热点题材☆ ◇600176 中国巨石 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:光伏、风电、一带一路、新材料、中特估、PEEK材料、PCB概念、DeepSeek
风格:融资融券、保险重仓、大盘股、社保重仓、基金重仓、业绩预升、行业龙头、中字头、昨
日振荡、高贝塔值、昨曾涨停、最近异动、养老金、MSCI中盘、昨成交20、北上重仓、通
达信热、陆股通重、周期股、昨日强势、最近情绪、承诺不减、专项贷款
指数:央企100、上证180、上证中盘、中盘价值、国证价值、沪深300、中证200、300周期、中证
央企、上证混改、300ESG、新兴成指、国企改革
【2.主题投资】
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2025-09-12│光伏 │关联度：☆☆☆
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玻纤可应用于光伏边框，用于保护光伏玻璃边缘、加强组件密封性能、提高组件机械强度，
下游客户目前已向多家组件厂商发货，公司多个自建的光伏发电项目已使用玻纤复合材料边框
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2025-09-02│PEEK材料 │关联度：☆☆☆
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公司一直关注PEEK材料发展，多款产品送样试验，其中部分型号已通过客户认证。
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2025-08-15│PCB概念 │关联度：☆☆☆
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公司应用于电子通讯（PCB）领域的玻纤产品占比约为15%
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2025-06-18│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司已在内部部署了DeepSeek，目前依托DeepSeek和其他通用大模型，主要用于程序开发等
辅助办公，提升工作效率，未来将探索应用新场景，赋能公司日常生产经营
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2023-12-27│风电 │关联度：☆☆☆
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公司风电纱在行业具备绝对领先的地位，研发的E9高强高模风电用玻纤纱是行业内唯一具备
100GPA模量的产品。
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2023-05-05│中特估 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为中特估概念股。
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2022-02-07│一带一路 │关联度：☆☆☆
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目前公司已成功在埃及建成年产20万吨玻璃纤维池窑拉丝生产基地，进一步完善了公司全球
产业布局
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2021-07-27│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司拥有的具备完全自主知识产权的E6玻纤配方，E6高性能玻纤已获各大国际权威机构的认
证，并成功进入大功率风力叶片制造、耐腐蚀性管道、高压绝缘、高压管道等高端领域。公司目
前还在继续试验具有更高性能的玻纤配方。
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2026-05-26│电子布 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司产品覆盖106系列极薄布、1080系列超薄布等电子布产品，全面推进一代、二代低介电
、低膨胀等四种高端电子布研发
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2026-04-25│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司归属母公司净利润同比增长73.48%
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2026-03-20│中国建材系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国建材集团有限公司是公司实际控制人
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-10-11│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2026-08-07│昨日强势 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-08-07涨幅为：8.83%
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2026-08-07│昨成交20 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-08-07成交额为154.71亿，沪深两市排名第10
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2026-08-07│最近异动 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-07近三日平均振幅：10.49%
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2026-08-07│昨曾涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-08-07 13:10:56首次涨停，收盘时未封涨停
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2026-08-07│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于玻纤制造（通达信研究行业）
