热点题材☆ ◇600310 广西能源 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、光伏、风电、储能、绿色电力、临界发电
风格:融资融券、参股金融、重组股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-06-10│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司全资子公司桂旭能源公司贺州燃煤发电项目火电机组属于火电超临界机组。
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆
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公司拟以自筹资金1037.07万元收购李武等三个自然人持有的陕西常兴光伏科技有限公司合
计90%股权
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2022-01-07│风电 │关联度：☆
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公司中风电项目对贺州市八步区辖区范围内具备开发条件以及无实质性进展的风电场址进行
开发
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2022-01-06│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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上市公司拥有水电19.53千瓦时，绿电合计19.53千瓦时。
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2021-10-20│储能 │关联度：☆
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规划开发抽水储能1.2gw，计划投资65亿
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2020-04-28│创投概念 │关联度：☆☆
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公司发起设立广西桂东海达新能源产业创业投资基金合伙企业，并申请广西自治区政府引导
基金和国家发改委新兴产业创投基金参股。下设广西正昇投资管理有限公司，对能源、环保、高
新技术、生物医药等进行投资和管理。
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2024-10-25│财报高增长 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司归属母公司净利润同比增长1989.29%
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2024-09-02│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有国海证券
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2024-03-28│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2024-03-15│罗素大盘 │关联度：--
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公司符合罗素大盘股标准
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-12-30│柴油 │关联度：☆☆☆
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控股子公司广西永盛拥有国家商务部颁发的成品油批发经营资质，主营业务包含柴油、煤炭
等贸易业务
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2021-10-28│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司水蓄能项目，对贺州市八步区内的上程抽水蓄能电站项目进行开发，规划开发抽水蓄能
电站装机规模约 120 万千瓦
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2017-02-14│北部湾经济区│关联度：☆☆☆☆
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广西地区上市公司，主营水力发电、电力投资开发、交通建设等。
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2024-09-02│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有国海证券
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2023-11-04│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
【3.事件驱动】
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2022-12-20│河北灵寿抽水蓄能电站项目开工，抽水蓄能产业加速发展
