热点题材☆ ◇600118 中国卫星 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、水利建设、卫星导航、高端装备、一带一路、无人机、军民融合、芯片、大飞
机、6G概念、低空经济、商业航天
风格:融资融券、整体上市、高市盈率、基金重仓、股东减持、预计扭亏、中字头、MSCI成份、
拟减持、昨曾跌停、新进成份、通达信热、非周期股、昨日弱势、最近情绪
指数:央企100、上证180、上证治理、上证中盘、沪深300、中证200、300非周、中证央企、300E
SG、国企改革
【2.主题投资】
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2025-10-24│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司“通导遥”技术已应用于水利部重大科技项目并顺利验收。
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2024-05-17│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司积极参与低空经济建设与发展，以基于北斗的“卫星应用低空经济为切入点，
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2023-03-02│6G概念 │关联度：☆☆☆
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公司是航天五院旗下上市平台,专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统集成、
终端设备制造和卫星运营服务
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2022-01-10│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司继续进行导航芯片研发升级，完成仿真验证平台搭建等芯片业务
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2021-11-02│军民融合 │关联度：☆☆☆
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公司与海南省三沙市签订了安全监控军民融合示范项目合同，推动三沙（南海）构建天空地
海立体化安全监测和管控服务体系。
公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，以专业
子公司为依托，着力建设北京、深圳等产业基地，逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引
，专业产品公司为支撑的宇航产业发展格局。全资子公司航天东方红卫星是公司小卫星研制业务
的经营主体，其全面承继五院在小卫星研制领域的人才，建立了完整的小卫星研制体系。
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，是专业从事小卫星及微小卫星研
制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业。目前，中国卫星已发展
成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力的产业化集团公司，现拥有十余家子公司
，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的宇航制造及卫星应用涉及军民用无人机系统产品
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2021-10-20│无人机 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司的宇航制造及卫星应用涉及军民用无人机系统产品
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2021-10-18│商业航天 │关联度：☆☆
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公司的主营业务是宇航制造和卫星应用业务。
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2021-10-18│卫星导航 │关联度：☆☆
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小卫星龙头
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2020-12-04│一带一路 │关联度：☆☆☆
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目前我国已对一带一路的卫星发射进行了规划和研究，未来三年到五年内，将发射多颗通信
卫星，一带一路途经国家的通信信号也将逐步实现全覆盖。
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2020-02-17│大飞机 │关联度：☆☆
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公司高端紧固件完成航空航天多项型号配套的研制及实验
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2026-03-31│航天科技系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国航天科技集团有限公司是公司实际控制人
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2025-10-27│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司办公地址为北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大厦12层。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-05-07│国产航母 │关联度：☆☆☆
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公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，以专业子公司为依托，着力建设北京、深圳等
产业基地，逐步形成以小卫星和微小卫星两大总体为牵引；卫星导航，地面站系统集成，通信产
品，遥感和图像传输4大板块的卫星应用业务，是公司未来发展的强劲引擎。公司完成以18.19元
/股配股6637万股，募资用于收购CAST968平台系列、收购航天恒星85.76%股权及503所卫星应用
业务及相关资产；投资小卫星系统级研制能力建设类项目等。其中，公司收购的航天恒星和503
所长期从事卫星应用业务，是五院发展卫星应用业务的主要平台，拥有VSAT天线、卫星电视单收
站天线多项专利。（卫星导航）
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2022-01-28│太空经济 │关联度：☆☆☆☆
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公司宇航制造业务定位于航天器系统集成商和部组件提供商,主要包括小卫星制造、微小卫
星制造、部组件制造三大类。中国空间站的天基系统建设中，公司主要提供星载导航接收机、网