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2026-08-07│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-08-07振幅为：10.69%
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2026-08-07│高贝塔值 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07,最新贝塔值为:3.43
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2026-08-07│大盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-08-07公司AB股总市值为：1776.59亿元
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2026-08-07│通达信热股 │关联度：☆☆
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2026-08-07，通达信专业关注度排名第三十六
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2026-08-03│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-07-15│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为278363.14万元至312104.12万元，
与上年同期相比变动幅度为65%至85%。
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2026-05-16│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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控股股东公告在2026-11-15之前，承诺不减持。
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2026-05-12│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆
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公司所属行业为：玻璃玻纤
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2026-05-06│养老金持股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31，基本养老保险基金八零八组合持股比例占公司总股本的0.35%
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有1.28亿股(31.10亿元)
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有1.44亿股(34.90亿元)
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有1671.84万股(4.06亿元)
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2024-11-26│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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公司的持股5%以上股东振石控股集团计划增持公司股份，总金额不低于5亿元，不超过10亿
元，资金来源为中国农业银行股份有限公司桐乡市支行专项贷款及自有资金，贷款金额最高为7
亿元
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2024-08-16│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2022-02-07│中字头 │关联度：☆☆☆
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公司由中国建材集团有限公司控股
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2021-05-27│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2026-08-03│8月报价环比上涨超17%，供需缺口加速放大强化业绩上修预期
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截至8月2日晚间，8月电子玻纤布报价正式落地，主流7628布价环比上涨超17%至10-11元/米
，涨价幅度及速度均超出7月及市场预期，这验证了在织机瓶颈与头部厂商转向高端产品挤压供
给的背景下，供需缺口正在加速放大。这一超预期的涨价兑现，强化了下半年价格持续上行的确
定性，市场正基于此重新评估龙头企业全年的业绩弹性，认为当前时点的盈利预测仍有上修空间
，估值吸引力在股价回调后凸显。
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2026-06-26│7月电子布涨价幅度超预期扩大
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6月25日，电子布大厂正式将7月7628布涨价幅度从此前的0.7元预期上修至不低于1.0元，涨
价斜率超预期陡峭化。这一边际变化验证了上游供给紧缺与下游CCL（覆铜板）涨价传导形成的
正反馈效应正在加速，意味着产业链的价格天花板远未探明，市场将重新定价龙头厂商在零库存
背景下的盈利弹性。
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2026-05-12│PCB上游电子布连续提价
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在过去24小时内，市场对5月6日电子布再次提价的解读进一步深化，核心边际变化在于，行
业共识已从单纯的供需缺口转向对上游织布机产能的结构性瓶颈认知，由于日系设备商扩产缓慢
，这一瓶颈将导致供给紧张的持续时间与价格上涨的弹性远超预期。AI服务器需求驱动下，下游
覆铜板（CCL）厂商已成功将成本向上游传导，确认了涨价逻辑的顺畅，这意味着电子布的景气
周期正由成本推动转为稀缺性驱动的超级周期，盈利空间有望突破上一轮高点。
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2026-05-08│AI服务器需求推动电子布价格持续上涨
