热点题材☆ ◇600377 宁沪高速 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含H股
风格:融资融券、保险重仓、参股金融、券商重仓、高分红股
指数:上证红利、上证治理、上证380、中盘价值、国证服务、国证价值、中证红利
【2.主题投资】
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2001-01-16│含H股 │关联度：☆☆☆☆☆
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H股:江苏宁沪高速公路(00177)于1997-06-27上市
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2024-10-30│招商局系 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,招商局公路网络科技控股股份有限公司持有5.89亿股(占总股本比例为：11
.69%)
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2024-10-30│平安保险持股│关联度：☆
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截止2024-09-30,中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红持有2398.64万股(占总股
本比例为：0.48%)
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2024-09-02│参股银行 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有江苏银行
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-09-26│罗素大盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素大盘股标准
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2019-04-28│江苏自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司位于江苏，从事路桥建设。
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2024-09-30│券商重仓 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-09-30,券商重仓持有1784.39万股(2.55亿元)
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2024-09-30│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,保险重仓持有4009.39万股(5.72亿元)
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2024-09-02│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有江苏银行
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2024-03-29│高分红股 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2023-12-31,最新分红率为:53.65%
【3.事件驱动】
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2019-04-30│江苏自贸区最有可能的地方就是建在张家港保税区旁边
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应勇指出，长三角一体化发展上升为国家战略，是中央的重大战略布局，也对上海推动长三
角更高质量一体化发展提供了重大机遇，提出了更高要求。目前国家发改委正在制定规划纲要，
上海和江苏、浙江正研究长三角一体化发展示范区方案。示范区将以落实国家战略为立足点，以
制度创新和系统集成为关键，成为贯彻新发展理念的样板间、探索一体化体制机制的试验田、引
领长三角一体化发展的发动机。
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2018-12-21│公路领域三文件征求意见 新建高速收费期放宽
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2018年12月20日，交通运输部就《公路法修正案（草案）》《收费公路管理条例（修订草案
）》《农村公路条例（征求意见稿）》公开征求意见。《收费公路管理条例（修订草案）》提出
，经营性公路项目的经营期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，一般不得超过30年；对
于投资规模大、回报周期长的收费公路，可以超过30年。实施收费高速公路改扩建工程，增加高
速公路车道数量，可重新核定偿债期限或者经营期限。
