热点题材☆ ◇600367 红星发展 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:稀缺资源、锂电池、固态电池、钠电池、锂矿、玻璃基板
风格:融资融券、昨日振荡、昨高换手、户数增加、最近异动、最近情绪
指数:无
【2.主题投资】
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2026-06-25│玻璃基板 │关联度：☆☆☆
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公司部分高纯钡盐、锶盐产品用于液晶玻璃基板行业
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2025-07-11│固态电池 │关联度：☆☆☆
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下游部分固态电池企业向公司采购了部分锰系产品，用于电池性能的验证。
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2024-10-24│钠电池 │关联度：☆☆☆
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公司目前已向部分钠离子电池材料生产企业小批量送样，供下游客户进行测试和验证。
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2022-01-07│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司开发的锂离子电池正极材料用锰系产品主要有高纯硫酸锰、高纯四氧化三锰等产品
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2021-12-24│锂矿 │关联度：☆☆☆
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公司拥有碳酸锂产能6000吨。
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2020-02-20│稀缺资源 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务为电子磁性材料、橡胶塑料助剂、天然植物提取等三大系列二十多个品种，主
要产品有碳酸钡、碳酸锶、电解二氧化锰、不溶性硫磺、硫脲、硫磺、硫酸钡、硝酸锶、氯化锶
、万寿菊等。
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2026-04-25│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有114.40万股(占总股本比例为：0.34%)
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2026-04-25│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有114.40万股(占总股本比例为：0.34%)
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2023-12-29│烟花概念 │关联度：☆☆☆
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公司的银盐产品主要用于磁性材料、液晶玻璃基板、金属冶炼、烟花焰火以及其它盐的深加
工等行业
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-12-06│碳酸锂 │关联度：☆☆☆
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公司拥有碳酸锂产能6000吨。
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2021-10-29│锰矿 │关联度：--
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主营钡、锶、锰盐产品。
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2021-10-12│盐化工 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营产品为无机盐、锰盐
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2017-02-06│重晶石 │关联度：☆☆☆☆
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公司拥有国内最好的可持续开采的重晶石矿。
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2026-08-11│最近异动 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-11近三日平均振幅：7.14%
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2026-08-11│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-08-11振幅为：8.94%
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2026-08-05│最近情绪指数│关联度：☆☆☆☆☆
