热点题材☆ ◇600241 时代万恒 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、燃料电池
风格:微盘股、业绩预降、高质押股、小盘非融、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司电池产品涉及锂电池产品占主营收入比为81%
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2021-10-18│燃料电池 │关联度：☆☆
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时代万恒以7.61元每股定增收购九夷能源100%股权，交易价格3.5亿元。九夷能源主要产品
为镍氢二次电池。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-07-11│人民币贬值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司国际业务收入占比62.9%受益于人民币贬值。
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2023-04-11│镍氢电池 │关联度：☆☆
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公司子公司九夷能源主营镍氢电池的研发、生产和销售，产品主要应用于个人护理、民用消
费品、电动工具等领域
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2022-04-29│动力电池生产│关联度：☆☆☆☆
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公司主营镍氢、锂电池业务，
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2019-12-26│辽宁自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务由国际贸易、房地产开发、林业资源开发三大产业调整为二次电池制造、国际
贸易、林业资源开发和房地产开发的产业布局，其中二次电池制造业务为核心和重点，林业资源
开发业务为辅助和补充，进出口贸易业务为基础和保障。
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2017-07-20│东亚自贸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于辽宁省大连市。主营业务：自营和代理各类商品及技术进出口业务（国家国定
的专营进出口商品和国家禁止进出口等特殊商品除外），及上述商品的研究、设计、开发和内销
业务。服装加工，面料印染。仓储服务。项目投资及投资项目管理。写字间出租及物业管理。公
司主营业务以棉、毛、麻为主要面料的梭织服装、服饰的出口业务，出口服装所需的面料、辅料
、机械设备等进口业务。公司具有完整的出口产业链，实现产销一体的跨国经营。
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2017-03-22│辽宁国资改革│关联度：☆☆☆☆
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公司实际控制人为辽宁省国有资产监督管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-28│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-03-28│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2025-03-28│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：20.34亿元
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2025-03-21│高质押股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-21公司质押比例已达46.80%
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2025-01-17│业绩预降 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于母公司所有者的净利润为1300万元至2000万元，与上年同期
相比变动幅度为-79%至-67%。
【3.事件驱动】
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2023-08-08│前6月全球电动汽车电池消耗总量同比增50.1%
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据SNEResearch日前公布数据，今年1月至6月全球电动汽车电池消耗总量约为304.3GWh，同
