热点题材☆ ◇600182 S佳通 更新日期：2025-04-02◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:工业互联
风格:外资背景
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-02│工业互联 │关联度：☆☆☆
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公司积极构建大数据信息系统，利用WMS仓库管理系统进行原材料及成品的精确管理，利用M
ES制造执行系统对密炼、预备、成型、硫化到机检的所有生产过程进行精准管控
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2024-05-07│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31，第一大客户：佳通轮胎(中国)投资有限公司占营业收入比例为60.53%
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2022-01-05│轮胎 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营轮胎，中国最大的全钢子午线轮胎重点生产企业之一
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2020-11-20│黑龙江自贸区│关联度：☆☆☆
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公司地址是黑龙江省牡丹江市阳明区桦林镇
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2017-06-20│外资背景 │关联度：☆☆☆☆
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2003年7月13日，佳通轮胎(中国)投资有限公司通过拍卖，取得桦林集团有限责任公司持有
的151,070,000股。2003年12月19日，接中国证券登记结算有限责任公司上海分公司发文，将原
控股股东桦林集团有限责任公司持有的151,070,000股划转给受让人佳通轮胎(中国)投资有限公
司。截至2017年3月31日，佳通轮胎(中国)投资有限公司，持股数量为151,070,000股，持股比例
为44.43%。
【3.事件驱动】
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2023-02-03│多家轮胎企业涨价，23年行业将逐步回暖
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轮胎、橡胶公司于2月1日起密集调价，其中永盛橡胶、三元轮胎等决定自2月1日起对TBR产
品价格上调2%-3%；贵州轮胎将针对工业胎从2月1日起上调5%。本轮轮胎的涨价主要还是原材料
成本的上涨导致。券商指出，2022年轮胎市场表现不佳，主要受宏观经济的影响，国内外轮胎需
求有所抑制。替换市场上，居民外出活动减少；配套市场上，国内基建表现不佳，对于重卡需求
减弱，因此全钢胎配套需求减少。而进入2023年，轮胎市场的压制因素将全面改善，疫情修复下
国内经济预期恢复增长，2023年轮胎行业将逐步回暖。
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2017-08-04│原材料成本上涨，两家国际轮胎企业宣布涨价
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据轮胎商业网报道，日本轮胎制造商优科豪马决定自2017年9月1日起，对在美国销售的商用
车轮胎和OTR轮胎的价格进行调整，预计上涨4%，同时对于轿车轮胎也将同时进行一些在线调整
。瑞典轮胎制造商特瑞堡也决定自9月1日起，对于在北美地区销售所有品牌的农业轮胎、林业轮
胎、工程机械轮胎进行涨价调整，涨价幅度为8%。两家企业均表示，涨价原因是原材料成本不断