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市场情绪参考标的。
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2026-06-10│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-10股东户数相对于2026-05-20变动85.50%
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2025-09-01│昨高换手 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-08-11换手率为：17.9442%
【3.事件驱动】
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2024-05-10│短中期澳洲锰矿供给缺口难补推升价格
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3月热带气旋梅根导致澳大利亚格鲁特岛GEMCO码头和道路受损，4月South32宣布暂停GEMCO
的运营，停产1个月后在其季度报告中宣布继续暂停，直到该公司本财年的第三季度，即2025年1
月至3月。此外，世界第二大锰矿产国加蓬4月26日发生脱轨事故，接近300米的轨道受损，26辆
空车脱轨，修复时间或需两周至一个月左右。行业专家表示，短期内事件影响确定性较大，二、
三季度内缺口难以得到补充。华安证券金属团队指出，按2023年整体发运量计算来看，格鲁特岛
占澳洲整体比例在73%左右，澳洲全年共发出744万吨，格鲁特岛发全球545万吨，影响我国进口
锰矿9%-10%左右。
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2022-11-02│中矿协电解锰创新工作委员会停产建议通过
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11月1日，由湖南省创联锰业科技有限公司主办的电解金属锰行业2023年工作计划研讨会在
上海世纪汇多功能厅召开，中矿协电解金属锰创新工作委员会理事单位和监事单位出席会议。会
议提出了2023年1月份全停，2023年2—12月停产50%的工作目标等6项建议提交到理事会，经理事
会投票全部通过。
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2022-08-30│高锰铁锂电池有望续航700公里
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中创新航近日在业内首发OS高锰铁锂电池，能量密度达到180Wh/kg，续航可达700公里。公
司副总裁谢秋表示，该电池大幅降低了镍、钴、锂等贵重金属的用量，帮助用户在相同的里程条
件下获得更低的购买成本。还具有更好的安全性、更低的维修成本。
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2022-07-14│“升级版”磷酸铁锂，“宁王”等巨头纷纷加码磷酸锰铁锂
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据报道，宁德时代、欣旺达及亿纬锂能的磷酸锰铁锂电池已在今年上半年通过电池中试环节
，正在送样品给车企测试。宁德时代计划于今年下半年量产该产品。
磷酸铁锂电池的能量密度已经接近“天花板”，磷酸锰铁锂作为磷酸铁锂的升级版，磷酸锰铁锂
对比磷酸铁锂具有更高的电压平台，能量密度可以比其高出15%左右，且保留了磷酸铁锂电芯的
安全性及低成本特性。
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2022-06-16│巴斯夫在中国扩大正极活性材料产能
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据巴斯夫介绍，由其持股51%、杉杉股份（600884）持股49%的巴斯夫杉杉电池材料有限公司
正在扩大电池材料产能，以满足快速增长的电动汽车市场需求。新产线可用于制造先进的正极活
性材料产品组合，包括多晶和单晶的高镍和超高镍镍钴锰（NCM）氧化物，以及富锰（Mn-rich）
镍钴锰产品，年产能将提高至十万吨。当前，巴斯夫杉杉的富锰产品已实现吨级规模生产。
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2022-01-27│国务院：支持贵州建设西部大开发综合改革示范区
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国务院26日发布《关于支持贵州在新时代西部大开发上闯新路的意见》，提出推进传统产业
提质升级。落实新一轮找矿突破战略行动，支持贵州加大磷、铝、锰、金、萤石、重晶石等资源
绿色勘探开发利用，加快磷化工精细化、有色冶金高端化发展，打造全国重要的资源精深加工基
地。
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2021-07-28│供给受限叠加下游需求释放 电解锰价格持续上涨
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据百川盈孚，截至27日，黔湘渝“锰三角”主流地区电解锰现货含税出厂价2.1万至2.12万
元/吨，价格指数较上一日上涨1115元/吨，自6月底以来累计上涨约25%。
近期由于环保督查及电力限制等因素，部分厂家生产受限，另外，7月停产升级的联盟单位较多
