热点题材☆ ◇600361 创新新材 更新日期：2026-08-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:碳中和、苹果概念、一带一路、智能机器、超导概念、赛马概念、新能源车、小米概念、
特高压、消费电子、无线耳机、液冷服务、小米汽车
风格:融资融券、回购计划、专项贷款
指数:小盘成长、小盘价值、国证成长、国证价值、上证580
【2.主题投资】
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2026-04-28│碳中和 │关联度：☆☆☆
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公司成功助力迷你型电脑产品首次实现碳中和并规模化量产，开创性将含塑铝屑清洁再生技
术应用于消费电子生产。
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2026-04-27│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司布局AI服务器液冷和通讯基站结构件业务，并为国内头部3C品牌提供平板电脑旗舰机型
结构件制造服务。
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2026-04-08│机器人概念 │关联度：☆☆☆
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公司与清华大学深圳国际研究生院共建“工业具身智能机器人联合研究中心”，聚焦工业具
身智能机器人前沿技术研发。
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2025-04-27│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司在越南建设全球性 3C消费电子型材供应链工厂、在墨西哥开展的汽车轻量化铝合金材
料等项目，并与格朗吉斯、工业富联等领先伙伴紧密合作 ，共同探索创新路径，实现共赢发展
等方式夯实公司的市场地位
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2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司与全球著名的热交换器轧制铝材龙头企业格朗吉斯签订《合资合同》，共同在云南开展
建设年产 32 万吨新能源汽车轻量化铝合金材料项目
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2024-10-11│无线耳机 │关联度：☆☆☆
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公司的主要铝制结构件为智能耳机转轴，比如为苹果公司的耳机等产品提供转轴结构件
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2024-07-16│消费电子概念│关联度：☆☆☆
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公司3C消费电子铝型材产品包括笔记本电脑外壳材料、平板电脑外壳材料、智能手机外壳和
中框材料等
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2024-03-25│小米概念 │关联度：☆☆☆
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公司参与了小米的电视边框、电视支架等项目的服务
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2024-03-05│特高压 │关联度：☆☆☆
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公司连续多年参与国家高强超导线缆标准制定，与国缆研究所和电科院密切合作，十三五期
间国家西电东输项目70%以上的特高压导线中标单位采购了公司的产品。
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2023-12-28│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司与凌云合作参与小米汽车的保险杠材料开发
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2023-08-01│超导概念 │关联度：☆☆☆
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公司连续多年参与国家高强超导线缆标准制定
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2022-12-23│苹果概念 │关联度：☆☆☆
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公司为苹果产业链核心供应商。
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2020-09-28│赛马概念 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国赛马会于日前在北京成立。此外赛马会马彩工作组也正式成立，马彩所有收入将归入国
家财政、知名慈善机构和赛马产业。赛马会以及马彩工作组的成立，将丰富中国体育彩票行业，
有助于中国彩票行业的发展。九龙山有马场及俱乐部，珠江实业和香港赛马会成立的合作公司，
均有望受益中国赛马会的成立。华联综超实际控制人为海南省文化交流促进会，具有丰富的体育
赛事与博彩运作经验，很可能成为赛马博彩的运作单位。
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2026-03-30│富士康概念 │关联度：☆☆☆
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公司通过富士康、 立讯精密等下游客户将铝型材进一步加工后应用于苹果、 微软、 三星
、 谷歌等多品牌的笔记本电脑、 平板电脑和智能手机。
