热点题材☆ ◇600265 景谷林业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、风沙治理
风格:高市净率、摘帽、久不分红、不活跃股、重组股
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-29│风沙治理 │关联度：☆☆☆
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公司是云南省林业产业化、农业产业化重点龙头企业和国家重点扶贫龙头企业,为云南省最
大的林化产品生产商和供应商,景谷“十一五”林业发展规划中提出的林纸、林板、林化、林木
资源发展目标,为公司进行资源培育及做强做大林化、林板主业提供了强有力的政策支持。公司
拥有年产松香3万吨、松节油6000吨、林板15万立方米。公司将加大荒山荒地营林造林和低产林
、次生林改造,做好法国开发署固碳造林贷款专款专用,营造好25.5万亩固碳林基地。
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2015-07-31│稀缺资源 │关联度：☆☆☆
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公司现有林地44万余亩，新建设了20余万亩速生丰产林
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-19│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-11-19,公司市净率(MRQ)为：13.7425
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2024-11-15│不活跃股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-11-15当周换手率为：4.0927%
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2024-08-30│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2008-12-31财报：10派1.6元（含税）
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2024-06-05│摘帽 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-06-05撤销退市风险警示
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2023-03-03│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2015-06-30│VOCs排污收费试点10月启动
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2015年6月30日消息，近日，财政部、国家发改委、环境保护部联合印发了《挥发性有机物
排污收费试点办法》，试点行业包括石油化工行业和包装印刷行业，自今年10月1日起施行。
分析人士认为，随着挥发性有机物（VOCs）排污收费制度的出台，以及各行业的VOCs排放标
准的陆续出台，我国VOCs治理市场即将爆发，测算监测和治理投资有望达千亿元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事人造板制造和林化产品加工，木材采运及林业、农│
│ │业技术研发等业务。具体业务构成：一是人造板制造业务，主要产品为胶合│
│ │板、细木工板、单板、贴面板等“航天牌”系列产品；二是林产化学品制造│
│ │业务，主要为松香、松节油等初加工产品及歧化松香产品；三是营林造林业│
│ │务，公司持续推进营林造林管护工作，推进林下经济种植和农业种植相关业│
│ │务研究。 │
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│经营模式 │（一）人造板制造业务的主要经营模式 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司建立了完善供应链体系，包含询价、签订合同、采购、验收、入库等管│
│ │理制度流程，以保障采购系统正常运行。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司生产部门根据生产计划领取相应的原材料，进行旋切、分拣、晾晒、烘│
│ │干、制胶、涂胶、拼装、热压、分级、锯边、压贴等多道不同的生产工序而│
│ │制成不同种类、规格的林板产品。公司及各子公司严格依据公司制定的规章│