。
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2020-12-16│国内电解锰市场价格继续走高
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15日，国内电解锰市场价格继续走高，锰三角主流地区现货含税出厂价集中在12700-13000
元/吨，宁夏某大厂收货价格再次上调500元/吨，但市场现货价格涨幅稍显放缓，主因近期锰价
涨幅较快，下游终端接单意愿偏犹豫，市场实际高价成交较少。
分析认为，2020年受新冠肺炎疫情影响，电解锰行业受到较大冲击，产品产量出现下滑。2020年
1-4月，我国电解锰产量仅为40.11万吨，同比下降15.88%。
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2018-07-23│电解锰价格5月初来上涨60% 创6年半新高
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2018年7月22日据中证资讯报道，电解锰市场价格继续冲高。至7月20日，SMM（上海有色金
属价格指数）电解锰主产地现货价格为18500元/吨(现金出厂)，自5月初以来价格已累计上涨60%
，创6年半新高。由于更多厂家的停产和钢厂招标的陆续来临，持货商挺价态度坚决。上市公司
中，湘潭电化(002125)是国内规模最大的电解二氧化锰生产企业。红星发展(600367)控股子公司
大龙锰业(占89.29%)贵州天柱河矿区则是国内储量最大的矿区。
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2018-01-25│电解锰价格创近8个月新高
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据怀新资讯报道，近期电解锰价格持续上涨，本周更是呈加速上涨态势，湖南、广西等地报
价已创下近8个月以来新高。目前市场现货短缺，部分持货商挺价惜售。业内认为，由于前期多
个电解锰主产地因环保、技改等原因减产，市场现货资源本就不太充足，叠加贵州地区限电措施
影响发酵，电解锰市场现货资源明显偏紧。预计短期内电解锰价格继续保持坚挺。可关注红星发
展、湘潭电化。
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2017-10-24│硫磺市场行情持续走高
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2017年10月23日报道，据生意社，上周国内硫磺市场行情持续上涨。上周末国内颗粒硫磺出
厂均价上涨至1082元/吨左右，整体涨幅在8.70%，当前价格同比去年上涨了70.24%。目前港口可
贸易货源不多，外盘资源供应紧张，补货困难，均对国内硫磺价格形成利好支撑。下游磷肥一铵
需求坚挺，二铵待兴，对硫磺涨价无压制，且在周边厂家陆续采购情况下，持货商心态坚挺，推
涨意向较强。
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2017-08-08│南方企业减产 锰价上涨趋势形成
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据上海有色网，2017年8月7日国内电解锰市场价格继续上涨，各地普遍上调100元/吨，报10
600-10800元/吨，上周连涨4日，最近半个月涨幅6%。近期南方地区部分大型锰厂减产甚至停产
，供应量减少锰厂惜售挺价，下游刚需采购方逐渐接受电解锰价格的上涨。
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2017-04-10│贵州发现超大型锰矿
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2017年4月8号消息，从贵州省铜仁市松桃苗族自治县获悉，位于该县境内的普觉隐伏超大型
锰矿床日前通过国家详查备案，整个矿区资源量达2.03亿吨。锰矿是铁矿、铝矿之后，排位第三
的大宗金属，属国家战略紧缺矿产之一，在电池、磁性新材料等方面都有广泛应用。
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2017-03-31│钢厂锰锭招标价大涨
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2017年3月30日报道，南京钢铁集团4月金属锰锭招标价14800元/吨，涨1300元，涨幅达9.6%
，比目前市场价13000元/吨高出近14%。华东某大型钢厂4月电解锰招标价也大幅高于当前市场均
价。上周，电解锰价格延续涨势，现货价格从12100元/吨上涨至约13000元/吨，涨幅达7.5%。
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2017-03-20│硅锰价格高歌猛进逼空上涨
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2017年3月19日消息，据生意社监测，三月以来硅锰价格迎来大涨，硅锰6517#价格直奔7000
元/吨以上。3月17日，国内各地硅锰价格大涨1668元，内蒙宁夏地区硅锰6517#出厂价在7068.75
元/吨，硅锰价格涨幅已逾24%，而期货硅铁SF1705价格走势更是强劲，强势涨停，主力合约已刷
新了去年月份的两年高点。
锰硅则高歌猛进成为近期的市场明星品种，近几日连续暴涨，成交持仓放出巨量。
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2016-09-23│硅锰价格强势上涨