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2023-06-28│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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在新能源市场，公司进入了宁德时代、华为、比亚迪等品牌的供应链
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2023-06-28│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司与宁德时代合作研发电池包相关的铝合金材料，并进入了宁德时代的供应链
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2023-06-28│华为概念 │关联度：☆☆☆
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在新能源市场，公司进入了宁德时代、华为、比亚迪等品牌的供应链
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2026-08-03│回购计划 │关联度：☆☆☆
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公司拟回购不超过20000万元(3081.66万股),回购期:2026-05-18至2027-05-17
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2025-06-16│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年6月14日公告，公司收到中信银行股份有限公司北京分行出具的《贷款承诺函》，贷
款金额不超过人民币 1.80 亿元
【3.事件驱动】
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2023-09-12│商业航天电磁发射高温超导电动悬浮航行试验成功
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据报道，中国航天科工三院完成了商业航天电磁发射高温超导电动悬浮航行试验，本次试验
在380米线路上实现了234公里/小时试验速度，创造了国内高温超导电动悬浮最高航行速度纪录
，本次试验的成功标志着商业航天电磁发射高温超导技术取得了重大突破，基本具备了系统研制
和试验能力。
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2022-12-14│线下消费场景持续回暖，商贸零售迎转机
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连日来，全国多地发布了最新疫情防控措施，不断提高科学精准防控能力，努力减少疫情对
社会经济发展和群众生活的影响，优化调整了公共场所及乘坐公共交通工具核酸筛查、居民就医
买药等诸多方面防控政策。优化疫情防控“新十条”公布之后，各地纷纷“行动起来”，将促消
费、稳经济提上日程。特别是12月以来，各地发放消费券、开展购物节等活动可谓应接不暇。
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2017-08-14│阿里首家无人零售实体店年底在杭州开业
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从阿里方面了解到，阿里无人店项目团队已确认被纳入“天猫新零售战略大图”，并已于月
前进驻“新零售技术实验室”，专心攻克、研发能应用于更大客流量、更复杂商业场景的无人零
售难题。该项目计划在年底前在杭州开设第一家无人零售实体店。
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2017-08-09│京东宣布年内开设300余家零售体验店
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据新浪报道，京东集团2017年8月9日召开零售创新战略发布会，宣布京东之家和京东专卖店
的规划，并宣布年底前将在全国开设超过300家以3C为主的零售体验店。刘强东指出，智能技术
会驱动整个零售系统的资金、商品和信息流动不断优化，在供应端提高效率、降低成本，在需求
端实现“比你懂你”、“随处随想”“所见即得”的体验升级，未来零售基础设施会变得极其可
塑化、智能化、协同化。
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2017-07-27│北京通州及冀“北三县”总体规划年内有望出台
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央广网2017年7月27日消息，河北廊坊的香河、大厂、三河三县被京津环绕，成为河北的一
块”飞地”，俗称“北三县”。随着北京城市福中心建设加快，河北“北三县”被要求与北京通
州统一规划、统一管控、统一政策。近日，北京市规划国土委领导对媒体表示，北京城市副中心
城市规划、通州区总体规划、河北“北三县”总体规划将于今年内出台。
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2016-11-14│推动实体零售创新转型意见印发
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2016年11月11日消息，国务院近日印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动实体零
售降成本。为此，商务部副部长房爱卿11日在国新办国务院政策例行吹风会上表示，下一步将继
续完善相关政策，着力破除实体零售面临的体制机制障碍，为零售业发展营造良好环境。
实体零售是商品流通的重要基础，是引导生产、扩大消费的重要载体，是繁荣市场、保障就
业的重要渠道。《意见》从优化发展环境、强化政策支持两个方面提出了7类政策措施，包括加
强网点规划、减轻企业税费负担、加强财政金融支持、开展试点示范带动等。在政策扶持下，实
体零售企业将实现由销售商品向引导生产和创新生活方式转变，由分散独立的竞争主体向融合协
同新生态的转变。
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2016-01-14│央企负责人会议即将召开
