热点题材☆ ◇600200 江苏吴中 更新日期：2025-04-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:基因概念、维生素、人工智能、仿制药、分散染料、医美概念、幽门菌、新冠药、辅助生
殖、肝炎概念、创新药
风格:融资融券、连续亏损、近期新低、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2024-09-10│维生素 │关联度：☆☆☆
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公司现有产品包括维生素类药品。
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2024-09-02│人工智能 │关联度：☆☆☆
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公司的联合实验室创新性地使用AI驱动的蛋白质设计技术和高通量生物铸造装置继续宁重组
III型胶原蛋白的开发。
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2022-07-11│新冠药概念 │关联度：☆☆
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公司现有盐酸阿比多尔片，该药物已经进入2020版国家医保目录并成为国家卫健委《流行性
感冒诊疗方案（2020年版）》官方推荐的抗流感病毒药物，另外还入选新冠肺炎治疗指南第六、
七、八版（试行）。
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2022-06-07│辅助生殖 │关联度：☆☆☆
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公司拥有天然孕激素——黄体酮注射液（暂未生产），主要用于先兆流产，习惯性流产、月
经不调、子宫功能性出血等。
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2022-05-24│肝炎概念 │关联度：☆☆☆
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公司拥有乙肝抗病毒药物阿德福韦酯胶囊注册批件。
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2022-05-07│幽门螺杆菌 │关联度：☆☆☆
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公司注射用奥美拉唑钠已通过仿制药一致性评价。
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2022-01-14│医美概念 │关联度：☆☆☆☆
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童颜针AestheFill已于2022年12月份收到国家医疗器械技术审评中心发补通知，预测23年下
半年上市销售；HARA玻尿酸已于近期在复旦大学附属上海华山医院顺利完成中国临床试验首例受
试者入组。
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2022-01-10│基因概念 │关联度：☆
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公司产品包括重组人粒细胞刺激因子注射液
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2020-11-17│仿制药 │关联度：☆☆
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2019年4月29日，江苏吴中实业股份有限公司全资子公司江苏吴中医药集团有限公司下属分
支机构江苏吴中医药集团有限公司苏州制药厂收到了国家药品监督管理局核准签发的关于“盐酸
曲美他嗪片”的《药品补充申请批件》，该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价
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2020-02-25│创新药 │关联度：☆☆☆
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全资子公司医药集团貝有自主知识产权的创新类药品集群；拥有国家一类抗癌新药“内皮抑
素”、替格瑞洛原料及片剂、利奈唑胺及制剂、卡培他滨及片剂等涵盖心脑血管、抗肿瘤、抗感
染、免疫调节”等领域30多个在研药品。
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2019-12-14│分散染料 │关联度：☆☆☆
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子公司响水恒利达主要从事染料及染料中间体的研发、生产及销售
