热点题材☆ ◇600055 万东医疗 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能机器、超导概念、阿里概念、智能医疗、数据中心、AI智能体、DeepSeek、AI医疗
风格:融资融券、连续亏损、预计转亏
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-02-09│AI智能体 │关联度：☆☆☆
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公司旗下万里云发布多模态影像诊断大模型，打造DR智能体，构建“扫描-成像-质控-诊疗
”智能一体化解决方案。
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2025-06-18│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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通过与Deepseek的深度融合，万里云医学影像SaaS应用全系产品已全面转入大语言模型赋能
时期，不仅实现单点任务的高效处理，还能够完成复杂的影像分析任务，逐步在放射科工作流中
的影像数据采集、辅助诊断分析、报告生成与质控、科室精细化管理等环节无缝衔接，形成动态
优化的诊疗运营闭环
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2025-02-20│阿里概念 │关联度：☆☆☆
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子公司万里云作为美的集团、万东医疗、阿里巴巴旗下重要的影像生态服务企业，打造以云
计算、大数据和人工智能AI为基石的“智慧影像”整体服务，面向各级医疗机构提供医学影像Sa
aS信息化服务（如云胶片eFilm、智能一体化PACS和区域影像平台等）、个性化优质影像诊断运
营服务和诊断中心整体解决方案
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2025-02-10│AI医疗概念 │关联度：☆☆☆
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公司布局AI医学影像分析平台，开发智慧影像系统，提升诊断效率。
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2025-01-09│超导概念 │关联度：☆☆☆
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公司主要研制3.0T及以下医用超导MRI系统。在超导技术在水处理应用上进行研发，相关产
品包括“超导磁介质混凝沉淀深度处理技术及装备”等。
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2024-07-01│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司有拍片机器人产品。
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2022-03-09│数据中心 │关联度：☆☆☆
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孙公司万里云影像大数据平台已经连接6000家医疗机构，数据存储和AI计算应用的需求日益
增长，同时已开始在中西部地区部署数据分中心，和国家的东数西算工程整体规划是一致的。
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2021-11-01│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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阿里健康与万东医疗发布了医疗人工智能“DoctorYou”
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2026-07-11│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-10083万元至-8250万元，与上年同
期相比变动幅度为-296.55%至-260.82%。
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2025-03-18│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司位于北京市朝阳区酒仙桥东路9号院3号楼，公司主营业务为大型医学影像设备的研发、
生产制造、销售和售后服务
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2024-05-31│美的系 │关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为何享健，持有北京万东医疗科技股份有限公司股份比例13.47%
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2021-10-20│医疗器械概念│关联度：☆☆☆☆☆
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主要业务包括数字化影像设备业务和医学影像远程诊断服务业务
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2020-04-27│健康中国 │关联度：☆☆☆
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公司在X射线领域实现了X线球管、X线高压发生器、平板（CCD）探测器、机械部件和图像系
统全影像链的自主研发；磁共振领域掌握了共振磁体、梯度线圈、射频线圈、多通道谱仪及成像
技术的全部核心技术，是国内唯一一家掌握X射线和磁共振领域全部核心技术的企业。 全国最大
的远程影像服务平台：公司致力于让每个人都能享有先进可靠的影像诊断服务。为了让身处偏远
的人们也能享受到最新的医疗科技和最先进的医学诊断服务，解决医疗资源分配不均的难题，提
供远程医学影像服务以及影像云技术服务。
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2026-07-11│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-10083万元至-8250万元，与上年同
期相比变动幅度为-296.55%至-260.82%。
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2026-07-11│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负且2026-06-30预告归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-10-23│国家卫健委将大力推进医疗中心建设