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5月7日，AI服务器需求驱动下的电子布产业链供需矛盾进一步激化，普通电子布在节后落地
新一轮0.5元/米提价，行业库存已降至近乎零的水平。织布机产能的刚性瓶颈与AI需求持续爆发
构成了价格上涨的核心驱动，产业链缺货已从电子布向上游纱、下游CCL环节传导，高景气周期
确定性增强。
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2021-11-30│我国风电并网装机容量连续12年稳居全球第一
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据报道，从国家能源局了解到，截至目前，我国风电并网装机容量达到30015万千瓦，突破3
亿千瓦大关，较2016年底实现翻番，是2020年底欧盟风电总装机的1.4倍、是美国的2.6倍，已连
续12年稳居全球第一。
目前，风电占全国电源总装机比例约13%、发电量占全社会用电量比例约7.5%，较2020年底分别
提升0.3和1.3个百分点，风电对全国电力供应的贡献不断提升。
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2021-10-28│未来5-10年能源结构转型重要支撑 风电装机增速或超预期
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国务院印发2030年前碳达峰行动方案。其中提出，全面推进风电、太阳能发电大规模开发和
高质量发展。坚持陆海并重，推动风电协调快速发展，完善海上风电产业链，鼓励建设海上风电
基地。到2030年风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。
风力发电已成为清洁能源发电的主要方式之一。随着风电行业的技术进步，风电机组的装机成本
不断下降，同时，随着补贴政策的“退坡”，风电即将迈入平价上网时代，正处于从替代能源向
主体能源过渡的关键时期，未来5-10年内，风电将是能源结构转型的重要支撑。风电进入平价时
代，行业成长性进一步强化，政策目标指引叠加成本下降下，中长期装机需求具备增长空间。
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2020-08-26│玻纤龙头开启涨价模式 涨价幅度及时点均大超市场预期
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8月25日，中国巨石向客户通知，自9月1日起，将国内玻纤粗砂及制品销售价格上调7%。202
0年8月19日在2020半年度经营说明会上，中国巨石总经理张毓强表示，玻纤价格从6月份开始止
跌企稳，8月份开始回弹。从目前的情况看，9月份涨价的条件已经具备，未来两年，新一轮稳定
增长的窗口开始打开。
机构认为，此次涨价幅度及涨价时点均大超市场预期。内需旺盛之下国内玻纤及制品供应仍十分
紧俏，当前巨石内销库存已降至1个月左右，整体库存降至50天上下，内销库存处于历史较低水
平。随着外需的向好以及国内渐至旺季，供不应求的缺口或将放大，全面趋势性涨价通路已然打
开。
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2018-10-09│国常会决定上调出口退税率至16% 出口企业受益多
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2018年10月8日据怀新投资报道，李克强总理主持召开国常会，会议研究完善出口退税政策
，从11月1日起，将现行货物出口退税率为15%的和部分13%的提至16%。分析人士认为，提高产品
出口退税率，客观上能为企业减压，可以降低出口企业成本，增强企业国际市场竞争力，相关出
口型企业有望受益。
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2017-04-05│嘉兴将设立浙江省全面接轨上海示范区
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2017年4月5日消息，日前，省政府同意嘉兴设立浙江省全面接轨上海示范区。该示范区要着
力打造成为浙江与上海创新政策率先接轨地、高端产业协同发展地、科创资源重点辐射地、一体
化交通体系枢纽地、公共服务融合共享地，为浙江全面接轨上海提供示范。
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2016-01-26│中材集团与中国建材集团筹划战略重组
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国企改革又有大手笔重组计划。2016年1月25日天山股份（000877）、宁夏建材（600449）
和中材股份(1893.HK)均公告，中国中材集团有限公司与中国建筑材料集团有限公司正在筹划战
略重组事宜。重组方案尚未确定，方案确定后尚需获得有关主管部门批准。有分析指，中材集团
和中国建材集团作为中国两大央企背景的水泥巨头战略重组拉开序幕，同时标志着我国水泥产业
去产能步伐的加快。
据了解，中材集团旗下A股公司包括中材国际、宁夏建材、中材节能、祁连山、中材科技、
天山股份、国统股份；中国建材集团旗下A股公司包括、北新建材、中国巨石、洛阳玻璃、瑞泰
科技、方兴科技。
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2016-01-14│央企负责人会议即将召开
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2016年1月14日消息，据记者获悉，将于本月中旬召开的中央企业负责人会议将围绕深化改
革、提质增效、处置“僵尸企业”、优化资源配置、加强国资监管、强化监督、推进“双创”等
七个方面全面部署2016年相关国资国企改革发展工作。业内人士认为，今年是国企结构改革年，
也是重组与清退产能年，国企面临巨大的压力，也面临巨大的机遇，在供给侧改革驱动下，2016
年国企改革将迎来实质性推进。
国海证券认为，可从五逻辑筛选投资标的： 1)对于拥有唯一上市平台的集团，重点关注集
团对上市公司进行优质资产注入的可能。2)对于拥有多个上市平台的集团，重点关注集团内部资
源相互的整合，尤其关注近来改革动作频繁的公司。3)重点关注主营业务将会受到政策大力支持
的公司，如节能环保领域等。4)重点关注入选第一批央企改革试点名单的集团旗下迄今为止尚未
有实质性改革进展的公司，这类企业往往存在着较强的改革预期。5)重点关注存在入选第二批央
企改革试点名单可能的企业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │中国巨石股份有限公司(以下简称“中国巨石”“公司”)，是中国建材股份│
│ │有限公司(3323.HK，以下简称“中国建材”)玻璃纤维业务的核心企业，以 │