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2024-09-10│原料药 │关联度：☆☆☆
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公司现有产品包括维生素类药品。
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2023-11-01│重组蛋白 │关联度：☆☆☆
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公司旗下中凯生物在重组蛋白的发酵纯化领域拥有丰富经验。
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2023-03-13│玻尿酸 │关联度：☆☆☆☆
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童颜针AestheFill已于2022年12月份收到国家医疗器械技术审评中心发补通知，预测23年下
半年上市销售；HARA玻尿酸已于近期在复旦大学附属上海华山医院顺利完成中国临床试验首例受
试者入组。
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2022-11-14│胶原蛋白 │关联度：☆☆☆
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公司从美国G公司引进具有三螺旋和三聚体结构的重组III型人胶原蛋白生物合成技术
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2022-05-23│猴痘概念 │关联度：☆☆☆
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公司拥有盐酸伐昔洛韦胶囊注册批件。
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2022-05-07│抗癌 │关联度：☆☆☆
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控股子公司吴中医药目前在研“国家一类生物抗癌新药重组人血管内皮抑素注射液获得的研
发与产业化”项目处于Ⅲ期临床试验阶段，具有自主知识产权，2006年曾获国家“863”项目支
持，用于非小细胞肺癌。
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2022-01-05│呼吸道药物 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司医药板块通过全资子公司江苏吴中医药集团有限公司来组织运营，主营业务涉及药品研
发、生产和销售，拥有两家药品生产企业，目前主要产品涵盖“抗病毒/抗感染、免疫调节、抗
肿瘤、消化系统、心血管类”等领域
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2021-11-02│染料 │关联度：☆☆☆☆☆
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收购响水恒利达，后者主要从事染料及染料中间体的研发。
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2021-04-23│仿制药一致性│关联度：☆☆☆☆
│评价 │
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公司发布盐酸曲美他嗪片首家通过仿制药一致性评价的公告：本品作为添加药物，用于对一
线抗心绞痛治疗控制不佳或无法耐受的稳定型心绞痛成年患者的对症治疗。本品通过保护细胞在
缺氧或缺血情况下的能量代谢，阻止细胞内 ATP 水平的下降，从而保证了离子泵的正常功能和
透膜钠－钾流的正常运转，维持细胞内环境的稳定。
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2020-08-21│带量采购 │关联度：☆☆☆
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2020年8月20日，公司子公司江苏吴中医药已获得一致性评价的产品盐酸曲美他嗪片（20mg
）拟中标本次集中采购。
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2020-02-25│抗流感 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有盐酸阿比多尔片,可预防和治疗流行性感冒药,治疗由A、B型流感病毒等引起的上呼
吸道感染
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2020-02-10│阿比朵尔 │关联度：☆☆☆
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公司拥有盐酸阿比多尔片，可预防和治疗流行性感冒药，治疗由A、B型流感病毒等引起的上
