热点题材☆ ◇600184 光电股份 更新日期：2025-05-31◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、机器视觉、人形机器
风格:融资融券、扣非亏损、基金增仓、专项贷款
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2025-04-30│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司产品线不断拓展， 开辟四足/人形机器人等平台。
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2025-02-06│机器视觉 │关联度：☆☆☆
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通过下游客户，公司已有光学元件产品应用到机器视觉（工业镜头）领域
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2021-10-12│国防军工 │关联度：☆☆
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主要从事光电防务类产品的研发、设计、生产和销售
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2025-04-08│中兵系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国兵器工业集团有限公司是公司实际控制人
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-10-29│国产航母 │关联度：☆☆☆
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央企,实控人中国兵器工业集团,公司2010年定增购买的防务标的包括国防科学技术工业委员
认定的企业技术中心,该中心具备精确制导武器系统集成、可见光、红外、激光、微光技术、精
确制导技术等及综合性科研开发的能力。防务设备是航母的必须设备之一。
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2017-01-06│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为中国兵器工业集团公司。公司是国内光电武器装备系统科研、生产的重要
基地，是国内外光学材料科研生产的主要供应商。公司从事光电防务、光学材料两大业务板块的
产品研发、生产与销售。
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2025-04-29│扣非亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31公司归母净利润为95.84万元，扣非净利润为-134.66万元
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2025-04-28│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-31,基金持仓2443.33万股(增仓1769.49万股),增仓占流通股本比例为3.48%
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2025-01-10│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年1月10日公告，北方光电股份有限公司控股股东光电集团及中兵投资计划增持总金额1
亿元，资金来源包括自有资金及中国农业银行西安分行和北京分行提供的贷款，贷款金额各为45
00万元
【3.事件驱动】
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2020-06-16│湖北将实施数字经济五大工程，力争3年内人工智能和大数据产业规模超千亿
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湖北省新冠肺炎疫情防控指挥部举行第110场新闻发布会，省经信厅副厅长吕晓华介绍省政
府办公厅印发的《加快发展数字经济培育新的经济增长点的若干措施》。发布会上透露：今年湖
北将新建5G基站5万个以上，实现5G网络武汉市城区室外全覆盖，其他市州中心城区连续覆盖，
县城及乡镇有重点覆盖，重点场景室内覆盖等“四个覆盖”。
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2017-06-06│2017年全球航天探索大会召开
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2017年6月6日上午，2017年全球航天探索大会在北京召开，这是国际宇航联合会（IAF）全
球系列会议时隔七年再次来到中国。本届大会将有近千名来自世界各地航天领域的科学家、企业