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2016年9月23日消息，据监测，中秋休假后硅锰价格迎来大涨，硅锰6517#价格直奔7000元/
吨以上。9月22日，国内各地硅锰价格大涨450元，内蒙宁夏地区硅锰6517#出厂价在6800-7000元
/吨（现金含税），贵州地区硅锰6517#出厂价在6700-6900元/吨。最近7个交易日，硅锰价格涨
幅已逾18%，而期货价格走势同样强劲，主力合约已刷新了8月份的两年高点。
业内认为，在锰价持续攀升、兰炭/焦炭价格暴涨、电费调高以及运输限制导致运费上涨等
多重因素下，成本高的企业面临停产或者减产，硅锰企业涨价态度强硬。目前硅锰市场攀涨心里
浓厚，硅锰合金涨价大势所趋。目前尚未有钢厂最新采购价出台，但10月硅锰涨价毫无疑问。
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2016-08-18│万达私有化决议通过
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2016年8月15日，众人瞩目的万达商业私有化方案在临时股东大会上，以88%支持，7%反对，
4%弃权高票通过。刘纪鹏指出，万达商业地产的特点和轻资产的运作方式，我们相信一旦万达回
归A股成为现实，势必将成为A股市场蓝筹股中的佼佼者，得到A股市场的双臂拥抱。
盘面上，曾与万达商业传出借壳绯闻的上市公司股价连续走高。红星发展、新华都、上海九
百先后与万达借壳扯上关系，表现亮眼。
万达这次私有化的买方团里有不少都是国内的大佬，层层穿透之后，目前看买方团里有中国
平安、中铁、杉杉、工银国际、渤海产业基金、国泰君安、上汽等。
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2016-05-18│新型柔性电池横空出世
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据科技网站2016年5月17日消息，伊利诺伊大学（UniVersity of Illinois）的研究人员研
发出一种新型电源供应方式，据说很薄，而且是柔性结构的。将大型的锂离子电池，切成一小块
一小块，然后通过可伸缩电路连接起来。将很小的电池与可伸缩电路融合起来，就让供电方案了
这种薄、可弯曲、可伸缩的属性。这些研究人员采用毫米级别的固态锂离子电池，打造这种柔性
电池。
这种薄型设备，本身可伸展多达30%，而且也不会影响到太阳能功能；同时也在人们骑行、
洗澡等场景下通过了测试。由于传感器超薄的属性，佩戴者经常会忘记其存在性。这种传感器未
来有潜力应用到医疗领域，在医院中用于无线传输病人数据，医疗人员也就可以把经历放到紧盯
生命体征监视设备之外了。
A股相关概念股：长荣股份、亿纬锂能、新宙邦、启源装备、湘潭电化、红星发展、欣旺达
、当升科技、 南都电源、天齐锂业
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │贵州红星发展股份有限公司改制成立于1999年，上市公司总部位于贵州省安│
│ │顺市镇宁县丁旗街道，2001年3月在上海证券交易所上市。公司主要业务是 │
│ │钡盐、锶盐和锰系产品的研发、生产和销售；母公司主营无机化工产品、精│
│ │细化工产品、新型环保建筑墙体材料的生产、销售(化学危险品仅限于硝酸 │
│ │钡、氯化钡、硫磺、硫脲、硫化钠)。钡盐和锶盐属无机化工基础材料，锰 │
│ │系材料属电子化学品，三家主要公司(贵州红星发展股份有限公司及子公司 │
│ │重庆大足红蝶锶业有限公司、贵州红星发展大龙锰业有限责任公司)均为高 │
│ │新技术企业。钡盐产品主要包括各专用型碳酸钡、多品种硫酸钡、高纯碳酸│
│ │钡、高纯氯化钡，锶盐产品主要包括碳酸锶、硝酸锶、氯化锶、氢氧化锶、│
│ │高纯碳酸锶，锰系产品主要包括一次电池和锂电池用EMD、高纯硫酸锰等产 │
│ │品。同时，公司还涉及副产品硫磺、硫脲、硫化钠、钡渣环保砖的生产、销│
│ │售，以及液体物流码头和天然色素产业。 │
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│产品业务 │公司主要业务是钡盐、锶盐和锰系产品的研发、生产和销售。 │
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│经营模式 │①采购模式 │
│ │公司主要原料为煤炭和重晶石，子公司大龙锰业主要原材料为锰矿石（粉）│
│ │、重晶石和煤炭，大足红蝶主要原材料为煤炭和天青石。重晶石向公司关联│
│ │方和其他非关联方采购，签订年度采购合同，价格公允；大龙锰业所需锰矿│
│ │根据供应情况和市场价格从国内外非关联方采购，生产电池级碳酸锂所需的│
│ │工业级碳酸锂通过公开招标或询比价向非关联方采购，部分向关联方采购；│
│ │大足红蝶生产所用天青石从所在地矿山公司和国外采购。公司及子公司生产│
│ │所需煤炭通过集中、公开招标采购，重晶石、锰矿石、天青石根据同类原材│
│ │料同期市场供需情况、品位、价格变动采取公平比价协商确定的方式采购，│
│ │签订买卖合同。 │
│ │②生产模式 │
│ │由于公司属基础化工材料行业，生产过程涉及高温高压并连续性强，对设备│
│ │稳定运行和员工操作具有较高标准要求，须保持连续长周期生产运行。同时│
│ │，公司及子公司根据生产计划、原材料供应情况、主要产品库存情况、生产│
│ │系统运行状况、安全与环保管理、同行业企业生产及库存、销售情况等综合│
│ │因素对生产系统实行定期和不定期检维修作业，确保设备设施健康运转和安│
│ │全生产。 │
│ │③销售模式 │