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2016年1月14日消息，据记者获悉，将于本月中旬召开的中央企业负责人会议将围绕深化改
革、提质增效、处置“僵尸企业”、优化资源配置、加强国资监管、强化监督、推进“双创”等
七个方面全面部署2016年相关国资国企改革发展工作。业内人士认为，今年是国企结构改革年，
也是重组与清退产能年，国企面临巨大的压力，也面临巨大的机遇，在供给侧改革驱动下，2016
年国企改革将迎来实质性推进。
国海证券认为，可从五逻辑筛选投资标的： 1)对于拥有唯一上市平台的集团，重点关注集
团对上市公司进行优质资产注入的可能。2)对于拥有多个上市平台的集团，重点关注集团内部资
源相互的整合，尤其关注近来改革动作频繁的公司。3)重点关注主营业务将会受到政策大力支持
的公司，如节能环保领域等。4)重点关注入选第一批央企改革试点名单的集团旗下迄今为止尚未
有实质性改革进展的公司，这类企业往往存在着较强的改革预期。5)重点关注存在入选第二批央
企改革试点名单可能的企业。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │创新新材料科技股份有限公司是一家涵盖生产经营3C消费电子铝型材、汽车│
│ │轻量化铝型材、板带箔、铝杆及线缆、铝合金棒材、结构件等为主的大型现│
│ │代化综合企业，在中国山东、江苏、内蒙古、云南4省（自治区）和海外越 │
│ │南、墨西哥等国家建有十几个工业园区，是规模位于全球前列的铝合金材料│
│ │生产与研发基地，其中铝合金棒材市场占有率连续多年位居全球首位。公司│
│ │专注于铝合金及制品的研究开发和生产加工，为铝合金加工领域提供综合解│
│ │决方案。产品广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、建筑工业、新能源等领│
│ │域。公司于2022年12月成功登陆沪市A股主板，股票简称：创新新材，股票 │
│ │代码：600361。上市当日，市值超270亿元。公司自2017年以来连续8年入围│
│ │中国企业500强，2024年位列第330位，同时还位列中国制造业企业500强第1│
│ │67位、中国民营企业500强第149位、山东民营企业200强第17位。 │
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│产品业务 │公司是专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，为铝合金加工│
│ │领域提供综合解决方案。经过多年发展，公司形成了从合金化研发、铸造成│
│ │型、均匀化热处理、挤压变形、阳极氧化表面处理到精深机加工的全流程体│
│ │系，掌握有多种合金牌号的铝合金研发和制造能力，专注于满足下游应用领│
│ │域的多元化、定制化需求，开拓高附加值铝制品市场。公司产品种类丰富，│
│ │主要包括3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、板带箔、铝杆及线缆、铝│
│ │合金棒材、结构件等，广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、新能源、工业│
│ │等领域。 │
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│经营模式 │1、采购模式 │
│ │公司主要原材料为电解铝液、铝锭及再生铝。公司通过布局优化产业模式以│
│ │及促进再生铝利用，提升再生铝在原材料的占比，减少产品生命周期的碳足│
│ │迹，为下游客户提供更多低碳产品，促进产业链转型。根据客户订单及生产│
│ │经营计划，公司采用“以销定产、以产定购”的模式向供应商进行采购。 │
│ │针对主要原材料电解铝液，公司实行战略供应商制度，与主要供应商建立了│
│ │长期稳定的合作关系，以保证原材料的及时、稳定供应，价格以上海有色网│
│ │A00铝价、长江有色金属网长江现货铝周均价、南储现货周均价为基准价。 │
│ │针对铝锭，公司以长江有色金属网或上海有色网A00铝价、伦铝LME+日本升 │
│ │贴水MJP为基准，结合市场行情和运输承担方式确定采购价格。 │
│ │公司建立了从下游客户的工业余料以及外部市场废料的渠道回收再生铝，使│
│ │用行业先进的生产工艺及设备，成功实现再生铝的保级升级利用。同时，公│
│ │司通过技术研发应用，回收再生铝后通过熔铸、挤压、精加工环节输出棒材│
│ │、型材、结构件等产品，使再生铝可广泛应用于3C消费电子、汽车轻量化、│
│ │新能源等各个领域，加速再生铝的流通，提升再生铝经济价值。由于废铝材│
│ │的市场价格与铝现货市场价格之间存在较强的联动关系，并保持一个合理的│
│ │价差，因此公司一般以当期长江有色金属网或上海有色网A00铝均价为基准 │
│ │，考虑一定折率确定废铝材的回收价格。 │
│ │2、生产模式 │
│ │基于行业特性以及主要客户群体较为稳定等特点，公司每年与主要下游客户│
│ │签订框架协议，约定全年供需规格型号、数量、定价及结算方式等。实际生│
│ │产中，公司采取“以销定产”的模式，依据客户采购订单和终端产品，制定│
│ │定制化生产计划并组织实施。公司根据生产需求向供应商采购电解铝液、铝│
│ │锭、废铝料等原材料，并依据性能要求进行合金化配比、定制化工艺、宏微│
│ │观检测后，加工成满足订单需求的铝棒、铝型材、铝板带箔、铝杆及线缆等│
│ │产品。 │
│ │3、销售模式 │
│ │公司产品销往全国各地，个别定制产品有出口业务。国内在华东、华南、华│
│ │北地区较为集中，下游客户群体主要为铝合金加工、电线电缆等企业。 │
│ │公司以“铝基准价+加工费”为主要定价模式，基准铝价一般以SMM（上海有│
│ │色金属网）现货铝价、长江有色金属网现货铝价、南储现货周均价、伦铝LM│
│ │E+日本升贴水MJP为基准，公司产品加工费水平由客户材质选择、产品深加 │
│ │工程度、公司议价能力、销售模式和市场竞争水平等因素综合决定。 │
│ │4、盈利模式 │
│ │公司业务分为产品销售和来料加工两种模式，产品销售主要系根据客户订单│
│ │要求，以原铝生产制成产成品并销往客户，与客户按“铝基准价+加工费” │
│ │结算，以铝原材料（即电解铝）作为载体，其成本主要由下游客户承担；来│
│ │料加工业务主要系客户提供铝锭或铝废料，由公司提供合金、辅材并加工为│
│ │产品，向客户提供产品，并向客户收取加工费。前述模式下，公司主要盈利│
│ │来源均为加工环节，具体体现为加工费。 │
│ │公司为专注铝合金及制品研究开发和生产加工的技术型企业，形成了从合金│
