热点题材☆ ◇600309 万华化学 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:通达信88、聚氨酯、降解塑料、新材料、绿色建筑、POE胶膜
风格:融资融券、大盘股、QFII重仓、基金重仓、行业龙头、证金汇金、MSCI成份、社保新进、
北上重仓、陆股通重、非周期股、承诺不减
指数:上证50、中证100、上证180、上证治理、银河99、上证超大、大盘成长、国证红利、国证
治理、国证成长、沪深300、中华A80、300非周、富时A50、300ESG、MSCIA50、国企改革、
环渤海、中证A50
【2.主题投资】
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2023-05-05│通达信88 │关联度：☆☆☆☆☆
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万华化学是领先的化工企业，主要生产聚氨酯原料、涂料、树脂和功能材料等产品。
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2022-12-12│POE胶膜 │关联度：☆☆☆
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公司POE产品已经完成中试，目前正在持续优化。
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2022-09-29│聚氨酯 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是全球领先的MDI供应和服务商
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2022-03-18│绿色建筑 │关联度：☆☆☆
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公司与建设部合作组织编写了聚氨酯墙体保温技术导则，并提出全面推进建筑节能计划。公
司开发成功低成本的改性MDI粘合剂技术，为低成本、大规模、产业化生产秸秆板奠定了基础。
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2021-10-28│新材料 │关联度：☆☆☆
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创新体系方面，公司获批组建了聚合物表面材料国家工程实验室，并引进了一批海内外高层
次创新人才，新建成合成生物学、分离与纯化材料、个人和家庭护理等前瞻性技术研发平台。
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2021-10-18│降解塑料 │关联度：☆
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公司在四川眉山规划建设6万吨/年PBAT生物降解聚酯项目
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2024-04-19│境外主权基金│关联度：☆
│持股 │
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截止2024-03-31,阿布达比投资局持有2208.94万股(占总股本比例为：0.70%)
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2024-04-19│阿布扎比投资│关联度：☆
│局持股 │
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截止2024-03-31,阿布达比投资局持有2208.94万股(占总股本比例为：0.70%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-02-17│丁辛醇 │关联度：☆☆☆
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公司拥有30万吨正丁醇产能
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2022-09-29│丙烯 │关联度：☆☆☆
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公司石化业务包括丙烯产品
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2022-09-29│环氧丙烷 │关联度：☆☆
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公司精细化学品包括环氧丙烷产品
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2021-11-01│煤化工 │关联度：☆☆☆
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万华 MDI 产能、产品质量行业领先，优势在于单套规模大、建设成本低、一体化程度较高
， 具有全球核心竞争力。公司依托领先的光气化技术和卓越运营优势，在烟台、欧洲 BC、福建
拥有 TDI 装置产能，产能资源布局更加合理，产品质量、一体化产业链竞争能力达到行业领先
水平，成为全球主流的 TDI 制造商。
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2021-10-22│PVC │关联度：☆
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公司的石化系列涉及PVC（聚氯乙烯）产品
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2021-10-22│聚碳酸酯 │关联度：☆
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公司的精细化学品及新材料系列涉及PC聚碳酸酯产品
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2021-10-22│环氧乙烷 │关联度：☆
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公司的石化系列涉及环氧乙烷产品
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2021-10-22│氯碱 │关联度：☆
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公司的石化系列涉及PVC（聚氯乙烯）产品
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2021-10-19│乙烯 │关联度：☆
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公司化工业务包括乙烯产品
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2021-10-18│丙烯酸 │关联度：☆☆☆
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公司有石化系列涉及丙烯酸产品
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2021-10-18│苯乙烯 │关联度：☆☆☆
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公司有石化系列涉及苯乙烯产品
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2017-07-19│黄河三角 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于山东省烟台市。主营业务：危险化学品建设项目试生产（使用）方案备案告知
书中规定的装置所生产的产品，包括硫酸、CO2、H2、CO、光气、甲醇、液氨、氨水、煤渣、硝
酸、硝基苯、苯胺、苯胺焦油、MDI系列产品、PM系列产品、二胺系列产品、盐酸、甲醛、氯化
氢气体及其他由备案装置所生产的中间品及产成品销售（以上经营项目有效期以备案告知书为准
）；安全生产许可证范围内化学品的生产；许可证范围内铁路专用线经营：第2.1类、第3类（不
