热点题材☆ ◇600320 振华重工 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含B股、国防军工、高端装备、风电、一带一路
风格:融资融券、证金汇金、高应收款
指数:中证央企
【2.主题投资】
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2024-09-19│风电 │关联度：☆☆☆
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公司拥有先进的自主研发生产风电安装船及组织海上风电安装、服务的施T能力。
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2022-02-07│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司研制的大型港口集装箱机械和矿石煤炭等散货装卸机械产品，技术一流，耐用可靠。集
装箱港机产品保持全球市场领先地位，份额保持在70%以上，客户遍布84个国家与地区。ZPMC创
造了多项世界第一，承担了一大批国内外特大工程与标志性项目，是集装箱港口机械制造的旗舰
与领跑者。
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2022-01-05│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司的海工装备核心配套件国产化能力国内第一
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2021-11-01│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是重型装备制造行业的知名企业，具有强大的海工设备研发制造能力,可提供各种海上
工程船舶如大型起重船、铺管船、挖泥船、大型船厂龙门吊及钻井平台等。具有年产100万吨钢
构的能力，特别是可以制作单件重达2000吨或者更大的重型钢桥钢梁以及风电基础结构件、厂房
模块钢构、电厂钢构、码头钢构等其他类型。公司研制的大型港口集装箱机械和矿石煤炭等散货
装卸机械产品占世界市场75%以上的份额。公司拥有26艘6万吨～10万吨级整机运输船，可将大型
产品跨海越洋运往全世界。
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2000-12-21│含B股 │关联度：☆☆☆☆☆
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B股:振华Ｂ股(900947)于1997-08-05上市
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2024-07-25│海上风电 │关联度：☆☆☆
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公司拥有先进的自主研发生产风电安装船及组织海上风电安装、服务的施T能力。
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2024-04-02│中交系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国交通建设集团有限公司是公司控股股东
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│海工装备 │关联度：☆☆☆
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公司的海工装备核心配套件国产化能力国内第一
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2019-08-19│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
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2024-10-31│证金汇金持股│关联度：☆☆☆
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中证资管持有3456.15万股(0.66%)
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2024-09-30│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为73.53亿
【3.事件驱动】
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2023-08-30│中国国际装备制造业博览会即将举办
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中国国际装备制造业博览会将于9月1日至5日在沈阳国际展览中心举行，展览面积11万平方
米，设置11大展区，将集聚智能制造领域的参展商1000余家，预计参观观众可达15万人次。届时
将有诺贝尔奖得主、20多位国内外院士等近150位重要嘉宾莅临。
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2019-03-19│船价上涨 造船业“拐点”将至？
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2019年3月19日消息，*ST船舶股价今年以来已经上涨超过40%，妥妥跑赢大盘。3月18日，该
公司股价又一次涨停。
股价上涨的背后是行业景气的变化。在业内人士看来，这家公司所处的行业--船舶制造业正
迎来转机。
“综合来看，目前船舶行业已经走出‘至暗时刻’，到了触底反转的时候。”中国船舶工业
综合技术经济研究院副院长包张静如是说。
记者注意到，2017年年底以来，中国新造船价格指数CNPI缓慢上升，自2017年底的766点升
至目前的827点，上涨幅度为7.96%。在此之前，船舶制造业已经在底部徘徊了2到3年。
记者从中国船协获悉，2018年，全国承接新船订单3667万载重吨，同比增长8.7%；去年12月
底，全国手持船舶订单8931万载重吨，同比增长2.4%。
另外一个细节值得关注--2018年前10个月全国承接新船订单2846万载重吨，同比增长41.4%
。
造船业“拐点”将至?
