热点题材☆ ◇600310 广西能源 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、光伏、风电、人工智能、储能、绿色电力、临界发电、DeepSeek
风格:融资融券、连续亏损、户数增加、商誉减值、QFII新进
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-06-12│人工智能 │关联度：☆☆☆
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广西能源股份及所属企业4项创新成果入选，包括1个“人工智能+制造”垂直领域模型，3个
“人工智能+制造”典型案例。
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2025-02-25│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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公司智慧能源管控一体化平台和智慧能源大数据中心完成DeepSeek大模型接入和本地化部署
，通过DeepSeek在自然语言处理(NLP)、信息检索(IR)和深度学习(DL)等方面的强大技术能力，
为生产经营提供智能化、个性化服务，推动“智慧能源”建设步入快车道
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2022-06-10│超临界发电 │关联度：☆☆☆☆
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公司全资子公司桂旭能源公司贺州燃煤发电项目火电机组属于火电超临界机组。
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2022-01-07│光伏 │关联度：☆☆
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公司拟以自筹资金1037.07万元收购李武等三个自然人持有的陕西常兴光伏科技有限公司合
计90%股权
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2022-01-07│风电 │关联度：☆
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公司中风电项目对贺州市八步区辖区范围内具备开发条件以及无实质性进展的风电场址进行
开发
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2022-01-06│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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上市公司拥有水电19.53千瓦时，绿电合计19.53千瓦时。
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2021-10-20│储能 │关联度：☆
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规划开发抽水储能1.2gw，计划投资65亿
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2020-04-28│创投概念 │关联度：☆☆
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公司发起设立广西桂东海达新能源产业创业投资基金合伙企业，并申请广西自治区政府引导
基金和国家发改委新兴产业创投基金参股。下设广西正昇投资管理有限公司，对能源、环保、高
新技术、生物医药等进行投资和管理。
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2026-03-27│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2024-03-15│罗素大盘 │关联度：--
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公司符合罗素大盘股标准
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-12-30│柴油 │关联度：☆☆☆
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控股子公司广西永盛拥有国家商务部颁发的成品油批发经营资质，主营业务包含柴油、煤炭
等贸易业务
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2021-10-28│抽水蓄能 │关联度：☆☆☆
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公司水蓄能项目，对贺州市八步区内的上程抽水蓄能电站项目进行开发，规划开发抽水蓄能