比增长50.1%。其中，宁德时代的电池装机量为112.0GWh，同比增长56.2%，市场份额为36.8%，
是全球唯一一家市场份额超过30%的电池供应商，保持全球第一的地位。比亚迪（47.7GWh）同比
增长102.4%，以15.7%的市场份额稳居第二。LG新能源的电池装机量增加了50.3%，达到44.1GWh
，其市场份额仍保持第三位，为14.5%；SKOn以15.9GWh排名第五（份额5.2%），增长16.1%；三
星SDI以12.6GWh排名第七（份额4.1%），增长28.2%。
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2016-11-24│辽宁成立自贸区领导小组
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2016年11月24日消息，据中新网消息，从辽宁省官方获悉，该省成立中国(辽宁)自由贸易试
验区工作领导小组，由省长陈求发担任组长。
根据通知要求，该领导小组主要职责为研究制定推进中国(辽宁)自贸试验区建设战略，把握
创新试验方向，推动相关部门落实各项试验任务，协调解决发展过程中遇到的重大问题。
记者注意到，组成人员包括沈阳、大连、营口三个城市的主要领导，这意味着辽宁自贸试验
区片区将涉及上述三市。此外，辽宁20余家厅局的负责人也位列其中。领导小组办公室设在辽宁
省发展和改革委员会，承担日常工作。
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2016-11-23│东北国企改革专项方案年底出台
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据证券日报23日消息，苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任、高级研究员黄志龙表示，从
新一轮振兴东北地区的政策文件可以看出，改革举措既有全面性的政策，包括财政、税收、金融
、土地等一般性支持政策，也有针对东北地区的重点弊病如国有企业体制机制不灵活等问题的重
点举措，还有针对东北地区发展民营经济、补齐基础设施短板等一些举措。可以说力度大、范围
广。
相关概念股：龙建股份、长春经开、亚泰集团、锦州港、营口港、沈阳机床、一汽轿车、曙
光股份、北大荒、吉林森工、通葡股份、獐子岛、大连友谊、大连国际、时代万恒、中兴商业、
工大高新、哈空调等。
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2016-11-17│国务院推进新一轮东北振兴战略
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2016年11月16日消息，经李克强总理签批，国务院近日印发《关于深入推进实施新一轮东北
振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》，要求深入推进实施党中央、国
务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的战略部署，按照立足当前、着眼长远、标本兼治、分
类施策的原则，实施若干重要举措，推动东北地区经济企稳向好。
《意见》指出，加快推进东北三省地方政府债务置换。引导银行业金融机构加大对东北地区
信贷支持力度，对有效益、有市场、有竞争力的企业，应满足其合理信贷需求，避免“一刀切”
式的抽贷、停贷。对暂时遇到困难的优质大中型骨干企业，要协调相关金融机构积极纾解资金紧
张等问题。鼓励各地建立应急转贷、风险补偿等机制。推进不良贷款处置。对符合条件的东北地
区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持。推进实施市场化、法治化债转股方案并对东
北地区企业予以重点考虑。支持企业和金融机构赴境外融资，支持东北地区探索发行企业债新品
种，扩大债券融资规模。推出老工业基地调整改造重大工程包。
《意见》以全面深化改革创新，提升东北老工业基地的发展活力、内生动力和整体竞争力为
引领，重点围绕党中央、国务院有明确部署的重点任务，提出了一批近期可操作可实施，对推动
东北地区经济企稳向好意义重大的政策举措。
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2016-11-08│东北振兴十三五规划正式印发
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据中国政府网2016年11月7日消息，国务院发布批复指出，原则同意《东北振兴“十三五”
规划》。
批复指出，辽宁省、吉林省、黑龙江省和内蒙古自治区人民政府要深化对全面振兴东北老工
业基地重要性、紧迫性的认识，增强政治意识、大局意识、核心意识、看齐意识，将《规划》确
定的重大工程、重大项目、重大政策、重要改革任务与本地区经济社会发展紧密衔接起来，完善
推进机制，强化政策保障，分解落实各项工作，确保《规划》提出的目标任务如期完成。
