热点题材☆ ◇600256 广汇能源 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、页岩气、一带一路、氢能源、天然气、绿色电力
风格:融资融券、保险重仓、券商重仓、社保重仓、基金重仓、业绩预升、基金增仓、周期股、
自由现金
指数:上证红利、上证380、中盘成长、中盘价值、国证基建、国证成长、国证价值、中证红利
【2.主题投资】
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2022-06-20│氢能源 │关联度：☆☆☆
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公司有氢能源产业链规划
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2022-05-07│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司与全资子公司在新疆哈密市伊吾县共同认缴出资，设立新疆广汇碳科技综合利用有限公
司
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆☆
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公司之全资子公司GH America Energy LLC拟在美国德克萨斯州投建Blue Valley200MW 光伏
项目
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2021-10-27│页岩气 │关联度：☆☆
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公司控股子公司新疆广汇石油已经获得气体矿产勘察资质（乙级），主要针对页岩气勘探开
发技术。
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2020-12-04│一带一路 │关联度：☆☆☆
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依托公司中哈跨境天然气管道和启东LNG接收站，通过“外引内联”积极构建横贯东西辐射
全国的能源大通道，保障国家能源安全
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2017-02-09│天然气 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内经营规模最大的陆基NG运营商
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2026-04-25│广汇系 │关联度：☆☆☆☆☆
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孙广信是公司实际控制人
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2022-06-14│煤炭概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司国内唯一一家同时拥有煤、气、油三种资源的民营企业
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2022-02-28│俄乌冲突影响│关联度：☆☆☆
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公司是以煤炭、LNG、醇醚、煤焦油、石油为核心产品，以能源物流为支撑的天然气液化、
煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块。
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2022-01-05│油气管网 │关联度：☆☆☆
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公司通过参股进入江苏几条管网投资和建设;目前正在建设启东天然气管线
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2021-11-02│油气改革 │关联度：☆☆☆☆
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公司立足于新疆本土及中亚丰富的石油、天然气和煤炭资源，确立了以能源产业为经营中心
、资源获取与转换为方向的产业发展格局，相继进入液化天然气、煤化工和煤炭开发、石油天然
气勘探开发领域，现已发展成为同时拥有煤、油、气三种资源，集上游煤炭和油气生产，中游能
源运输和物流中转，下游煤化工生产和销售于一体的大型能源上市公司。
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆☆
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许可经营项目：煤炭销售。一般经营项目：液化天然气、石油、天然气、煤炭、煤化工、清
洁燃料汽车应用、加注站建设的项目投资与技术服务等；煤炭批发经营。
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2021-10-29│二甲醚 │关联度：☆☆☆☆
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具有年产80万吨二甲醚项目。
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2021-10-20│油页岩 │关联度：☆☆
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公司涉及油页岩、液化天然气,石油,天然气,煤炭,煤化工等。
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2021-10-18│甲醇 │关联度：☆☆
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公司煤化工业务主要包括甲醇、煤焦油、二甲基二硫及其它副产品。
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2020-12-03│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司地处新疆维吾尔自治区；以LNG、煤炭、煤化工、石油为核心产品，能源物流为支撑的
天然气液化、煤化工、石油天然气勘探开发三大业务板块。
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2019-11-01│乙二醇 │关联度：☆☆
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公司煤化工业务主要包括甲醇、煤焦油、二甲基二硫、乙二醇及其它副产品。
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2026-08-11│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于石油贸易（通达信研究行业）
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2026-06-30│业绩预升 │关联度：☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于上市公司股东的净利润为117000万元至132000万元，与上年
同期相比变动幅度为37.1%至54.68%。
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2026-06-15│自由现金流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司。
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2026-04-22│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓5.43亿股(增仓2.54亿股),增仓占流通股本比例为3.97%
