热点题材☆ ◇600061 国投资本 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、上海自贸、雄安新区
风格:融资融券、低市净率、低市盈率、破净资产、证金汇金、MSCI成份、周期股
指数:央企100、上证180、上证中盘、中盘价值、国证价值、沪深300、中证200、300周期、中证
央企、上证创新
【2.主题投资】
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2020-12-04│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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全资安信证券子公司收到证监会批复,获准在雄安等地设立27家分支机构。
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2020-08-20│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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国投转债(110073)于2020-08-20上市
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2019-12-31│上海自贸 │关联度：☆☆☆
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国投安信股份有限公司于二零一五年六月三十日经上海市工商行政管理局核准营业执照，由
中纺投资发展股份有限公司更名而来。公司于一九九七年五月在上海证券交易所挂牌上市，公司
简称：国投安信，证券代码：600061， 公司注册于上海市浦东新区，注册资金36.94亿元人民币
。截至2015年3月31日，公司总资产229.81亿元，所有者权益226.09亿元。公司控股股东为国家
开发投资公司，参股股东包括中国证券投资者保护基金有限责任公司、深圳市远致投资有限公司
等。公司全资持有上海毅胜投资有限公司和安信证券股份有限公司。
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2026-04-03│国投系 │关联度：☆☆☆☆☆
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国家开发投资集团有限公司是公司控股股东
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-10-11│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2022-04-01│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司地处北京市西城区阜成门北大街2号国投金融大厦。 公司是一家业务覆盖证券、信托、
公募基金、期货等多个金融领域的控股公司。
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2021-10-18│期货概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为A级券商，也从事期货业务
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2021-10-18│信托业务 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为A级券商，也从事信托业务
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2021-09-03│北交所概念 │关联度：☆☆☆
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公司地处北京，主营提供证券经纪、投资咨询、资产管理及相关证券金融服务
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-08,公司市净率(MRQ)为：0.78
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2026-05-08│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-05-08公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-21.91%