络交换机、紧固件等产品。
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2021-10-18│卫星通信 │关联度：☆☆
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公司的主营业务是宇航制造和卫星应用业务。
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2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-09-21│北京自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址：北京市海淀区中关村南大街31号神舟科技大厦12层，公司主营卫星及相关产
品的研发、设计、制造、销售。
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2017-01-10│空管装备 │关联度：☆☆☆
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公司是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务的航
天高新技术企业。目前，中国卫星已发展成为具有天地一体化设计、研制、集成和运营服务能力
的产业化集团公司，现拥有十余家子公司，形成了航天东方红、航天恒星等一系列知名品牌。在
小卫星及微小卫星研制方面，已成功开发了以CAST968（CAST1000）平台为代表的多个系列小卫
星和微小卫星公用平台，成功发射对地观测、海洋监测、环境监测、空间探测、科学试验等多颗
不同用途的现代小卫星，同时具备部分宇航部件产品的生产能力；在卫星地面应用系统及设备制
造方面，拥有地面站系统集成、卫星导航、卫星通信、卫星遥感、信息传输与图像处理五大领域
20多类产品，在北斗导航、动中通产品市场占有率方面处于国内领先地位，并拥有“天绘”系列
遥感卫星数据总代理权。
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2026-07-17│昨日弱势 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17跌幅为：-9.85%
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2026-07-17│昨曾跌停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-07-17 13:45:52首次跌停，收盘时未封跌停
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2026-07-17│高市盈率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市盈率(TTM)为：4343.09
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2026-07-17│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于航天装备（通达信研究行业）
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2026-07-17│通达信热股 │关联度：☆
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2026-07-17，通达信专业关注度排名第四十三
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2026-07-15│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-14│股东减持 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司股东近一个月内累计减持-842.94万股
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2026-07-12│预计扭亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为3050万元至3650万元，与上年同期
相比变动幅度为200.03%至219.71%。
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2026-05-29│新进指标股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-06-15正式纳入沪深300指数。
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2026-05-19│拟减持 │关联度：☆☆☆
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公司于2026-05-19公告减持计划,拟减持3547.45万股,占总股本3.00%
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有9401.75万股(76.96亿元)
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国航天科技集团有限公司控股
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2019-09-16│整体上市 │关联度：☆☆
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公司积极扩张业务 ，有推进航天科技整体上市的预期
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2018-05-15│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2026-07-13│长征十号乙实现全球首例海上网系回收，可回收火箭技术完成从0到1突破
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7月10日长征十号乙在海南成功实现全球首例海上网系回收，标志着国内可回收火箭技术完
成了从0到1的工程化验证，产业发展迈过关键拐点。这一突破从供给侧根本上解决了此前制约产
业发展的“星多箭少”高成本瓶颈，为后续万颗级别巨型星座的规模化组网扫清了经济性障碍，
整个商业航天产业链的商业闭环和投资逻辑由此打通。
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2026-05-19│传SpaceX最快本周递交IPO申请，全球商业航天产业链迎价值重估
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在过去24小时内，SpaceX的IPO进程已从预期转为临近，时间表大幅提前至最快本周三披露
招股书、6月12日在纳斯达克挂牌，并辅以1拆5的拆股计划以降低散户参与门槛。这一系列紧凑
的资本运作与星舰V3本周首飞形成了强催化共振，其作为史上最大规模IPO的示范效应，将驱动
全球资本对整个商业航天产业链进行价值重估，尤其是具备核心技术壁垒的上游供应商。
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2026-04-21│长征十号乙月底将进行可回收首飞