│ │公司及子公司主要产品部分采取面向终端客户的直销模式，同时，根据产品│
│ │竞争特点、下游客户特性、客户集中程度和不同的销售策略采取一定比例的│
│ │中间商销售方式。在产品出口方面，公司及子公司主要产品通过全资子公司│
│ │红星进出口统一销售，部分产品通过国内其他企业出口；公司及子公司大龙│
│ │锰业的主要产品通过子公司红星进出口集中销售，对下游客户统一管理，提│
│ │升了公司整合市场和销售能力、供货保障能力、货款管理控制能力和产品综│
│ │合竞争能力；子公司红蝶新材料等其他子公司产品由各公司自行组织销售。│
│ │④运输模式 │
│ │公司及子公司的运输方式包括公司及子公司负责运输到指定地点及客户自提│
│ │两种模式。公司及主要子公司产品通过公路运输、铁路运输和内河运输相结│
│ │合的方式，对主要产品汽车运输进行招标管理。出口环节主要考虑港口综合│
│ │费用、海运路线和海运费用等因素确定出口装船港口、海运路线及承运海运│
│ │公司。 │
│ │⑤储存模式 │
│ │公司及子公司主要产品采取不同规格的包装方式，一般采用25kg、50kg、10│
│ │00kg包装袋进行包装，储存在正常温度、湿度和通风的库房内。硫黄产品采│
│ │取专用液体储罐结合的方式。主要矿产原材料和其它化工原料根据物料属性│
│ │采取露天或库房堆放的方式储存。设备、五金备品备件、钢材和其它常规物│
│ │资分别储存于指定库房和地点，由专门部门和人员管理。 │
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│行业地位 │同行业中有“世界钡王、亚洲锶王”之称 │
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│核心竞争力 │1、多元化产品格局优势 │
│ │公司钡盐、锶盐和锰系产品，针对下游不同的应用领域，相继开发出多品种│
│ │、多规格的系列产品，能够满足不同客户对同一产品不同参数的需求。同时│
│ │，公司2022年收购红蝶新材料75%股权后，公司钡盐产业链进一步延伸，高 │
│ │精细钡盐产品种类更为丰富，能够为客户和市场提供一站式采购服务，公司│
│ │抗风险能力进一步提升。 │
│ │2、技术与研发优势 │
│ │公司秉承创新传统，已形成“科研-技术创新-产品创新-新产品产业化生产 │
│ │”研发创新体系。拥有由行业专家和经验丰富的技术人员组成的研发队伍，│
│ │并与国内多家高校、研究机构建立紧密的合作关系。此外，公司主导多项行│
│ │业标准的制定工作，是同行业标准化推行的积极倡导者。公司及子公司大足│
│ │红蝶建设有省级企业技术中心并均为省级“专精特新”小巨人企业，子公司│
│ │红蝶新材料被国家工信部评为国家级“专精特新”小巨人企业、被认定为青│
│ │岛市工程研究中心、青岛市药用钡剂改性辅料研究专家工作站；公司主导产│
│ │品碳酸钡荣获国家工信部“单项冠军”荣誉称号。母公司在2025年联合贵州│
│ │省材料产业技术研究院、贵州大学在母公司建设贵州省重晶石及其伴生资源│
│ │高端化利用全省重点实验室。 │
│ │3、销售模式及渠道优势 │
│ │多年来，公司坚持以市场为导向，建立了完善的市场营销网络。公司全资子│
│ │公司红星进出口全面整合公司及子公司大龙锰业国内外销售工作。及时为客│
│ │户提供服务，了解、收集、反馈市场信息，为公司经营决策提供参考。公司│
│ │产品主要采取直销模式，对不同客户采取有针对性的营销策略，根据客户需│
│ │求、信用评级、企业规模等指标对客户进行分级管理，加强专业化服务水平│
│ │，提高客户满意度。为进一步扩大业务规模，提升海外市场竞争力，打造化│
│ │工产品一站式服务平台，公司子公司通过在海南省海口市保税区设立全资子│
│ │公司海南星展供应链有限公司实现贸易类产品国内采购外币结算，提高产品│
│ │利润率，规避利率波动产生的汇兑风险。 │
│ │4、品牌优势 │
│ │公司以优良的产品质量和良好的服务形成了较高的产品知名度和企业知名度│
│ │。公司主要产品先后被认定为“贵州省行业第一品牌”，“工业碳酸钡”“│
│ │工业硫黄”“工业硫脲”等产品先后被评为“贵州省名牌产品”，药用硫酸│
│ │钡系列产品被评为青岛市中小企业专精特新产品，品牌价值获得客户普遍认│
│ │可。报告期内，为进一步提升品牌价值和影响力，公司内部统一使用“红蝶│
│ │牌”商标，子公司部分商标和品牌逐步退出市场。 │
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│经营指标 │2025年度公司实现营业收入21.35亿元，与2024年度基本持平，归属上市公 │
│ │司股东的净利润9,282.97万元，较2024年增加4.21%，经营业绩虽同比有所 │
│ │提升，但仍面临较大的经营压力。 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司主要产品先后被认定为“贵州省行业第一品牌”，“工业碳酸钡│
│营权 │”“工业硫黄”“工业硫脲”等产品先后被评为“贵州省名牌产品”，药用│
│ │硫酸钡系列产品被评为青岛市中小企业专精特新产品，品牌价值获得客户普│
│ │遍认可。报告期内，为进一步提升品牌价值和影响力，公司内部统一使用“│
│ │红蝶牌”商标，子公司部分商标和品牌逐步退出市场。 │
│ │专利：协同推进填充材料示范工程，荣获中华环保联合会科技进步奖二等奖│
│ │，相关技术已申请6项发明专利，发布企业标准1项。2025年，公司申请了11│
│ │件专利，获得授权专利4件。截至2025年12月31日，公司累计持有国内外专 │
│ │利80件，其中发明专利28件，实用新型专利52件。报告期内，公司申请了11│