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有6.39亿股(42.59亿元)
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2026-03-31│社保重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,社保重仓持有5406.78万股(3.61亿元)
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2026-03-31│基金重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金重仓持有5.43亿股(36.23亿元)
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2026-03-31│券商重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,券商重仓持有3908.16万股(2.61亿元)
【3.事件驱动】
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2023-12-25│电解水制氢技术不断突破，机构看好后续光伏制氢放量
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近期，鄂托克前旗自然资源局审批核发了深能北方光伏制氢项目的《建设工程规划许可证》
。据悉，项目工程包括光伏区、制氢区两个部分，将新建装机容量250MW年均发电量4.7亿千瓦时
的光伏电站、年产能6000吨的电解水制氢厂及配套设施等。东海证券指出，据测算，10MW光伏每
小时可制造10立方的氢气，25平方公里的光伏发电列阵，一年可以产100万吨的氢气，在光照好
的地方，制氢的光伏发电成本大概在1毛5分钱一度电，大幅度低于现在制氢的电力成本。随着光
伏装机量的不断提升，电解水制氢技术的不断突破，光伏制氢是降低制氢成本的重要路径之一。
叠加终端用氢市场的不断拓展，重卡、船舶、商用车、热电联供、工业冶金等对氢气的需求不断
提升，看好后续光伏制氢的规模化、商业化推广。
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2023-09-05│煤炭价格淡季不淡，新一轮煤炭产能周期亟待开启
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当前迎峰度夏需求峰值已过，煤炭正处于消费淡季，而当前煤价却难已下跌，甚至出现了连
续上涨行情，淡季不淡格局或会重现。在全国煤炭保供形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持
续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需
求，新一轮煤炭产能周期亟待开启。
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2023-04-24│甲醇期货触底反弹，产业复苏曙光或将出现
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甲醇期货MA2309自2023年4月10日触及阶段新低2368点后，一路反弹至2477。机构分析指出
，国内存量装置开工偏低，煤头开工率仍低，传统下游开工韧性仍在，内地仍偏强。
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2023-03-27│腾讯启动碳寻计划，碳捕集产业化有望加速
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3月23日，腾讯联合多方伙伴发起了一项特别行动——“碳寻计划”。这是中国在碳捕集利
用与封存（CCUS）领域首个由科技企业发起的大规模资助计划，资金规模在亿元人民币级别。同
时，腾讯和冰岛碳封存公司Carbfix合作，将在中国建设首个二氧化碳矿化封存示范项目。通过
将二氧化碳转化成水溶液，注入玄武岩中，通过自然矿化，二氧化碳在短短几年内会变成地下的
石头。
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2023-01-18│天然气上市公司年度业绩预喜
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1月17日晚间，九丰能源、广州发展宣布2022年年度业绩大幅预增，两家公司均提及天然气
业务盈利水平有所提升。此外，此前披露业绩预告的广汇能源、皖天然气、天壕环境等也预计20
22年度业绩预喜。虽然近期天然气价格有所回调，不过机构认为短期液化天然气资源依然紧缺，
2023年国际市场液化天然气价格将继续高企。券商表示，近年来中国企业新签大量LNG长协，从
而锁定低价气源，抵御国际气价上涨风险。而在“欧洲溢价”下，国内液化天然气贸易商积极开
展液化天然气国际贸易业务，利用区域间气价差积极开展液化天然气转售业务，拓展盈利空间。
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2022-12-26│多地抢滩布局氢能产业，万亿级市场处于规模化前期
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近日，福建省发改委印发《福建省氢能产业发展行动计划(2022—2025年)》，提出福建省氢
能产业发展目标，到2025年，培育20家具有全国影响力的知名企业，覆盖氢能制备、存储、运输
、加注、燃料电池和应用等领域，实现产值500亿元以上；全省燃料电池汽车应用规模达到4000
辆，覆盖全省主要氢能示范城市的基础设施配套体系初步建立，力争建成40座以上各种类型加氢
站。除福建外，湖北、山东、河南、上海、陕西、河南等地此前已陆续发布氢能相关产业发展规
划，大力推进氢能建设。
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2022-12-07│寒潮天气来临消费旺季已至，国内外煤价有望持续高位运行
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近期国内外煤价反弹，普遍上涨。过去一周，焦炭第二轮提涨100元/吨全面落地，累涨200
元/吨。京唐港主焦煤每吨上涨40元，达到2540元/吨。澳洲峰景焦煤每吨上涨2美元，达到262美
元/吨，欧洲动力煤Q6000每吨上涨35美元，达到275美元/吨。12月2日中国神华外购价格上调0—
3元/吨，环渤海港口价上涨100元/吨。
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2022-10-13│日租近40万美元 LNG船运费再创历史新高
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10月12日，液化天然气(LNG)船运费再创历史新高。根据Spark Commodities收集船舶经纪商
数据，现在在大西洋盆地(Atlantic basin)租用一艘LNG船的成本跃升至每天39.75万美元，超过
了去年创下的历史新高。而在上月底，这一价格刚在30万美元/天左右徘徊。
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2022-10-09│OPEC+宣布产量配额下调200万桶/日
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疫情后首次线下举办的OPEC+部长级会议于10月5日召开，会议决定将11月和12月的OPEC+产
量配额相比8月下调200万桶/日，同时宣布本轮减产协议框架有效期将延续至2023年12月末，并
将联合部长级会议由月度例会调整成双月例会，下次OPEC+会议将于12月4日召开。截至10月8日
，国际油价相比国庆节前大幅上涨，布油期货上涨11.3%至97.9美元/桶，WTI期货上涨16.5%至92
.6美元/桶。
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2022-09-05│“北溪一号”天然气管道无限期关闭