│ │制度安排生产，产成品在经过严格品质检测后交付客户。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司属于人造板生产厂家，以批发销售为主，采取“直销”和“经销”相结│
│ │合的销售模式，来满足不同客户的需求。 │
│ │4、经营方式 │
│ │在经营方式方面，公司根据市场情况制订经营计划，自主采购、生产、销售│
│ │。公司积极扩展销路，打开境外市场，开展单板出口业务，主要客户为知名│
│ │板材制造企业大自然家居在柬埔寨下设的PROWOOD(CAMBODIA)FLOORINGCO.,L│
│ │TD、WOODINWOOD(CAMBODIA)CO.,LTD,均为人造板生产企业。 │
│ │（二）林产化学品制造业务的主要经营模式 │
│ │1、采购模式 │
│ │公司林化产品的主要原材料为松脂，松脂主要依靠人工采集，公司松脂采购│
│ │模式为自主采购，公司直接向脂农收购松脂原料。松脂的供应具有明显的季│
│ │节性特征，每年二、三季度松脂供应量相对较少，一、四季度为松脂的主要│
│ │供应季节。为保证松脂原料供应量与供应价格的稳定性，公司制定了一系列│
│ │的采购流程与制度，在采购、入库验收、仓储和出库环节均有相应的标准，│
│ │从而保证公司的采购体系正常运行。 │
│ │2、生产模式 │
│ │公司林化产品的生产模式为委托加工生产。公司向兴发林化租赁其拥有所有│
│ │权或使用权的松香、松节油生产设备，并将自有松脂移交兴发林化进行生产│
│ │加工，兴发林化按照合同约定的质量标准及数量向公司交付生产后的林化产│
│ │品，交付的林化产品经公司验收合格后入库，以备销售。公司与兴发林化签│
│ │订的委托加工协议中严格规定了委托生产加工的产品品类、数量及质量等要│
│ │求，保证了公司对生产环节的有效控制。公司委托加工的主要生产流程如下│
│ │：确定生产数量→组织生产→产品检验→结算→入库。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司林化产品的销售以批发销售为主，客户集中度高。公司对林化产品采取│
│ │“直销为主，经销为辅”的销售模式，来满足不同的客户需求。直销客户主│
│ │要是林化产业链下游的深加工生产型企业，而经销客户主要是从事林化产品│
│ │批发分销的贸易商，目前主要通过与经销商签订销售框架协议来进行产品销│
│ │售，形成长期稳定的合作关系。为了强化对销售渠道的控制能力，报告期内│
│ │公司大力拓展终端市场，积极开发新的终端客户，强化与松香、松节油深加│
│ │工企业的合作关系，提高直销渠道的销售规模。 │
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│行业地位 │云南省最大的林化产品的生产商和供应商 │
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│核心竞争力 │（一）地理资源优势 │
│ │公司所在地景谷县森林资源丰富，景谷县所处的普洱市共有林地面积5,399.│
│ │61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿立 │
│ │方米，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，有林 │
│ │地面积882万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰富│
│ │的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料供应保障。 │
│ │（二）品牌优势 │
│ │公司深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认可度│
│ │，具有一定的品牌知名度，是西南地区有竞争力的人造板和林化产品制造企│
│ │业。公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香曾荣获“消费者信得过产│
│ │品”、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；“航天”牌人│
│ │造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材业主│
│ │的首选产品，被评为“云南省名牌产品”。 │
│ │（三）政策优势 │
│ │打造现代林产业是普洱市“十四五”时期的重点工作之一。普洱市发展改革│
│ │委编制印发了《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目│
│ │标纲要》（以下简称《纲要》），提出“实施森林质量精准提升工程，加快│
│ │产业基地建设，打造以林浆纸为主，林板林化为两翼，林业金融和林下资源│
│ │综合开发利用为补充的现代林产业集群，把现代林产业培育成具有竞争优势│