电站装机规模约 120 万千瓦
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2017-02-14│北部湾经济区│关联度：☆☆☆☆
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广西地区上市公司，主营水力发电、电力投资开发、交通建设等。
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2026-04-24│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有531.59万股(0.36%)
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2026-04-24│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
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2026-03-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-03-31股东户数相对于2026-02-28变动144.54%
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2026-03-26│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为1.69亿，较上期减少38.45%
【3.事件驱动】
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2022-12-20│河北灵寿抽水蓄能电站项目开工，抽水蓄能产业加速发展
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12月19日上午，石家庄市2022年度投资最大的百亿元产业项目——河北灵寿抽水蓄能电站项
目开工建设。该项目位于灵寿县寨头乡、陈庄镇境内，装机容量140万千瓦，项目总投资100.05
亿元，建设期限为2022年至2027年。项目建成后，主要服务于河北南部电网。
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2017-08-03│中核集团董事长会晤比尔盖茨 共推第四代核电技术
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据国资委网站消息，2017年7月26日至29日，中核集团董事长王寿君率团访问美国，与微软
创始人、泰拉能源公司董事长比尔·盖茨举行了会谈，共同推动行波堆项目合作。会后，中核集
团与泰拉能源公司签署了合作相关文件，并调研了爱达荷国家实验室和泰拉能源公司行波堆实验
室，深入了解行波堆发展进程。
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2017-07-31│华龙一号项目高层峰会召开 10企业“抱团出海”
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为推动国内核电产业链“抱团出海”，2017年7月28日，中国广核集团牵头，九家核电工程
建造及装备制造企业等共同在广西防城港核电基地召开“华龙一号项目高层峰会”（简称H10峰
会）。
据央广网28日消息，峰会上，十家企业的负责人签署了联合宣言，共同推动“华龙一号”实
现全范围设计能力掌控、设备和材料国产化能力提升以及先进制造和建造技术实施，并将“华龙
一号”示范项目防城港核电二期建设成标杆项目，为“华龙一号”项目批量化建设及“走出去”
创造条件。在国家“一带一路”倡议中，核电作为中国高端装备中具备国际竞争优势的领域，已
成为中国制造业出口的代表之一。继与法国电力集团签署英国新建核电项目一揽子合作协议之后
，中广核正在中东欧、非洲、东南亚等地加大力度推进“华龙一号”出海。
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2017-07-10│我国三代核电技术CAP1400研发成功
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在国家重大科技专项支持下，经过全国200多家企事业单位、两万多名科研人员、长达九年
的共同努力，我国具有自主知识产权和独立出口权的三代核电技术CAP1400研发成功。上海核工
程研究设计院展示了该项目研发的相关先进设备和材料。
据经济参考报2017年7月10日报道，目前，CAP1400示范工程施工设计已基本完成。成功突破
了核电站国产化标准设计、型号设计、试验验证、核电站概率安全评价（PSA）、主设备消化吸
收、关键设备超大锻件研制、安全壳制造、核岛建造安装等重大关键核心技术。实现了我国三代
核电技术研发、工程设计、设备制造、试验验证的自主化，并实现先进软件平台和先进核燃料的
自主化。