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近日，国家卫健委在新闻发布会上表示，公立医院改革的各项举措正在积极推进。大力推进
国家医学中心、国家和省级区域医疗中心的建设，填补地方在肿瘤、儿科等重点疾病和重点专科
方面的短板和弱项。下一步，将切实落实对区域医疗中心的投入、价格、医保、薪酬分配等改革
政策，真正把国家区域医疗中心建成“医改试验田确保优质医疗资源能够引得进、留得住、用得
好。
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2023-09-26│22年我国医疗器械生产企业营业收入同比增长约20%
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由国家药监局指导编发的《2023医疗器械蓝皮书》显示，截至2022年底，我国医疗器械生产
企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大
约27%。《蓝皮书》显示，国家药监局鼓励医疗器械创新发展，不断提高审评质量与效率，医疗
器械审结任务按时限完成率保持在99%以上。2022年，共批准上市创新医疗器械55个。
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2023-05-11│2023深圳国际高性能医疗器械展将于6月举办
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2023深圳国际高性能医疗器械展将于2023年6月8日-10日在深圳会展中心（福田）举办，现
场将设立“8+1+1”十大展区，集中展示深圳及全球高端医疗器械产业集群“创新+高端”的发展
亮点和成果，并以本届展会为起点，持续构建深圳高端医疗器械创新生态，树立起深圳继电子信
息、互联网之后，又一新的产业名片。
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2023-04-18│卫健委将进一步推进区域医疗中心建设，医疗设备市场将继续扩容
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近日，国家卫健委举行发布会，介绍优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局有关情况。国家
卫健委医政司副司长李大川介绍，将进一步推进国家医学中心和区域医疗中心建设，引领行业发
展。通过一系列举措，推动医疗服务重心下移、资源下沉，更好满足人民群众看病就医需求。业
内人士认为，基层医疗设备市场将继续扩容。随着技术壁垒不断突破，产品性能不断提升，国内
医疗设备企业有望实现中国医疗装备国产替换及高端制造的需求。
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2023-04-11│医疗装备产业技术基础服务平台落户上海
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近日，在工业和信息化部等有关部门支持下，“医疗装备产业技术基础服务平台”落户上海
。该平台将强化创新支撑，助力中国医疗装备在原始创新、核心部件、新材料、创新成果转化等
领域取得突破，加快实现高水平科技的自立自强。医疗装备是医疗卫生服务体系建设的重要支撑
和基本保障。当前，加快医疗装备关键技术与创新产品的成果转化，实现中国医疗装备国产替换
及高端制造的需求，已成为业界关注的焦点。
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2023-04-06│AI+医疗市场前景广阔，AI医学影像已进入商业化阶段
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AI医疗市场前景广阔，细分赛道进展较快。据观研天下数据显示，预计2024年中国AI医疗市
场达到60.6亿元，5年复合增速达到53.1%。对部分专利查询统计，目前具备先发优势的细分赛道
集中在医学影像识别、药物开发、病理诊断等。机构分析指出，AI医学影像是医疗+AI最为成熟
的领域之一，可适用于超声、X线、内镜、CT、MRI（磁共振成像）、眼底影像在内的大部分传统
医学图像手段。人工智能辅助产品通过AI的赋能，可显著提高诊断的效率、准确性和一致性。AI
医学影像已进入商业化阶段，临床应用广泛，建议关注相关赛道高端医疗影像设备优质企业。
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2023-01-17│医院CT检查量大增，一线CT设备采购需求增长
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记者近日实地调研南京、深圳、上海等地医疗机构CT检查流量发现，医院CT检查量大增，现
场排起长龙，许多医院的CT室正24小时运转。有CT厂商透露，一线CT设备采购需求增长。从竞争
格局来看，医学影像设备是医疗器械中技术壁垒最高的细分领域，随着社会老龄化、居民生活习
惯变化、经济发展等多种因素共同驱动下，国内的医学影像需求持续增长。
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2023-01-15│2023年医疗器械产品需求有望进一步提升
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近期新冠诊疗方案第十版发布，工作重心从“防感染、动态清零”转到“保健康、防重症”
，从风险地区和人员管控转到健康服务与管理。其中，提升医院的诊疗能力，将生命体征监测特
别是静息和活动后的指氧饱和度监测指标等加入重症早期预警指标，提升新冠治疗药物储备和IC
U床位等都将是后续疫情防控的重点工作。券商认为，新版诊疗方案将静息和活动后的指氧饱和
度监测指标等加入重症早期预警指标，家用场景下血氧仪等器械产品需求有望进一步提升。未来
随新冠患者治疗效率持续提升，院内常规诊疗量有望加速恢复，常规检测以及择期术式需求也有
望迎来反弹。
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2023-01-09│肺部CT检查人数激增6倍，医学影像设备行业迎发展机遇
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“新十条”落地将近一个月，第一批奥密克戎感染患者逐渐转阴，但咳嗽、胸闷气短等症状
仍在持续。“新冠后遗症”“白肺”“心肌炎”等成了新冠康复患者新的焦虑来源。报道称，医
院肺部CT检查人数在近期激增，宁波市北仑区中医院表示近期到该院进行肺部CT的人数已经达到
了往常的6倍。分析人士表示，随着新冠大流行病长期共存下，国民对自身健康意识防护加强，
医学影像行业将迎来高速发展。
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2019-06-18│全国首个人工智能医械产品呼之欲出
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2019年6月17日消息，记者从深圳市市场监管局获悉，国家药监局近日公布了《创新医疗器
械特别审查申请审查结果公示》（2019年第6号），深圳硅基智能科技有限公司申报的“糖尿病
视网膜病变分析软件”产品获批创新医疗器械，进入临床试验及审评快速绿色通道，很有可能成
为全国第一个获批的人工智能AI医疗器械产品。
