热点题材☆ ◇600197 伊力特 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含可转债、白酒概念
风格:融资融券、高分红股、承诺不减
指数:投资时钟
【2.主题投资】
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2022-10-19│白酒概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是新疆浓香型白酒企业
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2019-04-04│含可转债 │关联度：☆☆☆☆
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伊力转债(110055)于2019-04-04上市
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2024-09-26│电商概念 │关联度：☆☆☆
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伊力特电商（北京）公司成立以来，公司在天猫、京东、拼多多等电商平台分别设立直营店
，凭借高性价比，独特产品特色，收获一批稳固的线上消费群体
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为新疆维吾尔自治区可克达拉市天山北路619号
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2024-04-28│新疆建设兵团│关联度：☆☆☆☆☆
│系 │
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新疆可克达拉市国有资本投资运营有限责任公司是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2024-10-09│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-10-09公告承诺不减持。
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2024-04-26│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:54.17%
【3.事件驱动】
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2022-12-27│名酒产能扩张，白酒行业结构性繁荣或仍将持续
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相关统计数据显示，今年1-10月份，全国规上白酒企业总产量完成543万千升，同比下降2.4
5%；实现销售收入5343亿元，同比增长13.66%；实现利润1853亿元，同比增长38.38%。中国酒业
协会理事长总结道：行业利润增速大于收入增速，收入增速与产量增幅形成反比，中国酒业仍然
延续了结构性繁荣。当下，行业结构性繁荣或仍将持续，名酒产能扩张，提前占位产区，而“产
区”或将成为白酒产业的重要影响因素。与此同时，近期防疫政策调整，消费场景逐渐复苏，经
历深度调整后的白酒板块再次回到投资方的视野。
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2017-04-19│“一带一路”高峰论坛5月举行
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2017年4月19日报道，外交部部长王毅4月18日上午在中外媒体吹风会上透露，“一带一路”
国际合作高峰论坛将于5月14日、15日在北京举行。目前已有28个国家的国家元首和政府首脑确
认出席此次论坛。国家主席习近平将出席论坛开幕式，主持领导人圆桌峰会等相关活动。联合国
秘书长古特雷斯、世界银行行长金墉、国际货币基金组织总裁拉加德等国际机构的负责人也将出
席。
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2017-01-23│五粮液春节望逼近800元/瓶