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2016-06-29│广东售电侧改革再推进
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据上海证券报2016年6月29日消息，6月28日，广东电力交易中心正式揭牌。接下来，广东省
的售电市场建设、输配电价改革、配电网放开等核心工作都将进入深入实施阶段，以交易中心为
平台，尽快建立起功能健全、规则透明、运行规范、服务到位的市场运行体系。
据了解，广东电力交易中心由广东电网公司控股，省内发电、售电等其他市场主体和第三方
机构参股。其实早在今年3-6月，广东电力交易中心已经通过其交易平台完成了4次竞价交易，累
计成交电量57.7亿千瓦时。
申万宏源认为，伴随着售电侧改革的推进，区域电网公司、试点区域的发电企业、涉足用电
侧市场的电力设备公司，都将成为受益电改的标的。区域电网公司中，我们重点推荐广安爱众、
郴电国际、桂东电力、ST 乐电；试点区域的发电企业中，我们重点关注福能股份、皖能电力、
湖北能源、文山电力、粤电力A、黔源电力；涉足用电侧市场的电力设备公司中，我们重点推荐
红相电力、智光电气、积成电子、中恒电气。
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2016-03-01│北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立
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据发改委网站2016年3月1日消息，日前，国家发改委、国家能源局发布复函表示，经经济体
制改革工作部际联席会议(电力专题)审议并通过《北京电力交易中心组建方案》和《广州电力交
易中心组建方案》。
复函指出，请据此加快推进北京电力交易中心、广州电力交易中心的组建和运营工作，尽早
发挥交易中心的平台作用，为实现电力资源在更大范围优化配置提供公平规范的交易服务，并确
保相关工作与《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》(中发〔2015〕9号)
和电力体制改革配套文件精神相一致。
申万宏源指出，电力交易中心的建设衍生投资机会。(1)竞价上网为具有成本优势的发电公
司带来结构性机会；(2)虚拟电厂技术为售电公司代理清洁能源上网提供技术和商务的支持；(3)
交易品种的增加推动战略联盟方式的形成，从而为发电公司提供更多的交易机会；(4)"交易中心
+能源互联网"的共振，为相关"大数据"概念公司迎来新的利好；(5)电力交易中心内部的软件、
硬件设备的需求为电力设备公司和与电力行业联系紧密的软件公司带来增长的预期；(6)围绕电
力交易中心，市场的代理类公司、服务性公司都将有一席之地。
受益于电力交易平台建设，售电模式多样化和竞价上网优势将得以应用，申万宏源认为(1)
优质发电类上市公司将受益竞价上网机制并有业绩增长预期，重点推荐水电上市公司，包括长江
电力、桂冠电力、黔源电力、川投能源等；(2)配售分开为能够提供综合能源服务的区域小电网
公司带来业绩增长预期，重点推荐小电网公司，包括郴电国际、广安爱众、桂东电力、ST乐电、
明星电力、西昌电力；此外还看好(3)受益相关概念的软件公司和电力设备公司；(4)有新能源概
念的上市公司。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │广西能源股份有限公司（原“广西桂东电力股份有限公司”）是广西直属唯│
│ │一一家A股能源上市企业、广西首家世界500强企业广西投资集团有限公司旗│
│ │下能源产业管理平台——广西能源集团有限公司的控股企业。公司于1998年│
│ │12月由广西广投正润发展集团有限公司(原“贺州市电业公司”)作为主要发│
│ │起人，以合面狮水电厂和供电公司等经营性电源和电网资产投入而成立。20│
│ │01年2月，经中国证监会核准，在上海证券交易所挂牌上市。2018年底纳入 │
│ │广西投资集团有限公司控股企业。2023年6月，公司名称变更为广西能源股 │
│ │份有限公司，证券简称：广西能源，股票代码：600310。 │
│ │广西能源股份有限公司是一家发、供电相互配套的地方重要电力企业，业务│
│ │涉及水电、火电、风电、光伏、供电、售电、电力设计等能源电力领域。截│
│ │至2024年底，广西能源股份电源装机总容量超228万千瓦，其中水电装机容 │
│ │量约85万千瓦，火电装机容量为70万千瓦，风力发电70万千瓦，光伏发电容│
│ │量约3万千瓦。现有全资及控股子公司19家，参股公司10家，产业主要分布 │
│ │于广西贺州、来宾、梧州、防城港以及湖南、陕西等地。供电营业范围包括│
│ │贺州市八步区、平桂区，广西东融先行示范区(贺州)、贺州市高新技术产业│
│ │开发区等工业区及梧州市部分区域，并向周边昭平县、钟山县、富川县趸售│
│ │电。自有桂东电网最高电压等级为220千伏，拥有220千伏变电站5座，220千│
│ │伏线路约453公里；110千伏变电站25座，110千伏线路约1848公里；35千伏 │