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12月19日上午，石家庄市2022年度投资最大的百亿元产业项目——河北灵寿抽水蓄能电站项
目开工建设。该项目位于灵寿县寨头乡、陈庄镇境内，装机容量140万千瓦，项目总投资100.05
亿元，建设期限为2022年至2027年。项目建成后，主要服务于河北南部电网。
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2017-08-03│中核集团董事长会晤比尔盖茨 共推第四代核电技术
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据国资委网站消息，2017年7月26日至29日，中核集团董事长王寿君率团访问美国，与微软
创始人、泰拉能源公司董事长比尔·盖茨举行了会谈，共同推动行波堆项目合作。会后，中核集
团与泰拉能源公司签署了合作相关文件，并调研了爱达荷国家实验室和泰拉能源公司行波堆实验
室，深入了解行波堆发展进程。
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2017-07-31│华龙一号项目高层峰会召开 10企业“抱团出海”
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为推动国内核电产业链“抱团出海”，2017年7月28日，中国广核集团牵头，九家核电工程
建造及装备制造企业等共同在广西防城港核电基地召开“华龙一号项目高层峰会”（简称H10峰
会）。
据央广网28日消息，峰会上，十家企业的负责人签署了联合宣言，共同推动“华龙一号”实
现全范围设计能力掌控、设备和材料国产化能力提升以及先进制造和建造技术实施，并将“华龙
一号”示范项目防城港核电二期建设成标杆项目，为“华龙一号”项目批量化建设及“走出去”
创造条件。在国家“一带一路”倡议中，核电作为中国高端装备中具备国际竞争优势的领域，已
成为中国制造业出口的代表之一。继与法国电力集团签署英国新建核电项目一揽子合作协议之后
，中广核正在中东欧、非洲、东南亚等地加大力度推进“华龙一号”出海。
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2017-07-10│我国三代核电技术CAP1400研发成功
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在国家重大科技专项支持下，经过全国200多家企事业单位、两万多名科研人员、长达九年
的共同努力，我国具有自主知识产权和独立出口权的三代核电技术CAP1400研发成功。上海核工
程研究设计院展示了该项目研发的相关先进设备和材料。
据经济参考报2017年7月10日报道，目前，CAP1400示范工程施工设计已基本完成。成功突破
了核电站国产化标准设计、型号设计、试验验证、核电站概率安全评价（PSA）、主设备消化吸
收、关键设备超大锻件研制、安全壳制造、核岛建造安装等重大关键核心技术。实现了我国三代
核电技术研发、工程设计、设备制造、试验验证的自主化，并实现先进软件平台和先进核燃料的
自主化。
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2016-06-29│广东售电侧改革再推进
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据上海证券报2016年6月29日消息，6月28日，广东电力交易中心正式揭牌。接下来，广东省
的售电市场建设、输配电价改革、配电网放开等核心工作都将进入深入实施阶段，以交易中心为
平台，尽快建立起功能健全、规则透明、运行规范、服务到位的市场运行体系。
据了解，广东电力交易中心由广东电网公司控股，省内发电、售电等其他市场主体和第三方
机构参股。其实早在今年3-6月，广东电力交易中心已经通过其交易平台完成了4次竞价交易，累
计成交电量57.7亿千瓦时。
申万宏源认为，伴随着售电侧改革的推进，区域电网公司、试点区域的发电企业、涉足用电
侧市场的电力设备公司，都将成为受益电改的标的。区域电网公司中，我们重点推荐广安爱众、
郴电国际、桂东电力、ST 乐电；试点区域的发电企业中，我们重点关注福能股份、皖能电力、
湖北能源、文山电力、粤电力A、黔源电力；涉足用电侧市场的电力设备公司中，我们重点推荐
红相电力、智光电气、积成电子、中恒电气。
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2016-03-01│北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立
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据发改委网站2016年3月1日消息，日前，国家发改委、国家能源局发布复函表示，经经济体
制改革工作部际联席会议(电力专题)审议并通过《北京电力交易中心组建方案》和《广州电力交
易中心组建方案》。
复函指出，请据此加快推进北京电力交易中心、广州电力交易中心的组建和运营工作，尽早
发挥交易中心的平台作用，为实现电力资源在更大范围优化配置提供公平规范的交易服务，并确
保相关工作与《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)
和电力体制改革配套文件精神相一致。
申万宏源指出，电力交易中心的建设衍生投资机会。(1)竞价上网为具有成本优势的发电公
司带来结构性机会；(2)虚拟电厂技术为售电公司代理清洁能源上网提供技术和商务的支持；(3)
交易品种的增加推动战略联盟方式的形成，从而为发电公司提供更多的交易机会；(4)"交易中心
+能源互联网"的共振，为相关"大数据"概念公司迎来新的利好；(5)电力交易中心内部的软件、
硬件设备的需求为电力设备公司和与电力行业联系紧密的软件公司带来增长的预期；(6)围绕电
