热点题材☆ ◇600236 桂冠电力 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电、绿色电力
风格:融资融券、高分红股
指数:中盘价值、国证服务、国证基建、国证价值、中证央企、环保50、内地低碳、内地绿电
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-24│绿色电力 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司电源结构较为合理，以清洁能源为主，水电、风电等清洁能源占公司在役装机容量的89
.04%，；风电逐渐形成规模；火电资产比重小。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│风电 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目，包括水电、火电和风电等，主要
发电资产位于广西。公司拥有贵州四格2个风电场、山东烟台4个风电场，风电可控装机容量28.1
5万千瓦。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-31│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30,广西投资集团有限公司持有17.58亿股(占总股本比例为：22.31%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-10-31│财报高增长 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长90.34%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-07-05│客户依赖 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-12-31，第一大客户：广西电网有限责任公司占营业收入比例为60.06%
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-26│大唐系 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
中国大唐集团有限公司是公司控股股东
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司符合罗素大盘股标准
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-08-26│广西自贸区 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司注册地为南宁市青秀区民族大道126号
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-08-19│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-04-25│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2023-12-31,最新分红率为:128.59%
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2019-01-16│全国水利工作会议召开 在建工程投资规模超过1万亿元
──────┴───────────────────────────────────
记者从2019年1月15日召开的全国水利工作会议上获悉，2018年，水利工作圆满完成机构改
革任务，防汛抗旱工作取得明显成效，河湖管理、行业监管、地下水超采治理等方面有了新突破
。
河湖管理：2018年6月底，提前半年完成全面建立河长制目标任务；2018年年底，如期完成
全面建立湖长制任务。全国共明确省市县乡四级河长30多万名、四级湖长2.4万名，设立村级河
长93万多名、村级湖长3.3万名，河长制、湖长制的组织体系、制度体系、责任体系初步形成。
针对河湖管理保护突出问题，水利部部署开展全国河湖“清四乱”（乱占、乱采、乱堆、乱建）
专项行动、全国河湖采砂专项整治行动，加大对全国2000多处重点河段、敏感水域的日常巡查力
度。
行业监管：去年水利部首次在全国水利行业大范围采取“四不两直”方式开展小型水库暗访
督查。以“三个责任人”和“三个环节”落实为重点，分两阶段共派出385个督查组，对4702座
小型水库开展督查暗访，对发现问题较多的省级水利部门进行约谈通报，跟踪抓好发现问题的整
改落实。组织开展了两轮河长制湖长制工作督导检查，派出122个暗访组，赴31个省份所有地市
级行政区进行全覆盖暗访督查。
地下水超采治理：2018年，首次实施华北地下水超采综合治理河湖地下水回补试点，利用南
水北调水、引黄水和当地水源，向滹沱河、滏阳河、南拒马河三条试点河段补水，累计补水6.27