│ │的千亿级产业，到2025年，现代林产业综合产值突破500亿元”。该《纲要 │
│ │》还提出要“优化提升林化产业，积极引进高新技术和设备，对现有松脂加│
│ │工企业进行技术改造与产能提升，引进松香改性歧化松香、食用松香、冰片│
│ │、樟脑、高档香精香料等精深加工项目，推进林化产品全产业链发展”。 │
│ │（四）管理优势 │
│ │经过多年发展，公司已建立了完整的采购、生产、销售等业务体系，制定了│
│ │一系列规章制度规范公司日常决策、管理、经营等活动，促进公司健康发展│
│ │。在经营决策方面，公司建立了扁平式的管理组织架构，提高各环节信息传│
│ │递速度和决策效率，帮助公司快速应对市场变动，适时调整战略布局。在管│
│ │理运营方面，公司拥有专业的管理团队，主要管理人员具有丰富的管理经验│
│ │，对林产工业具有深刻的理解，能够积极挖掘市场潜力，整合优势资源。在│
│ │公司治理方面，公司健全的法人治理结构及日趋完善的内部控制体系，为公│
│ │司规范有效运行、持续健康发展、控制经营风险、提升经营质量、提高经营│
│ │效益提供了切实保障。 │
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│经营指标 │2022年，公司实现营业收入11,319.63万元，实现归属于母公司的净利润-2 │
│ │，228.25万元，基本每股收益-0.17元，净资产收益率-13.68%；截至2022年│
│ │12月31日，公司资产总额46,523.63万元，归属于母公司所有者权益15,318.│
│ │87万元。 │
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│竞争对手 │平潭发展、丰林集团、威华股份、吉林森工 │
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│品牌/专利/经│公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香曾荣获“消费者信得过产品”│
│营权 │、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；“航天”牌人造板│
│ │产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材业主的首│
│ │选产品，被评为“云南省名牌产品”。 │
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│投资逻辑 │1、公司所在地景谷县森林资源丰富，景谷县所处的普洱市共有林地面积5,3│
│ │99.61万亩，森林覆盖率达74.59%，森林面积4,955.82万亩，森林蓄积量3亿│
│ │立方米，是云南重要的林区和木材生产基地。景谷县林业用地964万亩，有 │
│ │林地面积882万亩，森林覆盖率达80.69%，活立木蓄积量6,054万立方米，丰│
│ │富的森林资源为公司发展林板和林化业务提供了原材料供应保障。 │
│ │2、公司深耕人造板、松香和松节油市场20余年，拥有良好的口碑和市场认 │
│ │可度，具有一定的品牌知名度，是西南地区有竞争力的人造板和林化产品制│
│ │造企业。公司一直重视品牌建设，其“海帆”牌脂松香曾荣获“消费者信得│
│ │过产品”、“中华驰名品牌”、“云南省名牌产品”等荣誉称号；“航天”│
│ │牌人造板产品凭借其优良的品质，在西南地区享有较高的信誉，是众多建材│
│ │业主的首选产品，被评为“云南省名牌产品”。 │
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│消费群体 │木制家具制造、建筑行业；日化行业、医药行业、涂料油墨行业、化妆品行│
│ │业等 │
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│消费市场 │国内销售、国外销售 │
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│行业竞争格局│1、人造板制造行业人造板 │
│ │产品性能和价格受林木资源、区域市场、物流运输、上下游协同发展等因素│
│ │影响较大，行业内中小企业数量众多，行业集中度不高，市场竞争激烈。近│
│ │年来我国人造板行业供给侧改革持续推进，落后产能加速淘汰，生产集中度│
│ │保持稳定，截至2021年底，人造板生产前十省（区）产量占中国人造板总产│
│ │量的90.4%，产业布局持续优化。 │
│ │公司在林业及人造板制造行业深耕多年，积累了丰富的生产实践经验和管理│
│ │经验，在工艺技术、市场资源、专业人才等方面具有优势。公司生产的“航│
│ │天牌”人造板系列产品在市场上具有良好的口碑，受到客户的青睐。公司拥│
│ │有27万亩林地资源，并营造了5万余亩速生合作林地，有利于公司构建完整 │