│ │玻璃纤维及制品的生产与销售为主营业务，是我国新材料行业进入资本市场│
│ │早，企业规模大的上市公司之一。1999年，中国巨石在上海证券交易所上市│
│ │(股票简称：中国巨石，股票代码：600176)。 │
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│产品业务 │公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。 │
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│经营模式 │以销定产，采用以拉动式为主、以推进式为辅的柔性生产方式。公司国内销│
│ │售以直销为主，少量代理为辅；境外销售主要采用海外贸易子公司、经销商│
│ │、直销三种方式相结合。 │
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│行业地位 │产能规模全球第一的玻璃纤维生产企业 │
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│核心竞争力 │（1）机制优势 │
│ │混合所有制企业的机制活力正逐渐成为企业发展的一种内生优势，央企的实│
│ │力和民企的活力有机结合，成为企业的内在竞争优势，并将这种优势体现在│
│ │公司经营的各个方面。 │
│ │（2）规模优势 │
│ │公司产能规模全球第一，实现并保持了“热固粗纱、热塑增强、电子基布”│
│ │三个“世界第一”。 │
│ │（3）布局优势 │
│ │公司已构建了完善的全球营销网络，设立巨石美国、法国、西班牙、日本、│
│ │韩国等海外销售公司，产品远销北美、中东、欧洲、东南亚、非洲等100多 │
│ │个国家和地区，通过布局优势实现差异化竞争力提升，提升公司市场份额，│
│ │赢得客户信赖。 │
│ │（4）技术优势 │
│ │公司拥有行业全套自主知识产权，在核心技术如高性能玻璃配方和浸润剂配│
│ │方研究、超大型池窑设计开发、关键原料研发与自制、特殊漏板设计与加工│
│ │、智能制造、绿色制造等方面均具有领先优势。 │
│ │公司建有国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、中国埃及高性能│
│ │玻璃纤维及复合材料联合实验室和埃及(EGAC)国家认证委员会认可实验室。│
│ │公司经过多年探索和实践，建立了完善的创新体制，为各项技术创新提供发│
│ │展土壤，持续保持竞争优势。 │
│ │（5）品牌优势 │
│ │公司顶层设计品牌战略规划，开展品牌引领专项行动，系统化推进品牌培育│
│ │与推广，多年来的品牌建设赢得了良好的品牌信誉和社会影响力，先后被授│
│ │予中国名牌产品、驰名商标、浙江名牌产品、苏浙皖赣沪名牌产品、浙江省│
│ │出口名牌等荣誉。公司品牌的认知度、认可度、满意度等综合评价均行业领│
│ │先，公司在客户中全力打造的巨石品牌已成为区别于竞争对手的一种核心优│
│ │势。 │
│ │（6）品种优势 │
│ │作为行业超高模量玻纤的开创者，公司拥有自主知识产权的E7、E8、E9系列│
│ │高模量玻璃配方和高性能玻纤产品组合，提供全球顶尖模量和最全风电产品│
│ │线，并在无硼无氟、绿色低碳、低密度、浅色等玻纤领域处于行业领先。中│
│ │高端产品比例逐步上升，产品结构更加合理，客户结构更趋健康，下游优质│
│ │企业比重稳步提升。 │
│ │（7）质量优势 │
│ │公司致力于为客户提供及时交付的增值服务和玻纤应用技术支持，与战略伙│
│ │伴及行业领军企业携手开展质量-技术联合攻关项目，共同推动产业上下游 │
│ │高质量发展。 │
│ │（8）成本优势 │
│ │成本是公司最大的优势，从1998年开创并实施“增节降”工作法以来，依托│
│ │完善的全面预算体系，建立了完整、科学、系统的降本体制机制，通过资源│
│ │配置最优化、过程管控精准化、要素协同高效化，不断优化生产工艺、消除│
│ │过程浪费，创新技术方法、实现降本增效，倡导全员降本，形成上下端联动│
│ │、单位间协同的全过程降本链，为公司产品提升市场竞争力与市场份额提供│
│ │了前提条件，更是为公司可持续高质量发展提供了坚实保障。 │
│ │（9）管理优势 │
│ │中国巨石坚持文化引领，战略导向，实施全面人才管理、全面创新管理、全│
│ │面预算管理、全面质量管理、全面风险管理，提炼出基于全价值链的巨石12│
│ │350质量管理模式，获得全国质量奖，以最高分摘取浙江省政府质量奖。 │
│ │（10）文化优势 │
│ │企业文化使员工的组织认同感进一步增强，员工从公司获得了更多归属感，│
│ │同时也对公司发展产生了更强的责任意识，文化支持生产经营、文化覆盖生│
│ │产经营已经合二为一。 │
│ │公司拥有完善的人力资源体系，系统性构建党员、科技创新人才、干部和员│
│ │工四支队伍建设，建立良才、优才、英才、将才、帅才“五层次”的科技创│
│ │新人才体系，完善“上有道、用有绩、下有据”的干部选聘任用机制。同时│
│ │，通过一系列文化活动宣传、丰富和传承企业文化，极大增强了企业凝聚力│
│ │，塑造了一支具有极强执行力的团队，巨石精神的薪火相传成为企业发展的│
│ │核心竞争力和竞争优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入1,888,086.01万元，比上年同期增长19.08%；归│
│ │属于上市公司股东的净利润328,546.10万元，比上年同期增长34.38%。 │
│ │2025年公司玻纤纱及制品实现营业收入1,834,508.39万元，占主营业务收入│
│ │的比例为99.01%。 │
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│品牌/专利/经│品牌：党建带群团，建立“三巨”工会品牌和“新石代”青年工作品牌，组│
│营权 │织特色文体和青年联谊活动多场，解决员工急难愁盼问题，全年群团工作顾│
│ │全大局、服务中心、有声有色、成效明显。全年开展乡村振兴物资采购4次 │
│ │，组织慰问帮扶1500人次，参与志愿服务3000余人次，持续擦亮“善达五洲│
│ │”公益品牌。 │
│ │专利：围绕关键核心技术和世界一流企业创建为重点，加强顶层设计和统筹│
│ │谋划，完成“十五五”科技创新规划；持续推行“揭榜挂帅”，首次实施“│
│ │点兵挂帅”行动；获得授权发明专利75件，申请国际发明专利21件，参与制│
│ │定国家、行业与团体标准16项；一大批创新项目取得突破性进展，助力提质│
│ │增效。 │
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│核心风险 │海外项目建设进度低于预期；国内36 万吨/年玻纤技改项目进度低于预期；│
│ │玻纤产品销售利润低于预期；产品应用领域结构调整效果低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司产能规模全球第一，实现并保持了“热固粗纱、热塑增强、电子基布”│
