热点题材☆ ◇600252 中恒集团 更新日期：2026-05-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、白酒概念、口罩防护、幽门菌、肝炎概念、创新药
风格:融资融券、参股金融、连续亏损、证金汇金、股权转让、化债AMC、低价股、商誉减值
指数:中证回购、上证580
【2.主题投资】
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2025-08-04│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司高度重视研发创新，旗下中恒创新的1.1类中药创新药“三芪颗粒”获得国家药品监督
管理局颁发的临床试验批件
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2024-09-02│创投概念 │关联度：☆☆☆
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中恒怡鑫成立于2023年4月，注册资本50.00 0万元，为中恒集团独资设立的综合性科技创投
平台。
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2023-12-04│幽门螺杆菌 │关联度：☆☆☆
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公司控股孙公司重庆莱美隆宇有10KG/袋的奥美拉唑镁《化学原料药上市申请批准通知书》
。
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2022-05-06│肝炎概念 │关联度：☆☆
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公司旗下的肝得乐胶囊系一种治疗肝炎的中药复方制剂，该制剂原由广西卫生局批准上市，
于2002年获得国家换发批准文号“国药准字Z45020319”。
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2022-01-10│白酒概念 │关联度：☆☆☆
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公司子公司双钱实业注册了32类啤酒商标和33类白酒商标
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2022-01-05│口罩防护 │关联度：☆☆☆
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公司已投入6条平面口罩生产线、3条KN95口罩生产线、1条额温枪生产线、1条防护服生产线
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2026-05-12│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-03-13公告成立并购基金：广州圣泉百杰创业投资基金合伙企业（有限合伙）。
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2026-05-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有国海证券
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2026-04-01│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2025-04-22│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司线上全渠道爆发， 以一类电商的天猫、 京东为主，兴趣电商抖音平台为辅齐头并进，
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-05-06│仿制药一致性│关联度：☆☆☆
│评价 │
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公司收到国家药品监督管理局核准签发的替米沙坦片（规格：80mg）的《药品补充申请批准
通知书》，产品替米沙坦片通过仿制药一致性评价。
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2022-10-17│医疗器械概念│关联度：☆☆☆
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中恒医疗已取得相关医疗器械许可资质，生产额温枪、防护服等产品。
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2022-09-28│健康中国 │关联度：☆☆☆☆