上涨。
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2017-02-13│天然橡胶价格暴涨
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2017年2月13日据财新报道，因包括天然橡胶在内的主要原材料价格暴涨，下游轮胎企业近
期纷纷提价。网上流传多家企业涨价通知，主流轮胎厂均包含在内，幅度在5%至10%不等，出现
在名单的企业证实这一信息，并称这已是行业内普遍行为。业内人士称，轮胎企业提价在2017年
1、2月份集中出现，并且部分轮胎企业已确定3、4月份再次上调价格的计划。
相关概念股：海南橡胶、中化国际、中鼎股份、宝通科技、海印股份、黔轮胎A、S佳通、青
岛双星、回天新材、宏达新材、浙江龙盛、时代新材等。
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2017-01-05│轮胎行业掀起新一波涨价潮
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2017年1月5日消息，进入2017年国内轮胎行业掀起新一波涨价潮，其中，湖北武汉的奥莱斯
轮胎发布轮胎涨价通知，称自2017年1月11日起，旗下所有品牌、规格、花纹轮胎价格上浮2%，
一周后再上浮3%。此外山东昊华轮胎也发布价格调整通知，称自2017年1月1日起，轮胎价格上调
6%。
轮胎概念股：风神股份、黔轮胎A、S佳通、赛轮金宇、软控股份、青岛双星、巨轮智能等。
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2016-12-22│轮胎企业将发起新一轮涨价
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2016年12月22日据媒体报道，多个轮胎企业即将发起新一轮价格调整，包括普利司通、固特
异等国际大品牌。其中，普利司通部分全钢胎产品价格上调3%，大连固特异部分卡客车轮胎规格
价格上涨3%-5%。近期轮胎涨价主要由上游成本提升和下游需求高增长共同推动。据第一商用车
网数据，11月份重卡销售8.8万辆，同比增长88%。
轮胎概念股：风神股份、黔轮胎A、S佳通、赛轮金宇、软控股份、青岛双星、巨轮智能等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │以汽车轮胎的生产和销售为主。 │
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│经营模式 │1、采购模式：公司根据生产订单情况，采用自主采购。依据年度采购计划 │
│ │与主要材料供应商签订年度采购框架协议，每月末根据库存情况和下月生产│
│ │计划制定3个月的滚动采购计划。每年对主要材料供应商进行绩效评价管理 │
│ │，品保部进行质量检验。 │
│ │2、生产模式：依据销售及生产计划。以价值流为核心，通过MES、WMS、EAM│
│ │和PTS等管控系统推行实施，以要素确认、柔性制造来满足不同区域、不同 │
│ │层级及个性化客户需求。从订单优化、计划管理、全球采购、物流运营、仓│
│ │储管理、精益生产六大方面组织开展工作，充分发挥综合计划管理，以提升│
│ │管理效率和经济效益。 │
│ │3、销售模式：国内销售主要通过佳通轮胎（中国）投资有限公司销售网络 │
│ │进行，国外销售主要通过佳通集团的全球化销售网络进行。 │
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│核心竞争力 │1、区位优势 │
│ │福建佳通轮胎有限公司地处沿海，占地面积宽广，海陆交通枢纽贯穿其中。│
│ │福厦高速铁路、向莆铁路已开通运营，福厦高速公路、莆永高速公路已建成│
│ │通车，临近的港口有厦门港、江阴港和秀屿港，其中福州江阴港是中国十大│
│ │集装箱码头之一，厦门港共开通集装箱班轮航线175条，其中国际航线133条│
│ │，通达57个国家和地区的152个港口，距离工厂仅十几公里的秀屿港与30多 │
