热点题材☆ ◇600107 *ST尔雅 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、储能、天然气
风格:融资融券、参股金融、昨日振荡、股权转让、壳资源
指数:无
【2.主题投资】
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2026-05-06│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-05-06更名为*ST尔雅
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2024-10-31│储能 │关联度：☆☆☆
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公司孙公司石嘴山市简泌能源科技《关于〈石嘴山市大武口区高温熔盐+石墨烯复合电池储
能电站项目环境影响报告表〉审批申请》获批复，项目建设一套规模为100MW/400MWh高温熔盐+1
50MW/300MWh石墨烯复合电池储能系统
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2024-05-14│天然气 │关联度：☆☆☆
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公司负责阿拉善地区的支线和管网建设以及天然气储运、调峰和市场供应等业务。
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2026-09-17│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-09-17,关于控股股东股份被冻结和轮候冻结的公告
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2022-11-18│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司与时俱进规划互联网+药事服务的创新业务，从组织架构、人才结构、经营资格、智能
系统升级互联网战略，线上线下融合发展、采销联动、供销共赢，营销高效，用互联网思维为顾
客创造价值。
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2020-04-07│期货概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司持有美尔雅期货有限公司45.08%的股权
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-10-20│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-10-20振幅为：9.52%
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2026-10-13│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让1.25%股权给张艳。
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2022-01-05│参股金融 │关联度：☆☆☆☆
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公司持有美尔雅期货有限公司45.08%的股权
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2021-06-05│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:湖北美尔雅集团有限公司,持股比例20.39%。
【3.事件驱动】
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2019-04-22│股指期货大松绑 行业迎来多重利好
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2019年4月19日，中国金融期货交易所发文，进一步“松绑”股指期货。在第13届中国期货
分析师暨场外衍生品论坛上，证监会副主席方星海对积极推动期货市场自身的供给侧结构性改革
提出建议，包括鼓励符合条件的期货公司A股上市。行业未来迎来多重利好，相关公司有望受益
，现代投资(000900)拥有全资子公司大有期货。浙江东方(600120)持有大地期货100%股权。物产
中大(600704)持有中大期货95.1%的股权。
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2019-01-14│股指期货或将进一步放开 期货公司、券商受益明显