│ │化研发、铸造成型、均匀化热处理、挤压变形、精深机加工到阳极氧化表面│
│ │处理，再生铝综合利用的全流程体系，主要通过棒材、型材、板带箔、铝杆│
│ │线缆（含电线电缆）、结构件等铝合金产品的研发设计、生产和销售实现盈│
│ │利并保持长期发展。 │
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│核心竞争力 │（一）全球化布局有序落地，抗风险能力有效提升 │
│ │公司是铝合金加工行业领军企业，经过十余年发展，生产300余种铝合金牌 │
│ │号，年产量超过400万吨。公司实施全球化业务布局的发展模式，在中国的 │
│ │山东、江苏、内蒙古、云南均建有生产基地，同时在越南、墨西哥建设生产│
│ │基地，可以广泛覆盖国内的东北、华北、华中、西南、华东等地区以及东南│
│ │亚等全球市场。 │
│ │公司通过有效利用当地的区位优势和资源禀赋，加快公司对下游客户需求的│
│ │响应速度，确保了产品供应的及时性和灵活性，为海外客户提供了更加稳定│
│ │和可靠的服务保障，增强了客户黏性和品牌影响力。在全球化布局过程中，│
│ │通过优化供应链管理，提高运营效率，并确保我们的产品和服务始终保持高│
│ │标准，使我们在竞争激烈的市场中占据有利地位。通过这种全球化的生产和│
│ │服务网络，公司市场竞争力得到提升。 │
│ │（二）持续提升合金化研发能力，深化产学研合作推动智能制造发展 │
│ │公司拥有高端铝材料及铝合金研发机构——创新合金研究院，并设有“院士│
│ │工作站”，2015年开始与中南大学开展合作，挂牌成为“中南大学材料科学│
│ │与工程学院专业硕士研究生培养基地”，配置了业内优秀、实战经验丰富的│
│ │研发、产发团队。公司技术业务团队连续多年主编、参与发起编制了高强高│
│ │导线缆、铝合金圆铸锭及其相关领域国家/行业标准，并承担了国家高技术 │
│ │研究发展计划（863计划）课题等多个项目。 │
│ │截至报告期末，公司累计获得专利数量534项，其中发明专利数量74项、实 │
│ │用新型专利数量460项，2025年新增授权专利数量84项，其中发明专利数量1│
│ │4项、实用新型专利数量70项；公司参与制定/修订并已发布实施的国家/行 │
│ │业/团体标准共计44个。 │
│ │（三）坚持绿色低碳发展，坚定不移提升绿能、绿铝占比 │
│ │公司始终坚持绿色、低碳、可持续发展道路，以再生铝的回收与利用为核心│
│ │之一，凭借“上下游一体化”的优势，全面构建“创新特色”的新型铝产业│
│ │循环生态圈，2025年，公司综合循环利用再生铝119.62万吨，占电解铝原料│
│ │总量25.11%，清洁能源使用比例为12.32%。公司始终坚持绿色低碳发展，将│
│ │环境质量置于优先位置。 │
│ │（四）携手卓越合作伙伴，同绘互利发展蓝图 │
│ │2025年7月16日，苹果携手创新新材亮相第三届中国国际供应链促进博览会 │
│ │。公司展示了与苹果公司合作研发的铝塑清洗与分离设备、再生铝纯化设备│
│ │、电磁感应炉、裸眼3D屏等，全方位呈现了公司在3C消费电子领域的领先实│
│ │力，以及在绿色能源、材料研发、智能制造等领域的突破性成果。 │
│ │2025年7月23日，创新新材与上汽金控及上汽集团旗下核心企业——上汽集 │
│ │团乘用车分公司、上海汇众、华域车身等举行战略合作推进会。 │
│ │（五）升级产业链条夯实核心壁垒，聚焦客户需求领跑行业前沿 │
│ │公司深耕铝加工行业20余年，拥有国内最大铝合金材料基地之一，是高端铝│
│ │合金市场的领军者，在3C消费电子型材、再生铝保级升级回收、铝杆线缆“│
│ │卡脖子”等关键技术的研发与突破中占据行业领先地位。公司配置国际一流│
│ │设备和仪器、内部产业链高效完善，管理团队专业划分明确，凭借铝合金基│
│ │因优势构筑高竞争护城河，在3C消费电子铝型材、汽车轻量化铝型材、铝杆│
│ │线缆等领域拥有多家强黏性大客户。 │
│ │（六）汇智国际专业团队，聚力助推战略落地 │
│ │公司秉持“打造一流团队，创造一流业绩”的人才建设理念，持续组建完善│
│ │国际化专业化研发、投融资及管理团队，汇聚来自中国、美国、欧洲等名校│
│ │的硕博士研究生，打造了一流专业人才队伍，细化人才梯队建设。根据多年│
│ │业务发展及布局，顺应全球行业环境及政策变化，结合公司实际发展及生产│
│ │情况，适时调整战略重心，形成“高端化、全球化、绿色化”的核心战略。│
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入770.41亿元，同比下降4.82%；归属于上市公司 │
│ │股东净利润7.86亿元，同比下降22.25%；公司总产量437.61万吨，其中：型│
│ │材16.85万吨，铝杆线缆110.71万吨，棒材281.51万吨，板带箔28.54万吨，│
│ │结构件2790.86万片。 │
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│竞争对手 │武汉华联综合超市有限公司、安徽华联综合超市有限公司 │
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│品牌/专利/经│专利：在再生铝领域累计获得8项发明专利，49项实用新型专利，在保级与 │
│营权 │升级方面具有行业领先的地位。截至报告期末，公司累计获得专利数量534 │
│ │项，其中发明专利数量74项、实用新型专利数量460项，2025年新增授权专 │
│ │利数量84项，其中发明专利数量14项、实用新型专利数量70项；公司参与制│
│ │定/修订并已发布实施的国家/行业/团体标准共计44个。 │
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│投资逻辑 │1、公司荣誉 │
│ │2025年，公司连续9年入围中国企业500强，2025年位列第303位；连续13年 │
│ │入围山东民营企业100强，2025年位列第15位，同时还位列中国制造业企业5│
│ │00强第158位、中国民营企业500强第130位。公司及子公司连续多年获得“ │
│ │中国铝加工行业优秀供应商”“国家制造业单项冠军”“国家卓越级智能工│
│ │厂”“国家绿色工厂”“院士工作站”等几十项荣誉和称号，成为中国铝合│
│ │金加工行业的龙头企业。 │
│ │2、分产品领域市场地位 │
│ │1）铝型材领域 │
│ │根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年，公司3C电子铝型材全国市场│
