热点题材☆ ◇600353 旭光电子 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:5G概念、国防军工、智能电网、风电、无人机、芯片、特高压、光刻机、信创、三代半导
、虚拟电厂、先进封装、CPO概念、可控核变、DeepSeek
风格:融资融券
指数:无
【2.主题投资】
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2025-02-26│DeepSeek概念│关联度：☆☆☆
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控股子公司西安睿控创合电子科技将DeepSeek大模型与边缘计算深度融合，推出睿智系列AI
智算工控机，构建了从7B、14B、70B等不同容量参数模型运行环境
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2024-10-23│第三代半导体│关联度：☆☆☆
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公司已具备氮化铝粉体年产300吨的生产能力，氮化铝是国内外公认的第三代半导体关键材
料和电子器件的先进封装材料
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2024-07-25│风电 │关联度：☆☆☆
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公司成功研发风电用低压大电流真空灭弧室TD-1.5/5000-80(2706)
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2024-07-05│无人机 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司所经营的航空航天飞行器精密零部件及智能嵌入式计算机系统等产品
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2024-03-05│虚拟电厂 │关联度：☆☆☆
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子公司衡煜科技通过聚合多个分布式新能源发电、综合能源利用、储能和可变负荷，构建综
合型虚拟电厂。
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2024-03-05│特高压 │关联度：☆☆☆
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子公司法瑞克电气研制出快速真空触发开关并已成功投运于世界首套特高压可控自恢复消能
装置项目
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2024-02-01│信创 │关联度：☆☆☆
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公司凭借技术实力与行业口碑，获批成为国家级信创工委会成员单位。
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2023-11-16│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司自产氮化铝粉体，与代表世界先进水平的日本德山为同一级别，满足高热导封装材料及
半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求
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2023-11-15│先进封装 │关联度：☆☆☆
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公司自产氮化铝粉体，与代表世界先进水平的日本德山为同一级别，满足高热导封装材料及
半导体设备用结构件等高端氮化铝产品用粉体需求
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2023-11-09│光刻机 │关联度：☆☆☆
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公司用于光刻机、等离子清洗/抛光等半导体设备领域的发射管产品已经客户验证通过，并
实现批量销售。
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2023-07-06│CPO概念 │关联度：☆☆☆
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公司参股子公司成都储翰科技是一家专注于接入网光模块和光组件、生产及销售的高新技术
企业