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公司将坚持创新驱动战略，以医药大健康战略为核心，推动医药产业和大健康产业同步发展
，从研发创新、资本运作和促进产业升级出发，努力打造综合性医药大健康产业集团。
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2022-03-31│新冠药概念 │关联度：☆☆☆
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中恒集团控股子公司梧州制药生产的安宫牛黄丸和紫雪散被国家卫生健康委员会、国家中医
药管理局列为新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案（试行第三版）官方推荐用药。
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2021-10-21│独家中药 │关联度：☆☆☆☆☆
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中恒集团主要经营业务可分为医药制造、食品生产、房地产开发三大板块
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2021-09-26│罗素中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素中盘股标准
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2020-07-08│抗癌 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司广西梧州制药生产的“注射用去水卫矛醇”用于慢性粒细胞性白血病，对肺
癌等也有迅速缩小瘤体的作用。
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2026-05-12│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-12，收盘价为：2.38元
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2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31,公司持有国海证券
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2026-04-30│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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汇金持有4978.08万股(1.56%)
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报归母净利润均为负
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2026-03-31│商誉减值 │关联度：☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为4494.53万，较上期减少60.84%
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2025-11-03│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让26.89%股权给广西投资集团金融控股有限公司。
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2023-08-14│化债AMC │关联度：☆☆☆
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公司持有广投资管18%的股份
【3.事件驱动】
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2023-03-08│《健康中国行动2023年工作要点》发布
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国家卫健委近日发布《健康中国行动2023年工作要点》，落实《国务院关于实施健康中国行
动的意见》要求，持续推动实施各项行动，确保各项任务目标如期实现，全方位、全周期保障人
民健康。其中提到，在制订印发政策文件方面，印发《出生缺陷防治能力提升计划（2023-2025
年）》《加速消除宫颈癌行动计划（2023-2030）》《生殖健康促进行动方案（2023-2025年）》
《基层儿童保健门诊标准化建设规范》；印发《全国地方病防治巩固提升行动方案（2023-2025
年）》《全国寄生虫病防治行动计划（2023-2025年）》《实现消除血吸虫病目标行动方案（202