│ │件专利，获得授权专利4件。截至2025年12月31日，公司累计持有国内外专 │
│ │利80件，其中：发明专利28件，实用新型专利52件。 │
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│投资逻辑 │公司以优良的产品质量和良好的服务形成了较高的产品知名度和企业知名度│
│ │。公司主要产品先后被认定为“贵州省行业第一品牌”，“工业碳酸钡”“│
│ │工业硫黄”“工业硫脲”等产品先后被评为“贵州省名牌产品”，药用硫酸│
│ │钡系列产品被评为青岛市中小企业专精特新产品，品牌价值获得客户普遍认│
│ │可。报告期内，为进一步提升品牌价值和影响力，公司内部统一使用“红蝶│
│ │牌”商标，子公司部分商标和品牌逐步退出市场。 │
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│消费群体 │陶瓷、磁材、玻璃等 │
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│消费市场 │境内、境外 │
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│主营业务 │钡盐、锶盐和锰系产品的研发、生产和销售 │
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│主要产品 │无机盐产品、锰盐产品 │
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│项目投资 │拟斥资1.49亿元新建2万吨/年高纯硫脲项目：红星发展2025年11月4日公告 │
│ │，公司拟在现有土地上新建2万吨/年高纯硫脲项目，拟投资金额为14,862.1│
│ │4万元。项目建成后，公司原有1万吨/年硫脲生产线将停止运行。本次对外 │
│ │投资新建2万吨/年高纯硫脲项目，是公司落实既定发展战略与实现设备升级│
│ │换代的重要举措，旨在推动公司产品结构向高附加值方向优化和提升，更好│
│ │地满足现有及潜在客户需求，加速业务向高端化、定制化与服务化转型升级│
│ │，为公司发展新质生产力提供有力支撑。本次对外投资公司将通过采用国际│
│ │、国内先进设备与工艺，实现生产装置自动化、降低生产成本、提升产品品│
│ │质，扩大产量和市场占有率。 │
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│行业竞争格局│碳酸钡产品 │
│ │报告期内，碳酸钡行业国内主要竞争对手为贵州宏泰钡业有限责任公司（国│
│ │内市场）、湖北京山楚天钡盐有限责任公司（国际市场）、其次为陕西安康│
│ │江华（集团）有限公司、贵州誉福隆科技有限公司。贵州宏泰钡业有限责任│
│ │公司等受地理位置和企业性质影响，其在原材料保障、人工费用以及物流成│
│ │本等方面较公司具有一定的竞争优势。公司在碳酸钡产品质量稳定性、品种│
│ │多样化、技术服务保障、安全环保管理、成本费用控制等方面有一定的优势│
│ │。特别是在低铁碳酸钡、高活性碳酸钡、电子级碳酸钡、高纯碳酸钡等专用│
│ │钡盐产品上的竞争优势较为明显。 │
│ │碳酸锶产品 │
│ │报告期内，国内碳酸锶主要生产企业有青海金瑞矿业发展股份有限公司、枣│
│ │庄市永利化工有限公司、南京金焰锶盐有限公司等，河北辛集化工集团有限│
│ │责任公司在2024年10月被河北省石家庄市辛集市人民法院宣布进入破产重整│
│ │阶段，锶盐行业国内竞争格局发生较大变化。同时，根据2024年3月应急管 │
│ │理部办公厅关于印发《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第│
│ │二批）》的通知的要求“间歇碳化法碳酸锶、碳酸钡生产工艺（使用硫化氢│
│ │湿式气柜的）”被列为淘汰落后工艺技术设备，《通知》要求现有碳酸锶间│
│ │歇碳化法生产工艺一年内改造完毕。 │
│ │公司新建的重庆瑞得思达6万吨/年锶盐系列产品项目建设正按计划推进，该│
│ │项目在2026年2月份达到可使用状态，项目正式进入试生产阶段，该项目达 │
│ │产后，公司锶盐整体市场占有率将进一步得到提升。与国内同行业竞争对手│
│ │相比，公司在产品质量稳定性、优质客户储备量、原材料天青石保供等方面│
│ │具有一定优势。 │
│ │电解二氧化锰产品 │
│ │2025年度，下游一次干电池市场受2024年第四季度冲量影响，透支了2025年│
│ │的部分需求。且2025年国际贸易战频发，导致一次干电池行业出口订单波动│
│ │较大，全年整体需求减弱，导致订单减少，国内各生产企业内卷严重，以价│
│ │格换取销量，除高品质的产品以及低端电池相对稳定外，中部份额市场争抢│
│ │激烈，部分小厂生存空间被挤压。同时受到锰酸锂型二氧化锰产品需求量减│
│ │少以及部分新增产能投放市场影响，子公司电解二氧化锰产销量同比下降。│
│ │公司子公司大龙锰业电解二氧化锰产能规模占行业整体产能比例不高。 │
│ │公司所处行业“十五五”期间，将以调结构、去产能、补短板为主线，推动│
│ │绿色低碳转型，严控环保与安全风险。行业将持续提升自动化、智能化，以│
│ │降低能耗、减少污染、提高效率为主要方向，加速从低端大宗化学品向电子│
│ │级、纳米级、高附加值精细化学品转型。 │
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│行业发展趋势│1、无机化工行业 │
│ │中国无机化工行业作为国家基础工业的重要组成部分，其发展历程与国家经│
│ │济建设紧密相连。我国无机化工行业经历了从无到有、从弱到强的巨大转变│
│ │。随着国民经济的快速增长，无机化工产品在基础设施建设、工业制造、农│