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2023-03-13│可控核聚变 │关联度：☆☆
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公司承接了中国国际核聚变能源计划执行中心立项的“长脉冲高功率四极管方案设计及关键
工艺研究和整管制备”课题，该发射管用于磁约束核聚变能发展研究，其工作频率为50~150MHz
，射频输出功率为1.5MW，参数为世界先进水平，获拨中央财政专项资金979万元，为公司涉足可
控核聚变能源利用领域打下基础。
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2022-08-15│智能电网 │关联度：☆☆☆☆
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公司是国内最大的真空灭弧室专业制造厂家之一，具有年产25万只真空灭弧室的产能，现有
真空灭弧室300余个品种，产品均经过国标或IEC标准。
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2021-10-20│国防军工 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司易格机械专注于精密机械零部件的高端生产制造，主要生产飞行器、航空发
动机、制导系统等军工装备用高精度、形状复杂的精密结构件
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2021-03-02│5G概念 │关联度：☆☆
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2019年4月1日在互动平台表示，公司控股子公司储翰科技，是一家专业从事信息通讯类光电
器件产品研发、生产与销售的高新技术企业。公司产品覆盖传输速率从1.25G/S-100G/S的光电器
件、光电模块。光电器件和光电模块是光纤通信接入网、传输网、数据中心和4G/5G移动通信等
通信系统的核心器件。
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2024-10-30│华为概念 │关联度：☆☆☆
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公司的参股子公司储翰科技是华为的供应商，与华为有业务往来
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2024-06-04│航空发动机 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司易格机械专注于精密机械零部件的高端生产制造，主要生产飞行器、航空发
动机、制导系统等军工装备用高精度、形状复杂的精密结构件
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2024-06-04│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司易格机械专注于精密机械零部件的高端生产制造，主要生产飞行器、航空发
动机、制导系统等军工装备用高精度、形状复杂的精密结构件
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2022-10-12│柔性直流输电│关联度：☆☆
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新产品方面，控股子公司成都法瑞克电气科技有限公司凭借在直流断路器用快速机械开关上
积累的技术实力，开发出了深度限流技术用快速开关和用于柔性直流换流阀的旁路开关，进一步
提升了公司在智能电气设备及其控制元件方面的研发实力;公司还根据直流电网的发展需要新开
发了用于200KV、500KV直流断路器的快速隔离真空开关，满足柔性直流输电换流阀用1KV、3.6KV
的旁路开关，该类型的旁路开关还可用于提升交流电能质量.同时配合国家电网公司全球能源互
联网研究院研制出高压直流断路器用快速机械开关，先后应用于舟山和张北柔性直流示范工程，
技术性能处于国际先进国内领先水平，并获得国家电网公司双创基金的支持。
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2021-10-20│雷达 │关联度：☆☆
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公司生产产品包括雷达器件大功率发射管。
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2019-11-06│成渝特区 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于四川省成都市新都区。主营业务：研制、开发、生产和销售电子真空器件、电