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俄罗斯天然气工业股份公司9月2日宣布，由于发现多处设备故障，“北溪-1”天然气管道将
完全停止输气，直至故障排除。理由是涡轮机被发现存在漏油情况，需要进行额外维修，但无法
获知管道恢复可能需要多长时间。
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2022-09-01│北溪管道“断气”三天 欧洲能源危机愈演愈烈
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据报道，当地时间8月31日，俄罗斯天然气工业股份公司发布公告称，该公司通过“北溪-1
”管道向欧洲进行的天然气供应已暂停，开始对天然气输送机组进行预定的维护工作。“北溪-1
”当天起停止供气3天，维修工作结束后在无技术故障的情况下将恢复管道输气。俄专家表示，
如面临气温骤降或储气不足，欧洲今冬的天然气价格可能会突破历史性的每千立方米5000美元。
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2022-08-24│价格升至往年同期15倍，欧洲“能源危机”再度加剧
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由于俄罗斯早前表示将再次关闭“北溪-1”天然气管道的举动加剧了人们对长期供应中断的
担忧，欧洲天然气期货价格自今年3月以来首次突破3000美元/千立方米，涨幅达到20%，基准天
然气期货升至往年同期15倍。美国天然气期货价格也创下2008年来新高。
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2022-08-18│海外天然气价格持续高企，国内燃气企业未来或将受益
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由于天然气价格持续高涨，纽约商业交易所9月天然气期货创2008年8月以来最高结算价。此
外，洲际交易所荷兰TTF天然气期货价格均上涨超10%，其中交投最活跃的9月合约价格一度升至2
51.73欧元/兆瓦时，创年初俄乌冲突升级以来的新高。
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2022-08-05│价格涨至往年10倍，天然气引发“全球抢购潮”
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由于俄罗斯削减天然气供应量，欧洲的天然气价格再次上涨，亚洲的行情也被推高。到冬季
供求更加紧张的隐忧强烈，日本和韩国等亚洲的需求国也将加快采购。目前的现货（即时合约）
价格涨至往年夏季的近10倍。自俄乌冲突以来，我国LNG价格高涨。从市场价来看，截至2022年7
月29日，我国LNG市场价达6006元/吨，较2022年年初上升27.52%，较2022年2月初上升55.33%。
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2022-06-10│超30省市官宣氢能产业发展，行业未来产值或达万亿
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2022年以来国家层面加快出台相关鼓励氢能产业链发展的顶层设计，目前已有北京、上海、
山东、湖北、深圳、河南、江西、成都等超30个省市发布涉及氢能的规划和政策。
氢能使用过程无污染，热值高达140MJ/kg，是石油的3倍、煤炭的4.5倍，预计至2025和2035年，
氢能行业产值将分别达1万亿和5万亿规模。
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2022-04-15│全球供给持续紧张 美国天然气价格创2008来新高
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美国天然气期货触及7.127美元/百万英热，创2008年底以来的最高价格。如果从今年1月份
的低点3.638美元计算，三个月时间里，美国天然气价格累计上涨95.9％。
国际数据供应商路孚特公司提供的数据显示，3月份，美国液化天然气出口量环比增加了近16%，
创历史新高。其中，向欧洲出口天然气占了大头。
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2022-04-08│六部门提出加快突破“绿氢”规模化应用等关键技术
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工信部、发改委等六部门发布关于“十四五”推动石化化工行业高质量发展的指导意见。意
见提出，加快突破新型催化、绿色合成、功能-结构一体化高分子材料制造、“绿氢”规模化应
用等关键技术，布局基础化学品短流程制备、智能仿生材料、新型储能材料等前沿技术，巩固提
升微反应连续流、反应-分离耦合、高效提纯浓缩、等离子体、超重力场等过程强化技术。
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2021-10-08│能源市场拉响警报 欧美天然气价格飙涨
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据报道，作为冬季取暖的必需品，美国天然气价格达到七年来的最高水平，预计冬季价格将
继续上涨。仅在过去一年，美国天然气价格就飙升了180%以上。近日，欧洲天然气价格更是达到
创纪录的水平，短短两天涨幅达到60%。德国天然气价格自年初以来，已上涨了200%以上，刷新
历史高点。英国天然气价格上涨了250%。据彭博社数据，欧洲天然气价格从今年1月的不到26欧
元/兆瓦时，上涨到了9月20日的64.46欧元/兆瓦时，涨幅为223%。9月25日的ICE期货交易所，其
价格更是突破了100欧元/兆瓦时，创造了历史纪录。
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2021-09-10│全球消费量急速增长 天然气价格创近7年新高
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当地时间周三，美国天然气期货创2014年2月以来新高，日内最高涨超9%。
美国、俄罗斯、中国是全球前三大天然气消费国。根据BP能源统计数据，2020年美国、俄罗斯、
中国天然气消费量分别为8320亿方、4114亿方和3306亿方，占比分别为21.8%、10.8%和8.6%。
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2021-07-28│需求持续旺盛 液化天然气价格同比接近翻倍
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行业数据显示，7月27日国内液化天然气（LNG）均价为4870元/吨，较月初3750元/吨价格上
涨1120元/吨，月内涨幅29.87%，与去年同期相比上涨97.7%。
近年来天然气在全球能源用量中的占比不断提升，以美国为例，去年天然气在美国发电量方面的
能源占比已达40%。此外，全球经济持续复苏，推动能源需求快速攀升。随着新冠疫情威胁的逐
步解除，全球各行业开工率明显上升，带来了旺盛的能源需求；另一方面，美国等多地出现高温
、干旱等气候，推动了国际天然气需求。近期美国等多个国家和地区出现炎热干旱气候，带动了
全球用电水平的快速提高，放大了全球的天然气需求。
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2019-05-31│第二届中俄能源商务论坛即将举行 天然气进口有望大增
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2019年5月30日消息，第二届中俄能源商务论坛将于6日至7日在俄罗斯举行。论坛计划在石
油天然气、电力和金融领域就中俄能源合作关键问题展开讨论。论坛旨在为中俄能源领域企业建
立直接沟通对话的平台，相互了解合作需求，推荐合作项目，寻找潜在合作伙伴，开发共同项目
，实现能源项目与融资、科技创新的相互促进与配合，为进一步提升中俄务实合作水平作出积极
贡献。
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2019-03-19│二甲醚：供需矛盾存在高产能、低开工模式延续