│ │业生产等领域发挥着关键作用，成为推动社会经济发展的重要支撑。近年来│
│ │，我国无机盐产品在质量、性能方面都有较大提高，国内无机盐产品在高端│
│ │产品占比、产品质量等方面都有所提升，但全行业产品仍以通用型为主，部│
│ │分新材料、高端专用产品等尚无法满足需求，产品结构优化、落后产能淘汰│
│ │、过剩产能压减的任务仍然艰巨。公司所处的钡锶盐行业属于化工行业中无│
│ │机化工行业，在无机化工行业中属于细分特色行业，我国是世界最大的钡锶│
│ │盐生产和出口国。当前，行业正面临创新能力不足、关键技术被“卡脖子”│
│ │，安全环保形势严峻，优质矿产日益紧张等问题。近年来，国内钡锶盐行业│
│ │正向高端化、精细化、高附加值转型，部分企业先后通过改、扩、建等方式│
│ │不断扩大钡锶盐系列产品产能，但对应的国内外应用领域并没有产生根本性│
│ │变化，行业间同质化竞争矛盾日益突出；同时由于国家近年来安全和环保监│
│ │管的不断升级以及矿石和原材料价格居高不下，企业生产成本攀升，国外部│
│ │分钡盐产品逐步抢占中国产品国际市场份额，中国钡盐系列产品国际竞争力│
│ │受到一定影响。面向“十五五”，钡锶盐行业将继续以“创新、协调、绿色│
│ │、开放、共享”的发展理念，逐步解决行业发展不平衡不充分的问题；以去│
│ │产能、补短板为核心，以调结构、促升级为主线，着力推进供给侧结构性改│
│ │革，推动行业发展由高速增长向高质量发展转变。 │
│ │2、电子化学材料行业 │
│ │电解二氧化锰具有高的化学稳定性和电化学性能，使其成为电池制造业中重│
│ │要的材料之一。我国电解二氧化锰行业集中度较高，龙头企业占据市场主导│
│ │地位。贵州、广西、湖南等地为我国电解二氧化锰主产区。电解二氧化锰行│
│ │业竞争比较激烈，行业内生产企业会通过产业链布局等措施来提高竞争力，│
│ │一方面积极控制上游锰矿资源;另一方面，部分企业也选择差异化竞争或相 │
│ │关多元化延伸，逐步向符合未来市场发展方向的锰酸锂专用型电解二氧化锰│
│ │、锰酸锂等领域发展。 │
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│行业政策法规│《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》 │
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│公司发展战略│坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十│
│ │大和二十届历次全会精神，聚焦干事创业担当尽责，确保“十五五”开好局│
│ │、全面贯彻落实干部作风建设年活动方案，锚定“一流化工企业”目标任务│
│ │，以高质量发展为主题，以“提质增效、转型升级、攻坚突破”为主线，积│
│ │极打造化工新质生产力，为加快推进中国式现代化贡献公司力量。 │
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│公司日常经营│（1）风险防控和安全保障取得新成效。公司坚持统筹发展和安全，以最严 │
│ │标准、最实举措、最硬担当，守牢安全红线、环保底线、发展生命线，破解│
│ │历史遗留难题。安全生产方面，公司秉持“安全工作每天都从零开始”理念│
│ │，恪守“万无一失、一失万无”准则，落实“带电长牙”管理要求，构建闭│
│ │环管控体系。推行《保命规则》及全员承诺制，细化“一督二罚三处理”工│
│ │作法，进一步强化全员安全底线思维和红线意识。 │
│ │（2）研发能力和水平得到提高。报告期内，公司坚持科技立企、创新强企 │
│ │，不断完善研发投入刚性增长机制，2025年研发投入7275.53万元，较去年 │
│ │同期增长0.40%，占公司2025年度营业收入的3.41%。获批国内钡盐行业首家│
│ │省级重点实验室（贵州省重晶石及其伴生资源高端化利用全省重点实验室）│
│ │。2025年，公司申请了11件专利，获得授权专利4件。截至2025年12月31日 │
│ │，公司累计持有国内外专利80件，其中发明专利28件，实用新型专利52件。│
│ │（3）发展布局和动能稳步拓展。公司聚焦战略发展目标，全力推进生产基 │
│ │地项目建设、技术改造升级及产能高效释放工作，持续优化产能布局与资源│
│ │配置，为公司规模化扩张及核心竞争力提升注入强劲动力，为实现市场深度│
│ │渗透奠定坚实基础。 │
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│公司经营计划│1、主要产品产量预算 │
│ │2、2026年重点工作计划及安排 │
│ │（1）深入开展作风能力提升，提升干部队伍担当作为能力。把政治能力摆 │
│ │在首要位置，坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，加强党的│
│ │创新理论学习和武装，不断提升政治判断力、政治领悟力、政治执行力，在│
│ │政治大局中找准工作方向、把握工作规律、提升工作质量。深入贯彻落实并│
│ │部署开展树立和践行正确政绩观学习教育，提高政治站位，紧跟党中央决策│
│ │部署，推动党员队伍、职工队伍作风能力提升。 │
│ │（2）加快产业优化升级。持续优化产业布局，拓展发展新空间，培育效益 │
│ │新增长点，努力在创新型产业体系建设中有所作为。钡、锶盐产业要加快重│
│ │庆瑞得思达项目试生产以及2万吨/年高纯硫脲项目、天柱钡盐精细化工产品│
│ │项目建设准备工作，同时加快推进老旧装置升级改造，为实现高质量发展提│
│ │质增效；锰系产品要重点攻坚高性能EMD技改项目，为公司快速发展提供支 │
│ │撑和保障。 │