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2019-04-10│阿里云支付宝联手研发 区块链医疗解决方案落地应用
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2019年4月8日，首届世界大健康博览会举行期间，阿里云宣布其联合支付宝共同研发的区块
链医疗解决方案已经正式应用于武汉中心医院的电子处方，武汉市中心医院也成为首家应用该技
术方案的“未来医院”。在智慧医疗广阔前景的吸引下，以BAT为首的互联网企业纷纷对医疗行
业展开布局，医疗信息化已接近爆炸式增长的临界点。相关公司包括：卫宁健康、万东医疗、国
际医学等。
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2019-04-02│国家卫健委：正在制定远程医疗专网建设工作方案
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2019年4月1日，国家卫生健康委员会规划发展与信息化司司长毛群安在新闻发布会表示，目
前正在会同国家有关部门制定远程医疗专网建设工作方案和区域中心医院设备配置工程实施方案
。目前基础电信企业已建成覆盖全国的医疗专网、远程医疗云服务平台以及视频云服务平台，各
地二级以上医院均可利用互联网或者专网开展远程医疗服务。
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2019-01-23│注册人制度试点稳步推进 医疗器械产业获成长动力
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2019年1月22日消息，1月21日至22日，全国医疗器械监督管理工作会议在京召开。会议提出
，要积极推进创新医疗器械发展，扎实推进临床试验管理创新，稳步推进注册人制度试点。中信
建投指出，注册人制度改革有利于整合医疗器械行业资源，优化资源配置，促进产能快速释放。
另一方面，允许委托其他厂商进行产品生产的制度，可以让初创企业专注产品研发，无需将前期
资源消耗在厂房投资上，且在产品上市后与生产企业合作尽快投产。
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2018-09-25│阿里健康与阿里云医疗AI整合 共建ET医疗大脑2.0
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2018年9月24日据中证资讯报道，阿里健康董事会主席吴泳铭与阿里云总裁胡晓明9月21日联
合宣布共建阿里医疗人工智能系统——ET医疗大脑，并将其升级为2.0版本。这意味着，经过内
部整合，阿里健康将与阿里云全面协同，深耕医疗AI业务。相关概念股主要有迪安诊断(300244)
、万东医疗(600055)等。
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2018-09-14│互联网诊疗管理办法等文件下发
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2018年9月13日消息，近日，海南省卫计委在官网转发关于印发互联网诊疗管理办法（试行
）等3个文件的通知，三个文件包括：《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办
法（试行）》和《远程医疗服务管理规范（试行）》。
据中国证券网13日消息，值得一提的是，国家卫健委将于9月14日召开专题新闻发布会，介
绍《互联网诊疗管理办法（试行）》《互联网医院管理办法（试行）》《远程医疗服务管理规范
（试行）》有关情况。
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2018-08-16│乙类医用设备配置小范围松绑 未来有望向全国推广
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2018年8月15日消息，国务院发布关于在上海市浦东新区暂时调整实施有关行政法规规定的
决定。国务院决定即日起至2018年12月31日，在上海市浦东新区暂时调整实施《医疗器械监督管
理条例》第三十四条第二款关于大型医用设备配置许可证核发的规定，对试点区域内的社会办医
疗机构配置乙类大型医用设备不实行许可管理，加强事中事后监管。
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2018-08-14│人工智能模型有望改进恶性脑瘤治疗
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2018年8月13日据新华社报道，美国研究人员新近开发出一种人工智能模型，能够为胶质母
细胞瘤患者设计出最小剂量给药方案，在缩小肿瘤的同时减少药物带来的毒副作用，改进患者生
活质量。有关这一人工智能系统的研究论文将在“2018医疗保健领域机器学习”大会上发布，大
会将在8月17日至18日在美国斯坦福大学举行。
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2018-04-26│阿里健康将上线“阿里医务室”
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2018年4月25日据怀新投资报道，阿里健康宣布，将整合其体检、问医、购药等健康领域的
服务能力，以线上“阿里医务室”的方式，为企业用户提供一站式健康解决方案。业内表示，自
此阿里健康的医疗领域布局，已经从大众范围的布局延伸至团体性的企业化布局。阿里健康发展
提速，有望为相关合作伙伴带来机遇。鱼跃科技旗下三大业务板块与阿里健康全面展开合作，万
东医疗与阿里健康在医疗影像、阿里健康云医院平台的全面合作；迪安诊断与阿里健康签署战略
合作。
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2018-03-21│全国医疗器械监管会议召开
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据上证资讯报道，3月19日至20日，全国医疗器械监督管理工作会议召开。会议提出，今年
要继续完善医疗器械监管法规体系。中信建投认为，随着分级诊疗政策实施，基层医疗机构对医
疗器械需求将井喷。国家层面鼓励采购国产器械，今年这一趋势会更加明确。国家鼓励企业创新
，2014年以来创新医疗器械特别审批程序积极开展，多家企业受益。相关公司包括影像设备龙头
万东医疗、主营诊断设备的开立医疗、体外诊断试剂及仪器领域的安图生物等。
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2017-12-25│“阅片诊断”人机大战AI机器人胜出
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据怀新资讯报道，央视一套2017年12月22日晚最新一期人工智能现象级节目《机智过人》中
，人工智能阅片机器人“啄医生”单挑15名来自全国三甲医院的有着15年阅片量在20万张以上经
验丰富的主任医师，“啄医生”对30套肺片精准检测完胜。
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2017-04-21│李克强：把医疗健康做成我国支柱产业
