热点题材☆ ◇600356 恒丰纸业 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:烟草概念
风格:定增股、重组股、小盘非融、小盘国企、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-01-07│烟草概念 │关联度：☆☆☆
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公司主营烟草工业用纸等，是全国最大卷烟用纸生产商，主要客户为河南中烟，陕西中烟等
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有180.46万股(占总股本比例为：0.55%)
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有180.46万股(占总股本比例为：0.55%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-29│人民币升值受│关联度：☆☆☆
│益 │
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公司主导产品为卷烟纸、滤嘴棒纸、铝箔衬纸和水松纸等，是国内卷烟辅料生产基地，五大
卷烟辅料供应商之一。人民币升值，有望降低企业进口成本，大量依靠进口纸浆作为原材料的造
纸板块会从中受益。
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2021-11-01│环保包装 │关联度：☆☆☆
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公司所从事的主要业务：纸、纸浆和纸制品的制造、销售;造纸原辅材料生产、销售及技术
开发；制浆、造纸工艺设计和技术服务。公司传承和发展了建企 60 余年的特种纸生产技术，在
卷烟配套系列用纸方面形成了核心专长和专利技术，成为卷烟配套系列用纸市场上的技术领先者
和国内最大的卷烟配套系列用纸制造商，有能力为烟草行业提供优质产品、技术支持和服务及合
作开发绿色环保和安全型新材料。
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2021-10-13│纸浆 │关联度：☆
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公司主营业务为特种纸、纸浆和纸制品的生产和销售，以及造纸相关原辅材料生产、销售和
技术开发
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2020-11-20│黑龙江自贸区│关联度：☆☆☆
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公司地址是黑龙江省牡丹江市阳明区恒丰路11号
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司为微盘精选股。
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2026-05-08│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-05-08│活跃小盘非融│关联度：☆☆☆☆☆
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公司为活跃小盘非融精选个股。
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2026-05-08│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08公司AB股总市值为：33.02亿元
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2026-03-07│并购重组股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司重组已实施完成
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2026-03-07│定增股 │关联度：☆☆☆☆
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公司2026-03-07公告定增方案已实施
【3.事件驱动】
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2022-12-22│年终将至需求复苏，包装纸行业开始“小步快涨”