│ │三个“世界第一”。规模优势，奠定了公司行业地位，确保公司健康的经营│
│ │基本面，并起到了提高知名度、吸引人才、引领行业发展等作用，也增强了│
│ │客户对公司保供优供能力的信心，提升了客户满意度。 │
│ │公司拥有行业全套自主知识产权，在核心技术如高性能玻璃配方和浸润剂配│
│ │方研究、超大型池窑设计开发、关键原料研发与自制、特殊漏板设计与加工│
│ │、智能制造、绿色制造等方面均具有领先优势。相关技术获评国家科技进步│
│ │奖、中国专利金奖；企业获评中国工业大奖、国家单项冠军示范企业、国家│
│ │技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家智能制造示范企业等诸多│
│ │荣誉。 │
│ │作为行业超高模量玻纤的开创者，公司拥有自主知识产权的E7、E8、E9系列│
│ │高模量玻璃配方和高性能玻纤产品组合，提供全球顶尖模量和最全风电产品│
│ │线，并在无硼无氟、绿色低碳、低密度、浅色等玻纤领域处于行业领先。中│
│ │高端产品比例逐步上升，产品结构更加合理，客户结构更趋健康，下游优质│
│ │企业比重稳步提升。 │
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│消费群体 │基建和建筑材料、交通运输、电子电气、能源环保、消费品、海洋与船舶建│
│ │造、航空航天、其他领域 │
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│消费市场 │国内地区、国外地区 │
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│主营业务 │玻璃纤维及制品的生产、销售 │
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│主要产品 │玻纤及其制品 │
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│增持减持 │中国巨石2024年11月23日公告，公司股东振石集团计划公告日起12个月，增│
│ │持不设定价格区间，增持总金额不低于5亿元，不超过10亿元。振石集团直 │
│ │接持有公司15.59%的股份，为公司持股5%以上的非控股股东。 │
│ │控股股东拟以5亿至10亿元增持公司股份：中国巨石2024年12月7日公告，公│
│ │司控股股东中国建材自公告日起6个月，拟增持公司股份，增持不设定价格 │
│ │区间，增持总金额不低于5亿元，不超过10亿元。本次增持计划实施前，中 │
│ │国建材持有公司股票107973.9151万股，占公司总股本的26.97%。 │
│ │股东振石集团拟以5.5亿至11亿元增持公司股份：中国巨石2025年11月29日 │
│ │公告，公司股东振石集团计划自公告日起12个月内，以自有及专项贷款资金│
│ │增持公司股份，增持总金额不低于5.5亿元，不超过11亿元。本次增持计划 │
│ │不设置固定价格、价格区间。近日，中国建设银行股份有限公司桐乡支行向│
│ │振石集团出具《贷款承诺函》，同意为振石集团增持公司A股股份提供专项 │
│ │贷款支持，贷款金额最高不超过10亿元，承诺函有效期自签发之日起一年。│
│ │公司同时公告，公司控股股东中国建材股份有限公司计划自公告日起12个月│
│ │内，以自有资金通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式增持公司股份│
│ │，增持总金额不低于1.25亿元，不超过2.5亿元。本次增持计划不设置固定 │
│ │价格、价格区间。 │
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│项目投资 │中国玻纤2013年3月15日公告称，公司全资子公司巨石集团的子公司巨石攀 │
│ │登电子基材有限公司拟建设年产1亿米电子级玻璃纤维布生产线增资项目， │
│ │该项目总投资18,614万美元，计划于2013年4月开始建设，预计2014年4月完│
│ │成。项目建成后，预计每年可实现销售收入53,209万元人民币，利润总额15│
│ │,114万元人民币。 │
│ │投建玻璃纤维短切原丝生产线建设项目：中国巨石2021年3月20日公告，公 │
│ │司全资子公司巨石集团投建年产15万吨玻璃纤维短切原丝生产线建设项目，│
│ │项目总投资179564.65万元（项目建设周期1年，计划于2021年上半年开工建│
│ │设）；巨石集团投建年产5万吨高性能玻璃纤维池窑拉丝生产线技改项目， │
│ │项目总投资13817.35万元（项目建设周期6个月，计划于2021年上半年启动 │
│ │）。 │
│ │投建年产15万吨玻璃纤维短切原丝生产线建设项目：中国巨石2022年2月9日│
│ │公告，公司拟在成都智能制造生产基地投资建设年产15万吨玻璃纤维短切原│
│ │丝生产线建设项目，项目总投资179758.83万元。项目建设周期1年，计划于│
│ │2022年上半年开工建设。 │
│ │投建玻璃纤维产线等项目：中国巨石2022年12月30日公告，公司全资子公司│
│ │巨石集团有限公司拟新设立全资子公司巨石集团淮安有限公司并建设零碳智│
│ │能制造基地年产40万吨高性能玻璃纤维生产线项目，同时拟由新设立的浙江│
│ │巨石新能源（淮安）有限公司建设200MW风力发电配套工程项目。项目总投 │
│ │资合计565845.5万元。项目建设期为24个月，计划于2023年上半年开工。 │
│ │拟58亿元投建年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套项目：中国│
│ │巨石2024年12月28日公告，公司全资子公司巨石集团之全资子公司巨石淮安│
│ │拟建设年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风电建设项 │
│ │目。项目总投资580560.45万元，其中：年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智 │
│ │能制造生产线项目投资金额为360617.94万元；配套500MW风力发电项目投资│
│ │金额为219942.52万元。 │
│ │拟投资44.31亿元建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线项目：中国 │
│ │巨石2026年5月14日公告，公司全资子公司巨石集团之全资子公司巨石淮安 │
│ │拟建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线建设项目，总投资44.31亿 │
│ │元。项目建成后，预计总投资收益率10.81%，有利于公司调整产品结构、提│
│ │升盈利能力和国际竞争力。 │
│ │子公司拟24亿元建设年产2.5亿米电子布生产线建设项目：中国巨石2026年7│