│ │个国家和地区的超50个港口实现通航，交通十分便利，具有得天独厚的出口│
│ │优势。 │
│ │2、网络及品牌优势 │
│ │公司依托佳通集团覆盖全球的营销与服务网络，采取多品牌的发展策略，包│
│ │括佳通Giti、GTRadial、佳安Primewell和兰威Runway等品牌，以品质卓越 │
│ │、价格合理的产品赢得市场及客户的信赖。目前，已与通用、雷诺、菲亚特│
│ │、比亚迪、吉利、长安和北汽等国内外知名的汽车生产厂家建立了稳定配套│
│ │关系，轮胎远销欧洲、拉美、北美、中东、亚洲及非洲等多个国家和地区。│
│ │3、产品规模优势 │
│ │为保证持续的市场竞争力，丰富产品线，专注于提升新产品的开发力度。近│
│ │年，在原有产品PCR、SUV以及LTR、TBR类型轮胎外，新增开发了适用于轻型│
│ │轨道交通车辆所使用的多款走行轮胎及水平轮胎，以及适用于自卸车或翻斗│
│ │车等工程车辆用的多款工程轮胎。通过开发新材料及不断优化各类产品的配│
│ │方，通过多种开发技术，不断优化并提高轮胎的各项性能，从而提高产品的│
│ │核心竞争力。在半钢子午线轮胎方面，产品涵盖了普通轿车轮胎、高性能轿│
│ │车轮胎、静音棉轮胎、雪地轮胎、越野轮胎，既符合中国、美国以及欧洲等│
│ │国家的法规要求，也符合美国及欧洲市场的低噪音、低滚阻以及绿色环保的│
│ │严苛要求。在全钢子午线轮胎方面，产品也已涵盖长途货运、短途重载货运│
│ │、轻卡轻客、城乡客运及城市公交客运市场。 │
│ │4、健全完善的管理体系 │
│ │福建佳通通过了IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO4500│
│ │1职业健康安全管理体系、ISO50001能源管理体系、ISO27001信息安全体系 │
│ │、ISO/IEC17025实验室管理体系等认证，以及美国DOT、欧洲E/e-mark、巴 │
│ │西INMETRO、中国CCC等产品认证，确立了“全员参与追求零缺陷，让顾客满│
│ │意”的质量方针，严格实行全过程的质量监控和全员参与的质量管理，精心│
│ │控制自原料进厂到成品出厂每个环节，培训提升并定期考核员工的作业质量│
│ │操作技能，始终践行佳通工匠精神，从而保证佳通轮胎稳定优质的产品质量│
│ │。2021年12月10日，工业和信息化部公布了2021年度绿色制造名单，福建佳│
│ │通轮胎有限公司成功入选国家级“绿色工厂”，标志着佳通轮胎在绿色制造│
│ │体系建设及管理领域走在了行业前列，成为绿色制造企业先进典型。 │
│ │5、智能化和数字化增动力 │
│ │随着工业4.0、先进制造概念的深入人心及“中国制造2025”全面实施，制 │
│ │造业正面临前所未有的大变革、大机遇。为了抢抓历史机遇，赢得更大的发│
│ │展优势，福建佳通充分利用现有资源，大力进行智能化升级改造，引进自动│
│ │化高端生产设备，积极构建大数据信息系统，对原材料及成品库区实行WMS │
│ │仓库管理系统，推进半钢子午胎智能化生产车间C、D区从密炼到机检MES制 │
│ │造执行系统全部上线实施、炼胶生产数据中心上线，推进密炼工序AGV自动 │
│ │物流、硫化工序成品自动修剪、轮胎检查工序智能调度、成品入库自动分拣│
│ │和自动上架等项目，随着一系列自动化项目的实施和投用，福建佳通智能化│
│ │数字化水平得到持续提升和完善，为后续可持续发展提供生生不息的源动力│
│ │。 │
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│经营指标 │公司2023年实现营业收入41.64亿元，同比上升18.74%，营业成本为33.27亿│
│ │元，同比上升6.41%，实现净利润3.67亿元，同比上升376.10%，归属于上市│
│ │公司股东的净利润1.83亿元，同比上升431.64%。 │
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│竞争对手 │赛轮金宇、通用股份、三角轮胎 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司依托佳通集团覆盖全球的营销与服务网络，采取多品牌的发展策│