呼吸道感染。
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2020-02-06│医保目录 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司江苏吴中医药集团有限公司共有28个在产药品（40个品规）在《国家医保目
录》（2019年版）中。其中本次新进入的在产药品1个，退出的在产药品2个。新进入《国家医保
目录》有盐酸阿比多尔片，退出《国家医保目录》有利巴韦林注射液、长春西汀注射液，上述品
种非公司核心品种，本次退出国家医保目录对公司业绩无重大影响。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-04-08│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2025-04-08创新低：4.44元
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2025-04-07│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2025-01-21│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2023-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2024-05-22│广东调整医美外科项目，玻尿酸等注射产品有望迎增量机会
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广东省卫健委发布医疗美容外科项目调整通知。通知显示，在美容外科一级项目“(4)其他
”新增物理治疗和注射治疗。其中，物理治疗包括，激光治疗、强脉冲光（IPL）治疗、超声治
疗、微针治疗等；注射治疗包括，玻璃酸酶注射、瘢痕注射、美塑注射、硬化剂注射、皮损内药
物注射等填充剂的注射。近两年医美行业的整体客流呈现下滑趋势，新客户的数量也在缩减，但
医美行业中的轻医美方式仍受到消费者的青睐。
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2023-06-19│北京16项辅助生殖项目7月起纳入基本医保
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近日，北京市医保局召开了16项治疗性辅助生殖技术项目纳入医保报销新闻发布会。会上表
示，北京市将“促排卵检查、胚胎移植术”等16项涉及人群广、诊疗必需、技术成熟、安全可靠
的辅助生殖项目纳入基本医疗保险门诊甲类报销范围。除北京外，已有多地率先将辅助生殖项目
纳入医保报销范畴。
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2023-06-09│千亿市场呼之欲出，透明质酸头部企业开启复制模式
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透明质酸，俗称玻尿酸，因具备强锁水性、润滑性、黏弹性等特点，在医药和美容领域多有
应用，如治疗骨关节炎的注射液，以及人工泪液等。透明质酸（HA）的应用领域正不断拓展，一
个基于生物制造技术的产业生态正在形成。作为补水保湿、抗肌肤衰老的重要物质成分之一，透
明质酸在护肤品领域可谓抢尽了风头。近年来，透明质酸再度“跨界”，食品和日化品也被透明
质酸“攻占”。截至2021年，中国透明质酸原料市场规模已达41.7亿元，医药级和日化级透明质
酸产品终端市场规模分别达到了93.5亿元和748亿元，且仍保持快速增长势头。
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2023-06-07│福岛核污染水排海隧道开始注入海水，核污染防治需求增长
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据日本报道，福岛核污染水排海隧道开始注入海水。此外，东京电力公司5日发布报告称，
上个月在福岛第一核电站港湾内捕获的海鱼许氏平鲉体内检测出放射性元素铯含量严重超标，达
到每千克18000贝克勒尔，为规定标准上限的180倍。
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2023-05-25│辽宁拟于7月1日起将18项辅助生殖项目纳入医保
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针对网民关于“辽宁省何时将试管婴儿项目纳入医保”的咨询，辽宁省医疗保障局回复称，
辽宁已印发通知，将胚胎培养、胚胎移植术等18项辅助生殖项目纳入生育保险目录，拟于7月1日
起全省执行。
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2023-05-10│澳大利亚今年流感病例是去年同期5倍，抗流感板块或受关注