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2026-05-08│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于证券（通达信研究行业）
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2026-05-08│低市盈率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08,公司市盈率(TTM)为：12.69
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2026-04-29│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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证金持有12103.76万股(1.89%)
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2025-04-09│央国企带头回购，近30家央国企披露金额最高达两亿元及以上的回购或增持计划
│公告
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据不完全统计，4月8日包括徐工机械、国泰君安、京东方A、中远海控、紫金矿业、国电南
瑞、东方证券、华工科技、中航重机、国投资本、天虹股份、深天马Ａ、中航高科、包钢股份、
中航光电、中无人机、四川路桥、中国石油、中国海油、中国石化、三峡能源、中国铝业、五粮
液、川投能源、中海油服、海油工程、国新健康在内的27家央企或国企A股上市公司披露金额上
限达两亿元及以上的回购或增持计划公告。其中，17家上市公司披露回购计划公告，徐工机械拟
18亿元-36亿元回购公司股份。10家上市公司披露增持计划，中国石油控股股东拟28亿元-56亿元
增持公司股份。
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2015-10-16│国投系试点提速 新一轮国资改革起航
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作为国有资本投资、运营公司试点，国家开发投资公司的试点方案早已完成，目前正积极部
署和推动改革方案落地。
据中证报16日报道，业内人士表示，首批进入国有资本投资、运营公司试点的公司都已进入
实际操作阶段，国资管理在从“管资产”到“管资本”的转变上又迈进了一大步，未来国企改革
将会以第一批试点和市场化程度较高的地区两条主线为突破口，进而带动整个国企改革行情爆发
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │国投资本股份有限公司（以下简称国投资本）是国家开发投资集团有限公司│
│ │的控股企业，是国投集团金融服务实体经济的管理平台。国投资本是上海证│
│ │券交易所上市公司(股票简称：国投资本，股票代码：600061)，注册于上海│
│ │市浦东新区，注册资本64.25亿元人民币。截至2024年底，公司总资产3,024│
│ │.01亿元，归母净资产549.25亿元；2024年度，公司实现营业总收入150.58 │
│ │亿元，归母净利润26.94亿元。 │
│ │公司最早成立于1997年并于同年5月在上海证券交易所上市，成立时名称为 │
│ │中纺投资发展股份有限公司。2015年，公司先后通过增发股份全资收购安信│
│ │证券股份有限公司、出售原有实业资产和收购国投中谷期货有限公司，成功│
│ │完成主营业务由纺织业到证券业的转型，同时，公司更名为国投安信股份有│
│ │限公司。2017年，公司完成现金收购国投资本控股有限公司，并于同年12月│
│ │份更名为国投资本股份有限公司。至此，公司成为拥有证券、信托、公募基│
│ │金、期货等牌照的央企上市产业金融管理平台。 │
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│产品业务 │国投资本是一家业务覆盖证券、信托、公募基金、期货等多个金融领域的央│
│ │企上市产业金融管理平台。 │
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│经营模式 │（1）证券期货业务 │
│ │公司通过全资子公司安信证券及其子公司安信国际、安信乾宏、国投安信期│
│ │货向各类客户提供证券经纪、自营业务、资产管理、投资银行、财务顾问、│
│ │融资融券、期货经纪、私募投资基金等全方位、多元化的金融产品和服务。│