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2017年春节销售旺季，高端白酒在经过4年多的调整后终于扬眉吐气了一把，一线白酒贵州
茅台、五粮液量价齐升，节前缺货现象频现。
据证券日报2017年1月23日消息，目前水晶瓶五粮液的主流市场一批价为780元/瓶左右，有
经销商表示，从目前旺销的趋势来看，下周进入最旺之时，市场表现较好的区域，有望突破800
元/瓶。
五粮液相关负责人表示，目前五粮液多款产品的市场确实呈现出量价齐升的状态，同时，五
粮液也实现了自行业调整以来的全面顺价，春节期间能够实现市场流通价格接近800元/瓶；经销
商库存已经到了历史最低点，仅在8%左右。
值得注意的是，目前很多市场存在有明显的缺货现象。而产品价格则与市场供需大小息息相
关。一线白酒的控量保价措施政策并未改变。
兴业证券认为，2017年高端白酒进入加库存周期叠加大众需求强劲，存在量价加速上升、每
个季度超越市场预期的可能。高端白酒投资品属性开始显现，站在新周期起点，趋势和方向比估
值更为重要。建议积极配置高端白酒，推荐顺序：贵州茅台（17/18年估值21/18xPE）、五粮液
（17/15xPE）和泸州老窖（21/17xPE）。
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2015-06-08│新疆兵团国资改革方案将出
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2015年6月8日消息，新疆兵团国资改革方案已制订完成，有望本月内择机发布。今年以来，
兵团金融办加大了与金融机构协调力度，下属各师金融工作领导小组积极研究拓宽融资渠道，提
升资产证券化水平。就在一个月前，自治区党委副书记韩勇被任命为兵团政委，这被视为兵团国
资改革提速的重要信号。
截至去年底，新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资
产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。
关注：冠农股份、新中基、北新路桥、天山生物、新疆众和、天润乳业、中粮屯河等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化│
│ │白酒酿造与销售企业，白酒行业属于传统酿造业，公司白酒产品以富含淀粉│
│ │类的谷物作为原料，以中国酒曲为糖化发酵剂，采用固态发酵方式，经蒸煮│
│ │、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和调配而制成的蒸馏酒(浓香型)。 │
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│经营模式 │公司拥有一支经验丰富的核心技术团队及150余项注册商标及专利。多年来 │
│ │，公司坚持选用新疆伊犁河谷地区天然富含淀粉类的谷物作为原料，采用独│
│ │特酿酒工艺，并结合现代酿酒技术，进过衍生、进化、纯化，最终形成了伊│
│ │力特酒体醇厚绵长的风格。作为“新疆第一酒”公司产品线覆盖高、中、低│
│ │档，主要产品分6大系列，300余种单品，销售模式以传统经销模式+新型代 │
│ │理模式相结合，根据不同品牌分设经销商，以“研发+采购+生产+销售”的 │
│ │经营模式，在现代营销和市场拓展中，已发展成为中国白酒工业百强企业。│
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│行业地位 │“伊力”牌系列白酒在新疆地区具有极高的知名度 │
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│核心竞争力 │1、管理团队优势 │
│ │公司的董事会、监事会和高层管理团队年富力强，不断创新管理机制，积极│
│ │推行干部动态管理，使基础管理进一步规范化、科学化。公司充分发挥管理│
│ │、品牌、资金等优势，有力地促进了企业向规模经营和集约化方向发展。 │
│ │2、技术优势 │
│ │多年来，经过实践中不断的摸索和完善，公司已经形成了独特的酿酒技术，│
│ │公司现有包括中国酿酒大师、新疆酿酒大师、白酒国家级评委在内的诸多技│
│ │术人才。近年来，公司在科技研发方面获得了诸多奖项。 │
│ │3、品牌优势 │
│ │公司自设立以来就一直重视品牌战略，狠抓产品质量，提高工艺水平，强化│