子整机、高低压成套配电装置、电子通信产品（不含无线电子发射设备）、电子元器件、集成电
路、电子系统、电子应用产品、计算机软硬件、计算机网络产品、办公自动化设备；按中华人民
共和国对外经济贸易合作部[1995]外经贸政审函字1529号文件核定范围，从事进出口业务。批发
和零售电子电器设备、电子工业专用设备、模具、专用陶瓷、工业气体、建筑装饰材料、火灾计
算机控制系统及消防器械；提供科技咨询服务。旭光股份为国内主要灭弧室企业之一，目前产量
全国第二，技术独树一帜，该公司真空开关管领域目前国内生产规模最大，品种最齐全的企业之
一，是经国家科技部、中国科学院认定的高新技术企业，是“中国500家最大电子及通讯设备企
业”之一。
【3.事件驱动】
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2023-08-08│美国科学家重现“核聚变点火”突破
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继去年12月之后，美国能源部下属劳伦斯利弗莫尔国家实验室的科学家近日成功重现“核聚
变点火”突破，第二次在可控核聚变实验中实现“净能量增益”。劳伦斯利弗莫尔国家实验室一
名发言人对媒体表示，该实验室的科学家今年7月30日在利用“国家点燃实验设施”进行的实验
中成功重现了“核聚变点火”突破，并且相比去年12月的实验获得了更高的“净能量增益”。
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2023-07-11│全球首个全高温超导核聚变实验装置将开建
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中核五公司与中国第一家聚焦聚变能开发的商业公司正式签订了全高温超导核聚变装置总装
合同，承建全球首个全高温超导核聚变实验装置。
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2023-06-05│美国能源部拨出4600万美元用于核聚变研发，或将推动全球核聚变行业发展
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美国能源部周三（5月31日）宣布，8家研究核聚变能源的美国公司将获得4600万美元的资金
，用于开发核聚变发电试点工厂。目前，全世界有30多家公司正在尝试通过核聚变发电，或许未
来有一天核聚变能源可能会帮助全球减少碳排放，并且也不会产生持久的放射性废物。
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2023-04-19│日本争取2050年左右实现核聚变发电，可控核聚变或迎成长空间
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为实现稳定的能源和电力供应，日本正式敲定了首个核聚变能源开发战略方案，提出要推进
企业参与研发实验用的核聚变反应堆，并争取在2050年左右实现核聚变发电。
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2023-04-13│麻省理工公布科技创新榜单，可控核聚变“人造太阳”入选
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近日《麻省理工科技评论》发布2022年度35岁以下科技创新35人”中国榜单，上海超导总裁
朱佳敏上榜，他带领团队开发了高工程临界电流密度的高温超导带材并实现了批量化制备，为可
控核聚变工程向紧凑型发展提供了关键的原材料。可控核聚变俗称“人造太阳”，是解决人类能
源和碳排放问题的一种“终极方案”。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司的主要业务为电力设备业务、军工业务、电子材料业务。 │
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│经营模式 │采购模式：为加强供应商管理、减少生产协调环节并统一实施采购降成本，│
│ │公司的采购模式为集中采购，即所有生产性物资的采购及采购价格、采购计│
│ │划由公司统一管理。在采购方式上，通过招标、竞争性谈判等方式确定采购│
│ │价格和主要供应商，降低采购成本。同时，加强对供应商现场监造和审核保│
│ │证采购物料质量；强化订单管理和实施安全库存控制保证供货进度，减少资│
│ │金占用。 │
│ │生产模式：为了更好地满足市场需求，根据不同的状况，采取机动、灵活的│
│ │生产模式，最大程度满足客户需求，同时兼顾生产资源的匹配性与利用率，│
│ │根据不同的市场需求状况，公司采取市场预测确定生产计划，努力做到均衡│
│ │生产，提高生产效率，常规产品适度增加库存，并动态调节生产和订单式生│
│ │产相结合的生产模式。对于市场需求旺盛时，采用预测为主制定生产计划，│
