热点题材☆ ◇600358 国旅联合 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:体育概念、跨境电商、虚拟现实、腾讯概念、网红经济、旅游概念、小红书
风格:高市净率、亏损股、摘帽、连续亏损、定增股、近期新低、久不分红、重组预案、高负债
率、低安全分、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-01-16│小红书概念 │关联度：☆☆☆☆
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子公司新线中视核心团队深耕 ACG 文化多年，通过产出具有传播价值的创意内容打动头部
游戏发行客户。在资源端，新线中视除了取得头部平台代理资质外，还立足 B 站花火、抖音星
图、快手聚星、小红书、微博搭建了丰富的自媒体资源库，形成了独特的内容营销壁垒
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2025-01-15│网红经济 │关联度：☆☆☆
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子公司北京新线中视文化传播有限公司是国内领先的MCN运营机构，主要业务为互联网信息
流广告投放和品牌宣传
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2024-01-19│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司目前的主营业务为互联网数字营销业务、旅游目的地投资开发和运营业务及个性化定制
旅行服务业务。
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2023-12-18│腾讯概念 │关联度：☆☆☆
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公司控股子公司新线中视依靠公司核心创意策划和消费洞察在持续服务网易10年后，又成功
通过腾讯游戏品牌供应商竞标，成为腾讯游戏品牌供应商
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2023-12-13│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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子公司海际购公司是江西省内国资背景跨境电商服务平台排头兵，通过国内与海外公司联动
布局已经形成采购、运输、进口、仓储、零售的整条完整跨境商品产业链
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2022-01-06│体育概念 │关联度：☆☆☆
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公司曾斥资1000万设立体育并购基金
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2021-11-12│虚拟现实 │关联度：☆☆☆
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2016年2月，公司拟以900万元增资融智迅达，持股5%。融智迅达专注打造VR直播的拍摄设备
和内容分享平台，拥有翼秀吧、热秀等2款移动互联网互动应用类产品，其VR全景摄像机预计10
月量产上市。
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2026-03-20│江西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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江西省国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2025-01-21│快手概念 │关联度：☆☆☆
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子公司北京新线中视文化传播有限公司是国内领先的MCN运营机构，在资源端，新线中视除
了取得头部平台代理资质外，还立足B站花火、抖音星图、快手聚星、小红书、微博搭建了丰富
的自媒体资源库，形成了独特的内容营销壁垒
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2024-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司加大与各知名电商平台的合作力度，加强全网全渠道关系维护，继续加大直播业务
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-12-07│户外经济 │关联度：☆☆☆
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公司结合市场需求推出了户外营地业态开发运营及咨询服务。
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有电子竞技嘉年华
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2021-11-02│电子竞技 │关联度：☆☆☆
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2017年4月，为更好开展电子竞技相关业务，国旅联合在新疆伊犁州霍尔果斯新设立了霍尔
果斯大玩家计划文化发展有限公司。未来霍尔果斯大玩家公司将围绕电子竞技开展相关业务，包
括电竞比赛数据服务，电竞赛事承办，电竞赛事举办，电竞周边产品开发。
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2020-02-19│国资入股 │关联度：☆☆☆
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国旅联合2018年8月13日公告，收到江西省旅游集团有限责任公司（以下简称“江旅集团”
）发来的《关于江西省旅游集团有限责任公司协议受让国旅联合股份有限公司 14.57%股份有关
事项的批复》（赣国资产权字[2018]207 号）：江西省国有资产监督管理委员会原则同意江旅集
团收购国旅联合 14.57%股份获得国旅联合控制权的事项。本次受让完成后，江旅集团成为国旅
联合第一大股东和控股股东。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为48
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2026-07-17│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-17创新低：4.93元
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2026-07-17│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市净率(MRQ)为：52.35
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：25.35亿元
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2026-07-15│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-07-08│定增股 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司2026-07-08公告定增方案已实施
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-630.74万元，净资产收益率为：-13.07%
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2026-04-30│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：87.882%
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2026-04-20│摘帽 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-04-20撤销退市风险警示
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2026-04-10│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2007-12-31财报：10派0.23元（含税）
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2025-09-20│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
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公司发行股份购买、协议转让江西润田实业股份有限公司100%股份
【3.事件驱动】
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2023-10-23│前三季度全国直播电商销售额增长60.6%
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商务部电子商务司负责人介绍，2023年前三季度，直播电商等新业态发展势头强劲。170家
国家电子商务示范基地中151家建立了直播基地，全国直播电商销售额达1.98万亿元，增长60.6%
，占网络零售额的18.3%，直播电商拉动网零增速7.7个百分点。二是促进创业就业。活跃电商主
播数337.4万人，增长164.3%。义乌市新增电商主体占新增经营主体总数的3/4。三是推动产业转
型。企业自播比例提升至接近一半，店播、厂播、走播等新场景不断拓展，老字号纷纷通过直播
触网，拓展营销渠道。
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2023-10-20│国际奥委会考虑创办电竞奥运会
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近日，国际奥委会（IOC）主席巴赫透露，国际奥委会正在考虑创办属于电子竞技的奥林匹
克运动会。此前，2023年6月份，首届奥林匹克电竞周在新加坡举办，期间还举办了有64个国家
和地区的110多名选手参加的奥林匹克电竞系列赛。2023年9月份，国际奥委会宣布成立电子竞技
委员会，委员会的成立将主要围绕支持虚拟奥运体育项目的发展。
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2023-08-02│上半年我国电竞产业整体收入环比增长11.74%
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《2023年1-6月中国电子竞技产业报告》显示，今年1-6月，我国电竞产业整体收入759.93亿
元，同比下降0.66%，环比增长11.74%。在收入构成中，电竞产品占比84.84%；内容直播占比12.