│ │（2）信托业务 │
│ │公司通过国投泰康信托向个人高净值客户、机构客户、同业客户等提供资金│
│ │信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托和其他财产或财产权信托等信│
│ │托业务。 │
│ │（3）公募基金业务 │
│ │公司主要通过国投瑞银基金开展公募基金产品研发、募集、销售、投资等公│
│ │募基金业务，国投瑞银基金下设国投瑞银资本、国投瑞银香港两家全资子公│
│ │司，并持有QDII、RQFII、QFII、QDIE等业务资格。 │
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│行业地位 │全资控股安信证券 │
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│核心竞争力 │（一）控股股东聚焦国家重要行业和关键领域，产业金融业务协同资源丰富│
│ │公司控股股东国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，2022年6月正 │
│ │式转为国有资本投资公司，注册资本341亿元。截至2025年末，集团资产总 │
│ │额9212亿元，员工5万余人。2025年集团实现营业总收入1542亿元，利润总 │
│ │额264亿元，连续21年在国务院国资委经营业绩考核中荣获A级，连续七个任│
│ │期获得业绩优秀企业。国投集团拥有全资及控股子公司17家，全资及控股投│
│ │资企业500余家。其中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影│
│ │响力的“国投”品牌。 │
│ │（二）公司完善产业金融管理平台管控体系，着力推动金融企业转型破局 │
│ │报告期内，公司以打造国内一流产业金融管理平台为目标，推动国投资本专│
│ │业化管理提升及金融企业业务转型发展方案切实落地，构建了以风险管理为│
│ │核心、以战略闭环为牵引、以运营督导为抓手、以业绩考核为导向、以中后│
│ │台支持为保障的“五位一体”管理体系，切实提升对金融企业服务、赋能发│
│ │展的专业水平，督导各企业落实好转型举措。 │
│ │（三）下属企业核心竞争力 │
│ │1.国投证券核心竞争力 │
│ │（1）强大的“国投”品牌与股东背景 │
│ │国投证券隶属于国投集团，充分受益于“国投”品牌影响力及集团内部的实│
│ │业资源与基金优势，通过主动对接集团标准和管理规范，持续深化与集团的│
│ │管理协同，实现了与集团全业务链条的价值互认。 │
│ │（2）完善、高效的综合金融服务体系 │
│ │国投证券围绕国家所需、集团所需、行业趋势和客户需求，深化战略执行，│
│ │推动转型发展，不断探索科学、高效的管理模式与业务体系。国投证券锚定│
│ │打造“有核心竞争力、突出特色的一流产业投行”总体愿景，做强做优财富│
│ │管理、投资银行、权益投资、固定收益、资产管理、期货业务、国际业务、│
│ │私募股权、直接投资等业务，打造跨市场、跨业务、多品种的多元业务体系│
│ │，为客户提供一站式的综合金融产品与服务。 │
│ │（3）持续提升的金融科技服务与能力 │
│ │国投证券始终坚持金融科技战略引领作用，持续赋能业务发展，系统推进“│
│ │AI+业务”“AI+管理”落地应用，深入推动业务与技术融合发展；推动数字│
│ │化转型，重点领域数字化能力持续提升，管理效率持续改善；稳步提升系统│
│ │运维能力，交易保障能力行业领先，客户体验和管理效能稳步提升。 │
│ │（4）有效且稳健运行的风险防控体系 │
│ │国投证券建立健全防控体系，牢牢守住不发生系统性风险底线。一是持续健│
│ │全全面合规管理体系，推动合规垂直管理，合规管理体系实现前中后台全覆│
│ │盖，法律风险防范机制持续健全，内部控制体系不断完备；二是树立“既管│
│ │总、又管细”理念，完善总量限额管理框架，形成全面风险限额管理体系，│
│ │组织开展风险大起底工作，出台风控政策组合拳，全面强化风险管理的有效│
│ │性，重塑事前、事中、事后全流程管控机制。 │
│ │2.国投泰康信托核心竞争力 │
│ │（1）稳健的高管团队与专业的人才梯队 │
│ │（2）前瞻的战略引领与坚定的转型方向 │
│ │（3）可靠的股东背景与良好的品牌声誉 │
│ │（4）有效的风控体系与稳中求进的发展理念 │
│ │3.国投瑞银基金核心竞争力 │
│ │（1）投资业绩实力强劲，中长期投资业绩优异 │
│ │（2）依托股东方资源，赢得差异化竞争优势 │
│ │4.国投期货核心竞争力 │
│ │（1）服务实体、机构客户经验丰富 │
│ │(2)研发优势显著 │
│ │(3)风险管控严谨 │
│ │(4)股东背景优质 │