│ │占有率9.1%，国内排名第二。 │
│ │公司型材板块自创立伊始即瞄准高技术含量的细分市场，是苹果产业链核心│
│ │供应商，2025年7月16日，公司受邀作为苹果供应商共同参加第三届中国国 │
│ │际供应链促进博览会，展示了公司在再生铝等多个领域的创新成果。 │
│ │2）再生铝领域 │
│ │在3C消费电子领域，公司持续突破技术壁垒，通过开展材料状态优化及制程│
│ │参数迭代，成功助力迷你型电脑产品首次实现碳中和，并规模化量产。我们│
│ │开创性地将含塑铝屑清洁再生技术应用于消费电子生产，显著降低了产品全│
│ │生命周期的碳排放。 │
│ │3）铝杆及线缆领域 │
│ │根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年，公司铝线材（即铝杆线缆）│
│ │销量为103.36万吨，国内和全球市场占有率分别为19.3%和15.4%，均排名第│
│ │一。 │
│ │公司作为国内铝合金线缆材料研发生产规模最大的企业，已奠定行业领军地│
│ │位，兼具发展韧性和强劲增长潜力。公司始终坚持以创新为驱动力，进一步│
│ │巩固技术优势与市场主导权。 │
│ │3、研发领域市场地位 │
│ │公司形成了从合金成分研发、熔铸铸锭到挤压及深加工的全流程体系，掌握│
│ │不同牌号、特性的铝合金研究开发和生产能力，能够满足不同客户以及下游│
│ │应用领域的多元化、定制化需求。 │
│ │在铝合金基础材料端，公司规模优势突出，是全球最大的铝合金材料生产基│
│ │地之一，提供铝加工全流程差异化的定制产品。 │
│ │4、ESG领域市场地位 │
│ │根据中国有色金属加工工业协会数据，公司产品在单位产品能耗、单位产品│
│ │污染物排放、单位产品原材料消耗、固废利用及单位产品碳排放等方面均处│
│ │于行业领先，绿色发展综合水平位居行业前5%。 │
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│消费群体 │3C消费电子、电力设施、汽车轻量化、交通运输、耐用消费品、包装容器等│
│ │领域。 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │铝合金及制品研究开发和生产加工 │
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│主要产品 │棒材、铝杆线缆、板带箔、型材、结构件 │
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│增持减持 │创新新材2025年11月28日公告，公司股东华联集团拟于2025年12月19日至20│
│ │26年3月18日以集中竞价的方式减持公司股份不超过3756.0721万股，占公司│
│ │总股本比例不超过1%。截至公告日，华联集团持有公司股份19419.5951万股│
│ │，占公司总股本的5.17%。 │
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│项目投资 │创新新材2023年4月5日公告，公司全资子公司云南创新合金于2023年3月31 │
│ │日与格朗吉斯签订《合资合同》，云南创新合金、格朗吉斯分别向云南创格│
│ │新材料进行增资，增资完成后云南创格新材料注册资本将增加至3亿元，云 │
│ │南创新合金、格朗吉斯将分别持有云南创格新材料51%和49%的股份。双方将│
│ │共同管理和运营云南创格新材料，开展建设年产32万吨新能源汽车轻量化铝│
│ │合金材料项目。 │
│ │创新新材2023年6月21日公告，公司计划在越南开展3C消费电子型材等项目 │
│ │。项目由公司100%控股的香港子公司在越南设立的全资子公司负责实施，计│
│ │划投资总额136661.6万元；对公司未来将产生积极影响。 │
│ │投建墨西哥汽车轻量化铝合金材料等项目：创新新材2023年8月22日公告， │
│ │公司计划在墨西哥开展汽车轻量化铝合金材料等项目。项目由公司100%控股│
│ │的香港子公司Drayton Management Limited以及全资孙公司Gloucester Man│
│ │agement Limited在墨西哥共同设立的2家公司负责实施，项目投资总额19,6│
│ │73.68万美元（折合140526.28万元人民币）。项目对公司未来将产生积极影│
│ │响。 │
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│收购社区百货│华联综超2018年10月26日公告，公司拟2.08亿元收购北京百好吉社区百货有│
│公司 │限公司（简称“百好吉百货”）100%股权。标的公司经营社区百货商店，目│
│ │前拥有北京上地店、北京回龙观店、四川乐山店三家门店资产。本次收购可│
│ │以为社区居民提供更综合的服务和体验，有助于提升来客，进一步提升社区│
│ │零售竞争优势。 │
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│行业竞争格局│1、全球铝材发展情况 │
│ │未来几年，在大力发展低碳经济背景下，铝作为综合性能优异的金属材料，│
│ │将在助力终端应用领域减少碳排放、实现碳中和进程中发挥更大作用，为铝│
│ │材消费注入了新的活力。例如，在交通运输领域，电动汽车的快速发展和交│
│ │通运输工具轻量化是带动相关铝材产品需求增长的重要力量。美国铝协报告│
│ │显示，到2030年，北美轻型汽车的单位用铝量预计较2020年增加近100磅（ │
│ │约45.4千克），达到550磅（249.5千克）；欧洲铝协报告显示，到2030年，│
│ │欧洲乘用车平均铝含量将从2022年的205千克增加到256千克，净增51.6千克│
│ │。因此，全球铝加工产业未来仍具备新的投资机会。从目前看，东南亚和中│
│ │东地区仍将有一些在建、拟建铝加工项目，欧洲和北美地区一些铝加工企业│
│ │也将根据市场回暖以及新兴市场发展实施技改或扩建项目。这些项目涉及产│
│ │品主要有汽车板、电池箔、电池壳、储能托盘、新能源汽车型材、光伏型材│
│ │、铝易拉罐料及其闭环回收等。 │
│ │总体来看，在新兴消费领域支撑下，全球铝材产量还将继续保持增长。结合│
│ │中国、美国、德国、日本等主要国家铝加工产业发展趋势，安泰科预计，20│
│ │26年全球铝材产量为7370万吨，增长1.2%。其中，中国铝材产量增长0.7%至│
│ │4915万吨；美国、德国、意大利等传统铝加工强国铝材生产也将保持增长，│
