与深化│
│ │改革同步推进，优化治理结构，系统性修订治理制度，完成监事会向审计委│
│ │员会的平稳过渡，有效激发发展动能与合规活力。二是投资发展与主业根基│
│ │同步夯实。在重点推进车里湾互通工程、基础设施数字化转型升级等项目的│
│ │同时，依托收费稽核和引车上路等多重举措，持续巩固主业费源基础。三是│
│ │运营管理与服务保障同步提质。通过投用桥梁监测预警系统、建设智慧收费│
│ │站提升安全与通行体验，创新启动智慧档案研究课题，为数字化转型奠定基│
│ │础。四是风险管控与安全生产同步强化。完善内控审计体系，强化重点领域│
│ │与合同监管，系统修订安全制度，并深入开展隐患排查与应急演练，全面筑│
│ │牢安全发展防线。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将紧紧围绕“主业提升、投资驱动”的发展战略，把提质增效│
│ │摆在核心位置，持续深化“经营高速”理念，深入实施“提速提质、降本增│
│ │效”行动，推动公司实现质的有效提升和量的合理增长。 │
│ │一是抓好征费主业。通过深化通行数据分析、加强差异化收费政策宣传、创│
│ │新“高速+”多元引流模式等措施，主动吸引车流，开拓增收渠道；同时， │
│ │强化稽核管理，通过配强专业队伍、开展假冒绿通等专项打逃、加大重点车│
│ │辆核验力度、完善“司法追缴”协作机制等手段，坚决堵住收费漏洞；持续│
│ │优化“一站一策”应急预案，加强内控监管与廉政风险防范，全面提升业务│
│ │保障能力，确保通行费应收尽收，主业基础稳固。 │
│ │二是推进转型发展。探索智慧收费站运营新模式，运用技术手段提升特情处│
│ │理、数据核验等工作的智能化水平；延伸所站服务功能，依托属地优势和现│
│ │有资源，拓展服务场景，以“用户思维”提升服务温度与经济效益，有效拓│
│ │宽多元化营收来源。 │
│ │三是提升运维保障质效。推动传统养护向智慧运维转型，依托无人机巡检、│
│ │智慧系统等数字化手段，实现养护作业的智能化与精细化；统筹推进服务区│
│ │改造、“两通工程”等重点项目建设，全面提升路网安全畅通保障能力与运│
│ │营效率。 │
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│公司资金需求│本公司的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券。 │
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│可能面对风险│1.宏观经济波动的风险 │
│ │当前宏观经济呈现内需消费增长趋势性放缓、投资活动趋于审慎、外贸环境│
│ │不确定性犹存等特点，这些因素共同导致全社会人员与货物流动的活跃度面│
│ │临增长瓶颈，进而使得高速公路的车流量增长承压，尤其是长途货运与跨区│
│ │域客运等高频付费通行需求受到抑制，行业整体营收增长动能减弱。 │
│ │2.行业政策性风险 │
│ │近年来，我国高速公路行业越来越多的路段接近收费期到期，部分省份已经│
│ │出现高速公路到期后停止收费的情形。《收费公路管理条例》的修订工作持│
│ │续数年，至今未能出台，收费公路到期后收费、运营、养护等方面都面临诸│
│ │多不确定性。为促进经济复苏，政府部门免征及优惠政策频繁出台，加大了│
│ │全社会对高速公路行业未来发展不确定性的预期。 │
│ │3.路网分流风险 │
│ │截至报告期末，福建省高速公路网已建成通车6,423公里，路网密度逐年提 │
│ │高，通行服务能力逐年提升。按照福建省高速公路网建设规划，未来仍将继│
│ │续推进路网完善，以更好地服务于乡村振兴和经济社会发展。公司运营路段│
│ │均为省内重要黄金通道，但持续加密的高速公路网络不可避免的将会对原有│
│ │路段产生分流溢出效应，客观上存在被分流的风险。 │
│ │4.投资发展风险 │
│ │公司主营业务结构较为单一，营业收入严重依赖高速公路通行费，存量路产│
│ │收费期限未能拉开梯度，且受行业监管政策影响较大。同时，公司在推进主│
│ │业规模提升及对外投资拓展（如高速公路资源开发、路衍经济、相关产业链│
│ │和价值链投资）过程中，面临一定的项目投资风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金方式、股票方式或者现│
│ │金与股票相结合的方式分配股利，现金分红方式优于股票股利分配方式。每│
│ │年拟以现金方式分配的利润不低于当年实现的合并报表归属母公司所有者净│
│ │利润的百分之三十五。 │
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