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2019年1月12日，中国证监会副主席方星海出席第二十三届中国资本市场论坛，在谈及采取
措施加大市场活跃度时表示，现在要采取措施，使交易进一步的活跃，这才能说有活力的资本市
场。股指期货，三次放宽交易措施，到现在为止每天平均开仓数量限制在50手，这个还不够。证
监会考虑增加做多做空品种，进一步放开股指期货日开仓数量限制。
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2018-12-03│股指期货松绑 相关公司有望受益
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2018年12月2日消息，中金所网站披露，自12月3日起调整三项股指期货交易标准。一是将沪
深300、上证50股指期货交易保证金标准统一调整为10%，中证500股指期货交易保证金标准统一
调整为15%；二是将股指期货日内过度交易行为的监管标准调整为单个合约50手；三是将股指期
货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之4.6。新的政策意味着股指期货正在逐步全方
位松绑，期货公司有望受益，期货公司概念股有中国中期、美尔雅等。
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2015-07-24│武汉城市圈科技金融改革创新方案获批
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2015年7月24日报道，经国务院同意，央行同国家发改委、科技部、财政部、知识产权局、
银监会、证监会、保监会、国家外汇局等部委，近日批复湖北省上报的《武汉城市圈科技金融改
革创新专项方案》。这是国家批复的国内首个科技金融改革创新专项方案，此举意味着武汉城市
圈成为国内首个科技金融改革创新试验区。
据湖北日报消息，武汉城市圈科技金融改革创新的总体思路是，以科技金融创新为主线，实
现科技资源与金融资源的有效对接，加快形成多元化、多层次、多渠道的科技投融资体系。
分析认为，受益于武汉金改获批，湖北本地金融改革概念股有望爆发。其中东湖高新在科技
金融方面已有所探索，另外九州通、凯迪电力参与设立湖北首家民营银行，长江证券、美尔雅等
证券期货类金融股有望直接受益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │湖北美尔雅股份有限公司是于1993年3月20日经湖北省体改委鄂改［1993］1│
│ │22号文件批准,以湖北美尔雅纺织服装实业(集团)公司作为主要发起人,采用│
│ │定向募集方式设立的股份有限公司。1997年10月16日，本公司成功地通过上│
│ │海证券交易所公开发行人民币普通股A股5000万股，并于11月6日挂牌交易，│
│ │公司现有股本36000万股。 │
│ │本公司是以外贸为主的纺织服装企业，主要从事精毛纺织制品、服装及辅料│
│ │制造、加工和销售。公司主营产品享誉海内外，在日本市场占有较高份额，│
│ │其中主营产品美尔雅西服荣获欧洲质量金奖。目前，本公司资产总额达8亿 │
│ │元，其中固定资产达2.3亿元，年创外汇近8000万美元，公司拥有年产西服1│
│ │40万套，时装400万套的生产能力，是构建湖北”鄂东服装走廊”的龙头企 │
│ │业，也是国内规模庞大的西服和时装生产企业之一。 │
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│产品业务 │公司的主营业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售，药品零售和│
│ │医疗服务等。 │
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│经营模式 │按面向市场和经营模式的不同，公司经营模式可分为国外市场的外贸生产加│
│ │工和国内市场品牌生产加工销售等。 │
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│核心竞争力 │1、深耕主业，具有优良的产品品质 │
│ │公司经过多年的发展战略调整、产品及市场结构优化，公司逐步形成了加工│
│ │贸易（含来料加工和进料加工）、一般贸易和自主品牌运营并重的格局。按│
│ │面对市场和经营模式的不同，可分为国外市场的外贸生产加工业务和国内市│
│ │场“美尔雅”品牌生产、加工和销售业务。稳定的产品品质源于公司以“品│
│ │质立业”的发展信条，先进的技术和质量控制体系，以及行业领先的工艺优│
│ │势和产品设计开发能力，使公司产品在品质、高质量的定制服务等方面广泛│
│ │赢得市场认可。 │
│ │2、专业资质与品牌优势明显 │
│ │一直以来，“美尔雅”牌西服以其精湛的做工、高端的品质、时尚的版型以│
│ │及完善的售后服务所铸就的高品质而深受广大消费者青睐。企业产品多次荣│