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近期，包括头部纸企山鹰国际、玖龙纸业在内的包装纸企，陆续发布涨价函，涨幅多在20元
/吨至50元/吨，涨幅波动较小，却被业内称为“小步快涨”，并预计或迎来一波“大涨”。同时
，近期规模纸厂的部分基地也在陆续发布2022年12月份至2023年1月份的停机检修计划。
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2022-09-30│纸企节前集体涨价，涨价幅度200-300元/吨
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四季度临近，近期多家纸企宣布了10月份的涨价计划。财联社记者获悉，包括太阳纸业、晨
鸣纸业、博汇纸业均计划自10月1日起，对包括铜版纸、卡纸及特种纸在内的多个产品进行提价
，涨价幅度200-300元/吨不等，此外金光纸业（APP）也宣布了自10月1日起上调工业及文化纸售
价的计划。业内人士表示，10月份是造纸行业的传统旺季，下游需求会有一定的支撑，加之多家
纸企先前的减产措施让市场供需矛盾有所缓和，国庆节前后的这轮涨价很大可能会顺利落地。
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2022-09-14│旺季来临，纸企盈利能力有望改善
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随着造纸行业进入“金九银十”旺季，造纸企业纷纷发布涨价函，涨价幅度在200元/吨左右
。业内人士表示，下游需求持续好转，纸企盈利能力有望改善。
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2020-09-21│“金九银十”各大纸企密集发函涨价造纸业旺季来临
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据报道，8月份白卡纸大幅提价500元/吨之后，各大纸企近期再次密集发函涨价，提价幅度
在200元至300元/吨。9月份，不少纸厂频繁传出缺料消息，价格死寂的纸板，也打破宁静，发出
涨价函；上游浆厂也在努力营造提价氛围，木浆系产品整体处于上涨态势。成品纸市场蠢蠢欲动
，各路涨价函纷至沓来，产业旺季将至。太阳纸业、晨鸣纸业、景兴纸业、华泰股份等相关公司
有望受益。
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2020-09-01│纸价连续上涨纸行业个股业绩改善
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证券时报·数据宝统计显示，经过6月以来的连续上涨后，纸厂近日连续发出涨价通知，纸
行业显然已进入涨价行情中。分析人士认为，目前价格持续走高，终端需求明显增加，9月原纸
有望只涨不跌。
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2017-06-08│废纸价涨幅最高上调250元/吨
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2017年6月8日，据华印纸箱报道，整理出的6月6日-7日全国50家造纸厂最新废纸报价信息显
示，其中48家纸厂收购价格都出现上调，幅度在20~250元/吨。其中河北永新玖龙涨幅最高上调2
50元/吨、天津玖龙涨幅最高上调210元/吨、合肥宏图彩印涨幅最高上调120元/吨，它们是此次
涨幅突破了100元/吨的几家公司。
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2017-04-19│4月至今已近百家纸厂提价
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2017年04月18日消息，4月至今已近百家纸厂提价，涨幅在100-300元不等，部分纸厂更是涨
了又涨。文化纸方面，虽然3月需求旺季已过，但供应依旧较为紧张，龙头纸企涨价态度坚决，
虽已处高位，但仍维持稳中有升的趋势；晨鸣集团宣布，自4月17日起，上调文化纸系列产品价
格200元/吨。包装纸方面，近日，又有7家纸厂发出涨价函，其中，银河纸业更是本月第三次上
调同类产品价格。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │牡丹江恒丰纸业股份有限公司是国家烟草总公司确定的卷烟辅料生产基地，│
│ │是国内造纸行业重点高新技术企业。于2001年在上海证交所上市交易。 │
│ │恒丰拥有70余年历史底蕴和特种薄页纸研发制造技术。公司目前有机制纸生│