家、机构代表和政策制定者参加。与会人员将围绕航天热点议题，探寻全球航天探索未来发展路
径。
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2017-05-03│“十三五”先进制造技术专项规划印发
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2017年5月3日消息，科技部印发“十三五”先进制造技术领域科技创新专项规划，强化对《
中国制造2025》的科技创新支撑，推动产业结构向中高端迈进，强化制造业创新、重塑制造业竞
争新优势，满足我国经济转型升级战略需要。
相关概念股：银邦股份、银禧科技、海源机械、亚厦股份、光韵达、三垒股份、大族激光、
金运激光、光电股份、汇川技术、机器人、埃斯顿、巨星科技、康力电梯、大唐电信、三安光电
、士兰微、华微电子、紫光股份、昆明机床、沈阳机床、汉钟精机、华东数控、法因数控、陕鼓
动力等。
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2017-01-06│中国兵工集团混改指导意见印发
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2017年1月4日中国兵器工业集团官网消息，集团公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发
展混合所有制经济的指导意见（试行）》（下称《指导意见》），集团公司提出26条意见。
《指导意见》将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，
放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发
展。
目前，中国兵器工业集团旗下共有11家A股上市公司，分别为北方股份、华锦股份、光电股
份、晋西车轴、北方国际、北方创业、北化股份、北方导航、江南红箭、长春一东、凌云股份。
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2016-07-04│南海海域7月5日军演+北京军博会
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据中国海事局网站2016年7月3日消息，自7月5日8时至7月11日8时，在南海海域进行军事演
习，期间禁止驶入。
无独有偶，第二届中国（北京）军民融合技术装备博览会将于今日（2016年7月4日）在京开
幕，大会将邀请五大战区及全国军事院校和各军工研究院所的人员参加。本届博览会将为军地双
方提供军民融合技术的双向转移、产品应用、技术交流和项目对接，打造国家级军民融合技术交
流与展示平台。
太平洋证券日前发布军工行业2016年中期投资策略称，2015 年的国防白皮书中提出我国军
事战略将实行“新形势下的积极防御战略”，战略重心前移，强调发展海军装备、国防信息化和
军民融合。2015年末，军改会议提出2020年前要在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得
突破性进展。国内军工产业迎来战略转移带来的投资增长机会，2016年我国军改政策的落实和发
布将成为板块的增速器。
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2016-02-17│韩美联合军演将于3月举行
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据韩国媒体16日报道，史上最大规模的韩美联合军演将于3月举行，美军核动力航母、最新
轰炸机和隐形战机等都将参加演习，美军参演兵力较去年增加超过5700人，并新增一支航母打击
群和45架战机。年初以来，朝鲜先后进行氢弹试验和发射卫星，朝鲜半岛局势趋紧。短期内，除
周边不稳定因素外，国内军工领域还将迎来多个重大事件，包括2016年中国国防预算将在全国两
会期间公布。据路透16日报道，在南海、台海局势以及军队改革推进的大背景下，中国军费将保
持10%以上增幅；国家航空发动机集团公司或于近期正式挂牌；已成稿并报审的军工科研院所分
类改革方案陆续发布等。多个刺激因素叠加，军工板块或将迎来事件驱动行情。
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2015-12-04│电子信息十三五首要任务确定
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中国工业和信息化部电子信息司司长刁石京昨天（2015年12月3日）在北京召开的2015全国
电子信息行业工作座谈会上表示，“十三五”期间，电子信息行业将重点突破集成电路、传感器
等具有全局影响力、带动性强的核心关键环节；将瞄准产业制高点，选择新型计算、人工智能、
生物智能传感器等前沿关键技术联合攻关，抢占产业发展主导权；将突破高端存储设备、智能传
感、虚拟现实、新型显示等新技术，强化基础软硬件协调发展。