│ │服务意识，产品的定位、质量和服务深受广大消费者认可，在市场上树立了│
│ │良好声誉，享有“新疆第一酒”的美誉。近年来，公司品牌形象进一步得到│
│ │提升，“英雄本色”、“伊力王”白酒商标分别荣获新疆著名商标称号。伊│
│ │力特曲被中国食品工业协会评定为中国白酒（区域性）历史标志性产品，为│
│ │中国白酒工业的繁荣与发展做出重要贡献。 │
│ │公司先后被评为中国明星企业、中国企业最佳形象AAA级企业、全国食品工 │
│ │业科技进步优秀企业、全国食品行业质量效益型先进企业、中国品牌文化建│
│ │设杰出贡献单位、全国企业文化优秀奖、中国酒业文化百强企业、中华慈善│
│ │突出贡献单位（企业）奖、全国讲理想、比贡献活动先进集体、中国西部大│
│ │开发新疆最佳优秀企业、兵团质量管理先进企业等荣誉称号、兵团质量奖等│
│ │荣誉，公司白酒产品蝉联新疆历届名酒。“伊力”牌商标被国家认定为“中│
│ │国驰名商标”。伊力特白酒荣获中国食品工业协会白酒专业委员会颁发的“│
│ │纯粮固态发酵白酒”标志认证。公司成为新疆首家国家商标战略实施示范企│
│ │业、获得中国轻工业联合会颁发的“全国轻工业卓越绩效先进企业特别奖”│
│ │。 │
│ │4、资源优势 │
│ │公司地处伊犁河谷，盛产优质高粱、小麦、玉米，是新疆最主要的产粮基地│
│ │之一，足以为酿酒生产所需原料提供切实的保障。公司白酒生产具有独特环│
│ │境优势，伊犁河谷空气清新纯净、降水充沛、空气湿润温和、冬暖夏凉，极│
│ │适合酿酒微生物的发酵与生长，是中国较为罕见的可与赤水河谷媲美的天然│
│ │闭合式酿酒生态圈。 │
│ │5、质量优势 │
│ │公司紧抓对产品质量的高标准、严要求。长期以来，始终坚持将品质作为企│
│ │业生存发展的根本，并将质量理念落实到原料选用、酿酒技艺、贮存条件等│
│ │生产和管理的各个环节，建立了从农田到餐桌的全过程可追溯体系，即消费│
│ │者买到每一瓶伊力特酒，皆可追溯到这瓶酒的包装班组、贮酒罐、酿酒窖池│
│ │、勾调记录等信息，同时公司建立并完善了质量、优级产品、食品安全、环│
│ │境、诚信等管理体系，并建立了自治区级企业技术中心，兵团酿酒工程技术│
│ │研究中心，兵团四师产品质量检验站，基于多年来对品质的坚守，确保了在│
│ │行业中质量领先的地位。 │
│ │6、产能优势 │
│ │品质是酒企发展的基石，而产能又是酒企品质控制的基石，因为产能是白酒│
│ │品质控制必须要具备的规模优势，目前公司新建了自动化控制的现代化酒库│
│ │，储酒能力达12万吨，确保了产品的储存期，有了足够的产能才能满足优中│
│ │选优，满足酒体勾调的需要，才能有老酒存储，提升了产品的品质。未来公│
│ │司的产能优势逐渐释放，将增强公司的竞争力。 │
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│经营指标 │2022年度，公司实现营业收入162,313.49万元，较上年同期下降16.24%，实│
│ │现营业利润23,900.17万元，较上年同期下降48.47%，实现归属于上市公司 │
│ │股东的净利润16,543.52万元，较上年同期下降47.10%，实现归属于上市公 │
│ │司股东的扣除非经常性损益的净利润14,768.92万元，较上年同期下降52.94│
│ │%。 │
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│竞争对手 │贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业│
│ │、今世缘、金种子酒、维维股份、青青稞酒、沱牌舍得、酒鬼酒、水井坊、│
│ │老白干酒 │
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│品牌/专利/经│品牌：“英雄本色”、“伊力王”白酒商标分别荣获新疆著名商标称号。 │
│营权 │专利：150余项注册商标及专利，报告期内，获得2项国家实用新型专利证书│
│ │及2项国家计算机软著证书。 │
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│投资逻辑 │公司享有“新疆第一酒”的美誉，“英雄本色”、“伊力王”白酒商标分别│
│ │荣获新疆著名商标称号。伊力特曲被中国食品工业协会评定为中国白酒（区│