含成品油）、第8.1类危险化学品（所有各类均不含剧毒、监控化学品，易制毒、易制爆化学品
）的批发（禁止储存）（以上经营项目有效期以许可证为准）。聚氨酯及助剂、异氰酸酯及衍生
产品的开发、技术服务及相关技术人员培训；批准范围内的自营进出口业务；化工产品（不含危
险化学品）销售。公司主营聚氨酯原料产品,是中国惟一一家,全球五家之一的拥有自主知识产权
的MDI生产商，目前烟台本部具有12万吨的产能，宁波基地具有16万吨的产能。公司积极向海外
扩张,2006年公司出口聚合MDI约6万吨,海外收入占总收入的16%。
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2017-02-14│纯苯 │关联度：☆☆☆☆
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公司产业链上游产品包含纯苯。
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2024-04-23│大盘股 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-04-23公司AB股总市值为：2653.09亿元
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2024-04-23│非周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于聚氨酯（通达信研究行业）
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2024-04-22│北上重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-04-22,北上重仓持有2.86亿股,占已发行股份9.12%
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2024-04-22│陆股通重仓 │关联度：☆☆☆
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公司为陆股通重仓股。
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2024-04-19│证金汇金持股│关联度：☆☆☆☆
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汇金持有2069.50万股(0.66%),证金持有7334.85万股(2.34%)
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2024-04-18│社保新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2024-03-31社保(1家)新进十大流通股东并持有2030.00万股(0.65%)
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2024-03-13│承诺不减 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2024-03-13公告承诺不减持。
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2023-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-09-30,QFII重仓持有3820.02万股(33.74亿元)
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2023-09-30│基金重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2023-09-30,基金重仓持有1.82亿股(160.84亿元)
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2023-05-05│行业龙头 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司所属行业：化学制品
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2019-08-08│MSCI成份 │关联度：--
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符合MSCI指数纳入条件
【3.事件驱动】
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2023-06-21│TDI本月涨超8%，检修降负致供应收缩
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经历了上个月的持续走低后，TDI（甲苯二异氰酸酯）迎来了行情修复。近期，华东地区TDI
价格走势小幅上调，本月华东地区TDI市场均价涨幅超8%。业内人士称，目前国内工厂存检修降
负情况，且因部分出口订单需要交付，各工厂仍保持控量节奏，TDI基本面短期利好支撑较强。
但目前下游进入消耗库存阶段，加上需求进入淡季行情，整体订单难有大幅放量预期。
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2023-06-05│POE国产化临近，部分企业实现中试投产
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光伏电池技术迭代，推动光伏胶膜市场需求转换，性能更优的POE正成为更多企业的选择。
市场需求趋旺，POE的国产化进程愈发受关注。目前国内已有部分企业掌握了POE粒子的技术工艺
，部分企业实现中试投产，从拿到的中试产品来看，国产POE的性能优秀，完全可以比肩进口产
品，目前胶膜企业对国产POE粒子的性能普遍是比较看好的。
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2023-02-28│欧洲巴斯夫拟关闭年产30万吨TDI装置
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据巴斯夫公司公告，欧洲巴斯夫拟关闭年产30万吨TDI装置。本次关停主要因当地TDI的需求
偏弱，特别是在欧洲、中东和非洲，需求远低于预期。随着能源和公用事业费用的急剧增加，这
种情况进一步恶化。22年路德维希30万吨产能（此次关闭的项目）全球占比达9%，由于表观供给
相对过剩，06-09年/16-19年TDI高景气均主因全球部分产能退出/停产，考虑23年国内/日韩亦将
关闭部分产能，TDI竞争格局显著改善。
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2023-01-10│光伏赛道利好持续催化，POE需求预期向好
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近日，国家能源局就《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》公开征求意见，文件提出
，打造“新能源+”模式，加快提升新能源可靠替代能力。此外，近期上游硅料价格持续回调，
光伏产业链下游盈利有望修复，对POE胶膜新技术的应用有更好的接纳度，且地面电站规模启动
后双玻也将是POE需求的利好推动。机构指出，产业链价格大幅下降，光伏下游装机量将提升，P
OE胶膜等光伏耗材需求向好。
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2023-01-05│海上光伏建设正迎政策红利，相关产业链有望受益
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近期，自然资源部部长王广华表示，发展新型能源体系是推动我国绿色低碳转型发展，实现
碳达峰碳中和目标的战略选择。我们将研究出台政策，引导大型光伏发电项目使用戈壁、荒漠、
荒滩等未利用地建设，推动海上光伏产业健康有序发展，引导海上风电向深远海布局。
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2022-12-27│POE胶膜预计在光伏领域的需求有望进一步增长
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根据中国光伏行业协会，2021年POE胶膜以及共挤型EPE(EVA-POE-EVA)胶膜合计市场占比23.