亿立方米，形成补水水面约40平方公里，试点河流重现生机，沿线地下水水位逐步回升。同时，
随着水资源节约保护力度的加大和流域水量的科学调度，黄河干流实现连续19年不断流，黑河下
游东居延海连续14年不干涸。
水利基础设施建设：172项节水供水重大水利工程已开工133项，23项基本完工并发挥效益，
在建工程投资规模超过1万亿元，圆满完成政府工作报告确定的年度目标；福建向金门供水工程
实现通水，“两岸一家亲，共饮一江水”的美好愿景成为现实；农村饮水安全巩固提升加快实施
，受益人口7800多万，农村自来水普及率达到81%。
──────┬───────────────────────────────────
2018-08-22│新一轮电改攻坚 增量配网改革将迎新策
──────┴───────────────────────────────────
2018年8月22日消息，经过三年多的推进，新一轮电力体制改革已全面进入深水区攻坚期，
作为最大亮点的增量配网改革将迎来新策。《经济参考报》记者了解到，近日国家发改委集中赴
多地开展增量配电业务改革试点督导调研，发现试点落地进展缓慢，存在诸多障碍。对此，下一
步国家发改委规范性意见和地方政策办法将出台，电价、监管等机制有望调整。
《经济参考报》记者获得的一份数据显示，国家电网公司经营区内共有256个增量配电业务
改革试点，截至今年7月底有67个项目确定了业主，其中国家电网公司绝对或相对控股31个，参
股7个，未参与29个。
据《经济参考报》记者了解，当前国家发改委的调研督导工作接近尾声，预计月底前将进行
总结。下一步的思路还是力推增量配电改革，比试点扩围更重要的是项目的落地，每个省将真正
抓一些重点项目。政策方面也会进一步完善，价格机制将有一些调整，并且会加强监管，有一些
标准方面的要求。
华创证券分析师王秀强曾对《经济参考报》记者表示，按照是否拥有配网资产、发电资产，
售电公司分为发配售一体、发售一体、配售一体、独立售电公司四种类型，四者市场竞争能力也
将梯次递减。尤其是独立售电公司在未来市场竞争中生存空间非常有限。
──────┬───────────────────────────────────
2018-07-19│发改委力推电力市场化交易“扩容”
──────┴───────────────────────────────────
国家发改委、国家能源局近日联合下发《关于积极推进电力市场化交易进一步完善交易机制
的通知》（下称《通知》），力推电力市场化交易。文件明确要求，各地进一步提高市场化交易
电量规模，加快放开发用电计划，扩大市场主体范围，积极推进各类市场主体参与电力市场化交
易。
《通知》明确要求，各地进一步提高市场化交易电量规模，加快放开发用电计划，扩大市场
主体范围，积极推进各类市场主体参与电力市场化交易。在发电方面，加快放开煤电，有序推进
水电、风电、太阳能发电、核电、分布式发电参与交易，规范推进燃煤自备电厂参与交易。在用
户方面，放开所有符合条件的10千伏及以上电压等级用户，支持放开年用电量超过500万千瓦时
以上的用户，积极支持用电量大的工商业、新兴产业、工业园区、公共服务行业等用户进入市场
，2018年全面放开煤炭、钢铁、有色、建材4个行业用户发用电计划。在售电方面，将履行相关
程序的售电企业视同大用户参与交易，鼓励售电公司扩大业务范围，靠降低成本和提供增值服务
参与竞争，支持供水、供气、供热等公共服务行业和节能服务公司从事售电业务，积极支持售电
公司代理中小用户参与交易。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-18│发改委正研究批复9家央企下属企业混改试点方案
──────┴───────────────────────────────────
记者2018年4月18日从中国网获悉，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会，国家发改
委政策研究室主任兼委新闻发言人严鹏程介绍，发改委和国务院国资委密切合作，扎实组织开展
国有企业混合所有制改革三批试点工作。目前，第一、二批19家试点企业改革工作正有序推进，
涉及资产9400多亿元，共引入外部投资者52家，已有8家企业基本完成新公司设立、外部引资、
公司治理重构、业务链条拓展等试点主体任务，涌现出一批具有标杆意义和示范作用的混改试点
项目。第三批试点企业共31家，其中，10家中央企业下属企业已有9家报送试点方案，正在研究
批复；21家地方国有企业试点企业中，已有10家试点方案得到省（区）政府批复，其余11家企业
正在履行报批程序。
──────┬───────────────────────────────────
2018-03-30│全球能源互联网骨干网架规划公布
──────┴───────────────────────────────────
据人民日报报道，2018年3月28日举行的2018全球能源互联网大会首次公布全球能源互联网
