热点题材☆ ◇600386 北巴传媒 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能交通、充电桩、新能源车、物业管理、汽车拆解、电池回收
风格:融资融券、连续亏损、小盘国企、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-02-08│新能源车 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要承建公交充电车系统并进入乘用车充电领域;搭建新能源充电服务网络平台;目前已
建成投运服务公交车辆的充电桩545根为4700余辆纯电动公交车提供充电服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-11-13│物业管理概念│关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
北京巴士物业管理有限公司，全资子公司，主营物业管理业务
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-07-22│动力电池回收│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司天交公司将充分利用自身报废拆解资质以及高新技术企业的新优势，深入研究循环经
济行业的发展与产业链的相关环节，以电池回收利用为突破口，在动力电池梯次利用、拆解、回
收等循环经济再利用领域迈出实质性脚步，实现汽车拆解业务向循环经济的跨越式发展。天交公
司与天津赛德美新能源科技有限公司签订了新能源汽车锂离子动力蓄电池回收及服务网点建设协
议、废旧锂电池回收合同，为新能源汽车拆解报废工作进一步增加了产品附加值，也为循环利用
资源，保护环境提供了更多的解决方案。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│充电桩 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要承建公交充电车系统,并进入乘用车充电领域;搭建新能源充电服务网络平台。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-04-23│汽车拆解 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司全资子公司天交公司是北京市公安局、公安交通管理局对社会营运车辆、公交车辆、涉
外牌照车辆和罚没车辆的指定拆解厂家。公司主营报废汽车的收购、解体﹔废旧物资的回收与再
生利用;销售汽车配件﹔租赁工程机械设备﹔劳务服务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-03-25│智能交通 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司与启迪科技城、北京公交资产公司、北京融沛数据共同投资设立启迪公交(北京)科技股
份有限公司，合资公司将以北京公交集团的数据资源为基础，推动、落实包含北京智慧公交在内
的多项智慧交通项目的具体实施。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-19│汽车后市场 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营汽车4S店，驾培服务、汽车租赁服务，多项汽车后服务业务联动共赢
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-19│驾校培训 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营汽车4S店，驾培服务、汽车租赁服务
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-06-13│新媒体营销 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司经营广告设计，制作，投资，媒体代理发布等
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-03-12│北京国资改革│关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会。
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-11-22│参股独角兽 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
参股银隆新能源，持有其2.9%股份。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-08│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
