热点题材☆ ◇600356 恒丰纸业 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:烟草概念
风格:破净资产、重组预案
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营烟草工业用纸等，是全国最大卷烟用纸生产商，主要客户为河南中烟，陕西中烟等
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-29│人民币升值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主导产品为卷烟纸、滤嘴棒纸、铝箔衬纸和水松纸等，是国内卷烟辅料生产基地，五大
卷烟辅料供应商之一。人民币升值，有望降低企业进口成本，大量依靠进口纸浆作为原材料的造
纸板块会从中受益。
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2021-11-01│环保包装 │关联度：☆☆☆
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公司所从事的主要业务：纸、纸浆和纸制品的制造、销售;造纸原辅材料生产、销售及技术
开发；制浆、造纸工艺设计和技术服务。公司传承和发展了建企 60 余年的特种纸生产技术，在
卷烟配套系列用纸方面形成了核心专长和专利技术，成为卷烟配套系列用纸市场上的技术领先者
和国内最大的卷烟配套系列用纸制造商，有能力为烟草行业提供优质产品、技术支持和服务及合
作开发绿色环保和安全型新材料。
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2021-10-13│纸浆 │关联度：☆
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公司主营业务为特种纸、纸浆和纸制品的生产和销售，以及造纸相关原辅材料生产、销售和
技术开发
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2020-11-20│黑龙江自贸区│关联度：☆☆☆
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公司地址是黑龙江省牡丹江市阳明区恒丰路11号
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-11-16│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司发行股份购买四川锦丰纸业股份有限公司100%股权
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2024-11-15│破净资产 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-11-15公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-12.50%
【3.事件驱动】
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2022-12-22│年终将至需求复苏，包装纸行业开始“小步快涨”
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近期，包括头部纸企山鹰国际、玖龙纸业在内的包装纸企，陆续发布涨价函，涨幅多在20元
/吨至50元/吨，涨幅波动较小，却被业内称为“小步快涨”，并预计或迎来一波“大涨”。同时
，近期规模纸厂的部分基地也在陆续发布2022年12月份至2023年1月份的停机检修计划。
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2022-09-30│纸企节前集体涨价，涨价幅度200-300元/吨
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四季度临近，近期多家纸企宣布了10月份的涨价计划。财联社记者获悉，包括太阳纸业、晨
鸣纸业、博汇纸业均计划自10月1日起，对包括铜版纸、卡纸及特种纸在内的多个产品进行提价
，涨价幅度200-300元/吨不等，此外金光纸业（APP）也宣布了自10月1日起上调工业及文化纸售
价的计划。业内人士表示，10月份是造纸行业的传统旺季，下游需求会有一定的支撑，加之多家
纸企先前的减产措施让市场供需矛盾有所缓和，国庆节前后的这轮涨价很大可能会顺利落地。
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2022-09-14│旺季来临，纸企盈利能力有望改善
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随着造纸行业进入“金九银十”旺季，造纸企业纷纷发布涨价函，涨价幅度在200元/吨左右
。业内人士表示，下游需求持续好转，纸企盈利能力有望改善。
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2020-09-21│“金九银十”各大纸企密集发函涨价造纸业旺季来临
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据报道，8月份白卡纸大幅提价500元/吨之后，各大纸企近期再次密集发函涨价，提价幅度
在200元至300元/吨。9月份，不少纸厂频繁传出缺料消息，价格死寂的纸板，也打破宁静，发出
涨价函；上游浆厂也在努力营造提价氛围，木浆系产品整体处于上涨态势。成品纸市场蠢蠢欲动
，各路涨价函纷至沓来，产业旺季将至。太阳纸业、晨鸣纸业、景兴纸业、华泰股份等相关公司
有望受益。
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2020-09-01│纸价连续上涨纸行业个股业绩改善
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证券时报·数据宝统计显示，经过6月以来的连续上涨后，纸厂近日连续发出涨价通知，纸
行业显然已进入涨价行情中。分析人士认为，目前价格持续走高，终端需求明显增加，9月原纸
有望只涨不跌。
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2017-06-08│废纸价涨幅最高上调250元/吨
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2017年6月8日，据华印纸箱报道，整理出的6月6日-7日全国50家造纸厂最新废纸报价信息显
示，其中48家纸厂收购价格都出现上调，幅度在20~250元/吨。其中河北永新玖龙涨幅最高上调2