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据中国政府网2017年4月20日消息，李克强19日考察威海威高集团时说，我国已进入中等收
入国家行列，群众对医疗健康的需求日益增长。但该产业目前占我国产业比重不足5%，与发达国
家存在不小差距，市场潜力巨大。你们的事业事关人民群众的健康幸福，功德无量。要把这一产
业做成我国支柱产业。
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2017-03-30│阿里云发布ET大脑
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2017年3月30日据上证报道，阿里云3月29日在云栖大会深圳峰会上发布ET医疗大脑和ET工业
大脑。阿里云总裁胡晓明现场介绍了ET医疗大脑如何辅助医生判断甲状腺结节点。数据显示，人
类医生的平均准确率为60%至70%，而当下算法的准确率已经达到85%。未来，ET有望在患者虚拟
助理、医学影像、药效挖掘、新药研发、健康管理等领域承担医生助手的角色。市场预计医疗大
数据的形成将为人工智能提供基础。
相关概念股：万东医疗、思创医惠等。
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2016-09-19│两部委推进国产医疗设备发展应用
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2016年9月18日，工业和信息化部、国家卫生计生委在北京联合召开推进国产医疗设备发展
应用领导小组工作会议。
工信部部长苗圩指出，要深入贯彻落实健康中国战略，创新工作方式，加强协同配合，出台
有力措施，引导和支持健康产业加快发展，进一步推动国产医疗设备产业创新发展。苗圩强调，
面对新形势、新任务，一是要统一思想，提高认识，切实增强责任感和使命感，主动作为，努力
开拓国产医疗设备发展应用新局面；二是要聚焦重点，突破瓶颈，将应用带动与技术驱动有机结
合，组织企业和用户开展联合攻关，切实提高国产医疗设备的技术水平，保证健康中国战略实施
；三是要加强组织领导，明确分工责任，切实完成既定目标和任务。
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2016-04-07│2016年深化医改6大重点确定
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据中国政府网消息，国务院总理李克强2016年4月6日主持召开国务院常务会议，确定2016年
深化医药卫生体制改革重点，让医改红利更多惠及人民群众。
会议指出，新一轮医改取得积极成效，人民的健康水平和人均预期寿命进一步提高。会议确
定了2016年深化医改重点：一是将城市公立医院综合改革试点城市，由100个扩大到200个。开展
县级公立医院综合改革示范。二是在全国70%左右的地市开展分级诊疗试点，开展公立医院在职
或退休主治以上医师到基层医疗机构执业或开设工作室试点。年底前使城市家庭医生签约服务覆
盖率扩大到15%以上。力争全部三级医院、80%以上二级医院开展临床路径管理工作。三是健全补
偿机制，新增试点城市公立医院取消药品加成，严控不合理检查检验费用。年内实现大病保险全
覆盖，让更多大病患者减轻负担。四是全面推进公立医院药品集中采购，建立药品出厂价格信息
可追溯机制，推行从生产到流通和从流通到医疗机构各开一次发票的“两票制”，使中间环节加
价透明化。患者可自主选择在医院或零售药店购药。建立常态短缺药品储备制度，增加艾滋病等
特殊药物免费供给，加强医疗和药品质量监管。五是完善基层医疗机构绩效工资制度，鼓励试点
城市制订公立医院绩效工资总量核定办法，建立与岗位职责和业绩相联系的分配激励机制，凸显
医务人员技术劳务价值。六是推进基本医保全国联网和异地就医结算。提高基本医保和基本公共
卫生服务经费人均补助标准。新增规范化培训住院医师7万名，其中儿科医师5000名。统筹推进
各级人口健康信息平台建设和互联互通。
关注三类品种：1)一季报预期稳定的价值成长股：推荐华东医药、京新药业、恒瑞医药、爱
尔眼科，同时关注通化东宝、长春高新、华海药业等。2)符合医改政策大方向的新兴领域标的：
包括处方药外流(国药一致、关注新华制药、九州通、“药房三剑客”等);现代医疗服务及其配
套产业(尚荣医疗、福瑞股份、润达医疗);分级诊疗+康复(如澳洋科技、华润万东)。3)对于回避
波动，注重绝对收益的投资者，建议关注山大华特、众生药业、信立泰、上海医药、东阿阿胶等
防御性品种。
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2015-06-12│医药十三五规划正在制定
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2015年6月12日消息，据媒体报道，《医药工业"十三五"发展规划》今年将编制完成。根据
已经确定的思路，生物医药及高性能医疗器械将被确定为实现重点突破的领域。
数据显示，目前我国生物医药产业在整个医药产业中的比例为11%，与发达国家相比仍处于
较低水平，发展空间巨大。此外，医疗器械产业能够带动多学科交叉融合，带动科技创新和制造
水平发展，是国民经济转型和结构调整的战略至高点。
A股市场上，冠昊生物（300238）主营再生医学材料及再生型医用植入器械；海欣股份（600
851）旗下抗癌新药正在临床试验阶段；和佳股份（300273）是医疗器械上市公司中少数能实现
持续快速增长的公司之一。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │万东医疗是美的集团旗下企业，中国医疗影像开拓者，以“打造国际一流医│
│ │疗设备供应商和服务商”为愿景，“创新成就品质”为使命，用精良的产品│
│ │和创新服务赋能医疗，真正让高端医疗科技与世界共享。 │
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│产品业务 │在数字化与智能化浪潮中，万东医疗以“创新成就品质，科技惠及健康”为│
│ │使命，将数智化深度融入企业基因。通过构建“技术研发-场景落地-生态共│
│ │建”的全链条创新体系，公司不仅推动国产医疗设备迈向高精尖水平，重新│
│ │定义了全球服务新标杆，更以科技之力破解医疗资源不均衡难题，为医疗科│
│ │技可持续发展注入新动能。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司采购的物品种类较多，生产所需原辅材料均由采购部门负责集中统一采│
│ │购。为了提升存货管理效率，降低存货仓储成本及产品积压风险，公司采用│
│ │以产定购的采购模式。公司制定了各项采购管理制度，并严格按照上述制度│
│ │进行原材料采购和供应商评定。公司对主要原材料建立了稳定的供应体系，│
│ │与符合公司要求的供应商形成了长期的合作关系。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产体系由制造部、采购部门和品管部门组成，采购部门负责物料的采│
│ │购执行；制造部负责生产过程的实施和控制；品管部门负责产品检验、生产│
│ │环境及生产过程中的监控。公司生产过程严格遵循质量管理体系及中国医疗│
│ │器械质量管理规范要求。公司以客户需求为导向，采用“以销定产”的生产│
│ │模式。对于产品市场需求，公司采用按订单生产和备货生产相结合的模式安│