据中国新闻网12月4日消息，其中，中国电子信息制造业“十三五” 的首要任务被定为，突
破核心关键基础技术。
相关电子信息概念股：厦门信达、雷科防务、华映科技、神州信息、浪潮信息、共进股份；
相关传感器概念股：盾安环境、汉威电子、林州重机、奥普光电、硕贝德、光电股份。
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2015-08-19│兵器工业集团联手阿里巴巴推进北斗技术研发
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2015年8月19日从国资小新微博获悉，8月18日中国位置“千寻位置网络有限公司”经过国家
工商总局核准名称后在上海市杨浦区正式挂牌成立。这标志着中国人自己的北斗卫星导航系统的
应用迈出了重要步伐，掀开了新的篇章。千寻位置网络有限公司注册资本20亿元人民币，由中国
兵器工业集团公司和阿里巴巴集团共同出资设立，各占50%股权。
该公司以“互联网+位置（北斗）”的理念，通过北斗地基一张网的整合与建设，基于云计
算和数据技术，构建位置服务云平台，以满足国家、行业、大众市场对精准定位服务的需求。该
公司定位为一家面向企业和开发者、提供精准定位服务运营的平台型公司；致力于让位置创造价
值，将公司打造成为提供精准位置服务、数据积累与挖掘、数据融合增值服务、具有全球竞争力
的新兴产业集团。
中银国际分析师表示，预计到2020年,北斗市场将达到4,000亿元的规模,这个巨大的蛋糕吸
引着从国有企业到民营企业、从资本市场到产业界的广泛关注。随着北斗卫星全球组网的开始,
用户段(如芯片、板卡、终端等)产品将在国家政策扶持下开始大量投放市场。中国兵器工业兵器
集团下属卫星导航相关上市公司北方导航、光电股份、凌云股份等，或直接受益于此次合作的开
展。A股中北斗概念股中国卫星、海格通信、北斗星通等，后期也望受益于北斗系统进一步推进
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │防务业务板块：公司防务产品包括大型武器系统、精确制导导引头、光电信│
│ │息装备。光电防务企业大体可分为总装单位、配套单位两大类，其中总装单│
│ │位负责产品总装总调工作，配套单位负责分系统、装备或元器件的研制生产│
│ │。公司在大型武器系统领域为总装单位，在精确制导导引头、光电信息装备│
│ │领域为配套企业。 │
│ │光电材料与器件板块：公司可生产二百余品种产品，能提供光学玻璃条料、│
│ │型料、非球面预制件、精密模压镜片、红外镜头等不同形态的产品。 │
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│经营模式 │防务业务板块：外购物资主要有电子元器件、原材料、辅料等，种类涉及面│
│ │广，有严格的供应商选择和评价程序，从供货质量、使用状况、供货及时性│
│ │和服务等方面进行评价，对供应商实施动态管理；采用按销售合同生产的模│
│ │式；根据合同发货、确认收入、开具发票、收取货款。 │
│ │光电材料与器件板块：原材料主要包括石英砂、纯碱等，通过大宗物资招标│
│ │、零星物资采用比质比价的询价模式进行采购，根据订货需求量、订购批量│
│ │、订购周期等综合因素，制定采购计划，原材料采购以国内为主，供货渠道│
│ │稳定；生产特点为连续不间断熔炼生产，原料经过配料工序后，进入熔炼炉│
│ │熔炼，出炉后，经成型、冷却、退火、检验、包装产品入库；销售订单主要│
│ │来源于市场开发，以直接销售为主要模式，产品直接销售给国内外各光学元│
│ │件加工企业。 │
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│行业地位 │光电材料与器件市场份额位居国内第二位，国际前四位 │
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│核心竞争力 │防务业务板块：加强关键核心技术攻关，取得一批标志性自主可控技术成果│
│ │；拥有数字化信息化产线、数字化生产管理体系；拓展延伸应用平台，实现│
│ │多项科研成果转化。 │
│ │光电材料与器件板块：拥有湖北省企业技术中心、湖北省光学材料工程技术│
│ │研究中心、特种光学材料湖北省工程研究中心等创新平台；掌握光学玻璃材│
│ │料设计与制造技术、二次压型制造技术、非球面精密模压技术、红外光学镜│
│ │头设计开发及制造技术、光学玻璃材料及元器件测试分析技术等关键核心技│
│ │术；是《红外光学玻璃》国家标准和红外光学玻璃测试方法国际标准、国家│
│ │标准的主要起草者。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入22亿元，同比减少12%；归母净利润6,917万元，│
│ │同比减少2.6%；扣非归母净利润4,328万元，同比减少26.53%。 │
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│竞争对手 │日本HOYA、OHARA、德国SCHOTT、英国皮尔金顿、美国CONING、成都光明光 │