1%，测算对应POE需求约14万吨，预计2023年光伏POE需求有望达到30万吨以上。随着高效组件渗
透率提升，预计POE在光伏领域的需求有望进一步增长。而在供应端，POE现有产能集中在海外，
率先国产化的企业有望受益。
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2022-10-18│两个月价格飙升7成 TDI全球产能告急
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据生意社数据，截至10月17日，国内TDI市场参考价为2.72万元/吨，较8月初逾上涨七成，
创近四年内价格新高。二级市场方面，TDI板块节节高。
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2022-09-30│TDI近两个月时间已上涨30%，近期有望开启新一轮上涨趋势
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数据显示，TDI（甲苯二异氰酸酯）价格自8月3日的15096元/吨阶段性低点以来持续上涨，
经过9月14日-9月27日的横盘整固后，9月28日再度开始上涨，上涨1.3%，报价19601元/吨，自8
月3日以来，累计涨幅达30%。经过这一段时间的上涨后，TDI价格已临近今年2月份的高点19800
元/吨。
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2022-08-16│海外巨头TDI装置泄露 供需错配下行业景气度高涨
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近日，据媒体报道，科思创位于德国的30万吨TDI装置因氯气泄露发生不可抗力，预计11月3
0日后方可恢复供应。此外，巴斯夫位于德国的30万吨TDI装置于4月底停车检修，目前尚未重启
。据媒体从TDI生产企业及经销商处了解到，受海外企业突发事故的影响，TDI行业的全球供应或
将出现缺口，金九银十的TDI传统旺季有望借此提前到来。
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2022-05-30│风机叶片大型化大幅拉动需求，碳纤维相关企业加速扩产抢占市场
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风机叶片长度不断刷新带来需求增量，叠加售价下降满足下游客户成本要求，碳纤维在风机
行业中的渗透率正在快速提升。业内人士告诉财联社记者，随着技艺的成熟和规模效应的显现，
目前大丝束碳纤维售价同比下降了20%，达到叶片生产企业可以接受的区间，今年风电叶片行业
对大丝束碳纤维的需求量远远大于去年，市场上“一丝难求”。
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2020-11-11│油价进入回升通道，化工品“涨声一片”。
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在国内经济复苏的大背景下，地产、汽车、消费品等终端需求环比改善明显。近期，不仅仅
是MDI，其它诸如橡胶、PVC、化纤、有机硅等产品价格均出现了明显的上涨。
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2020-09-07│海外不可抗力叠加指导价提涨预期 TDI价格月涨近40%
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4日TDI价格报15525元/吨，较前一日涨700元/吨，涨幅4.72%，周涨幅13.94%，较上月涨38.