活跃小盘国企概念股。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-08│微小盘股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-05-08公司AB股总市值为：33.30亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-12-31、2026-03-31财报归母净利润为负
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-16│九部门推动汽车后市场高质量发展
──────┴───────────────────────────────────
近日，商务部等9部门联合发布《关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见》，明确了汽
车后市场发展的总体目标和主要任务，系统部署推动汽车后市场高质量发展，促进汽车后市场规
模稳步增长，市场结构不断优化，规范化水平明显提升，持续优化汽车使用环境，更好满足消费
者多样化汽车消费需求。意见提出，促进汽车维修服务提质升级，提出加快新能源汽车维修技术
标准体系建设、加强售后维修培训、发展汽车绿色维修、提升汽车维修数字化服务能力，更好支
撑新能源汽车产业发展和保护车主权益。
──────┬───────────────────────────────────
2023-06-05│5月中国汽车经销商库存预警指数位于荣枯线之上
──────┴───────────────────────────────────
中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInve
ntoryAlertIndex）显示，2023年5月中国汽车经销商库存预警指数为55.4%，同比下降1.4个百分
点，环比下降5.0个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度有所好转。
──────┬───────────────────────────────────
2023-02-07│租车市场淡季不淡，今年租车市场规模有望超1200亿元
──────┴───────────────────────────────────
通常长假过后，租车市场就会回落，今年却一反常态。除了日常短租的订单维持高位，往年
很多以短租为主的租车门店，今年也加大了对长租客户的支持力度，长短期租车的订单有望形成
淡旺季的互补。统计数据显示，我国租车市场规模正在快速增长，2020年租车市场规模为870亿
元，2022年底达到1065亿元，按年复合增长率13%推算，2023年底将超过1200亿元，2025年有望
超过1500亿元大关。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-08│特斯拉拟扩建充电网络
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月8日消息，据上证资讯报道7日特斯拉微信公众号显示，2017年特斯拉全球充电网
络规模将扩大一倍，中国充电网络的扩建也将紧随全球的扩张速度。据介绍，更多超级充电站，
和数量将更加庞大的目的地充电站，将构成特斯拉更广的充电网络。特斯拉在未来还将继续在京
津冀、珠三角、长三角等地，加大超级充电站的密度。新能源车产销量恢复后将进一步倒逼充电
设施投资加速。
相关受益股：科士达、北巴传媒、科华恒盛等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-03-06│新能源车充电桩投资将显著提速
──────┴───────────────────────────────────
据上证报道，据央视报道，工信部部长苗圩在两会期间表示，正在加大新能源车充电基础设
施方面的建设。而种种迹象也表明，随着新能源汽车的加速普及，与之相配套的充电设施建设正
在受到各方的重视。机构预计，今年充电桩投资将显著提速，正式启动千亿级充电桩市场，从而
满足2020年500万辆电动车充电需求，科士达(002518)、北巴传媒(600386)等受到研报看好。
──────┬───────────────────────────────────
2016-12-12│国网十三五期间将建12万个充电桩
──────┴───────────────────────────────────
国家电网公司董事长舒印彪2016年12月11日表示，为满足电动车迅猛发展的需求，该公司未
来几年将进一步加大电动汽车换电设施的投资力度，计划到2020年建成充电站1万座、充电桩12
万个，在北京、上海、杭州等城市形成半径不超过1公里的公共快充网络。