│ │降压变电站16座，35千伏线路约577公里；10千伏线路约4800公里。 │
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│产品业务 │从事发电、供电、配电业务一体化 │
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│经营模式 │公司集发电、供电、配电业务为一体，是上市公司中少有的“厂网合一”的│
│ │企业，电厂和电网统一规划、调度、管理。业态的多样性和互补性具有更强│
│ │的盈利能力和风险抵御能力，能有效应对政策性和市场性风险。 │
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│行业地位 │广西地方水电，有区域优势 │
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│核心竞争力 │（一）电力特许经营优势 │
│ │公司电力主业经营拥有政府特许经营权，取得了广西工业和信息化委员会核│
│ │发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区。 │
│ │（二）区位优势 │
│ │公司是广西国资委控股的唯一一家能源上市企业，且作为“厂网合一”的地│
│ │方企业，主要供电营业区包括贺州市三县两区及梧州市部分直供用户，多年│
│ │来已形成具有黏性的客户群体，市场份额相对稳定。 │
│ │（三）经营模式优势 │
│ │公司集发电、供电、配电业务为一体，是上市公司中少有的“厂网合一”的│
│ │企业，电厂和电网统一规划、调度、管理。业态的多样性和互补性具有更强│
│ │的盈利能力和风险抵御能力，能有效应对政策性和市场性风险。 │
│ │（四）管理优势 │
│ │公司决策层、管理层拥有成熟和丰富的电力管理运营经验，能推动公司管理│
│ │稳中向好发展。公司间接控股股东广投集团为广西首家“世界500强”企业 │
│ │，拥有丰富的能源开发管理经验、强大的能源运营人才队伍、优厚的能源装│
│ │机资源，对上市公司的发展给予充分的支持。 │
│ │（五）能源结构优势 │
│ │公司电源结构较为合理，清洁能源占比超70%，其中，公司水电厂分布在桂 │
│ │江、贺江和红水河流域，水力资源优质，发电成本不受采购原材料价格上涨│
│ │因素影响，具有长期稳定经营优势。公司近年来新能源装机不断攀升，有效│
│ │增强盈利能力，能源结构更趋合理，网内新能源的增长有效地填补了自有电│
│ │网外购电量。 │
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│经营指标 │公司2025年全年完成发电量64.79亿千瓦时，同比增长1.51%；完成售电量95│
│ │.15亿千瓦时，同比增长10.84%；实现营业收入37.13亿元，同比下降5.56% │
│ │；全年合并实现净利润-4,494.31万元，同比减少121.95%；归母净利润-2.1│
│ │1亿元，同比减少434.92%；每股收益-0.1439元/股，同比减少434.65%；加 │
│ │权平均ROE同比下降9.47个百分点。 │
│ │2025年，公司全资子公司售电公司售电量7,512.7万千瓦时,实现营业收入2,│
│ │218.30万元，营业利润838.08万元。 │
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│竞争对手 │桂冠电力、川投能源 │
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│品牌/专利/经│经营权：公司电力主业经营拥有政府特许经营权，取得了广西工业和信息化│
│营权 │委员会核发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区。 │
│ │专利：2025年公司及子公司获得专利授权16个。 │
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│核心风险 │1.经营风险： 水力发电项目受自然因素影响较大，天气变化和来水不稳定 │
│ │将对公司水电发电量产生较大影响； │
│ │2.行业竞争风险：随着国家电力体制改革的全面深化、电力交易改革的推进│
│ │以及相关电力改革配套文件的出台，各类型发电企业机遇与挑战共存，各企│
│ │业在售电量、电价方面的经营不确定性增加； │
│ │3.相关应收款项回收风险：公司全资子公司永盛公司部分应收款项可能存在│
│ │履约或资金回收风险； │
│ │4.市场风险： 电力企业经营状况与宏观经济运行和经济周期的相关性较高 │
│ │，经济下行周期将直接引起工业生产及居民生活电力需求的减少。 │
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│投资逻辑 │公司电力主业经营拥有政府特许经营权，取得了广西工业和信息化委员会核│
│ │发的《供电营业许可证》，具有独立的供电营业区。 │
│ │公司是广西国资委控股的唯一一家能源上市企业，且作为“厂网合一”的地│