│ │获中国服装协会颁发的“品质大奖”、“中国驰名商标"等多项荣誉，公司 │
│ │也被海关总署评定为“红名单”企业并获得海关“双A”等级证书。 │
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│经营指标 │2025年，公司整体实现营业收入23619.50万元，同比下降28.32%；实现归属│
│ │于母公司所有者的净利润-8909.26万元，同比下降30.82%。 │
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│竞争对手 │雅戈尔、杉杉、报喜鸟、罗蒙、红豆、海澜之家、希努尔 │
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│品牌/专利/经│品牌：一直以来，“美尔雅”牌西服以其精湛的做工、高端的品质、时尚的│
│营权 │版型以及完善的售后服务所铸就的高品质而深受广大消费者青睐。 │
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│投资逻辑 │1、深耕主业，具有优良的产品品质 │
│ │公司经过多年的发展战略调整、产品及市场结构优化，公司逐步形成了加工│
│ │贸易（含来料加工和进料加工）、一般贸易和自主品牌运营并重的格局。按│
│ │面对市场和经营模式的不同，可分为国外市场的外贸生产加工业务和国内市│
│ │场“美尔雅”品牌生产、加工和销售业务。稳定的产品品质源于公司以“品│
│ │质立业”的发展信条，先进的技术和质量控制体系，以及行业领先的工艺优│
│ │势和产品设计开发能力，使公司产品在品质、高质量的定制服务等方面广泛│
│ │赢得市场认可。 │
│ │2、专业资质与品牌优势明显 │
│ │一直以来，“美尔雅”牌西服以其精湛的做工、高端的品质、时尚的版型以│
│ │及完善的售后服务所铸就的高品质而深受广大消费者青睐。企业产品多次荣│
│ │获中国服装协会颁发的“品质大奖”、“中国驰名商标"等多项荣誉，公司 │
│ │也被海关总署评定为“红名单”企业并获得海关“双A”等级证书。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │国内、国际 │
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│主营业务 │服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售 │
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│主要产品 │品牌男装、品牌女装、出口加工类、医疗 │
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│股权收购 │收购青海众友100%股权:美尔雅2020年12月02日公告，公司计划以现金形式 │
│ │收购甘肃众友健康医药股份有限公司持有的青海众友健康惠嘉医药连锁有限│
│ │公司（简称“青海众友”）100%股权，收购价款为2.3亿元。青海众友是青 │
│ │海省药品零售行业的知名企业。截至2020年6月30日，青海众友共有连锁直 │
│ │营店48家。交易对方承诺，标的公司2020年度、2021年度、2022年度的扣除│
│ │非经常损益后归属于母公司净利润分别不低于1500万元、1650万元、1800万│
│ │元。 │
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│行业竞争格局│2026年，我国服装行业预计仍将面临较为复杂的经营环境，行业整体处于深│
│ │度调整期，企业生产经营压力犹存，行业发展将在承压中稳步推进。 │
│ │从国内市场来看，国家持续实施提振消费相关政策举措，有利于激发经济及│
│ │消费市场内生增长动力。“人工智能+”“国潮”“情绪价值”等消费热点 │
│ │持续涌现，将支撑服装内需市场实现温和增长。一方面，我国拥有14亿多人│
│ │口的超大规模内需市场，中等收入群体持续壮大，银发经济消费潜力逐步释│
│ │放，大众消费向个性化、多元化、品质化升级趋势显著，为内需市场增长提│
│ │供坚实基础；另一方面，全国统一大市场建设持续深化，消费环境不断优化│
│ │，新技术、新材料的应用推动高品质产品供给能力提升，交互式、沉浸式、│
│ │体验式消费场景加快培育，运动休闲、国潮文化、绿色低碳等新兴消费增长│
│ │点加速形成，线上线下融合的新零售模式持续赋能市场发展，低线城市及农│
│ │村下沉市场潜力不断释放，助力服装内销市场保持平稳复苏态势。 │
│ │2026年我国服装行业部分经济运行指标降幅有望在2025年低基数基础上收窄│
│ │，出口仍将面临较大下行压力，内需市场保持温和复苏，行业整体效益修复│
│ │仍存在一定压力。面对复杂多变的外部环境，行业内企业需持续深化转型升│
│ │级，推动科技创新与产业创新深度融合，加快构建现代化产业体系，以更强│