力交易中心，市场的代理类公司、服务性公司都将有一席之地。
受益于电力交易平台建设，售电模式多样化和竞价上网优势将得以应用，申万宏源认为(1)
优质发电类上市公司将受益竞价上网机制并有业绩增长预期，重点推荐水电上市公司，包括长江
电力、桂冠电力、黔源电力、川投能源等；(2)配售分开为能够提供综合能源服务的区域小电网
公司带来业绩增长预期，重点推荐小电网公司，包括郴电国际、广安爱众、桂东电力、ST乐电、
明星电力、西昌电力；此外还看好(3)受益相关概念的软件公司和电力设备公司；(4)有新能源概
念的上市公司。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司是从事水力发电、供电和配电业务一体化经营的地方电力企业，同时拥│
│ │有电厂和电网，拥有完整的发、供电网络，是电力上市公司中少数拥有“厂│
│ │网合一” 的企业。公司全资子公司永盛公司拥有成品油批发特许经营资质 │
│ │，为公司的油品贸易平台，以石化能源产品为主，集石化仓储、成品油销售│
│ │、煤炭销售、供应链一体。 │
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│行业地位 │广西地方水电，有区域优势 │
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│核心竞争力 │1.电力特许经营优势，公司电力主业经营拥有政府特许经营权，取得了广西│
│ │工业和信息化委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区；│
│ │2.区域优势，公司多年来已形成比较稳定的用电客户群，市场相对稳定，目│
│ │前电力销售区域主要包括广西东部区域，并与邻近的广东省郁南县、罗定市│
│ │等地区以及湖南省周边的江永、江华、永州等县市，形成三省（区）联网电│
│ │量互为交换互通有无； │
│ │3.“厂网合一”经营模式作为一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经│
│ │营的地方电力企业，公司拥有完整的发、供电网络，是电力上市公司中少数│
│ │拥有“厂网合一” 的企业厂网一体化保证了对区域电力供应的市场优势。 │
│ │4.管理优势，公司决策层、管理层拥有成熟的电力管理经验，在电力建设和│
│ │运行中取得了良好的业绩； │
│ │5.水电清洁能源优势，公司电厂地处桂江和贺江流域，水资源丰富，利于公│
│ │司水电经营。水电为清洁能源，不受采购原材料价格上涨因素影响，具有长│
│ │期稳定经营优势； │
│ │6作为上市公司，具有融资平台优势。 │
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│经营指标 │报告期内公司主要水电厂完成发电量 20.63 亿千瓦时，同比增加 25.10%；│
│ │完成财务售电量 40.36 亿千瓦时，同比增加 52.97%。 │
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│竞争对手 │桂冠电力、川投能源 │
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│核心风险 │1.经营风险： 水力发电项目受自然因素影响较大，天气变化和来水不稳定 │
│ │将对公司水电发电量产生较大影响； │
│ │2.行业竞争风险：随着国家电力体制改革的全面深化、电力交易改革的推进│
│ │以及相关电力改革配套文件的出台，各类型发电企业机遇与挑战共存，各企│
│ │业在售电量、电价方面的经营不确定性增加； │
│ │3.相关应收款项回收风险：公司全资子公司永盛公司部分应收款项可能存在│
│ │履约或资金回收风险； │
│ │4.市场风险： 电力企业经营状况与宏观经济运行和经济周期的相关性较高 │
│ │，经济下行周期将直接引起工业生产及居民生活电力需求的减少。 │
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│投资逻辑 │公司估值低于可比售电类上市公司平均30倍以上的估值。公司在配售电领域│
│ │、用电服务、海内外电力EPC和石材、新型建材领域持续发力，正值电改及 │
│ │广西东部产业转移发展快速，叠加区外持续扩张，公司有望迎来业绩爆发增│
│ │长拐点。 │
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│消费群体 │用电企业及居民。 │
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│消费市场 │电力销售-区内、电力销售-区外、电力生产-区内、电力生产-区外、油品业│
│ │务-东北区、油品业务-华南区、油品业务-华东区、油品业务-华北区、油品│
│ │业务-西南区、油品业务-华中区、油品业务-西北区、电力设计咨询业务-区│
│ │内、电力设计咨询业务-区外、其他业务-区内、其他业务-区外 │
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│项目投资 │投建菲律宾电力项目：桂东电力2019年2月1日公告，公司控股子公司西点电│
│ │力拟以自筹资金1938万美元（预算）用于投资菲律宾电力项目，其中400万 │
│ │美元用于收购Iraya Energy Corporation 40%股权，1538万美元（预算）为│
│ │西点电力按持股比例需承担投入的Maslog 40MW水电站项目资本金。 │
│ │投建来宾市3个水面光伏发电项目：桂东电力2021年12月3日公告，公司全资│
│ │子公司桥巩能源公司拟投资建设来宾市3个水面光伏发电项目，具体为来宾 │