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│经营指标 │截至2025年末，公司（合并）总资产3,294.27亿元，同比增长8.94%，归母 │
│ │净资产567.36亿元，同比增长3.30%；2025年度营业总收入135.44亿元，同 │
│ │比增长3.79%，归属于母公司股东的净利润32.79亿元，同比增长21.71%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：其中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影响力的“ │
│营权 │国投”品牌。 │
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│核心风险 │股市波动风险；券商减值计提或超预期；资本市场改革政策推进或不达预期│
│ │；合规风控风险。 │
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│投资逻辑 │公司控股股东国投集团是中央直接管理的国有重要骨干企业，2022年6月正 │
│ │式转为国有资本投资公司，注册资本341亿元。截至2025年末，集团资产总 │
│ │额9212亿元，员工5万余人。2025年集团实现营业总收入1542亿元，利润总 │
│ │额264亿元，连续21年在国务院国资委经营业绩考核中荣获A级，连续七个任│
│ │期获得业绩优秀企业。国投集团拥有全资及控股子公司17家，全资及控股投│
│ │资企业500余家。其中包括9家控股上市公司，在资本市场上形成了有一定影│
│ │响力的“国投”品牌。 │
│ │目前公司及所属金融企业正在按照战略目标、时间计划、转型路线全方位推│
│ │进业务转型。国投证券将以建设有核心竞争力、突出特色的一流产业投行为│
│ │目标，锻造产业研究引领能力和客户综合服务能力，突出产业特色、打造国│
│ │投特色，做实做强国投产业研究院，深化产业投行转型，全面推进企业家综│
│ │合服务，落实“研投顾”财富管理转型。国投泰康信托将以成为国内领先的│
│ │资产管理与财富管理行业专家为目标，围绕“五篇大文章”，服务实体经济│
│ │，发挥信托的功能性，打造家庭金融服务体系。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │广东、上海、北京、中国香港、其他 │
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│主营业务 │证券、信托、公募基金、期货等 │
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│主要产品 │经纪业务、资产管理业务、自营业务、投资银行业务、信用业务 │
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│行业竞争格局│（一）证券行业市场情况 │
│ │2025年，国内资本市场市场活跃度创历史新高，成交额、换手率、两融余额│
│ │等核心交易指标均实现大幅突破，证券市场呈现“稳中向好、结构分化”的│
│ │显著特征。Wind数据显示，2025年A股全年成交金额约420万亿元，较2024年│
│ │的312万亿元同比增长超30%；日均交易额高达1.72万亿元，较2024年日均1.│
│ │25万亿元增长近40%；连续12个月日均成交额维持在1.2万亿元以上，市场交│
│ │易热度持续高位运行。2025年末，上证指数收于3968.8点，较2024年末上涨│
│ │18.4%；深证成指收于13525.0点，较2024年末上涨29.9%。2025年国内证券 │
│ │行业迎来了前所未有的合并重组浪潮，全年券商合并案例数量创下近五年新│
│ │高，合并重组的规模与影响力持续提升，逐步重塑中国证券行业的竞争格局│
│ │，推动行业向集中化、规模化方向发展。 │
│ │（二）信托行业市场情况 │
│ │报告期内，信托行业在深化转型中持续发展。截至2025年6月末，全行业信 │
│ │托资产规模进一步增长至32.43万亿元。业务结构发生深刻变革，资产管理 │
│ │信托与资产服务信托成为行业发展的“双引擎”，公益慈善信托财产规模也│
│ │于2025年12月突破100亿元大关。2025年，信托行业营业收入实现同比4.63%│
│ │增长，摆脱此前连续4年下滑趋势，净利润实现同比11.09%增长，企稳回升 │
│ │态势明确，转型成效持续显现。当前信托业面临的绝不仅是风险的冲击和周│
│ │期的波动，更是深层次的业务重构与行业洗牌。在“1+N”监管政策体系于2│