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2018-04-18│央行定向降准释放4000亿流动性 5大板块有望受益
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2018年4月17日央行宣布，为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金
的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股
份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点
；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期
借贷便利（MLF）。此举将释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。央
行定向降准将对哪些板块产生利好？一、银行板块。推荐工行为代表的大行、招行和兴业。市场
对降准动机分歧较大，我们判断第三种可能性小。我们建议拿龙头：以工行为代表的大型银行，
估值便宜，基本面确定向上；招行作为银行的翘楚，稀缺溢价会持续；兴业银行市场预期不高，
安全边际高，3季度息差有望改善，它最受益于资金宽松。二、券商板块。定向降准明确市场流
动性预期，而券商作为资金最敏感型板块，将优先受益。同时，券商行业政策、业绩双双向好，
在良好市场情绪下，券商股可能迎来上佳表现。 三、地产板块。对于降准对地产股的影响，兴
业银行首席经济学家鲁政委分析指出，降准可能会给房地产提供进一步的催化剂，加快房地产去
库存。平安证券最新研报表示，政策利好及短期反弹助推转型公司价值回归。四、有色金属板块
。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降准有利于流动性的改善，刺激资
产价格和资源价格上涨；有助于短期国际市场风险偏好提高，从而对有色金属价格短期较为正面
。同时其他行业提高的需求，以及稳定、提振市场对经济前景的预期，都将提升对有色金属行业
的需求。五、高分红概念股。降准虽然不等同于降息，但随着银行间流动性的些许好转，银行间
市场的资金价格有望出现一定程度回落。资金价格的回落也会是民间借贷等资金信贷的投资回报
率回落。相比之下，蓝筹股，尤其是始终能够保持高分红比例的蓝筹股，其持有价值将有所突出
。目前正是年报陆续披露阶段，对于高分红、低市盈率的蓝筹股而言，正是一个长期价值凸显的
时候。
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2018-02-07│多地交通强国建设路线图浮现
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2018年2月7日消息，十九大报告首次明确提出要建设“交通强国”的发展战略。《经济参考
报》记者了解到，目前从中央到地方相关路线图已陆续浮出水面。2018年是交通强国建设的起步
之年，据不完全统计，有22个省市公布了交通投资计划，额度累计超过了2万亿，打造综合交通
体系和扶贫脱贫攻坚成重点。而在巨大的资金需求下，投融资体制改革也有望加速推进，铁路、
民航混改进入冲刺阶段，红利将逐渐释放。出。
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2017-07-26│三大路径明晰 江苏力推国企混改
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2017年7月24日，江苏省国资委公布了省属企业混合所有制改革情况。加快资产证券化、引
入战略投资者、推进员工持股试点，是江苏国企混改的主要路径。据悉，该省的国有资本投资运
营公司正在组建改建过程中。
截至2016年末，江苏省级国有控股及实际控制的混合所有制企业（合并财务报表范围内）户
数为1155户，占企业总户数的60.6%。其中，江苏省国资委监管的一级企业共有21户，其中6户控
股宁沪高速、金陵饭店、江苏舜天等9家A股上市公司。
根据江苏国企改革方案，已上市的公司要通过定向增发、资产置换等形式实现集团整体上市
或主业板块上市。
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2016-09-28│收费公路管理条例已上报
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2016年9月28日交通部消息称，《收费公路管理条例（修订征求意见稿）》已征求了地方法
制办意见，上报国务院。交通运输部将按照国务院要求，积极配合有关部门加快推进《收费公路
管理条例》修订工作，未来将构建“收税”与“收费”并行的两个公路体系，兼顾公平与效率。
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2016-07-29│江苏国企改革提速
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2016年7月29日消息，“要推进资产证券化，为国有企业发展注入‘催化剂’”、“要充分
发挥好上市公司的作用，用足国有资本，撬动社会资本”……这是江苏省副省长马秋林近日调研
省属国企时最常提到的话。而据记者统计，6月21日至7月26日的一个多月里，马秋林共调研了17
家省属国企，覆盖了江苏省国资委监管企业的八成。这或许预示着，原本相对“舒缓”的江苏国
企资本运作节奏即将大大加快。