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二甲醚产业链条单一，考虑其经济性且长期缺乏相关政策引导，渐渐步入萎缩过剩状态。20
14年后二甲醚产能增长十分缓慢，但产能基数相对较高，而下游需求未有新亮点出现，故开工负
荷一直维持在较低水平。
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2018-11-14│北美天然气创下四年新高
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2018年11月14日消息，近期，与国际油价跌跌不休相反，天然气价格却居高不下，甚至创出
四年新高。
因库存低于去年同期且冬季需求量增大，北美天然气价格近期快速上涨，一度创下四年新高
，13日也延续涨势。
截至北京时间13日20时14分，美国NYMEX天然气期货主力合约价格报3.998美元/百万英热单
位，上涨5.52%，触及四年来的新高。而从上周到13日，天然气价累计已上涨了20.4%。
金联创天然气分析师孙雪莲对上证报记者表示，因美国近期遭遇寒流天气，住房和商业需求
增加，因而天然气价格上涨。这对国内市场影响将主要体现在进口LNG资源采购成本方面。
对于未来天然气消费量，申万宏源证券公用事业及环保行业首席分析师刘晓宁表示，在“煤
改气”、政策鼓励燃料升级以及能源清洁化等多重利好之下，预计未来三年天然气需求量增速不
低于10%。
在他看来，环保压力下，天然气消费提升大势所趋，加快调峰储气设施建设也迫在眉睫。
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2018-10-17│LNG价格稳中有升采暖季 “保供”支撑后市
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2018年10月16日据怀新资讯报道，16日，国内新疆、内蒙等多个LNG工厂集体上调出厂价。
据上海石油天然气交易中心数据，LNG出厂价格全国指数同比涨11%，环比涨3.4%。业内预计，随
着采暖季到来，天然气需求将快速提升，机构预计今年冬季国内天然气供需缺口在50亿-130亿立
方。LNG作为国内天然气“保供”主力，且不受价格管制，后市仍有上涨空间。随着LNG量价齐升
开启，蓝焰控股、新天然气、广汇能源等掌握上游气源企业将率先受益。
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2018-09-18│多地LNG价格出现上涨
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2018年9月17日据上证资讯报道，近期多地LNG价格上涨，9月以来平均涨幅近14%。17日在国
产气方面，LNG液厂出厂价继续大面积上涨，西北液厂涨幅约每吨100元-300元，局部最高涨幅每
吨400元。中泰证券认为，随着采暖季临近，近期LNG贸易商纷纷惜售，预计LNG价格或开启上涨
趋势行情。蓝焰控股为国内煤层气龙头；深圳燃气旗下80万吨/年LNG储备调峰项目有望年内投产
；广汇能源启东接收站满负荷运转，上半年LNG销售10.72亿方。
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2018-07-25│液化天然气淡季飙涨三成 全年供求缺口难缓解
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2018年7月25日据中证资讯报道，统计局数据显示，与7月上旬相比，液化天然气(LNG)价格
涨11.1%，较4月下旬涨幅超30%。价格高涨主要受供需缺口影响。近年来，随着城镇化水平提升
，居民用气、商业用气都是天然气市场扩张方向。加之“煤改气”政策出台，再次助推我国用气
量增长。但供给端，国内页岩气与煤层气产量却增长缓慢。叠加原油价格上涨，进口LNG、中石
油限气，夏季台风拖累沿海LNG接收站接收能力等，预计下半年这种紧张的局面仍将延续。
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2018-06-26│交通运输部部署污染防治攻坚战 推广LNG应用
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2018年6月25日据上证资讯报道，交通运输部25日提出到2020年要实现“交通运输污染防治
攻坚战任务圆满完成”的目标，重点任务包括全面推进绿色交通基础设施建设、推广LNG等清洁
能源应用、推进快递业绿色包装等。随着环境约束趋严，天然气能源地位提升。中海油位于宁波
终端的LNG销售量前5月达200万吨，同比增长93%。深圳燃气募资投建的LNG接收站接近完成，有
望贡献利润；广汇能源启东LNG接收站二期项目有望今年底投产。
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2018-06-25│OPEC增产协议低于预期 国际油价大涨
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2018年6月24日据中证资讯报道，6月22日OPEC奥地利维也纳会议最终决定从今年7月开始将
目前的原油日产量增加100万桶。这一增幅不仅远远低于此前市场预期的180万桶，且分析认为部
分OPEC国家可能无法达到增产要求，因此实际增产数量可能仅仅为60万桶左右。会后国际油价大
幅上涨。A股石化板块龙头包括中国石油、杰瑞股份等。
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2018-05-28│中央环保督察“回头看”启动 聚焦三大污染源
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2018年5月27日据中证资讯报道，第一批中央环境保护督察“回头看”将全面启动。目前6个
中央环境保护督察组已组建，将对河北、河南、内蒙古、宁夏、黑龙江、江苏、江西、广东、广
西、云南等开展为期一个月的督察工作。环保大会着重点出了未来一段时间治理污染的三个方向
，即高污染制造业治理、能源结构升级以及发展新能源汽车。结合国内产业现状，上游采矿业及
中游钢铁等高耗能、高污染行业环保限产压力较大，限产倒逼落后散乱产能退出市场，利好行业
龙头。
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2018-05-17│国内天然气持续涨价 一季度消费量维持高增长
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2018年5月16日据中证资讯报道，据生意社数据，5月15日国内天然气价格4456.25元/吨，最
近五天上涨22.51%，20天以来累计上涨46.53%。国内天然气价格与原油价格基本呈同向变动，同
时天然气在能源消费结构中比重不断提升，生产和供应企业将持续受益。建议关注产业链上游开
采及中游分销储运相关个股如中天能源(600856)、广汇能源(600256)。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广汇能源创始于1994年，2000年5月在上海证券交易所上市，2012年转型为 │
│ │专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源│
│ │的民营企业。公司依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了以液化天然│
│ │气（LNG）、甲醇、煤炭、煤焦油、乙二醇为主要产品，以煤化工产业链为 │
│ │核心，以能源物流为支撑的综合能源产业体系，并形成了天然气、清洁能源│
│ │（氢能）、碳捕集与利用、煤化工、煤炭协同发展的五大产业格局。 │
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│产品业务 │公司是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业，依托“│
│ │三种资源”，已在国内外打造哈密淖毛湖煤炭煤化工基地、启东海上综合能│
│ │源基地、中亚油气综合开发基地“三大能源基地”，形成了公司独有的资源│
│ │优势、品质优势、通道优势、区位优势“四大核心优势”。建成了以煤炭开│
│ │发转化产业链为核心，以能源物流为支撑，以煤炭、液化天然气（LNG）、 │
│ │甲醇、煤焦油、乙二醇为主要产品的综合性能源产业体系。 │