──────┬───────────────────────────────────
2016-05-09│上海充电桩发展扶持办法发布
──────┴───────────────────────────────────
2016年5月9日消息，近日，上海市政府办公厅转发了上海市发展改革委等七部门制订的《上
海市鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》(沪府办发[2016]16号，简称《扶持办法》)，对上
海电动汽车充换电设施继续给予政策支持。5月9日，上海市政府就消费者关心的主要问题作了政
策解读。
鉴于上一轮政策取得了较好的效果，《扶持办法》延用了上一轮政策的基本框架和主要内容
，并针对政策执行中发现的问题作出完善和优化。主要体现在：一是加大扶持力度，调整扶持方
式。补贴力度总体比上一轮政策增加1倍，补贴方式上扩展到建设、运营两个环节。二是支持互
联互通。为方便电动汽车用户便捷地查询到充换电设施信息等，组建上海充换电设施公共数据采
集与监测市级平台(以下简称“市级平台”)，整合各企业充换电设施数据采集与监测平台(以下
简称“企业平台”)的充换电服务信息资源，促进各企业平台之间的互联互通。三是简化政府管
理流程。在简化项目备案手续的同时，简化补贴申请程序，由原来的1年1申请改为1季1申请，缩
短补贴申请时间。
广发证券认为，国家电网即将开展2016年第二次充电桩招标项目，充电桩市场将在2016年维
持高景气度。推荐充电桩供应商中恒电气、和顺电气、银河电子、科士达等，重点关注科华恒盛
、通合科技等。充电桩运营重点关注爱康科技、北巴传媒等。
──────┬───────────────────────────────────
2016-04-14│充电桩核心芯片成功量产
──────┴───────────────────────────────────
2016年4月12日，从苏州东微半导体公司了解到，新能源汽车直流大功率充电桩用核心芯片
已成功量产，打破国外厂商垄断。
据科技日报4月14日消息，近年来，国内新能源汽车发展迅猛，俗称“快充”的直流充电桩
已经遍布高速公路、停车场。直流充电桩一般由通信模块、开关电源模块及控制模块等构成。其
中，MOSFET是开关电源模块中最核心的部分，是实现电能高效率转换，确保充电桩稳定不过热的
关键器件。
MOSFET的成本占整个开关电源模块成本的20%左右。在一个开关电源模块中，需要用到几个
甚至近百个MOSFET。过去，这一领域被国外厂商垄断，国内厂家大量采购进口品牌的MOSFET，不
仅价格高昂，还经常缺货。
海通证券认为，2016年充电桩投资增速500%，设备企业投资价值凸显；同时随着新能源公交
车的渗透，因其充电需求刚性，量大且稳定，对应公交的充电桩运营盈利能力较强。建议重点关
注充电桩制造企业数源科技（上市公司布局充电桩模块，集团负责杭州公交充电桩运营）、通合
科技（次新股，最纯充电桩设备）、中恒电气（民营企业国网招标龙头）、和顺电气（充电桩设
备占比高）；关注充电桩运营企业北巴传媒（背靠北京公交集团）。
──────┬───────────────────────────────────
2016-03-23│国网将启动2016年首次充电设施项目招标
──────┴───────────────────────────────────
2016年3月23日消息，3月底，国家电网公司（简称"国网"）即将启动2016年首次充电设施项
目招标。多位业内人士透露，今年国网的招标金额约50亿元，远高于往年同期。此次充电设施项
目招标分3月、5月、9月三批完成。统计显示，在2016年已披露的有关充电桩的投资计划中，国
网、南网、普天、万帮4家公司合计新建充电桩达2000多座，公共充电桩近9万个，总投资金额达
132亿元。
数据显示，截至2015年底，全国已建成充换电站3600座，公共充电桩4.9万个，较2014年底
增加1.8万个，同比增速58%。据中金公司电气设备研究员陈龙预计，到2016年底，全国新增公共
充电桩将达10万个，而整个充电行业的投资规模将比去年同期增长逾4倍。此外，国网此前表示
，计划到2020年建成公共快充站6100座，充电桩5.9万个。
招商证券指出，充电桩行业需求持续紧俏，直流充电与车载充电龙头企业仍供不应求。骗补
整治后，行业补贴可能从一次性购车补贴转向充电桩等配套设施，建议全年重视充电桩板块，选
择能真正实现成长的企业。推荐科士达、长园集团，关注北巴传媒（传媒行业，与国网合作充电
桩运营）。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │北京巴士传媒股份有限公司（简称“北巴传媒”，原名北京巴士股份有限公│
│ │司）成立于1999年6月18日，于2001年1月4日在上海证券交易所成功发行人 │
│ │民币普通股股票（A股）8,000万股，并于同年2月16日成功上市，股票代码6│