3-2030）》。
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2022-08-25│农业农村部：培育和打造富硒农产品知名品牌
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农业农村部发布对十三届全国人大五次会议第5153号建议的答复，下一步，农业农村部将会
同有关部门，指导地方发展富硒农业，开发富硒功能产品和健康食品，编制适合当地实际的相关
发展计划，推动建设富硒农业全产业链标准化试验基地，加强标准集成应用和科普宣传。支持有
关部门加强富硒农产品认证工作，培育和打造富硒农产品知名品牌，推动富硒农业高质量发展和
农民持续增收。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广西梧州中恒集团股份有限公司（简称“中恒集团”）成立于1993年，2000│
│ │年在上交所上市，注册资本亿元，由广西首家“世界500强”企业广西投资 │
│ │集团有限公司控股，并表企业约21家、员工约1900人。 │
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│产品业务 │公司主营业务及产品：医药制造、健康消费、医药研发、中药资源、日化美│
│ │妆、医药流通。 │
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│经营模式 │1.采购模式：一是根据公司的年度采购计划，以市场调查为基础，按照采购│
│ │项目的特点和不同需求，通过公开招标、非招标（询比、直接采购、谈判采│
│ │购、竞价采购）等方式积极引进优质供应商，在符合要求的供应商名单里综│
│ │合评估和公开评选后确定供应单位，并与供应商签订采购合同，同时对采购│
│ │合同执行的各个环节进行严密的跟踪、监督，从供应商确认订单、发货、到│
│ │货、检验、入库以及使用情况等，实现全过程管理，保障原辅料供货质量和│
│ │价格优势。二是建立中药材种植基地以及可追溯体系，采取自投自产以及“│
│ │公司+合作社+农户”的模式进行扩大生产规模，由种植基地负责组织、协调│
│ │、指导和产品回收；同时根据公司收储计划进行采购，针对大宗中药材投料│
│ │需求，进行充分市场调查，抓住产地产新收储的契机，适量收储采购，降低│
│ │采购成本。三是采用战略采购模式，提前锁定半年至全年用量，克服大宗贸│
│ │易价格居高不下的因素影响，结构性持续降低采购成本。 │
│ │2.生产模式：公司采用以销定产的模式制订生产计划，召开月度产、供、销│
│ │协调会，由销售单位根据市场需求预测编制3个月滚动销售计划，生产部门 │
│ │根据销售计划，结合产品库存情况编制月度生产计划（含OEM/ODM供应商生 │
│ │产作业计划）。各生产车间依据月度生产计划制定每周生产作业计划，由生│
│ │产部门确认调整，落实安排车间生产。公司严格按照药品（产品）生产质量│
│ │管理规范组织生产，生产部门、各车间以及OEM/ODM供应商负责具体产品的 │
│ │生产过程管理，质量管理部门则对各项关键质量控制点进行监督，保证产品│
│ │质量。 │
│ │3.销售模式：医药板块主要销售模式有参与国家集采、互联网B2C等模式。 │
│ │一是根据不同产品的情况，采用产品经销以及与扎根于终端的大型商业公司│
│ │合作的方式，将产品销往医院、连锁药店、诊所等销售终端。二是通过全国│
│ │纯销型商业渠道搭建与终端渗透，深入有序开展市场拓展活动，不断实现终│
│ │端有效覆盖和销量提升。三是主动适应市场消费新变化，充分运用互联网新│
│ │营销模式，拓展线上渠道、优化线上体验，推进线上零售业务创新发展。健│
│ │康消费及日化美妆板块整体均采用线上线下融合、B端C端协同的全渠道销售│
│ │模式。健康消费板块主要采用经销服务、团购、直供及直营店多元销售模式│
│ │并行；日化美妆板块则以电商、直播、经销商、直供商超和酒店等方式为主│
│ │，并以招投标、签订年度框架协议及定制化服务等方式锁定大客户集采。 │
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│核心竞争力 │（一）品牌优势 │
│ │中恒集团以医药医疗健康领域的传承与创新为责任，以“造中华好药，护人│
│ │民健康”为企业使命，提升人们生活品质，传承健康文化，提倡医养结合，│
│ │造福社会大众。作为中国医药制造业百强企业，在中药领域拥有较高的声誉│
│ │。 │
│ │（二）产品优势 │
│ │医药制药板块： │
│ │1.中药板块：梧州制药资源丰富、优势突出，拥有14大类剂型217个品种，2│
│ │99个药品生产批准文号，9个原料药登记号。其中，收载于2025年版《中国 │
│ │药典》品种106个。梧州制药拥有有效专利130件，其中发明专利106件，实 │
│ │用新型专利13件，外观设计专利11件。注射用血栓通（冻干）、中华跌打丸│
│ │、妇炎净胶囊、结石通片等4个产品被评为高新技术产品。 │