03%。赛事、俱乐部以及其他收入占比分别为1.35%、1.09%和0.68%。今年1-6月我国电竞产品收
入644.76亿元，同比增长1.20%。头部产品收入稳中有升，新品收入升势明显。
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2023-07-18│深圳力争打造国际电竞之都
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近日，深圳市文化广电旅游体育局关于印发《深圳市关于建设国际电竞之都的若干措施》的
通知，其中提到，力争到2025年，研发推出3—5个社会效益和经济效益相统一的电竞游戏产品，
集聚5—8个专业性和创新性相统一的电竞领军企业和俱乐部，举办5个以上行业影响力和社会关
注度相统一的高水平电竞赛事，建成1—2个满足赛事功能需求和赛后综合利用相统一的电竞场馆
，成为引领粤港澳大湾区、辐射全国、面向世界的国际电竞之都。
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2019-05-13│《国家生态文明试验区（海南）实施方案》印发
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2019年5月13日消息，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家生态文明试验区
（海南）实施方案》，并发出通知，要求有关地区和部门结合实际认真贯彻落实。
战略定位
生态文明体制改革样板区。健全生态环境资源监管体系，着力提升生态环境治理能力，构建
起以巩固提升生态环境质量为重点、与自由贸易试验区和中国特色自由贸易港定位相适应的生态
文明制度体系，为海南持续巩固保持优良生态环境质量、努力向国际生态环境质量标杆地区看齐
提供制度保障。
陆海统筹保护发展实践区。坚持统筹陆海空间，重视以海定陆，协调匹配好陆海主体功能定
位、空间格局划定和用途管控，建立陆海统筹的生态系统保护修复和污染防治区域联动机制，促
进陆海一体化保护和发展。深化省域“多规合一”改革，构建高效统一的规划管理体系，健全国
土空间开发保护制度。
生态价值实现机制试验区。探索生态产品价值实现机制，增强自我造血功能和发展能力，实
现生态文明建设、生态产业化、脱贫攻坚、乡村振兴协同推进，努力把绿水青山所蕴含的生态产
品价值转化为金山银山。
清洁能源优先发展示范区。建设“清洁能源岛”，大幅提高新能源比重，实行能源消费总量
和强度双控，提高能源利用效率，优化调整能源结构，构建安全、绿色、集约、高效的清洁能源
供应体系。实施碳排放控制，积极应对气候变化。
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2019-01-16│2020年我国体育消费规模将达1.5万亿 产业链有望受益
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据发展改革委2019年1月15日消息，体育总局、发展改革委印发《进一步促进体育消费的行
动计划（2019-2020年）》。
《行动计划》提出，目标到2020年，全国体育消费总规模达到1.5万亿元。重点支持消费引
领性强的健身休闲项目发展，推动水上运动、山地户外、航空运动、汽摩运动、马拉松、自行车
、击剑等运动项目产业发展规划的细化落实。持续实施“冰雪运动南展西扩东进”战略，促进冰
雪旅游、冰雪场馆建设、冰雪培训、冰雪器材装备等相关产业发展。加快足球、篮球等职业赛事
改革进程，发挥其作为体育消费龙头的带动作用。结合可穿戴式设备、虚拟现实技术、物联网管
理平台等，研发多样化、智能化的体育产品，研制《冰雪装备器材产业发展行动计划》。
值得注意的是，国家体育总局日前公布了2017年我国体育产业总规模和产业增加值数据，20
17年，全国体育产业总规模（总产出）为2.2万亿元，增加值为7811亿元。从名义增长看，总产
出比2016年增长15.7%，增加值增长了20.6%。
川财证券分析认为，体育产业包含了实物性、观赏性、参与性消费，横跨传媒、服务、用品
等多个行业。长期看，我国体育产业有望保持稳定增长并在我国经济结构转型中逐渐发挥更加重
要的作用。建议关注体育服务业中的竞赛表演、健身休闲、体育中介等细分领域以及体育场地设
施建设行业。相关标的：力盛赛车（002858）、中体产业（600158）、当代明诚（600136）、金
陵体育（300651）。
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2018-12-24│冰雪旅游受热捧 产业投资持续升温
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2018年12月23日文化和旅游部数据中心发布的《中国冰雪旅游发展报告(2018)》显示，2017
-2018冰雪季，我国冰雪旅游人数达到1.97亿人次，冰雪旅游收入约3300亿元，我国冰雪旅游已
进入爆发式增长的黄金时代。报告说，预计到2021-2022冰雪季，我国冰雪旅游人数将达到3.4亿
人次，冰雪旅游收入将达到6800亿元。相关公司有长白山、国旅联合、三夫户外等。
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2018-11-29│一批电竞重点项目落户上海浦东 扶持新政勾画产业蓝图
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2018年11月29日消息，据浦东发布微信公众号消息，一批电竞重点项目28日落户上海浦东新
区。浦东新区还发布了支持电竞产业发展新政。
腾讯电竞、网易赛事公司、完美世界集团、珠江投资、网竞科技、柒羽互娱、熊猫互娱文化
、狮吼网络科技等重点电竞企业、重大电竞赛事和重要电竞平台分别与浦东相关单位、开发区管
委会举行了签约仪式。
近年来，全国电竞产业产值每年以超过20%速度增长，2018年有望超过800亿。上海凭借着独
特的区位以及文化娱乐资源丰富的优势，一直以来都是全国电竞行业的中心，而浦东新区电竞产
业占全国近十分之一比重。
今年8月上旬，浦东提出打造“上海电竞产业发展核心功能区”，进一步巩固电竞产业优势
地位。围绕这一目标，浦东积极发挥自贸区先行先试优势，抢抓机遇，主动承接上海电竞之都核
心功能区的建设任务，加快电竞产业发展布局。
此次签约，腾讯、网易、完美世界等占据国内电竞市场主流地位的三大产业巨头齐聚浦东，
将进一步夯实浦东打造电竞产业的基础，集聚上下游资源，提升浦东发展电竞产业的水平。未来
，浦东还将加大扶持力度，加快构建完整的电竞产业链及相关衍生文创产业发展生态环境，引进
国际电竞组织、行业协会以及赛事联盟，支持重量级的电竞游戏内容研发企业、电竞俱乐部、电
竞战队落户浦东，鼓励在浦东建设高端电竞综合场馆和训练场地。
上海市文旅局、市教委、市体育局各自围绕进一步助推电竞产业发展环境提出了新规划、新
政策、新试点。
浦东发布的新政具体包括加强对电竞展会、行业峰会的支持力度；强化对发行平台、顶级赛
事的支持力度；构建完整的电竞产业链和文创产业良好的发展生态环境；鼓励依托自贸试验区先
行先试优势，创新完善电竞赛事规范；进一步完善充实电竞的产业人才培育环境；进一步完善、
充实电竞竞技人才的培育环境。
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2018-07-25│抽身多家A股公司 厦门当代系实业扩张还是资本游戏？
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“厦门当代系”七年浮沉，核心公司控制权面临变更，三驾马车集体疲软。
坐拥三家A股上市公司的“厦门当代系”在资本市场也算颇有名气。如今，却传出了核心企
业控制权将被转让的消息。
7月24日，当代东方（000673.SZ）发布公告称，公司控股股东厦门当代集团（下称“厦门当
代”）与山东高速投资控股有限公司（下称“山东高速投资”）签署了《合作框架协议》，后者
有可能成为当代东方新的实际控制人。
具体而言，山东高速投资将拿下当代东方不超过29.99%的股份，并成为其控股股东。有意思
的是，协议并没有交代这些股份是从二级市场收购还是从厦门当代集团手中转让获得，抑或来自
其它途径。
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2018-04-18│59国人员海南入境旅游免签
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公安部2018年4月18日在京召开新闻发布会，国家移民管理局通报，经国务院批准，自今年5
月1日起，在海南省实施59国人员入境旅游免签政策，进一步支持海南全面深化改革开放。