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│经营模式 │1.内控管理模式 │
│ │按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》及相关法律法规要求，公│
│ │司结合产业布局和经营特点，建立了股东会、董事会、经营管理层的法人治│
│ │理结构，制定了健全有效的内部控制体系和制度汇编；设立了财务部、运营│
│ │管理部、生产技术研发部、人力资源部、证券部、审计部、安全环保部、招│
│ │投标采购中心、法律事务部、综合办公室、纪检监察部、驻淖毛湖管委会、│
│ │驻哈密办事处、驻淖企业协调保障中心、驻淖企业物资采购部及驻淖企业财│
│ │务管理中心十六个职能部室，明确了职责权限及运作流程。 │
│ │2.采购模式 │
│ │LNG业务：公司主要通过自有煤化工装置生产、外购两种方式获取天然气资 │
│ │源，组合保障气源供应。 │
│ │煤化工业务：公司煤化工生产所需的原材料主要来源于自产煤炭，公司充沛│
│ │的煤炭储量为公司煤化工业务的持续增长提供了有力支撑。 │
│ │煤炭业务：在新疆区域拥有充足的、高质量的煤炭资源，可作为优质的原料│
│ │煤和动力煤，通过规模化开采，实现自给自足和对外销售，保证内需外供。│
│ │3.生产模式 │
│ │LNG业务：公司LNG生产主要采用两种方式：一是哈密煤化工项目所采用的，│
│ │以煤炭为原料，经碎煤气化加压使煤转化为天然气，再通过液化处理形成煤│
│ │制LNG产品；二是江苏南通港吕四港区LNG接收站项目，通过海外贸易，引进│
│ │海外LNG资源，进行LNG销售，通过贸易价差，实现利润。 │
│ │120万吨甲醇联产7亿方LNG项目：项目以煤炭为原料，主装置采用了鲁奇碎 │
│ │煤加压气化技术和鲁奇低温甲醇洗技术，其它装置引进了五项国际专利，经│
│ │气化、净化、合成、液化等流程处理产出甲醇、LNG和副产品。 │
│ │1000万吨/年煤炭分级提质综合利用项目：项目以公司自有白石湖露天煤矿 │
│ │煤炭产品为原料，主要生产工艺是对块煤进行分级提质、综合利用，建立“│
│ │煤-化-油”的生产模式，即块煤经过干馏生产提质煤和煤焦油。 │
│ │荒煤气综合利用年产40万吨乙二醇项目：项目主要以广汇清洁炼化公司副产│
│ │的荒煤气为原料，通过气体净化分离装置提纯获得合格的一氧化碳、氢气，│
│ │再经草酸酯法生产乙二醇产品。 │
│ │4万吨/年二甲基二硫（DMDS）联产1万吨/年二甲基亚砜（DMSO）项目（一期│
│ │规模1万吨二甲基二硫醚）：项目采用国内首创的甲硫醇硫化法生产二甲基 │
│ │二硫（DMDS）联产二甲基亚砜（DMSO）。 │
│ │煤炭业务：公司白石湖煤矿采用露天方式开采，“单斗—卡车—半固定破碎│
│ │站—带式输送机”半连续开采工艺，机械化程度较高，露天开采回采率达到│
│ │98%以上。 │
│ │CCUS业务：公司首期10万吨/年二氧化碳捕集与利用示范项目，以广汇能源 │
│ │控股子公司新疆广汇新能源有限公司煤制甲醇低温甲醇洗装置高浓度二氧化│
│ │碳尾气为原料，生产液态二氧化碳产品。 │
│ │氢能业务：绿电制氢与氢能一体化首期科技示范项目，依托淖毛湖地区丰富│
│ │的风能、太阳能和煤化工基地丰富的工业富余气体资源优势。 │
│ │4.运输、销售模式 │
│ │LNG业务：在自有气方面，依托自有加气站及民用管网，公司建立了完善的 │
│ │销售网络，一部分LNG通过槽车自工厂运输至各站点，根据不同需求，实现L│
│ │NG加注、CNG加注以及民用；一部分气源实现市场化销售。 │
│ │煤化工业务：公司生产的煤制油品、甲醇、乙二醇等煤化工产品主要采取客│
│ │户自提和第三方物流运输的方式进行销售，目前以公路及铁路两种方式运输│
│ │。 │
│ │煤炭业务：公司的煤炭销售业务主要采用直接销售模式，以铁路和公路相结│
│ │合的运输方式，通过淖柳公路、红淖铁路及柳沟物流中转基地，降低了运输│
│ │和仓储成本，具备较强的成本竞争优势。 │
│ │CCUS业务：公司生产的液体二氧化碳产品，主要通过槽车运输的模式销售至│
│ │吐哈油田三塘湖采区进行驱油。 │
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│行业地位 │国内同时具有煤、油、气三种资源的民营企业 │
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│核心竞争力 │1．充足的、低成本、高质量的能源资源储备优势 │
│ │公司立足新疆本土及中亚，面向全球，获取丰富的煤炭、石油和天然气资源│
│ │。在哈密地区拥有丰富的煤炭资源，为公司煤化工项目提供了坚实的原料保│
│ │障；在哈萨克斯坦共和国境内已获取丰富的油气资源储备。 │
│ │公司拥有的煤、油、气资源类比同行业呈现出数量充足、优质稀缺、成本低│
│ │廉的优势。 │
│ │天然气：自产气方面，哈密煤化工工厂所产LNG来源煤制甲醇项目，综合生 │
│ │产成本低。外购气方面，公司拥有竞争力较强的长协气源，价格优势明显。│
│ │煤化工 │
│ │新能源煤制甲醇、LNG项目：生产原料煤主要来自公司自有的坑口煤矿，以 │
│ │露天开采方式，自给自足，运距短，综合成本低，采用碎煤加压气化生产工│
│ │艺，生产出甲醇、LNG及十种以上副产品，组合经济效益较大。 │
│ │清洁炼化项目：项目是对淖毛湖煤炭资源进行分级提质、综合利用，建立“│
│ │煤-化-油”的生产模式，主要产品为煤焦油及提质煤。 │
│ │乙二醇项目：项目首次将“WHB合成气制乙二醇技术”应用于荒煤气制乙二 │
│ │醇，年可有效利用荒煤气30亿方，有效节省标煤60万吨，每年可直接减排二│
│ │氧化碳60万吨，间接减排二氧化碳170万吨，对促进节能减排，推进生态环 │
│ │境绿色发展，具有良好的示范效应和重要的社会效应。 │
│ │硫化工项目：采用国内首创的甲硫醇硫化法精细生产二甲基二硫（DMDS）联│
│ │产二甲基亚砜（DMSO），主要以公司哈密煤化工工厂供应的甲醇、尾气硫化│
│ │氢等为原料，产出二甲基二硫（DMDS）和二甲基亚砜（DMSO）产品。 │
│ │煤炭：公司拥有的煤炭项目总体呈现开采难度低、成本低以及安全程度高的│
│ │“两低一高优势”，除此之外公司所拥有的煤矿资源地处新疆东大门，且公│
│ │司同步自建淖柳公路、红淖铁路及柳沟物流中转基地，大大降低运输和仓储│
│ │成本，具有较强的成本竞争优势。 │
│ │2．需求巨大的能源市场空间 │
│ │天然气：天然气具有生产、运输、使用方便，安全性好等优点。目前，国内│
│ │政策已明确要求充分发挥天然气清洁资源优势，提高其在一次能源消费中的│
│ │比重，公司将产品定位于“西气东输”和“海气上岸”的服务和补充，与国│
│ │内石油天然气大型企业采取错位竞争的方式扩大市场占有率。 │
│ │煤炭及煤化工：随着能源结构不断调整，煤炭在国家一次能源结构的比例或│
│ │逐步下降，但消费总量在短期内仍将稳步增长。煤制油、气、烯烃为代表的│
│ │新兴煤化工产业大量涌现，煤炭由燃料为主向燃料、原料并重转变，呈现出│
│ │多元化的利用方式，在我国能源的可持续利用发展中扮演着举足轻重的角色│
│ │。 │
│ │石油：由于我国石油消费需求依然保持较快增长，石油大量依赖进口,对外 │
│ │依存度不断提高，未来中国的石油总需求量依然强劲。 │
│ │3．完整、配套的能源全产业链供应优势 │
│ │公司具备从上游资源勘探开发、中游资源加工转换和物流中转运输，直至下│
│ │游终端市场销售的完整、配套的全产业链供应格局。产业链的上游主要包括│
│ │：对疆内煤炭、境外油气等资源的权属获取、勘探、开采；中游主要包括加│
│ │工转换和物流中转运输，将原有物流业务与能源产业发展相结合，采用复合│
│ │供应模式，扩大市场占有率；下游主要包括终端市场销售网络建设，为公司│
│ │能源产业链持续盈利提供了重要保证。 │
│ │4.新能源产业兼具资源及应用场景优势 │
│ │氢能：①氢源资源丰富，成本优势明显：公司所属的哈密淖毛湖地区风光热│
│ │资源丰富，利用风光热发电并制绿氢区域优势明显，同时公司煤化工项目副│
│ │产的荒煤气中有较高含量的氢，工业制氢成本优势显著。②应用场景优势：│
│ │围绕公司在哈密淖毛湖地区的矿山开发、煤炭及煤化工产品中短途运输涉及│
│ │大量的矿卡、重卡，交通运输应用场景广阔。 │
│ │二氧化碳捕集及驱油：公司具备实施大型CCUS-EOR项目得天独厚的条件，即│
│ │源汇匹配条件最佳。 │
