热点题材☆ ◇600391 航发科技 更新日期：2026-08-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:国防军工、高端装备、大飞机
风格:融资融券
指数:中证央企、上证580
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-10-28│国防军工 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司发动机零部件性能和质量达到国际同类产品的水平
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-12-24│高端装备 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司具备航空发动机研制生产成套试验能力，拥有国防二级区域计量站和国家实验室资格的
理化检测中心；通过了ISO9001、GJB9001A和AS9100-B质量体系认证，热处理、焊接、无损检测
、化学处理、涂层和非传统加工等特种工艺获国际宇航的NADCAP认证。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-02-21│大飞机 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-30│航发系 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
中国航发成都发动机有限公司是公司控股股东
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-02-12│燃气轮机 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营燃机压气机叶片、燃烧室等高端部件，是GE、RR亚太核心供应商。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司属于国有企业
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-27│航空发动机 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主要业务包括生产、研制、销售航空发动机及其零部件
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-27│通用航空 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司发动机零部件性能和质量达到国际同类产品的水平
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-29│国产航母 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
主营航空发动机零部件研发、制造、销售、服务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-10-14│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
──────┬──────┬────────────────────────────
2020-05-18│成渝特区 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司总部位于四川省成都市新都区。主营业务：研究、制造、加工、维修、销售航空发动机
及零部件、燃气轮机及零部件、轴承、机械设备、非标准设备、环保设备、金属锻铸件、金属制
品（不含稀贵金属）、燃烧器、燃油燃气器具、纺织机械、医疗仪器设备及器械制造（不含需要
前置审批或许可的项目）；金属及非金属表面处理；工艺设备及非标准设备的设计、制造及技术
咨询服务；项目投资，企业管理服务，架线和管道工程施工、建筑安装工程施工（凭相关资质许
可证从事经营）；会议及展览服务；机械设备租赁；自有房地产经营；货物进出口，技术进出口
，机电设备进出口（国家法律、行政法规禁止的除外，法律、法规限制的项目取得许可后方可经
营）（工业项目另设分支机构或另择经营场地经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可展开经营活动）。公司在我国三大航空发动机零部件的国际转包供应商中排名第二（其他两
家为西安发动机集团和黎明航空发动机公司），目前定位为世界级的航空发动机以及燃气轮机零
部件的供应商。公司主要转包产品包括通用电气叶片、钣金件、普惠与罗罗机匣环形件。
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-10-12│中国东航增订100架C919，大飞机产业链迎高速发展期
──────┴───────────────────────────────────