│ │产线22条，年生产能力27万吨，主要生产各类卷烟纸、滤棒成形纸、手卷烟│
│ │纸、新型烟草用纸、接装纸等烟用纸及薄型印刷纸、生活用纸、食品包装纸│
│ │、装饰用纸等其它非烟用特种薄页纸共计十大系列产品。 │
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│产品业务 │公司拥有70多年历史底蕴和特种纸研发制造技术，始终致力于安全环保型特│
│ │色产品的研制开发。主要业务为特种纸、纸浆的生产和销售。特种纸按类别│
│ │划分为烟草工业用纸、机械光泽纸、薄型印刷纸及其他生产生活用纸四大类│
│ │别，主要产品包括烟草工业用纸、印刷工业用纸、医疗保健生活用纸、食品│
│ │食材接触用纸等系列；纸浆包括剑麻浆、大麻浆及亚麻浆等特种浆。 │
│ │烟草工业用纸为公司主营产品，适用于传统烟草及新型烟草。包括卷烟纸、│
│ │滤棒成形纸、烟用接装纸原纸和新型烟草用纸等系列产品。 │
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│经营模式 │公司坚持以效益为核心，筹划地域多元化布局，围绕“科技、智能、绿色”│
│ │发展战略，以规模提升促进效益增长，深耕细作重点领域。公司拥有22条造│
│ │纸生产线、年生产能力27万吨，具有延伸企业产业链的印刷机、复合机、涂│
│ │布超压机、无氯漂白麻浆专业生产线，可充分满足个性化的产品需求，提升│
│ │对产品下游及终端市场的控制力、影响力。未来公司将秉承着“恒远兴业、│
│ │诚信求丰”的经营理念，夯实可持续发展之基，推进企业高质量发展。 │
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│核心竞争力 │（一）经营管理团队人员稳定 │
│ │公司经营管理团队凝聚力强、发展共识清晰，得到企业与社会的广泛认同。│
│ │通过每年开展战略总结、政策研讨、规划调整与思想统一等工作，为企业快│
│ │速发展提供了坚实的决策保障，确保公司经营理念与战略方向等核心要素高│
│ │度协同。公司高度重视人才梯次结构及中高层队伍建设，以企业长远发展为│
│ │导向实施战略性人力资源管理，为企业做强做大提供了强有力的支撑。 │
│ │（二）战略与文化协调发展 │
│ │公司坚持战略引领、文化驱动，构建可持续发展运行机制，积极推动战略与│
│ │文化体系对公司核心竞争力的支撑作用。公司愿景、使命等核心价值观，已│
│ │成为企业凝聚力和向心力的源泉。围绕战略规划目标，公司积极推进企业文│
│ │化建设，深度关注战略与文化的匹配度，对企业文化理念的认同推动了各项│
│ │工作的同心同向，进而打造出同行业难以复制的战略与文化管理体系。 │
│ │（三）细分领域技术实力雄厚 │
│ │公司是中国卷烟直接材料用纸研发与生产领域的领军企业，作为国内首批通│
│ │过科技部和中国科学院认定的造纸行业重点高新技术企业，设有博士后科研│
│ │工作站，同时也是国家知识产权优势企业、制造业单项冠军企业。公司始终│
│ │坚持自主研发，引领行业研发与生产方向，其技术中心既是省级企业技术中│
│ │心，也是黑龙江省特种纸中试基地与中试熟化平台。多年来，公司承担了国│
│ │家火炬计划项目、国家重点新产品项目及省级重点科研项目等多项研发任务│
│ │，是国家及行业标准制定的重要参与者。 │
│ │（四）智能化水平行业领先 │
│ │公司大力建设智能工厂，全面树立以数字化企业为核心的管理理念，持续提│
│ │升企业经营管理水平，构建企业数据治理标准平台，进一步理顺并明确公司│
│ │数据治理的管控要求，推进企业数字化转型升级，提升数据应用价值与信息│
│ │增值能力。公司已通过国家工信部两化融合管理体系贯标认证，荣获黑龙江│
│ │省智能工厂称号、工信部卓越智能工厂称号。 │
│ │（五）国际化市场打开新发展格局 │
│ │公司率先布局出口市场，坚持走向世界，建设一流企业的初心，卷烟直接材│
│ │料用纸出口保持行业领先水平，连续多年实现超过20%以上产品出口的成绩 │
│ │，与菲莫国际、英美烟草及日烟国际建立了稳定的合作关系，为开展新型烟│
│ │草产品材料用纸合作奠定了坚实的基础。2024年公司成为国内首个明确科学│
│ │碳目标（SBTi）的特种纸企业，持续提升了企业国际化形象。 │
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│经营指标 │2025年实现营业收入282,246.64万元，比同期上升1.77%，营业成本227,269│
│ │.79万元，比同期下降0.29%，主要原因是产品销量稳步增长，品种结构进一│
│ │步优化，导致营业收入增加；利润总额23,602.03万元，比同期上涨37.05% │
│ │，主要原因是国内、国际及新品贸易三大板块齐头并进、协同发力，公司全│