│ │的产业链。未来公司将充分发挥资源优势、资金优势，不断提高板材生产工│
│ │艺、技术水平以及产品环保等级，深入挖掘消费市场，建立成熟的营销网络│
│ │，完善售后服务体系，搭建信息化供应链物流平台，建设良好的客户关系和│
│ │网络，不断提高品牌知名度和市场占有率。 │
│ │2、林产化学品制造行业 │
│ │广西、云南、广东等地拥有丰富的松脂资源，是松节油和松香初级产品的主│
│ │要产出地。但松节油、松香等产品的加工要求较高，生产设备投入较大，资│
│ │金需求规模大，小企业很难做大，市场集中度较高。 │
│ │景谷县是云南松香加工的核心产区，全县松香、松节油初加工年产能可达5 │
│ │万吨。公司长期从事松香、松节油经营，具有丰富的松香、松节油生产经验│
│ │，树立了良好的品牌形象，“海帆牌”系列林化产品多年来受到客户好评。│
│ │公司与下游客户有着长期的合作关系，保证了公司产品销售的稳定性。未来│
│ │，公司将基于资源优势与产业链优势，进一步推进林化产业的生产发展和技│
│ │术改造，提高产品附加值，增强市场竞争力与盈利能力。 │
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│行业发展趋势│1、人造板制造行业 │
│ │①市场需求变化与环保政策趋严，推动行业朝着绿色化发展。随着消费者环│
│ │保意识的不断增强，市场对于人造板产品的环保性能、外观设计和功能性用│
│ │途方面的要求逐步提高，无醛环保、高性能产品的需求日益增长。消费者需│
│ │求的变化与日趋严格的环保政策推动人造板制造行业加强绿色无醛、健康环│
│ │保的人造板产品的研发与生产。 │
│ │②“双碳”战略下，人造板行业发挥着不可取代的作用。我国已于2017年全│
│ │面停止对天然林的商业性采伐。人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森│
│ │林生态系统碳循环的组成部分和碳储量流动的重要载体，在人造板生产过程│
│ │中碳排放远低于钢铁、水泥等其他基础材料，全面推进人造板建材化利用和│
│ │绿色低碳循环发展，既是实现行业高质量发展的必然要求，也是推动行业助│
│ │力碳达峰碳中和正向贡献的重要举措。 │
│ │③行业整合速度加快，市场集中度持续提升。行业整合、规模效应、行业集│
│ │中度提升是人造板行业的必然趋势，人造板产业正在经历落后产能淘汰加速│
│ │，产业结构持续优化阶段，根据《中国人造板产业报告2022》数据显示，20│
│ │21年底全国共有人造板生产企业1.32万余家，同比下降约17%，其中大型生 │
│ │产企业及企业集团近190家，合计年生产能力约5,700万立方米，占总生产能│
│ │力的18.1%。在此背景下，人造板制造企业正在通过收并购和自身扩张的方 │
│ │式加速行业整合，提升市场集中度，促进人造板行业快速发展。 │
│ │2、林产化学品制造行业 │
│ │①加强创新研究，开发深加工产品。近年来，得益于丰富的林化资源以及充│
│ │足的劳动力资源，我国林化产业迅速发展。但在产品加工层次、附加值水平│
│ │等方面与发达国家相比仍存在一定差距，林化资源综合利用率较低，其中我│
│ │国的松脂资源利用率仅为1/3。松香、松节油的初级加工产品技术门槛较低 │
│ │，市场竞争较为激烈，产品利润相对较低。而松香树脂、松油醇等深加工产│
│ │品最终以胶粘剂、涂料、造纸、油墨、油漆、医药、食品等各种化工行业的│
│ │原材料出现，用途广泛，可替代性不强，需求旺盛，产品利润相对较高。 │
│ │②林产化工企业呈现向大型化、集约化发展趋势。由于我国林化资源、加工│
│ │能力及技术水平的分布很不均衡，所以林化企业的地区布局不但要考虑产地│
│ │的利益和经济发展需要，更要从整体利益出发，优化产业结构，提高资源综│
│ │合利用率。为了避免重复建设，增加我国林化产品的附加值，林化制造企业│
│ │必须从区域特点出发，各有侧重点，共享发展，推动我国林化工业整体提升│
│ │。此外，加强深加工产品的研究与开发是行业发展的方向，而产品研发需要│
│ │充足的研发资金作为支撑，林产化工企业大型化发展有利于实现规模化生产│
│ │，提高行业盈利水平。 │
│ │③林产化工企业呈现林产一体化发展趋势。我国的林产化学品的原料价格受│
│ │区域和季节性供给影响波动较大，不利于林产化工企业控制采购成本与采购│
│ │数量，影响行业的整体供应稳定性与利润水平。为了确保原材料供应的稳定│
│ │性，提升对上游行业的控制力度，少数规模较大、资源优势显著的林产化工│
│ │企业逐步向产业链上游拓展业务，通过涉足营林造林行业，掌握林化资源，│
│ │自主控制原材料供给渠道，林产一体化趋势在林产化工行业内日趋明显。 │
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│行业政策法规│《普洱市国民经济和社会发展“十四五”规划和2035年远景目标纲要》、《│