目前，江苏省国资委监管的国企共21家，其中有六家集团拥有八个A股上市平台：即华泰证
券、金陵饭店、弘业股份、汇鸿集团、江苏舜天、*ST舜船、宁沪高速、井神股份。另外，实际
控制人为江苏省政府的凤凰出版集团还拥有两家上市公司：凤凰股份、凤凰传媒。
不仅省级层面已出台了国企改革意见和细则，江苏的13个地级市也大多公布了改革意见与落
实细则，数量和比例均为全国第一。其中，国有上市公司数量较多的南京和苏州最为抢眼。南京
国资控股的上市公司中，南京化纤、南纺股份、南京高科等最为外界期待。苏州国资委推进混合
所有制力度也较大，并明确将东吴证券作为首批试点。
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2015-07-21│高速公路拟长期收费
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2015年7月21日，交通部举办专题新闻发布会，介绍《收费公路管理条例》（修订稿）相关
内容。交通部法制司副司长魏东表示，将调整公路收费期限。政府收费公路中的高速公路实行统
借统还，不再规定具体的收费期限，按照用收费偿还债务的原则，以该路网实际偿债期为准确定
收费期限。高速公路以外政府收费公路，维持现行《条例》最长不超过15年、中西部最长不超过
20年规定。
分析认为，《收费公路管理条例》修订意见稿或于年内出台，在调整收费和延期收费上均有
较大的突破，公路板块迎来实质利好。A股市场上，可关注山东高速、皖通高速和华北高速等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营及管理，并发展该等公│
│ │路沿线的服务区配套经营 （包括加油、餐饮、购物、广告及住宿等），除 │
│ │沪宁高速外，公司还拥有宁常高速、镇溧高速、锡宜高速、宁连公路、锡澄│
│ │高速、广靖高速、江阴大桥以及苏嘉杭等位于江苏省内的收费路桥全部或部│
│ │分权益。截至 2016 年 12 月 31 日，本公司直接参与经营和投资的路桥项│
│ │目达到15 个， 拥有或参股的公路通车里程已超过 820 公里。 │
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│经营模式 │沪宁高速 （100%）、宁连公路 （100%） │
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│核心竞争力 │公司的经营区域位于中国经济最具活力的长江三角洲地区，公司所拥有或参│
│ │股路桥项目是连接江苏省东西及南北陆路交通大走廊，活跃的经济带来了交│
│ │通的繁忙。本公司核心资产沪宁高速江苏段连接上海、苏州、无锡、常州、│
│ │镇江、南京 6 个大中城市，已成为国内最繁忙的高速公路之一。 │
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│经营指标 │1、沪宁路 MQI、PQI 两个主要养护质量指标分别为 95.16、93.08，所有桥│
│ │梁等级均达一、二类水平。 │
│ │2、本报告期实施清障 20396 起，日均56 起，实现全线清障救援 20 分钟 │
│ │内到达率 97.4%， 1 小时内疏通率 96.5%，保持了大流量常态化条件下高 │
│ │效的道路保畅水平和特情处置能力。 │
│ │3、报告期内，沪宁高速日均流量 83,631 辆，同比增长约 6.40%， 日均通│
│ │行费收入约 12,493.67千元，同比增长约 1.55%。 │
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│竞争对手 │山东高速、赣粤高速、四川成渝、深高速、中原高速、福建高速、五洲交通│
│ │、皖通高速 │
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│核心风险 │1、发展战略风险 │
│ │2、高速公路行业政策风险 │
│ │3、 房地产行业政策风险 │
│ │4、 招投标管理风险 │
│ │5、投资管理风险 │
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│项目投资 │宁沪高速2023年12月27日公告，公司拟以自有资金出资资本金32.5亿元投资│
│ │建设无锡至太仓高速公路无锡至苏州段项目。项目公司初期注册资本为65亿│
│ │元，公司投资32.5亿元资本金，股比为50%；无锡市投资主体出资23.5235亿│
│ │元，股比为36.19%；苏州市投资主体出资8.9765亿元，股比为13.81%。 │
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│收购控股公司│宁沪高速2018年3月19日公告，公司拟以18449.98万元收购南京瀚威房地产 │
│剩余股权 │开发有限公司（简称“瀚威公司”）剩余30%的股权，收购完成后瀚威公司 │
│ │将成为公司的全资子公司。瀚威公司开发的瀚瑞中心项目交通十分便捷；另│
│ │外，瀚瑞中心位于南京市城市规划三大市级商业中心之一的南京南部新城核│
│ │心区域，周边配套十分齐全，目前已成为南京房地产开发最为炙手可热的区│
│ │域之一。本次交易完成后，随着该项目房产持续销售，将为公司带来较充足│
│ │的现金流与收益。 │
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│股权收购 │宁沪高速2024年1月27日公告，为进一步扩大公司在苏南高速公路路网中的 │