据中国商飞官网，2023年9月28日，东方航空与中国商飞在沪签署购机协议，东航增订100架
C919，商飞斩获迄今最大单笔C919订单。大订单标志着C919大规模、大机队商业运营有望全面开
启，国产大飞机产业链从1到100迈入发展黄金期。
──────┬───────────────────────────────────
2023-09-25│波音上调客机需求预期，大飞机产业链或将受益
──────┴───────────────────────────────────
近日，波音公司发布《当前民用航空市场展望》。在中国远高于全球平均水平的经济发展和
国内航空旅行增长的推动下波音小幅上调对未来20年中国新的商用飞机需求的预测，由去年预测
的8485架上调至8560架。在2042年前，中国民航机队规模将增长一倍以上，达到近9600架飞机。
据民航局数据，8月旅客运输规模再创历史新高，国内航线旅客运输量较2019年同期增长11.2%，
国际航线旅客运输量恢复至2019年同期的52.0%。
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-30│中国国际装备制造业博览会即将举办
──────┴───────────────────────────────────
中国国际装备制造业博览会将于9月1日至5日在沈阳国际展览中心举行，展览面积11万平方
米，设置11大展区，将集聚智能制造领域的参展商1000余家，预计参观观众可达15万人次。届时
将有诺贝尔奖得主、20多位国内外院士等近150位重要嘉宾莅临。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-30│C919圆满完成首次商业飞行，大飞机产业链进入发展新阶段
──────┴───────────────────────────────────
5月28日，由C919大型客机执飞的东方航空MU9191航班平稳降落在北京首都国际机场，标志
着该机型圆满完成首个商业航班飞行，正式进入民航市场，开启市场化运营、产业化发展新阶段
。C919大型客机是我国首次按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客
机，于2007年立项，2017年首飞，2022年9月完成全部适航审定工作后获中国民用航空局颁发的
型号合格证。
──────┬───────────────────────────────────
2023-01-13│C919大飞机订单已超千架，商飞透露C919必将提速扩产
──────┴───────────────────────────────────
1月12日，上海市人大代表、中国商用飞机有限责任公司党委常委、副总经理张玉金透露，C
919大飞机必将提速扩产。目前第一批订单在东航，多家航空公司都在争取订单。C919规划未来
五年，年产能计划到达150架，现在已经有1200多架的订单，产能进入成熟期，必然会有质的升
级。机构预计2030-2040年，随着全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占
率逐步提升，国产大飞机也有望迎来的黄金时期。
──────┬───────────────────────────────────
2022-12-26│首架C919验证飞行，大飞机放量在即
──────┴───────────────────────────────────
近日，东航接收的全球首架C919飞机，将从12月26日开始100小时的验证飞行。在C919完成
航线验证飞行后，局方将对验证结果进行审定和检查，确认东航具备安全运行C919飞机能力之后
，会颁发相应的运营许可。据悉，东航将争取在2023年春将C919正式投入商业载客运营。
──────┬───────────────────────────────────
2022-06-29│长坡厚雪的万亿超级赛道，航空发动机产业开启10年以上黄金成长期
──────┴───────────────────────────────────
航空发动机，被称为“工业之花”，约占飞机整机价值量的20%~30%，其设计研发水平、制
造工艺直接影响飞机的性能及可靠性。“十四五”我国开启军机放量，对发动机的需求激增，商
用航空发动机年均千亿市场急需自主可控。航空发动机产业具备长周期的成长性，其中“十四五
”复合增速约20%-25%。
──────┬───────────────────────────────────
2021-09-17│国产大飞机进入密集试飞！商用交付在即
──────┴───────────────────────────────────
日前，C919客机生产许可审定委员会（PCB）召开中间会议，标志着C919飞机批生产工作取
得了阶段性进展，是C919项目的又一个重要里程碑。同时，PCB审查了中国商飞关于C919飞机批
量生产的报告，中国商飞C919有望在今年年底前获得认证。中国商飞现在计划于2021年底前完成
交付首架C919客机。首架飞机的启动客户是东方航空。