│ │域性）历史标志性产品。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │疆内、疆外 │
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│控股股东变更│伊力特2017年5月11日公告，新疆伊力特集团有限公司（简称“伊力特集团 │
│ │”）将受让新疆伊犁酿酒总厂无偿划转所持伊力特全部国有股股份。本次无│
│ │偿划转后，新疆伊犁酿酒总厂将不再持有公司任何股份；伊力特集团将直接│
│ │持有公司股份22272.8867万股，占公司总股本的50.51%，，变为公司的控股│
│ │股东。 │
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│增持减持 │伊力特2024年2月27日公告，公司控股股东伊力特集团计划自2024年2月27日│
│ │起至2025年2月26日的12个月内增持公司股份，拟增持公司股份金额不低于1│
│ │0000万元，不高于20000万元。截止2024年2月25日，伊力特集团持公司股份│
│ │19736.3477万股，占总股本的（即47197.6264万股）的41.82%。 │
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│项目投资 │投建草湖酒文化产业园：伊力特2022年3月31日公告，公司计划在新疆生产 │
│ │建设兵团第三师四十一团草湖经济技术开发区建设伊力特草湖酒文化产业园│
│ │，产业园将布局公司在南疆的销售中心、品牌展示中心，以及中低端白酒的│
│ │生产中心。产业园占地规模约130亩，投资2.93亿元，是集品牌形象展示、 │
│ │酒文化旅游、工艺体验、白酒生产于一体的特色工业旅游产业园。项目建设│
│ │期2年。 │
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│行业竞争格局│行业格局形势：根据国家统计局数据，2022年全国规模以上白酒企业完成酿│
│ │酒总产量671.24万千升，同比下降5.58%；实现销售收入6626.45亿元，同比│
│ │增长9.64%;实现利润总额2201.72亿元，同比增长29.36%。从上述数据可以 │
│ │看出白酒的消费档次不断提升，消费升级成为白酒市场发展的主要动力。随│
│ │着行业监管政策愈发完善和紧缩，行业进入存量竞争发展时代，分化趋势加│
│ │剧，白酒企业在各地市场中的竞争也愈发激烈。 │
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│行业发展趋势│营销模式的变化：随着人民生活追求的不断提高，越来越多的人偏好个性化│
│ │、多样化的高品质消费。消费者的新酒饮偏好更加多维化，酒饮消费市场的│
│ │变化来自于人群迭代带来的更高阶消费需求扩张，来自于人们对新时代美好│
│ │生活在酒饮方面的价值表达，目前的消费场景利用互联网新技术构建""人货│
│ │场""模式，通过吸引消费者打造场景，然后实现卖货，也就是门店+社群+新│
│ │零售的模式。新零售模式将为酒企的原点人群培养、团购场景化、新产品消│
│ │费频次，提供一站式解决方案，这对于酒企来说，无疑增加了竞争力。 │
│ │市场需求走势：从消费人群来看，目前我国消费人群主要分布在30-39岁和4│
│ │0-49岁年龄段的年龄人群，分别占比33%、25%。由于年轻群体是当下消费主│
│ │要群体，因此“年轻化”将是未来白酒市场新增长点。同时考虑到消费者的│
│ │迭代，白酒走向新一代消费者的步伐加快，许多酒企在品宣和产品上都做出│
│ │更加倾向年轻化、时尚化的布局。我国白酒消费者中七成为男性，超六成为│
│ │中高收入群体，同时在消费升级和马太效应的影响下，市场向中高端、次高│
│ │端品牌倾斜。 │
│ │行业利润趋势：随着我国对于生产型企业的环保要求不断提高，生产原材料│
│ │价格不断升高。尤其在白酒行业需求的瓶、盖和包装纸价格全面上调，粮食│
│ │价格近年来也在不断攀升，造成采购成本大幅度提升。随着生产自动化技术│
│ │的提升和互联网技术的发展，白酒企业正在从传统酿造经验制胜向数字化科│
│ │技创新转型，注重以科技引领进步、以创新促进发展，在多个技术领域对白│
│ │酒生产的相关关键环节实施升级改造，这些成本都要转嫁和分摊到产品生产│