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长征十号乙已确认将于4月底在海南文昌进行首飞，核心看点是其全球首创的海上网系回收
技术测试。此次发射是验证我国可重复使用火箭技术路线、进而解决卫星互联网组网核心运力瓶
颈的关键节点，一次成功的回收将证明低成本、高频次发射模式的可行性，从而彻底打开整个商
业航天产业链的估值天花板。
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2026-02-11│美国联邦通信委员会：已批准亚马逊部署4500颗卫星
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美国联邦通信委员会表示，已批准亚马逊部署4500颗卫星。通过扩大其计划中的卫星星座，
这家公司将与埃隆·马斯克的SpaceX展开竞争。自去年4月以来，亚马逊已利用多家火箭发射服
务商发射了超过150颗卫星。该公司表示，其目标是在今年晚些时候通过名为“Leo”的服务开始
提供卫星互联网服务。
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2025-10-24│四中全会公报新增“航天强国”，相关产业有望迎来重大发展机遇
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四中全会公报发布，全会提出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。坚持把发展
经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强
国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化
产业体系。
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2025-10-20│火箭 “批量上天” 我国商业航天将迈入规模化爆发期
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10月19日11时33分，力箭一号遥八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，将搭载的
巴基斯坦遥感卫星02星、中科卫星03星和04星共3颗卫星顺利送入预定轨道，飞行试验任务获得
圆满成功。仅8月份前25天，中国就完成9次发射，若每个月的发射频次都维持这个速率，可接近
每年发射100次。中航证券在研报中称，根据我国目前披露的主要巨型星座建设计划，2030年我
国卫星互联网制造端市场空间规模预计可达250亿元至460亿元，地面设备市场空间规模可达267
亿元，服务端市场空间可达227亿元。
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2025-10-15│低轨卫星密集发射，我国卫星互联网行业发展显著提速
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据媒体报道，10月13日18时00分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功
将试验三十一号卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。该卫星主要用
于开展新型光学成像技术验证。近来，我国卫星互联网建设显著提速，与此同时，卫星互联网产
业的支持政策与牌照发放也在加速推进。中航证券在研报中称，根据我国目前披露的主要巨型星
座建设计划，2030年我国卫星互联网制造端市场空间规模预计可达250亿元至460亿元，地面设备
市场空间规模可达267亿元，服务端市场空间可达227亿元。
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2025-09-03│华为卫星对星引导专利公布，我国商业航天产业建设有望显著提速
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天眼查App显示，华为技术有限公司申请的“一种卫星对星引导方法及相关装置”专利9月2
日公布。摘要显示，在该方法中，电子设备可以通过3D城市模型/GNSS卫星信号/数字高程DEM、D
SM数据/多源通信卫星信号辅助实现用户位置（包含当前位置和目标位置）的通信卫星可视区域
预测，并通过通信卫星的星历预测获取通信卫星轨迹和位置，获得包含用户周边环境遮挡信息的
通信卫星可视情况等信息。目前，英美多国的龙头企业均已公布大规模星座计划，未来几年全球
将迎来数万颗卫星的大规模发射高峰。光大证券孙伟风认为，两会政府工作报告中商业航天战略
定位新兴产业，北京、上海、海南等地亦出台专项政策，推动形成商业航天产业集群。我国政策
高度重视商业航天产业建设，国内“星网”、“千帆”等星座计划已开始批量发射卫星，低轨卫
星发展节奏有望显著提速。
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2024-12-16│我国发射高速激光钻石星座试验系统，商业航天景气度持续上行
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据媒体报道，北京时间2024年12月12日15时17分，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁
运载火箭/远征三号上面级，成功将高速激光钻石星座试验系统发射升空，5颗卫星顺利进入预定
轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第551次飞行。申万宏源认为，
卫星互联网发射及应用环节催化密集，随着后续订单落地，行业景气度持续上行，且规模效应将
带动卫星制造及火箭发射成本不断降低，叠加下游应用场景不断丰富，卫星产业将逐步由主题投
资进入产业投资阶段。
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2023-10-30│卫星通信利好密集催化
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10月25日-27日，2023中国卫星应用大会在北京召开，大会主题为“数字化转型赋能卫星应
用产业”，该大会是行业内信息量及规模最大的年度盛会。10月26日，第二届北斗规模应用国际
峰会26日在湖南省株洲市举行。工信部部长强调，要积极拓展北斗在工业互联网、物联网、车联
网等新兴领域应用，助力工业企业“智改数转”，培育“北斗+”新模式新业态，促进形成新质
生产力。
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2023-10-26│卫星通信再获进展，全球首次运营商NR NTN现网试验完成
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据中国电信研究院公众号，近日，中国电信研究院与中国电信上海应急通信局、中国电信卫
星公司协同，联合北京捷蜂创智科技与北京邮电大学，基于同步轨道卫星，完成全球首次运营商
NRNTN（非地面网络）终端直连卫星现网环境测试验证。NTN（non-terrestrialnetwork，非地面
网络）作为地面蜂窝通信技术的补充，是手机直连卫星的技术路径之一。NR-NTN则是NTN技术的
分支，该技术可为大众手机及行业终端用户提供手机卫星宽带业务。NR-NTN作为手机直连宽带卫
星技术标准，是未来空天地融合演进方向。
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2023-10-20│上海布局“天地一体”的卫星互联网