│营权 │略，包括佳通Giti、GTRadial、佳安Primewell和兰威Runway等品牌，以品 │
│ │质卓越、价格合理的产品赢得市场及客户的信赖。 │
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│投资逻辑 │目前，已与通用、雷诺、菲亚特、比亚迪、吉利、长安和北汽等国内外知名│
│ │的汽车生产厂家建立了稳定配套关系，轮胎远销欧洲、拉美、北美、中东、│
│ │亚洲及非洲等多个国家和地区。 │
│ │2021年12月10日，工业和信息化部公布了2021年度绿色制造名单，福建佳通│
│ │轮胎有限公司成功入选国家级“绿色工厂”，标志着佳通轮胎在绿色制造体│
│ │系建设及管理领域走在了行业前列，成为绿色制造企业先进典型。 │
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│消费群体 │国内外知名的汽车生产厂家 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│股权分置改革│S佳通2016年9月1日发布股权分置改革方案，为消除在原有股权分置状态下 │
│ │非流通股股东与流通股股东之间的利益不均衡，公司拟以“捐赠资产对价+ │
│ │资本公积金转增”的组合，执行股权分置改革利益平衡对价安排，解决股权│
│ │分置这一历史遗留问题。1）公司控股股东佳通中国拟向公司赠与福建佳通1│
│ │0.2%股权（6.87亿元），用于支付股改对价。2）公司用上述资产赠与形成 │
│ │的资本公积金转增3.4亿股；其中向佳通中国转增15107万股，向股改实施股│
│ │权登记日登记在册的全体流通股股东转增18893万股（折算流通股股东每10 │
│ │股获得11.11353股）。上述转增完成后，公司总股本由3.4亿股变更为6.8亿│
│ │股。佳通中国以外的其他非流通股股东以不取得本次资本公积转增股本作为│
│ │本次股改对价。 │
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│行业竞争格局│目前我国轮胎制造企业行业集中度相对较低。根据中国橡胶工业协会轮胎分│
│ │会统计，从地区分布来看，国内轮胎生产企业主要分布在山东和江浙地区。│
│ │其中，国内轮胎制造企业存在同质化竞争和低端产能重复建设现象，部分企│
│ │业产品技术含量和附加值较低，与全球一线知名轮胎品牌企业相比，国内轮│
│ │胎制造企业在产品开发、新材料研究、原材料检测、成品检测及试验、品牌│
│ │定位等方面仍有不小差距。具体而言，目前国内全钢子午胎产品竞争力与国│
│ │外先进品牌产品相比差距正逐渐缩小，产品的质量、安全性、耐用性和性价│
│ │比逐步提高；而在半钢子午胎市场，目前国际知名轮胎生产企业仍占据主导│
│ │地位，以普利司通、米其林、固特异、佳通、韩泰和台湾正新等为代表的国│
│ │际知名轮胎企业占据了中高档乘用车子午胎市场的大部分份额，而国内本土│
│ │轮胎企业则主要集中在中低档乘用车子午胎市场尤其是替换市场，这与半钢│
│ │子午胎与知名车厂的配套，使用者认知度有关。在大环境影响、经济下行压│
│ │力增大、居民收入增速放缓、汽车保有量持续增长带来的资源环境约束增强│
│ │、汽车消费理念变化等多重因素叠加影响下，行业面临的竞争在进一步加剧│
│ │，也给公司带来更多挑战。 │
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│行业发展趋势│1）集团化和全球化 │
│ │轮胎企业的规模效应明显，因此目前大型轮胎企业的集团化、全球化发展趋│
│ │势较为明显。全球化的轮胎企业拥有较强的资金实力、研发能力和品牌优势│
│ │，销售利润和应对经济危机等能力普遍强于一般中小轮胎企业，也因此能够│
│ │长期在国际市场上保持竞争力。 │
│ │2）研发投入持续增加 │
│ │随着汽车科技的快速发展、消费者需求和环境要求的不断提高，市场对轮胎│
│ │性能的要求日益提高，世界大型轮胎企业都在不断增加研发投入，努力提高│