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澳大利亚广播公司报道称，今年迄今为止澳大利亚确诊流感病例已超过3.2万例，几乎是去
年同期的五倍，但儿童疫苗接种率仅6%。报道指出，每年5月至7月是澳大利亚感染流感的高峰期
，6个月至5岁的儿童出现重症流感的风险很高，孕妇、65岁以上人群、慢性病患者等感染风险也
增加，医学专家敦促民众尽快接种疫苗。
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2023-03-21│美国一核电站放射性水泄漏后隐瞒数月，核污染防治或受关注
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据美国媒体报道，美国明尼苏达州的蒙蒂塞洛核电站在去年11月21日发生了含放射性物质的
水泄漏事故，共泄漏了约150万升含氚的污染水，但几个月以来核电站和政府竟然一直没有告知
当地民众。蒙蒂塞洛核电站于1971年启用，此前已被批准延长运营20年，将于2030年到期，该核
电站此前也发生过放射性物质泄漏的事故。
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2023-03-13│福岛核污染水处理用储水罐即将饱和，核污染防治板块或受关注
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日本福岛电视台记者近日探访了福岛第一核电站，揭开了日方处理核污染水的严峻现状。核
电站内的存储容量为137万吨，如今核污染水已增至132万吨，接近饱和。日本东京电力风险沟通
人员高桥邦明表示，目前没有增建储水罐的计划。
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2018-10-26│新版基药目录11月实施 12个肿瘤用药入选传“福音”
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2018年10月25日，国家卫健委正式对外发布《国家基本药物目录》（2018年版）（简称“新
版基药目录”），目录将于11月1日起施行。新版基药目录主要是在2012年版目录基础上进行调
整完善，品种数量由原来的520种增加到685种，其中西药417种、中成药268种（含民族药），能
够更好地服务各级各类医疗卫生机构，推动全面配备、优先使用基本药物。
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2018-10-10│国家医保局将17种抗癌药纳入国家基本医保目录
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据中国政府网2018年10月10日消息，国家医疗保障局发布关于将17种抗癌药纳入国家基本医
疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知。
通知称，“我局组织专家按程序与部分抗癌药品进行谈判，将阿扎胞苷等17种药品纳入《国
家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2017年版）》乙类范围，并确定了医保支付标
准。各省（区、市）医疗保险主管部门不得将谈判药品调出目录，也不得调整限定支付范围。目
前未实现城乡居民医保整合的统筹地区，也要按规定及时将这些药品纳入新型农村合作医疗支付
范围。”
此外，各省（区、市）药品集中采购机构要在2018年10月底前将谈判药品按支付标准在省级
药品集中采购平台上公开挂网。医保经办部门要及时更新信息系统，确保11月底前开始执行。
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2017-10-27│我国自主研发治疗非小细胞肺癌药获批临床试验
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据经参报道，近期我国抗肿瘤药物研究取得新突破。日前从中科院上海药物研究所获悉，具
有我国自主知识产权的抗肿瘤1类新药ASK120067已获得国家食品药品监督管理总局颁发的临床试
验批件，获批进入临床研究。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司医药板块通过全资子公司江苏吴中医药集团有限公司来组织运营，主营│
│ │业务涉及药品研发、生产和销售，目前主要产品涵盖“抗病毒/抗感染、免 │
│ │疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类”等领域。 │
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│经营模式 │吴中医药拥有以化学仿制药为主的苏州制药厂生产基地。苏州制药厂主要生│
│ │产化学药物制剂、化学原料药与现代中药为主，剂型分别有：大容量注射剂│
│ │、小容量注射剂、粉针剂、冻干粉针剂、硬胶囊剂、颗粒剂、片剂（含抗肿│
│ │瘤药）、口服溶液剂、滴丸剂、乳剂和原料药（含抗肿瘤药）。同时吴中医│
│ │药建有以江苏省基因药物工程技术研究中心（南京）、江苏吴中医药集团有│