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│经营指标 │2025年，受能源产品供需偏宽松影响，公司主营产品价格同比出现不同程度│
│ │下滑，对当期经营业绩产生影响，其中：实现营业收入30,440,011,232.34 │
│ │元，同比下降16.47%；归属于上市公司股东的净利润1,345,266,558.42元，│
│ │同比下降54.46%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,31│
│ │5,591,684.48元，同比下降55.38%；经营活动产生的现金流量净额4,878,39│
│ │7,837.84元，同比下降14.02%。 │
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│竞争对手 │恒通股份、新潮能源、百川能源 │
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│核心风险 │1、行业周期性风险；2、行业监管及税费政策风险；3、体制及审批风险；4│
│ │、市场竞争风险；5、产品价格波动风险；6、海外经营风险；7、汇率风险 │
│ │；8、油气储量的不确定性风险；9、安全环保风险 │
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│投资逻辑 │报告期内，公司治理管控、生产技术创新及技改等方面均名列行业榜单。例│
│ │：广汇能源位列2025年中国能源企业（集团）500强榜单中第141位；全国产│
│ │品和服务质量诚信承诺企业；全国行业质量领先品牌；最佳煤炭运销企业；│
│ │劳模和工匠人才创新工作室；新疆工业生产者价格调查先进企业；全国职业│
│ │技能竞赛突出贡献单位；《证券市场周刊》“金曙光投资者关系奖”等。 │
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│消费群体 │各燃气公司、电厂、工业企业等 │
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│消费市场 │西北地区、华东地区、华北地区、西南地区、中南地区、东北地区、境外地│
│ │区 │
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│主营业务 │天然气业务、煤炭业务、煤化工业务、绿色能源业务 │
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│主要产品 │天然气销售、煤炭、煤化工产品 │
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│增持减持 │控股股东拟协议转让公司15.03%股份：广汇能源2025年5月19日公告，公司 │
│ │控股股东广汇集团于2025年5月16日与富德寿险、富德金控分别签署《股份 │
│ │转让协议》，拟将所持公司无限售流通股股份63856.1096万股、33779.6066│
│ │万股，占公司总股本比例9.83%、5.2%，分别以协议转让方式转让给富德寿 │
│ │险、富德金控；转让单价均为6.35元/股，转让价款为405486.2959万元、21│
│ │4500.5019万元；股份转让数量合计97635.7162万股，占公司总股本的15.03│
│ │%，股份转让价款合计619986.7978万元。协议转让完成后，富德寿险持有公│
│ │司股份63856.1096万股，占公司总股本9.83%，富德金控持有公司股份33779│
│ │.6066万股，占公司总股本5.2%；广汇集团持有公司股份130309.8651万股，│
│ │占公司总股本20.06%，仍为公司控股股东。 │
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│项目投资 │广汇能源2024年9月21日公告，公司拟投建伊吾广汇1500万吨/年煤炭分质分│
│ │级利用示范项目，项目总投资164.8亿元。项目是广汇能源第二个煤炭分质 │
│ │分级利用项目，可发挥公司自有富油气煤资源优势和煤炭煤化工产业集群优│
│ │势，加速促进公司富油气煤资源优势转化和循环经济发展。项目拟定工程建│
│ │设周期为30个月。 │
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│股权收购 │广汇能源2013年9月13日公告，公司拟通过控股子公司新疆广汇石油有限公 │
│ │司（简称“广汇石油”）下属全资荷兰子公司Rifkamp公司向TBM公司提供总│
│ │额不超过1.9亿美元的融资，以支持公司在斋桑油气区块开展进一步油气勘 │
│ │探开发；并通过Rifkamp公司以现金对价1500万美元进一步从荷兰Cazol公司│
│ │收购其持有的TBM公司3%股权，从而实现对TBM公司的控股。交易完成后，公│
│ │司将间接持有TBM公司52%股权，Cazol公司持有TBM公司48%股权；公司间接 │
│ │成为TBM公司控股股东。 │
│ │收购控股子公司剩余7.5%股权：广汇能源2021年11月11日公告，公司拟与控│
│ │股股东新疆广汇实业投资(集团)有限责任公司签署《股权转让协议》，拟向│
│ │广汇集团收购其持有的公司控股子公司新疆广汇煤炭清洁炼化有限责任公司│
│ │7.5%的股权，交易价格48,758.44万元，本次股权收购事项完成后，公司将 │
│ │持有清洁炼化公司100%股权。 │
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│对外投资 │广汇能源2022年6月16日公告，为进一步加速公司“新疆伊吾县淖毛湖矿区 │
│ │马朗露天勘查区”和“新疆伊吾县淖毛湖矿区马朗一号煤矿（露井联采矿）│
│ │”（简称“马朗煤矿”）整体开发的实质进展，公司根据项目实际需求，投│
│ │资200000万元新成立全资子公司，主营马朗煤矿开发、运营等业务。 │
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│行业竞争格局│1.天然气业务 │
│ │天然气作为优质、高效、清洁的低碳能源，是我国能源供应清洁化转型的核│
│ │心抓手。随着“双碳”目标深化推进、新型城镇化建设加速及能源安全战略│
│ │升级，2025年我国天然气产业在政策驱动、基础设施完善与技术创新赋能下│
│ │实现高质量发展，成为支撑新型能源体系构建的关键力量。 │
│ │2025年，全球天然气贸易格局持续深度调整，欧洲加速摆脱对俄罗斯天然气│
│ │依赖，美国、卡塔尔成为欧洲主要供气来源，推动LNG贸易量实现结构性增 │
│ │长。受全球经济温和复苏、可再生能源替代加速及海外出口产能提升的影响│
│ │，供需基本面紧平衡，地缘政治边际效应减弱，呈现“供需脆弱平衡、价格│
│ │宽幅震荡”的运行特征，据卓创资讯及上海石油天然气交易中心数据，JKM │
│ │年均价为12.3美元/百万英热，同比上涨2.7%。 │
│ │2.煤炭业务 │
│ │“十四五”以来，我国煤炭安全稳定供应保障能力大幅提高，产业结构显著│
│ │优化，清洁高效利用水平不断提升，煤矿安全生产形势持续好转，市场化体│
│ │制机制更加健全完善，在保障国家能源安全、支撑经济社会发展中始终发挥│
│ │着不可替代的兜底保障作用，为能源行业高质量发展奠定了坚实基础。2025│
│ │年，我国煤炭市场在政策精准调控、能源结构转型深化与产业升级提速的多│
│ │重驱动下，呈现“供需双向调节、结构持续优化、价格筑底企稳”的运行特│
│ │征。 │
│ │3.煤化工业务 │
│ │现代煤化工是以煤炭为原料，采用先进煤气化、煤液化等核心技术，将煤炭│
│ │转化为替代石化产品与清洁燃料的能源化工产业，是煤炭清洁高效利用的重│
│ │要路径，也是石油化工的重要补充。基于我国“富煤贫油少气”的基本国情│
│ │，煤化工产业既是能源安全的重要保障，也是实现“双碳”目标的关键路径│
│ │，伴随国内能源需求持续上行，发展煤化工提高能源自给率重要性进一步凸│
│ │显。 │
│ │4.绿色能源业务 │
│ │①二氧化碳捕集（CCUS）及驱油 │
│ │二氧化碳捕集利用与封存（CCUS）是将二氧化碳从工业排放源、能源利用过│
│ │程或大气中分离提纯，开展资源化利用或注入地层实现永久封存的系统性技│
│ │术路径，是当前化石能源低碳化利用的唯一技术选择，是支撑大规模温室气│
│ │体减排的关键技术手段，更是钢铁、水泥、有色、化工、煤化工等难减排行│