│ │的发展韧性应对各类外部风险挑战，保障行业平稳运行，实现高质量、可持│
│ │续发展。 │
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│行业发展趋势│2026年，我国服装行业预计仍将面临较为复杂的经营环境，行业整体处于深│
│ │度调整期，企业生产经营压力犹存，行业发展将在承压中稳步推进。 │
│ │从国内市场来看，国家持续实施提振消费相关政策举措，有利于激发经济及│
│ │消费市场内生增长动力。“人工智能+”“国潮”“情绪价值”等消费热点 │
│ │持续涌现，将支撑服装内需市场实现温和增长。一方面，我国拥有14亿多人│
│ │口的超大规模内需市场，中等收入群体持续壮大，银发经济消费潜力逐步释│
│ │放，大众消费向个性化、多元化、品质化升级趋势显著，为内需市场增长提│
│ │供坚实基础；另一方面，全国统一大市场建设持续深化，消费环境不断优化│
│ │，新技术、新材料的应用推动高品质产品供给能力提升，交互式、沉浸式、│
│ │体验式消费场景加快培育，运动休闲、国潮文化、绿色低碳等新兴消费增长│
│ │点加速形成，线上线下融合的新零售模式持续赋能市场发展，低线城市及农│
│ │村下沉市场潜力不断释放，助力服装内销市场保持平稳复苏态势。 │
│ │2026年我国服装行业部分经济运行指标降幅有望在2025年低基数基础上收窄│
│ │，出口仍将面临较大下行压力，内需市场保持温和复苏，行业整体效益修复│
│ │仍存在一定压力。面对复杂多变的外部环境，行业内企业需持续深化转型升│
│ │级，推动科技创新与产业创新深度融合，加快构建现代化产业体系，以更强│
│ │的发展韧性应对各类外部风险挑战，保障行业平稳运行，实现高质量、可持│
│ │续发展。 │
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│行业政策法规│《关于“十四五”时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》 │
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│公司发展战略│公司以市场为导向，围绕强化品牌建设和产业转型升级两大主题，继续坚持│
│ │实施“质量立企、科技强企、品牌兴企”的发展战略。一方面，强化技术创│
│ │新，完善和创新营销模式，深化品牌建设，合理调整产业布局，逐步实现生│
│ │产布局规模化、工艺高新化、产品高端化、产业服务化、生产智能化，增加│
│ │产品附加值，巩固市场美誉度，提高市场占有率，提升企业核心竞争力。另│
│ │一方面，通过强化公司治理、创新商业模式来构建新的发展战略格局，通过│
│ │多种方式整合市场资源，努力寻找及培育新优势，增加发展新动能，加快推│
│ │动公司战略转型，以提升公司抗风险能力以及后续发展潜力。 │
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│公司日常经营│公司在国内开展服装全链条业务，涵盖生产加工与终端销售，主营自主品牌│
│ │的男装、女装及各类配套服饰。其中美尔雅男装品类齐全，包含西服、衬衣│
│ │、毛衫、T恤、大衣、休闲服及裤装等，定位中高档商务政务男装。“美尔 │
│ │雅”西服作为公司传统核心产品，不仅获评“中国驰名商标”，还荣获“中│
│ │国服装年度大奖——品质大奖”，在内销业务中占据主导地位。美尔雅女装│
│ │则分为职业装、礼服、时装、休闲装四大系列，主要面向职业女性，主打商│
│ │务时尚风格。 │
│ │在国内市场，公司构建了零售、团购定制、线上网购相结合的多元化营销体│
│ │系，通过整合数据、消费场景与各类资源，实现对不同消费场景和客户群体│
│ │的全覆盖。零售以直营店、加盟店、商场专柜为主要形式，直面消费者，满│
│ │足即时购买需求，同时也是品牌形象展示的重要平台；团购定制主要承接各│
│ │类团体服装加工与定制业务，服务金融、电力、电信、政府机构、学校及各│
│ │类企事业单位，业务表现易受宏观经济形势及客户经营状况影响；网购渠道│
│ │依托京东、天猫、抖音等平台，销售与线下门店差异化的产品，有效补充和│
│ │完善了线下营销网络。 │
│ │外贸加工业务主要采用来料加工、进料加工和一般贸易三种运营模式。公司│
│ │凭借高效的生产组织能力与精细化现场管理，结合成熟的营销网络和订单资│
│ │源，形成以来料加工、进料加工为主的外贸业务格局。在稳固日本、东南亚│
│ │等传统加工贸易市场的同时，公司积极依托自身产能与外贸渠道拓展海外一│
│ │般贸易业务，进一步优化产品结构与市场布局。 │
│ │公司持续研究电商新模式与新渠道，不断提升线上渠道覆盖范围与市场占有│
│ │率；国内各业务板块以自身定位为基础、以客户需求为核心，拓展业务边界│
│ │、优化产品结构，强化技术服务、方案营销与战略合作，实现大客户深度服│
│ │务与长尾市场覆盖相互补充；国际市场则通过灵活布局供应链、精细化深耕│