│ │方企业，主要供电营业区包括贺州市三县两区及梧州市部分直供用户，多年│
│ │来已形成具有黏性的客户群体，市场份额相对稳定。 │
│ │公司集发电、供电、配电业务为一体，是上市公司中少有的“厂网合一”的│
│ │企业，电厂和电网统一规划、调度、管理。业态的多样性和互补性具有更强│
│ │的盈利能力和风险抵御能力，能有效应对政策性和市场性风险。 │
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│消费群体 │用电客户群体 │
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│消费市场 │电力销售-区内、电力销售-区外、电力生产-区内、电力生产-区外、油品业│
│ │务-东北区、油品业务-华南区、油品业务-华东区、油品业务-华北区、油品│
│ │业务-西南区、油品业务-华中区、油品业务-西北区、电力设计咨询业务-区│
│ │内、电力设计咨询业务-区外、其他业务-区内、其他业务-区外 │
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│主营业务 │发电、供电、输配、售电 │
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│主要产品 │电网销售、电力生产、电力设计咨询、公司内部抵消数 │
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│项目投资 │投建菲律宾电力项目：桂东电力2019年2月1日公告，公司控股子公司西点电│
│ │力拟以自筹资金1938万美元（预算）用于投资菲律宾电力项目，其中400万 │
│ │美元用于收购Iraya Energy Corporation 40%股权，1538万美元（预算）为│
│ │西点电力按持股比例需承担投入的Maslog 40MW水电站项目资本金。 │
│ │投建来宾市3个水面光伏发电项目：桂东电力2021年12月3日公告，公司全资│
│ │子公司桥巩能源公司拟投资建设来宾市3个水面光伏发电项目，具体为来宾 │
│ │市迁江镇方庆大里赵村水库85MW渔光互补平价光伏项目、来宾市良江镇那刀│
│ │白面水库85MW渔光互补平价光伏项目、来宾市平阳镇北洛水库40MW渔光互补│
│ │平价光伏项目。投资金额为104544万元。 │
│ │广西能源2024年4月25日公告，公司拟投资141795.28万元建设八步上程风电│
│ │场项目。八步上程风电场项目位于广西壮族自治区贺州市步头镇和贺街镇，│
│ │属内陆山地风电，项目规划设计安装36台单机容量为5.6兆瓦的风力发电机 │
│ │组，其中一台机组降功率运行，总装机容量200兆瓦。本工程升压站以110千│
│ │伏电压等级接入广西电网，110千伏出线1回，接入220千伏汇丰站。项目施 │
│ │工总工期为18个月。 │
│ │拟投资3.12亿元建设来宾市兴宾区迁江镇古欧光伏发电项目：广西能源2025│
│ │年3月28日公告，公司控股子公司桥巩能源公司拟投资3.12亿元（动态总投 │
│ │资）建设来宾市兴宾区迁江镇古欧光伏发电项目。项目年上网电量为9524.6│
│ │9万千瓦时，平均含税上网电价为0.35元/千瓦时，投资财务内部收益率为7.│
│ │43%（税前），资本金财务内部收益率为12.18%（税后），税后投资回收期 │
│ │为12.55年。 │
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│股权收购 │广西能源2023年10月18日公告，公司拟收购关联方广西能源集团持有的广西│
│ │广投海上风电开发有限责任公司（简称“广西广投海上风电”）60%股权， │
│ │交易价格为16531.81万元。标的公司是一家从事海上风电投资的平台公司。│
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│产业基金 │桂东电力2014年10月23日公告，公司拟以7500万元（分两期投入，首期50% │
│ │）与广西桂东海达投资管理有限公司及其他社会合格投资者共同发起设立广│
│ │西桂东海达新能源产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）（简称“新能源│
│ │产业基金”），并申请广西自治区政府引导基金和国家发改委新兴产业创投│
│ │基金参股。新能源产业基金将主要投资于以新能源研发、制造为主、其他战│
│ │略新兴产业为辅的国家战略新兴产业的优势企业，以及其他符合国家产业发│
│ │展战略的，具有高速增长和行业领先地位特点的企业。基金规模暂定为2.5 │
│ │亿元人民币，基金管理人为广西桂东海达投资管理有限公司，拟定前5年为 │
│ │投资期，后2年为回收期。 │
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│行业竞争格局│2025年以来，我国电力行业在保障能源安全的前提下，绿色低碳转型持续加│
│ │速。随着宏观经济平稳增长，全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，达到10│