│ │年销量较同期显著提升，主营业务收入和机制纸销量双双实现历史新高。 │
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│品牌/专利/经│专利：全年新增省级备案创新平台1个，申请发明专利8件、授权2件，2项产│
│营权 │品获评省重点新产品；参与修订轻工行业标准1项，2项成果入选省国资委出│
│ │资企业十大科技创新成果。 │
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│核心风险 │下游需求不旺、海外市场拓展不及预期、国企改革不及预期。 │
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│投资逻辑 │公司成立1994年3月6日，是牡丹江恒丰纸业集团有限责任公司的控股子公司│
│ │，源于1952年8月1日的牡丹江国营造纸厂，公司拥有70多年历史底蕴和特种│
│ │纸研发制造技术，是国家烟草总公司确定的卷烟辅料生产基地，是国内首批│
│ │通过科技部和中科院认定的造纸行业重点高新技术企业。公司于2001年在上│
│ │海证交所上市交易，现已成为国内最大、世界前列的卷烟直接材料用纸生产│
│ │基地。 │
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│消费群体 │胶版印刷行业、卷烟、食品、糖果、饮料等包装领域 │
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│消费市场 │国内、国外 │
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│主营业务 │特种纸、纸浆的生产和销售。 │
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│主要产品 │烟草工业用纸、印刷工业用纸、医疗保健生活用纸、食品食材接触用纸等系│
│ │列；纸浆包括剑麻浆、大麻浆及亚麻浆等特种浆。 │
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│实控人或控股│恒丰纸业2021年11月17日公告，公司控股股东恒丰集团100%股权转让交易工│
│股东变更 │商变更登记手续已办理完毕，本次事项的变更标志着公司实际控制人由牡丹│
│ │江市国有资产监督管理办公室变更为黑龙江省人民政府国有资产监督管理委│
│ │员会。 │
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│项目投资 │投建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目：恒丰纸业2023年8月24日公告，│
│ │公司拟投资3.38亿元，新建年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目，生产低 │
│ │定量不透明印刷纸和低定量食品包装纸，本次投资有利于公司拓展烟用以外│
│ │产品，消除对单一品种的依赖，增强企业竞争力和抗风险能力。项目建设期│
│ │预计为19个月。计划于2023年9月初开始土建施工，2025年3月运营投产。 │
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│行业竞争格局│公司处于造纸行业特种纸领域，主要产品细分领域为卷烟工业用纸，为国际│
│ │卷烟直接材料用纸行业龙头企业。从行业竞争格局分析看，国外市场由Delf│
│ │ortGroup（德尔福特）、SWM（施韦策-摩迪，EvergreenHillEnterprise,Pt│
│ │e.Ltd.（新加坡）主导，国内市场呈现恒丰纸业、民丰特纸龙头引领，中烟│
│ │摩迪、云南红塔蓝鹰等企业“多强”的竞争格局。近年来公司通过突破国际│
│ │市场份额，在竞争中取得了较为显著的市场业绩，2025年公司国际市场销量│
│ │占公司总销量的27.30%，市场结构持续优化。但是我们也看到，在国际市场│
│ │竞争中区域壁垒明显的竞争现状，东南亚市场由印尼BMJ、TannGroup等企业│
│ │占据主导，中国企业受地缘、物流、关税政策、地域布局等因素影响，很难│
│ │实现快速介入，成为进一步拓展市场的阻力因素。 │
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│行业发展趋势│从行业发展趋势来看，烟用产品趋势呈现功能化与环保化。一方面，新型烟│
│ │草材料HNB烟弹对高导热卷烟纸、防渗透成形纸需求爆发，技术门槛远高于 │
│ │传统纸。二是无铝化替代，为应对铝资源约束及环保要求，无铝内衬纸加速│
│ │替代传统铝箔纸，成为头部企业必争之地。三是减害降焦要求低侧流烟气等│