50元/吨、天津玖龙涨幅最高上调210元/吨、合肥宏图彩印涨幅最高上调120元/吨，它们是此次
涨幅突破了100元/吨的几家公司。
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2017-04-19│4月至今已近百家纸厂提价
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2017年04月18日消息，4月至今已近百家纸厂提价，涨幅在100-300元不等，部分纸厂更是涨
了又涨。文化纸方面，虽然3月需求旺季已过，但供应依旧较为紧张，龙头纸企涨价态度坚决，
虽已处高位，但仍维持稳中有升的趋势；晨鸣集团宣布，自4月17日起，上调文化纸系列产品价
格200元/吨。包装纸方面，近日，又有7家纸厂发出涨价函，其中，银河纸业更是本月第三次上
调同类产品价格。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │公司成立于1994年3月6日，注册资本10，000万元。1996年，进行了清理与 │
│ │规范。1998年7月16日，公司更名为牡丹江恒丰纸业股份有限公司。总股本1│
│ │0，000万股，其中发起人股8，000万股，内部职工股2，000万股。经2000年│
│ │12月20日公司以上网定价发行的方式在上交所发行4，000万公众股后，公司│
│ │总股本为14000万股，其公众股4000万股于2001年4月19日上市。 │
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│产品业务 │公司所从事的主要业务：纸、纸浆和纸制品的制造、销售;造纸原辅材料生 │
│ │产、销售及技术开发；制浆、造纸工艺设计和技术服务。 │
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│经营模式 │恒丰纸业坚持以效益为核心，以同心多元一体化为发展方向，一直秉承产品│
│ │自主设计、自主生产和自主销售的经营模式，现拥有 18 条造纸生产线，产│
│ │品包括烟草工业用纸、 机械光泽纸、薄型印刷纸、其他纸等特种工业用纸 │
│ │近千个规格品种。另有涂布机、印刷机、高白 度连续漂白亚麻浆等延伸企 │
│ │业产业链的专业生产线，可满足个性化的特种薄页纸的生产需求。 │
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│核心风险 │下游需求不旺、海外市场拓展不及预期、国企改革不及预期。 │
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│投资逻辑 │1.浆价下跌+公司木浆进口为主提供业绩弹性，可转债转股完成节省财务费 │
│ │用，盈利水平明显提升。2.国内市场提升覆盖率和产品优化， 积极开拓海 │
│ │外市场。3.牡丹江国资委旗下唯一上市平台，《全面振兴东北老工业基地意│
│ │见》利好国企改革， 低市值提供转型想象空间。 │
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│消费群体 │公司主要生产卷烟配套系列用纸，供应给国内卷烟生产企业。 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│实控人或控股│恒丰纸业2021年11月17日公告，公司控股股东恒丰集团100%股权转让交易工│
│股东变更 │商变更登记手续已办理完毕，本次事项的变更标志着公司实际控制人由牡丹│
│ │江市国有资产监督管理办公室变更为黑龙江省人民政府国有资产监督管理委│
│ │员会。 │
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│投建食品包装│恒丰纸业2019年1月14日公告，公司拟新建年产5万吨食品包装纸项目，总投│
│纸项目 │资总额约为2.77亿元。项目预计建设期为1年，2019年1月至2020年1月完工 │
│ │。 │
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│项目投资 │投建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目：恒丰纸业2023年8月24日公告，│
│ │公司拟投资3.38亿元，新建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目，生产低 │
│ │定量不透明印刷纸和低定量食品包装纸，本次投资有利于公司拓展烟用以外│
│ │产品，消除对单一品种的依赖，增强企业竞争力和抗风险能力。项目建设期│
│ │预计为19个月。计划于2023年9月初开始土建施工，2025年3月运营投产。 │
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│公司发展战略│紧紧围绕公司中长期发展战略规划，坚持“让世界了解恒丰，让恒丰走向世│
│ │界”的战略构想，积极推进国际化发展战略的实施，坚持愿景、使命、核心│
│ │价值观等企业核心战略理念，坚持特种纸产品研发方向，把握“以效益为核│
│ │心，以同心多元一体化为主”的发展方向定位，积极应对宏观经济环境及行│
│ │业发展形势对公司战略发展的影响，在推进公司发展战略实施的同时，持续│
│ │推进职能战略目标细化分解，促进职能战略目标的系统实施，有效地促进公│
│ │司战略目标的落地，推进公司战略目标与部门职能战略发展目标的结合。 │
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│公司经营计划│2017 年度的生产经营目标为：实现营业收入 146,870 万元，期间费用列支│
│ │额控制在 25,850万元，其中销售费用 12,850 万元，管理费用 10,800 万 │
│ │元，财务费用 2,200 万元。 │
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│可能面对风险│（1）行业风险：国内卷烟市场销量下滑、同行业竞争激励，公司主要产品 │
│ │细分行业竞争加剧，为公司产能完全释放带来了一定的压力。 │
│ │（2）政策风险：国际化战略持续推进，人民币汇率波动对出口产品销量、 │
│ │利润带来不确定性因素，同时，国际贸易技术壁垒，一定程度上影响了公司│
│ │国际市场销售。 │
│ │（3）法律风险：新环境保护法实施后，新环境保护配套政策持续出台，环 │
│ │保标准提升，环保投入资金加大，环保成本进一步增加。 │
│ │（4）地域风险：公司总部地处东北腹地，地域劣势对公司经营成本、市场 │
│ │营销和人力资源及外部资源整合形成战略性制约。 │
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