批复要求，国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组各成员单位、各有关部门和单位要围
绕东北振兴重点领域研究制定具体政策，在有关规划编制、体制创新、项目安排等方面给予积极
支持，为《规划》顺利实施创造良好的政策环境。
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2016-10-26│辽宁出让7家国企股权
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据人民日报2016年10月26日报道，近日，沈阳产权交易所发布公告，辽宁集中出让省交投集
团、省水资源集团、辽宁能源集团等7家企业20%的股权，全面推进混合所有制改革；拟出让的20
%股权此前已划归辽宁省社保基金理事会，出让资金将用于弥补辽宁省社会养老金的不足。实行
股权多元化、推动国企改革，补充养老金、防范养老金发放风险。
分析人士认为，从地域来看，剔除银行、非银金融及石油石化行业，辽宁省的国有企业总资
产排名居全国各省市第五名，因此辽宁省的国企改革或将引起巨大反响，二级市场上的相关概念
股也有望迎来布局良机。
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2016-09-01│我国新设七个自贸试验区
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据新华社2016年8月31日消息，商务部部长高虎城在接受专访时表示，上海、广东、天津、
福建自贸试验区建设取得的成效，彰显了自贸试验区的试验田作用。近日，党中央、国务院决定
，在辽宁省、浙江省、河南省、湖北省、重庆市、四川省、陕西省新设立7个自贸试验区。这代
表着自贸试验区建设进入了试点探索的新航程。
新设的7个自贸试验区，将继续依托现有经国务院批准的新区、园区，继续紧扣制度创新这
一核心，进一步对接高标准国际经贸规则，在更广领域、更大范围形成各具特色、各有侧重的试
点格局，推动全面深化改革扩大开放。
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2016-08-16│东北老工业基地振兴三年方案将印发
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2016年8月16日从中国网获悉，国家发改委今日就宏观经济运行情况举行发布会，新闻发言
人赵辰昕指出，经国务院同意，发改委近期即将印发《推进东北地区等老工业基地振兴三年滚动
实施方案》。明确2016年至2018年拟出台的重大任务和拟开工建设的重大工程项目，重大政策围
绕完善体制机制、推进结构调整、鼓励创新创业、保障和改善民生四个方面，分年度确定了137
项重点工作。为支撑这些重点工作，还提出了配套重大项目共127项，涉及交通、能源、水利、
工业、农业、城乡建设等多个领域。赵辰昕表示，这个实施方案已经国务院批准，近期很快就要
印发，印发之后还会下大力气抓好实施。
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2016-08-11│第三批自贸区即将落地
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2016年8月11日消息，第三批自贸区已有部分地区走完相关流程，将择机公布。重庆、广西
等地都有望入选。
分析认为，重庆、广西等地可能入选第三批自贸区，相关本地股值得关注：
重庆自贸区：重庆路桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。
广西自贸区：北部湾港、五洲交通、南宁百货、两面针等。
辽宁自贸区：时代万恒、大连港、大连国际、锦州港、大连友谊等。
湖北自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。
四川自贸区：成商集团、高新发展、四川路桥等。
河南自贸区：中原高速、宇通客车、同力水泥、中原特钢等。
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2013-12-12│辽宁自贸区活力迸发 吸引实有企业4.7万家
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新华社沈阳6月12日电（记者高爽 丁非白）简化事项办理流程、推动进出口业务开展、出台
改革方案……作为我国东北区域的自贸试验区，中国（辽宁）自由贸易试验区自2017年4月1日挂
牌两年多以来，进行了一系列“首创性”探索，制度创新与扩大开放相叠加，为辽宁老工业基地
经济发展注入新活力。
??辽宁省商务厅的数据显示，截至2018年末，辽宁自贸区实有企业4.7万家，其中内资企业4.6万
家，注册资本6438亿元；外商企业1300余家，累计实际使用外资36亿美元。
??日前，辽宁自贸区沈阳片区“优化涉税事项办理程序，压缩办理时限”的做法，入选国务院自