│ │（3）加大科技创新投入力度。要始终把研发创新摆在突出位置，坚持创新 │
│ │立企强企，不断加大研发创新投入、研发创新机制保障，加快科技创新与产│
│ │业创新深度融合，推动更多创新成果进入市场，形成实实在在的生产力。要│
│ │对标一流企业，加强钡、锶等产品研发攻关，不断巩固行业龙头地位。同时│
│ │，在关键产品工艺研发上下功夫，特别是传统产品的新工艺、新装备、新生│
│ │产方式研究，紧紧围绕提升产品竞争力开展工作，加快开展钡渣无害化工艺│
│ │、连续碳化工艺研发项目。 │
│ │（4）加大国内外市场拓展力度。面对化工市场供强需弱、行业盈利水平下 │
│ │降的不利形势，要发挥市场引领力，密切化工产业链协同和产销研用协同，│
│ │实施精准化营销，巩固传统市场，拓展新兴市场。下一步，要结合产业发展│
│ │战略，树立大市场、大营销、大合作理念，全方位拓宽市场发展空间，积极│
│ │开拓东南亚、中亚、非洲等新兴市场，逐步提升在新兴市场的覆盖率和客户│
│ │触达数量，做强全球化经营能力。 │
│ │（5）继续推动降本增效提质，提升抗风险能力。面对化工行业“内卷”、 │
│ │市场竞争激烈，行业利润空间被压缩。要树立“过紧日子”的思想，狠抓降│
│ │本增效，向管理要效益、向创新要活力，全方位、全链条推进降本增效，不│
│ │断夯实高质量发展根基。生产方面持续做好提质降耗。深化成本管控，从原│
│ │材料采购、生产流程优化、能耗控制等环节入手，降低运营成本，提升盈利│
│ │空间；优化生产工艺流程，对关键环节进行技术革新和工艺改进，减少生产│
│ │过程中的物料浪费和能源消耗，提高生产效率；加快自动化、智能化设备投│
│ │用，为产能扩张和设备升级创造条件，有效促进节能减排、资源高效利用。│
│ │采购方面紧盯降本控费。规范招标采购流程、降低采购成本，依托阳光采购│
│ │平台，通过市场研判、供方竞争、分类施策与精细化管理，实现全品类采购│
│ │降本增效。 │
│ │（6）持续深化制度建设，提升治理效能。进一步完善合规制度体系、优化 │
│ │管理流程，推进制度立改废，实现制度文件起草、审核、发布、修订、废止│
│ │的全生命周期管理，筑牢企业规范运营制度基础。要深化三项制度改革，持│
│ │续完善“管理人员能上能下、员工能进能出、收入能增能减”机制，建立以│
│ │价值创造为导向、更加灵活高效的人才评价与激励举措。要强化安全环保管│
│ │理制度。坚持更好统筹发展和安全，严格执行安全生产管理制度，强化一督│
│ │二罚三处理的工作机制，坚决打赢安全生产治本攻坚三年行动收官战，压实│
│ │安全生产责任。 │
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│公司资金需求│从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1、安全环保风险 │
│ │公司作为化工生产企业，主要生产工艺、装置和中间产品存在易燃易爆的特│
│ │性，且部分子公司处于长江中游支流等生态敏感区域，随着国家颁布实施的│
│ │新法规对安全生产、环境保护提出了更高要求，国家安全环保监管力度的不│
│ │断加强，对公司化工装置生产的安全生产、环境保护和生态恢复提出更高、│
│ │更严格的要求。 │
│ │2、市场价格波动风险 │
│ │近年来，在国际局势动荡、政策变化频繁等因素影响下，化工原材料市场不│
│ │确定因素增多。公司主营产品市场价格存在波动风险。 │
│ │3、原材料价格波动的风险 │
│ │原材料价格主要受国家宏观政策影响，市场存在较大不确定性，近年来原材│
│ │料价格波动风险较高。公司作为无机化工生产企业，原材料成本占比较高，│
│ │原材料价格波动会较大程度影响利润。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可以采取现金、股票或者现金与股票│
│ │相结合、其他合规方式分配股利，并在具备现金分红的条件下优先采用现金│
│ │分红的利润分配方式。在具备现金分红的条件下，公司原则上每年以现金方│
│ │式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的10%或最近三年以现金方式 │
│ │累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可供分配利润的30%。股票股利 │
│ │分配的条件（1）在公司不具备优先进行现金分红的情形时，公司可以单独 │
│ │分配股票股利。（2）在公司经营状况良好，保证足额现金分红时，董事会 │
│ │可综合考虑公司股票价格、总股本和股权结构等因素，采取发放股票股利的│
│ │方式进行利润分配。 │
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│增发股票 │定增募资收购红蝶新材料75%股权等：红星发展2022年11月1日发布定增预案│
│ │，公司拟非公开发行不超过8797.098万股股份，募集资金总额不超过5.8亿 │
│ │元，扣除发行费用后拟用于：1）收购青岛红蝶新材料有限公司75%股权，总│
│ │投资40696.43万元，拟投入募集资金2.6亿元。红蝶新材料主要从事工业硫 │
│ │酸钡、药用硫酸钡、氢氧化钡、氯化钡、硝酸钡、稳定剂的生产、制造和销│
│ │售。2）5万吨/年动力电池专用高纯硫酸锰项目，总投资20114.49万元，拟 │
│ │投入募集资金2亿元，建设期1年。3）补充流动资金，拟投入募集资金1.2亿│
│ │元。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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