新造船订单回暖，价格抬升，船企盈利水平有望“水涨船高”，迎来拐点。
从造船业供给侧改革的角度看，现在新造船订单向龙头船厂集中的趋势非常明显。
中国船协数据显示，2018年船舶行业集中度持续提高，排名全国前10的船企完工量占全国总
量的69.8%，同比提高11.5个百分点；排名前10的企业新接订单量占全国总量的76.8%，比2017年
提高3.4个百分点。
而且，船舶是有设计和订货周期的，很多船企2018年的营收是由2016年的订单贡献的。随着
订单和价格的逐步上涨，预计从2019年一季度开始，龙头船企的经营性业绩会得到逐步好转。
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2017-06-28│我国新型万吨级驱逐舰首舰下水
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海军新型驱逐舰首舰下水仪式2017年6月28日上午在上海江南造船（集团）有限责任公司举
行。中央军委委员、军委装备发展部部长张又侠出席下水仪式并致辞。
据军报记者6月28日消息，该型舰是我国完全自主研制的新型万吨级驱逐舰，先后突破了大
型舰艇总体设计、信息集成、总装建造等一系列关键技术，装备有新型防空、反导、反舰、反潜
武器，具有较强的信息感知、防空反导和对海打击能力，是海军实现战略转型发展的标志性战舰
。该舰下水标志着我国驱逐舰发展迈上了一个新的台阶，对于完善海军装备体系结构、建设强大
的现代化海军、实现中国梦强军梦具有重要意义。下一步该舰将按计划开展设备调试、系泊航行
试验。
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2017-04-12│造船业新订单大增 今年有望复苏
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根据Golden Destiny的最新周报，上周船东共订造了17艘新船，包括4艘散货船、5艘油船、
7艘杂货船和1艘滚装船，总运力达到662343载重吨。Clarksons Hellas统计显示，上周在油船领
域，广船国际收获了3艘50000 DWT MR型油船，预计将在2019年交付。
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2016-10-12│全国海洋标准化十三五规划发布
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2016年10月12日消息，近日国家海洋局和国家标准化管理委员会联合印发《全国海洋标准化
“十三五”发展规划》（简称《规划》），旨在加快完善海洋标准化体系，更好地服务于海洋强
国和21世纪海上丝绸之路建设，为我国海洋工作创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展和共
享发展提供坚实的技术支撑。
相关概念股：中水渔业、中化国际、澳洋顺昌、中国船舶、振华重工、中信海直、神开股份
、巨力索具、亚星锚链、中天科技、中国重工、中远航运等。
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2016-07-15│7家央企开展国有资本投资公司试点
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国资委2016年7月14日表示，当前国企改革试点全面铺开。据中证网消息，其中，国有资本
投资运营公司试点，中粮集团、国投公司试点工作继续深化，陆续将21项权利归位于或授予企业
，在此基础上，选择诚通集团、中国国新开展国有资本运营公司试点，选择神华集团、宝钢、武
钢、中国五矿、招商局集团、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点。落实
董事会职权试点，在中国节能、中国建材、国药集团、新兴际华集团等4家的试点进一步深化。
中央企业兼并重组试点，选择中国建材和中材集团、中远集团和中国海运、中电投集团和国家核
电等3对重组企业开展了试点。中央企业信息公开工作试点选择中粮集团、中国建筑等2家企业开
展了试点。剥离企业办社会职能和解决历史遗留问题试点选择部分地方省市开展了试点。
广发证券建议重点关注"央企重组+供给侧改革推动的产能过剩国企"主线：1）潜在的军工科
研院所改制、建筑和地产央企集团资产证券化等投资机会。重点关注中航机电、航天机电、中粮
地产、南国置业、中国海诚；2）供给侧改革和国企改革结合催生新的投资逻辑，关注过剩产能
行业国企的兼并重组机会。重点关注河钢股份、首钢股份、潞安环能、西山煤电。
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2015-12-10│海工装备路线图浮出水面
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2015年12月10日消息，据悉，《中国制造2025重点领域技术路线图》（简称《技术路线图》
）对海洋工程装备及高技术船舶制造业提出了目标要求和六个方面的战略支撑与保障。《技术路
线图》对我国的海洋工程装备及船舶制造业提出目标要求，到2025年，成为具有一定影响力的海
洋工程装备及高技术船舶制造强国。
在发展的重点产品方面，包括海洋空间综合立体观测系统、海洋油气资源开发装备、远洋渔
业船舶、大型豪华游船等。以及水下生产控制系统、水下专用作业装备与设备、船用LNG等气体
燃料供应系统等关键零部件也被写入《技术路线图》。
在战略支撑与保障方面，《技术路线图》提出了六大举措，即加大海洋工程装备及高技术船
舶科研计划投入，开展重点装备和关键系统、设备研制，以及数字化、网络化、智能化技术应用
研究等。
在海洋强国战略的推动，以及军民融合的加速推进，机构预计，海军装备市场将迎来千亿级
市场空间。拥有军品资质和核心技术的民营企业将在船舶配套、海事电子设备等国防订单领域，
获得市场份额提升契机。A股中亚星锚链、中国船舶等上市公司，涉及海工装备等相关业务。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │自1998 年以来一直占据全球集装箱起重机订单排名的第一位，为谋求公司 │
│ │更好的发展，公司在巩固港口机械市场的同时，积极开拓大型钢结构及海上│
│ │重型装备等市场。目前公司经营范围为：设计、建造、安装和承包大型港口│
│ │装卸系统和设备、海上重型装备、工程机械、工程船舶和大型金属结构件及│
│ │部件、配件；船舶修理；设备租赁；自有房屋租赁；自产起重机租赁业务；│
│ │销售公司自产产品；可用整机运输专用船从事国际海运；钢结构工程专业承│
│ │包；电力建设工程施工；机电安装建设工程施工（涉及许可经营的凭许可证│
│ │经营）。 │
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│行业地位 │世界上最大的港口机械及大型钢结构制造商 │