骨干网架规划。根据规划，全球将逐步形成18个主要同步（联合）电网，形成“九横九纵”能源
大动脉。2035年，建成“五横五纵”互联通道，亚洲—欧洲—非洲率先实现跨洲联网。
据介绍，总的思路和目标是以“两个替代”（清洁替代和电能替代）为方向，依托特高压、
智能电网等先进技术，加快建设跨国跨洲电力大通道，实现清洁能源全球优化配置，保障能源安
全和永续供应。
投资估算显示，2018—2050年，全球能源互联网总投资38万亿美元，其中电源投资约27万亿
美元，电网投资约11万亿美元。至2050年，骨干网架新增输电线路长度17.7万公里，累计投资39
00亿美元。
──────┬───────────────────────────────────
2018-02-09│七大领域央企混改计划明确
──────┴───────────────────────────────────
在近期陆续召开的2018年度工作会议上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等
七大领域央企纷纷明确了混改计划，新一批混改试点开始有迹可循。
官方信息透露，第三批试点企业共31家，其中，央企子公司10家，地方国企21家。
在各大央企2018年的工作部署中，上证报记者注意到，中国石油、中国兵器工业集团、中国
电科、五矿集团、国家电网、中国电建、国家能源集团（神华与国电合并）、中国华电集团、国
家电投、鞍钢集团等多家央企均提出了混改计划，且不少都是首次披露。
石油军工混改谋突破
具体来看，在石油领域，中国石油明确，2018年要围绕突破瓶颈，着力抓好管理体制改革和
专业化重组整合；围绕提质增效，着力推进混合所有制改革和瘦身健体。
在军工领域，中国兵器工业集团表示，2017年，列入全国军工企业混合所有制改革试点的内
蒙一机集团完成军工资产整体上市，凌云股份以限制性股票方式实施骨干员工股权激励。2018年
，集团将分类推进混合所有制改革，加快推动北斗产业发展，加快民品结构调整步伐，大力推动
战略基础行业能力结构调整，继续加强资本运作，推进军民融合深度发展。
电力央企今年混改力度大
在上述七大领域中，电力企业2018年的混改力度最大、涉及面最广。据上证报记者统计，目
前已有国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、
中国电力建设集团8家央企提出了2018年混改工作部署。
──────┬───────────────────────────────────
2018-01-15│多地组织第三批增量配电改革试点申报
──────┴───────────────────────────────────
2018年1月15日消息，据《经济参考报》记者了解，近日多地正在组织开展第三批增量配电
改革试点项目申报工作，按要求今年要实现全国地级以上城市全覆盖。同时，跨省跨区电网输电
价格的核定工作也已启动。
国家电网公司专职新闻发言人王延芳透露，2018年将实现输配电价改革对公司各层级电网资
产的全覆盖，同时，将按照“统一市场、两级运作”模式，深化全国统一电力市场建设，推动建
立规范的省级中长期交易机制，配合做好现货市场建设试点，实现与省间、中长期交易有效衔接
，有效破除省间壁垒。此外，落实清洁能源配额制，探索促进清洁能源消纳的市场化机制。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-22│发改委推进区域电网输电价格改革
──────┴───────────────────────────────────
2017年8月22日从国家发改委获悉，国家发展改革委办公厅印发《关于全面推进跨省跨区和
区域电网输电价格改革工作的通知》。通知指出，经商国家能源局，决定在省级电网输配电价改
革实现全覆盖的基础上，开展跨省跨区输电价格核定工作，促进跨省跨区电力市场交易。
通知提出，全面推进区域电网输电价格改革。加快华北区域电网输电价格核定工作。按照《
国家发展改革委关于扩大输配电价改革试点范围有关事项的通知》（发改价格〔2016〕498号）
有关要求，在完成华北区域电网输配电成本监审基础上，于2017年10月底前完成华北区域电网输
电价格核定工作。全面推进区域电网输电价格改革工作。在华北区域电网输电价格改革试点基础
上，组织开展华东、华中、东北、西北区域电网输电价格核定工作，于2017年12月底前完成区域
电网输电价格核定工作。
──────┬───────────────────────────────────
2017-07-26│新电改全面铺开迎第二轮爆发期
──────┴───────────────────────────────────
2017年7月25日，从国家发改委和国家能源局召开的电改吹风会上获悉，电力体制改革试点
已经覆盖除西藏以外的所有省（区、市），形成了以综合试点为主、多模式探索的格局。其中，
第三批14个省级电网输配电价核定工作已基本完成，近期将由各省级价格主管部门向社会公布，
这意味着输配电价改革将实现省级电网全覆盖。