──────┬───────────────────────────────────
2019-08-01│C919大型客机104架机成功完成首次试验飞行
──────┴───────────────────────────────────
据央视新闻客户端8月1日消息，今天早上5时32分，我国自主研制的C919大型客机104架机从
上海浦东国际机场第四跑道起飞，经过1小时25分的飞行，于6时57分返航并平稳降落，顺利完成
首次试验飞行任务。
──────┬───────────────────────────────────
2019-03-25│军工企业将获更多政策支持 优质资产注入受鼓励
──────┴───────────────────────────────────
2019年3月23日召开的国防军工上市公司座谈会上，证监会、沪深交易所表示，将充分考虑
军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大
力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。广发证券研报
认为，军工资产证券化有望进入加速阶段。相关公司可关注：中船科技、洪都航空、中国海防。
──────┬───────────────────────────────────
2018-10-24│地方产业政策快速落地 长三角航空产业集群成形
──────┴───────────────────────────────────
2018年10月24日消息，《经济参考报》记者日前从上海、镇江、丹阳等地地方政府获悉，为
促进区域内航空产业发展，长三角多地年内已出台多项产业政策，结合C919大飞机总装需求和自
身产业现状，打造航空产业园区。目前已经形成以上海为中心，镇江、丹阳、京口、官塘等地为
支撑的长三角航空产业集群。
以C919大飞机总装为契机，近年来长三角多地积极发展航空产业，相关产业政策密集落地。
日前，上海经信委启动上海产业转型升级投资基金申报工作，明确鼓励航空产业发展，支持上海
大型客机型号研制和量产需要的航空结构件、航电系统、机电系统、测试认证中心、飞控系统、
电源系统、APU系统等；符合ARJ21的批产需求相关生产性服务配套企业；航空发动机关键技术、
关键材料、关键工艺的研发和产业化；航空制造设备、维修以及民用飞机全寿命周期远程服务，
具备航空产业链特征的项目。
业内认为，C919在上海总装将大大促进长三角地区的航空产业发展。同时，长三角多地抓住
这一契机积极展开产业布局，也有助于未来C919的总装和交付，并有助于长三角航空产业集群进
一步壮大发展。据不完全统计，截至目前C919订单数已超过800架。此前，海航和中国商飞签署
框架协议，计划未来逐步引进并运营200架C919。业内预计，随着协议落实，上述200架C919将最
终转化为实际订单，未来C919的订单数量将突破1000架大关，这将对长三角航空产业集群的持续
健康发展大有裨益。
──────┬───────────────────────────────────
2018-10-18│军民融合政策红利释放 八成概念股三季度业绩“喜临门”
──────┴───────────────────────────────────
2018年10月18日消息，受益于改革政策持续推进，军民融合板块上市公司迎来业绩爆发。据
记者粗略统计，截至17日，军民融合概念板块共有34家上市公司发布了三季度业绩预告，其中有
28家公司业绩预增、续增或扭亏增盈。
安信证券研究中心副所长、军工行业首席冯福章对上证报记者表示，在订单驱动下，目前军
工行业基本面仍处于转好局面，部分公司发布的三季度业绩预告总体增速较快，预计前三季度上
市公司收入增速或达15%至18%。并且，军民融合仍在向深度推进，未来还会进一步释放改革红利
。从目前来看，军工企业具有高研发投入特征，将显著受益于研发费用减税政策。
随着各项改革政策推进，军民融合正在走向深入。今年年初，中航资本公告称，拟出资5000
万元与航空工业、中航科工发起成立北京融富航空工业基金管理有限公司，主投航空工业军民融
合产业发展项目。不久前，该公司再发公告表示，拟出资6000万元，与电科投资、核建设资本、
大盈投资、启迪创投共同发起设立惠华基金管理公司，旨在通过吸收社会资金为军民融合企业解
决融资困难问题，拓展军工产业布局。
军工央企内部也在积极整合运作。例如，中航科工本月13日公告称，已与航空工业集团、天
津保税投资签署框架协议，收购中航直升机有限公司100%股权。完成后，航空工业集团通过中航
科工等平台持股中直股份比例将升至59.8%。分析人士认为，此举之后，中航直升机和中直股份
都将在专业化上有所提升，进入发展的新局面。
据不完全统计，目前中航沈飞、中航机电、康拓红外等多家上市公司均已开展员工持股试水
。同时，航天科技、中船重工等8家军工集团已明确提出下一步改革思路，进一步探索涉及设立
子基金、重组上市、引入战略投资者等多途径、深层次混改。
──────┬───────────────────────────────────
2018-06-20│C919订单望破千架 全国性航空产业集群加速成型