│ │人造板及其制品甲醛释放量分级》、《基于极限甲醛释放量的人造板室内承│
│ │载限量指南》、《推进家具产业高质量发展行动方案》 │
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│公司发展战略│2023年，公司继续以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为│
│ │使命，遵循“目标明确、稳扎稳打、总体适度、循序渐进”的发展战略，积│
│ │极抓住“十四五”期间的发展机遇，充分发挥地理资源、品牌、政策及管理│
│ │等方面的优势，借助资本市场平台，通过技术改造、渠道拓展、产业升级与│
│ │资源整合，持续提升生产运营效率和管理水平，逐步扩展人造板产品矩阵，│
│ │提高林化产品利润率，提高产品附加值和品牌价值，开展林下经济运营，逐│
│ │步形成从林木种养、原木初加工，到中高端人造板制造，再到国内外贸易的│
│ │全产业链形态。在稳定发展原有林板、林化、林木主业的基础上，公司也将│
│ │积极地探索战略转型，在合适的时机通过收并购等方式拓展新的利润增长点│
│ │，全面提升公司质量。 │
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│公司日常经营│（一）经营情况与概述 │
│ │2022年，国内外经济环境面临不稳定、不均衡性发展态势,公司主要产品人 │
│ │造板、单板和松香、松节油国内外市场需求不确定性加剧，建筑、装修行业│
│ │低迷，松香、松节油需求放缓，价格持续下滑。在股东的支持和董事会的带│
│ │领下，公司以“不断提高上市公司质量，为股东和社会创造价值”为使命，│
│ │围绕经营计划和战略目标，开展生产经营，精细管理，提质增效，解除退市│
│ │风险，围绕主业推进重大资产购买事项，进一步提高了上市公司质量和持续│
│ │经营能力。 │
│ │（二）主要工作措施及成效 │
│ │1、实施重大资产重组，上市公司质量及综合实力进一步提升 │
│ │为实现公司的战略布局，增强持续盈利能力，壮大综合实力，公司在报告期│
│ │内启动了重大资产购买事项。 │
│ │2、解除退市风险，公司持续健康发展空间得到拓展公司2020年度经审计的 │
│ │净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票在2020年年度报告披 │
│ │露后被实施了“退市风险警示”。 │
│ │3、稳定林板、林化、营林主业，努力提升公司持续经营能力 │
│ │4、拓展国内外市场，客户结构进一步优化公司人造板及松香、松节油产品 │
│ │以批发销售为主，采取“直销”与“经销”相结合的销售模式，满足不同客│
│ │户的需求。报告期内，公司在立足主营业务基础上，不断优化销售策略，积│
│ │极开拓国内外市场，持续增加终端客户，客户结构进一步优化。 │
│ │5、多方法多渠道实施成本控制，提高运营效率 │
│ │6、全方位关注政策、市场变化，增加其他收入 │
│ │7、进一步完善内部控制体系，保障公司内控体系运行有效 │
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│公司经营计划│1、主营业务 │
│ │在人造板业务方面，公司将继续推动人造板生产经营发展，扩展公司人造板│
│ │的产品矩阵，提升公司经营规模和行业地位。依托现有技术和资源，进一步│
│ │推动与汇银木业的业务整合，持续提升盈利能力，促进公司业务的可持续发│
│ │展。 │
│ │在林化业务方面，公司将继续与兴发林化合作，积极推进松香、松节油、歧│
│ │化松香的生产和技术改造，提升松脂资源的综合开发利用及林化产品的科技│
│ │含量，提高产品附加值。在营林造林业务方面，公司将继续推进天然林确权│
│ │等工作，做好管护工作及合理利用森林资源，适时开展林下经济业务，提高│
│ │合作造林地采伐销售收入，补充公司木材原料供应，做好已出售林地的过户│
│ │工作。 │
│ │2、重大资产重组整合 │
│ │在完成收购汇银木业的重大资产重组事项后，公司将在保持汇银木业管理团│
│ │队稳定的基础上，按照上市公司治理体系，进一步完善和规范汇银木业治理│
│ │结构与管理决策机制，建立和完善相关制度，加强对汇银木业在股权、协调│
│ │、发展、财务、重大事项及时报告等方面的管理。 │
│ │3、销售工作 │
│ │2023年，公司将持续完善营销机制和体制，打造成熟有力的营销队伍和营销│
│ │体系；继续建立完善与大品牌、大客户的合作机制，积极开拓国内外市场，│
│ │不断优化客户结构，促进公司生产经营的可持续发展。 │
│ │4、内部控制 │
│ │公司已严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《股票上市规│
│ │则》等法律、法规及规范性文件的要求，建立了由公司股东大会、董事会、│