│ │预计产量分别为765万吨、300万吨和135万吨，分别增长1.3%、1.4%和3.8% │
│ │；继续受到经济低迷和制造业外迁影响，日本铝材产量预计将减少1.1%至17│
│ │5万吨。 │
│ │2、中国铝材发展情况 │
│ │从发展趋势看，未来几年国内铝加工行业整体规模扩张速度将继续放缓。一│
│ │方面，国内建筑铝型材产量受房地产影响仍将有一定下降空间，同时工业材│
│ │领域铝材产量也将受到光伏、耐用消费领域需求增速放缓的影响。市场向上│
│ │的动力主要来自锂电池（动力、储能）、新能源汽车、人形机器人、低空经│
│ │济等领域的需求增长。同时铜铝比价持续处于历史高位也将在家电、电力等│
│ │领域加快“铝代铜”进程，增加对铝管、铝散热器、铝带产品的市场需求。│
│ │在出口方面，未来国内企业将面临海外贸易战、欧盟CBAM等多层次、多方位│
│ │的挑战，铝材出口仍将面临较大压力，行业试图通过加大出口来改善开工率│
│ │的设想恐难奏效。 │
│ │因此，未来两年国内铝材产量增速将继续放缓。安泰科预计2026年、2027年│
│ │国内铝材产量分别为4915万吨和4950万吨，年增速均为0.7%。 │
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│行业发展趋势│未来两年中国铝材及分品种消费量预测 │
│ │国际货币基金组织IMF最新《世界经济展望》指出，全球经济在2026年保持 │
│ │相对稳定，预计全年增速为3.1%，略低于2025年；全球经济前景面临多重风│
│ │险，包括通胀压力、金融环境收紧、地缘政治冲突以及气候变化等结构性挑│
│ │战，这些因素可能加剧增长的不确定性；其中，发达经济体增长预计约1.5%│
│ │，而新兴市场和发展中经济体增长预计略高于4%，整体复苏仍不均衡，同时│
│ │需要警惕政策不确定性和外部冲击对发展前景的潜在影响。 │
│ │2026年是中国“十五五”规划的开局之年，核心任务是为中长期发展打下坚│
│ │实基础，预计全年GDP增速目标将设定在5%左右，中国经济发展持续向好的 │
│ │良好势头将继续带动国内铝材消费。政策方面将继续发力，促销费政策将作│
│ │为重点，如“以旧换新”等现有政策将持续并优化，同时大力发展新型消费│
│ │，在新型储能、具身智能、低空经济等方面寻求更大突破。在出口方面，虽│
│ │然未来较长一段时间仍会面临贸易壁垒、绿色壁垒等不利因素影响，但中国│
│ │铝材及铝制品的出口韧性以及在全球市场中的不可替代性，支撑出口仍然有│
│ │望维持在较高水平。 │
│ │安泰科预计，未来两年中国铝材消费将保持小幅增长，2026年和2027年铝材│
│ │表观消费量分别为4370万吨、4382万吨，分别比上年增长0.1%和0.3%。 │
│ │总体来看，挤压材消费量仍居于首位，2026年预计为2055万吨，下降1.1%，│
│ │2027年为2038万吨，下降0.8%；交通运输、锂电池及包装容器的消费增长将│
│ │推动板带材和箔材的需求增长，2026年铝板带消费量预计为1315万吨，增长│
│ │1.8%；2027年为1335万吨，增长1.5%；2026年铝箔消费量预计为405万吨， │
│ │下降0.3%；2027年为411万吨，增长1.5%。 │
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│行业政策法规│《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》 │
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│公司发展战略│坚持产品高端化转型。公司紧跟行业发展趋势，重点发力高端市场，瞄准高│
│ │强高韧铝合金、3C消费电子、汽车轻量化、高强高导线缆、再生铝五条赛道│
│ │，研发高端产品、生产高端产品、开发高端客户；不断加大研发投入，在保│
│ │障产品内在质量、提升产品多元性、发挥定制化及精细化生产特长等方面重│
│ │点发力，将铝加工的工艺技术不断推新，向节能降耗、精简连续、高速高效│
│ │、高端应用的方向发展。 │
│ │坚持全球化发展。公司在共建“一带一路”倡议的指引下，把拓展海外市场│
│ │作为公司未来发展的重要方向，锚定“国际化转型”，围绕“产业全球化”│
│ │策略尽快占领国际市场，以最快速度响应全球客户并满足其需要，不断增强│
│ │和巩固产品市场占有率，提高国际竞争力，打造全球化铝合金材料供应商。│
│ │坚持绿色发展道路。公司将积极构建能源绿色、生产绿色、排放绿色、产品│
│ │绿色、回收绿色“五位一体”的发展体系，坚持绿色低碳发展。继续加大清│
│ │洁能源的使用，持续提升绿色能源占比，在云南、内蒙古等地使用水电铝及│
│ │风光电铝；同时加大再生铝领域布局，加快公司再生铝的产能建设，重点开│
│ │展再生铝的全制程回收与再利用，在再生铝保级与升级方面持续发挥领跑优│
│ │势，带动整体技术水平与综合竞争力的提升。 │
│ │坚持数智化管理。公司将数智化贯穿运营全链条，促进科技与产业深度融合│
│ │。聚焦“数字创新”目标，全面启动数字系统焕新工程，以企业资源计划系│
│ │统（ERP）、制造执行系统（MES）与供应商关系管理系统（SRM）三大系统 │
│ │为抓手，配套立体仓库、智能计量设备、工业机器人，对既有数字化底座进│
│ │行全域升级。将数字化转型战略明确锚定“服务企业整体目标”这一核心，│
│ │构建全链路集成、实时感知、智能决策的数字化运营体系，以数据驱动决策│
│ │、以流程固化内控，持续提升运营效率。通过流程再造、数据贯通与业务协│
│ │同，进一步释放“卓越运营+智能制造”潜能，推动精益化、智能化能力的 │
│ │跃升。 │
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│公司日常经营│（一）持续优化产品结构，重塑产业竞争新优势 │
│ │报告期内，公司深化产业结构调整，大力发展高端化产品，提升高端化产品│
│ │3C消费电子型材、汽车轻量化型材、铝杆线缆产品占比。 │
│ │2025年，公司型材产品销量16.69万吨，与去年同期相比增加31.40%，占比 │
│ │上升1.21个百分点，2023年-2025年的复合增长率41.38%，呈现快速增长态 │
│ │势；公司铝杆线缆产品销量103.36万吨，与去年同期相比增加9.60%，占比 │
│ │上升4.13个百分点；公司棒材产品销量277.37万吨，与去年同期相比减少11│
│ │.75%，占比下降1.99个百分点；公司板带箔产品销量28.67万吨，与去年同 │