│ │00386。 │
│ │北巴传媒的成立与发展是首都公交发展史上的一个重要组成部分。2006年，│
│ │公司先后进行三次重大资产重组，使得公司业务发展从最初的城市公交客运│
│ │华丽转型为以广告传媒、汽车服务和投融资业务等为主营业务的综合性服务│
│ │商。2018年，公司全面深化改革、开拓创新，今后公司将致力于做强广告传│
│ │媒、做优汽车服务与贸易、做大新能源综合服务、实现循环经济利用，提高│
│ │国有资产证券化水平，全面开启建设国内一流、行业领先的上市公司的新征│
│ │程。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │北巴传媒公司自上市以来，历经多次资产重组和业务整合，目前主要经营广│
│ │告传媒、汽车服务和新能源三大业务板块。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │（一）广告传媒业务的经营模式 │
│ │公司广告传媒业务板块主要经营北京公交集团所拥有的公交车身、车载移动│
│ │电视、车内小媒体、候车亭灯箱和场站媒体等公交广告媒体及相关传媒业务│
│ │。 │
│ │1.公交车身媒体业务由广告分公司下设的白马、CBS、七彩营销中心和广告 │
│ │分公司业务经营部负责经营。 │
│ │2.候车亭灯箱媒体和车内媒体分别与各合作方合作经营，站牌媒体由公司自│
│ │主经营。 │
│ │3.公交车内移动电视、电子站牌、场站LED屏等公交数字媒体业务：采用合 │
│ │作经营和自主经营相结合的模式。 │
│ │（二）汽车服务业务的经营模式： │
│ │公司汽车业务服务板块主要包括车辆驾驶员培训、车辆销售和维修保养、汽│
│ │车租赁、车辆报废回收拆解、新能源充电服务等子业务。 │
│ │1、车辆驾驶员培训：公司控股子公司公交驾校主要面向公交和社会学员提 │
│ │供车辆驾驶员培训一条龙服务。 │
│ │2、小型乘用车销售、维修与售后的汽车4S店业务：公司控股子公司海依捷 │
│ │公司作为北巴传媒小型乘用车辆的汽车服务平台，目前旗下拥有上海大众、│
│ │一汽丰田、雷克萨斯、广汽本田、沃尔沃、东风日产、东风雷诺、北京奔驰│
│ │、福建奔驰、奔驰改装（MKB）、车丽屋汽车百货等11个品牌的16家汽车服 │
│ │务公司，其中福建奔驰品牌4S店正在建设中。 │
│ │3、车辆租赁业务：公司控股子公司巴士租赁公司现共设有七个经营部，分 │
│ │布在花园村、三义庙、展览路、亚运村等地。 │
│ │4、车辆报废拆解和回收再利用业务：公司全资子公司天交公司是北京市公 │
│ │安局、公安交通管理局对社会营运车辆、公交车辆、涉外牌照车辆和罚没车│
│ │辆的指定拆解厂家，主要经营报废汽车的收购、解体，兼营废旧物资的回收│
│ │与再生利用业务。 │
│ │5、新能源充电服务业务：公司全资子公司隆源工贸公司自2016年起以子公 │
│ │司隆瑞三优公司为平台，开展了充电服务设施的建设和运营工作，布局新能│
│ │源汽车后服务市场。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）控股股东的赋能优势 │
│ │公司控股股东北京公交集团拥有公交车辆、场站、土地等稀缺实体资源，为│
│ │公司广告、汽车销售、维保及充电桩等多元业务开展提供了不可复制的载体│
│ │平台和战略发展空间；同时，依托控股股东内部企业生态的横向联动及庞大│
│ │的职工基础客群，公司业务获得协同拓展的天然通道与直接的市场渗透优势│
│ │，助力各板块业务稳步发展。 │
│ │（二）国有企业的背景优势 │
│ │公司在资源获取层面，可优先获得产业政策支持等，为业务发展提供有力保│
│ │障；市场拓展层面，国企身份显著增强客户与合作伙伴的信任度，便于快速│
│ │建立政企、银企合作关系，有效降低业务沟通与合作成本；组织运营层面，│
│ │拥有稳定的人才队伍与成熟的管理制度体系，积淀了丰富的市场经营经验，│
│ │为公司抵御行业风险、实现可持续发展奠定了坚实基础。 │
│ │（三）上市公司的平台优势 │
│ │公司在融资层面，可运用股权融资、债券发行等多元化资本市场工具，高效│
│ │获取长期低成本资金，持续优化资本结构，增强企业再投资能力；治理层面│
│ │，资本市场严格的监管要求推动公司信息披露与法人治理的规范化建设，不│
│ │仅强化企业内外部管控水平，更在金融机构、合作伙伴及终端客户中建立更│
│ │高的品牌信誉与市场认可度，为公司业务规模扩张与创新发展提供坚实的平│
│ │台支撑。 │
│ │（四）长期积累的客户优势 │
│ │公司在长期经营发展中，与众多大型企业及优质个人客户建立了稳固的合作│
│ │关系，形成了高质量的客户基础。该客户基础不仅为公司现有业务开展提供│
│ │稳定的市场支撑，更形成了可持续开发的潜在市场池，便于公司快速导入新│
│ │产品与服务；成熟的客户黏性与信任基础，有效降低公司市场获客成本，为│