│ │025年全面落地的背景下，信托公司面临“不转型就出局”的严峻考验。行 │
│ │业转型已进入攻坚克难的“吃紧阶段”，极其考验各家公司的战略定力、抉│
│ │择眼光和执行魄力。信托公司需坚守受托人定位，在制度重构中守正，于差│
│ │异发展中突围，坚定不移地迈向高质量发展新阶段。 │
│ │（三）公募基金行业市场情况 │
│ │2025年，公募基金行业资产管理规模持续攀升，年末达37.71万亿元，连续9│
│ │个月刷新历史新高，行业正式从规模扩张转向质量跃升。行业改革向纵深推│
│ │进，《推动公募基金高质量发展行动方案》落地实施，费率改革“三步走”│
│ │收官，浮动管理费机制常态化，考核体系向投资收益核心转变。指数化投资│
│ │持续提速，ETF总规模超6万亿元，权益类基金业绩亮眼，规模突破11万亿元│
│ │。个人养老金产品持续优化，固收类产品稳守“压舱石”作用，QDII等产品│
│ │规模大幅增长。 │
│ │行业生态持续完善，投研能力稳步提升，切实增强投资者获得感，在服务实│
│ │体经济、助力居民财富管理、支撑资本市场稳定发展中发挥更重要作用。 │
│ │（四）期货行业市场情况 │
│ │2025年，期货行业规则体系进一步健全，围绕规范展业行为、强化合规管理│
│ │、防范业务风险等方向，多项制度陆续落地，行业运行基础持续夯实。品种│
│ │体系不断丰富，全年新增18个期货期权品种，包括铂、钯、丙烯、纯苯、铸│
│ │造铝合金等，有效服务新能源、新材料及先进制造等关键产业链，为实体企│
│ │业提供了更加多元化的风险管理工具。对外开放稳步推进，合格境外机构投│
│ │资者（QFII/RQFII）可参与的期货和期权品种数量增至107个。市场运行稳 │
│ │中有进，全年全国期货市场累计成交量90.74亿手，同比增长17.4%；成交额│
│ │766.25万亿元，同比增长23.74%；期末客户权益2.02万亿元，同比增长30.9│
│ │6%，市场深度与广度持续拓展。 │
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│行业发展趋势│证券行业方面，展望未来，证券行业正处于从“规模扩张”向“高质量发展│
│ │”转型的关键阶段，行业将可能呈现头部集中与特色细分的生态新格局。随│
│ │着行业发展，数字化转型进入“深水区”，AI全面赋能，逐步推进以人工智│
│ │能为核心的智能化重塑；财富管理方面，随着居民财富增长和资管新规的深│
│ │化，财富管理成为券商营收的核心增长极，从“卖方销售”向“买方投顾”│
│ │彻底转型；投资银行业务，综合服务能力将成为核心竞争力，在注册制全面│
│ │深化和监管政策导向下，投行业务结构发生显著变化，聚焦“硬科技”与并│
│ │购重组，硬科技（半导体、人工智能等）、并购重组、绿色金融成为投行业│
│ │务的核心增长点。此外，机构业务与衍生品方面，风险管理需求驱动爆发式│
│ │增长；资产管理业务方面，主动管理能力提升，产品创新加速。 │
│ │信托行业方面，近年来信托业面临风险加剧的挑战，信托行业经历了从高速│
│ │发展到规范转型的深刻变革，行业正处于转型升级的关键时期，亟须结构性│
│ │调整。行业当前有四大明显趋势：一是回归本源，主要是压降传统融资类信│
│ │托规模，服务实体经济，立足受托人定位，大力发展资产服务信托、资产管│
│ │理信托及公益慈善信托等；二是差异化发展，各家信托公司正结合自身资源│
│ │禀赋及战略定位，走差异化发展道路，个别信托公司已经积累了一定的差异│
│ │化发展优势，形成了特色化、专业化的竞争能力；三是数智化驱动，依托金│
│ │融科技赋能，有效提升信托公司的风险管理、投资决策以及管理效率等；四│
│ │是强监管将进一步完善，即监管部门将继续完善监管制度，强化风险监测预│
│ │警，推动信托公司坚决转型，走可持续、高质量的发展之路。 │
│ │公募基金行业方面，当前我国公募基金行业已迈入高质量发展新阶段，整体│
│ │规模稳步增长，行业格局呈现头部集中化、中小机构特色化、外资机构加速│
│ │布局的竞争态势，头部基金公司凭借投研、渠道、品牌优势持续巩固市场地│
│ │位，中小机构则依托量化、指数、固收+、REITs等细分赛道实现差异化突围│
│ │，行业生态更趋多元。 │
│ │期货行业方面，基于当前市场环境与政策导向，展望未来，预计期货行业将│
│ │继续以服务实体经济和国家战略为导向，在监管政策深化与市场需求演进的│
│ │共同作用下，呈现以下发展趋势：一是品种体系有望持续完善，覆盖广度和│
│ │产业适配性或将进一步提升。新品种可能更多围绕战略性新兴产业、绿色低│
│ │碳转型及产业链安全等方向布局，合约设计亦有望更贴近实体企业实际需求│
│ │。二是业务架构或将系统性优化，期货母公司综合服务能力的重要性进一步│