│ │期相比减少39.27%，占比下降3.35个百分点。 │
│ │（二）沙特项目扬帆启航，构建海外发展新格局 │
│ │公司顺应市场发展，积极响应国家“一带一路”的政策号召，贯彻落实公司│
│ │全球化战略，海外产能建设有序推进。 │
│ │公司积极推进全球化战略，2025年公司计划投资不超过2.09亿美元，通过参│
│ │股方式与控股股东及实际控制人共同投资“沙特红海铝产业链综合项目”，│
│ │该项目涵盖铝产业链的全链路产品，预期产出合计年产能50万吨电解铝及50│
│ │万吨高精度铝棒、铝板带箔作为主要产品。 │
│ │（三）能源转型绿色布局，构筑行业制造新标杆 │
│ │2025年，公司综合循环利用再生铝119.62万吨，其中：公司回收再生铝69.7│
│ │7万吨，使用自有产线回用铝49.85万吨，为行业领先水平。公司自2022年开│
│ │始引进14条智能化进口再生铝回收处理生产线，共布局9个再生铝项目，远 │
│ │期规划再生铝产能超200万吨，截至报告期末，6个再生铝项目已投产，年产│
│ │能达170万吨。 │
│ │公司云南生产基地，以绿色水电铝为原材料，充分满足终端客户对绿色制造│
│ │、绿色产品、绿色产业环保低碳的严格要求。2025年云创合金使用绿电生产│
│ │的铝合金圆铸锭及铝杆产量达58.78万吨。公司在云南与格朗吉斯的合资项 │
│ │目建设进度顺利，其中16万吨产能已建设完毕。 │
│ │（四）创新研发持续发力，打造高端产品新引擎 │
│ │报告期内，公司新增授权专利数量84项，其中发明专利数量14项、实用新型│
│ │专利数量70项；截至报告期末，公司累计获得专利数量534项，其中发明专 │
│ │利数量74项、实用新型专利数量460项。 │
│ │2025年，子公司创新精密荣获国家卓越级智能工厂，亨旺特导荣获专精特新│
│ │中小企业称号，创新板材入选山东省2025年度数字经济“晨星工厂”建设试│
│ │点名单。 │
│ │2025年9月，苏州创泰合金材料有限公司核心实验室正式获得CNAS国家认可 │
│ │。标志着苏州创泰在铝合金材料研发、性能检测、质量管控方面达到国际权│
│ │威标准，检测数据全球互认。 │
│ │（五）从系统迭代到数据赋能，打造智能新基座 │
│ │在数字化改造方面，公司紧密围绕战略发展规划，持续推进数字化转型与信│
│ │息化能力建设，在提升生产效率、优化管理流程、保障系统稳定运行等方面│
│ │取得了显著成效。报告期内，公司持续对多家子公司的ERP系统进行多轮次 │
│ │、持续性的功能迭代与性能优化升级。进一步优化了财务、供应链、生产等│
│ │核心业务流程，提升了系统的稳定性、响应速度与用户体验，确保了企业管│
│ │理平台能够更好地支撑业务规模增长与复杂度提升的需求。 │
│ │（六）分红比例持续提升，分红回购双举措提高股东回报 │
│ │公司自2022年重组上市以来，始终高度重视对投资者的回报，坚持并践行稳│
│ │健、可持续的股东回报措施。2022-2024年度，公司分别实施现金分红2.40 │
│ │亿元、2.88亿元、3.03亿元，占年度归母净利润比例分别为22.06%、30.02%│
│ │、30.04%。2025年度，公司计划进一步提高现金分红比例，拟派发现金红利│
│ │3.28亿元。 │
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│公司经营计划│1、型材业务 │
│ │3C消费电子铝型材领域，公司计划通过终端客户与代工厂双渠道协同发力，│
│ │扩大笔记本电脑、平板电脑、手机、手表等产品市场份额。配合国际头部客│
│ │户低碳减排战略，并参与研发环节，从源头锁定商业机会，在新合金、新工│
│ │艺等领域提前布局。同时进一步开发国内消费电子品牌客户，优化产能配置│
│ │，降低单一市场风险。 │
│ │汽车轻量化铝型材领域，公司将继续加大研发投入，引入前沿技术与先进工│
│ │艺，持续优化材料性能，开发更高强度且稳定性强的新型材料。针对车身件│
│ │和底盘件领域重点发力，通过技术创新提升产品性能，帮助客户实现轻量化│
│ │与成本优化目标，增强产品市场竞争力。以客户需求为导向，通过材料创新│
│ │与技术解决方案，助力客户在减重与降本方面取得显著成效，进一步巩固公│
│ │司在行业内的领先地位。 │
│ │2、铝杆线缆业务 │
│ │在铝杆线缆业务领域，公司着力构建国内国际双循环发展格局，一方面，基│
│ │于电网建设领域的稳定增长态势，抓住电缆行业持续受益于政策推动与市场│
│ │需求双轮驱动的机遇，系统推进电网市场准入攻坚，积极扩展铝杆及线缆生│
│ │产线产能，通过优化生产流程与资源配置，确保产能与市场需求相匹配，实│
│ │现产品销售量稳步提升。 │
│ │另一方面，大力发展外贸业务，培育新的增长极。公司于2025年组建了外贸│
│ │销售团队，系统性地开拓国际市场，已初步取得海外突破，产品主要出口至│
│ │巴勒斯坦、坦桑尼亚、厄瓜多尔、布基纳法索等国家市场，实现了外贸业务│
│ │的有力起步，为后续深化运营积累了宝贵经验。目前，公司正积极探索开拓│
│ │“一带一路”沿线及东南亚等新兴市场，同步推进适销产品开发与基础国际│
│ │认证，通过参展、引才、优化机制来夯实基础，力争在未来实现业务突破。│
│ │公司重点推进“以铝代铜”新型产品的开发，针对新能源汽车电缆用铝合金│
│ │市场进行深度布局。通过技术研发与市场推广的协同发力，公司已在高附加│
│ │值领域突破部分市场壁垒，为未来持续增长创造了新的增长点。 │
│ │3、棒材业务 │
│ │针对海外出口业务、新能源汽车、3C消费电子及工业材领域的增长趋势，公│
│ │司将成立专门的销售小组，集中资源在上述领域重点发力，以实现精准市场│
│ │突破。通过精准的市场定位，积极开拓优质新客户群体，重点锁定行业头部│
│ │企业及高潜力客户，建立长期合作关系。 │
│ │依托公司在铝合金棒材领域的技术优势与成本控制能力，优化产品性能与服│
│ │务方案，增强市场竞争力，为长期业务增长奠定基础。其中创新金属、蒙创│
│ │新材、云创合金等公司配置了高端的铝合金棒材的生产设备，未来将通过采│
│ │购绿电铝、再生铝，致力于生产高端、绿色的铝合金产品，为争取优质客户│
│ │群体蓄势发力。 │
│ │4、板带箔业务 │
│ │聚焦高端板带箔产品领域，强化技术研发与市场拓展，推动产品结构持续优│
│ │化，打造新的业务增长点，全面提升企业综合竞争力。 │
│ │重点提升高端氧化料、阴极箔、容器箔、医药铝箔、高端扁锭等在细分市场│
│ │的占有率和品牌影响力，积极开发新能源用材等新兴领域，打造业绩增长新│