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上海市人民政府印发《上海市进一步推进新型基础设施建设行动方案（2023-2026年）》，
其中提到，布局“天地一体”的卫星互联网。稳步推动实施商业星座组网，加快落实频轨资源授
权，分阶段发射规模化低轨通信卫星构建低轨星座，建设测控站、信关站和运控中心等地面设施
，促进天基网络与地面网络融合应用。推进智慧天网创新工程，搭建中轨道卫星通信网络技术验
证系统，开展大跨距全球互联等在轨验证，为探索构建中轨道通信卫星星座奠定基础。
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2023-10-09│工信部推进卫星互联网准入改革
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工信部日前公开征求对《关于创新信息通信行业管理优化营商环境的意见（征求意见稿）》
的意见。意见稿提出统筹推进电信业务向民间资本开放，加大对民营企业参与移动通信转售等业
务和服务创新的支持力度，分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革。根据券商研报测
算，2018-2027年Starlink仅星座建设空间达429亿美元；同时根据SIA报告，卫星制造+发射环节
在产业中价值占比约6.9%，推算整个Starlink通信产业的市场空间或将达到6217亿美元。另外近
年来卫星互联网新技术不断涌现，有源相控阵、激光通信、3D打印等技术发展或催生行业新业态
。预计中国卫星互联网将迎来十年黄金发展期，带动近万亿级的产业发展空间。
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2023-09-28│欧洲首次实现5G卫星通话，卫星通信或将迎来商用良机
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近日，全球首个由卫星实现的5G通话成功在欧洲拨通，由ASTSpaceMobile的卫星，以及电信
运营商Vodafone（沃达丰）等共同实现。此外，此次测试还实现了14Mbps的数据传输速率。这通
5G电话使用BlueWalker3测试卫星实现，由沃达丰、AT&T、诺基亚共同打造，其使用了英国公司E
nSilica设计的芯片。
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2023-09-20│民营火箭首次海上发射成功，国网星座计划送来商业航天春天
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民营火箭首次海上发射成功，国内商业航天年内取得丰硕成果。同时随着“国网”星座计划
开展，分析人士表示，现有国家航天体系无法满足如此庞大的卫星发射需求，中国商业航天产业
或将迎来属于自己的“春天”。从产业链上看，商业航天可分为火箭制造、卫星发射与测控（上
游）、地面设备及卫星运维（中游）以及应用服务（下游）。其中地面设备制造和卫星服务业是
航天产业率先商业化的环节。
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2023-09-18│6G无线测试速率进一步提升至800Gbps，再次刷新业界纪录
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近日，由鹏城实验室牵头，联合北京邮电大学等单位共同构建的“面向6G无线高速接入原型
系统及测试环境（EAGLE6G）”取得阶段性进展，无线测试速率进一步提升至800Gbps（100GB/s
），再次刷新业界纪录。研究团队表示，800Gbps的EAGLE6G不仅能覆盖未来6G沉浸式通信业务的
测试需求，也能支撑6G新型无线空口技术的试验和评估，为6G基础技术、基础器件、基础软件等
提供有效测试验证环境。
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2023-09-15│交通运输部将加大北斗等与现代公路工程技术融合应用，卫星导航产业增速加快
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交通运输部发布关于加快建立健全现代公路工程标准体系的意见。其中提出，大力发展公路
数字化标准。加大北斗等新一代通信信息技术与现代公路工程技术的融合应用。以安全、高效、
智慧、融合为主线，统一数据技术要求，实现由设计到施工、管理、养护、运营的数字化和数据
流转，推进公路数字模型和数字孪生应用，推动智慧公路发展，推进行业标准数字化、国际化共
享。
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2023-09-12│自主研发6G太赫兹通信系统亮相，有望催化星链卫星行业加速发展
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近日，在上海举行的“2023inclusion·外滩大会”上，由复旦大学自主研发的“先进6G光
子宽带太赫兹通信系统”在大会上亮相。据Market Research Future市场研究机构预计，2040年
全球6G市场规模超过3400亿美元（约合人民币24449亿元），其间年复合增长率将达到58.1%。该
机构认为，中国将是全球最大的6G市场之一，中国也将成为6G技术的早期采用者。券商表示，6G
或将实现物理世界和虚拟世界的互联，进一步推动人、机、物的互联，并且或将有能力将感知和
AI融合进入网络。卫星互联网技术有望加速全球6G研发进程，建议持续关注卫星互联网产业链。
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2023-09-08│《民用无人驾驶航空器生产管理若干规定》公开征求意见
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工信部公开征求对《民用无人驾驶航空器生产管理若干规定（征求意见稿）》的意见。征求
意见稿提出，民用无人驾驶航空器生产者应当为其生产的除自备动力系统的飞行玩具以外的民用
无人驾驶航空器设置唯一产品识别码。唯一产品识别码应当包含民用无人驾驶航空器生产者名称
代码、产品型号代码和序列号。不得重复、虚假设置民用无人驾驶航空器唯一产品识别码。民用
无人驾驶航空器生产者应当在民用无人驾驶航空器投放市场前，将其在民用无人驾驶航空器上标
注的唯一产品识别码信息报送工业和信息化部备案。
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2023-09-08│两部门强调打造大众消费领域北斗应用示范场景
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工信部、财政部近日联合印发《电子信息制造业2023—2024年稳增长行动方案》。其中提出
，落实《关于大众消费领域北斗推广应用的若干意见》，增强北斗产业供给能力，打造大众消费
领域北斗应用示范场景，提高北斗应用普及率，推动北斗产业化、市场化、规模化发展。
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2023-09-06│马斯克公司为苹果提供卫星通信
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据报道，苹果iPhone14系列手机支持卫星通信，其卫星通信服务提供商是Globalstar。而向
Globalstar提供卫星通信支持的是马斯克的SpaceX公司。Globalstar会在2023年-2025年期间向S