在此基础上，下半年电改将以点带面全面铺开，迎来第二轮爆发期。据了解，近期首批电力
现货市场建设试点将启动，或选择7个地区。同时，今年将放开配售电业务，在总结第一批试点
经验的基础上适时开展第二批试点，而市场化交易电量也力争翻番。
──────┬───────────────────────────────────
2017-07-25│首批电力现货市场建设试点近期将启动
──────┴───────────────────────────────────
国家发改委、国家能源局今天（2017年7月25日）上午举行了电力体制改革吹风会。在会上
获悉，近期国家发改委和国家能源局将在前期摸底调研基础上，选择在人次、技术和市场等条件
相对较好、试点意愿相对较强的地方，开展第一批电力现货市场建设试点。此举意在加快探索建
立市场化的电力电量平衡机制。
──────┬───────────────────────────────────
2017-01-12│电力中长期交易基本规则发布
──────┴───────────────────────────────────
2017年1月12日从国家发改委获悉，国家发展改革委、国家能源局印发《电力中长期交易基
本规则（暂行）》，旨在加快推进电力市场建设，规范各地电力中长期交易行为。
基本规则提出，拥有优先发电合同、基数电量合同、直接交易合同、跨省跨区交易合同等的
发电企业，拥有直接交易合同、跨省跨区交易合同等的电力用户和售电企业可以参与合同转让交
易。直接交易合同、跨省跨区交易合同转让交易的受让方应符合市场准入条件。享有优先发电政
策的热电联产机组“以热定电”电量、余热余压余气优先发电电量等不得转让，可再生能源调峰
机组优先发电电量可以进行转让。
基本规则还强调，电力中长期交易的成交价格由市场主体通过自主协商等市场化方式形成，
第三方不得干预；计划电量应随着政府定价的放开采取市场化定价方式。
──────┬───────────────────────────────────
2016-11-18│能源发展十三五规划正式印发
──────┴───────────────────────────────────
2016年11月18日消息，17日李克强主持召开国家能源委员会会议，审议通过《能源发展“十
三五”规划》，规划明确，“十三五”前三年原则上不上新的煤炭、炼油项目，而煤电、煤化工
的核准“冰冻期”则是前两年，全国煤电装机规模力争控制在11亿千瓦以内。同时优化风电、光
伏的布局，力争用两年时间将弃风、弃光率控制在5%左右的合理水平。在此之下，水电、核电成
为补齐结构短板的新发力点，将超前规划、适度加大开工规模。
相关概念股：闽东电力、三峡水利、黔源电力、桂冠电力、长江电力、葛洲坝、台海核电、
江苏神通、应流股份、上海机电、中核科技、沃尔核材、保变电气、上海临港、大唐发电、盾安
环境、赣能股份等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-09-07│新电改全面加速推进
──────┴───────────────────────────────────
2016年9月7日消息，国家发展改革委当日集中公布了对北京、福建、甘肃、海南、黑龙江等
五省市电改方案的批复函。国家发展改革委、国家能源局同意福建、黑龙江开展售电侧改革试点
，同意北京、甘肃、海南开展电力体制改革综合试点。这是继今年5月份，发改委对云南、贵州
两省电力体制改革综合试点方案批复之后的又一次集中发布。
业内人士称，电改推进后，酝酿出一个过万亿元的庞大市场，而国内资本也已纷纷参与，目
前全国已成立了500到600家售电公司。常规模式下，此类企业大多以“电力批发商”角色进驻市
场，从发电厂购买电力后销售给电力用户，售电公司依靠中间的差价形成盈利点。
相关概念股：中恒电气、桂冠电力、国电南瑞、广安爱众、国投电力、福能股份、文山电力
、黔源电力、申能股份、南都电源、北京科锐、涪陵电力、合纵科技、华友钴业、东方能源等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-04-01│水电发展“十三五”规划浮现
──────┴───────────────────────────────────
国家能源局已于稍早前完成了《水电发展“十三五”规划（征求意见稿）》起草工作。水电
“十三五”发展指导思想、发展规模、规划布局和重点任务初步敲定。
据中国能源报2016年3月31日消息，“十三五”期间，我国将坚持积极发展水电的方针，做
好生态环境保护和移民安置工作，以西南地区金沙江、雅砻江、大渡河、澜沧江等河流为重点，
积极有序推进大型水电基地建设；统筹规划，合理布局，适度加快抽水蓄能电站建设；加强水电
科技创新和国际合作，积极推动水电开发技术和重大装备走出去。
《征求意见稿》提出，“十三五”期间，水电将保持合理建设规模：全国新开工常规水电和
抽水蓄能电站各6000万千瓦，共计1.2亿千瓦；新增投产水电6000万千瓦，2020年水电总装机达
到3.8亿千瓦，其中常规水电3.4亿千瓦，抽水蓄能4000万千瓦；年发电量1.25万亿千瓦时，折合