│ │凸显。在监管引导下，做市及场外衍生品等交易类业务有序回归母公司，有│
│ │望推动形成更清晰的母子业务分工与协同机制。三是行业集中度或继续提高│
│ │，差异化竞争格局逐步形成。头部机构凭借综合优势或在高附加值业务中占│
│ │据先机，中小机构则可能聚焦区域产业或细分领域，走专业化发展路径。四│
│ │是国际化与科技赋能双轮驱动趋势或将延续。境外参与便利性有望提升，助│
│ │力中国价格影响力增强；人工智能、大数据等技术在交易、风控等环节的应│
│ │用或持续深化。五是监管环境有望持续优化，在强化风险防控的同时，进一│
│ │步引导行业规范、稳健、可持续发展。 │
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│行业政策法规│《推动公募基金高质量发展行动方案》、《关于加强监管防范风险推动信托│
│ │业高质量发展的若干意见》 │
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│公司发展战略│2026年，国投资本将以打造国内一流产业金融管理平台为目标，聚焦主业、│
│ │发挥优势，稳中求进、积极作为，严守风险合规底线，努力推动战略规划及│
│ │业务转型加快落地。 │
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│公司日常经营│1.系统谋划，推进转型，增强产业金融核心竞争力 │
│ │报告期内，公司深入研究重点战略事项，高质量编制“十五五”规划。加速│
│ │推进国投资本专业化管理提升及金融企业业务转型发展方案落地，在以风险│
│ │管理为核心、以战略闭环为牵引、以运营督导为抓手、以业绩考核为导向、│
│ │以中后台支持为保障的“五位一体”管理体系基础上，建立统筹督导机制，│
│ │推动各企业锚定转型目标，切实发挥服务实体经济的核心功能，持续增强产│
│ │业金融核心竞争力。国投资本及控股投资企业通过直接投资、提供资本中介│
│ │服务等方式服务实体经济（不含房地产）规模约2354亿元。 │
│ │2.完善治理，深化协同，专业化管理能力持续提升 │
│ │完善公司治理体系，提升治理效能。报告期内，公司完成监事会撤销及公司│
│ │治理权责清单修订工作，全面修订20项公司治理相关制度，重塑信息披露管│
│ │理机制，党委会、股东会、董事会等公司治理决策会议规范高效运转，连续│
│ │第三年获评中国上市公司协会“董事会最佳实践案例”。 │
│ │3.夯实基础，开拓创新，财富管理业务转型取得新成效 │
│ │报告期内，国投资本旗下各金融企业持续推进财富管理业务转型，围绕客户│
│ │需求创新特色产品与服务，不断拓展和丰富营销渠道，努力满足全社会日益│
│ │增长的财富管理需求。截至2025年末，国投资本旗下金融企业管理资产（业│
│ │务资产）规模10639.13亿元。其中，国投证券（含国证资管、国投证券国际│
│ │、国投期货）管理资产规模1100.31亿元，国投泰康信托管理资产规模5927.│
│ │82亿元，国投瑞银基金管理资产规模3611亿元。公司财富管理收入24.45亿 │
│ │元，2025年公司含财率（财富管理收入/公司营业总收入）18.05%。 │
│ │4.健全体系、严控风险，全面风险管理能力进一步加强 │
│ │报告期内，国投资本持续推进“风险穿透、合规垂直和内控闭环”三项核心│
│ │管理机制全面落地。常态化开展风险大起底，深化“资产、业务、机构”三│
│ │层分析框架，持续提升金融业务风险管控能力。创新设计机构风险管理指数│
│ │，统筹完善全流程管控工具，组织编制《重点业务管控清单》，更新《风险│
│ │限额（2025年版）》，全面提升风险管控的精准性与前瞻性。报告期内，公│
│ │司整体风险可控在控，资产质量进一步夯实。 │
│ │国投证券严守不发生系统性风险的底线，各项风险管理机制有效运转，以“│
│ │管总管细、专业赋能”为工作主线，聚焦主责主业，深化全面风险管理体系│
│ │建设，努力补齐风险管理短板，以专业风控赋能公司业务高质量拓展。报告│
│ │期内，公司各项风险管理机制有效运转，全年重大风险事件“零新增”，风│
│ │险整体可控。 │
│ │5.与时俱进，科技赋能，加速推进金融企业数字化转型 │
│ │报告期内,公司加快推进数字化转型，通过AI技术提升产业金融管理能力与 │
│ │综合服务能力。 │
│ │完成公司技术图谱绘制工作；建设数据湖，实现55个业务条线、706项指标 │
│ │入湖；打造并上线“智研”AI应用，赋能投研业务开展及企业管理场景。国│
│ │投证券发布5款“慧”系列AI应用产品，“智能产业研究助手”成功纳入《 │
│ │国投集团人
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