│ │区域市场，保障业务稳定发展。通过夯实组织运营、数据应用、供应链管理│
│ │等核心能力，最终推动企业发展模式从规模扩张向高质量增长升级。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将持续以“营业收入稳增、盈利能力提升”为核心经营目标。│
│ │鉴于宏观经济环境与市场态势存在不确定性，该目标将根据行业发展趋势动│
│ │态调整，不构成对公司未来业绩的实质性承诺。? │
│ │立足长期发展战略，公司将结合市场变化精准施策：一方面持续强化产品核│
│ │心竞争力，深耕存量市场、挖掘增量机遇，稳步扩大销售规模；另一方面全│
│ │面升级经营管理体系，优化人才梯队建设，通过多元化机制激活组织活力。│
│ │?为实现高质量发展，公司将重点推进两大方向转型：? │
│ │其一，树立务实稳健的发展理念，回归产业本质，以精益化管理为抓手，聚│
│ │焦“做优做强、专精特新”发展路径，持续锻造企业抗风险韧性，在稳健经│
│ │营基础上谋求规模进阶。? │
│ │其二，深化“科技、时尚、绿色”三位一体的发展内核，全面提升创新能力│
│ │与可持续发展水平，推动企业价值创造能力升级，实现转型突破与自我革新│
│ │。? │
│ │未来，公司将以“业务突破、市场深耕、产业激活”为三大核心引擎，推动│
│ │发展模式从“规模导向”向“价值导向”深度转型。始终坚持以客户为中心│
│ │，扎实落地各项战略部署，为股东创造长期价值、为员工搭建成长平台、为│
│ │社会贡献可持续发展力量。 │
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│公司资金需求│本公司内各子公司负责监控自身的现金流量预测，总部财务部门在汇总各子│
│ │公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，│
│ │以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主│
│ │要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。│
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│可能面对风险│1、品牌竞争激烈的风险 │
│ │品牌服装运营及销售业务面临国内外中高端品牌直接竞争和新型互联网营销│
│ │模式的挑战。品牌竞争的冲击、要素成本的上涨、新商业模式的迭代，都可│
│ │能对公司的经营策略以至经营业绩造成影响。公司目前仍属于较为传统的生│
│ │产加工运营模式，只有不断加强现代化营销模式管理，积极探索产业升级，│
│ │完善智能化物流改造、持续推行品牌战略，才能使企业更具市场竞争优势。│
│ │2、市场需求更新过快的风险 │
│ │服装销售具有明显的季节性，行业同质化程度较高，且消费者需求差异性较│
│ │大，竞争非常激烈。公司如不能及时跟进消费者需求变化，将会对公司销售│
│ │业绩产生不利影响，从而可能导致公司产品滞销、库存规模加大、存货管理│
│ │成本提高等不利情形。 │
│ │3、原材料等价格上涨的风险 │
│ │在外贸加工市场，随着原材料、资源要素价格的波动，结合汇率波动情况，│
│ │将导致公司经营成本或存货减值风险的变化。 │
│ │4、劳动力成本上升的风险 │
│ │服装行业是劳动密集型行业，受劳动力价格的影响较大，随着社会保障体系│
│ │的完善、职工工资上涨成为行业常态，导致公司劳动力成本上升。 │
│ │5、宏观经济变化的风险 │
│ │当前全球经济复苏缓慢、地缘关系矛盾突出，全球经济增长仍然面临诸多不│
│ │稳定因素，经济恢复的基础尚不牢固。虽然我国经济发展拥有足够的韧性和│
│ │巨大的潜力，经济长期向好的态势不会改变，但是受全球经济不稳定态势影│
│ │响，我国经济面临较大的压力。 │
│ │6、业务转型风险 │
│ │针对公司传统服装行业的发展态势，公司近几年已开始尝试向多领域转型。│
│ │而在培育业务新增长点的过程中，公司会踏足过去未曾涉及的领域，业务转│
│ │型风险较大。 │
│ │7、退市风险 │
│ │因：1、公司2025年营业收入不足3亿元且净利润为负；2、公司2024、2025 │
│ │连续2个会计年度的财务报告内部控制被出具否定意见的审计报告，公司股 │
│ │票在2025年年度报告披露后被实施退市风险警示。 │
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│战略合作 │美尔雅2022年7月5日公告，公司与阿拉善盟新能燃气有限公司（简称“新能│
│ │燃气”）签署了合作协议，未来，双方将结合各自业务特色及竞争优势，在│
│ │资源开发、能源管输、储能储气等领域开展全面合作，促进区域能源项目发│
│ │展，共同推动双方业务发展。 │
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