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2018-02-07│2017年全国旅游总收入增长15.1%
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2018年2月6日，中国证券报记者从国家旅游局获悉，2017年我国实现旅游总收入5.4万亿元
，增长15.1%；全年全国旅游业对GDP的综合贡献为9.13万亿元，占GDP总量的11.04%。
在旅游行业快速发展的背景下，2017年旅游行业上市公司经营转暖。截至2月6日，共有25家
旅游行业（SW休闲服务）上市公司发布2017年年报业绩预告或业绩快报。其中，预喜公司20家，
其中9家公司预计净利润同比增长1倍以上；预降公司5家。
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2017-11-14│体育总局：建设体育强国要补上冰雪运动的短板
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据中国体育报报道，国家体育总局局长苟仲文2017年11月13日在冬运中心宣讲时强调，冰雪
运动是体育强国建设的短板，建设体育强国就是要补上这个短板；冰雪运动前景广阔，必须全面
谋划推动冰雪运动发展。苟仲文强调，要实现冬奥会项目全项开展；调动地方体育部门、体育院
校和冰雪企业等资源共建国家队、国家青年队；在推进冰雪产业上，要搞好示范引领，释放有效
资源，鼓励社会力量广泛参与。
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2017-11-13│2017年全国体育产业发展大会12月下旬召开
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据国家体育总局网站2017年11月13日消息，体育总局将于12月下旬在福建省厦门市召开2017
年全国体育产业发展大会（会议通知将于近期印发）。会议期间，将举办体育产业经贸洽谈主题
活动，包括重点体育产业工作成果展示、体育产业项目推介、重点项目洽谈签约等内容。为做好
前期筹备工作，特向各单位征集体育产业工作成果、体育产业优质项目等相关材料。
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2017-08-04│海南省与国家体育总局签署战略合作协议
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2017年8月3日，我省与国家体育总局签署战略合作框架协议，共同推动海南体育事业和体育
产业发展。签约前，省委书记刘赐贵与国家体育总局局长苟仲文举行工作会谈，省委副书记、省
长沈晓明与苟仲文见证签约。
根据协议，海南省政府与国家体育总局将大力拓展合作领域，完善合作机制，广泛开展深层
次合作。国家体育总局从国家体育发展战略出发，推动海南群众体育、竞技体育和体育产业发展
，建设国家体育旅游示范区、国家运动健康城市和体育特色小镇，举办全国性、国际性体育赛事
活动，打造体育宣传重要媒体、支持探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开型彩票。海南
在创建体育旅游示范区，建设高尔夫、沙排、冲浪等项目国家队，构建体育宣传大格局等方面全
力配合有效推动。
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2017-04-06│国家体彩中心换帅
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2017年4月6日消息，近日国家体彩中心有较大人事变动，张弛、曾志刚分别任彩票中心主任
和书记，原国家体彩中心书记、副主任闫玉丰调离，出任体育总局装备中心主任。张弛原来是分
管体彩中心负责互联网彩票业务的电子处，对于互联网彩票更是“行家里手”，市场预期互联网
彩票即将迎来政策窗口期。
相关概念股：人民网、鸿博股份、安妮股份、姚记扑克、东港股份、中体产业、国旅联合等
。
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2017-02-22│工信部：推动国产体育设备产业发展
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2017年2月21日消息，近日，工业和信息化部苗圩部长与国家体育总局苟仲文局长签订《关
于推动体育设施设备和器材装备产业发展的合作协议》，共同推动我国体育设施设备和器材装备
产业发展。
根据合作协议，工业和信息化部与国家体育总局将通过共同努力，密切协作，搭建产需对接
平台，促进产学研用协同发展，加快提升国产体育设施设备和器材装备研发制造水平，加大推进
国产体育设施设备和器材装备普及应用，推动体育设施设备和器材装备产业的转型升级，促进体
育产业全面健康发展。重点抓好六个方面的工作：一是营造良好环境，以冰雪运动为重点，研究
出台促进我国体育设施设备和器材装备产业发展政策措施，建立健全推广应用激励机制；二是建
立产业联盟，发挥两部门的协调推动作用，支持由行业协会牵头组建由制造企业、用户单位、社
会团体等组成的产业联盟；三是健全标准体系，加强体育设施设备和器材装备技术标准制定、修
订工作，提高国产体育设备和运动装备的技术水平和国际化水平；四是加快补齐短板，支持和鼓
励国内企业研制一批具有自主知识产权、性能指标达到国际先进水平的体育设施设备和运动器材
装备；五是加强品牌建设，支持体育设施设备和器材装备自主品牌创建和培育；六是推动“互联
网+体育”，鼓励开发以移动互联网、大数据、云计算技术为支撑的体育产业服务。
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2016-12-09│互联网彩票或2017年重启
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据新浪科技12月9日消息，上个月，中国彩票“十三五”规划已编制完毕，且规划中提及，
建议在合法合规的情况下重启互联网彩票发行，并发放更多牌照。不仅如此，财政部的网售彩票
禁令文件到明年4月到期，所以不少公司已经未雨绸缪。
相关概念股：人民网、鸿博股份、国旅联合、中体产业、综艺股份、凯瑞德等。
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2016-11-15│互联网彩票重启时间窗口临近
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2016年11月15日消息，近期三大彩票管理部委财政部、民政部和体育总局领导一周内全部换
届。财政部门负责全国的彩票监督管理工作；国务院民政部门、体育行政部门分别负责全国的福
利彩票、体育彩票管理工作。业内表示，彩票作为国内唯一的博彩形式，其特殊性决定了监管的
严苛性。此次人事调整不改互联网彩票的政策方向。
相关概念股：人民网、鸿博股份、安妮股份、姚记扑克、东港股份、中体产业、国旅联合等
。
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2016-10-17│竞彩启动微信开发项目招标
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2016年10月17日，据中国政府采购网消息，中体彩运营管理有限公司中国竞彩微信开发项目
于10月14日公开招标，招标金额118万元，预计开标时间为11月4日，项目开发周期为4个月。业
内人士表示，此次招标或涉及移动端竞彩宣传相关工作。
相关概念股：人民网、鸿博股份、国旅联合、启明星辰、天音控股等。
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2016-09-12│青少年体育“十三五”规划发布
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9月12日从国家体育总局获悉，近日，国家体育总局正式印发了《青少年体育“十三五”规
划》。
《规划》明确提出，“十三五”时期青少年体育的发展目标是：到2020年青少年体育活动更
加广泛，青少年训练基础更加坚实，青少年基本公共体育服务城乡、区域更加协调。青少年体育
治理能力和治理体系现代化取得重要进展，形成更加明晰和完善的政府主导、部门协同、全社会
共同参与的青少年体育发展格局。青少年体育在全民健身和奥运争光中的基础性地位更加巩固、
作用更加明显，为全面建成小康社会和建设体育强国作出积极贡献。
推荐个股：远方光电、达实智能、广联达、广电运通、新北洋、光一科技、捷成股份、真视
通、金桥信息、人民网、川大智胜、艾比森、奥拓电子、华录百纳、中体产业、莱茵体育、贵人
鸟、国旅联合、探路者等。