│ │2.化药板块：莱美药业重点产品肿瘤淋巴示踪剂-卡纳琳（通用名：纳米炭 │
│ │混悬注射液）由其自研自产，系首家获得CFDA批准的淋巴示踪剂，在甲状腺│
│ │领域、乳腺、胃肠、妇科肿瘤等多领域获得了临床专家共识，学术机构及市│
│ │场的高度认可。 │
│ │健康消费板块： │
│ │一是产品矩阵完备，规格丰富。拥有龟苓膏（罐装、碗装、乐吸吸）、龟苓│
│ │宝饮料、粥品等159种品种规格，覆盖即食、便携、冲调等多元消费场景， │
│ │形成“核心品类+延伸品类”的全系列供给能力。二是新品紧扣“健康化、 │
│ │无糖化”趋势，如无糖龟苓膏、药食同源饮品等，成功进驻山姆等高端商超│
│ │，兼顾大众与高端渠道。 │
│ │日化美妆板块： │
│ │2025年，田七家化深度布局“田七+”产品管线，重点拓展口腔护理领域， │
│ │全年推出5个系列17款口腔护理新品及4款院线级护理新品，SKU扩充至220个│
│ │，满足不同消费场景与需求，产品矩阵不断完善。田七家化深化内外部研发│
│ │合作，全年获得四大功效临床认证，完成多级重点科技项目结项，新增4项 │
│ │发明专利、2项外观专利，强化产品竞争力。 │
│ │（三）研发优势 │
│ │中恒集团始终致力于提升整体研发水平和核心竞争力，通过整合内外部资源│
│ │与人才优势，构建了多层次、多维度的科研创新体系。一是全力打造创新驱│
│ │动高地，构建覆盖基础研究、技术开发、成果转化全链条的创新平台矩阵。│
│ │二是持续深化与国内知名高校、科研院所的战略合作。三是稳步推进研发设│
│ │备升级与人才队伍培育体系建设。四是构筑知识产权护城河，进一步巩固了│
│ │其在行业中的竞争优势。拥有有效专利345件，涵盖多个核心技术领域。五 │
│ │是积极争取政府项目与科创荣誉。六是年度内“三芪颗粒”及“一种治疗慢│
│ │性心力衰竭的药物”两款1.1类新药取得突破性进展。 │
│ │（四）技术质量优势 │
│ │中恒集团持续深入强化国际标准认证ISO9001质量管理体系，通过ISO三体系│
│ │再认证并获得认证证书，所属企业通过了HACCP、ISO22000、FSSC22000、IS│
│ │O9001体系认证，检测能力处于全区先进水平。公司重视对新产品、新工艺 │
│ │的探索，建立了充裕的人才队伍，拥有国家企业技术中心、国家三七产品深│
│ │度开发与资源利用重点研究室等创新平台，能满足开发中成药和化学药等各│
│ │类新药以及产品质量提升项目研究的需要。 │
│ │（五）营销优势 │
│ │公司拥有覆盖全国各省、自治区、直辖市的药品销售流通渠道，医药销售实│
│ │施路径在原则上分临床、普药两大业务线实行省区专人负责制的基本思路。│
│ │（六）人才优势 │
│ │公司始终秉持“人才是第一资源”的核心理念，将人才战略作为驱动高质量│
│ │发展的核心引擎。2025年作为“十四五”规划收官攻坚的关键之年，公司在│
│ │扎实推进收官工作的同时，同步统筹“十五五”规划人才工作前期布局，严│
│ │格遵循“业务发展优先、成本控制优先”双重要求，深入实施人才强企战略│
│ │，以高质量人才支撑收官攻坚、衔接开局筹备，推动人才优势转化为企业核│
│ │心竞争力，为“十五五”规划良好开局、平稳衔接筑牢坚实人才根基。 │
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│经营指标 │公司实现营业收入17.49亿元，利润总额-5.27亿元，归属于上市公司股东的│
│ │净利润-3.57亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-3.07│
│ │亿元。截至2025年12月31日，公司合并资产总额100.67亿元。 │
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│竞争对手 │交大昂立、东阿阿胶、青海春天、健康元 │
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│品牌/专利/经│品牌：中药产品专属商标“中华”品牌作为中成药产品的专属商标，不仅荣│
│营权 │获国家商务部授予的“中华老字号”荣誉称号，也是我国医药领域唯一一个│
│ │获准使用“中华”命名商标的企业。旗下“中华”“双钱”“田七”“晨钟│
│ │”“卡纳琳”“莱美舒”等品牌在市场上树立较好的信誉认知度与公信力。│
│ │其中：“中华”牌成功跻身“2024中药老字号品牌TOP50”，位列第28名； │
│ │“晨钟”品牌（专属产品为“注射用血栓通（冻干）”）还凭借强劲实力，│
│ │成功入选由工业和信息化部主导的国家级消费品牌评选活动——2025年度中│
│ │国消费名品名单，进一步提升了该品牌的公信力与溢价能力。卡纳琳连续四│
│ │年获得“中国化学制药行业原研药、专利药优秀产品品牌”，连续两年获得│
│ │“中国化学制药行业其他各科用药优秀产品品牌”。 │
│ │专利：梧州制药拥有有效专利130件，其中发明专利106件，实用新型专利13│
│ │件，外观设计专利11件。 │