│ │排生产，并结合历史销售情况设置安全库存，当库存产品低于安全库存时进│
│ │行补货生产。凭借多年生产经验积累，公司不断优化工艺流程，增强生产线│
│ │的自动化生产程度，以提高生产效率、保证产品质量。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司主营产品的销售包括境内销售和境外销售，销售分为经销和直销两种模│
│ │式。公司结合不同区域政策、产品类型、行业特性等采用不同的销售模式，│
│ │一方面通过公司遍布全国各地的销售网络进行销售，另一方面通过与优质的│
│ │经销商进行合作，提升公司的产品覆盖范围，提高客户满意度。 │
│ │4、研发模式 │
│ │公司坚持技术创新，根据医疗器械产品的特点，不断引进高端研发人才，逐│
│ │步形成了面向市场的研发体系，有针对性的研发重点新产品，保持公司产品│
│ │具有核心竞争力。同时密切联系市场，直面市场需求，对产品进行快速升级│
│ │换代、工艺改进、技术支持和延伸开发。 │
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│行业地位 │国内医学影像行业领先地位 │
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│核心竞争力 │（一）颠覆性技术创新能力：以原创定义标准，攻克产业“卡脖子”命门 │
│ │在磁共振（MRI）领域，公司凭借全球首创的“无液氦超导磁体技术”，完 │
│ │成了一次对传统产业格局的重构。彻底摆脱了对外部稀缺资源的依赖，使设│
│ │备安装不再受液氦运输和灌注的严苛条件限制，大幅降低了安装复杂度、场│
│ │地要求和全生命周期运维成本。公司正积极主导将“0液氦”写入新一代MRI│
│ │设备的行业标准，从规则层面重塑全球产业链与竞争逻辑。 │
│ │在人工智能与影像链深度融合方面，公司构建了自主可控的“WDL1024广域 │
│ │深度学习平台”这一核心算法中枢。从底层芯片到上层应用实现了全产业链│
│ │国产化开发，确保了技术自主与数据安全。该平台深度融入影像采集、重建│
│ │、后处理与辅助诊断全流程，创造了“1键扫描、0秒准备、2倍病灶检出、4│
│ │倍扫描加速”的效率革命。该平台已入选“国家人工智能医疗器械创新任务│
│ │揭榜项目”，并在北京积水潭医院等顶级医疗机构实现常态化临床应用，标│
│ │志着其AI能力已从“实验性功能”转化为获得国家认可和临床信赖的“生产│
│ │力工具”，为精准医疗提供了强大的智能引擎。 │
│ │（二）精准生态协同能力：从“单点设备”到“系统解决方案”的价值跃迁│
│ │以美的医疗器械研究院、AI研究院为核心的科研力量，进行跨学科的前瞻性│
│ │技术布局。提升了公司的供应链韧性、成本控制能力和体系化创新底蕴，使│
│ │公司专注于核心技术攻关与产品创新。 │
│ │在应用生态层面，公司通过“万里云”平台，构建了连接设备、医院与患者│
│ │的数字医疗中枢。万里云不仅仅是一个远程影像诊断平台，更是一个集成了│
│ │AI质控、云PACS、云胶片、医共体管理、数据科研于一体的智慧医疗生态。│
│ │通过“影像一盘棋”的布局，它有效实现了优质医疗资源的下沉，让基层医│
│ │院也能获得三甲医院水平的诊断支持，系统性破解了“检查在基层、诊断在│
│ │云端”的难题。使公司的商业模式从一次性的硬件销售，延伸至持续性的软│
│ │件服务与数据增值，形成了强大的客户粘性和长期价值。 │
│ │（三）全球化深度运营能力：从“产品出海”到“生态落地”的本地化扎根│
│ │全球化布局由区域本地化战略所引领，聚焦中亚、中东非、亚太、拉美、欧│
│ │洲五大区域。在这一战略下，万东医疗采取了多层次的市场进入策略：在高│
│ │端市场，以无液氦MRI等创新产品进行技术破冰，树立高端品牌形象；在广 │
│ │阔的新兴市场，则通过性价比优势明显的DR产品快速占领份额，实现市场渗│
│ │透与品牌认知的双重提升。 │
│ │公司正系统性地将研发、制造、服务环节向海外延伸，构建本地化运营竞争│
│ │力： │
│ │制造本地化：在意大利、巴西、摩洛哥、印度尼西亚等国建立SKD（半散件 │
│ │组装）合作基地，与当地伙伴合资建厂（如与巴西VMI集团），缩短供应链 │
│ │，并带动当地就业与产业升级，实现与东道国的共赢发展。 │
│ │服务网络化：围绕全球Top30国家市场，建设5大区域性服务中心和备件中心│
│ │，并计划在18个国家建立本地备件仓，实现了从“被动维修”到“主动护航│
│ │”的服务模式转型，极大提升了客户满意度和品牌忠诚度。 │
│ │公司的核心竞争力是一个动态演进、相互强化的立体网络：以无液氦、AI全│
│ │域学习平台为代表的颠覆性技术，是穿透市场壁垒、引领行业变革的“矛”│
│ │；以美的生态协同和万里云平台为基础的产业生态，是深耕市场、创造持续│
│ │价值、构建护城河的“盾”；而以本地化制造和服务为核心的全球深度运营│
│ │能力，则是开疆拓土、实现可持续增长的“翼”。这三者深度融合、互为支│
│ │撑。技术创新为生态协同和全球化运营提供了差异化的产品与解决方案；生│
│ │态协同为技术创新提供了应用场景、数据反馈和产业化保障，并为全球化提│
│ │供了可复制的商业模式；全球化运营则为技术创新和生态协同开辟了更广阔│
│ │的市场空间。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年度，公司实现营业总收入13.47亿元，同比下降11.64%；归属于母公 │
│ │司股东的净利润-2.28亿元，同比下降244.81%；2025年公司经营活动产生的│
│ │现金流量净额为-2.52亿元，同比下降215.44%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │GE、西门子、飞利浦、奥泰、东软、贝斯达、鑫高益、联影、安科、联影、│
│ │迈瑞等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：全年新获授权专利45项、软件著作权11项，累计拥有授权知识产权达│
│营权 │270项，为核心技术构建了严密的保护网。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.新品推广不及预期； │
│ │2.研发、销售投入过高的风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │在磁共振（MRI）领域，公司凭借全球首创的“无液氦超导磁体技术”，完 │
│ │成了一次对传统产业格局的重构。彻底摆脱了对外部稀缺资源的依赖，使设│
│ │备安装不再受液氦运输和灌注的严苛条件限制，大幅降低了安装复杂度、场│
│ │地要求和全生命周期运维成本。公司正积极主导将“0液氦”写入新一代MRI│
│ │设备的行业标准，从规则层面重塑全球产业链与竞争逻辑。 │
│ │公司通过“万里云”平台，构建了连接设备、医院与患者的数字医疗中枢。│
│ │万里云不仅仅是一个远程影像诊断平台，更是一个集成了AI质控、云PACS、│
│ │云胶片、医共体管理、数据科研于一体的智慧医疗生态。通过“影像一盘棋│
│ │”的布局，它有效实现了优质医疗资源的下沉，让基层医院也能获得三甲医│
│ │院水平的诊断支持，系统性破解了“检查在基层、诊断在云端”的难题。使│
│ │公司的商业模式从一次性的硬件销售，延伸至持续性的软件服务与数据增值│