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2016-08-23│十三五旅游业规划通过专家组评审
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2016年8月23日从国家旅游局获悉，8月19日，国家旅游局在北京组织召开《“十三五”全国
旅游业发展规划》专家评审会，评审专家组一致同意通过《规划》评审。李金早局长出席评审会
并作重要讲话，李世宏副局长主持评审会。
李金早局长强调《“十三五”全国旅游业发展规划》在今年两会后正式确定为“十三”五国
家重点专项规划，这是旅游业发展专项规划首次上升到国家规划的高度，体现了党中央、国务院
对旅游业的高度重视。今天评审会上各位专家提出的建议和意见，国家旅游局将在后续修改中认
真研究吸纳、不断完善提高编制的水平。
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2016-05-16│体育总局筹办首届电竞嘉年华
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2016年5月15日消息，由国家体育总局体育信息中心主办的首届中国电子竞技嘉年华将于201
6年11月26日至11月28日在上海展览中心举行。国家体育总局体育信息中心主任丁东认为，首届
中国电子竞技嘉年华将成为电子竞技行业走向正规化、标准化的起点。本届嘉年华活动承办方包
括国旅联合，小葱文化、上海东方明珠文化发展有限公司等。
电竞产业链核心部分包括内容授权、内容生产、内容制作、内容传播。除上述产业链的四个
核心部分外，未来重点关注电竞移动游戏、电竞红人电商、电竞综艺节目、电竞馆。目前，主要
电竞赛事包括WCA（世界电子竞技大赛）、WECG（全球电子竞技大赛）、LPL（英雄联盟职业联赛
）、CFPL（穿越火线职业联盟电视联赛）、天天电竞等。主要电竞俱乐部包括IG（原CCM）、EDG
、T14、OMG等。
分析认为，政策性利好频现，市场关注度渐高，电竞产业处于爆发前期，公司仍处于布局阶
段。A股上市公司中，可关注赛事运营的国旅联合(小市值公司布局文体，拿下体育总局旗下电竞
嘉年华;相关外延落地后有望成为电竞赛事活动领域纯正标的)、盛天网络(合作WCA，在电竞相关
赛事举办、电竞内容的制作运营上拥有丰富经验和实力);顺网科技(游戏运营业务表现亮眼，成
立线上火马电竞，依托网吧举办电竞赛事);俱乐部方面，雏鹰农牧(收购3家顶级电竞战队，设立
5.05亿电竞产业投资基金，携手Sky全面布局电竞产业各生态链)。
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2016-04-15│工信部发布虚拟现实白皮书 虚拟现实标准或今年出台
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2016年4月14日，工信部电子技术标准化研究院全文发布《虚拟现实产业发展白皮书5.0》(
简称《白皮书》)，呼吁尽快启动虚拟现实标准化工作研究，建立标准体系，规范行业发展。
据21世纪经济报道15日消息，《白皮书》引用的艾媒咨询数据显示，2015年中国虚拟现实行
业市场规模为15.4亿元，预计2016年将达到56.6亿元，2020年国内市场规模预计将超过550亿元
。
《白皮书》提出以下政策建议：首先是提前谋划布局做好顶层设计，加快制定产业发展路线
图，建立和完善相关标准体系；其次是推进产业化和行业应用，通过财政专项支持虚拟现实技术
产业化，支持虚拟现实领域核心技术突破，加强重点领域应用示范；最后是加强文化和品牌建设
。
兴业证券认为，内容平台将获得成长机遇，除硬件厂商自身的内容分发渠道外，看好具备用
户和渠道资源的第三方VR平台。推荐顺网科技，其他受益标的包括盛天网络、国旅联合、奥飞动
漫、川大智胜、岭南园林、高新兴等虚拟现实平台及制造商。
安信证券认为，坚定推荐虚拟现实产业链。重点关注歌尔声学、水晶光电、福晶科技为硬件
首选。
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2016-03-30│国足晋级世界杯亚洲区12强赛
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2016年3月30日凌晨，2018世界杯亚洲区40强赛全部结束，随着伊朗2-0战胜阿曼，中国队最
终以小组第二身份锁定2018世界杯亚洲区预选赛12强席位。
平安证券认为，自2015年开始，我国足球产业迚入改革大风口，改革的进期目标是申办世界
杯足球赛，电足打迚世界杯、迚入奥运会。按照国际体育产业中足球40％的占比测算，中国足球
2025年产业规模将超过2万亿元，行业增长空间巨大。随着体奥动力80亿元获得中超媒体版权，
中超联赛商业价值逐步回归，同时恒大等现象级球队出现，使市场化氛围加剧，提升赛亊的质量
和观赏性，预计未来中超联赛将引领中国足球产业价值提升。
A股足球概念股包括：贵人鸟、道博股份、雷曼股份、安利股份、中体产业、双象股份、奥
拓电子、国旅联合、华夏幸福、华录百纳等。
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2015-12-18│旅游局十举措推动旅游业发展
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据国家旅游局网站2015年12月17日消息，为响应联合国决议，丰富2017国际可持续旅游发展
年内容，国家旅游局从2016年起推出旅游促进可持续发展十大举措：举办首届世界旅游发展大会
、推出促进绿色旅游发展行动方案、推出公共服务和目的地建设行动方案、推出旅游信息化行动
方案、推出旅游产业促进行动方案、推出旅游促进创业创新行动方案、推出乡村旅游和旅游扶贫
行动方案、推出旅游市场秩序治理行动方案、推出文明旅游促进行动方案、推出旅游人才队伍建
设行动方案。
渤海证券指出，统计数据显示，今年上半年国内旅游投资同比增长约28%，高出第三产业投
资增速16个百分点，其中民营资本投资约占六成，成为旅游投资主力。国家旅游局预计，2015年
全年旅游直接投资将达1万亿元。而大部分上市公司在今年也选择了积极的资本运作以及外延扩
张，其中不乏传统景区标的。旅游业投资的增加，一方面提高了旅游产品供给数量以及质量，使
得旅游行业的成长性得到保障；另一方面促使二级市场标的市值空间打开。两方面因素的叠加，
造成今年旅游行业涨幅始终名列前茅。建议投资者从以下两条选股思路出发，其一优选成长性确
定且产业链不断延伸的众信旅游、凯撒旅游以及腾邦国际；其二选择外延式扩张的优质景区标的
峨眉山A以及丽江旅游。
中信证券建议持续配置龙头企业以享行业成长，细分领域聚焦休闲周边游+出境游。相关标
的包括：国内休闲度假目的地--中青旅，出境游--众信旅游/凯撒旅游/腾邦国际，娱乐--宋城演
艺，免税--中国国旅。主题重点聚焦迪斯尼（锦江股份等）+养老（金陵饭店、华天酒店），关
注企业转型（北京文化、国旅联合、三特索道等）和国企改革。
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2015-12-08│体育“十三五”规划正编制
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国新办2015年12月8日举行发布会，国家体育总局副局长冯建中介绍《关于加快发展体育产
业促进体育消费的若干意见》贯彻落实情况。会上，冯建中表示，体育总局正在编制体育产业“
十三五”规划，后期还有23份配套文件正在制订。
冯建中指出，按照目前的发展形势，预计2015年，体育产业将基本实现增加值4000亿元，占
国内生产总值的比重0.7%的“十二五”发展目标；预计到2020年，体育产业总规模将超过3万亿
，体育产业增加值在国内生产总值中的比重将达1.0%。
渤海证券认为，在国家顶层设计推动下，以足球运动为代表的中国体育产业的起步和发展，
体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸，成为中国经济建设新的支柱产业。投资逻辑
上，继续看好相关中超俱乐部概念个股，特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中
信国安、江苏舜天、金丰投资，并关注其他涉足个股亚泰集团、力帆股份、天津松江；其次，看
好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链，看好相关体育器材个股双象股份、探路者
、信隆实业、青岛双星，以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼光电等。第三，看好体育地
产/场馆运营等相关标的中体产业。
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2015-11-25│习近平李克强对办好冬奥会作出指示