│ │限公司药物研发分公司（南京）和苏州本部为主体的企业技术中心。 │
│ │目前吴中医药已形成以“抗感染类/抗病毒、免疫调节、抗肿瘤、消化系统 │
│ │、心血管类”为核心的产品群，多个主导产品为国内独家，匹多莫德口服溶│
│ │液、盐酸阿比多尔片、注射用普罗碘铵、注射用卡络磺钠、美索巴莫注射液│
│ │等为公司拳头产品。公司盐酸阿比多尔片进入2021版国家医保目录并成为国│
│ │家卫健委《流行性感冒诊疗方案（2020年版）》官方推荐的抗流感病毒药物│
│ │，另外还入选新型冠状病毒肺炎诊疗方案第六、七、八版（试行）及其修订│
│ │版，盐酸阿比多尔片（仅片剂）列入国家医保支付标准试点药品，解除关于│
│ │“限流感重症高危人群及重症患者使用”的医保支付限制，恢复至说明书用│
│ │药，进入《成人普通感冒诊断和治疗临床实践指南(2023)》；盐酸曲美他片│
│ │、美索巴莫注射液已首家通过仿制药一致性评价，注射用奥美拉唑钠、注射│
│ │用兰索拉唑、盐酸曲美他嗪缓释片、利奈唑胺氯化钠注射液也均通过或视同│
│ │通过通过仿制药一致性评价；肿瘤治疗创新药YS001完成一期临床剂量递增 │
│ │爬坡研究。目前，公司重点聚焦高端仿制药、首仿药、专科用药，稳步推进│
│ │创新药研发，大力推进注射剂、片剂等品种的一致性评价，将为公司未来核│
│ │心竞争力的提升提供更多产品支持；吴中医药建立了以终端销售、配送、招│
│ │商、电商、OTC等多种销售模式，销售渠道包括全国各区域内的代理商、医 │
│ │疗机构和零售药店等。综合来看，吴中医药是一家具备完整产业链和具有一│
│ │定发展前景的医药企业。 │
│ │同时，公司依托药企基因快速切入医美生物科技产业，重点聚焦注射类上游│
│ │产品端。报告期内，公司积极推进一款重组胶原蛋白医用敷料产品的营销体│
│ │系建设和销售运营，为后续注射类医美产品的上市销售做好了前期铺垫工作│
│ │。此外，公司在报告期内高效推进海外引进的AestheFill聚乳酸面部填充剂│
│ │和注射用双相交联含利多卡因透明质酸钠凝胶的临床注册工作，以及自主研│
│ │发的重组胶原蛋白冻干纤维、利丙双卡因乳膏和去氧胆酸注射液的临床前研│
│ │发工作。 │
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│核心竞争力 │在我国医药行业由高速增长转向高质量发展的新常态下，公司坚持稳中求进│
│ │的总基调，坚持“以医药大健康产业为核心发展方向”不动摇，巩固和强化│
│ │在核心业务上的优势，稳步推进研发创新、生产技术创新，积极拓展延伸产│
│ │业链，寻求新的增长点，不断提高公司核心竞争力。 │
│ │公司核心竞争力主要体现在以下几个方面： │
│ │1、研产销全产业链优势。经过多年的整合和发展，吴中医药已经建成涵盖 │
│ │基因药物、化学药物与现代中药，集研发、生产和销售为一体的完整产业链│
│ │。吴中医药建设了以省级企业技术中心、江苏省基因药物工程技术研究中心│
│ │（南京）、苏州市先进技术研究院、江苏吴中医药集团有限公司药物研发分│
│ │公司（南京）、苏州泽润新药研发有限公司和吴中医药本部为主体的研发机│
│ │构，建立了专家顾问团队，有效构建了集基因药物、化学药物和现代中药研│
│ │制开发和产业化的技术开发平台和创新体系。拥有以化学仿制药为主的苏州│
│ │制药厂生产基地，目前产品线基础稳固，已逐步打造出以“抗感染类/抗病 │
│ │毒、免疫调节、抗肿瘤、消化系统、心血管类”为核心的产品群。同时拥有│
│ │自营终端、配送、招商、OTC、电商等多种销售模式，销售渠道包括全国各 │
│ │区域内的代理商、医疗机构和零售药店等。 │
│ │2、品牌优势。悠久的企业历史和深厚的文化沉淀构成了江苏吴中稳固的市 │
│ │场地位及品牌优势，在上市20多年的历程里，公司通过准确把握市场发展趋│
│ │势，重视品牌建设，依靠自身在医药行业多年的开拓和积累，拥有了广泛的│
│ │客户基础和较高的市场影响力。公司不仅连续荣获江苏省文明单位称号，还│
│ │多年获评苏州市“守合同重信用”企业。此外，吴中医药多年入选“中国化│
│ │学制药工业综合实力百强”。 │
│ │3、管控优势。公司以信息化系统为支撑，借助协同办公系统、NC财务系统 │
│ │、供应链系统实现业务流程深度协同优化的新途径，扁平管理模式，提高运│
│ │转效率。并整合原有在物资采购、财务管理、终端营销、科研统筹、人力资│
│ │源等方面的系统和平台，集中发挥管控优势，实现上下联动、资源共享，发│
│ │挥优势互补，提升公司管理运营效率和市场竞争力。 │
│ │4、企业文化和人才优势。公司确立了“提供美好健康生活”的企业使命， │
│ │建立了独特的企业文化理念，构建和塑造了相应的视觉体系，并按照文化落│
│ │地规划做了大量工作使新吴中品牌从无形到有形、从零散到统一、从依附到│
│ │独立，逐步构建成型。报告期内，公司把“三三制”作为一种工作思路，作│
│ │为公司企业文化建设和内部管理优化的重要内容，在公司上下营造群策群力│
│ │、集思广益的文化氛围，在公司内部强化沟通机制、建立团队信任、激发组│
│ │织活力。同时，通过加大对研产销、安全环保、综合管理等各类人才的引进│