│ │.36万亿千瓦时，同比增长5%。全国电力消费结构持续优化，第三产业和城 │
│ │乡居民生活用电是增长的主要动力，其中充换电服务业、信息传输/软件和 │
│ │信息技术服务业用电量增速尤为显著。高端制造业用电增长势头强劲，已超│
│ │越部分传统高耗能行业。 │
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│行业发展趋势│电力供需方面，根据中电联分析预测，2026年我国宏观经济将继续保持平稳│
│ │增长，预计2026年全国全社会用电量约10.9-11万亿千瓦时，同比增长5%-6%│
│ │，全年统调最高用电负荷在15.7-16.3亿千瓦。预计2026年全国新增发电装 │
│ │机规模将超过4亿千瓦，其中新增新能源发电装机规模将超过3亿千瓦；新增│
│ │有效发电能力1亿千瓦左右。到2026年底，全国发电装机容量预计将达到43 │
│ │亿千瓦左右，非化石能源发电装机占比将提升至63%左右。其中，太阳能发 │
│ │电装机规模预计将首次超过煤电，风电和太阳能发电合计装机规模将达到总│
│ │装机规模的一半。煤电装机占总装机比重将进一步降至31%左右，其功能定 │
│ │位将持续向基础保障性和系统调节性电源深化。随着用电特性变化和新能源│
│ │装机的快速扩张，火电机组的额定运行工况预计将进一步减少，年利用小时│
│ │数可能继续呈下降趋势，不同电源类型机组的利用效率分化态势将更为显著│
│ │。 │
│ │电力市场方面，根据国家发展改革委、国家能源局《关于深化新能源上网电│
│ │价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号） │
│ │等政策，各地逐步完善省内电力市场化交易规则，新能源上网电量正全面进│
│ │入电力市场，市场竞争加剧。预计在电力供需总体平衡的背景下，国内各电│
│ │源的上网电价普遍面临下行压力。同时，以容量电价锚定固定成本回收、以│
│ │现货价格反映边际成本、以中长期合同对冲市场风险的多层次定价机制，或│
│ │将导致用户侧电价结构呈现“电能量费用下降、系统运行费用上升”的特点│
│ │。未来，新能源的电价水平将在市场化竞争和机制保障的共同作用下形成，│
│ │并直接影响发电企业的收益预期。 │
│ │煤炭市场方面，2025年，全国煤炭消费量预计与2024年大致持平，全球煤炭│
│ │需求也呈现温和下降趋势。在电力供应侧，新能源出力的波动性对系统调节│
│ │能力提出更高要求。预计2026年，全国煤炭消费需求将保持弱势平稳运行。│
│ │电力行业用煤仍是需求基础，但清洁能源的持续发力对火电的替代效应依然│
│ │明显。从供需格局看，预计2026年较2025年将呈现边际改善，煤炭价格中枢│
│ │或大体持平。同时，产地长协价格引入浮动机制，有望增强长协履约的可行│
│ │性，有助于平抑市场煤价波动。 │
│ │在国家“双碳”战略目标的持续推进下，电力行业正呈现“清洁转型主导、│
│ │市场机制深化、系统调节关键、保供压力犹存”的鲜明特征。电源结构的历│
│ │史性转变已然成型，电力市场化改革进入深水区，前述变化在降低全社会用│
│ │能成本的同时，也对所有市场参与者的战略适应能力、成本控制能力和技术│
│ │创新能力提出了全新要求。 │
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│行业政策法规│《南方区域电力现货市场广西连续结算试运行实施方案》、《关于深化新能│
│ │源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》 │
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│公司发展战略│深入贯彻习近平总书记“四个革命、一个合作”能源安全新战略，紧扣广西│
│ │“一区两地一园一通道”建设部署，以绿色低碳为主线，夯实基础能源根基│
│ │，布局能源新业态，提升综合能源服务赋能能力，推动产业融合升级。聚焦│
│ │电力主责主业，以改革创新为驱动，重点发展清洁能源，扎实推进强网战略│
│ │，重点打造桂东百万千瓦级清洁能源基地。 │
│ │1.聚焦主业，强化多能协同驱动 │
│ │深耕电力主业，重点布局海上风电、陆上风电、光伏、抽水蓄能等新能源领│
│ │域，加大开发力度、提升新能源控股装机规模，同步加快电网骨干网架、配│
│ │网线路工程建设，优化电网结构布局，提升电网输电、配电及调度运行效率│
│ │，保障电网安全稳定运行。着力提升网内自发电量，充分挖掘水电及新能源│
│ │发电潜力，优化机组运行调度，提高新能源发电利用率，增强电力供应自主│
│ │性和可控性；同时强化电能质量管理，规范发电、输电、配电全流程管控，│
│ │延伸完善产业链条，构建多能协同、高效联动的发展格局，释放产业协同效│
│ │益。 │
│ │2.统筹存量，精准发力增量提质 │
│ │统筹存量与增量项目资源，做优存量资产、提升上市平台产业布局质量与运│
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