│ │成本上。生产原料成本的上涨、创新技术的投入增加、人力成本的不断提升│
│ │、品牌营销的不断投入，间接降低企业毛利率，压缩白酒企业的利润空间。│
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│行业政策法规│《食品安全国家标准“十二五”规划》、《国务院关于加强食品安全工作的│
│ │决定》、《卫生部食品安全事故应急预案（试行）》 │
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│公司发展战略│2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是“十四五”承上启│
│ │下的关键之年，公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，瞄│
│ │准一流目标，坚定不移推动高质量发展。2023年公司全体上下集中精力拓市│
│ │场，争取实现营业收入25亿元（合并报表），实现利润总额4.8亿元（合并 │
│ │报表）。 │
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│公司日常经营│（1）营销战略推进情况 │
│ │报告期内，公司注资3000万元设立南疆销售公司，首批产品已入库并实现营│
│ │业收入2,135.20万元；伊力王自营团队结构，在报告期内已基本搭建完毕，│
│ │经过一年的经营，伊力王市场秩序逐渐稳定，渠道利润分配更加合理，渠道│
│ │积极性得到大幅提升。伊力王T35成功上市，填补了公司600-800元价位段产│
│ │品，并开始布局200-300价位段产品，切入细分市场，布局质优价廉的高线 │
│ │光瓶酒，从而巩固疆内低端市场防御，并同步开展疆外市场的开拓。报告期│
│ │内，公司在电商线上业务基本实现全覆盖，电商公司实现营业收入（不含税│
│ │）1.33亿元，同比有所上升。 │
│ │（2）品牌建设方面 │
│ │年度内公司在品牌宣传方面，主要配合全年的营销策略，实行线上与线下联│
│ │动宣传。 │
│ │（3）打假维权方面 │
│ │报告期内，公司积极配合各级市场监督管理部门，严查流通领域售假违法行│
│ │为，共查扣假冒“伊力牌”商标商品27014瓶，其中老窖占比87.391%，查扣│
│ │制假包材87973套；查处制、售假窝点、库房16个；在司法诉讼案件方面， │
│ │侵害商标权纠纷立案131起，已结案97起；擅自使用知名商品包装装潢不正 │
│ │当竞争纠纷立案6起，已结案4起，调查侵权目标617家。 │
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│公司经营计划│（一）市场营销规划 │
│ │（1）稳固疆内市场（2）拓展疆外市场（3）提速电商业务（4）提高自营产│
│ │品占比 │
│ │（二）品牌宣传规划 │
│ │公司计划将广告宣传投入模式转向碎片化投入，优化广告投入结构，向新媒│
│ │体倾斜，如抖音、微信公众号、微信视频号、快手等渠道侧重。将品牌宣传│
│ │重点统一规划为寻根三五九旅七一七团英雄血脉、红色基因，展示不忘初心│
│ │、守正创新的红色文化，表达匠心精艺、酿造精品的不懈追求，提高品牌价│
│ │值力。实行“产业园工业旅游+疆内覆盖式宣传+重点市场精准传播”的立体│
│ │化宣传模式，加强央视频道、机场、高铁等传统核心传播场所资源投放，深│
│ │化与广汇集团、新媒体“新疆石榴工厂文化传媒有限公司”合作，提升品牌│
│ │影响力。 │
│ │（三）重点项目建设计划 │
│ │年度内，确保在建项目的实施进度。酿酒五厂陶坛储酒库、基础设施提升改│
│ │造、新源分公司景观提升改造等项目完成投资2400万元。加快推进草湖酒文│
│ │化产业园重点项目，确保10月立口，12月出酒。抓好项目谋划储备，加快完│
│ │成酿酒四厂陶坛储酒库项目可行性论证。健全项目管理、问责机制，严格督│
│ │促检查，确保责任落实，确保项目质量经得起历史和实践的检验。 │
│ │（四）内部管理方面 │
│ │持续深化改革，激发内生活力：着重提升治理、竞争、创新、抗风险、回报│
│ │“五种能力”，提高治理水平，增强企业活力和发展韧性。提升董事会建设│
│ │和运行质量，健全独立董事规则、管理制度和内控体系，强化风险防范。根│
│ │据兵团、师市有关规定，修订完善公司及所属企业负责人经营业绩考核办法│