│ │月16日公告，公司全资子公司巨石集团拟建设年产2.5亿米电子布生产线建 │
│ │设项目，本项目将利用公司现有生产线富余的电子纱为原料，建设一条电子│
│ │布生产线，设计年生产能力为2.5亿米。本建设项目计划总投资240,472.36 │
│ │万元，资金来源为公司自有及自筹资金。建设周期18个月。 │
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│对外投资 │中国巨石2016年2月3日公告，公司拟与上海东昌企业集团有限公司、永鼎集│
│ │团有限公司共同出资设立“广融达金融租赁有限公司”。其中公司出资1005│
│ │0万元，占广融达金融租赁公司注册资本的20.1%。公司参股设立金融租赁公│
│ │司可进一步促进企业转型升级与现代服务业的融合、互动发展，增强企业竞│
│ │争力，拓展利润增长点。 │
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│行业竞争格局│行业格局 │
│ │（1）行业集中度高，寡头竞争格局保持不变 │
│ │玻纤是具有高性价比、替代型、增强型的新型材料，主要应用领域集中在建│
│ │筑建材、电子电气、交通运输、管罐、工业应用以及新能源环保等领域。全│
│ │球前三大玻纤企业约占据50%以上的产能，行业集中度进一步提升，寡头竞 │
│ │争格局未有重大变化。行业较高的进入壁垒和下游复合材料行业对玻纤成本│
│ │、品牌、品质、企业知名度的重视，以及龙头企业成本逐步下降、产能持续│
│ │扩张，使龙头企业竞争优势更加明显。 │
│ │（2）中国企业坚持自主创新，技术水平引领行业发展 │
│ │玻璃纤维行业具有集中度高的竞争格局，新进入企业很难通过技术转让获取│
│ │玻纤生产的核心技术。面对已有几十年发展历史的海外玻纤企业，中国玻纤│
│ │企业凭借不断增强自主创新能力及加大技术研发投入，玻璃纤维的生产工艺│
│ │、技术水平已明显赶超国外企业，以中国巨石为代表的国内企业更是在大型│
│ │玻璃纤维池窑生产线设计、漏板设计加工、纯氧燃烧、浸润剂和玻璃配方等│
│ │核心技术处于领先地位。 │
│ │（3）欧美玻纤企业产能收缩，国内玻纤产业蓬勃发展 │
│ │对比欧美玻纤企业近两年的收缩战略，我国玻璃纤维产业一直处于稳定发展│
│ │阶段。据统计数据显示，2016年到2025年玻璃纤维产量年均复合增长率为8.│
│ │82％，2025年我国玻璃纤维纱总产量达843万吨。玻纤作为一种轻质高强、 │
│ │性能稳定且优异的高性能纤维材料，在提升人类生活质量、促进人与自然和│
│ │谐共生等方面具有较大增长潜力。随着我国以国内大循环为主体、国内国际│
│ │双循环相互促进的发展新格局逐渐形成，基建、新能源、汽车、家电、智慧│
│ │生活等领域市场需求仍将持续增长。 │
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│行业发展趋势│发展趋势 │
│ │（1）在国家“十五五”规划关于“实体经济坚持智能化、绿色化、融合化 │
│ │方向”及“壮大战略性新兴产业”的指导方针下，新材料产业作为关键支撑│
│ │将持续获得政策聚焦。这为玻纤行业明确了向高性能、低碳排方向升级的战│
│ │略机遇，将进一步驱动行业整合与高质量发展。 │
│ │（2）依靠持续的技术创新与进步，玻纤下游应用领域不断拓宽。一方面， │
│ │工艺革新与规模效应促使玻璃纤维纱生产成本持续下降，使其在替代传统材│
│ │料方面具备更高的性价比优势；另一方面，技术进步显著提升了玻璃纤维的│
│ │强度、模量及耐腐蚀等性能，从而成功拓展了其在航空航天、海洋工程、5G│
│ │通信等高端领域的应用场景。 │
│ │（3）在人工智能（AI）技术迅猛发展的推动下，高端电子布产品的研发迭 │
│ │代与产业化速度飞速提升。AI技术应用于材料设计、工艺优化及缺陷检测等│
│ │环节，大幅提升了产品性能与生产质效。同时，在国家重点研发计划等专项│
│ │政策的支持下，面向高性能计算、先进封装等领域的特种电子布产品迎来战│
│ │略发展期，国产化进程有望加速。 │
│ │（4）在“双碳”战略目标驱动下，全社会绿色节能与低碳环保意识显著增 │
│ │强，为玻纤复合材料在汽车轻量化、风电叶片大型化、光伏组件框架等新能│
│ │源环保领域的应用提供了广阔市场，渗透率预计将有力提升。同时，行业也│
│ │面临绿色生产标准升级、低碳技术研发投入加大及可回收体系构建等挑战，│
│ │机遇与挑战并存。 │
│ │（5）行业龙头企业凭借强大的研发能力，通过技术创新实现产品性能的持 │
│ │续突破，能够率先进入风电、新能源汽车、电子通讯等高技术壁垒的高端应│
│ │用领域，不断优化产品结构，巩固并扩大其市场竞争优势。 │
│ │（6）从全球视角看，能源成本上升等因素导致欧美地区玻纤产能呈现结构 │
│ │性收缩。与此同时，国际贸易环境中的关税壁垒加剧，新兴国家市场需求增│
│ │长，全球产业格局正在重塑，市场集中度进一步提升。在此背景下，国内领│
│ │先企业的海外投资与全球化布局步伐显著加快。 │
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│行业政策法规│《关于进一步推进出口货物实行免抵退办法的通知》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│“十五五”期间，公司将坚持“一核二链三化四能”战略，即以玻纤业务为│
│ │核心，强化创新链与延伸产业链双轮驱动，锚定产品高端化、经营全球化、│
│ │发展和谐化三大支柱，依托文化、精益、改革、生态四大动能，构建共生共│
│ │赢的产业生态与高质量发展新格局。 │
│ │（1）一核：玻纤 │
│ │坚持玻纤业务为核心，继续做强、做优、做大，持续发挥领导者优势。 │
│ │（2）二链：强化创新链、延伸产业链 │
│ │强化创新链：围绕产业链强化创新链，针对产业链的痛点、卡点、堵点，短│
│ │期内强化关键核心技术攻关，中长期聚焦基础研究和前沿研究，构建未来发│
│ │展领先优势，努力做自主创新和原始创新的提出者、组织者、供给者和应用│
│ │者。 │
│ │延伸产业链：通过内生培育、股权并购、合资等模式，做全、做稳、做强上│
│ │游产业，做实、做深、做长下游产业，积极打造围绕玻纤上下游的产业生态│
│ │圈，不断探索开启“第二增长曲线”，实现业务新突破、发展新高度。 │
│ │（3）三化：产品高端化、经营全球化、发展和谐化 │
│ │产品高端化：通过技术创新、品质升级、品牌塑造、服务增值，提升产品附│
│ │加值与市场定位，满足高端客户对性能、体验的追求，从而突破同质化竞争│
│ │，实现利润增长与品牌增值。 │
│ │经营全球化：扩大海外产销布局，实现快速响应，高效满足全球客户需求；│
│ │打造全球供应体系，实现资源互补，有效提升保障能力韧性；协同全球创新│
│ │资源，以人为本团队共进，提升多学科前沿性研发能力驱动产业链进步。 │
│ │发展和谐化：实现员工和股东脸上有笑、供方和客户心中满意、社会和环境│