│ │，进一步充实公司专业人才团队。通过“星火计划”、“青蓝计划”、“菁│
│ │英计划”、“树人计划”四级人才培养梯队，构建了一整套人才结构合理、│
│ │专业素质过硬的专业团队，为公司经营发展提供了人才保障。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入223996.25万元，比上年同期增加21372.97万元 │
│ │，增加10.55%。其中主营业务收入222420.00万元，比上年同期增加21185.8│
│ │4万元，增加10.53%。实现营业毛利54362.90万元，比上年同期减少3603.26│
│ │万元，减少6.22%，其中主营业务毛利53587.96万元，比上年同期减少3783.│
│ │41万元，减少6.59%，实现归属于母公司净利润-7194.52万元。 │
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│竞争对手 │海辰药业 │
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│投资逻辑 │近年来，吴中医药发展良好，规模日益扩大，经济效益持续增长，被评定为│
│ │高新技术企业、江苏省专精特新中小企业、江苏省创新型企业、江苏省管理│
│ │创新优秀企业、江苏省守合同重信用企业等，并入选苏州市生物医药产业首│
│ │批潜力地标培育企业名单和苏州市第三批自主品牌大企业和领军企业先进技│
│ │术研究院建设企业名单；获评医药经济报颁发的“头部力量中国医药高质量│
│ │发展成果企业”。吴中医药多年位列“中国化学制药工业综合实力百强”，│
│ │连续多年被评为AAA级资信企业，现为A级纳税信誉企业。 │
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│消费群体 │全国各区域内的代理商、医疗机构和零售药店 │
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│实控人或控股│江苏吴中2018年2月5日公告，公司控股股东吴中控股的股东夏建平、阎政、│
│股东变更 │罗勤、钟慎政、沈赟、金建平、金力拟以股份转让的方式将持有的60.61%的│
│ │公司股份转让给杭州复晖实业有限公司。本次权益变动导致公司的实际控制│
│ │人变更为钱群英，公司第一大股东吴中控股未发生变化。 │
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│股权收购 │收购上海维娜至少70%股权:江苏吴中2021年9月29日公告，公司或公司全资 │
│ │子公司拟收购上海维娜化妆品有限公司（简称“上海维娜”）不少于70%的 │
│ │股权，收购对价约为7亿元。上海维娜主营业务为化妆品的研发、生产与销 │
│ │售。主要产品有宫系列、蓓霓芬系列（含彩妆）、蓓霓芬SPA系列、emeth系│
│ │列、ineve系列、showI系列、S.H.U系列、初恋系列、清韩美系列等化妆品 │
│ │，以及洗发水、护发素、护手霜等生活用品。本次拟收购上海维娜股权有利│
│ │于加快推进公司医美产业战略落地和规模化运营布局，拓展公司医美板块产│
│ │品管线。同时，通过借助上海维娜的销售网络和渠道，后续可快速导入公司│
│ │其他医美产品，加快推动形成协同联动、优势互补、快速发展的医美产业布│
│ │局。 │
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│行业竞争格局│1、医药行业格局 │
│ │2023年，医药行业经历了变革和发展，受到内外多重因素的影响，面临了前│
│ │所未有的挑战和压力。从宏观层面来看，美国的加息和贸易摩擦、国内的经│
│ │济下行和政策调整等，都对医药行业造成了不利的影响。从微观层面来看，│
│ │医药行业的内部竞争也日趋激烈，创新药的研发难度和成本不断增加，仿制│
│ │药的价格和利润不断下降，消费医疗的需求和预期不断降低。这些因素导致│
│ │了医药行业的整体估值和业绩出现了明显的下滑，市场信心也受到了严重的│
│ │打击。然而，在困难的环境中，医药行业也展现了自身的韧性和活力，通过│
│ │加快药品创新，推进药品国际化，促进药品智能化，实施药品保障等措施，│
│ │不断提升医药行业的核心竞争力和社会价值。同时，随着医保政策的优化和│
│ │完善，基药目录的调整和更新，DRG/DIP支付方式的推进和落地等，医药行 │
│ │业也迎来了政策端的暖风，为医药行业的发展提供了更多的机遇和支持。 │
│ │2、医美行业格局 │
│ │公司所处的医疗美容领域正迎来两个重要的行业变化，一个是注射类轻医美│
│ │赛道兴起，一个是政策监管趋严，医美合规门槛提高。 │
│ │中国医疗美容行业分为手术类和轻医美类，公司目前布局的医疗美容产品主│
│ │要聚焦于轻医美赛道，轻医美具有效果好、恢复快、安全便捷等显著优势，│
│ │逐渐越来越多人接受。根据Frost&Sullivan数据显示，2021-2030E轻医美市│
│ │场的增幅尤为显著达17.5%，高于手术类的10.4%增速。其中，轻医
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