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│经营指标 │1.公司岸桥产品全球市场份额占比82%。 │
│ │2.顺利交付1000 吨风电安装船、自航全 │
│ │回转起重船、两艘自升式住宿平台等项目。 │
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│竞争对手 │德国诺威尔、韩国现代、日本三菱、克鲁勃 │
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│核心风险 │一带一路进度低于预期、业绩受宏观经济影响。 │
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│投资逻辑 │基于公司已在港机产业绝对龙头地位，根据公司战略定位，公司未来有望在│
│ │海工、新能源工程、电气系统、特色海外发展商、 装备制造及交通基础设 │
│ │施投资运营商等领域持续发力， 一带一路及国企改革对公司带动作用显着 │
│ │。 作为中交集团唯一装备平台，发展空间巨大。 │
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│消费群体 │世界主要港口、码头。 │
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│消费市场 │中国大陆、中国大陆（外销）、欧洲、亚洲（除中国大陆）、北美洲、南美│
│ │洲、非洲、大洋洲 │
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│控股股东变更│振华重工2017年7月18日公告，公司控股股东中国交建及其境外子公司拟通 │
│ │过协议转让方式向公司实际控制人中交集团及其拟在境外设立的子公司转让│
│ │所持公司股份合计131664.9346万股（占公司总股本的29.99%），其中A股转│
│ │让价格为5.27元/股，B股转让价格为3.67元/股。本次权益变动后，中交集 │
│ │团直接持有公司A股股份55268.6146万股，占公司总股本的12.59%；并通过 │
│ │其拟设立的境外子公司间接持有公司B股股份合计76396.32万股，占公司总 │
│ │股本的17.40%；通过中国交建间接持有公司A股股份71295.1703万股，占公 │
│ │司总股本的16.24%。公司控股股东将由中国交建变更为中交集团。 │
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│公司发展战略│建成具有国际竞争力的世界卓越公司。构建产业纵向一体化、横向相关与有│
│ │限多元化的产业布局，运营专业集团化的运营格局。打造全球第一的港口机│
│ │械制造与自动化码头系统总承包商；国际知名、国内领先的海洋工程装备集│
│ │成商；国际知名，亚洲第一的海洋工程服务及新能源工程总承包商；国际知│
│ │名，国内领先的电气系统总承包商；国际知名的特色海外发展商；行业知名│
│ │的装备制造及交通基础设施投资运营商。 │
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│公司经营计划│1.着力八大业务发展，确保平稳增长； │
│ │2.坚定改革发展理念，推进战略落实； │
│ │3.激发降本增效活力，创造双向收益； │
│ │4.夯实固本强基工程，提升基础管理； │
│ │5.完善人才队伍建设，发挥人才效应； │
│ │6.夯实国企党建工作，持续反腐倡廉。 │
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│可能面对风险│1.市场风险：主要表现为全球经济及贸易下降风险，航运公司陆续陷入困境│
│ │，海洋工程项目的建造需求仍然处于低谷，建造企业交船难、融资难、接单│
│ │难的问题日益加剧，港机市场仍处在规模和利润贡献的主要位置，其他市场│
│ │还处在培育期。 │
│ │2.财务风险：主要表现为汇率风险和信贷风险，尤其有息负债规模较大，人│
│ │民币承受一定贬值压力，给境外经营增添风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司可采用现金、股票、现金与股票相 │
│ │结合或者法律、法规允许的其他方式分配利润。在公司盈利且现金能满足持│
│ │续经营和长期发展的情况下，公司应保持权益分派政策的连续性与稳定性，│
│ │原则上每年以现金方式分配的利润应不低于当年税后利润的10%。 │
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│股权激励 │振华重工2023年12月27日发布股票期权激励计划，公司拟授予不超过7902.5│
│ │3万份股票期权，其中首次向不超过347名激励对象授予7573万份，行权价格│
│ │为3.31元/股；预留329.53万份。首次授予的股票期权自首次授予日起满24 │
│ │个月后分三期行权，行权比例分别为1/3、1/3、1/3。主要行权条件为：（1│
│ │）2024年-2026年净资产现金回报率（EOE）分别不低于14.6%/15.2%/15.8% │
│ │，且不低于对标企业75分位值水平或同行业平均业绩水平；（2）以2022年 │
│ │为基期，2024年-2026年利润总额复合增长率分别不低于6.6%、6.8%、7%， │
│ │且不低于对标企业75分位值水平或同行业平均业绩水平；（3）2024年-2026│
│ │年经济增加值（EVA）完成上级单位考核，且△EVA>0。 │
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│重大合同 │振华重工2017年7月12日公告，公司与Abu Dhabi Oceangate Container Ter│
│ │minal LLC签订了关于阿布扎比哈里发港二期工程堆场自动化码头总承包项 │
│ │目合同，合同标的为多台岸桥、自动化轨道吊、空箱吊以及固定吊，总金额│
│ │约1.7亿元美金，预计将于2018年分批交付。 │
│ │振华重工2021年12月23日公告，公司与广西钦州保税港区宏港码头有限公司│
│ │签订了《钦州港大榄坪港区大榄坪南作业区9号10号泊位工程智能装卸系统 │
│ │总承包项目合同》，合同总金额为14.3734亿元（含税）。公司同日公告， │
│ │近日，公司与斯里兰卡港务局签订了《斯里兰卡东港ECT码头项目合同》， │
│ │合同总金额为2.8256亿美元。 │
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│中标公路工程│振华重工2017年11月20日公告，公司与中交第一公路工程局有限公司组成的│
│项目 │联合体中标安吉至洞头公路永嘉巽宅至桥下段工程PPP项目，中标价为11.19│
│ │亿。项目建设期3年，运维期12年。 │
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