标煤约4亿吨，在非化石能源消费中的比重维持在50%以上；西电东送”能力不断扩大，2020年水
电送电规模达到1亿千瓦。预计2025年全国水电装机容量达到4.7亿千瓦，其中常规水电3.8亿千
瓦，抽水蓄能约9000万千瓦；年发电量1.4万亿千瓦时。
水电概念股：桂冠电力、长江电力、黔源电力、川投能源、湖南发展等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-03-01│北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立
──────┴───────────────────────────────────
据发改委网站2016年3月1日消息，日前，国家发改委、国家能源局发布复函表示，经经济体
制改革工作部际联席会议(电力专题)审议并通过《北京电力交易中心组建方案》和《广州电力交
易中心组建方案》。
复函指出，请据此加快推进北京电力交易中心、广州电力交易中心的组建和运营工作，尽早
发挥交易中心的平台作用，为实现电力资源在更大范围优化配置提供公平规范的交易服务，并确
保相关工作与《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)
和电力体制改革配套文件精神相一致。
申万宏源指出，电力交易中心的建设衍生投资机会。(1)竞价上网为具有成本优势的发电公
司带来结构性机会；(2)虚拟电厂技术为售电公司代理清洁能源上网提供技术和商务的支持；(3)
交易品种的增加推动战略联盟方式的形成，从而为发电公司提供更多的交易机会；(4)"交易中心
+能源互联网"的共振，为相关"大数据"概念公司迎来新的利好；(5)电力交易中心内部的软件、
硬件设备的需求为电力设备公司和与电力行业联系紧密的软件公司带来增长的预期；(6)围绕电
力交易中心，市场的代理类公司、服务性公司都将有一席之地。
受益于电力交易平台建设，售电模式多样化和竞价上网优势将得以应用，申万宏源认为(1)
优质发电类上市公司将受益竞价上网机制并有业绩增长预期，重点推荐水电上市公司，包括长江
电力、桂冠电力、黔源电力、川投能源等；(2)配售分开为能够提供综合能源服务的区域小电网
公司带来业绩增长预期，重点推荐小电网公司，包括郴电国际、广安爱众、桂东电力、ST乐电、
明星电力、西昌电力；此外还看好(3)受益相关概念的软件公司和电力设备公司；(4)有新能源概
念的上市公司。
──────┬───────────────────────────────────
2015-11-13│“能源互联网”顶层设计年底望出
──────┴───────────────────────────────────
上证报记者获悉，2015年11月12日上午，国家能源局召开了《关于推进“互联网+”智慧能
源（能源互联网）行动的指导意见》（讨论稿）征求意见会。这个指导意见还需进一步修改，预
计在年底发布。
据了解，“能源互联网行动”的框架包括电动汽车、智能电网、分布式能源、可再生能源等
，着力在能源配售和消费领域进行智能化创新，并突出应用情景，推进能源消费端的互联网化。
“能源互联网行动”分两个阶段推进，先试点后推广。2016年至2018年推进能源互联网试点
示范工作，初步建立能源互联网技术标准，发展第三方综合能源服务，培育能源互联网新的市场
主体；2019至2025年，形成能源互联网产业体系，提升可再生能源比例。
在安信证券新能源与电力设备团队看来，电改推动能源互联网发展，竞争性售电放开和分布
式能源兴起将诞生更多商业模式，包括电力公司参与大用户直供电、充电桩运营商可以参与售电
，需求侧能源服务商崛起。
概念股：中恒电气、桂冠电力、国电南瑞、广安爱众、上海电气、国投电力、福能股份、甘
肃电投、文山电力、黔源电力、申能股份、内蒙华电等。
──────┬───────────────────────────────────
2015-04-16│发改委发文扩大输配电价改革试点范围
──────┴───────────────────────────────────
国家发改委2015年4月15日消息，近日，国家发改委印发《关于贯彻中发[2015]9号文件精神
加快推进输配电价改革的通知》，部署扩大输配电价改革试点范围，加快推进输配电价改革。
通知规定，在深圳市、内蒙古西部率先开展输配电价改革试点的基础上，将安徽、湖北、宁
夏、云南省(区)列入先期输配电价改革试点范围，按"准许成本加合理收益”原则单独核定输配
电价。鼓励具备条件的其他地区开展改革试点。试点范围以外地区也要同步开展输配电价摸底测
算工作，全面调查摸清电网输配电资产、成本和企业效益情况，初步测算输配电价水平，研究提
出推进输配电价改革的工作思路。
华泰证券分析认为，上网电价相对较低的水电企业,如长江电力、国投电力、桂冠电力等；
有望获得售电资格的节能服务企业、分布式能源运营企业以及大型发电集团，如动力源、天壕节
能、京运通、江苏旷达、中海阳、华能国际、建投能源、深圳能源等，受益于电改，竞争地位增