│ │业实现深度脱碳、迈向近零排放的核心可行方案，已成为我国实现“双碳”│
│ │目标技术体系中不可或缺的重要组成部分。 │
│ │②氢能 │
│ │氢能是一种来源丰富、绿色低碳、应用广泛的二次能源，加快发展氢能产业│
│ │，是保障国家能源安全、引领产业转型升级、实现经济社会绿色低碳发展的│
│ │重要战略路径。 │
│ │“十四五”期间，我国氢能产业实现了从“跟跑”到“并跑”的跨越，在政│
│ │策体系、技术创新、产业规模等方面实现了全方位突破，为“十五五”时期│
│ │规模化、高质量发展筑牢了坚实根基。 │
│ │截至2025年底，我国可再生能源制氢年产能突破25万吨，建成加氢站超590 │
│ │座；电解槽系统、燃料电池系统年产能全球占比分别约为60%、70%，燃料电│
│ │池汽车累计推广量稳居全球前列。 │
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│行业发展趋势│1.天然气业务 │
│ │2025年，在国内经济持续回升向好、“双碳”目标推进及民生用气需求保障│
│ │等因素影响下，我国天然气供需呈现“产增进减、供需平衡”的态势，国内│
│ │天然气市场总体平稳，价格同比略有下降。 │
│ │2.煤炭业务 │
│ │新疆能源资源富集、开发潜力巨大，是国家确定的“三基地一通道”（国家│
│ │大型油气生产加工基地、大型煤炭煤电煤化工基地、大型风电基地、国家能│
│ │源资源陆上大通道），在中东部煤炭资源逐步枯竭、落后产能加速退出的背│
│ │景下，新疆锚定全力打造全国能源资源战略保障基地战略定位，全力推进油│
│ │气增储上产、煤炭清洁高效利用等方面提供坚实可靠能源保障支撑。 │
│ │3.煤化工业务 │
│ │近年来，随着能源绿色低碳转型不断加快，甲醇下游应用范围不断拓宽，在│
│ │制氢、替代传统化石燃料、医药与新材料等方面的需求均有增长。在生产工│
│ │艺中，我国的资源结构决定了煤制甲醇一直占据绝对主力。 │
│ │近年来，随着新能源汽车发展，乙二醇在电动汽车冷却液和氢燃料电池中的│
│ │应用也逐渐扩大。 │
│ │4.绿色能源业务 │
│ │①二氧化碳捕集（CCUS）及驱油 │
│ │整体来看，我国CCUS行业在政策驱动与市场需求的双重作用下发展势头强劲│
│ │，技术成熟度与项目规模均迈上新台阶，随着政策支持持续加码、技术不断│
│ │进步以及碳市场机制逐步完善，CCUS作为实现深度脱碳的重要支撑技术，正│
│ │逐步向规模化、商业化方向迈进，在我国能源转型与低碳发展进程中的战略│
│ │地位愈发突出。 │
│ │②氢能 │
│ │“十五五”期间，将是我国氢能产业从试点探索走向规模化、产业化、商业│
│ │化的关键窗口期，将实现从政策驱动向市场驱动的转变，从国际“并跑”向│
│ │全面“领跑”跨越。 │
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│行业政策法规│《2025年危险化学品安全监管工作要点及有关工作方案》、《工业领域氧化│
│ │亚氮排放控制行动方案》、《危险化学品企业安全生产标准化通用规范》、│
│ │《矿山安全生产法》、《关于进一步加强危险废物环境治理严密防控环境风│
│ │险的指导意见》、《安全生产法》《2026年能源工作指导意见》（2026年）│
│ │、《国家危险废物名录（2025年版）》、《淘汰落后危险化学品安全生产工│
│ │艺技术设备目录（第二批）》、《石化化工行业稳增长工作方案（2025-202│
│ │6年）》、《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版） │
│ │》 │
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│公司发展战略│当前，全球地缘政治格局深刻调整，国际能源贸易体系加速重构，能源安全│
│ │与绿色低碳转型成为全球产业发展核心主线。在国家深入实施能源安全新战│
│ │略、稳步推进“双碳”目标的大背景下，新疆正加快建设国家能源资源战略│
│ │保障基地，推动传统能源稳产保供与新能源规模化、一体化协同发展。公司│
│ │立足新疆独特区位优势、富集资源禀赋与完备产业基础，抢抓“十五五”能│
│ │源规划战略机遇，持续优化产业布局与产能结构，聚焦煤炭、煤化工、油气│
│ │、氢能及CCUS五大核心板块提质增效、转型升级。公司深度融入国家及区域│
│ │能源发展总体布局，依托新疆能源产业发展大势，不断夯实煤油气保供根基│
│ │、推动煤化工绿色低碳转型，充分发挥全产业链协同与资源整合优势，坚决│
│ │服务国家能源安全战略，全力助推新疆及全国能源产业高质量发展。 │
│ │煤炭板块：聚焦产能提质升级，持续做大做强核心产业。在严守安全生产底│
│ │线的基础上，稳定现有煤矿生产规模，有序释放优质新增产能；重点依托东│
│ │部矿区，抢抓“十五五”规划战略机遇，切实扛起国家煤炭能源保供主体责│
│ │任，全力保障能源供应稳定可靠。 │
│ │煤化工板块：持续推进现有项目技术升级与产业链延链补链，稳步推进1500│
│ │万吨/年煤炭分质分级利用项目，大力发展煤化工循环经济，构建高效低碳 │
│ │、闭环协同的现代化煤化工产业链体系。 │
│ │天然气板块：重点依托启东物流码头及配套储运设施，统筹用好国际国内两│
│ │个市场、两种资源，坚持以效益为核心开展市场化灵活运营，同步稳妥推进│
│ │LNG接收站扩建扩容，持续提升天然气保供与市场盈利能力。 │
│ │石油板块：聚焦建设百万吨级规模油田，加快推进油气增储上产与勘探开发│
│ │各项工作，稳步提升原油生产保障能力，打造稳定可靠的石油产能基地，增│
│ │强自主油气供给实力。 │
│ │清洁能源及CCUS板块，立足公司淖毛湖区域资源禀赋与丰富应用场景，稳步│
│ │推进清洁能源（氢能）和CCUS项目的规模化建设，为公司加快能源结构清洁│
│ │化转型，实现绿色低碳发展提供坚实支撑与可靠保障。 │
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│公司日常经营│（一）天然气板块 │
│ │1.自产气方面：报告期内，广汇新能源公司系统构建安全环保防线体系，纵│
│ │深推进基础管理精细化、标准化、智能化升级，通过严抓严管、精准施策，│
│ │实现了生产装置稳定运行。报告期内，实现LNG产量65732.46万方（合计46.│
│ │95万吨），同比下降3.68%。 │
│ │2.外购气方面：科学研判市场形势，创新长协资源运作、期权贸易，多措并│
│ │举提升接收站运营效益，实现公司平稳发展。报告期内，进口LNG市场价格 │
│ │持续倒挂，为规避市场价格风险公司主动缩减业务规模，实现LNG销量21678│
│ │9.28万方（合计149.52万吨），同比下降33.18%。 │
│ │报告期内，广汇能源实现天然气销量合计301565.90万方（合计210.08万吨 │
│ │），同比下降26.19%。 │
│ │（二）煤炭板块 │
│ │2025年，矿业公司坚持以“稳生产、保供应”为工作主线，加快释放煤炭先│
│ │进产能，构建“四位一体”防控体系，安全环保形势稳定向好；智能化矿山│
│ │建设取得显著成果，无人驾驶规模化应用成效明显，向“安全、高效、绿色│
│ │、智能”的现代化矿山新范式迈进一大步。报告期内，实现原煤产量4890.6│
│ │6万吨，同比增长22.78%；煤炭销售总量5300.14万吨，同比增长12.21%。 │
│ │（三）煤化工板块 │
│ │公司煤化工板块坚持产业链一体化协同发展，积极推进煤化工产业链延链、│
│ │补链、强链，产品往高端化、差异化方向发展，同时坚持探索传统煤化工向│
│ │现代煤化工、现代煤化工向新能源和氢能“两个耦合”，走绿色、低碳、清│
│ │洁化发展道路。报告期内，全产品产量228.84万吨，同比增长1.05%，其中 │
│ │：甲醇产量106.79万吨，同比下降1.01%；乙二醇产量17.95万吨，同比增长│
│ │15.31%；煤基油品产量60.21万吨，同比增长6.05%；煤化工副产品产量38.7│
│ │7万吨，同比增长1.27%；二氧化碳产量5.12万吨，同比下降35.55%。 │
│ │（四）加强项目前期管理，提高管理质量，科学把控建设节奏 │
│ │报告期内，公司围绕生产运行和项目建设两条主线做好各项重点工作，紧跟│
│ │发展趋势、超前谋划布局，重点项目取得新的突破。 │
│ │1.马朗煤矿建设项目 │
│ │项目建设方面：配套设施建设已基本完成，满足目前生活、生产需要；行政│
│ │福利区、110KV变电站项目已建成投运，工业场地建设项目已完成部分设施 │