│ │资产规模，完善主业布局，于2024年1月26日，公司（作为买方及受让方） │
│ │与江苏交控（作为卖方及转让方）签署《股权转让协议》，向江苏交控协议│
│ │收购其持有的苏锡常南部高速公司65%股权，对价为520065.00万元，最终价│
│ │格以国有资产管理部门备案估值为准。完成收购后，公司将持有苏锡常南部│
│ │高速公司65%股权。此外，公司亦与无锡交通签订了一份意向书以期开展商 │
│ │讨收购其持有的苏锡常南部高速公司22.8%的股权。一旦公司与无锡交通正 │
│ │式签订《股权转让协议》并完成收购，公司将拥有及控制苏锡常南部高速公│
│ │司87.8%的绝对控制股权。另外，公司积极寻求对由常州高投持有的苏锡常 │
│ │南部高速公司12.2%的股权进行收购。 │
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│资产或股权投│投资五峰山公路大桥及南北接线新建项目，资本金出资不超过 33 亿元。 │
│资 │五峰山公路大桥及南北接线项目是国家交通运输部规划的长江三角洲高速公│
│ │路网和江苏省规划“ 五纵九横五联” 高速公路网的组成部分，也是京津地│
│ │区与长江三角洲地区之间南北向交通最便捷的过江通道，同时是江苏中部最│
│ │直接的南北向高速公路通道，在江苏省高速公路网络和过江通道布局中具有│
│ │十分重要的地位。 │
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│资产或股权出│宁常镇溧公司减资、转让现代路桥公司部分股权。 │
│售 │ │
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│参控股公司 │1、江苏宁常镇溧有限责任公司（ 100％），进行高速公路建设、管理、养 │
│ │护及收费等 │
│ │2、江苏宁沪投资发展有限责任公司（ 100％），进行各类基础设施、实业 │
│ │与产业的投资 │
│ │3、江苏宁沪置业有限责任公司（ 100％），进行房地产开发与经营、咨询 │
│ │4、江苏广靖锡澄高速公路有限责任公司（ 85％），进行高速公路建设、管│
│ │理、养护及收费等 │
│ │5、江苏镇丹高速公路有限责任公司（ 70%），进行高速公路兴建、管理、 │
│ │养护及收费 │
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│其他投资类别│宁沪投资增资、认购私募基金份额、发起设立房地产母基金 │
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│行业政策法规│供给侧结构性改革对交通运输提出了新的更高的要求，在扩大有效供给、构│
│ │建综合大交通的进程中， 公路行业面临的政策环境也将发生变化，过去制 │
│ │约企业发展的政策约束有望调整或转为有利因素。 虽然《收费公路管理条 │
│ │例（修订稿）》 尚未落地，但交通运输部已经明确了包括“ 用路者付费”│
│ │ 和“ 鼓励社会资本投资” 在内的收费公路改革四项原则，逐步建立收费 │
│ │公路长期、稳定、健康的可持续发展机制。 政府积极推广 PPP 模式，以特│
│ │许经营的方式鼓励社会资本投入，在对收费公路行业的投资运营机制创新提│
│ │出更高要求的同时， 也将为企业提供新的投资机会。 │
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│公司发展战略│“ 十三五” 期间，本集团将聚焦一主双核，以交通基础设施投资运营为主│
│ │，积极拓展高速公路和其他基础设施两大核心板块的发展机会；推进两翼助│
│ │力，以股权投资和功能性地产投资为两翼，发展路衍经济，助推产业布局不│
│ │断优化；实现三个替代，不断加强信息化建设，推动智能替代人工、互联网│
│ │替代传输、云端替代储存，提升综合运营管理效率；打造四个宁沪， 致力 │
│ │打造畅通宁沪、科技宁沪、资本宁沪、百姓宁沪；实施五大战略， 全力实 │
│ │施运营提升战略、产业优化战略、资本运作战略、管理改革战略、人才升级│
│ │战略，确保各项战略目标顺利达成；强化六大防控，着力强化战略风险防控│
│ │、投资风险防控、财务风险防控、运营风险防控、合规风险防控、廉洁风险│
│ │防控，促进集团持续稳健发展。 将本集团打造为“ 资本运作成熟、管理效│
│ │率领先、多方关系和谐” 的现代化投资经营管理公司。 │
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│公司经营计划│基于对 2017 年经营形势和宏观环境的预期，董事会预计 2017 年度总收入│
│ │将超过 93 亿元，经营成本及相关费用目标力争控制在 52 亿元之内。 │
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│公司资金需求│2017 年，本集团将充分发挥现金流优势及融资平台优势，通过提前偿还债 │
│ │务或者债务置换，实现财务协同效应。 2017 年计划中的资本开支项目资金│
│ │需求约 62.35 亿元，同时，加上集团其他债务资金滚动， 预计 2017 年本│
│ │集团资金总需求约为 145 亿元。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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