│ │，形成了强大的客户粘性和长期价值。 │
│ │公司的核心竞争力是一个动态演进、相互强化的立体网络：以无液氦、AI全│
│ │域学习平台为代表的颠覆性技术，是穿透市场壁垒、引领行业变革的“矛”│
│ │；以美的生态协同和万里云平台为基础的产业生态，是深耕市场、创造持续│
│ │价值、构建护城河的“盾”；而以本地化制造和服务为核心的全球深度运营│
│ │能力，则是开疆拓土、实现可持续增长的“翼”。这三者深度融合、互为支│
│ │撑。技术创新为生态协同和全球化运营提供了差异化的产品与解决方案；生│
│ │态协同为技术创新提供了应用场景、数据反馈和产业化保障，并为全球化提│
│ │供了可复制的商业模式；全球化运营则为技术创新和生态协同开辟了更广阔│
│ │的市场空间。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │医疗机构。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华北地区、东北地区、华东地区、中南地区、西南地区、西北地区、中国大│
│ │陆以外地区 │
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│主营业务 │数字化影像设备的研究、开发和制造以及医学影像远程诊断服务业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │DR摄影系统、MRI磁共振诊断系统、血管介入治疗系统、平板胃肠系统、数 │
│ │字乳腺X摄影系统、移动式X射线机等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│实控人或控股│万东医疗2021年2月3日公告，公司控股股东鱼跃科技、公司实际控制人吴光│
│股东变更 │明拟以协议转让的方式，将其持有的公司股份13029.4312万股无限售流通股│
│ │股份（占公司总股本的24.09%）转让给美的集团股份有限公司（简称“美的│
│ │集团”）；股东俞熔拟以协议转让的方式，将其持有的公司股份2704.0810 │
│ │万股无限售流通股股份（占万东医疗总股本的5%）转让给美的集团；每股转│
│ │让价格为14.6元。权益变动后，美的集团将控制公司29.09%的表决权，成为│
│ │公司控股股东，何享健将成为公司的实际控制人。 │
│ │万东医疗2021年5月8日公告，公司收到协议转让双方的通知，获悉美的集团│
│ │股份有限公司（简称“美的集团”）与江苏鱼跃科技发展有限公司（简称“│
│ │鱼跃科技”）、吴光明、俞熔协议转让股份已经完成股权过户登记。权益变│
│ │动后，美的集团成为公司控股股东，何享健为公司的实际控制人。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1．全球市场：规模稳步扩张，智能化转型加速 │
│ │在全球范围内，技术创新、人口老龄化加剧以及慢性病发病率上升等多重因│
│ │素共同驱动下，医学影像设备市场持续保持稳健增长态势。据测算，2024年│
│ │全球市场规模已达448.5亿美元。与此同时，行业正经历一场深刻的智能化 │
│ │变革。人工智能（AI）、5G远程影像、云计算等前沿技术的深度融合，正推│
│ │动医学影像设备从传统的诊断工具，加速向覆盖诊疗全流程的整合型智能平│
│ │台演进。这一趋势不仅反映了全球医疗健康需求的升级，也彰显了数字化、│
│ │智能化技术对产业创新的强大赋能作用。 │
│ │2．市场需求：人口结构变化与健康意识提升，驱动市场持续扩容 │
│ │随着经济社会发展和人口结构变化，临床市场对医学影像设备的需求持续增│
│ │长。我国已步入老龄化社会，数据显示，2023年末全国65周岁及以上人口达│
│ │2.16亿，占总人口的15.4%；60周岁及以上老年人口约2.97亿。人口老龄化 │
│ │伴随身体机能衰退和慢性病发病率上升，显著增加了对各类医疗服务的需求│
│ │。同时，居民健康意识与支付能力也在提升，卫生总费用占GDP比重从2016 │
│ │年的6.2%增长至2023年的7.2%，2023年总额达9.06万亿元。人口老龄化和慢│
│ │性病高发为医学影像设备产业带来了持续且庞大的增量市场空间。 │
│ │3．监管体系：日趋完善，护航产业健康发展 │
│ │为适应技术的快速迭代与市场需求的不断变化，监管体系正持续优化与完善│
│ │。监管部门通过优化审评审批流程、加强行业标准制定等措施，确保新技术│
│ │、新产品在安全性、有效性和可靠性方面符合更高要求。自2023年以来，我│
│ │国医疗器械监管体系进一步完善，国家药品监督管理局医疗器械技术审评中│
│ │心先后发布了《磁共振成像系统人工智能软件功能审评要点》等9项指导原 │
│ │则与审评要点。同时，国家药监局也发布了YY/T1861-2023《医学影像存储 │
│ │与传输系统软件专用技术条件》、YY/T1928-2023《预期用于磁共振环境的 │
│ │医用电气设备的术语和分类》等一系列技术规范标准，为医学影像设备产业│
│ │的规范化、高质量发展提供了坚实的制度保障。 │
│ │4．政策驱动：红利持续释放，国产替代进程深化 │
│ │近年来，我国从顶层设计到具体实施层面，全方位加大了对高端医学影像设│
│ │备产业的政策支持力度。在战略规划层面，《“十四五”医疗装备产业发展│
│ │规划》明确鼓励高端医学影像设备自主创新，为产业发展指明了核心方向。│
│ │在医疗体系建设层面，“千县工程”的深入实施旨在提升县域医疗服务能力│
│ │，为高端设备下沉基层开辟了广阔道路；分级诊疗政策的持续推进，则明确│
│ │了各级医疗机构的功能定位，长期存在的基层医疗“补短板”需求，不仅带│
│ │动了县级医院设备配置率的提升，也进一步释放了中低端设备的市场空间。│
│ │在设备更新方面，《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》等政│
│ │策为医疗机构更新换代医学影像设备提供了有力支持。此外，通过开放大型│
│ │医用设备配置许可、实施优先采购、提供税收优惠与贴息贷款等举措，有力│
│ │扶持了国产企业发展。第三方医学影像中心的蓬勃发展，也进一步丰富了产│
│ │业生态，促进了资源的优化配置。 │
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│行业发展趋势│技术创新：驱动产业升级，赋能基层医疗 │
│ │技术创新是产业升级的核心引擎。一方面，国产企业在高端医学影像设备的│
│ │关键技术领域持续取得突破，逐步缩小与国际领先企业的差距；另一方面，│
│ │AI与影像技术的深度融合成效显著，例如在PET/CT等设备上，AI技术在影像│
│ │分割、辅助诊断、剂量优化等方面的应用，极大地提升了设备的智能化水平│
│ │与诊断效率。此外，为满足基层医疗机构的迫切需求，设备便携化与基层下│
│ │沉已成为产业发展的显著趋势。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《“十四五”医疗装备产业发展规划》、《医疗装备产业高质量发展行动计│
│ │划（2023-2025年）》、《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 │
│ │》 │
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│公司发展战略│在全球医疗技术加速迭代、人工智能深度赋能医学影像、以及国家推动高端│