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据央视新闻联播2015年11月24日消息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平日
前对办好北京冬奥会作出重要指示强调，办好2022年北京冬奥会，是我们对国际奥林匹克大家庭
的庄严承诺，也是实施京津冀协同发展战略的重要举措。要坚持绿色办奥，提升全社会环保意识
，加强环境治理和污染防控，把绿色发展理念贯穿筹办工作始终。坚持共享办奥，积极调动社会
力量参与办奥，提高城市管理水平和社会文明程度，加快冰雪运动发展和普及，使广大人民群众
受益。坚持开放办奥，借鉴北京奥运会和其他国家办赛经验，弘扬奥林匹克精神，加强中外体育
交流，推动东西文明交融，展示中国良好形象。坚持廉洁办奥，严格预算管理，控制办奥成本，
强化过程监督，让冬奥会像冰雪一样纯洁干净。要加强组织领导，统筹推进各项工作，确保把北
京冬奥会办成一届精彩、非凡、卓越的奥运盛会。
申万宏源认为，此次冬奥会申办成功，体育、环保、零售、京津冀主题将长期收益。
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2015-10-13│体育总局：2025年体育产业规模近7万亿
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2015年全国体育产业工作会于2015年10月12日在山西太原召开，国家体育总局局长刘鹏在讲
话中透露，目前已出台的30个省级政府实施意见中，2025年体育产业总规模之和已将近7万亿元
，已经突破文件提出的5万亿元的发展目标。
据新华网消息，刘鹏在讲话中指出，经济发展新常态对体育产业发展提出了新要求，在发达
国家，体育产业增加值占GDP比重一般达到1－3％，而我国体育产业增加值目前仅占GDP的0.63％
。按发达国家一般水平的2％计算，我国体育产业就还有加两倍甚至翻两番的发展空间。国务院4
6号文件正是在这样的背景下应运而生。文件提出了到2025年体育产业总规模超过5万亿元的发展
目标。
刘鹏同时表示，体育总局会同国家发展改革委等相关部门，认真落实相关工作任务，先后出
台了15份配套文件，还有4份文件正在研究制定，其中广受社会关注的赛事审批、赛事转播和安
保服务等问题也已取得阶段性进展。
渤海证券认为，在国家顶层设计推动下，以足球运动为代表的中国体育产业的起步和发展，
体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸，成为中国经济建设新的支柱产业。投资逻辑
上，继续看好相关中超俱乐部概念个股，特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中
信国安、江苏舜天、金丰投资，并关注其他涉足个股亚泰集团、力帆股份、天津松江；其次，看
好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链，看好相关体育器材个股双象股份、探路者
、信隆实业、青岛双星，以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼光电等。第三，看好体育地
产/场馆运营等相关标的中体产业。
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2015-03-04│中国积极申办男篮世界杯
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2015年3月3日消息，据报道，中国申办男篮世界杯将由北京牵头，承办城市包括深圳、东莞
、武汉、南京、成都等地，总共有八个城市 。国际篮联考察团近日来华对场馆、交通设施等软
、硬件等全面考察。该消息一出，立即引来了国人对于篮球题材概念的关注 ，众所周知，奥运
会、足球世界杯等大型体育赛事往往对当地的经济发展有刺激效应。
目前中国体育产业规模约为3136亿元，占GDP比例0.6%。而据不完全统计，美国体育产业年
增加值达到近3000亿美元，欧盟为4000多亿欧元，占各自GDP的比重为3%~4%。分析指出，男篮世
界杯的申办未来有望与冬奥会申办形成叠加效应，成为体育产业的催化剂，相关上市公司有望获
益。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │国旅文化投资集团股份有限公司成立于1998年12月，经中国证监会批准，于│
│ │2000年9月22日在上海证券交易所上市挂牌交易（股票简称：国旅联合；股 │
│ │票代码：600358），是较早的一批旅游上市企业，注册资本504,936,660元 │
│ │。2019年，江西旅游集团股份有限公司（以下简称“江旅集团”）直接持有│
│ │国旅联合股份98,803,000股，持股比例为19.57%，为国旅联合控股股东。国│
│ │旅联合作为我省第一家旅游类上市公司，承担着江旅集团贯彻落实省委、省│
│ │政府旅游强省战略、整合全省旅游资源提升全省文旅产业发展打造“全民旅│
│ │游时代价值创造引领者”的光荣使命。 │
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│产品业务 │（一）互联网数字营销业务 │
│ │互联网数字营销业务是公司当前主要的收入来源。公司子公司新线中视是互│
│ │联网营销业务的经营主体，主要模式为根据客户的品牌传播需求制定具体的│
│ │传播计划并实施，或根据客户的推广需求通过策划、设计相关广告内容进行│
│ │精准的投放为客户带来增量。该业务的主要客户为游戏行业客户及文旅客户│
│ │，投放的主要媒体为B站、抖音、快手等互联网媒体。 │
│ │（二）旅游目的地运营业务 │
│ │旅游目的地业务，主要围绕“目的地项目、合作资源圈、运营服务商”三方│
│ │面进行拓展。该业务的主要模式为依托专业投资开发、运营能力，与地方政│
│ │府、景区、企业围绕乡村振兴、主题乐园、旅游目的地的策划、规划、建设│
│ │、运营展开深度合作，为旅游项目提供解决方案。 │
│ │（三）“跨境购”业务 │
│ │2024年1月，公司完成了现金收购江西省海际购进出口有限公司100%股权。 │
│ │海际购公司是一家保税商品进出口供应链品牌生态公司，主营跨境新零售及│
│ │跨境电商运营业务。公司专注于将全球优质品牌引入中国市场，帮助国内优│
│ │质品牌走向全球，实现在中国“买全球”。 │
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│经营模式 │互联网数字营销业务是公司报告期内主要的收入来源。公司子公司新线中视│
│ │是互联网营销业务的经营主体，主要模式为根据客户的品牌传播需求制定具│
│ │体的传播计划并实施，或根据客户的推广需求通过策划、设计相关广告内容│
│ │进行精准的投放为客户带来增量。 │
│ │旅游目的地业务，主要围绕“渠道整合营销、旅游零售业务”两方面进行拓│
│ │展。该业务的主要模式为旅游消费者提供专业、高效、一站式旅游产品供应│
│ │及旅游目的地服务，实现公域流量转化与私域流量深度挖掘，在目的地开发│
│ │、产品设计和服务升级等维度迭代升级，实现自身立体化产品渠道矩阵。 │
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│核心竞争力 │（一）内容创意及整合营销优势 │
│ │子公司新线中视核心团队深耕ACG文化多年，凭借对Z世代人群的文化消费认│
│ │知，立足游戏行业，通过产出具有传播价值的创意内容打动头部游戏发行客│
│ │户。在营销端，新线中视通过跨界整合游戏IP、媒体矩阵、文化景区，进行│
│ │产品的多维度组合，建立产品矩阵壁垒，凭借团队专业能力制定最佳的投放│
│ │策略，最终通过“内容+投流+效果转化”的品效协同方式为客户实现产品用│
│ │户高增长的营销解决方案。在资源端，新线中视除了取得头部平台代理资质│
│ │外，还立足B站花火、抖音星图、快手聚星、小红书、微博搭建了丰富的自 │
│ │媒体资源库，形成了独特的内容营销壁垒。同时公司以“年轻化”为钥匙，│
│ │依托数字技术为核心驱动力，通过跨界融合、场景重构、传播破圈三大路径│
│ │，成功搭建传统文化与年轻群体的对话桥梁，推动非遗传承和文旅深度融合│
│ │。 │
│ │（二）“跨境购”业务优势 │
│ │作为江西省国资背景跨境电商服务平台的标杆力量，海际购公司深耕跨境电│
│ │商品牌进出口供应链生态建设，已与百余个海外知名品牌构建战略合作伙伴│
│ │关系，形成稳固的供货渠道壁垒。公司在京东、抖音、天猫、小红书、唯品│
│ │会、拼多多等主流线上平台布局近二十家跨境店铺，搭建起全类目多品牌供│
│ │应链体系。报告期内，公司聚焦电商品牌运营与平台直供核心业务，以“全│