由贸易试验区第五批可复制可推广改革试点经验，并将在全国复制推广。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为新能源电池的研发、生产和销售，涉及锂离子电池和镍氢电│
│ │池两部分。 │
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│核心竞争力 │公司对新能源电池行业理解认识较为深入，经过多年探索，形成了自身的“│
│ │品控与工艺高度融合，技术与产品高度融合”的核心生产管理理念，保证了│
│ │产品成本控制与客户对产品认可度的双向统一。报告期内良品率平均达到98│
│ │.43%。 │
│ │公司客户粘性较高，九夷能源已连续多年为飞利浦、劲量、金霸王、宜家等│
│ │国际知名企业供货，建立了稳定的客户关系。九夷锂能也借此开发了宝时得│
│ │、斯蒂尔、松下等客户规模化的销售渠道，并争取实现稳定供货的目标。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入65,388.37万元，营业成本48,533.30万元，毛利│
│ │率为25.78%。 │
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│竞争对手 │弘业股份、江苏舜天、南纺股份 │
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│投资逻辑 │报告期内，九夷锂能陆续取得“辽宁省瞪羚企业”、“辽宁省专精特新中小│
│ │企业”荣誉称号。 │
│ │公司对新能源电池行业理解认识较为深入，经过多年探索，形成了自身的“│
│ │品控与工艺高度融合，技术与产品高度融合”的核心生产管理理念，保证了│
│ │产品成本控制与客户对产品认可度的双向统一。报告期内良品率平均达到98│
│ │.43%。 │
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│消费群体 │个人护理、民用消费品、电动工具等领域，飞利浦、劲量、金霸王、宜家等│
│ │国际知名企业 │
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│消费市场 │国际业务、国内业务 │
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│股权收购 │时代万恒2014年5月22日公告，公司孙公司融诚林业股份有限公司（简称“ │
│ │融诚林业”）拟以1800万欧元或等值人民币收购加蓬共和国Sociétédes B│
│ │ois de Lastourville Transbois（简称“SBL公司”）95.5%股权。SBL公司│
│ │持有一项加蓬政府授予的可持续规划森林开发特许经营权，从事森林开发（│
│ │包括采伐和加工）活动。SBL公司主营林业采伐经营，现有年约7万立方米原│
│ │木采伐能力和年约5万立方米的锯材加工能力。根据评估，SBL公司主要资产│
│ │的估值为人民币8.04亿元，其主要资产包括33.59万公顷CFAD认证的优质林 │
│ │地特许采伐权、土地383公顷、自有林区道路378公里，现有的库存、机械加│
│ │工设备等。通过本次收购，公司正式进入境外林业资源领域。 │
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│行业竞争格局│锂电池行业当下需求端景气度较低迷、供给端产能集中释放，致使行业出现│
│ │阶段性的供过于求，竞争强度也随之加剧。但长期来看，随着全球经济的逐│
│ │步好转、锂电池应用领域范围的逐渐扩大，未来锂电池行业仍具备成长空间│
│ │。镍氢电池行业经过20年的发展，在传统应用领域已进入缓慢的衰退期，但│
│ │由于镍氢电池具有技术成熟、安全性高、应用环境宽泛、成本相对较低等特│
│ │点，下游客户在诸多应用场景仍有较为稳定的需求，同时在部分应用领域又│
│ │产生新的需求。国内镍氢电池产能集中化明显，优质企业较少，公司镍氢电│
│ │池业务具备一定的市场竞争力。 │
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│行业发展趋势│1、锂电池。九夷锂能主营业务为锂电池的研发、生产和销售，目前拥有全 │
│ │自动圆柱形锂电池生产线，目标市场定位于中高端电动工具领域，产品稳定│
│ │性、一致性高，综合性能良好。短期内受海内外宏观经济影响，下游终端市│
│ │场景气度低迷，但随着电池成本的下降、锂电池在各领域渗透率的提升，行│
│ │业总体需求依然向好。 │
│ │2、镍氢电池。九夷能源产品主要应用于个人护理、民用消费品、电动工具 │
│ │等领域，在产品技术、生产管理、成本与质量等方面具备竞争优势。现阶段│
│ │出于安全性、技术成熟度、综合成本、应用环境等多个角度考虑，下游客户│
│ │在诸多领域依然选择使用镍氢电池。 │
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│公司发展战略│公司以新能源产业为主导方向，以新能源电池制造为核心主业。通过“产业│