│ │需求平稳时，对于常规产品，公司依据市场需求和不同产品的生产周期，产│
│ │品的通用化程度，制定零件及成品库存的下限与上限，依据库存变动动态调│
│ │节生产量，达到产销平衡；对于非常规产品则根据客户订单制定生产计划，│
│ │按订单需求及进度进行生产。 │
│ │销售模式：国内市场通过建立覆盖全国各省市的销售队伍和目标客户的资料│
│ │库，与国内主要电气设备制造商，建立长期、稳定的战略合作关系，积极参│
│ │与客户的招投标，配合客户开发市场，利用综合优势获取合同订单。国外市│
│ │场通过签约代理商推广销售和自主参加行业会展、网络推销等方式开发新的│
│ │国外客户相结合的方式销售产品。 │
│ │公司在保持传统产品领域外，根据市场需求，结合公司技术优势，开展精密│
│ │金属零件、陶瓷金属化、表面处理等加工业务。 │
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│行业地位 │国内真空开光管龙头企业之一 │
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│核心竞争力 │1、品牌优势 │
│ │多年来公司通过ISO9001质量体系认证、GJB9001C-2017军体系认证和军标生│
│ │产线认证、国际电工委员会电子元器件质量评定体系认证以及“安全标准化│
│ │电科标准二级”认证等，是总装备部、国防科工局认定的军品科研生产单位│
│ │，同时“旭光牌真空灭弧室”一直列居行业一线知名品牌，产品行销国内外│
│ │，得到以国家电网、南方电网、广电总局和德国TRUMF、美国EATON等为代表│
│ │的国际国内各行业用户的充分认可并建立了长期合作关系，拥有良好的品牌│
│ │形象和商业信誉。 │
│ │2、生产工艺及装备优势 │
│ │公司是国家级高新技术企业，在电真空器件制造上拥有完整的生产链，具有│
│ │先进的工艺技术、生产装备及检测设备，特别在核心部件方面具有较强的研│
│ │发制造能力。 │
│ │3、优良的资产质量和结构优势 │
│ │公司的资产质量优良，拥有较为充足的货币资金以及流动性良好的银行票据│
│ │，保持了较低的资产负债率，在应对经济发展趋缓的不利环境、为公司做大│
│ │做强主业等方面，提供了坚实的资金保障和融资空间。 │
│ │4、技术、质量优势 │
│ │（1）真空灭弧室方面，A、公司是国内唯一一家拥有从金属、陶瓷制造到成│
│ │套电气全产业链的企业，在整个产业链中具有完善的技术、人才和装备以及│
│ │专业集成优势。 │
│ │（2）大功率激光器射频电子管方面，公司拥有在行业内处于领先地位的热 │
│ │解石墨栅沉积与激光精密加工技术、钍钨阴极动态碳化技术和栅极、阴极自│
│ │动点焊技术以及各种材料的表面处理工艺技术，这些核心技术确保了公司在│
│ │大功率电子管业务上的国内领先地位，技术指标和产品质量与国际先进企业│
│ │相媲美，产品60%以上出口到欧洲作为激光加工设备的核心元器件。 │
│ │（3）新型电力及新能源成套设备，公司是国内最早介入快速机械开关研发 │
│ │和应用的企业，开发的交、直流用快速机械开关系列产品技术先进，其部分│
│ │指标达到国际领先水平。 │
│ │（4）精密结构件方面，公司掌握了一次成形的石膏型蜡模熔模铸造技术， │
│ │可以生产和加工各种复杂的铝合金、镁合金一次成形铸件，铸件质量稳定，│
│ │该工艺生产的一次成形铸件能够减少飞机、武器等装备的零件使用数量和焊│
│ │接次数，降低客户的生产成本，提升军品质量。 │
│ │（5）智能嵌入式计算机方面，公司积极响应国家信息产业国产化战略，依 │
│ │托飞腾、龙芯、兆芯等国产主流芯片平台，结合麒麟、统信等国产操作系统│
│ │，成功突破了Wintel体系的垄断，构建了完整的国产化软硬件生态链。开发│
│ │了涵盖COMe、VPX、CPCI、MotherBoard、工控机、工业平板、加固便携机等│
│ │在内的全系列国产化嵌入式产品，并紧跟人工智能技术发展趋势，将DeepSe│
│ │ek大模型与边缘计算深度融合，为客户提供定制化的软件开发、算法移植及│
│ │工业智能化等服务。同时，公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，技术研│
│ │发人员占比超过70%，打造了一支具备多CPU架构核心技术能力的专业化团队│
│ │。 │
│ │（6）电子材料业务方面，随着国内半导体材料替代进口的趋势日益凸显， │
│ │公司致力发展电子陶瓷业务，特别是在氮化铝粉体和氮化铝陶瓷基板等领域│
│ │，通过产能扩增与技术创新，已在国内市场奠定领先地位。公司的国内首台│
│ │氮化铝粉体高温连续烧结炉成功投产，突破了氮化铝粉体的连续化生产关键│
│ │技术，打破了间隙炉产出粉体产量低、一致性差的局限；目前自产粉体性能│
│ │超国内行业水平，一致性好，与代表世界一流水平企业的品质为同一级别，│
│ │主要性能指标经专业机构检测认证，能够满足高热导基板及半导体设备用结│
│ │构件等高端氮化铝产品用粉体需求。 │