│ │基础浇筑，有序开展其他建设工作。 │
│ │手续办理方面：在前期完成项目核准及探转采的基础上，2025年2月，取得 │
│ │国家水利部对马朗一号煤矿水土保持方案、国家生态环境部对马朗一号煤矿│
│ │环境影响报告的批复；4月，取得自治区发改委对节能评估报告的批复意见 │
│ │；5月取得取水许可决定书，目前正在推进项目竣工验收等相关准备工作。 │
│ │2.哈萨克斯坦斋桑油气开发项目 │
│ │2025年，石油公司加速实现稀油油藏扩边增储目标，在项目优势区域进一步│
│ │部署实施了评价井的钻探工作，结合成果分析，进一步证实了该区域的勘探│
│ │潜力。 │
│ │新钻井方面：报告期内，围绕S-309H井开展两口井的钻井及评价工作（即S-│
│ │311和S-312井），达到落实储量，控层提产目标，目前两口井的设计工作已│
│ │完成，设计文件哈国本土化及审批工作已完成，S-312井已开展钻井工作， │
│ │钻井深度3910米，取芯工作正在推进中。 │
│ │老井生产与测试方面：围绕5口目标井开展压裂工作，其中，浅层井3口（S-│
│ │1002、S-1003、S-305）、中层井1口（S-308H）、深层井1口（S-309）；已│
│ │完成S-1002、S-1003井的压裂方案设计，S-308H、S-309井岩心分析报告初 │
│ │稿已出，持续推进S-308H、S-309井的岩芯分析，筛选适合目标井地质特性 │
│ │的压裂液体系。 │
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│公司经营计划│2026年，宏观经济复苏承压、安全环保约束持续收紧，企业发展面临多重挑│
│ │战；与此同时，国家大力支持民营经济高质量发展，也为公司带来了难得的│
│ │政策机遇与发展空间。面对复杂严峻的外部形势，公司将保持战略定力、抢│
│ │抓发展机遇，坚持“稳字当头、以进促优”的工作总基调，全面贯彻落实股│
│ │东各项决策部署。始终坚守“安全第一”发展理念，持续深化“树榜样、抓│
│ │反面、正作风”专项整治，坚持算账经营、精益管理、提质增效，科学统筹│
│ │生产经营各项工作；深入实施人才强企战略，不断加大科技创新投入，全面│
│ │提升企业发展的稳定性、协调性与可持续性，确保年度各项目标任务高质量│
│ │完成，推动公司发展质量再上新台阶。 │
│ │2026年，公司将坚定践行煤油气增产保供、精细化管理提质增效、以创新促│
│ │转型三大战略方向，全力构建煤炭、天然气、煤化工、清洁能源（氢能）、│
│ │碳捕集与利用五大产业协同共进、融合发展的全新格局。一是提速推进马朗│
│ │煤矿开发建设、白石湖煤矿生产接续及东部矿区各项手续办理，不折不扣完│
│ │成煤炭产销目标，筑牢能源保供根基；二是持续攻坚斋桑油田增储上产，全│
│ │力落实稀油规模储量，持续优化开发技术体系、完善地面配套保障能力，积│
│ │极开展多元化战略合作，推动原油早日实现规模化、高效益开发；三是稳步│
│ │实施富油煤高值化利用升级改造，精进核心提取转化工艺，全面提升资源利│
│ │用效率与产品附加值；四是扎实推进1500万吨/年煤炭分质分级综合利用示 │
│ │范项目建设，紧盯关键工程节点加快落地，同步深化矿业公司智能化矿山建│
│ │设；五是坚定不移推动绿色低碳转型，积极探索传统煤化工与现代煤化工、│
│ │现代煤化工与新能源及氢能“两个耦合”发展模式，走出一条绿色、低碳、│
│ │清洁高效的产业发展之路。 │
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│公司资金需求│公司下属资金部门基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监│
│ │控公司短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控│
│ │是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，│
│ │以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│公司在实际生产经营过程中，或将受到宏观经济变化、行业周期性波动、行│
│ │业监管及税费政策调整、市场竞争加剧、产品价格波动、海外经营、汇率波│
│ │动、油气资源储备不确定性、安全环保等多重因素影响，从而面临相应经营│
│ │性风险。公司将持续强化风险管控，完善应对机制，积极防范化解各类风险│
│ │，保障公司持续稳健运营。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025年-2027年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金加股 │
│ │票相结合等方式分配利润，具备现金分红条件的，应当优先采用现金分红进│
│ │行利润分配。公司原则上按年进行利润分配，也可根据实际盈利情况进行中│
│ │期利润分配，公司利润分配不得超过累计可分配利润的范围。在不影响公司│
│ │持续经营能力前提下，公司三年（2025-2027年）以现金方式累计分配的利 │
│ │润应当不少于该三年实现的年均可分配利润的90%，即（2025年度以现金方 │
│ │式分配的利润+2026年度以现金方式分配的利润+2027年度以现金方式分配的│
│ │利润）/[（2025年度实现的可分配利润+2026年度实现的可分配利润+2027年│
│ │度实现的可分配利润）/3]≥90%。 │
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│战略合作协议│广汇能源2013年9月23日公告，公司于9月18日与国家开发投资公司之全资子│
│ │公司国投交通公司在北京签署了《关于铁路项目的合作意向书》，双方将共│
│ │同推进北翼出疆铁路通道项目，同时将共同投资建设红淖三铁路，并将红淖│
│ │三铁路纳入北翼出疆铁路通道项目内。国投交通公司主导控股投资建设并运│
│ │营北翼出疆铁路通道。根据协议，国投交通公司将受让红淖铁路40%股份， │
│ │价格不高于实收资本对应股份的2.1倍。 │
│ │投建二氧化碳捕集及驱油项目：广汇能源2021年5月25日公告，公司与全资 │
│ │子公司新疆广汇化工销售有限公司（简称“广汇化工销售公司”）在新疆哈│
│ │密市伊吾县共同认缴出资设立新疆广汇碳科技综合利用有限公司（简称“广│
│ │汇碳科技公司”）。根据初步项目投资测算，在公司已具备的基础设施条件│
│ │下，以100万吨规模二氧化碳捕集及驱油示范项目为例，CCUS总投资额预计 │
│ │不超过5亿元；将对公司未来的经营业绩与社会效益均将产生积极的正面影 │
│ │响。 │
│ │广汇能源2021年12月7日公告，公司作为供方与需方中国华能集团有限公司 │
│ │就2022年度煤炭供需事宜达成合作意向，双方共同签署了《2022年度合作框│
│ │架协议》。双方2022年度煤炭贸易供需总量为690万吨，其中：供应甘肃区 │
│ │域电厂670万吨，天津区域电厂20万吨。协议期限为2022年1月1日至2022年1│
│ │2月31日；协议有利于对公司的经营业绩与社会效益产生积极的影响。 │
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│增发股份 │广汇能源2015年6月8日发布定增预案，公司拟以不低于9.52元/股的价格非 │
│ │公开发行不超过73529.4118万股股份，募资不超过70亿元，拟用于：1）哈 │
│ │萨克斯坦LNG清洁能源一体化项目，项目总投资10.62亿元，拟投入募集资金│
│ │10亿元，建设期3年。项目建成后，预计平均税后财务内部收益率为9.97%。│
│ │2）南通港吕四港区LNG分销转运站项目，项目总投资24.97亿元，拟投入募 │
│ │集资金20亿元，建设期32个月。项目建成后，将LNG清洁能源分销、转运至 │
│ │经济发达的江苏地区，满足当地能源消费市场的需求，项目设计LNG年周转 │
│ │规模为115万吨，预计税后平均财务内部收益率17.87%。3）新疆红柳河至淖│
│ │毛湖铁路项目，项目总投资108.68亿元，拟投入募集资金25亿元，建设期3 │
│ │年。项目建成后，预计税后平均财务内部收益率8.39%。4）偿还上市公司有│
│ │息负债，拟投入募集资金15亿元。 │
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