│ │，优化指标及权重设置，推动年度和任期经营业绩分类考核，加大结果与绩│
│ │效薪金挂钩力度，有效发挥业绩考核和薪酬分配“指挥棒”作用，推动改革│
│ │走实走深走细，将改革制度成果转化为治理效能和经营绩效。有序盘活存量│
│ │资产，重点做好原印务公司、玻璃公司、酿酒四厂老厂房及附属建筑资产盘│
│ │活工作。加强存量资产清理，建立健全台账，完善相关手续。积极促进存量│
│ │盘活、改扩建、兼并重组有机结合，规范产权交易，防范化解风险、回收资│
│ │金，提升资产质量和效益。 │
│ │（五）人才队伍建设方面 │
│ │加快引进市场营销、酿造勾调、微生物等专业高层次人才。返聘已退休的酒│
│ │体设计、白酒品评、质量检验、发酵酿造等方面的优秀人才。加强高技能人│
│ │才队伍建设，完善技能大师工作室、劳模和工匠人才创新工作室平台建设。│
│ │健全人才培养体系，深化产教融合、校企合作。健全人才岗位使用机制，不│
│ │断完善基于岗位价值、能力素质和业绩贡献的人才薪酬分配制度、重大成果│
│ │收益分享机制。健全人才评价体系，实施人才竞聘上岗、综合考评和动态管│
│ │理。 │
│ │（六）党建管理方面 │
│ │将学习宣传贯彻党的二十大精神作为当前和今后一个时期的首要政治任务，│
│ │全面学习、全面把握、全面落实。持续抓好党建与生产经营深度融合，坚持│
│ │和加强党的领导，健全党委领导制度体系，完善重大事项决策落实机制。全│
│ │面加强理想信念教育，成就英雄梦想。牢牢掌握意识形态工作领导权，加强│
│ │新媒体应用，坚持主流引领、正面宣传。全面提升“七种能力”，充分发扬│
│ │积极担当作为的精气神。 │
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│可能面对风险│（1）竞争压力的风险：白酒行业集中化更加显著，产业结构不断优化，优 │
│ │势企业战略清晰，创新能力、运行效率都显著提升。竞争核心以品牌为主，│
│ │比拼成本与效率、质量与性能、管理与技术创新。市场倾向于品牌有优势、│
│ │产品有特色的企业，在市场份额不断集中化的进程中，逐渐拉开发展差距。│
│ │（2）产业政策风险：国家出台了一系列有关酿酒行业的政策，食品安全监 │
│ │管政策对酿酒行业的发展提出了更高的要求，包括《食品安全国家标准“十│
│ │二五”规划》、《国务院关于加强食品安全工作的决定》、《卫生部食品安│
│ │全事故应急预案（试行）》等，这将进一步保障食品安全，促进行业健康、│
│ │有序发展。行业进入门槛进一步提高，监管力度加强，企业生存尤为艰难。│
│ │（3）市场供需风险：其它酒类产品将不断冲击白酒市场，葡萄酒、其他酒 │
│ │饮料等产品的发展将加剧白酒行业的发展压力。 │
│ │（4）品牌经营风险：白酒行业的发展已开始出现品牌化经营的趋势，高端 │
│ │市场的竞争也必将更加激烈，营销重心将转向终端市场。 │
│ │（5）原材料价格风险：粮食中多种产品都是酿酒产业的重要原材料，粮食 │
│ │产业的稳定供给对于酿酒行业具有重要意义。从近年的数据来看，粮食生产│
│ │在“九连增”之后，继续稳产增产的任务十分艰巨。国内小麦、稻米价格在│
│ │政策的引导下，将继续合理上涨，玉米因饲料需求和工业需求旺盛，价格也│
│ │将在历史高位区间运行。同时，中美贸易摩擦，各种形势以及国家对环保的│
│ │重视，均已导致造纸行业成本大幅增长，公司相关包装材料的成本将会进一│
│ │步增加。 │
│ │（6）技术风险：过去几年，随着我国酿酒行业的发展，酿酒行业在糖化、 │
│ │快速发酵、防止氧化、信息化等技术方面都有了迅速的发展，但与先进水平│
│ │仍有一些不足，存在一定的技术风险。在白酒制造方面，装备水平相对落后│
│ │，现代化设备使用率较低，粮食浪费较为严重，经济技术指标低于先进水平│
│ │。 │
│ │（7）其他风险：现阶段节能减排，淘汰落后产能是行业发展方向，高耗能 │
│ │、高污染排放量的企业发展已经不再适应市场发展的需要，酿酒行业将逐步│
│ │步入成熟期，企业兼并重组的趋势不断加剧，行业集中度不断提高，受国外│
│ │酒类市场不断缩小的影响，进口市场的不断增长将加大我国内资企业销售压│
│ │力，人民币汇率波动风险对我国出口市场将会产生重大影响。 │
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