│ │医疗装备自主可控的战略机遇下，公司以“硬核创新”为基石，以“数智驱│
│ │动”为核心引擎，以“生态协同”为放大器，旨在实现从技术追赶到局部领│
│ │先，再到定义未来产业标准的跨越式发展。 │
│ │1．前瞻布局：高强度投入与梯度化储备，抢占未来技术制高点 │
│ │公司将技术自立自强视为企业发展的生命线，构建了“聚焦当下、储备未来│
│ │、探索前沿”的立体化、梯度化研发格局。 │
│ │高强度研发投入，锚定临床价值：公司明确将研发投入强度提升至年营业收│
│ │入的15%以上，以持续的高强度投入保障创新源头活水。所有研发活动均以 │
│ │“临床价值”为最终导向，确保每一项技术突破都能切实解决诊疗痛点、提│
│ │升医疗可及性与患者体验。 │
│ │构建“研究一代、储备一代、开发一代”的梯队格局：通过差异化的研发资│
│ │源分配，形成覆盖远期基础研究、中期技术预研、近期产品开发的健康技术│
│ │管线，确保公司在深耕当前市场的同时，具备定义未来5-10年技术路径的潜│
│ │力。 │
│ │2．双轮驱动：以数智化重构产品价值，精准对接分级诊疗 │
│ │公司的产品战略已从单一设备性能竞争，升维至“智能产品+场景解决方案 │
│ │”的竞争，其核心引擎是“数智驱动”。 │
│ │成立数智驱动委员会，系统推进融合应用：公司设立专门的数智驱动委员会│
│ │，从组织层面保障人工智能、大数据、物联网等前沿技术在研发、生产、服│
│ │务全链条的顶层设计与系统化落地。 │
│ │“数智驱动创新链”与“市场需求价值链”双轮协同：一方面，以技术突破│
│ │牵引新产品、新功能的诞生，创造新需求；另一方面，深入的市场洞察和临│
│ │床反馈反向驱动技术研发的方向与优先级。这两条链的紧密咬合与协同，是│
│ │公司打造数字化转型标杆、释放智能装备在分级诊疗体系中核心价值的根本│
│ │机制。 │
│ │3．生态构建：打通全链路自主研发，赋能产业价值闭环 │
│ │公司致力于构建一个“自主可控、多学科交叉、软硬一体”的核心技术生态│
│ │，目标不仅是制造设备，更是提供赋能整个医疗体系的“基础设施”。 │
│ │全链路自主研发体系：公司构建了覆盖“结构力学仿真、复杂系统工程、数│
│ │字影像处理、磁共振波谱解析”等多学科的关键技术模块。从物理设计、电│
│ │子工程到图像算法和临床应用，公司都具备深厚的自主开发能力，形成了坚│
│ │实的技术护城河。 │
│ │4．深度融合：产学研医协同，加速技术突围与临床落地 │
│ │公司构建了覆盖“医学影像装备研发、数智化诊疗方案优化、临床技能实训│
│ │”的立体化协同创新生态体系。公司不仅是设备供应商，更是临床科研的合│
│ │作伙伴和医护人员技能提升的赋能者，从而在最深层次上与医疗健康事业的│
│ │价值链融合，加速国产高端医疗装备从技术突破到广泛临床认可的全过程。│
│ │5．战略全景：从供应商到定义者与主导者的跃迁 │
│ │公司通过前瞻性的技术布局锚定未来，通过数智双轮驱动重塑产品，通过构│
│ │建全链路生态放大价值，并通过深度的产学研医融合确保创新扎根于最迫切│
│ │的健康需求之中。在全球医疗健康产业加速升级、国产高端装备崛起的历史│
│ │性机遇下，公司正以一场深刻的战略转型，引领自身从传统的设备供应商，│
│ │向全球医疗影像产业的“技术定义者”与“生态主导者”跃迁。公司以“创│
│ │新成就品质，科技惠及健康”为使命，以“打造国际一流医疗设备供应商和│
│ │服务商”为愿景，通过技术、市场、生态三大支柱协同发力，构建从技术突│
│ │破到市场落地、从产业整合到价值共创的完整闭环，致力于重塑全球医疗影│
│ │像产业的竞争格局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│收入端：结构性调整显著，增长动能加速转换 │
│ │1．外销市场实现新突破：海外市场增长势头强劲，外销收入同比增长突破5│
│ │0%，已成为驱动公司增长的重要新引擎。 │
│ │2．公立医院市场奠定长远基石：在国内公立医院市场，公司中标数量实现 │
│ │翻两番，市场份额同比增加10.23个百分点，为未来收入的可持续增长奠定 │
│ │了坚实基础。然而，鉴于大型医疗设备采购、安装、验收及回款周期较长，│
│ │且受医院场地准备、财政资金拨付进度等客观条件制约，相关收入的确认存│
│ │在合理的滞后性，当期报表收入未能完全体现中标成果。 │
│ │3．私立医院市场阶段性承压：受DRG/DIP医保支付方式改革深化等因素影响│
│ │，私立医院资本开支趋于审慎，整体需求受到冲击，导致该部分业务收入出│
│ │现同比下滑55%。 │
│ │利润与经营性现金流：战略性投入加大，短期承压换取长期优势 │
│ │为顺应行业深刻变革、巩固并提升市场地位、培育面向未来的核心竞争力，│
│ │公司果断实施了一系列更具前瞻性的战略举措： │
│ │1．积极参与集采，优化市场与产品结构：主动参与集中带量采购，加速对 │
│ │公立主流市场的渗透，并推动产品结构向更具竞争力的方向优化。 │
│ │2．坚持高强度研发投入，攻坚核心技术：持续保持高强度的研发投入，专 │
│ │注于攻克如无液氦磁共振等“卡脖子”技术，并布局下一代智能影像技术，│
│ │为向高端市场转型突破积蓄核心动能。 │
│ │这些着眼于长远的战略性举措，在短期内对公司的毛利率和利润空间形成了│
│ │挤压。同时，为应对集采的备货需求、适应公立医院市场的信用政策调整、│
│ │引入高端研发与市场人才所增加的薪酬福利，以及为拓展海外市场而增加的│
│ │相关费用，共同影响了当期经营活动现金流。并因公立医院集采备货、公立│
│ │医院市场信用政策调整，引入高端人才导致的支付给员工薪酬增加以及拓展│
│ │海外市场相关费用增加等因素影响了现金流。 │
│ │2025年部分经营指标的同比下滑，实质上是公司将有限资源优先配置于构建│
│ │长期技术护城河、巩固市场基础、培育未来增长极的结果。当前的业绩表现│
│ │，是公司从追求短期规模增长，向追求长期价值与高质量发展转型过程中所│
│ │经历的、必要的“蓄力期”。随着海外市场的持续拓展、国内中标项目的逐│
│ │步转化交付、高端产品的陆续放量以及运营效率的持续提升，公司已奠定的│
│ │坚实基础将转化为强劲的成长动力，长期向好的发展趋势明确。 │
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│公司经营计划│1．技术深自主，智能向原生 │
│ │核心技术创新：持续攻坚“卡脖子”技术，聚焦超导磁体、高压发生器、探│
│ │测器、CT球管等核心部件的完全自主可控，以及3T以上高端MRI、超高端CT │
│ │、新一代DSA等整机系统的性能突破。 │
│ │数智化转型：将人工智能、大数据、物联网深度融入产品基因，不仅是“设│
│ │备+AI”，更是推动“AI原生设备”的研发，实现从智能扫描、智能重建、 │
│ │智能管理到智能诊断的全流程自动化。 │
│ │跨学科融合：积极拥抱材料科学、量子物理、生物信息学等前沿学科，探索│
│ │光子计数CT、分子影像等下一代影像技术，布局长远技术储备。 │
│ │2．创新全链条，协同新模式 │
│ │构建“技术研发-场景落地-生态共建”全链条创新体系：公司着力打造从核│
│ │心技术突破（如自研WDL1024AI平台），到具体临床场景落地（如DR智能体 │
│ │在基层医院及体检中心），再到与生态伙伴共建行业价值网络（如与万里云│
│ │共建区域影像诊断中心）的完整闭环。 │
│ │推行“产品经理+临床专家+工程师”联合研发模式：公司创新研发组织模式│