│ │渠道深耕、品牌矩阵扩容”为战略抓手，通过强化主流电商平台渗透、深挖│
│ │潜力品类价值，全力打造品牌运营增长新生态，助推业务向更广阔的市场疆│
│ │域拓展。 │
│ │（三）国资大股东资源优势 │
│ │江西长旅集团是经江西省政府批准全资设立的省管企业，由江西省国资委履│
│ │行出资人职责，承担着落实江西“旅游强省”的战略使命，聚力打造省级旅│
│ │游龙头企业，争当全省旅游产业“链主”企业，带动全省旅游产业转型升级│
│ │。公司作为江西长旅集团旗下、江西省唯一一家旅游类上市企业，将充分运│
│ │用国资大股东的背景、资源优势，持续努力推动提升经营业绩和公司价值。│
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│经营指标 │2025年，公司所处的市场环境和业务形势没有发生明显变化，公司全年实现│
│ │营业收入42,716.76万元，收入与上年同期相比增长17.12%。 │
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│投资逻辑 │1、子公司新线中视核心团队深耕ACG文化多年，凭借对Z世代人群的文化消 │
│ │费认知，立足游戏行业，通过产出具有传播价值的创意内容打动头部游戏发│
│ │行客户。在营销端，新线中视通过跨界整合游戏IP、媒体矩阵、文化景区，│
│ │进行产品的多维度组合，建立产品矩阵壁垒，凭借团队专业能力制定最佳的│
│ │投放策略，最终通过“内容+投流+效果转化”的品效协同方式为客户实现产│
│ │品用户高增长的营销解决方案。在资源端，新线中视除了取得头部平台代理│
│ │资质外，还立足B站花火、抖音星图、快手聚星、小红书、微博搭建了丰富 │
│ │的自媒体资源库，形成了独特的内容营销壁垒。同时公司以“年轻化”为钥│
│ │匙，依托数字技术为核心驱动力，通过跨界融合、场景重构、传播破圈三大│
│ │路径，成功搭建传统文化与年轻群体的对话桥梁，推动非遗传承和文旅深度│
│ │融合。 │
│ │2、作为江西省国资背景跨境电商服务平台的标杆力量，海际购公司深耕跨 │
│ │境电商品牌进出口供应链生态建设，已与百余个海外知名品牌构建战略合作│
│ │伙伴关系，形成稳固的供货渠道壁垒。公司在京东、抖音、天猫、小红书、│
│ │唯品会、拼多多等主流线上平台布局近二十家跨境店铺，搭建起全类目多品│
│ │牌供应链体系。报告期内，公司聚焦电商品牌运营与平台直供核心业务，以│
│ │“全渠道深耕、品牌矩阵扩容”为战略抓手，通过强化主流电商平台渗透、│
│ │深挖潜力品类价值，全力打造品牌运营增长新生态，助推业务向更广阔的市│
│ │场疆域拓展。 │
│ │3、江西长旅集团是经江西省政府批准全资设立的省管企业，由江西省国资 │
│ │委履行出资人职责，承担着落实江西“旅游强省”的战略使命，聚力打造省│
│ │级旅游龙头企业，争当全省旅游产业“链主”企业，带动全省旅游产业转型│
│ │升级。公司作为江西长旅集团旗下、江西省唯一一家旅游类上市企业，将充│
│ │分运用国资大股东的背景、资源优势，持续努力推动提升经营业绩和公司价│
│ │值。 │
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│消费群体 │游戏行业、文旅项目 │
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│消费市场 │江西省、北京市、江苏省、福建省 │
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│主营业务 │互联网数字营销、跨境购、旅游目的地 │
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│主要产品 │广告营销、电商业务、旅游饮食服务、文体服务项目 │
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│股权变更 │*ST联合2014年1月13日公告，公司于当日收到第一大股东中国国旅集团有限│
│ │公司（简称“国旅集团”）通知，国旅集团已于2014年1月10日与由厦门当 │
│ │代投资集团有限公司（简称“当代集团”）实际控制的厦门当代资产管理有│
│ │限公司（简称“当代资产”）签署了《股份转让协议》。国旅集团以3.96元│
│ │/股的价格转让所持有公司7355.61万股股份给当代资产，转让总价款为2912│
│ │8.22万元。上述股份转让完成后，国旅集团将不再持有公司股票。当代资产│
│ │因持有公司股份7355.61万股，占公司总股本的17.03%，成为公司第一大股 │
│ │东。 │
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│股权收购 │国旅联合2023年6月15日公告，公司拟以5088.06万元收购控股股东江旅集团│
│ │所持有的江西省海际购进出口有限公司（简称“海际购公司”）100%股权。│
│ │海际购公司是江西省内国资背景跨境电商服务平台排头兵，自成立以来始终│
│ │专注于跨境电商品牌进出口供应链生态的构建，通过国内与海外公司联动布│
│ │局已经形成采购、运输、进口、仓储、零售的整条完整跨境商品产业链，目│
│ │前在婴幼儿奶粉、美妆个护及保健品品类已经具有行业竞争优势。 │
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│对外投资 │国旅联合2015年11月12日公告，公司下属全资子公司国旅体育参与设立的体│
│ │育产业并购基金苏州工业园区华旅新绩体育投资中心（有限合伙）拟通过股│
│ │权转让及增资的方式持有北京盈博讯彩网络科技有限公司（简称“盈博讯彩│
│ │”）51%股权，交易对价为1.5亿元。盈博讯彩是一家主要从事为竞猜型彩票│
│ │提供大数据服务、体育自媒体和聊球吧APP运营业务的有限责任公司。交易 │
│ │对方承诺，盈博讯彩2015年至2018年实现收入分别不低于2890万元、8052万│
│ │元、14790万元和22610万元；对应净利润分别不低于912万元、2539万元、4│
│ │563万元和6206万元。本次对外投资有利于实现国旅联合户外文体娱乐发展 │
│ │战略的落地。 │
│ │收购新线中视28%股权:*ST联合2020年12月11日公告，公司拟以9940万元现 │
│ │金收购关联方樟树市毅炜投资管理中心（有限合伙）（简称“毅炜投资”）│
│ │持有的北京新线中视文化传播有限公司（简称“新线中视”）的28%股权。 │
│ │新线中视的主营业务为互联网广告业务。毅炜投资承诺新线中视2020年、20│
│ │21年、2022年实现净利润分别不低于2180万元、3650万元和3650万元，并对│
│ │差额部分向公司进行现金补偿。 │
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│行业竞争格局│1、宏观经济趋势、产业政策、区域发展战略等对公司的影响 │
│ │我国经济保持强大韧性，高质量发展态势持续巩固，居民消费结构正加速从│
│ │物质型消费为主转向注重情绪价值与质价比的服务型消费。国家将文化旅游│
│ │业置于推动经济高质量发展的战略要位，明确提出“坚持以文塑旅、以旅彰│
│ │文”的深度融合方向。江西省正处于推动文化和旅游转型升级的关键阶段，│
│ │省委省政府高度重视“旅游强省”战略实施，先后出台《江西全面推进中国│
│ │式现代化旅游强省建设纲要（2025-2035年）》等一系列纲领性文件，为文 │
│ │旅产业发展提供了明确的政策导向与行动指引。 │
│ │作为长天旅游集团旗下唯一的资本运作平台与上市主体，公司的发展需匹配│
│ │省级战略。宏观层面经济稳健、消费升级的趋势，以及省级层面将旅游康养│
│ │产业培育为支柱产业的坚定决心，为公司聚焦“大旅游、大消费”领域的产│
│ │融结合与业务拓展提供了广阔的政策空间与市场腹地。特别是“旅游强省”│
│ │战略中关于“壮大市场主体”“做优旅游产品”“深化产业融合”的具体部│
│ │署，为公司通过资本手段整合资源、孵化项目、赋能产业链上下游指明了方│
│ │向。同时，公司作为全省第一家主板旅游类上市企业，需在省级旅游产业布│
│ │局中发挥平台功能，助力长天旅游集团打造旅游龙头企业、争当全省旅游产│
│ │业“链主”。 │
│ │2、“旅游强省、健康江西”等战略导向带来的历史机遇 │
│ │“旅游强省”与“健康江西”双战略的深化实施，为公司及下属子公司的业│
│ │务协同与创新融合创造了历史性机遇。 │
│ │（1）产业融合纵深发展。“文旅+百业”“百业+文旅”的融合模式正进入 │
│ │规模化、系统化发展阶段，为公司旗下互联网数字营销、跨境电商等业务板│
│ │块提供了跨行业嫁接与业务提升的机会。例如，互联网数字营销业务可深度│