│ │功能性纸种需求持续增长。在技术趋势上，智能制造与柔性生产推动的数字│
│ │化车间、AI视觉检测普及，提升了高毛利小批量订单的交付效率。公司麻浆│
│ │全无氯漂白、生物基涂层等绿色工艺将成为区分同行业的重要竞争力。 │
│ │原材料成本高位侵蚀利润、国际贸易摩擦风险、新型烟草技术路线不确定性│
│ │为公司市场拓展带来了新的挑战，但是伴随着HNB渗透率提升带来的结构性 │
│ │增长、环保法规趋严淘汰中小产能及国产高端纸种进口替代为公司带来新的│
│ │增长机遇。站位未来，在全球化与本土化并存阶段，积极在海外设厂或通过│
│ │并购直接获取国际客户核心供应商资格，将成为新的竞争方向。同时，深度│
│ │参与烟用产品，服务将从单一卖纸转向“材料解决方案提供商”，转向深度│
│ │参与下游烟厂的产品设计阶段。 │
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│行业政策法规│《制浆造纸单位产品能源消耗限额》 │
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│公司发展战略│坚持“让世界了解恒丰，让恒丰走向世界”的战略构想，牢牢把握智力资本│
│ │及金融资本的结合运作，坚持以效益为核心，以同心多元一体化为主的战略│
│ │定位，建设现代化国际一流企业。 │
│ │第一，突出特种纸主业，进一步巩固“两个领先”的发展战略目标，即卷烟│
│ │直接材料用纸在国内总体领先、在国际同行业领先。 │
│ │第二，聚焦可持续发展，推动“科技、智能、绿色”发展战略落地。坚持以│
│ │科技创新引领企业发展，强化创新驱动能力，完善智能制造体系，助力绿色│
│ │低碳高质量可持续发展。 │
│ │第三，深度参与产品迭代，主动把握烟草行业发展趋势与新潮流，做深做透│
│ │烟用业务，延伸布局烟用辅助材料，持续提升国内外烟草客户服务水平。 │
│ │第四，积极开拓增量市场，推动烟草配套以外的特种纸新产品市场销售，逐│
│ │步拓展以特种纸为核心的企业发展路径，助力打造世界一流的特种纸企业集│
│ │团。 │
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│公司日常经营│（一）经营指标再上新阶 │
│ │2025年是“十四五”收官之年。面对国内外政治、经济环境的复杂变化，公│
│ │司坚定“科技、智能、绿色”发展战略，攻坚克难，全年实现营业收入2822│
│ │47万元，同比增长1.77%；利润总额23602万元，同比增长37.05%；归属于上│
│ │市公司股东的净利润19772万元，同比增长70.72%，经营活动产生的现金流 │
│ │量净额26626万元，同比增长14.23%，各项经营指标超同期增长。 │
│ │（二）科技创新驱动发展，多措并举结硕果 │
│ │紧扣国家科技创新战略部署，聚焦主责主业精准发力。通过强化关键核心技│
│ │术攻关、搭建省级创新平台、培育高素质科研团队、加大研发投入等举措，│
│ │持续推进科技成果转化落地。全年新增省级备案创新平台1个，申请发明专 │
│ │利8件、授权2件，2项产品获评省重点新产品；参与修订轻工行业标准1项，│
│ │2项成果入选省国资委出资企业十大科技创新成果。 │
│ │（三）数字化赋能企业管理，智能升级促发展 │
│ │持续提升数字化转型，全面赋能企业管理升级。系统推进人工智能应用的数│
│ │字化知识管理规划；落地纸病在线动态计算、丰云汇等五项场景应用；成功│
│ │举办第三届数字化创新创意大赛，营造数字文化氛围。特种纸数字产业研究│
│ │院实验室管理功能正式上线。荣获工信部“国家卓越级智能工厂”称号。 │
│ │（四）践行“双碳”战略，绿色低碳发展成效显著 │
│ │深入贯彻落实国家“双碳”战略，深耕绿色低碳发展之路，公司全年光伏发│
│ │电628万度，绿电应用总量突破7000万度，累计减少碳排放2.8万吨。屋顶光│
│ │伏三期项目有序推进，顺利通过EATNS碳管理体系认证，EcoVadis、CDP评级│
│ │稳中有升。为公司碳减排工作建立起系统化、规范化、长效化的管理体系。│
│ │（五）发挥平台优势做强主业，资本与产业双轮驱动 │
│ │持续做强做大特纸主业，四川锦丰发行股份购买资产项目通过上海证券交易│
│ │所重组委审核；年产4万吨绿色低定量特种涂布纸项目投产；绿色包装纸制 │
│ │品加工一期智能库房项目达成节点目标；湖北恒丰资产处置取得突破性进展│
│ │，资产完成挂牌转让，产业布局迈向更深层次、多元化发展。 │
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│公司经营计划│2026年是“十五五”开局之年，公司将坚持以同心多元一体化为主的发展定│
│ │位，以“科技、智能、绿色”三大战略为引领，立足牡丹江、成都二个基地│