31%，较今年年初涨43.26%。目前TDI供方部分封盘，部分接连涨价，二级市场受此消息提振，集
中高报现象居多，国产货源集中16000元/吨展开。
美国科思创TDI装置本周遭遇不可抗力，该装置年产能20万吨，其停车将加剧全球TDI供应紧张。
科思创TDI一口价上调至16600元/吨，环比上调1500元/吨。巴斯夫宣布自9月8日或在合同允许时
间起提高所有TDI产品的价格，涨幅为0.10美元/磅。万华化学也将9月挂牌价格上调为19000元/
吨，较月初挂牌价上调2000元/吨。此外，预计国内TDI供方本周指导价出台。
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2020-08-26│环氧丙烷价格持续上行 下游聚醚订单需求饱满
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25日，山东地区多家环氧丙烷企业上调报价，幅度约100元/吨。过去一个月以来，环氧丙烷
企业均价累计上涨约27%，而原材料丙烯的价格基本持稳，使得环氧丙烷企业加工利润大为改善
。
环氧丙烷下游产品为软泡聚醚和硬泡聚醚，主要用于生产家具、家电、汽车、建筑保温材料。近
期聚醚订单需求饱满，据估算，7月份以来，国内聚醚工厂开工负荷提高了30%-40%，还有多家企
业的聚醚扩能装置投产。
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2020-08-19│国内丁二烯价格月涨超40% 产品价格有望继续坚挺
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18日，国内丁二烯报5450元/吨，较前一日涨250元/吨，单日涨4.81%，周涨幅9%，较上月涨
41.56%。丁二烯市场厂家供价上调，市场低价货源难寻，持货商低位惜售，报盘跟涨。目前，国
内丁二烯部分装置停车检修，而下游开工率较高。
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2020-08-07│意外停车影响继续发酵 TDI报价再涨近4%
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6日，TDI价格再度调涨，报11650元/吨，较前一日涨425元/吨，涨幅3.79%，较上周涨9.65%
，较上月涨25.95%。近日，在福建万华装置意外停车下，成交略有好转，加之出口订单持续放量
，外商积极询盘，全球主要地区TDI价格均有上涨，供方无库存压力，挺市态度明确。
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2019-08-12│MSCI中国研究主管：市场波动不会对增加A股权重产生影响
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MSCI中国研究主管魏震表示，决定增加中国A股在MSCI新兴市场指数中的权重，是基于对市
场可进入性的评估，以及与市场参与者的磋商。市场波动本身不会对纳入决定产生任何影响。MS
CI将继续关注中国A股市场的发展，并就中国A股市场的发展与市场参与者进行沟通。MSCI正在积
极讨论这些问题，并与相关监管机构密切合作。（海外）投资者对2019年5月的活动普遍持乐观
态度，并期待着11月的调整计划。
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2019-08-08│MSCI宣布：中国大盘A股纳入因子从10%提高至15%
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北京时间8月8日早晨，MSCI公布8月季度评议的最终决定：作为2019年8月季度指数审议的一
部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%。
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2019-05-07│TDI价格节前进入暴涨模式
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2019年5月6日消息，中国证券网记者从业内获悉，国内TDI市场报盘价格上月下旬进入暴涨
模式，尤其节前最后一周涨幅达2000-2500元/吨，创年内单周最大。
其中，上海巴斯夫宣布TDI2019年4月份结算价15000元/吨，2019年5月份挂牌价格22000元/
吨（桶装），环比上调4000元/吨。上海科思创随后于4月25日、28日两次上调TDI一口价500元/
吨，执行17500元/吨。据悉，5月份该厂或短暂检修，工厂货源紧张，限量供应。
据分析，此次大涨首先归因于4月18日韩巴装置故障。此外，5月份厂家检修较为集中，韩国
及三井化学的检修消息更令供应气氛紧张，对市场行情带来支撑，未来TDI产出预期将减少。在
上述消息刺激下，市场气氛活跃，上海巴斯夫、上海科思创等多家大厂相继释放利好，市场心态
随即转好，新一轮涨势随之展开。截至目前，国内工厂最新一口价基本都在17000元/吨以上，华
南地区持货商基本跟随工厂的报价，报盘偏高。
据海关统计，2019年3月，我国进口TDI量为3844554千克，进口平均价约1.89美元/千克左右
；出口TDI共12558404千克，出口价平均在1.77美元/吨附近。与2019年2月相比，进口量下降1.8
9%，进口额下降16.82%；出口量上升84.50%，出口额上升65.87%。
业内预期，伴随未来检修密集，市场心态提振明显，供应面收紧，TDI市场报价有继续上涨