│ │引擎。拓展3C消费电子用材市场，扩大在高端消费电子等领域的应用与市场│
│ │份额，进一步提高产品附加值和品牌形象。 │
│ │5、结构件业务 │
│ │继续坚持“2+1”业务模式，极度聚焦核心产品类型，集中资源主推平板业 │
│ │务，优化产品线，同时布局AI服务器液冷和通讯基站结构件业务拓展。为满│
│ │足市场需求增长，公司持续优化生产流程，专研与提升产能利用率及质量，│
│ │加大自动化投入，以及引进先进的能源再回收利用设备。通过提质提量，提│
│ │高客户黏性与服务效率，确保交付能力与市场扩张同步，结合公司在原材料│
│ │成本和技术研发方面的核心竞争力，加大品牌客户开发力度，提升公司在相│
│ │关领域的市场竞争力，实现业务规模与品牌影响力的双提升。 │
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│公司资金需求│本集团管理层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时与│
│ │金融机构进行融资磋商，以保持一定的授信额度，减低流动性风险。 │
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│可能面对风险│1、国际贸易摩擦及宏观经济下行的风险及应对措施 │
│ │近年来随着国际贸易摩擦加剧，尤其是中美贸易摩擦，2026年4月2日，美国│
│ │总统特朗普签署公告调整针对铝、钢铁和铜进口产品的232关税税率，对进 │
│ │口钢、铝、铜及相关衍生产品加征的从价关税进行全面调整，将关税征收基│
│ │准从“金属含量”扩大至“商品价值”，对于相关金属占比不高但附加值较│
│ │高的产品而言，所征收的关税或将明显增加。关税壁垒进一步升级，给世界│
│ │产业、经济运行均带来一定不确定性。美国关税政策或将部分改变海外铝产│
│ │品供需关系的格局，贸易格局和全球供应链面临新的风险。 │
│ │公司当前出口业务占比较小，主要聚焦于“一带一路”国家，暂无对美直接│
│ │出口业务。但一方面，公司作为铝产业链中游材料供应商，下游客户产品出│
│ │口到美国或将对公司产生间接影响；另一方面，全球供应链受冲击叠加出口│
│ │退税政策取消，出口需求受到一定影响，导致国内铝材市场竞争加剧，对公│
│ │司业务或产生不利影响。 │
│ │公司将积极关注行业发展动态，持续坚持以客户和市场为导向，把握行业发│
│ │展动态，充分发挥公司规模优势，持续进行市场开拓，在下游领域实现多元│
│ │化布局，降低公司受市场波动影响的风险，提高公司综合盈利能力。 │
│ │2、海外投资环境变化的风险及应对措施 │
│ │公司海外项目所在国的政治环境、法律环境、税务政策、货币政策等如果出│
│ │现重大不利变化，如发生政权更迭、政策转向、法律法规重大调整或货币汇│
│ │率剧烈波动等系统性变革，将在深层次对项目可行性构成整体性挑战。当前│
│ │美以伊冲突持续升级，可能加剧中东地区地缘政治紧张局势，对沙特当地政│
│ │策稳定性及区域经济环境带来不确定性。此类宏观环境的超预期演变，可能│
│ │导致国际业务发展节奏受阻、项目效益不及规划目标等情况出现，对公司的│
│ │经营业绩产生不利影响。 │
│ │公司将健全完善海外项目风险预警和控制机制，根据海外业务内容和特点，│
│ │识别风险、分析风险。通过建立风险控制流程机制，培养全员风险管理意识│
│ │，在保障项目目标的基础上，控制和规避风险，加强供应链与资金管理，提│
│ │升境外资金风险防控能力。 │
│ │3、多国碳关税落地实施的风险及应对措施 │
│ │在全球能源转型与气候治理体系重构的背景下，碳排放权已成为国际贸易领│
│ │域的核心竞争要素。以欧盟碳边境调节机制（CBAM）为代表的新型贸易壁垒│
│ │，正在重塑全球价值链分工格局，预计于2025年底结束过渡期，于2026年起│
│ │正式实施，通过构建区域性碳关税联盟，将形成具有排他性的绿色贸易壁垒│
│ │体系。目前，各国设置“碳壁垒”的做法，对全球大力发展可再生能源的一│
│ │致目标和全球贸易造成了影响。 │
│ │为应对碳关税风险，公司坚定落实绿色化发展战略，采取多项措施降低产品│
│ │碳足迹，包括大力提升再生铝的循环利用与处理能力，加大在云南、内蒙古│
│ │等生产基地使用绿色铝生产铝合金产品，建设生产车间屋顶光伏设施等，满│
│ │足客户对环保低碳的严格要求。未来，公司将进一步增加风光电铝采购，提│
│ │升原材料绿色占比，把握绿色循环经济机遇。同时，公司深化ESG实践，构 │
│ │建“绿色原料，低碳制造，循环再生”的可持续发展模式，推动价值链转型│
│ │，赋能下游行业绿色转型，增强综合竞争力并获得行业认可。 │
│ │4、安全生产的风险及应对措施 │
│ │铝合金的生产制造过程涉及熔炼、铸造、挤压等高温高压的生产工艺，员工│
│ │的工作环境存在一定的危险性，在员工操作熔炼炉、挤压机、数控机床等生│
│ │产设备时存在发生安全事故的隐患。报告期内公司遵照国家有关安全生产管│
│ │理的法律法规，装备了安全生产设施，建立了安全生产制度，并在防范安全│
│ │生产事故方面积累了较为丰富的经验，但仍然存在发生安全事故的风险，可│
│ │能对公司生产经营造成不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金股票相│
│ │结合等方式分配股利。积极推行以现金方式分配股利，一般情况下现金分红│
│ │应优先于其他分红方式。公司如不存在以下列示的情况，则公司每年以现金│
│ │方式分配的利润不少于当年合并报表口径下实现的归属于母公司股东的可供│
│ │分配利润的10%，或公司连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年 │
│ │实现的年均可供分配利润的30%。 │
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│重大合同 │拟斥资1亿元认购源峰裕利1号私募基金：创新新材2025年3月20日公告，公 │
│ │司2025年3月18日与北京源峰私募基金管理合伙企业（有限合伙）（简称“ │
│ │北京源峰”）签署了《源峰裕利1号私募证券投资基金D期基金合同》，公司│
│ │拟使用自有资金1亿元认购源峰裕利1号私募证券投资基金D期。基金的存续 │
│ │期限：15年。基金主要投资于源峰裕利1号私募证券投资基金，闲置资金可 │
│ │投资于货币市场工具、银行存款。 │
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