│ │可持续发展，各方共创巨石未来、共享发展成果，实现共同富裕。 │
│ │（4）四能：文化注能、精益赋能、改革提能、生态聚能 │
│ │文化注能：坚持党建领航，深度融合管理经营，提升思想凝聚力；践行新发│
│ │展理念，打造ESG新优势，提升长期生命力；打造特色IP，具象化传递价值 │
│ │，提升品牌感召力。 │
│ │精益赋能：不断改进产品性能、提升服务质量，满足客户日益多样化和个性│
│ │化的需求；运用精益生产方式，不断提升资源利用效率，保持企业成本领先│
│ │优势；建立持续改进机制，鼓励员工不断提出改进和创新方案，持续推动企│
│ │业经营管理水平不断提升。 │
│ │改革提能：建立结构合理、多方制衡的差异化法人治理体系，提升发展活力│
│ │；推进组织机构和业务职能重组，提升运营效能；打造AI专业模型，全方位│
│ │赋能产、供、销、研、人、财、物，实施纵向到底、横向到边的数智化建设│
│ │，实现“管理再造优势”。 │
│ │生态聚能：产业生态上，构建共生网络和共享平台，连接各方参与者共同实│
│ │现资源整合和价值创造；产品生态上，推行全生命周期绿色化设计，提升风│
│ │光氢绿色能源应用，全力打造绿色产品，以产品“含绿量”彰显企业“含金│
│ │量”。 │
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│公司日常经营│（一）抓核心、优结构，实现效益增长 │
│ │1、“三个核心”抓出实效。抓住结构性增长机遇，优先抢占风能、汽车、 │
│ │电子电气、新能源、光伏等高端市场份额；筛选细分客户群，强化战略合作│
│ │，推出定制化产品与精准服务；深入挖掘玻纤应用新场景，开发新产品，开│
│ │拓新客户；加强制度体系建设，完善考评激励和定价决策机制，重构巨石特│
│ │色的销售网络体系。 │
│ │2、结构调整精准高效。产销研技协同发力，统筹做好全球六大生产基地产 │
│ │销存动态优化，及时满足市场需求；同时发挥国际化布局优势，依托两大海│
│ │外生产基地，高效灵活调配，为应对“双反”、特别关税等不利因素提供更│
│ │多解决方案，保障全球供应链稳定。关注市场热点，提升高端产品比例。 │
│ │（二）谋创新、固优势，培育新质生产力 │
│ │1、科技创新成果丰硕。围绕关键核心技术和世界一流企业创建为重点，加 │
│ │强顶层设计和统筹谋划，完成“十五五”科技创新规划；持续推行“揭榜挂│
│ │帅”，首次实施“点兵挂帅”行动；获得授权发明专利75件，申请国际发明│
│ │专利21件，参与制定国家、行业与团体标准16项；一大批创新项目取得突破│
│ │性进展，助力提质增效。 │
│ │2、大研发体系深入推进。玻璃配方研发重实效，为生产稳定、成本下降、 │
│ │低碳环保作出了贡献。产品研发主要围绕独一无二、专精特新领域，受到行│
│ │业代表客户青睐。细纱薄布全面突围，汽车专用布销量增长；部分超薄产品│
│ │实现批量稳定交付；加大特种纤维电子布研发力度，相关产品的开发及认证│
│ │正在有序推进中。 │
│ │（三）扬智造、促转型，汇聚发展动能 │
│ │1、以零碳智造为主线，推进项目建设增后劲。项目建设严格落实“七最” │
│ │要求，点多面广齐发力。桐乡总部年产12万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线冷修│
│ │技改项目，实现高效优质投产；九江智能制造基地年产40万吨玻璃纤维生产│
│ │线建设项目第二批年产20万吨生产线项目分区分期点火投产。 │
│ │2、深化数字赋能和绿色低碳转型。桐乡总部、九江、成都三个基地均入选 │
│ │国家工信部卓越级智能工厂名单。淮安风电项目实现碳减排超40万吨。共筑│
│ │“绿色产业链”，启动绿色物流合作。牵头编制并实施《E玻璃纤维电子布 │
│ │单位产品能源消耗限额》团体标准，填补了行业空白。 │
│ │（四）精管控、防风险，夯实管理基础 │
│ │1、精准管控提升效能水平。构建“动态对标-精准改进”管理闭环，推进成│
│ │本对标、质量贯标，实现多体系融合运行。 │
│ │2、降本增收稳固竞争优势。生产单位抓住重点降本任务，深挖潜力、多措 │
│ │并举，再次发挥降本主力军、压舱石的作用；技术部门与辅助单位持续加码│
│ │新产品、新技术、新工艺、新供方、新材料、新配方，加快高价进口原料替│
│ │代、国产和自制。抓住有利时机，拓宽低成本融资渠道，保持融资利率持续│
│ │下降。 │
│ │3、风险管控守牢安全底线。全员签订安全生产责任书，配强安全管理队伍 │
│ │，组织安全专题活动，创建区域安全样板，推广智能安防平台，实现安全管│
│ │理精细化、智能化、可追溯。 │
│ │（五）强党建、兴文化，增强队伍合力 │
│ │1、党建领航固本强基。始终以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引 │
│ │，以高质量党建引领保障高质量发展。完善党建制度，促进党建规范化；强│
│ │化基层党建考核，签订党建工作责任制。深入开展中央八项规定精神学习教│
│ │育和二十届四中全会精神专题学习，做实规定动作，做精自选动作。 │
│ │2、文化宣传聚心塑形。内外宣传紧扣热点、突出主题、凝心聚力，全年在 │
│ │央视、新华社、人民日报等权威媒体刊登报道60余篇，亮相央视纪录片，进│
│ │一步提升了巨石品牌知名度。围绕“四学四建”，举办“巨能强音”专题宣│
│ │讲。 │
│ │3、队伍培育提能砺新。深化“四支队伍建设”，构建“五石五才”人才培 │
│ │育评价体系，人才强企战略落地成效显著。完善英才评选制度，完成百名英│
│ │才计划，搭建将才、帅才平台。 │
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│公司经营计划│2026年工作的总体思路是：坚持稳中求进、以新促进、提质增效的总基调，│
│ │巩固拓展优势、破除瓶颈制约、补强短板弱项，坚持以“控产能、稳价格，│
│ │抢核心、保增量，优结构、增效益，求变革、补弱项，提质量、降成本，开│
│ │新局、添后劲，靠人才、强创新，建标杆、创一流，重合规、防风险，抓党│
│ │建、传文化”为总体思路，团结一心、真抓实干，全面完成年度主要预算目│
│ │标和工作任务，持续夯实建设世界一流的深厚根基，全面提升全球竞争力与│
│ │行业引领力，奋力开创“十五五”高质量发展新篇章。具体措施如下：1、 │
│ │坚持稳价格、保增量，开创销售新局面 │
│ │2、坚持优结构、增效益，迈进发展新阶段 │
│ │3、坚持求变革、补弱项，激活内生新突破 │
│ │4、坚持提质量、降成本，彰显管理新作为 │
│ │5、坚持抓项目、添后劲，积蓄长远新动能 │
│ │6、坚持靠人才、强创新，厚植核心新优势 │
│ │7、坚持建标杆、创一流，树立行业新高度 │
│ │8、坚持重合规、防风险，筑牢经营新防线 │
│ │9、坚持抓党建、传文化，凝聚奋进新活力 │
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│公司资金需求│本公司内各子公司负责监控自身的现金流量预测，总部财务部门在汇总各子│