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│经营指标 │2024年，公司实现营业收入158646.41万元，较上年同比增长20.48%；实现 │
│ │归属于上市公司股东的净利润10247.62万元，同比增长10.53%；实现经营活│
│ │动产生的现金流量净额6904.99万元，较上年同期增加8158.95万元。 │
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│竞争对手 │南大光电、苏大维格、苏州恒久 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司的“旭光牌真空灭弧室”作为行业一线知名品牌，产品广泛应用│
│营权 │于国内外市场，得到国家电网、南方电网等重要用户的充分认可，并建立了│
│ │长期合作关系，且多次为国家重点、尖端工程配套，在市场上享有良好信誉│
│ │。 │
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│核心风险 │1、行业与政策风险 │
│ │公司产品中电力产品占比较大、较为单一。电力行业与我国经济发展和基础│
│ │建设紧密相关，将受到宏观经济和国家政策的影响。随着我国经济发展的速│
│ │度减缓以及经济结构的调整，电力行业存在竞争加剧和市场萎缩的风险。为│
│ │此，公司将关注国家的产业政策和行业政策，加快调整产业结构和开拓国际│
│ │市场。 │
│ │2、市场竞争导致产品销售价格下降的风险 │
│ │公司真空开关管和成套电器占比较大，产能过剩、行业价格竞争加剧，将给│
│ │公司经营业绩带来冲击。为此，公司将加快新产品开发，优化工艺生产技术│
│ │，提高产品质量，优化产品服务，加快技术改造，提升生产的自动化、智能│
│ │化程度，精细化过程管理，提高劳动生产率，加快存货周转速度，降低产品│
│ │成本，最大限度的降低价格竞争对公司经营的造成影响。 │
│ │3、客户资信风险 │
│ │经济下行，竞争加剧会对客户的财务状况、信用状况以及业务往来等产生影│
│ │响，可能导致客户资信下降，资金支付能力变弱，进而对公司应收账款的回│
│ │收产生一定影响，公司将根据客户经营和资产状况，淘汰部分客户，通过限│
│ │制合作、催收、易货和法律手段降低风险。 │
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│投资逻辑 │电力设备业务：公司是国内外真空灭弧室的头部企业之一，公司的大功率电│
│ │子管技术国内领先、国际先进。同时，公司是国内少数具备电力开关设备全│
│ │产业链的研发、设计和生产能力企业之一，业务涵盖灭弧室、极柱、操动机│
│ │构、控制器至整机装配，且在国内柔性直流领域率先布局、技术领先，新型│
│ │电力领域市场先机优势显著。 │
│ │军工业务：公司在“弹、机、舰”领域的软硬件产品体系布局日臻完善，其│
│ │空间电荷控制电子管、气体开关器件、蜡膜铸造及精密零部件制造、国产化│
│ │嵌入式计算机等技术方面达国内领先水平；同时，公司在国内军工市场客户│
│ │资源丰富，客户资源可发挥良好的业务协同效应和资源共享，产业链协同发│
│ │展优势显著。 │
│ │电子材料业务：公司成功突破国外氮化铝产业的技术封锁，实现了高品质氮│
│ │化铝粉体的连续化生产，量产规模超国内行业水平，品质与代表世界一流水│
│ │平企业的产品为同一级别；同时，公司作为国内最大氧化铝金属陶瓷件生产│
│ │企业之一，凭借多年的陶瓷金属化研发和生产经验积累，建立了完善的精密│
│ │陶瓷零部件制造工艺平台。 │
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│消费群体 │电力行业的发、输、配各环节；民机、低空经济、信息安全、军贸、商业航│
│ │天等军民融合领域；泛半导体、新能源等领域 │
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│消费市场 │华东地区、西北地区、华北地区、华南地区、西南地区、东北地区、华中地│
│ │区、国外 │
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│股权收购 │旭光电子2023年11月21日公告，公司控股子公司成都易格机械有限责任公司│
│ │（简称“易格机械”），拟以现金2250万元收购孙公司成都名奥精密科技有│
│ │限公司60%股权。标的公司是一家以精密加工各类材料小零件的数车、精磨 │
│ │工序的公司。业绩承诺方承诺目标公司2023年度、2024年度及2025年度实现│
│ │税后净利润数分别为人民币650万元、人民币800万元和人民币950万元，业 │
│ │绩承诺期内实现的归属于母公司的净利润数合计为人民币2400万元（大写：│
│ │人民币贰仟肆佰万元）。 │
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│行业竞争格局│1、电力设备业务 │