──────┴───────────────────────────────────
我国航空产业发展再获重要推动力。日前，海航集团有限公司与中国商用飞机有限责任公司
签署战略合作框架协议，计划未来逐步引进并运营200架C919大型客机，助推国产飞机实现规模
化、市场化运营。《经济参考报》记者查询中国商飞公布的C919订单信息发现，截至目前，C919
国内外用户达到28家，订单总数达到815架。目前，海航和中国商飞上述协议中涉及的200架C919
，尚未计入中国商飞订单名录。不过业内预计，随着协议落实，上述200架C919将最终转化成实
际订单--未来C919的订单数量将突破1000架大关。
此前，中国民航局副局长李健透露，中国商飞力争在2020年底让C919取得中国民用航空适航
证，并在2021年向用户交付首架C919。据介绍，国际同类飞机价格每架超过5000万美元，1015架
C919的订单，意味着能为中国商飞和我国航空产业带来持续稳定的收入，这将极大地推进航空产
业的发展，并促进全国性航空产业集群加速成型。
迪赛顾问的报告认为，目前我国航空产业集群化发展势头明显。以C919的研发和制造为例，
目前中国商飞形成了“一个总部、六大中心”的整体布局，初步形成了民用飞机研发设计、航空
电子、总装制造、试验测试、营销服务这一较完整的产业链条。整个C919的研发制造涉及200多
家企业、36所高校、数十万产业人员参与，70家企业成为C919的供应商或潜在供应商，其中既包
括中航工业、宝钢等国字头的央企，也有专注于装备制造的民企，遍及全国。未来，随着C919的
大规模交付和后续机型的研发，相关的金属材料、冶金加工、数控机床、动力控制等领域的众多
企业，也将不断进入到航空产业集群中，并将进一步壮大全国性航空产业集群规模和发展水平。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-17│八部委发文促进重大技术装备水平提升
──────┴───────────────────────────────────
2018年4月17日从国家发改委获悉，国家发展改革委、科技部、工信部、司法部、财政部、
国资委、国家市场监督管理总局、知识产权局联合发布关于促进首台（套）重大技术装备示范应
用的意见，旨在以首台套示范应用为突破口，推动重大技术装备水平整体提升。
意见提出，到2020年，重大技术装备研发创新体系、首台套检测评定体系、示范应用体系、
政策支撑体系全面形成，保障机制基本建立。到2025年，重大技术装备综合实力基本达到国际先
进水平，有效满足经济发展和国家安全的需要。
推动军民两用技术和装备融合发展。加强《军用技术转民用推广目录》《国防科技工业知识
产权转化目录》与重大技术装备创新目录的衔接，统筹推进“军转民”相关工作。逐步扩大国防
科技重点实验室、国防科技工业创新中心等军工科研设施向民口单位开放程度。通过联合孵化、
专利转让、技术入股和知识产权托管等方式，加快军工科技成果转化。拓宽民口企业参与军品研
制渠道。从军品研制实际需求出发，积极稳妥推进“民参军”相关工作，通过军品装备采购体系
、定价机制等改革，促进民口企业参与军品研制和配套，鼓励军工企业开展首台套示范应用。
──────┬───────────────────────────────────
2018-03-27│航空发动机创新中心获批成立
──────┴───────────────────────────────────
据上证资讯报道，中国航空发动机集团26日宣布，国防科技工业航空发动机创新中心日前获
得国防科工局同意设立批复。该创新中心以中国航发研究院为主依托单位，中国航发动力所、动
研所、涡轮院为依托单位。航空发动机在整个航空工业中起到决定性作用，是保证国家安全、彰
显强国地位的航空武器装备的“心脏”，也是民用航空发展的重要推动力，更因涉及的产业链长
，对基础工业和科学技术发展有巨大的产业辐射效应。关注航发动力、航发控制、航发科技。
──────┬───────────────────────────────────
2018-03-07│C919已获815架订单 国产大飞机更多项目正研制
──────┴───────────────────────────────────
2018年3月6日下午，十三届全国人大一次会议上海代表团举行全团会议并对媒体开放，全国
人大代表、国产大飞机C919总设计师吴光辉在回答记者提问时说，C919已取得国际国内28个用户
的815架订单，未来将会出现命名为“929”等更多国产大飞机。
吴光辉说，目前中国商飞公司正全力以赴加速C919的研制，今年计划研制15架ARJ21客机，
宽体飞机也已纳入大飞机项目中。“C919有一段时间没飞了，大家都很关心，其实我们是在进行
正常的改装工作。”吴光辉解释说，自去年5月首飞成功以来，两架飞机已试飞共计23架次。
──────┬───────────────────────────────────
2018-01-17│2018年国防科技工业工作会议召开
──────┴───────────────────────────────────