│ │公司现金流量预测的基础上，在集团层面持续监控短期和长期的资金需求，│
│ │以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从主│
│ │要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。│
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│可能面对风险│1、政策风险 │
│ │（1）税收优惠政策、政府补助变化的风险 │
│ │报告期内公司四家子公司巨石集团、巨石九江、巨石淮安、桐乡磊石享受高│
│ │新技术企业所得税优惠政策，按15%的税率减征企业所得税。巨石成都享受 │
│ │西部大开发企业、高新技术企业所得税优惠政策，按15%的税率减征企业所 │
│ │得税。巨石新能源（淮安）有限公司从事的风电业务享受自取得第一笔生产│
│ │经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所得税，第四年至第六│
│ │年减半征收企业所得税。 │
│ │报告期内，公司及子公司承担的自主创新和产业升级项目、节能减排改造项│
│ │目及对外投资扶持获得了多项专项资金、奖励和补贴，上述政府补助具有偶│
│ │发性。 │
│ │公司享受的所得税优惠政策以及政府补助提升了公司经营业绩，若未来国家│
│ │税收政策发生变化致使公司未能被认定为高新技术企业或无法取得新的政府│
│ │补助，将对公司的经营业绩产生一定影响。 │
│ │（2）出口退税政策变动的风险 │
│ │根据财政部、国家税务总局《关于进一步推进出口货物实行免抵退办法的通│
│ │知》等有关规定，公司子公司出口货物增值税实行“免、抵、退”办法。20│
│ │24年11月15日，财政部、税务总局下发2024年第15号公告《关于调整出口退│
│ │税政策的公告》，将部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，其 │
│ │中含大部分玻纤及制品。此次主要玻纤产品出口退税率的下调，对公司经营│
│ │业绩产生一定影响。 │
│ │2、财务风险 │
│ │（1）汇率波动风险 │
│ │人民币汇率的变化将影响公司出口产品价格及外销收入。公司出口业务主要│
│ │结算货币为美元，汇率波动将影响公司产品海外报价。若未来人民币对美元│
│ │的汇率不稳定，将对公司汇兑损益、以外币计价的出口产品价格等经营性因│
│ │素产生较大影响。 │
│ │（2）利率和财务风险 │
│ │公司贷款规模较大，利率波动将对公司的财务支出产生一定影响，加大公司│
│ │的经营风险。公司应收账款与存货在流动资产中占比较高，影响公司的资金│
│ │使用效率，对公司资产流动性构成风险。 │
│ │3、贸易摩擦风险 │
│ │如果国际贸易摩擦进一步升级，或公司其他主要出口国的政治、经济及贸易│
│ │政策发生重大变化，将对公司的海外销售产生一定影响。 │
│ │4、原材料、能源价格及供应风险 │
│ │公司作为玻璃纤维及制品大型生产企业，在生产过程中需要消耗大量的电、│
│ │天然气以及矿石、化工辅料，原材料的供应状况、价格变化将影响公司的生│
│ │产及成本。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合的方式分配利润。在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，公司│
│ │如无重大投资计划或重大资金支出等事项发生，2024年-2026年度以现金方 │
│ │式分配的利润分别不低于当年实现的归属于上市公司股东的净利润的35%、4│
│ │0%、45%。公司主要采取现金分红的利润分配政策，若公司营收增长快速， │
│ │并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于│
│ │公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金利润分配条件下，提出并实│
│ │施股票股利分配方案。 │
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│股权激励 │中国巨石2026年5月13日发布限制性股票激励计划（草案修订稿），公司拟 │
│ │授予不超过3452.82万股限制性股票，其中首次向不超过610名激励对象授予│
│ │3055.15万股，授予价格为10.19元/股；预留397.67万股。首次授予的限制 │
│ │性股票自首次授予日起满24个月后分三期解锁，解锁比例分别为33%/33%/34│
│ │%。主要解锁条件为：第一个解除限售期（1）以2024年净利润为基数，2026│
│ │年-2028年净利润复合增长率不低于38.5%/27%/22%，且不低于同行业平均水│
│ │平或对标企业75分位值；（2）2026年-2028年净资产收益率分别不低于10.2│
│ │5%/10.28%/10.45%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值；（3）2│
│ │026年-2028年经济增加值改善值△EVA＞0。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股份 │中国巨石2015年5月6日发布定增预案，公司拟不低于20.58元/股的价格非公│
│ │开发行不超过24295.43万股，募集资金不超过50亿元，拟用于：1）巨石埃 │
│ │及二期年产8万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线项目，拟投入募集资金9.5亿│
│ │元，建设期1年。项目达产后，预计税后内部收益率为21.46%，税后投资回 │
│ │收期约为5.44年。2）巨石埃及三期年产4万吨高性能玻璃纤维池窑拉丝生产│
│ │线项目，拟投入募集资金6.7亿元，建设期1年。项目达产后，预计税后内部│
│ │收益率为22.17%，税后投资回收期约为5.30年。3）巨石集团年产36万吨玻 │
│ │璃纤维池窑拉丝生产线冷修技改项目，拟投入募集资金10亿元，建设期2年 │
│ │。项目达产后，预计税后内部收益率为17.54%，税后投资回收期约为6.27年│
│ │。4）巨石成都年产14万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线技改项目，拟投入募集 │
│ │资金8.8亿元，建设期2年。项目达产后，预计税后内部收益率为19.35%，税│
│ │后投资回收期约为5.90年。5）偿还银行贷款，拟投入募集资金15亿元。 │
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〖免责条款〗
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