的可能。
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2018-11-28│海外TDI装置临时停车 国内产品报价上调
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2018年11月27日消息，受莱茵河水位过低影响，巴斯夫位于德国路德维希港的30万吨/年TDI
装置26日起临时停车，暂未确定何时重启。国内市场，上海科思创最新指导价较上周提涨1000元
/吨，公司生产装置已于15日全线停车检修，持续45天左右。国泰君安认为，近期TDI现货供应非
常紧张，工厂经过前期积极预售去库存，短期基本没有现货可供，TDI价格有望继续上涨。公司
方面，沧州大化主营TDI产品；万华化学旗下有TDI产能将投产。
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2018-07-18│陶氏化学美国工厂停车 MDI供需维持紧平衡
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2018年7月17日据上证资讯报道，日前陶氏化学宣布位于美国Texas Freeport的MDI工厂由于
设备故障停车，装置规模34万吨，该工厂生产的所有MDI产品将受到影响，复产时间尚不确定。M
DI装置具有高壁垒、高投入特征，行业保持高度寡头垄断格局。研究机构预计，综合考虑MDI装
置的检修期及老旧装置的不稳定性，预计全球MDI仍将保持供需紧平衡状态，行业中长期将维持
高景气。万华化学为全球MDI行业龙头，受益产品涨价的业绩弹性大。
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2017-11-27│上证50指数样本股调整-调入
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上交所和中证指数公司消息，上证50、上证180、上证380、沪深300、中证香港100等指数将
于12月11日起调整样本股。
本次调整中，上证50指数更换5只股票，宝钢股份、中国电建等进入指数，方正证券、光大
证券等调出指数；
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2017-11-22│住建部推广装配式建筑
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住建部2017年11月21日消息，为积极推进装配式建筑发展，住建部近日发文，认定北京市、
杭州市、广安市等30个城市为第一批装配式建筑示范城市，北京住总集团有限责任公司、杭萧钢
构股份有限公司、碧桂园控股有限公司等195个企业为第一批装配式建筑产业基地。
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2017-08-14│环氧丙烷价格大幅上涨
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来自百川资讯的数据显示，2017年8月14日环氧丙烷价格上涨1000元/吨，较上周五涨幅8.8%
。环保压力下，场内现货紧缺持续发酵，工厂多主供核心户为主，市场商谈价继续大幅上涨，预
计短线环氧丙烷市场仍存上调预期。
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2017-08-03│陶氏化学宣布MDI涨价
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2017年8月2日陶氏化学发布公告，自2017年8月15日起，或根据合同允许时间，陶氏化学公
司将在北美所有市场分支对以下产品涨价0.08美元/磅。
数据显示，今年5月国内聚合MDI的价格曾一度触及不到20000元/吨的年内最低点，此后MDI
价格一路小幅上扬。
中金公司指出，上周纯MDI价格上涨1500元（+6.5%）至24,500元/吨，连续两周实现价格上
涨；聚MDI价格上涨500元（+2.0%）至25,400元/吨，自6月中旬以来累计上涨18%；而原材料苯胺
价格上周下跌9.6%至7,500元/吨，纯/聚MDI价差扩大，盈利继续维持高位。同时上周万华化学公
告8月份MDI挂牌价，聚MDI分销和直销市场价格均上调1000元/吨至24,000元/吨，纯MDI挂牌价维
持25,700元/吨。
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2017-05-16│河北装配式建筑“十三五”规划发布
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2017年5月16日消息，河北近日印发装配式建筑“十三五”发展规划，明确河北装配式建筑
与京津共同发展的目标、路径和任务，规划期为2016年至2020年。《规划》要求，要构建京津冀
装配式建筑协同发展格局，发挥河北装配式建筑示范市（县）的引领作用。根据规划，石家庄、
保定等6市率先发展。
相关概念股：杭萧钢构、富煌钢构等。
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2016-11-17│国常会推进生态环境保护
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2016年11月15日召开的国务院常务会议通过《“十三五
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