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│投资逻辑 │中恒集团为国家高新技术企业，国家高新技术创新示范企业、国家知识产权│
│ │示范企业，国家第二批先进制造业和现代服务业融合发展试点企业，位居中│
│ │国医药工业百强、中华民族医药百强，具备领域优势和产品优势。公司医药│
│ │制造业在行业有较高的品牌知名度、美誉度及忠诚度，现已形成完整的医药│
│ │产业链经营模式，集科研、生产、销售、服务于一体，为广西龙头药品生产│
│ │企业。公司紧紧围绕高质量发展要求，管理水平进一步提升，品牌价值得到│
│ │市场认可。报告期内，中恒集团入选“2024-2025年度医药工业营业收入百 │
│ │家企业”；莱美药业获“2024中国创新药价值排行榜综合实力榜Top50”。 │
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│消费群体 │医药制造、医药流通、健康食品、日化美妆、医药流通、房产销售等。 │
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│消费市场 │医药业务-华南地区、医药业务-华东地区、医药业务-华中地区、医药业务-│
│ │华北地区、医药业务-东北地区、医药业务-西南地区、医药业务-西北地区 │
│ │、医药业务-国外（境外）、食品业务-华南地区、食品业务-华东地区、食 │
│ │品业务-华中地区、食品业务-国外（境外） │
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│主营业务 │医药制造、健康消费、医药研发、中药资源、日化美妆、医药流通 │
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│主要产品 │医药业务:心脑血管领域用药、医药业务:骨骼肌肉领域用药、医药业务:特 │
│ │色专科类、医药业务:大输液类、医药业务:抗感染类、医药业务:药品销售 │
│ │服务、医药业务:医药流通类、食品业务:龟苓膏系列、食品业务:龟苓宝系 │
│ │列 │
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│项目投资 │中恒集团2013年9月17日公告，公司拟通过下属孙公司南宁中恒在南宁经济 │
│ │技术开发区内投资建设中恒（南宁）医药食品产业基地项目。项目总占地面│
│ │积约1000亩，投资金额约为30亿元。南宁基地项目建设计划分为医药产业基│
│ │地和保健食品基地两个板块。其中，医药产业基地项目主要定位于中药制剂│
│ │市场、化学药制剂市场、生物制剂市场和中性硼硅玻璃西林瓶市场。项目总│
│ │投资额23.50亿元，计划分三期实施。一期项目包含中药生产基地、包装材 │
│ │料基地、科研中心；二期项目为化学药品生产基地；三期项目为生物制品生│
│ │产基地。保健食品基地项目主要定位于药膳食品龟苓膏市场和凉茶饮料市场│
│ │，总投资3.5亿元，设计生产能力为年产龟苓膏1.62亿罐（碗、杯），龟苓 │
│ │膏粉700万包，龟苓宝饮料2亿罐。 │
│ │投建中恒医药智造谷：中恒集团2022年3月8日公告，公司控股孙公司南宁中│
│ │恒投资有限公司拟投资开发建设中恒医药智造谷，总投资估算43236.66万元│
│ │。项目预计需要34个月的建设期和4.65年的投资回收期。 │
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│参股金融 │中恒集团2014年12月6日公告，2014年12月5日，公司通过深圳证券交易所大│
│ │宗交易平台出售国海证券股票2130万股，占国海证券总股本的0.92%，扣除 │
│ │成本后，公司可获得投资收益约34738.60万元（未扣除相关税费）。本次出│
│ │售后，公司尚持有国海证券股票9370.8793万股，占国海证券总股本的4.06%│
│ │。 │
│ │中恒集团2015年4月22日公告，公司于4月8日、22日通过大宗交易平台累计 │
│ │减持国海证券1013万股，占其总股本的0.44%，成交金额合计约2亿元，扣除│
│ │成本后可获得投资收益约1.81亿元（未扣除相关税费），占公司2014年度营│
│ │业利润的9.73%。目前公司尚持有国海证券股票6339.8793万股，占国海证券│
│ │总股本的2.74%。 │
│ │中恒集团2015年5月26日公告，公司于2015年5月22日至26日通过大宗交易累│
│ │计出售国海证券股票1158万股，占其总股本的0.50%，交易金额为24780.79 │
│ │万元，预计可获得投资收益约22568.07万元（未扣除相关税费），占公司20│
│ │14年度营业利润的12.13%，将计入公司2015年度损益。目前公司尚持有国海│
│ │证券股票5181.8793万股，占国海证券总股本的2.24%。 │
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│对外投资 │设立产业投资公司：中恒集团2023年3月10日公告，公司拟使用5亿元投资成│