│ │其产品性能和技术含量。目前，安全、节能、环保的绿色轮胎已经成为主流│
│ │发展趋势。随着轮胎行业新产品、新技术不断涌现，研发成果的应用和推广│
│ │使得轮胎产业的生产效率和产品质量得以提高；轮胎承载性能、高速性能、│
│ │乘坐舒适性能、安全性能等不断提升。 │
│ │3）绿色环保要求提升 │
│ │轮胎产业绿色化趋势将更加明显。近年来，产业政策趋严和消费者需求升级│
│ │对轮胎行业的绿色环保性能提出了更高的要求，绿色轮胎已成为汽车轮胎发│
│ │展的主流趋势之一，在降低滚动阻力、环保材料研发与应用等领域将是轮胎│
│ │生产企业今后的主攻技术方向。由于汽车整车企业受国家燃油消耗限值、尾│
│ │气排放控制等强制性政策约束，而在汽车行驶过程中，轮胎能耗在整车能耗│
│ │中仅次于发动机，因此，国家层面高度重视绿色轮胎的发展，相关产业政策│
│ │相继出台。同时，加上消费者对整车性能的要求日益提高，高性能、节能环│
│ │保的轮胎产品成为整车企业配套体系的重要一环。 │
│ │4）轮胎智能化 │
│ │汽车“新四化”即电动化、网联化、智能化和共享化对轮胎行业提出新的要│
│ │求，智能化是汽车技术发展的趋势，而车胎的智能化必然也在其中。比如，│
│ │能够通过安装在轮胎内部的传感器或汽车本身的其他传感器进行轮胎压力、│
│ │温度、摩擦、振动等状态的测量或估计；或者根据测量或估计获得的轮胎状│
│ │态信息，能够对轮胎的安全状态和汽车的安全性能做出智能判断，对轮胎的│
│ │异常状态进行预警与主动控制。另外，智能轮胎还可以为汽车主动控制系统│
│ │、汽车辅助及智能驾驶系统等提供必要的轮胎状态信息，提高汽车控制系统│
│ │的智能性，从而改善汽车的安全性、环保性、经济性和舒适性。 │
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│行业政策法规│《公司2024年度日常关联交易计划》、《石化化工行业稳增长工作方案》 │
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│公司发展战略│公司在2023年继续保持“1-3-5”战略的落地实施，即： │
│ │“1个中心”——始终以客户为中心 │
│ │“3个驱动”——技术驱动、数字驱动、人才驱动 │
│ │“5个坚持”——坚持安全生产、坚持质量优先、坚持改善创新、坚持节本 │
│ │降耗、坚持以人为本 │
│ │2024年,公司的所有生产经营活动继续围绕着上述主题展开，并通过各部门K│
│ │PI指标完成得以实现。 │
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│公司日常经营│本报告期内公司的主营业务没有发生重大变化，仍以汽车轮胎的生产和销售│
│ │为主，属于橡胶制品行业。公司的产品涵盖全系列半钢子午线轮胎和全钢子│
│ │午线轮胎，下属福建佳通轮胎有限公司为公司的生产基地。公司的主要经营│
│ │模式为生产及销售自产的轮胎产品。 │
│ │2023年公司半钢子午线轮胎系列产品销售量上升10.1%。主要表现为：国内 │
│ │替换市场产品销售结构持续优化，18寸以上规格产品上升65.1%，15寸规格 │
│ │下降0.4%，14寸以下规格产品销量下降3.9%；国内配套市场18寸以上规格产│
│ │品成为销售主力，2023年上升47.4%；国外替换市场18寸以上规格产品销售 │
│ │下降19.2%；国外配套市场2023年下降15.5%。 │
│ │2023年公司全钢子午线轮胎系列产品销售量上升19.9%。国内替换市场2023 │
│ │年上升27.6%,国内配套市场2023年增长97.2%。 │
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│公司经营计划│伴随着中国轮胎产业的升级，国内轮胎企业与跨国轮胎巨头的竞争交叉领域│
│ │逐渐增多。环保政策趋严促使产品对绿色环保的要求提升，加快了行业洗牌│
│ │的进程。在紧张的国际地缘政治环境下，天然胶、石油等大宗商品价格的波│
│ │动也对企业成本带来挑战，中国轮胎行业预计会面临更为复杂的经营环境。│
│ │为应对市场变化，公司将开展以下经营计划： │