│ │+资本”实现高质量扩张，形成以中高端产品定位和市场定位的鲜明特色， │
│ │逐步提高细分市场份额。充分提升公司创新活力、增长潜力和核心竞争力，│
│ │努力提高经营业绩，更好的回馈股东和社会。 │
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│公司日常经营│报告期内，全球经济放缓的趋势没有明显的好转，国内外需求不振，客户下│
│ │单谨慎。加之锂电行业资金密集与技术密集的特点愈发明显，各细分领域及│
│ │跨领域竞争愈发激烈，产能与市场需求的矛盾、技术迭代与资金实力的矛盾│
│ │不断呈现。对此，公司针对自身产能规模偏小、技术研发能力较头部公司相│
│ │对偏弱的现状，立足于电动工具细分市场争取做精做专，使主导产品能够满│
│ │足国内外电动工具中高端客户的需求。同时，以保存量、促增量为目标，不│
│ │断开发新的应用场景和新的客户，一定程度上缓解了主导产品工具类锂电池│
│ │高毛利率客户订单减少所带来的影响，特别是镍氢电池产品在目前存量市场│
│ │竞争中，取得了较为稳定的盈利预期。 │
│ │2023年度公司实现营业收入65388.37万元，较上年同期93609.19万元，下降│
│ │30.15%；实现归属于上市公司股东的净利润为6062.46万元，上年同期数为5│
│ │123.62万元，其中确认联营企业投资损失1386.01万元、按照单项计提应收 │
│ │账款坏账准备1461.33万元、计提商誉减值3221.37万元，上述三项因素致使│
│ │上年同期归属于上市公司股东的净利润减少6068.71万元，扣除上述影响后 │
│ │，本年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降45.83%。 │
│ │锂电池：公司秉承中高端产品战略，继续专注于中高端电动工具电池领域。│
│ │报告期内，下游消费市场阶段性低迷、需求不振，终端客户库存压力较大；│
│ │同业产能扩张、竞争加剧。上述情况对订单量、利润率均造成一定影响。为│
│ │此，公司加强市场开发力度，坚持“保存量，促增量”的营销方式，拓宽销│
│ │售区域和产品应用范围，同时完善销售制度流程、优化销售奖励政策；加强│
│ │现有产品的改进研究以及前沿产品的探索研究；通过国产材料替代、优化工│
│ │艺、加强生产管理等方式降本增效，并取得一定成效。报告期内，九夷锂能│
│ │陆续取得“辽宁省瞪羚企业”、“辽宁省专精特新中小企业”荣誉称号。 │
│ │镍氢电池：报告期内，公司主动优化客户结构、控制存货规模，提高产品利│
│ │润率与资金周转效率，并持续在国产材料替代、工艺改进、产品研发、管理│
│ │效率等方面不断深耕。通过上述努力，产品毛利率得到提升，整体业务利润│
│ │水平基本稳定。 │
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│公司经营计划│根据公司主营新能源电池制造业务的经营情况，充分考虑公司所面临的市场│
│ │形势、主要业务经营情况及相关重大事项，公司较为审慎地制订了2024年经│
│ │营预算。2024年公司的经营目标是：营业收入6.58亿元，营业成本4.76亿元│
│ │，预计期间费用1.29亿元。公司实现经营盈利。 │
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│可能面对风险│同业产能扩张，导致竞争加剧、毛利率下滑的风险；国际与国内市场需求疲│
│ │软，导致客户订单萎缩的风险。 │
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│增发股份 │时代万恒2015年1月20日发布定增预案，公司拟以7.61元/股的价格非公开发│
│ │行股票4599.2115万股收购九夷能源100%股权，九夷能源100%股权的交易价 │
│ │格为3.5亿元。九夷能源主营业务为镍氢二次电池的研究、开发、生产和销 │
│ │售，所处行业为二次电池行业。其主要产品为镍氢电池，该产品有10余种型│
│ │号、8种尺寸规格。镍氢电池可广泛应用于民用消费品、工业品、应急灯、 │
│ │备用电源、新能源动力汽车和储能电站等多个领域，九夷能源生产的镍氢电│
│ │池目前主要应用于民用消费品、工业品领域。 │
│ │时代万恒2016年6月16日发布定增预案，公司拟向公司控股股东控股集团等 │
│ │以不低于11.72元/股的价格非公开发行不超过6800万股股份，募集资金总额│
│ │不超过8亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于高能锂离子动力电池 │
│ │项目。该项目投资总额为99945万元，拟建设两条18650型电池生产线，形成│
│ │年产1.44亿只高能锂离子动力电池的产能，其中第一条生产线预计于2017年│
│ │6月投产，第二条生产线预计于2018年3月投产，2019年项目达产。达产后预│
│ │计年经营收入12.8亿元，年净利润23928万元。 │
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