│ │市场竞争格局 │
│ │真空灭弧室及电气成套设备市场竞争比较激烈，国内真空灭弧室主要制造厂│
│ │家包括旭光电子、宝光股份等，国际市场竞争对手主要为西门子、ABB、伊 │
│ │顿等老牌知名厂家。公司经过多年的稳健发展，凭借技术实力、产品性能和│
│ │创新能力，在国内外市场赢得了高度认可，技术与产销规模均稳居行业前列│
│ │。公司不 │
│ │2、军工业务 │
│ │市场竞争格局 │
│ │国防军工行业的竞争者主要包括国内大型军工集团、军工企业和民营军工企│
│ │业等，行业技术含量高，企业的技术研发能力决定了其在市场中的竞争力。│
│ │公司通过内生发展和外部拓展相结合的方式，持续丰富产品线，现已构建起│
│ │覆盖“弹、机、舰”领域的软硬一体化产品布局。同时，公司凭借技术优势│
│ │，在军工领域积累了广泛的客户资源，客户群体涵盖国内各大军工集团下属│
│ │企业及科研院所等，形成了稳固的市场基础，为持续发展提供了有力支撑。│
│ │3、电子材料业务 │
│ │竞争格局 │
│ │全球氮化铝高端业务市场主要由日美等发达国家企业主导。近几年，中国氮│
│ │化铝产业快速发展，但具备全产业链生产能力的企业较少。公司作为国内少│
│ │数实现氮化铝全产业链规模化量产的企业，已建立从粉体到基板、结构件、│
│ │HTCC及高端功能器件的产品体系。氮化铝粉体方面，公司不仅实现了国内领│
│ │先的产能规模，产品品质也达行业先进水平，同时具有显著的成本优势。在│
│ │制品端，已成功将产品应用于半导体、新能源、交通、航空航天等多个高端│
│ │领域，并与国内外超过百家客户建立了稳定的批量供货合作关系，品牌影响│
│ │力和市场竞争力持续增强。 │
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│行业发展趋势│1、电力设备业务 │
│ │（1）行业发展趋势 │
│ │近年来，随着社会用电需求的持续增长，电力工程与电网投资力度不断加大│
│ │，电力设备行业迎来新的发展机遇。据人民日报报道，2024年国家电网投资│
│ │首次突破6000亿元，同比增长超10%，预计2025年将超过6500亿元。与此同 │
│ │时，国家发展改革委和国家能源局发布的《能源重点领域大规模设备更新实│
│ │施方案》提出，到2027年，能源领域设备投资规模较2023年增长25%以上， │
│ │重点推动输配电、风电、光伏、水电等领域设备更新和技术改造。结合《配│
│ │电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》和《加快构建新型电力系│
│ │统行动方案（2024—2027年）》等政策，电网投资建设将成为未来几年的核│
│ │心任务。此外，国际能源署（IEA）预测，2024年全球电网基础设施投资接 │
│ │近4000亿美元，到2030年将升至约6000亿美元，这为电力设备企业提供了广│
│ │阔的国际市场空间。 │
│ │在技术创新方面，电力装备技术革命持续推进，智能化、环保性、特高压等│
│ │领域的新技术与装备不断涌现，绿色低碳、零碳输变电装备成为国内外开关│
│ │设备制造商的研究重点。 │
│ │综合上述趋势和政策，电力设备市场需求将保持稳健增长，行业机遇与挑战│
│ │并存。 │
│ │2、军工业务 │
│ │（1）行业发展趋势 │
│ │近年来，随着全球地缘政治局势的复杂化和不确定性加剧，各国纷纷加大国│
│ │防投入。在强国强军的新时代背景下，我国明确提出了2027年实现建军百年│
│ │奋斗目标、2035年基本实现国防和军队现代化的宏伟蓝图，标志着我国军工│
│ │行业进入了一个关键发展阶段，预示着国防军工将会迎来一次大发展。在这│
│ │一战略目标的指引下，军工行业的发展方向更加清晰，即加速向信息化、智│
│ │能化和无人化转型。为实现这一目标，我国持续加强国防科技和工业基础建│
│ │设。据国防部数据统计，近年来我国国防支出保持合理稳定增长，充分体现│
│ │了国家对国防建设的高度重视和长期投入。与此同时，人工智能、大数据等│
│ │前沿技术的深度融合，正在深刻改变军工行业的研发和生产模式。新型主战│
│ │武器的快速列装、老旧装备的现代化升级，以及无人作战系统的蓬勃发展，│
│ │为军工行业开辟了广阔的市场空间。未来，随着技术创新的持续推进和国防│
│ │需求的不断增长，军工行业将迎来新一轮的发展机遇，进一步巩固其在国家│
│ │安全和经济发展中的关键作用。 │
│ │3、电子材料业务 │
│ │（1）行业发展趋势 │
│ │随着电子产品向高集成度、小型化和高频化方向的快速发展，功耗和散热问│
│ │题日益突出，对电子材料的性能提出了更高要求。氮化铝凭借其优异的热导│
│ │率、出色的绝缘性能以及良好的化学稳定性，在电子材料领域占据了重要地│
│ │位，并成为半导体和电子封装领域的关键材料之一。目前，氮化铝材料已广│
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