│ │服务于文旅目的地品牌推广与线上引流；跨境电商经营的优质健康产品可与│
│ │康养旅游线路打包，形成“产品+服务+体验”的组合型供给，提升客单价与│
│ │客户粘性。 │
│ │（2）资源整合预期强化。省级战略明确要求提升省内文旅康养资源的市场 │
│ │化配置效率。作为江西省属国资控股的唯一一家旅游消费类上市公司平台，│
│ │公司在获取政策倾斜、对接地方资源、参与省级重点项目方面具备一定的先│
│ │发优势。 │
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│行业发展趋势│（1）互联网数字营销行业 │
│ │互联网数字营销与内容产业领域中，游戏买量等传统效果广告市场进入“精│
│ │耕细作”阶段。流量竞争白热化，“内容营销”与“生态运营”成为构筑竞│
│ │争壁垒的关键，以B站、小红书为代表的平台生态价值日益凸显。同时，AIG│
│ │C等数字技术的商业化应用正深刻改变内容生产、用户洞察与投放策略，驱 │
│ │动营销向自动化、智能化、个性化升级。对新线中视而言，需持续巩固在核│
│ │心平台的内容效果一体化服务优势，积极将AIGC工具应用于素材生成、数据│
│ │分析等环节以降低成本和提升效率，并应对来自甲方直营、综合代理集团及│
│ │新兴竞争者的高强度人才与客户资源争夺。 │
│ │（2）跨境电商行业 │
│ │跨境商品贸易领域已进入“升级发展期”，消费者对品质、品牌和个性化的│
│ │追求超越对价格的单一敏感。保健品、美妆等品类保持稳健增长，并与健康│
│ │管理、品质生活等概念紧密结合。政策层面鼓励跨境电商新业态发展，同时│
│ │监管趋于严格规范，对企业的供应链管理、品牌运营与合规能力提出更高要│
│ │求。对海际购公司而言，机遇在于依托“大品牌、小平台”及“小品牌、大│
│ │平台”的经营策略，在优势产品的细分领域做深做透；挑战在于需应对行业│
│ │同质化竞争、平台费用高企、合规成本上升等多重压力，推动业务从追求销│
│ │售扩张向品牌价值经营、提升公司经营利润转型。 │
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│行业政策法规│《2025中国移动游戏广告营销报告》 │
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│公司发展战略│党的二十大报告指出，“坚持以文塑旅、以旅彰文，推进文化和旅游深度融│
│ │合发展”。基于对文旅产业以及相关旅游、文化类公司发展模式的研究，经│
│ │公司第八届董事会研究，国旅联合定位为“文旅消费综合服务商”，并制定│
│ │了“以党建为引领，以市值为导向，以业绩为目标，以业务为支撑，以机制│
│ │为动力，以协同为抓手，以组织为保障，推动上市公司构建可持续发展的新│
│ │格局”的发展战略。在第八届董事会的基础上，第九届董事会进一步明确了│
│ │“战略引领、经营笃行”的高质量发展思路，公司经营战略方向突出在旅游│
│ │商品的战略定位，深入挖掘江西“好水、好品、好物”三大核心资源，通过│
│ │整合省内优质资源，打造具有江西特色的旅游商品产业链，持续提升上市公│
│ │司在旅游商品领域的品牌影响力与市场竞争力。 │
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│公司日常经营│（一）互联网数字营销业务 │
│ │在客户维护及业务开拓层面，经过业务团队持续深耕，新线中视持续深化与│
│ │国内头部大游戏类客户的合作；同时，与江西葛仙村、婺女洲、安徽省文旅│
│ │厅、上饶高铁新区等文旅项目合作，将游戏与文旅结合、游戏与景区联动，│
│ │进一步提升新线中视业务基础。 │
│ │在打造媒体资源矩阵方向，新线中视采取“一专多能”的布局策略，深耕B │
│ │站内容生态资源，拓展抖音、快手、小红书、微博等种草、曝光、传播等营│
│ │销资源，并成功切入字节渠道，实现显著增长。 │
│ │从整体市场经营环境看，尽管国内游戏市场规模增长不错，但互联网游戏广│
│ │告营销业务市场竞争日趋激烈，互联网营销行业整体利润空间承压明显。具│
│ │体而言，游戏买量成本持续高企，同质化竞争严重，流量红利衰减；同时，│
│ │新用户获取难度增大，客户对投入产出比的要求严苛。受到上述综合因素影│
│ │响，新线中视2025年全年经营业绩较2024年度实现减亏。 │
│ │（二）“跨境购”业务 │
│ │供应链布局层面，海际购公司聚焦百余个知名海外品牌，与母婴、食品、保│
│ │健品和美妆等领域的30余家上游供应商建立稳定合作关系。报告期内，海际│
│ │购公司加大品牌引进力度，引入博朗等优质热销品牌，进一步丰富了公司供│
│ │应品类，持续提升跨境购业务的产品力。 │
│ │在渠道运营方面，海际购公司通过“大平台+小平台”策略，实现销售渠道 │
│ │的全覆盖，一方面，持续深化与京东、天猫、拼多多、唯品会等大型电商平│
│ │台的合作，构建“头部平台全覆盖、特色渠道精准渗透”的销售网络，巩固│
│ │核心渠道优势；二是拓展新兴电商销售渠道，新增抖音、菜鸟、小红书等电│
│ │商零售渠道，借助“百亿补贴”“限时秒杀”等引流模式，推动整体销售额│
│ │稳步上升，有效提升了公司在跨境电商领域的区域影响力。 │
│ │跨境购业务在2025年也面临着显著挑战：一方面，国际局势与贸易环境的不│
│ │确定性加剧，地缘政治冲突、贸易政策调整等外部因素持续扰动，叠加供应│
│ │链成本攀升及人民币汇率波动，整体外部经营环境承压明显。另一方面，国│
│ │内消费需求疲软、消费趋于理性，同时行业竞争激烈、流量成本高企，同质│
│ │化竞争加剧，销售回款账期拉长，盈利水平受到明显挤压。综合以上因素，│
│ │海际购公司全年经营业绩的亏损面较上年进一步扩大。 │
│ │（三）旅游目的地业务 │
│ │根据年初董事会审议通过的“战略引领、经营笃行”高质量发展思路，旅游│
│ │目的地业务将不再作为公司的主营业务板块进行进一步拓展。报告期内，在│
│ │做好存续项目及旅游服务的基础上，公司从预算管理出发，全面实施降本增│
│ │效策略，通过大幅压缩团队规模，严格控制人力成本，全面减少管理费用等│
│ │一系列举措，旅游目的地业绩同比实现大幅度减亏。 │
│ │（四）开启对润田实业的重大资产重组 │
│ │为了推动提升上市公司经营质量和投资价值，在公司股东的大力支持下，20│
│ │25年5月28日，公司召开董事会2025年第六次临时会议，审议通过了《关于 │
│ │本次重大资产重组方案的议案》及相关议案，披露了相关重组预案，正式启│
│ │动重大资产重组润田实业。公司于2025年9月10日召开2025年第四次临时股 │
│ │东大会，审议通过了重组草案。 │
│ │（五）其他工作 │
│ │为保障上市公司利益，2025年8月，公司将拥有的有关新线中视业绩补偿款 │
│ │的相关债权，按照经备案的债权评估价值，以人民币3724.00万元的价格转 │
│ │让给公司控股股东，彻底解决了新线中视小股东业绩补偿款拖欠的历史遗留│
│ │问题。报告期内成功收到地块收储款2310.56万元；南京淳璞案件完成火车 │
│ │莱斯景区的拍卖，并取得法院出具有关以物抵债的司法裁定。通过上述实质│
│ │举措，切实化解了上市公司历史债务包袱，为公司减负增效注入动能。 │
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│公司经营计划│1、全力推进对润田实业的重大资产重组工作 │
│ │持续推进对润田实业的重大资产重组，推动构建形成以包装饮用水为龙头、│
│ │互联网数字营销业务和跨境电商业务为两翼的业务结构，是公司2026年的头│
│ │等大事。2026年，公司将围绕这一核心工作目标，严格遵循证券监管要求，│
│ │协同各方加快推进加期审计、评估及问询回复等工作，全力配合证券监管部│
│ │门的审核。 │
│ │2、聚焦主业发展，提升板块经营质量 │
│ │（1）互联网数字营销业务（新线中视） │
│ │在客户拓展与行业深耕方面，新线中视将重点深化游戏行业的广告投放服务│
│ │，持续拓展与腾讯等国内核心大客户的合作深度，并积极接入与挖掘中型潜│
│ │力厂商；在汽车行业等非游板块，依托上海事业部，稳固并维持现有客户的│
│ │基本盘，并主动拓展其他汽车品牌及消费类产品合作；文旅业务将持续加深│
│ │与江西地区已合作景区及地方文旅局的合作关系，并积极联动长天旅游集团│
│ │内部文旅资源；同时漫展将继续以“在地符号+年轻潮流”为核心，增加全 │
│ │年活动场次，提升整体运营效率，强化品牌。 │
│ │在媒体矩阵建设与效能优化方面，新线中视将围绕“做深核心平台，拓展合│
│ │作平台”的策略，构建协同高效的数字化媒体矩阵。 │
│ │在生态构建与数字化能力孵化方面，新线中视将力争推动构建长期竞争力。│
│ │一方面，推行“定制化商单+UGC共创”模式，深度绑定优质内容创作者，打│