│ │立全资子公司中恒怡鑫科创投有限公司，投资公司将作为公司专业型产业投│
│ │资公司，围绕医药、医疗、大健康等核心主业领域进行战略和产业布局，实│
│ │现公司战略扩张、资本增值。 │
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│产业基金 │中恒集团2014年4月14日公告，公司拟与公司第一大股东广西中恒实业有限 │
│ │公司（简称“中恒实业”）、北京盛世景投资管理有限公司（简称“盛世景│
│ │”）及其负责募集的出资方共同出资，设立以有限合伙企业为形式的医药产│
│ │业并购基金，该并购基金投资总额上限为10亿元，其中中恒集团出资29%、 │
│ │中恒实业出资20%、盛世景与其他出资人合计出资51%。三方拟通过并购基金│
│ │对并购对象进行收购，并对并购对象培育管理，在并购对象达到各方约定的│
│ │并购条件时，由中恒集团优先对并购对象进行收购，以促进提升公司在医药│
│ │行业内的实力地位。 │
│ │设立医药健康产业基金：中恒集团2019年11月13日公告，公司拟投资由北京│
│ │同德同鑫投资中心（有限合伙）（简称“同德同鑫”）采用有限合伙企业形│
│ │式发起设立的中恒同德医药健康产业投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定│
│ │名），并以同德乾元（北京）投资管理有限公司（简称“同德乾元”）为基│
│ │金管理人。投资基金总规模拟定为20000万元，公司出资19600万元，占基金│
│ │总规模的98%。基金的存续期限为3+3年，投资期3年，退出期3年，经营期限│
│ │届满前1个月内，经全体合伙人一致同意可延长经营期限1年。投资方向：符│
│ │合医药产业未来技术发展方向的创新药研发、整合药物创新研发资源为主要│
│ │目的，并重点对该类具有较为完善的生产、研发、销售体系的成长期药企进│
│ │行参股型投资；同时，合伙企业亦寻找、筛选新药研发、新药研发服务、新│
│ │一代医疗检测与诊断等创新药研发项目。 │
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│行业竞争格局│医药健康产业作为全球经济发展的重要支柱之一，正迎来以国家战略为引领│
│ │的多维度深刻变革。2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇│
│ │布局的关键交汇点，党的二十届四中全会部署的“加快高水平科技自立自强│
│ │”和“建设现代化产业体系”战略持续深化，多部委协同发力构建政策支撑│
│ │体系，为医药健康产业高质量发展注入强劲动能。 │
│ │创新驱动被提升到前所未有的战略高度，成为医药产业发展的核心引擎。全│
│ │会强调的“加强原始创新和关键核心技术攻关”指引产业向生物技术、基因│
│ │编辑、人工智能等前沿领域纵深突破。2025年，AI与医药研发的融合进入规│
│ │模化应用阶段，通过辅助靶点筛选、化合物合成路径预测、虚拟实验等技术│
│ │革新传统研发范式，企业借助数智技术将生产周期大幅缩短，研发效率显著│
│ │提升。这与国家药监局深化“研审联动”改革高度契合，全年批准76个创新│
│ │药，超过2024年的48个，同比增长约58.3%，涵盖抗CTLA-4（细胞毒性T淋巴│
│ │细胞相关抗原4）单抗、全球首创CSF-1R（酪氨酸激酶受体）抑制剂等重磅 │
│ │品种，同时通过扩大eCTD（电子通用技术文档）实施范围、发布《Q12：药 │
│ │品生命周期管理》指导原则等举措，全方位优化创新药审批生态。 │
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│行业发展趋势│数字化转型与“三医”协同发展共同重塑产业生态。全会提出的“智能化、│
│ │绿色化”方向加速落地，七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（│
│ │2025—2030年）》，明确到2027年建成100个以上数智药械工厂、10个以上 │
│ │医药大模型创新平台的目标，推动企业构建覆盖全生命周期的智能质量追溯│
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│ │保+商保”双目录互补格局，畅通创新药市场准入路径。同时，自7月起药品│
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│ │倍，交易总量157起，实现从单一产品授权向可持续创新平台出海的转型， │
│ │中国药企在全球研发体系中的话语权显著提升。国家层面构建多维度出海护│
│ │航网络，在广西、浙江宁波等地建设面向东盟、中东欧的特色国际药械交易│
│ │平台，国家药监局推动审评标准全面与国际接轨，简化企业国际化注册障碍│
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