│ │市迁江镇方庆大里赵村水库85MW渔光互补平价光伏项目、来宾市良江镇那刀│
│ │白面水库85MW渔光互补平价光伏项目、来宾市平阳镇北洛水库40MW渔光互补│
│ │平价光伏项目。投资金额为104544万元。 │
│ │广西能源2024年4月25日公告，公司拟投资141795.28万元建设八步上程风电│
│ │场项目。八步上程风电场项目位于广西壮族自治区贺州市步头镇和贺街镇，│
│ │属内陆山地风电，项目规划设计安装36台单机容量为5.6兆瓦的风力发电机 │
│ │组，其中一台机组降功率运行，总装机容量200兆瓦。本工程升压站以110千│
│ │伏电压等级接入广西电网，110千伏出线1回，接入220千伏汇丰站。项目施 │
│ │工总工期为18个月。 │
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│股权收购 │广西能源2023年10月18日公告，公司拟收购关联方广西能源集团持有的广西│
│ │广投海上风电开发有限责任公司（简称“广西广投海上风电”）60%股权， │
│ │交易价格为16531.81万元。标的公司是一家从事海上风电投资的平台公司。│
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│产业基金 │桂东电力2014年10月23日公告，公司拟以7500万元（分两期投入，首期50% │
│ │）与广西桂东海达投资管理有限公司及其他社会合格投资者共同发起设立广│
│ │西桂东海达新能源产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“新能源│
│ │产业基金”），并申请广西自治区政府引导基金和国家发改委新兴产业创投│
│ │基金参股。新能源产业基金将主要投资于以新能源研发、制造为主、其他战│
│ │略新兴产业为辅的国家战略新兴产业的优势企业，以及其他符合国家产业发│
│ │展战略的，具有高速增长和行业领先地位特点的企业。基金规模暂定为2.5 │
│ │亿元人民币，基金管理人为广西桂东海达投资管理有限公司，拟定前5年为 │
│ │投资期，后2年为回收期。 │
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│行业竞争格局│1.电力行业，全国电力供需进一步宽松，部分地区过剩，其中华北区域电力│
│ │供需总体平衡，华东、华中、南方区域供需总体宽松，东北和西北区域电力│
│ │供应能力过剩； │
│ │2.油品贸易行业，2016 年石油和化工行业面临最大的市场风险就是油价的 │
│ │不确定性。随着原油进口配额和使用配额逐步放开，山东等地方炼厂的成品│
│ │油供货能力不断增强，成品油行业出现了供过于求的局面。 │
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│行业发展趋势│1.电力行业，预计 2017 年全社会用电量增速低于 2016 年。国家将进一步│
│ │调整完善区域电网主网架，提升各电压等级电网的协调性，探索大电网之间│
│ │的柔性互联，加强区域内省间电网互济能力，提高电网运行效率； │
│ │2.油品贸易行业，新常态下我国经济长期向好的基本面没有改变，“十三五│
│ │”时期石油需求仍将稳步增长，但增速进一步放缓，石油在一次能源消费中│
│ │的占比保持基本稳定。 │
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│公司发展战略│公司力争到“十三五”末， 发展成为以发供电为主，成品油业务、 智能电│
│ │网与能源互联网业务协同发展的电力企业；同时争取配售电业务立足贺州，│
│ │走出广西，实现全国性布局，并努力打造新型建筑、能源互联网等业务，使│
│ │之成为公司新的利润增长点。 │
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│公司经营计划│计划发电量 16.05 亿千瓦时，计划售电量 32.20 亿千瓦时，计划实现营业│
│ │收入 59.27 亿元（其中电力主营业务收入 13.91 亿元，永盛公司贸易业务│
│ │收入 45 亿元），成本费用控制在 60.62 亿元内，净利润-1.16 亿元（不 │
│ │含投资收益）。 │
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│定增加码主业│桂东电力2017年3月13日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过16555.50 │
│ │万股股份，募集资金总额不超过7.6亿元，拟用于：1）江口开关站至天堂变│
│ │110千伏输电线路工程，总投资11748.24万元，拟投入募集资金0.51亿元， │
│ │建设期1年。建成后正常生产年度销售收入为4577.63万元，净利润为658.55│
│ │万元。2）贺州市铝电子产业项目一期220千伏送出线路工程，总投资25022.│
│ │07万元，拟投入募集资金2.12亿元，建设期1年。建成后正常生产年度销售 │
│ │收入为10070.79万元，净利润为1500.97万元。3）220千伏扶隆输变电工程 │
│ │，总投资18859.53万元，拟投入募集资金1.45亿元，建设期1年。建成后正 │
│ │常生产年度销售收入为7324.21万元，净利润为1099.11万元。4）220千伏立│
│ │头输变电工程，总投资14544.22万元，拟投入募集资金1.4亿元，建设期1年│
│ │。建成后正常生产年度销售收入为5493.16万元，净利润为812.56万元。5）│
│ │偿还银行贷款，拟投入募集资金2.12亿元。 │
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