paceX公司支付6400万美元，让SpaceX发射新的卫星，以便更好的为iPhone卫星通信提供服务。
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2023-08-24│自然资源部将促进北斗导航定位等测绘地理信息与实体经济的深度融合
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在8月份例行新闻发布会，自然资源部国土测绘司司长表示，加快推广使用安全可信的地理
信息技术和设备，引导企业加大创新投入，推动地理信息产业向价值链高端迈进。充分发挥市场
在资源配置中的决定性作用，鼓励社会力量依法依规采集处理测绘地理信息数据，加大数据要素
供给。优化地理信息产业发展环境，促进北斗导航定位、数字地图、遥感等测绘地理信息与实体
经济的深度融合。推动地理信息特色服务出口基地建设，支持测绘地理信息企业拓展国际业务。
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2023-08-21│大疆正式发布首款运载无人机
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DJI大疆正式发布首款运载无人机DJIFlyCart30正式发布，集大载重、长航程、强信号、高
智能于一身，适用于山地、岸基、乡村运输场景及各类应急场景下的物资运输。近年来，大疆工
业级无人机产品在农业、能源、测绘、安防等诸多领域得到广泛应用，基于实际运输场景和功能
点需求推出的大疆首款运载无人机，将综合性能及安全性提升至新的高度，满足从普通中小用户
到大型用户的运输需求。
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2023-08-04│《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》公开征求意见
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民航局就《民用无人驾驶航空器运行安全管理规则》（征求意见稿）公开征求意见：一是确
定无人机运行安全管理工作应当坚持面向运行场景、基于运行风险、分级分类管理的原则。二是
明确规章适用于局方对无人机的运行安全管理，以及无人机、无人机运行人和航行服务提供方应
当遵守规章的规定。三是确定构建以无人驾驶航空器运行管理平台为核心的监管支撑系统。
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2023-07-31│我国无人驾驶航空器销量占据全球约70%市场份额
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第三届中国（长春）通用航空发展大会暨首届无人机产业规制与发展研讨会在吉林省长春市
举办。民航局总工程师指出，近年来，全球民用无人机市场保持高速增长，预计2025年市场规模
将达到5000亿元，无人机产业已成为世界各国竞相发展的战略性新兴产业。截至2023年6月底，
国内现有实名登记的民用无人驾驶航空器104.9万架，无人驾驶航空器运营企业16672家，我国无
人驾驶航空器销量占据了全球约70%的市场份额，相关无人驾驶航空标准在国际民航组织得到交
流推广。
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2023-07-28│“G60星链”未来将实现一万两千多颗卫星组网，星链卫星迎机遇
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上海市松江区委书记在新闻发布会上表示，松江打造低轨宽频全球多媒体卫星“G60星链”
，实验卫星完成发射并成功组网，一期将实施1296颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网，是
G60星链计划首次公开发星规模。
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2023-07-26│全球太空经济未来五年预计增长41%
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美国太空行业组织太空基金会发布报告称，全球太空经济在2022年增长了8%，达到5460亿美
元，预计未来五年将再增长41%。太空基金会的报告纳入51个政府的支出，以及11个航天工业子
行业公司的商业收入。报告显示，2022年，全球航天行业公司的收入增长至4276亿美元，高于前
一年的3962亿美元。
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2023-07-17│我国超低轨通遥一体星座计划今年发射首星，星链卫星迎机遇
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近日，航天科工集团宣布正式启动超低轨通遥一体星座建设。在星座上面，同时在布局里面
的智能算法，包括星上的AI处理，以及星间和星地直连的通信载荷，能够为用户提供分钟级的即
时的遥感信息响应。超低轨通遥一体星座计划今年完成首发星发射，2024年完成9星业务验证星
簇的发射，2030年，星座规模将扩大到300颗卫星，具备15分钟应急响应能力。
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2023-07-14│中国计划2030年前实现载人登月
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中国载人航天工程办公室副总师在第九届中国（国际）商业航天高峰论坛上披露，中国计划
在2030年前实现载人登陆月球开展科学探索，其后将探索建造月球科研试验站，开展系统、连续
的月球探测和相关技术试验验证。
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2023-07-12│长征系列火箭发射机会首次公开竞拍，航天产业链迎机遇
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中国航天科技集团将在7月13日下午3点开始首次火箭竞拍，这次参与竞拍的火箭是航天科技
集团八院研制的长征六号丙运载火箭，预计今年年底发射，这是一型两级液体运载火箭。一、二
级采用液氧煤油推进剂，主要用于执行近地轨道和太阳同步轨道的发射任务。起拍价格为每公斤
八万元，任何具备完全民事行为能力的法人和组织都可以参与竞买。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司（SH600118) │
│ │，公司注册资本11.82亿元，是专业从事小卫星及微小卫星研制、卫星地面 │
│ │应用系统集成、终端设备制造和卫星运营服务的航天高新技术企业。中国卫│
│ │星列入中证500指数成份股。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司围绕宇航制造和卫星应用主责主业，聚焦卫星通导遥一体化│
│ │产业发展，有序推进各项科研生产任务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │订单生产 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │小卫星龙头 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │公司作为央企控股上市公司，聚焦主责主业，具有天地一体化设计、研制、│
│ │集成和运营能力，旗下有航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企│