│ │，确立特种纸、绿色印刷两条业务主线，全力构建高质量发展新生态，。 │
│ │1、巩固市场领先地位，三大市场齐头并进 │
│ │坚持巩固和提升三大市场的占有率，夯实恒丰在烟草工业用纸领域不可动摇│
│ │的领先地位。国内贸易要完成国内烟草全面布局。坚持以攻为守的营销策略│
│ │，持续提升国内市场占有率；国际贸易要充分利用恒丰先发优势。坚持烟草│
│ │市场与非烟市场同步推进，全面提高国际市场销售能力和销售水平；非烟用│
│ │产品要推进产品和市场双开发。坚持以扩销增量、释放产能为工作主线，积│
│ │极寻找创新型、引进型新产品。 │
│ │2、深化研产融合，激发创新动能，突破关键技术壁垒 │
│ │深化科技研发体系与激励机制的协同赋能，以重大专项的实施为战略牵引，│
│ │系统性健全基础研究支撑体系，全面激发科研团队的原始创新活力与关键核│
│ │心技术攻关能力。坚持“人才+项目”“平台+项目”双轮驱动模式，高效集│
│ │聚高端创新资源，推动三大创新平台实现能级跃升。聚力特种纤维、涂布、│
│ │起皱、印刷及深加工技术的前沿攻关，突破壁垒，实现关键核心技术自主可│
│ │控。 │
│ │3、前瞻AI布局核心载体，深化校企协同促产业升级 │
│ │秉持“数据为核，AI驱动”理念，紧扣公司战略部署，聚力构建“恒丰智脑│
│ │”核心载体，推进数字化平台应用及管理方案的落地与执行，系统性推动公│
│ │司数智化转型走深走实。持续深化与牡丹江市、哈尔滨工业大学的合作。校│
│ │企协同创新机制，全力保障智能研发平台知识库等新功能有序上线、稳定运│
│ │行，切实将技术创新成果转化为产业竞争力。 │
│ │4、系统推进碳管理，打造绿色低碳竞争力 │
│ │系统推进碳管理体系建设，完善核算与减排机制，实施节能降碳改造。确保│
│ │污水、烟气、噪声100%达标排放。积极构建绿色供应链，加强培训与交流，│
│ │与上下游协同推进全链条节能减排降碳。将ESG理念全面融入运营，致力打 │
│ │造低碳制造与绿色产品的行业领先优势，形成可持续竞争壁垒，引领行业转│
│ │型升级。制定锦丰纸业碳盘查方案，协同推进可持续发展工作。 │
│ │5、强化资本运作，提升公司价值与治理效能 │
│ │聚焦公司战略目标，系统推进市值管理与资本运作。强化投资者关系管理，│
│ │持续提升资本市场形象与价值认同，推动股权价值合理提升，增强投资者信│
│ │心；有序推动湖北恒丰解散清算，做好债权债务处置与注销流程；加速推进│
│ │绿色印刷项目，增强企业竞争力和抗风险能力；稳步落实四川锦丰并购项目│
│ │，以资本运作助力公司发展再上新台阶。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1.宏观经济波动风险 │
│ │在地缘政治冲突加剧、逆全球化趋势等复杂的国际国内形势下，国际经贸格│
│ │局发生重大变化，全球产业结构正处于调整进程中，我国造纸产业的发展也│
│ │将受到一定影响。造纸产业与国家经济发展、国民消费增长密切相关，作为│
│ │周期性特征较为明显的行业，公司的经营业绩势必受到国际贸易格局及宏观│
│ │经济周期性波动的影响。 │
│ │2.市场竞争加剧风险 │
│ │近年来，随着行业格局持续调整，公司作为卷烟配套用纸细分领域的龙头企│
│ │业，竞争力稳步提升，但市场竞争格局也随之出现新变化，主要生产企业间│
│ │的国内外市场竞争日趋激烈。此外，非本细分行业的特种纸相关造纸企业，│
│ │也可能因追逐利润进入该领域，进而带来产能过剩与市场竞争加剧的风险。│
│ │3.原材料价格波动风险 │
│ │作为原材料主要依赖进口的造纸生产企业，国外浆纸市场的波动可能导致公│
│ │司原材料价格出现波动。为规避原材料价格上涨风险，公司将加强对原材料│
│ │市场的分析与预判，密切关注进口纸浆价格的波动情况，通过有计划地采购│
│ │和储备，减轻进口木浆的成本压力。 │
│ │4.政策变动风险 │
│ │企业的发展与政府监管、产业政策变动密切相关，相关政策变化会对公司的│
│ │竞争环境、发展战略、经营策略等方面产生影响，进而增加公司未来经营活│
│ │动的不确定性。随着国际贸易的深入推进，日趋严格的能源环保新政、国家│
│ │基本税率调整、进出口管制措施实施，以及国家税收政策和地方优惠政策变│
│ │动，都将对公司的生产经营和盈利水平产生一定影响。 │
│ │5.项目实施风险 │
│ │公司新项目建设的备案、环评、能评等审批工作的进展将直接影响项目实施│
│ │进度，存在一定不确定性。此外，项目实施过程中可能面临供应商无法按合│
│ │同约定及时交付设备的情况，进而导致项目延后；新项目建成投产后，还存│
│ │在产能在一定时期内逐步释放的风险。 │
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