│ │造可复制的创新营销案例，并系统建设账号孵化、内部达人及漫展资源库，│
│ │推动打造以“内容生产、自媒体矩阵、商业变现”一体化的内容生态体系；│
│ │另一方面，将在公司范围内持续推动AI等智能化工具的应用，促进业务流程│
│ │的优化与效率提升，加速向数字化、智能化运营转型，夯实未来发展基础。│
│ │（2）跨境电商业务（海际购） │
│ │一是做强品牌业务：以“品牌价值深耕+全链路效率提升”双轮驱动，巩固 │
│ │母婴、美妆个护、健康保健品等核心品类市场优势，打造可持续盈利模型。│
│ │深化国际头部品牌直供合作，构建“正品溯源+保税仓直发+全程品控”的全│
│ │产业链保障体系，深化与天猫、拼多多、唯品会、小红书等主流电商平台的│
│ │战略合作，提升用户复购率与品牌溢价能力，推动品牌业务毛利率稳步提升│
│ │。 │
│ │二是做大平台直供业务：聚焦公域高增长赛道，落地双轨发展战略，深化与│
│ │山姆全球购、天猫、京东等头部平台的全域合作与渗透，实现平台直供业务│
│ │规模化突破。重点发力京东一号店、天猫自营、探物、淘分销等核心渠道，│
│ │推动核心品类在主流平台实现复合增长；整合全域平台资源，持续优化供应│
│ │链与履约效率，扩大市场份额，为公司业绩增长注入确定性动能。 │
│ │三是做优电商零售业务：以数字化转型为战略底座，锚定电商零售的规模化│
│ │增长与盈利升级双重目标。通过拓展抗衰老保健品等高潜力细分赛道、完善│
│ │产品矩阵，构建与品牌业务、平台直供业务深度协同的生态化布局；依托数│
│ │据驱动选品、全域精细化流量管理，努力将电商零售业务打造为电商板块的│
│ │第三增长曲线。 │
│ │3、强化组织人才支撑，激发内生动力 │
│ │公司将围绕组织、人才与激励机制建设，持续夯实高质量发展基础。人才建│
│ │设方面，将组建外部专家委员会，引进战略、财务、企业管理等领域专家，│
│ │为董事会决策和经营管理提供专业支持。对内持续优化公开竞聘机制，打通│
│ │干部能上能下、员工能进能出的通道，同时开展分层分类专项培训，提升队│
│ │伍专业素养与战略视野。激励体系方面，将持续完善以经营业绩为核心、多│
│ │维度评价的综合考核模型，健全激励约束机制，使激励资源向贡献者、核心│
│ │骨干和一线倾斜，并优化薪酬制度，增强薪酬的市场竞争力和内部公平性，│
│ │充分激发组织活力与人才潜能。 │
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│公司资金需求│2023年，公司全年完成融资2.96亿元，其中银行贷款2.76亿元，保理融资2,│
│ │000万元，有效保障了经营工作的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧风险 │
│ │随着扩大内需政策的持续加码，越来越多的资本正在涌入旅游大消费领域，│
│ │许多公司也正在向旅游大消费领域跨界转型。在这种环境下，公司面临的市│
│ │场竞争正在加剧，并可能导致相关业务市场份额及利润率的降低。针对这一│
│ │风险，公司将坚持资本驱动和创新引领，打造核心竞争力，提升持续盈利能│
│ │力。 │
│ │2、应收款项回收风险 │
│ │因历史遗留问题和互联网广告营销的业务模式问题，公司的应收账款、其他│
│ │应收款等应收款项占总资产的比重较高，导致公司面临较大的应收款项回收│
│ │风险。针对这一风险，公司一方面将继续采取诉讼、司法执行等各种措施，│
│ │加大对历史遗留债务的追偿力度，保护公司利益；另一方面，公司将积极转│
│ │变经营模式，降低应收账款占营业收入的比重，加强对应收账款的风险管控│
│ │。 │
│ │3、核心管理人员流失风险 │
│ │子公司新线中视的业务拓展和重要客户维护，较大程度依赖于核心管理人员│
│ │。如果出现相关核心管理人员流失，将对公司业务产生一定影响。针对这一│
│ │风险，公司将一方面改造提升业务模式，增强客户对公司业务、产品的黏性│
│ │；另一方面，公司将进一步完善考核机制，提升核心管理人员绩效考核的业│
│ │绩弹性。 │
│ │4、新线中视客户和供应商高度集中的风险 │
│ │新线中视的客户和供应商高度集中，存在对核心客户和供应商的依赖。一旦│
│ │发生核心客户流失，特别是短期内无法迅速找到具有相同购买力和稳定性的│
│ │替代客户，会导致新线中视营业收入和利润大幅度下滑。此外，供应商媒体│
│ │政策的调整，也将直接影响新线中视的利润表现。针对这一风险，新线中视│
│ │将调整优化业务结构，加大中腰部客户开发力度，稳步拓展其他渠道媒体资│
│ │源。 │
│ │5、汇率波动风险 │
│ │子公司海际购公司跨境电商业务以进口为主，上述业务主要结算货币为美元│
│ │，因此人民币对美元的汇率波动在一定程度上影响海际购的经营业绩。针对│
│ │这一风险，公司将制定具体的汇率风险管理目标，保障企业稳健经营。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027年）股东回报规划：公司采用现金、股票或者现金与股票相结 │
│ │合的方式分配股利，并优先采取现金方式分配利润。在公司盈利且现金流能│
│ │够满足公司持续经营和长期发展的前提下，在依法弥补亏损、提取法定公积│
│ │金后有可分配利润的，公司应当进行现金分红。公司年度以现金方式分配的│
│ │利润不少于当年度实现的可分配利润的10%。公司发放股票股利的具体条件 │
│ │：公司在经营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹│
│ │配、发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分│
│ │红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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│资产重组 │重组收购互联网广告业务：国旅联合2016年7月11日发布重组预案，公司拟 │
│ │以10.97元/股的价格非公开发行2005.4693万股股份并支付现金1.8亿元收购│
│ │新线中视100%股权，交易价格为4亿元。新线中视主营互联网广告业务，为 │
│ │客户提供产品营销策略制定、广告创意及执行、社会化媒体传播、媒介策略│
│ │制定与广告采买等全方位的市场营销服务，客户主要集中在游戏行业。目前│
│ │其已直接或间接与完美世界、网易、腾讯等多家著名游戏公司建立合作关系│
│ │，为多款热门游戏例如Dota2、射雕英雄传手游、问道手游等进行了高效、 │
│ │精准的产品推广。承诺方承诺，新线中视2016年至2018年度的净利润（扣非│
│ │前后孰低）分别不低于3600万元、4700万元和6100万元。此外，公司拟以10│
│ │.97元/股的价格非公开发行股份1754.7856万股，募集资金总额不超过19250│
│ │万元，拟用于支付交易对价（1.8亿元）、中介机构费用（0.125亿元）。 │
│ │重组收购体育营销业务：国旅联合2017年9月11日发布重组预案，公司拟以6│
│ │.82元/股的价格非公开发行4354.8384万股股份并支付现金1.98亿元收购度 │
│ │势体育100%股权，交易价格为4.95亿元。度势体育是一家专注于体育行业的│
│ │综合性专业服务企业，其核心业务包括体育营销服务、体育专业咨询服务及│
│ │体育版权贸易服。目前，度势体育已与众多国际顶级体育组织及赛事建立了│
│ │长期友好合作关系。承诺方承诺，度势体育在2017年度至2019年度净利润分│
│ │别不低于3850万元、4700万元、5400万元。此外，公司拟非公开发行股份募│
│ │集配套资金总额不超过20965万元，将用于支付购买标的资产的现金对价及 │
│ │本次重组相关中介机构费用。 │
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│增发股份 │国旅联合2014年5月21日发布定增预案，公司拟以每股5.21元的价格，非公 │
│ │开发行不超过13435.7005万股，募资总额不超过7亿元，拟用于偿还公司借 │
│ │款及补充流动资金。公司拟以5.21元/股的价格非公开发行不超过13435.700│
│ │5万股股份，募集资金总额不超过7亿元，扣除发行费用后3.8亿元将用于偿 │
│ │还公司借款，剩余部分用于补充公司流动资金。其中当代旅游拟认购8935.7│
│ │005万股，金汇丰盈认购1500万股，华安资产认购2000万股，鼎盛华投资认 │
│ │购1000万股，锁定期均为36个月。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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