│ │，让深刻理解市场需求的产品经理、掌握最前沿临床需求的专家、以及精通│
│ │工程实现的工程师全程协同。这种模式确保了产品创新精准对接真实的诊疗│
│ │流程与医院运营需求，特别是针对“优质医疗资源下沉”和“基层能力提升│
│ │”的行业核心痛点，开发出如“一站式介入整体解决方案”、“县域强基2.│
│ │0”等极具针对性的产品与服务包。 │
│ │3．矩阵共演进，生态全赋能 │
│ │四大产品矩阵协同迭代：以MRI、CT、DR、DSA四大核心产品线为基础，进行│
│ │协同技术升级与产品迭代。例如，在MRI上突破的无液氦技术、在CT上实现 │
│ │的超高速扫描、在DSA上实现的低剂量成像，其底层技术（如低温工程、探 │
│ │测器技术、AI降噪算法）可以相互借鉴、融合创新，形成技术共振效应。 │
│ │构建“高端设备-AI诊断-远程网络-基层赋能”的完整产业生态：公司的技 │
│ │术生态是立体的，顶层是高端智能影像设备的研发与制造；中层是“万里云│
│ │智慧影像平台”提供的AI辅助诊断、云PACS、远程会诊等数字服务；底层则│
│ │是通过5G等网络技术和“设备+平台+服务”一体化方案，对基层医疗机构进│
│ │行全方位赋能。实现了“高端设备普惠应用”与“优质资源下沉布局”的双│
│ │轨战略，让技术创新真正转化为普惠的社会价值。 │
│ │4．闭环促创新，协同育人才 │
│ │闭环创新链路：公司以“临床痛点-技术攻坚-产业转化-应用反馈”为核心 │
│ │闭环，将顶尖三甲医院（如北京协和医院、北京积水潭医院等）、一流科研│
│ │机构（如清华大学、中国科学院电工研究所等）和自身产业化能力紧密捆绑│
│ │。临床提出最真实的需求，学术界提供前沿的理论与基础研究，公司负责工│
│ │程化实现与产品转化，最终产品回到临床验证并收集反馈，驱动下一轮迭代│
│ │。 │
│ │多元协同机制：通过“共建联合实验室”（如与清华大学共建创新实践基地│
│ │）、开展“医工交叉项目”（如与武汉协和医院共同研究AI影像质控等）、│
│ │以及建立“人才共培机制”，实现了人才、知识、数据和资源的双向流动。│
│ │这不仅加速了特定项目（如“十四五”国家重点研发计划项目）的攻关速度│
│ │，更为公司储备了跨学科的复合型人才，形成了可持续的创新文化。 │
│ │公司通过“技术深自主，智能向原生”的举措，聚焦核心部件自主可控与高│
│ │端整机突破，并推动AI、大数据与物联网深度融入产品基因，向“AI原生设│
│ │备”及光子计数CT等下一代技术布局。公司构建了“技术研发-场景落地-生│
│ │态共建”的全链条创新体系，通过“产品经理+临床专家+工程师”的联合研│
│ │发模式，确保创新精准对接临床与基层医疗痛点。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司本部创新研发中心和EMC实验室的改造。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1．核心技术依赖与供应链风险 │
│ │高端部分核心部件和技术仍受制于少数供应商，全球地缘政治波动和贸易保│
│ │护主义抬头，对供应链安全构成威胁。这种依赖不仅推高了成本，更使国内│
│ │整机企业的供应链安全与产品迭代节奏易受国际地缘政治与贸易环境波动的│
│ │影响，国产化替代的深度与广度均有待大幅提升。 │
│ │2．激烈的市场竞争与价格压力 │
│ │高端市场壁垒高筑，中低端市场因政府集采陷入同质化价格竞争，严重压缩│
│ │了行业整体利润空间，影响企业长期研发投入。同时，医保支付方式改革（│
│ │如DRG/DIP）和集中带量采购等政策，也促使医院采购决策更加注重全生命 │
│ │周期的成本与效益，对企业综合服务能力提出了更高要求。 │
│ │3．严格的法规与市场准入壁垒 │
│ │进入欧美等主流市场需通过FDA、CE-MDR等严苛认证，过程漫长、成本高昂 │
│ │，且对临床数据要求日益严格。数据隐私保护法规（如GDPR）也为AI产品的│
│ │数据训练和云服务部署带来合规挑战。 │
│ │4．临床信任与品牌建设 │
│ │对于新兴品牌，尤其是在高端市场，建立临床专家的信任是一项极具挑战的│
│ │系统性工程。这个过程绝非简单的市场宣传，而是一个需要长期战略定力、│
│ │深厚科研投入和持续学术耕耘的缓慢积累。 │
│ │5．创新链与产业链协同 │
│ │构建一个涵盖政策制定、产业攻关、学术研究、临床验证、检测认证、金融│
│ │支持、经济评估在内的融合创新生态，是突破复杂系统创新瓶颈的关键。目│
│ │前，各环节间的衔接仍不够紧密，资源整合与信息共享效率不高，制约了重│
│ │大创新项目的孵化和产业化速度。 │
│ │医学影像设备产业的风险是一个多维度、相互关联的复杂系统。技术上的对│
│ │外依赖与创新不足是根本性风险，激烈的市场竞争与支付压力直接冲击企业│
│ │盈利，脆弱的全球供应链和脱节的产业链影响运营稳定，而日益严格的法规│
│ │环境则提高了市场准入和持续经营的门槛。企业需建立全面的风险管理体系│
│ │，在战略上平衡短期生存与长期创新，在运营上增强供应链韧性并深化临床│
│ │协同，在合规上积极适应全球监管动态，才能穿越周期，实现可持续发展。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │万东医疗2025年3月21日发布股票期权激励计划，公司拟授予1200万份股票 │
│ │期权，其中首次向87名激励对象授予1080万份，行权价格为15.18元/股；预│
│ │留120万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满一年后分三期行权，行 │
│ │权比例分别为40%、30%、30%。主要行权条件为：2025-2027年研发投入率分│
│ │别不低于18%、15%、15%；以2024年度的营业收入为基数，2025-2027年营业│
│ │收入增长率分别不低于27.5%、62%、120%。 │
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│增发股票 │定增募资投入MRI产品项目等：万东医疗2021年7月5日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过16224.4859万股股份，募集资金总额不超过208322.4万│
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）MRI产品研发及产业化项目，拟投入募集资│
│ │金44412.54万元。预计项目税后内部收益率为17.8%，税后投资回收期（含 │
│ │建设期3年）为6.84年。2）CT产品研发及产业化项目，拟投入募集资金2669│
│ │3.8万元。预计项目税后内部收益率为25.77%，税后投资回收期（含建设期3│
│ │年）为6.16年。3）DSA产品研发及产业化项目，拟投入募集资金23339.31万│
│ │元。预计税后内部收益率为17.08%，税后投资回收期（含建设期3年）为7.4│
│ │7年。4）DR及DRF产品研发及产业化项目，拟投入募集资金35648.58万元。 │
│ │预计税后内部收益率为28.18%，税后投资回收期（含建设期3年）为5.53年 │
│ │。5）补充流动资金，拟投入募集资金78228.17万元。 │
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