强的地方电网公司，如广安爱众、天富能源、通宝能源等值得配置。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要投资建设、经营以电力生产、销售为主业的电力能源项目，业务包│
│ │括水力发电、火力发电和风力发电、光伏发电、售电等；公司发电并通过销│
│ │售取得收入是公司当前的核心业务；为适应电力体制改革的需要，公司积极│
│ │参与售电侧改革，开展以电为主的发-售电业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │水电资产占到广西省统调水电装机容量的70%左右 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │(一）清洁能源优势凸显，新能源比重增加 │
│ │公司电源结构较为合理，以清洁能源为主，水电、风电、光伏等清洁能源占│
│ │公司在役装机容量的89.40%。水电装机容量达1,022.76万千瓦，是公司主要│
│ │盈利来源。风电从零开始逐渐形成规模，光伏项目陆续投产，火电资产比重│
│ │小。受益于节能环保，清洁能源优先上网的政策，水电利用小时数相对稳定│
│ │，整体平均水电电价较低，在电力市场竞争中有较强的竞价优势。风电、光│
│ │伏在国家政策支持下，也应发尽发。 │
│ │(二）培养了一大批具有发电管理、发电技术人才和发展人才 │
│ │公司上市以来，随着红水河流域梯级电站的开发和多年来实施的“购建并举│
│ │，跨区域发展”的战略，积累了丰富的清洁能源项目建设和运营管理经验；│
│ │形成了多项施工、运营和检修管理的国际、国内领先的专业技术。目前水电│
│ │站的生产管理处国内同行业先进水平，具有建设“投资省、质量优、工期短│
│ │”的水电站精品工程的实力和经验；锻炼和造就了一大批水电建设、经营和│
│ │管理人才，可以依托红水河流域各电厂，应急培训新建和收购项目需要的特│
│ │殊专业人才，从而为公司的发展提供源源不断的智力支持和人才保障。 │
│ │（三）把握机遇，积极参与售电侧改革 │
│ │随着电力体制改革的不断深入，公司积极参与售电侧改革，成立了全资子公│
│ │司广西大唐桂冠电力营销有限公司，与广西电网公司联合组建了厂网合资的│
│ │售电公司，参股了广西区政府主导的电力交易中心并获董事席位，为公司延│
│ │伸产业链、培育新的效益增长点搭建了平台。 │
│ │(四）重视发挥上市公司融资平台功能，具备资本多渠道融资的成功经验 │
│ │通过银行和资本市场双通道筹集资金降低融资成本，并不断探索新的融资工│
│ │具和渠道，优化债务结构；同时推进系统内部资产整合和外部并购，加快发│
│ │展多元化清洁能源并实现权益装机容量的进一步增长。 │
│ │（五）管理创新，专业化和集约化管控模式基本成型 │
│ │利用在红水河流域的装机规模化优势，对生产要素实行集约化管理，成立集│
│ │控中心、资金调度中心等专业化机构对生产、资金进行科学化管控。已投运│
│ │的集控中心是跨专业、跨流域的综合集控平台，智能化水平较高，能较好的│
│ │提高整体水能利用率，降低运营成本；资金中心发挥了资金统筹调度和降低│
│ │资金安全风险的作用。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2022年末，公司资产总额4,523,142万元，比年初增加1.40%；负债总额2,32│
│ │5,118万元，权益总额2,198,024万元，资产负债率51.40%，比年初下降4.09│
│ │个百分点；其中归属于上市公司股东的净资产1,890,320万元，比年初增加1│
│ │1.55%。年末每股净资产2.14元；每股收益0.3965元,同比增加117.74%；经 │
│ │营活动产生现金净流量659,623万元,较上年同期增加57.75%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │广西区电网内其他发电企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1.电力行业产能过剩和产业政策变化风险； │
│ │2.极端气候风险，公司在役水电机组分布在广西、四川、贵州、湖北、云南│
│ │等省区的不同流域，气候变化和来水不稳定将对公司水电发电量产生影响；│
│ │3.煤炭价格波动风险，煤炭价格波动将影响火电机组效益； │
│ │4.新项目投资风险，公司将以审慎的态度严控投资风险，坚持效益为先、风│
│ │险可控和结构优化的原则，探索发展燃气发电、光伏发电和核电等项目，并│
│ │积极寻找境外发电项目。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司坚持抢前抓早、自我加压，系统谋划一季度“满堂红”、上半年“双过│
│ │半”、三季度“稳增长”、全年“大满贯”攻坚目标，及时调整经营策略，│
│ │主动提高奋斗目标，部署开展“担当实干、创先争优”季度劳动竞赛，激发│
│
|