│ │电信息材料有限公司、上海新沪玻璃厂 │
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│品牌/专利/经│新华光品牌行业影响力有所提高。 │
│营权 │ │
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│核心风险 │业绩大幅下滑、改革低于预期。 │
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│投资逻辑 │公司是《红外光学玻璃》国家标准和红外光学玻璃测试方法国际标准、国家│
│ │标准的主要起草者 │
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│消费群体 │消费电子、安防、汽车、医疗、国防等 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│增持减持 │控股股东及其一致行动人拟增持公司股份：光电股份2024年12月19日公告，│
│ │公司控股股东光电集团、控股股东的一致行动人中兵投资计划自公告日起12│
│ │个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价或大宗交易方式增持公司│
│ │股份，光电集团拟增持金额为5000万元，中兵投资拟增持金额为5000万元。│
│ │本次增持前，光电集团直接和间接持有公司18248.6223万股股份，占公司总│
│ │股本的35.87%，为公司控股股东；中兵投资持有公司10676.5343万股股份，│
│ │占公司总股本的20.99%。 │
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│行业发展趋势│防务业务板块：国际军事竞争正在孕育新的深刻变化，战争形态正加速向信│
│ │息化、智能化演进，精确制导武器在现代战争中的作用日益凸显。党的二十│
│ │大提出了“全面加强练兵备战，提高人民军队打赢能力”的战略部署。我国│
│ │国防和军队现代化建设进入关键期，机械化信息化智能化融合发展加快推进│
│ │，对武器装备研制生产提出更高标准和更严要求，对防务类企业产业链动员│
│ │、快速响应、应急应战方面的保供能力提出了更高的要求。 │
│ │光电材料与器件板块：《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远│
│ │景目标纲要》提出，要“聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料│
│ │、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴│
│ │产业”。新材料为国家大力提倡和发展的战略性新兴产业，智能驾驶、智能│
│ │可穿戴、智慧家居、智能制造等产业均为十四五重点发展产业。随着全球工│
│ │业信息化及人工智能技术迭代，智能驾驶、智慧家居、红外成像等新兴领域│
│ │兴起，极大地促进了高性能光学材料及先进元件产业的发展。预计应用于上│
│ │述领域的高性能光学材料、非球面精密压型件、红外镜头等产品的全球需求│
│ │量将持续增长。传统市场需求呈下降趋势，该领域的竞争已逐步白热化。20│
│ │23年供应链备货谨慎，下游客户库存消减明显，2024年销售订单预期会有所│
│ │恢复。 │
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│行业政策法规│《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》 │
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│公司发展战略│总体发展战略：加快推进创新驱动发展、安全发展、质量制胜、人才强企和│
│ │数智工程战略。防务业务板块采取智能化和竞标战略，光电材料与器件板块│
│ │做精做强光学玻璃材料，做优做大先进光学元件。 │
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│公司日常经营│2023年，公司实现营业收入22亿元，同比减少12%；归母净利润6917万元， │
│ │同比减少2.6%；扣非归母净利润4328万元，同比减少26.53%。其中，全资子│
│ │公司西光防务实现营业收入16.13亿元，同比减少8.4%，主要是受产品结构 │
│ │、销量变动影响；实现净利润5125万元，同比增加3029万元，增长比例为14│
│ │4.46%，原因是实施产品降本增效，以及西光防务收到的腾迁补偿款在扣除 │
│ │相关成本和费用支出后计入当期损益1198万元；全资子公司新华光公司实现│
│ │营业收入6.39亿元，同比减少1.88亿元，减少比例为22.75%，主要原因为传│
│ │统终端市场需求下滑，客户接单量下降，而此类产品当期在新华光公司产品│
│ │结构中占比较大；实现净利润617万元，同比减少3014万元，减少比例为83.│