│ │业。依托“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“空间信息体系与融合应│
│ │用全国重点实验室”两个国家级平台，公司在关键核心技术攻关、卫星及卫│
│ │星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力，研制与生产基地主要│
│ │分布在北京、天津、深圳、西安等地，同时具备关键系统、核心部组件与产│
│ │品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。 │
│ │在宇航制造方面，公司开发了覆盖完整序列的小卫星/微小卫星公用平台型 │
│ │谱，产品涉及光学遥感、电磁与微波遥感、通信、科学与技术试验等领域，│
│ │具备复杂星座系统设计、全链路仿真、自主任务规划、星上智能处理、AIT │
│ │一体化管控、组批生产等核心技术能力，为航天器提供星上导航接收机、空│
│ │间太阳电池片、星上电子通信设备等产品，产品质量稳定、性能可靠。 │
│ │在卫星应用方面，公司积极开拓商业航天领域市场，以“制造+服务”为核 │
│ │心的竞争力不断增强。业务主要涵盖卫星通导遥终端制造、大型地面应用系│
│ │统集成、无人机系统集成、信息系统及综合应用平台建设、卫星综合运营服│
│ │务等领域，具备设计、建造和运营大型地面应用系统的核心能力，打造了An│
│ │ovo卫星通信系统、北斗三代宇航级芯片、高通量机载宽带终端、北斗导航 │
│ │终端、信息链终端、遥感卫星地面站、民航机载追踪监视设备、卫星互联网│
│ │导航增强载荷等一批具备竞争优势的产品，能够为行业、区域用户和国际市│
│ │场提供卫星应用相关增值服务、卫星广播电视传输服务、天空地一体综合信│
│ │息系统及信息化解决方案，可满足生态环保、农业生产、应急指挥等诸多领│
│ │域的卫星应用系统建设及运营需求。 │
│ │报告期内，公司获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖19项，新增专利、│
│ │软件著作权204项。截至报告期末，公司拥有国家级科技创新平台2个、省级│
│ │科技创新平台8个；享受国务院政府特殊津贴10人、国家级高层次人才9人、│
│ │省部级高层次人才36人；拥有科技人员共计2520人，占公司员工总数的81.1│
│ │6%。 │
│ │报告期内，公司没有发生导致核心竞争力受到严重影响的事项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │公司2025年度营业收入、归属于上市公司股东的净利润有所提升。公司实现│
│ │营业收入610294.49万元，同比增加18.35%，归属于上市公司股东的净利润3│
│ │555.67万元，同比增加27.38%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │深圳市赛格导航科技股份有限公司、厦门雅讯网络股份有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖19项，新增│
│营权 │专利、软件著作权204项。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.卫星产业对政策具有依赖性； │
│ │2.卫星寿命周期内存在发射失败和在轨失效的风险； │
│ │3.科研体制改革及资产注入进度具有不确定性。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司作为央企控股上市公司，聚焦主责主业，具有天地一体化设计、研制、│
│ │集成和运营能力，旗下有航天东方红、航天恒星科技等多家具有竞争力的企│
│ │业。依托“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“空间信息体系与融合应│
│ │用全国重点实验室”两个国家级平台，公司在关键核心技术攻关、卫星及卫│
│ │星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力，研制与生产基地主要│
│ │分布在北京、天津、深圳、西安等地，同时具备关键系统、核心部组件与产│
│ │品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。 │
│ │报告期内，公司获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖19项，新增专利、│
│ │软件著作权204项。截至报告期末，公司拥有国家级科技创新平台2个、省级│
│ │科技创新平台8个；享受国务院政府特殊津贴10人、国家级高层次人才9人、│
│ │省部级高层次人才36人；拥有科技人员共计2520人，占公司员工总数的81.1│
│ │6%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │在宇航制造方面：光学遥感、电磁与微波遥感、通信、科学与技术试验等领│
│ │域；在卫星应用方面：生态环保、农业生产、应急指挥等诸多领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华北、西北、华南、其他 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │宇航制造和卫星应用主责主业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │宇航制造及卫星应用、租赁收入、材料销售 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │中国卫星2026年5月19日公告，公司股东空间院计划公告日起15个交易日后 │
│ │的三个月内（即2026年6月10日起至2026年9月9日止）通过集中竞价和大宗 │
│ │交易方式减持所持有的公司股份合计不超过3547.45万股，即不超过公司总 │
│ │股本的3%。截至公告日，空间院持有公司60854.1176万股股份，占公司总股│
│ │本的51.46%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│宏观经济层面，中央经济工作会提出，我国经济发展中老问题、新挑战仍然│
│ │不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患│
│ │较多，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，要用好优势、│
│ │应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头。行业环境层面，“十五五”时│
│ │期是我国航天产业实现跨越式发展的关键阶段，国家卫星互联网星座、千帆│
│ │星座及各类新型应用卫星星座建设有序推进，进入规模化组网与商业化爆发│
│ │期，当前政策驱动、技术迭代与市场需求形成三重合力，我国正从传统的航│
│ │天活动转向更加开放、多元的商业航天生态。 │
│ │政策驱动层面，国家大力推动和支持航天事业发展，2025年国家航天局设立│
│ │商业航天司并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年│
│ │）》，2026年政府工作报告提出打造航空航天等新兴支柱产业，并加快发展│
│ │卫星互联网。国家顶层政策加码，各省市发掘优势方向进行布局，多个省市│
│ │密集出台促进商业航天发展的措施和行动计划。在商业航天市场化方面，进│
│ │一步放宽市场准入，鼓励社会资本参与商业航天产业发展，推动商业航天从│
│ │政策扶持向市场主导转变；在技术创新突破方面，重点支持可重复使用火箭│