│ │监事会和高级管理人员等组成的公司治理架构，形成了权力机构、决策机构│
│ │、监督机构和管理层之间权责明确的公司治理机制。2023年，公司将结合公│
│ │司实际，不断完善公司的法人治理结构，进一步建立健全公司内部管理和控│
│ │制制度，持续深入开展公司治理活动，促进公司规范运作，提高公司治理水│
│ │平，切实保护全体股东的利益。 │
│ │5、人才及文化建设 │
│ │人才和文化建设是夯实企业发展的基石，是公司持续发展与转型升级的关键│
│ │驱动因素。2023年，公司将结合发展需要，继续培养适应公司业务发展的各│
│ │方面专业人才，不断巩固稳定人才队伍，在各业务板块形成业务熟练、技术│
│ │过硬的人才队伍。公司将全面持续地开展企业文化体系建设，对企业文化建│
│ │设工作进行全面分析评价，建立长效机制，持续完善与公司发展战略相适应│
│ │、具有丰富内涵的企业文化管理体系。 │
│ │以上经营计划不代表公司对2023年度经营业绩的预测，不构成公司对投资者│
│ │的业绩承诺，能否实现取决于国家宏观政策导向、原料供应情况、生产设备│
│ │技术改造情况、下游市场需求情况等因素，存在多种不确定因素影响，投资│
│ │者对此应当保持足够的风险意识，并且应当理解经营计划与业绩承诺之间的│
│ │差异。 │
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│公司资金需求│在开展林化产品销售业务的过程中，高度重视销售货款回款工作，以满足采│
│ │购松脂原料资金需求，提高资金使用率。 │
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│可能面对风险│1、宏观经济、环境波动风险 │
│ │近年来，受宏观经济环境压力、房地产调控等影响，市场需求放缓。若未来│
│ │宏观经济走势、行业景气度下行，公司所处人造板行业市场需求降低，相关│
│ │产品的销售数量或价格可能会受到不同程度的影响，进而对公司经营业绩造│
│ │成不利影响，导致收入下降。 │
│ │2、行业政策变动风险 │
│ │近年来，行业主管部门出台了一系列涉及绿色建筑、节能减排的政策，如《│
│ │2030年前碳达峰行动方案》，明确提出加快推进绿色建材产品认证和应用推│
│ │广，加强新型胶凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材产品研发应用。│
│ │人造板产品作为森林资源利用的延伸，是森林生态系统碳循环的组成部分和│
│ │碳储量流动的重要载体，作为循环经济的典型行业，将会获得更多发展机遇│
│ │。但如果未来国家产业政策调整，可能对公司的生产经营造成不利影响。 │
│ │3、税收政策变化的风险 │
│ │人造板产业享受各项税收优惠政策，目前公司享有的税收优惠政策属于国家│
│ │法定政策，具有一定可持续性。若国家对上述税收优惠政策进行调整，或公│
│ │司无法达到相关政策的要求，将可能对公司的经营业绩产生一定的不利影响│
│ │。 │
│ │4、原材料短缺及价格上涨和产品价格波动的风险 │
│ │公司及下属企业人造板产品的主要原材料是原木、“三剩物”、次小薪材和│
│ │化工原料等。木质原料采购价格主要受国家对林业资源的保护性政策、各地│
│ │木质原料的供需状况、供应商的议价能力等因素的影响。化工原料采购价格│
│ │主要受上游石油、煤炭等大宗商品价格波动等因素的影响。 │
│ │5、重大资产重组业绩承诺无法实现及业绩承诺补偿不足的风险 │
│ │公司以现金方式收购汇银木业51%股权的交易以收益法作为评估方式。为保 │
│ │护公司及全体股东利益，公司与汇银木业原实际控制人崔会军、王兰存签订│
│ │了相应的盈利预测补偿协议，对汇银木业2023-2025年进行了业绩承诺与补 │
│ │偿安排。 │
│ │该业绩承诺系基于汇银木业所在行业的发展前景、目前的盈利能力以及未来│
│ │业务规划做出的综合判断，若未来宏观经济环境、行业发展趋势等因素发生│
│ │变化，将对汇银木业业绩承诺的实现带来一定不确定性，存在业绩承诺无法│
│ │实现的风险。 │
│ │6、重组整合的风险 │
│ │公司收购汇银木业后将在保持汇银木业独立运营的基础上与汇银木业实现优│
│ │势互补，双方将在业务、财务、内部控制、管理等方面实现协同，互利合作│
│ │。公司与汇银木业之间能否顺利实现整合具有不确定性，整合如果未能达到│
│ │预期效果，可能会对汇银木业的经营产生不利影响，从而给公司及股东利益│
│ │造成影响。公司将通过向汇银木业委派董事控制董事会、委派监事、高级管│
│ │理人员对汇银木业的生产经营进行监督的方式加强对汇银木业的管控，完善│
│ │内部控制建设，做好制度搭建、控制、监督和协调，防范经营风险。 │
│ │7、商誉减值的风险 │
│ │公司收购汇银木业51%股权交易中，公
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