│ │公司新业务拓展、区域市场深耕及产业链延伸提供了可靠的市场保障。 │
│ │（五）业务发展的规模优势 │
│ │公司各业务板块均形成显著的规模发展，广告传媒板块，公司运营近三万部│
│ │公交媒体载体，位列全国公交户外媒体行业首位，具备领先的品牌曝光广度│
│ │与市场覆盖度；汽车服务板块，已形成贯通整车销售、维修保养、汽车租赁│
│ │与二手车交易的综合服务体系，确立了业务规模；新能源与循环经济板块，│
│ │依托持续完善的充电桩网络布局与逐步优化的社会化运营体系，初步形成区│
│ │域全覆盖与流量聚合的双重优势。规模化经营带来的渠道广度、成本摊薄效│
│ │应与品牌影响力，为公司后续业务拓展与板块间协同发展提供了有利条件。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │截至2025年12月31日，公司资产总额为424455.91万元，净资产为187596.22│
│ │万元；2025年度，累计完成营业收入390904.66万元，实现利润总额2249.34│
│ │万元，实现归属于母公司净利润-1040.15万元，每股收益为-0.01元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │国机汽车、亚夏汽车、特力Ａ │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：隆瑞三优公司自2016年成立以来，先后获评国家级高新技术企业、中│
│营权 │关村高新技术企业、北京市"专精特新"中小企业，通过ISO9001:2015质量管│
│ │理体系、ISO14001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体│
│ │系认证，拥有54项软件著作权、19项发明专利授权、16项实用新型专利授权│
│ │，荣获企业管理现代化创新成果二等奖，并参与3项团体标准制定；2023年8│
│ │月成为北京"专精特新"专板首批入板企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司在长期经营发展中，与众多大型企业及优质个人客户建立了稳固的合作│
│ │关系，形成了高质量的客户基础。该客户基础不仅为公司现有业务开展提供│
│ │稳定的市场支撑，更形成了可持续开发的潜在市场池，便于公司快速导入新│
│ │产品与服务；成熟的客户黏性与信任基础，有效降低公司市场获客成本，为│
│ │公司新业务拓展、区域市场深耕及产业链延伸提供了可靠的市场保障。 │
│ │公司各业务板块均形成显著的规模发展，广告传媒板块，公司运营近三万部│
│ │公交媒体载体，位列全国公交户外媒体行业首位，具备领先的品牌曝光广度│
│ │与市场覆盖度；汽车服务板块，已形成贯通整车销售、维修保养、汽车租赁│
│ │与二手车交易的综合服务体系，确立了业务规模；新能源与循环经济板块，│
│ │依托持续完善的充电桩网络布局与逐步优化的社会化运营体系，初步形成区│
│ │域全覆盖与流量聚合的双重优势。规模化经营带来的渠道广度、成本摊薄效│
│ │应与品牌影响力，为公司后续业务拓展与板块间协同发展提供了有利条件。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │广告传媒、汽车服务和新能源领域 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │北京、山西、广西 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │广告传媒、汽车服务、新能源综合服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │广告传媒业务、汽车4S店、汽车租赁服务、报废拆解服务、充电桩服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │北巴传媒2014年5月16日公告，公司拟对北京明晖天海气体储运装备销售有 │
│ │限公司（简称“明晖天海”）增资2亿元，增资后北巴传媒持有明辉天海30.│
│ │23%的股份。公司本次增资用于发展车用液化气瓶与低温设备（LNG产业）业│
│ │务，扩大生产规模，加快技改投入步伐。本次对外投资通过借助天海工业在│
│ │技术、人员等方面的资源优势，开发涉足新的有竞争优势的业务领域，能够│
│ │充实拓展北巴传媒现有的主营业务，提高资金的使用收益。 │
│ │北巴传媒2015年12月23日公告，公司拟以2亿元受让珠海恒古持有的珠海银 │
│ │隆新能源有限公司（简称“银隆新能源”）5%股份。银隆新能源主要从事钛│
│ │酸锂材料、钛酸锂动力电池、电动汽车核心部件、电动汽车整车、电动汽车│
│ │充电设备的研发、生产及销售；同时，珠海银隆基于在钛酸锂电池领域的技│
│ │术积累，将业务拓展至储能领域，为电网、可再生能源发电系统、移动通信│