│ │、卫星互联网、智能卫星等前沿技术研发，支持拓展太空旅游、太空资源开│
│ │发等新业态，提升航天产业核心竞争力；在产业生态构建方面，推动航天产│
│ │业集群发展，加强产业链供应链开放协同，构建自主可控、安全高效的航天│
│ │产业体系；在国际化发展方面，支持航天企业拓展国际市场，积极参与国际│
│ │航天合作，提升我国航天产业的国际影响力。 │
│ │技术迭代层面，卫星设计与制造技术朝着更高集成度、智能化方向发展，模│
│ │块化、标准化设计进一步普及，自动化、数字化生产线应用更加广泛，智能│
│ │制造水平显著提升，有效降低了成本。同时，卫星在轨维护、延寿等技术取│
│ │得突破，提升了卫星使用的寿命和性价比。卫星通信、卫星导航、卫星遥感│
│ │等卫星应用领域加速融合，天地一体化将构建起全域感知协同化、通信网络│
│ │立体化、数据处理一体化、服务应用智能化的卫星应用体系。卫星技术也正│
│ │与人工智能（AI）、大数据、云计算等新兴技术深度融合，成为推动产业升│
│ │级的核心引擎，为航天产业创新发展注入新动力。 │
│ │市场需求方面，国家需求和商业需求展现双重牵引态势。从国家需求层面看│
│ │，航天作为武器装备建设重要力量，新质战斗力的发展重点，对航天技术、│
│ │航天产品、航天装备新的发展需求要求航天企业积极融入世界一流军队建设│
│ │的大局，以信息化为基础、以体系化为支撑、以智能化为引领，在军工核心│
│ │能力建设、武器装备研制生产、综合售后服务保障、重大体系工程实施等方│
│ │面不断突破。从商业需求层面看，卫星应用需求持续增长，应用场景更加多│
│ │元化，从传统单一需求向商业、民生、科研等多样化需求转变，技术创新与│
│ │多领域融合特征愈发显著，应用场景进一步下沉，“万物互联+天基赋能” │
│ │新生态逐步显现，尤其是卫星互联网在通信、应急救援、智能交通等领域的│
│ │应用前景广阔，为产业发展带来潜在市场扩容机遇。 │
│ │然而，随着商业航天的突飞猛进，行业参与者增多，竞争压力加大，公司处│
│ │于机遇与挑战并存的重要历史时期。面对国内外竞争压力，对产业布局优化│
│ │、产业结构调整以及创新能力提出更高要求。公司需积极应对内外部环境变│
│ │化，大力推进自主可控，实现科技创新高水平自立自强，加快高质量发展，│
│ │以在激烈的市场竞争中占据优势地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│宏观经济层面，中央经济工作会提出，我国经济发展中老问题、新挑战仍然│
│ │不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患│
│ │较多，但我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，要用好优势、│
│ │应对挑战，不断巩固拓展经济稳中向好势头。行业环境层面，“十五五”时│
│ │期是我国航天产业实现跨越式发展的关键阶段，国家卫星互联网星座、千帆│
│ │星座及各类新型应用卫星星座建设有序推进，进入规模化组网与商业化爆发│
│ │期，当前政策驱动、技术迭代与市场需求形成三重合力，我国正从传统的航│
│ │天活动转向更加开放、多元的商业航天生态。 │
│ │政策驱动层面，国家大力推动和支持航天事业发展，2025年国家航天局设立│
│ │商业航天司并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年│
│ │）》，2026年政府工作报告提出打造航空航天等新兴支柱产业，并加快发展│
│ │卫星互联网。国家顶层政策加码，各省市发掘优势方向进行布局，多个省市│
│ │密集出台促进商业航天发展的措施和行动计划。在商业航天市场化方面，进│
│ │一步放宽市场准入，鼓励社会资本参与商业航天产业发展，推动商业航天从│
│ │政策扶持向市场主导转变；在技术创新突破方面，重点支持可重复使用火箭│
│ │、卫星互联网、智能卫星等前沿技术研发，支持拓展太空旅游、太空资源开│
│ │发等新业态，提升航天产业核心竞争力；在产业生态构建方面，推动航天产│
│ │业集群发展，加强产业链供应链开放协同，构建自主可控、安全高效的航天│
│ │产业体系；在国际化发展方面，支持航天企业拓展国际市场，积极参与国际│
│ │航天合作，提升我国航天产业的国际影响力。 │
│ │技术迭代层面，卫星设计与制造技术朝着更高集成度、智能化方向发展，模│
│ │块化、标准化设计进一步普及，自动化、数字化生产线应用更加广泛，智能│
│ │制造水平显著提升，有效降低了成本。同时，卫星在轨维护、延寿等技术取│
│ │得突破，提升了卫星使用的寿命和性价比。卫星通信、卫星导航、卫星遥感│
│ │等卫星应用领域加速融合，天地一体化将构建起全域感知协同化、通信网络│
│ │立体化、数据处理一体化、服务应用智能化的卫星应用体系。卫星技术也正│
│ │与人工智能（AI）、大数据、云计算等新兴技术深度融合，成为推动产业升│
│ │级的核心引擎，为航天产业创新发展注入新动力。 │
│ │市场需求方面，国家需求和商业需求展现双重牵引态势。从国家需求层面看│
│ │，航天作为武器装备建设重要力量，新质战斗力的发展重点，对航天技术、│
│ │航天产品、航天装备新的发展需求要求航天企业积极融入世界一流军队建设│
│ │的大局，以信息化为基础、以体系化为支撑、以智能化为引领，在军工核心│
│ │能力建设、武器装备研制生产、综合售后服务保障、重大体系工程实施等方│
│ │面不断突破。从商业需求层面看，卫星应用需求持续增长，应用场景更加多│
│ │元化，从传统单一需求向商业、民生、科研等多样化需求转变，技术创新与│
│ │多领域融合特征愈发显著，应用场景进一步下沉，“万物互联+天基赋能” │
│ │新生态逐步显现，尤其是卫星互联网在通信、应急救援、智能交通等领域的│
│ │应用前景广阔，为产业发展带来潜在市场扩容机遇。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标│
│ │纲要》、《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议│
│ │》、《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│“十五五”期间，是我国建设航天强国、支撑建军一百年奋斗目标实现的关│
│ │键时期。公司以航天强国建设为己任，以用户需求为牵引，以改革创新为引│
│ │擎，坚持深化市场化改革，实施人才强企战略，积极推动商业航天产业化发│
│ │展，充分发挥上市公司产业龙头和产融平台作用，系统谋划发展路径，推动│
│ │“十五五”跨越发展。 │
│ │宇航制造领域，立足高质量发展要求，致力于巩固公司在小卫星研制领域的│
│ │传统优势地位，从单一的业务管理向多元价值创造转型，加大卫星向“低成│
│ │本、短周期、高质量”方向发展的研发力度，进一步提高卫星研制生产效率│
│ │，增强卫星制造的产业能力；开发面向规模化组网应用的智能卫星平台，充│
│ │分依托新一代小卫星平台开发成果，实现小卫星平台智能化、网络化、自主│
│ │化、批产化发展需求，大幅提升公司平台产品市场竞争力，适应未来激烈竞│
│ │争的发展趋势；积极拓展在轨服务、深空探测等领域的新应用；把握商业航│
│ │天核心价值链，提升在商业航天市场的竞争优势，布局领先一步的系统级、│
│ │总体级、专业级创新技术，下好引领发展的先手棋。 │
│ │卫星应用领域，积极应对形势多变的不确定性，发挥天地一体化资源优势，│
│ │聚焦应用场景，集中发展卫星通信、卫星导航、卫星遥感等优势业务，做强│
│ │地面应用系统，加强“感通算用”融合应用，打造规模化产品和商业化销售│
│ │特色终端产品，提升空间设施的商业应用能力，成为卫星应用产业发展的引│