│ │1、加快新产品开发，完善产品结构，提高绿色产品占比，新增特种轮胎的 │
│ │生产能力，发掘新的利润增长点。今年计划推出超150款新产品，其中绿色 │
│ │新能源轮胎产品超30款。 │
│ │2、加快产品分级管控的实施，细分市场，并针对性投放，满足高中低不同 │
│ │客户需求。 │
│ │3、加快智能化项目推进，引进自动化高端生产设备，积极构建大数据信息 │
│ │系统，争取实现轮胎生产从原材料入库到成品出厂的全过程智能化制造。 │
│ │4、持续效率提升和成本控制，持续推进全面预算管理和降本增效活动，全 │
│ │面提高管理水平，深挖潜能，提升公司的综合实力。 │
│ │5、OTR轮胎一期已规模化生产,今年重点改善产品质量，满足不同市场的客 │
│ │户需求，形成发展新动能。 │
│ │6、新建高端静音轮胎生产线，进一步优化产品结构。 │
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│可能面对风险│结合宏观经济形势及公司所处上下游行业及轮胎行业的相关特点，公司在未│
│ │来的经营中可能面临以下风险： │
│ │1、因未完成股权分置改革可能的政策风险 │
│ │公司目前尚未完成股权分置改革，鉴于目前股改工作仍存在一定的不确定性│
│ │，公司仍需和相关股东进行进一步的研究探索。 │
│ │2、《公司2024年度日常关联交易计划》议案若未获得股东大会通过可能面 │
│ │临的风险 │
│ │《公司2024年度日常关联交易计划》议案尚需得到公司股东大会批准，股东│
│ │大会上关联股东对本议案无表决权。虽然关联交易对公司持续经营至关重要│
│ │，但因佳通轮胎（中国）投资有限公司在股东大会上对该议案无表决权，且│
│ │公司目前尚未完成股改，因此本议案存在被参加股东大会的其他股东所持表│
│ │决权过半数否决的风险。如果本议案被否及公司在没有完善的解决方案之前│
│ │停止关联交易，将导致公司业务严重受损并产生重大亏损。 │
│ │3、主要原材料价格波动风险 │
│ │作为轮胎生产的主要原材料，天然胶在轮胎总生产成本中占比较高，其波动│
│ │对轮胎行业的利润水平影响较大，给轮胎企业合理安排生产经营、控制成本│
│ │带来了一定的难度。近年来受世界经济周期、气候、地缘冲突以及2024年欧│
│ │盟零毁林法案实施等因素影响，天然橡胶价格将呈现一定幅度上涨，必然增│
│ │加轮胎制造成本，虽然轮胎企业可以根据原材料价格的变化调整轮胎销售价│
│ │格，但提价的时间和幅度要受到市场供求关系的影响。因此，天然胶价格的│
│ │大幅波动对轮胎企业资金周转能力、成本控制能力提出了更高的要求。橡胶│
│ │价格的走势及波动情况是影响轮胎企业盈利能力的重要因素之一。 │
│ │4、地缘冲突影响 │
│ │俄乌冲突还在不断演变，美国和欧盟对俄罗斯的制裁手段也在不断加码，中│
│ │东地区巴以冲突仍在进行，红海商运受限，对全球贸易造成一定的不利影响│
│ │。此外美国和欧洲等海外主要经济体出于“国家安全”等的因素考虑，正寻│
│ │求与中国的“脱钩断链”；世界局势复杂多变，这些对中国轮胎持续稳定出│
│ │口均带来不确定性，但同时也存在增长机会。 │
│ │5、行业竞争风险 │
│ │随着中国交通运输和汽车工业的发展，中国已逐步发展成为世界轮胎工业生│
│ │产大国。近年来受国内经济增速放缓、环保政策、终端需求不及预期及基建│
│ │项目减少及国家供给侧改革的影响，加上国际贸易摩擦增多、产品同质化现│
│ │象严重等不利因素影响下，行业竞争将仍可能进一步加剧。 │
│ │6、国际贸易壁垒风险 │
│ │近几年，以美国、巴西、印度、埃及、南非、欧盟等国家和地区为代表，多│
│ │次向中国轮胎行业发起反倾销反补贴调查，国际贸易摩擦日益增多。全球经│
│ │济持续低迷、经济复苏乏力、贸易保护加剧、部分国家地缘政治动荡加剧等│
│ │背景下，中国轮胎企业的出口贸易仍将面临众多挑战，不排除未来某些国家│
│ │或地区仍会采取贸易保护措施，预计轮胎行业的贸易摩擦将长期持续。 │
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