│ │02%，主要因市场竞争激烈，订单减少，同时下调了部分产品价格。 │
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│公司经营计划│2024年是中华人民共和国成立75周年，是实现“十四五”规划目标的关键一│
│ │年，公司将以科技创新和数字化转型为工作主线，着力提升自主创新能力和│
│ │价值创造能力，深化国企改革和产业结构调整，系统推进各项重点任务。全│
│ │年经营目标为：力争实现营业收入23亿元，其中防务业务16.6亿元，光电材│
│ │料与器件6.4亿元。 │
│ │一是深化统筹战略领航，打造产业体系。西光防务加大精确制导导引头、智│
│ │能头盔、无人装备等光电信息装备市场开拓及制造能力的提升，推动产业纵│
│ │深发展。新华光公司聚焦终端应用和前沿科技，根据市场及客户需求，谋划│
│ │布局产品全价值周期的制造，精准定位产品，定制开发供应高性价比的产品│
│ │和服务；积极进行高增长市场的拓展，提升高附加值产品市场份额。 │
│ │二是实施重点项目，加快布局优化结构调整。逐步实施高性能光学材料及先│
│ │进元件项目，加大智能驾驶、智能可穿戴、红外成像等新兴领域使用的高性│
│ │能光学材料和先进元器件产品发展力度；通过精确制导产品数字化研发制造│
│ │能力建设项目的逐步建设，实现生产线的工艺改进及数字化改造，完善研制│
│ │生产所需的技术条件，保障产品质量和可靠性水平，满足精确制导导引头产│
│ │品研制生产任务需求。 │
│ │三是深化科技创新引领，推动科技自立自强。积极主动融入创新体系，争取│
│ │重点实验室、创新中心等创新平台；拓展产品新的应用平台，参与前沿领域│
│ │项目论证和前沿技术研究，提升光电信息装备产品高精度定位、系统集成等│
│ │核心技术能力；突破漏注成型、模压制造技术，深化技术研究。 │
│ │四是深化数智强企发展，加速企业转型升级。西光防务逐步实现光学零件、│
│ │机加核心零件制造大批量规模化生产，导引头装配核心部件参数检测、装调│
│ │物料、总装总调向智能化、数字化、自动化转变；实施数字化排产，实施现│
│ │代物流配送管理模式；全面推进公司产品研发及工艺设计的数字化、结构化│
│ │、三维化，逐步形成产品研发大数据，提升先进数字研发能力。新华光公司│
│ │要完成自动配料二期工程，实现自动接料放料；推进压型自动化建设，实现│
│ │自动化捡片测试。 │
│ │五是深化人力资源建设，打造高素质专业化人才队伍。强化院企协同培养优│
│ │秀青年科技人才，持续打造高水平科技创新团队和卓越工程师队伍；针对性│
│ │开展职业技能竞赛和职业技能等级认定，围绕产业升级推进数字化工艺和技│
│ │能人才队伍建设；聚焦科技创新、工艺攻关、成果转化、增收拓市等核心价│
│ │值环节，完善差异化考核激励机制，有效激发各类人才的创新创造活力和价│
│ │值贡献成效。 │
│ │上述经营目标和计划不代表公司对2024年度的盈利预测，不构成对投资者的│
│ │承诺，公司实际经营情况受各种内外部因素影响，存在不确定性，敬请投资│
│ │者注意投资风险。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、科技创新风险：在科研项目研制过程中，可能会因程技术能力不足及项 │
│ │目配套滞后等原因导致项目研制进度达不到总体要求；在科技成果转化过程│
│ │中因技术不成熟、市场需求不匹配等，导致新产品转化效果达不到预期水平│
│ │。应对措施：加强项目过程管理，做好与总体单位实时沟通，确保项目有序│
│ │推进；以客户需求为牵引，从需求出发，进一步提升公司核心、关键技术能│
│ │力，积极寻求平台。 │
│ │2、采购与供应链管理风险：因计划需求变动或调整，影响采购计划的准确 │
│ │性；供应商因其它因素不能按期供货，影响按时完成生产任务。应对措施：│
│ │一是加强与供应商的沟通，随时关注到货进度，加强过程跟踪与控制，提高│
│ │履约率，发现问题及时处理；二是对于长周期元器件制定相应的储备计划。│
│ │3、现金流风险：在货款回收过程中，可能会因回收不及时导致新华光公司 │
│ │资金周转紧张。应对措施：一是及时修订《应收账款考核管理办法》，严格│
│ │应收账款逾期管理，每月对业务人员进行业绩考核；二是制订发出商品考核│
│ │办法，每月对发出商品开具销售发票进行考核；三是每月清理二次型件超交│
│ │付期的订单，及时与客户协商出货计划，压降库存；四是对逾期风险客户进│
│ │行识别和管理，对客户回款计划实施情况进行跟踪。 │
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│增发股份 │光电股份2014年12月17日发布定增预案，公司拟以27.18元/股的价格非公开│
│ │发行不超过4500万股，募资12.231亿元用于偿还公司借款和补充流动资金。│
│ │未来公司将加大投入，拓展产品覆盖范围，打通镜头产业链，形成镜头生产│
│ │能力，拓宽产品结构；同时紧抓市场机遇，进一步促进产业链延伸与布控。│
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