│ │领者以及国内领先的以卫星信息综合服务为核心，终端制造、系统集成、数│
│ │据应用与信息运营服务并重的综合型卫星应用服务的一流提供商。在技术方│
│ │面，促进通、导、遥融合发展，深化天、空、地一体化应用，融合人工智能│
│ │为代表的新一代信息技术，打造贯通各业务板块的空间信息基础底座，实现│
│ │跨领域协同发展，积极发展新域新质生产力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年是实现“十四五”规划收官的关键之年，我国经济延续稳中向好态势│
│ │，新质生产力成为增长新引擎，产业结构持续优化。以商业航天、低空经济│
│ │、人工智能等为代表的战略性新兴产业蓬勃发展，成为继数字经济后的新增│
│ │长极。政府通过税收优惠、专项基金等政策引导社会资本向高端装备制造、│
│ │卫星互联网等领域聚集，推动经济从高速增长向高质量发展转型。 │
│ │面对复杂形势，公司积极应对政策与环境变化，持续深化改革，努力开拓市│
│ │场，系统谋划在商业航天、卫星应用等领域布局，市场新签订单实现历史突│
│ │破，经营质量扎实向好。报告期内，公司圆满完成了以“张衡一号”02星为│
│ │代表的科研生产任务，积极参与卫星互联网星座建设的产品配套，实现营业│
│ │收入610294.49万元，比上年同期增加18.35%，主要原因是宇航部组件产品 │
│ │、地面系统集成项目等业务订单交付量同比增加；实现归属于上市公司股东│
│ │的净利润3555.67万元，较上年同期增加27.38%，主要原因是随着订单和收 │
│ │入增加,利润同步增加；公司围绕“争订单、保履约、控成本”三方面加强 │
│ │亏损治理，部分亏损子公司于2025年实现减亏或扭亏。 │
│ │面对航天产业加速变革的关键节点，公司将以“十五五”规划为抓手，以战│
│ │略的确定性应对发展环境的不确定性，一是加强业务拓展，在巩固传统业务│
│ │领域优势地位的同时增加新质新域业务占比；二是持续深化开展国际合作，│
│ │积极拓展国际市场，优化调整用户结构；三是加快卫星技术与人工智能、大│
│ │数据、云计算等新兴技术深度融合，通过技术创新打造持久竞争力；四是加│
│ │强成本费用的源头控制和全周期成本预算，实施降本增效措施；五是不断强│
│ │化合规管理与规范治理，防范化解经营风险，夯实发展质量。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年是“十五五”规划开局之年，公司以谋发展、促转型为主线，聚焦主│
│ │责主业，践行高质量发展理念，全面提高上市公司运行质量，积极将航天强│
│ │国建设重大使命、技术变革重大趋势、科产融合重大机遇、转型升级重大部│
│ │署贯穿到全年工作中，为加快建设世界一流宇航产业平台公司的目标而奋斗│
│ │。 │
│ │一是加速实施“产品化、数字化、国产化、规模化、技术经济一体化”五化│
│ │融合，圆满完成科研生产任务；二是统筹宇航制造和卫星应用两个领域，以│
│ │重点项目为牵引，加强两级公司业务协同，加强关键核心技术联合攻关，推│
│ │动“行业+航天”科研成果转化应用；三是多措并举优化产业布局，充分发 │
│ │挥传统业务领域的技术与产品优势，拓展新业务领域；四是不断深化研发创│
│ │新，围绕通导遥一体化应用等方向，深入推进系统重构与能力重塑，瞄准技│
│ │术前沿探索新领域；五是持续深化改革，系统谋划“十五五”发展规划，加│
│ │快数字转型，以数智赋能重塑发展范式；六是持续加强成本管理和风险防控│
│ │，以精细化管理推动公司实现高质量发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│公司持续监控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同│
│ │时持续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资│
│ │金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.产业政策调整及客户集中风险 │
│ │公司主要从事小卫星、微小卫星研制业务和卫星应用业务，属于航天产业，│
│ │是《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目│
│ │标纲要》以及《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的│
│ │建议》明确的战略性新兴产业，2026年政府工作报告将其进一步升级为新兴│
│ │支柱产业。公司业务的发展受国家产业政策（尤其是商业航天产业政策）和│
│ │行业规划及调整的影响较大。 │
│ │2.市场竞争风险 │
│ │随着政策和市场的变化调整，越来越多的企业进入宇航制造和卫星应用领域│
│ │，市场参与主体日益多元化，并且在成本和效率等方面有着较强的竞争力，│
│ │竞争性采购成为常态，若公司不能准确把握市场需求变化趋势并及时调整竞│
│ │争策略，将影响公司市场竞争地位。 │
│ │3.技术创新风险 │
│ │公司主业宇航制造和卫星应用是涉及多门类学科的综合性高科技产业，对技│
│ │术创新的要求较高。宇航制造方面，面对小卫星成本降低、生产的快速响应│
│ │等发展要求，技术革新持续加速，打破传统的卫星配套供应链体系；卫星应│
│ │用方面，随着在轨运行应用卫星数量的持续增加，我国空间基础设施的不断│
│ │完善和天基系统的投入使用，应用领域和应用场景正在不断拓宽。快速发展│
│ │的趋势将引起对技术迭代、产品更新的要求，对参与者研发创新能力的要求│
│ │也日益提高。 │
│ │4.管理创新与机制创新风险 │
│ │管理创新一直是推动航天产业发展的重要动力之一，航天项目管理复杂程度│
│ │较高，长期形成的传统型号项目管理模式对于推进单一型号的项目快速完成│
│ │具有优势，但随着商业航天对产业影响日益扩大，面向跨系列、多项目的管│
│ │理对管理创新的需求更加迫切，特别是人工智能作为新一轮科技革命和产业│
│ │变革的重要驱动力量，势必带来技术创新加速，若不能适应产业发展变革传│
│ │统管理模式，会对公司发展形成不利影响。 │
│ │5.关联交易风险 │
│ │基于公司业务特点和传统业务布局，市场参与者相当部分仍集中在中国航天│
│ │科技集团有限公司系统内，因此公司产生了持续的日常经营性关联交易，可│
│ │能存在实际控制人和控股股东通过关联交易损害公司和中小股东利益的风险│
│ │。为此，公司控股股东就规范关联交易做出了相关承诺，公司也针对关联交│
│ │易制定了明确的关联交易制度，以确保公司重大关联交易均履行必要的决策│
│ │程序。 │
│ │6.税收政策变动风险 │
│ │报告期本公司下属子公司均属于高新技术企业，所得税享受15%的优惠税率 │
│ │；研究开发费用，在计算应纳税所得额时按规定实行加计扣除。未来年度内│
│ │由于政策调整等原因，公司不能继续享受上述税收优惠时，会对公司的经营│
│ │业绩产生较大影响。公司作为央企控股上市公司，始终坚定航天报国使命，│
│ │在更好承担社会责任的同时，坚持以高质量发展为股东创造价值回报。 │
│ │7.控股股东控制风险 │
│ │截至报告期末，公司控股股东空间院持有公司51%以上的股份，可以通过选 │
│ │举董事或行使股东会投票表决权对本公司的人事任免、经营决策、投资方向│
│ │等重大事项施加较大影响。在控股股东的利益与少数股东的利益不一致时，│
│ │可能存在控股股东控制的风险。公司将一如既往履行好信息披露义务，积极│
│ │维护广大中小股东利益。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
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