│ │营运商等提供储能及调峰调频系统设备的系统集成服务。此次对外投资事项│
│ │有助于延伸发展北巴传媒的投资业务领域，充实现有的主营业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │北巴传媒2018年6月5日公告，公司拟与启迪科技城集团有限公司等共同投资│
│ │设立启迪公交（北京）科技股份有限公司（简称“合资公司”）。公司拟以│
│ │现金方式出资3013.51万元，持有合资公司10%的股权。合资公司将以北京公│
│ │交集团的数据资源为基础，推动、落实包含北京智慧公交在内的多项智慧交│
│ │通项目的具体实施。 │
│ │北巴传媒2022年12月13日公告，公司拟与京能租赁共同出资成立合资公司。│
│ │双方已于2022年12月12日签署了《合资协议》并约定，合资公司注册资本为│
│ │21399.493万元；其中，北巴传媒以现金出资12839.6958万元，持有合资公 │
│ │司60%的股权。京能租赁出资的资产为其持有的北京金泰开元汽车销售服务 │
│ │有限公司100%股权、北京金泰凯盛汽车销售服务有限公司100%股权、北京金│
│ │泰凯迪汽车销售服务有限公司100%股权、北京奥之旅汽车销售服务有限公司│
│ │79.5%股权、北京金泰开润旧机动车经纪有限公司100%股权。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│（一）广告传媒行业 │
│ │近五年国内户外广告市场呈持续扩容态势。2025年我国户外广告投放刊例花│
│ │费达2586.64亿元，同比增7%，延续温和增长；剔除增收范围及刊例价格波 │
│ │动影响后，实际增长6%、净值微增0.1%。广告主营销逻辑更趋稳健，聚焦存│
│ │量市场深度运营，新品/新市场拓展保持审慎，但受益于线下消费场景体验 │
│ │升级需求释放，户外广告凭借不可替代的场景触达优势维持稳健增长。细分│
│ │媒介来看：①传统户外媒体：受媒体公司销售策略调整驱动，投放规模持续│
│ │扩张，刊例花费同比增速加快，复苏动能强化；品牌数量显著增加，广告主│
│ │投放活跃度提升，但数字化竞争下媒体份额收窄，竞争压力仍存。②视频户│
│ │外媒体：投放规模稳步提升，市场份额持续扩张，刊例花费同比增8%，步入│
│ │稳定增长期；品牌参与度进一步提升，但增速较前期回调，市场整体回归稳│
│ │态增长轨道。 │
│ │（二）汽车服务行业 │
│ │2025年国内汽车行业韧性凸显，全年产销分别完成3453.1万辆、3440万辆，│
│ │同比增10.5%、9.4%，产销量再创历史新高——连续三年保持3000万辆以上 │
│ │规模、连续17年稳居全球第一。与之对应，汽车服务行业正处于深度调整与│
│ │盈利承压并行期。传统燃油车相关业务需求收缩、同质化竞争加剧，新能源│
│ │替代成为核心变革主线（新能源车零售渗透率逼近60%，正式进入“新能源 │
│ │主导”阶段）。政策端，国家及地方推进老旧车淘汰更新与新能源推广，以│
│ │旧换新补贴为转型托底，但新车价格战常态化、售后利润压缩仍构成短期挑│
│ │战。 │
│ │（三）新能源行业 │
│ │2025年我国新能源汽车产销量连续11年全球领跑，在政策利好、产品供给丰│
│ │富、价格普惠及基础设施完善等多重驱动下，全年产销分别完成1662.6万辆│
│ │、1649.0万辆，同比增29%、28.2%，首次突破1600万辆大关，新车销量占比│
│ │显著提升，市场化发展水平持续深化。作为新能源核心补能设施，公共充电│
│ │桩保有量稳步扩容，行业规模化趋势明确、竞争格局逐步清晰。据中国充电│
│ │联盟数据，截至2025年末联盟成员公共充电桩合计471.7万台（直流约210万│
│ │台、交流约261.7万台）；充电桩行业与新能源汽车后服务市场已形成稳定 │
│ │市场规模与成熟发展格局。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1.广告传媒业务：公交媒体占据稀缺场景优势，数智化与资源整合驱动价值│
│ │提升 │
│ │当前户外广告行业保持稳健增长。据CTR媒介智讯数据，2025年中国广告市 │
│ │场同比增长5.4%；共研产业研究院数据显示，同年户外平面广告市场规模约│
│ │387亿元，户外视频广告市场规模约530亿元。其中，公交车身及候车亭媒体│
│ │作为城市公共交通场景的核心载体，凭借高频曝光、强地域覆盖及国企信誉│
│ │背书，在户外广告细分市场中具备稀缺性优势，市场规模持续扩大。 │
│ │行业正加速向数智化、合规化、场景化方向演进，有望进一步释放公交媒体│
│ │的资产价值与盈利空间。技术赋能推动媒体形态升级，广告价值逐步释放。│
│ │AI生成内容、程序化投放、沉浸式交互等技术逐步成熟，推动公交媒体从静│
│ │态展示向动态互动转型，单位媒体位的广告溢价能力有望提升，头部运营商│
│ │的
|