据中证资讯报道，1月16日，2018年国防科技工业工作会议在京召开。会议提出，加快构建
军民深度融合、具备一体化战略能力、有效支撑世界一流军队建设的国防科技工业体系，全力推
动军民融合深度发展率先突破。军民融合已上升为国家战略，去年1月中央军民融合发展委员会
成立。中央军委装备发展部已制定12条举措和45项任务，包括降低准入门槛、扩大民企参与范围
等。在政策的大力推动下，相关领域有望率先取得突破。
关注金奥博、旋极信息。
──────┬───────────────────────────────────
2018-01-08│五大航空产业集群加速成型
──────┴───────────────────────────────────
2018年1月8日消息，日前从工信部获悉，中航西飞民用飞机有限责任公司研制的新舟700飞
机襟翼结构部件在中航飞机股份有限公司（西安）开工制造，货舱门结构部件在中航工业沈飞民
机（沈阳）同步开工制造。这标志着新舟700飞机项目研制已经进入工程发展阶段，试制与验证
工作将全面启动。
据工信部介绍，新舟700飞机是我国“两干两支”民机发展战略布局中“涡桨支线飞机”的
代表产品。新舟700飞机研制项目是列入《民用航空工业中长期发展规划（2013-2020年）》的重
点民用航空项目，2013年经国务院批准立项，先后完成了概念设计和初步设计阶段工作，2017年
转入详细设计阶段，计划于2019年底实现首飞，2021年取得中国民用航空局型号合格证，投入市
场。
近年来，我国航空产业频结硕果，AJR21支线客机、运20、歼20、太行发动机等重点项目先
后取得重大突破。2017年，C919大型客机、AG600水陆两栖飞机成功首飞，也让我国航空产业整
体水平再上台阶。国家制造强国建设战略咨询委员会向《经济参考报》记者透露，到2025年前，
我国还将在干线客机、支线客机、通用飞机、直升机等领域进行攻坚，预计将有10到15种重点项
目研发成型并进入后续验证和生产阶段。
随着重点项目不断取得突破，我国的航空产业不断发展壮大，航空产业集群也开始快速成型
。以C919大型客机的研发生产为例，在其总装基地的带动下，上海正在形成完整的航空产业链。
浦东新区经信委的信息显示，目前，上海市浦东新区已形成集设计、制造、配套于一体的商飞产
业链。《浦东新区民用航空产业“十二五”及远景规划》提出，通过15年至20年的努力，浦东将
形成一个产值规模1500亿元以上、财政贡献100亿元以上的民用航空产业集群，将民用航空产业
打造成上海未来发展的重要支柱产业；确立浦东民用航空产业的国内龙头地位，使浦东成为亚洲
最大、世界著名的三大民用航空产业基地之一。据了解，2016年至2020年，浦东将着力发展航空
及相关企业200家，实现航空主营业务产值1000亿元，形成大型客机年产150架的能力，累计投资
规模可达1200亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2017-12-25│国产大飞机“三兄弟”蓝天聚首
──────┴───────────────────────────────────
2000多年前庄子的畅想今天成为现实。2017年12月24日上午9时39分许，蓝白涂装的大型水
陆两栖飞机——“鲲龙”AG600从珠海金湾机场启动，滑行，一飞冲天。
十年磨砺，运-20、C919、AG600，中国大飞机“三兄弟”终于蓝天聚首。东方航空大国正向
航空强国全力冲刺。
──────┬───────────────────────────────────
2017-12-05│国办发文全面部署促军民融合深度发展
──────┴───────────────────────────────────
2017年12月5日消息，国务院办公厅日前印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的
意见》，对推动国防科技工业军民融合深度发展作出全面部署。 工作；完善法规政策体系。
──────┬───────────────────────────────────
2017-11-09│国企重组进入新时期
──────┴───────────────────────────────────
下半年以来，国企重组明显提速。统计显示，今年以来，120家国企上市公司重大资产重组
取得进展，包括54家央企和62家地方国企。7月份以来，披露重组方案的国企有22家，较上半年
明显增加。截至11月7日，共有56家国企上市公司处于停牌状态。财政部财科所国有经济研究室
主任文宗瑜表示，相对于混改，年内看点在重组，尤其是军工行业可能会有进一步动作。
──────┬───────────────────────────────────
2017-11-06│我国1000公斤推力涡扇发动机完成首飞试验
──────┴───────────────────────────────────
据科技日报报道，记者从中国航天科工三院31所获悉，近日，该所自主研制的1000公斤推力
量级涡扇发动机搭载于牟星飞机，经过半小时飞行后平稳降落，成功完成了蓝天首秀。据悉，这
是我国首台“飞上”蓝天的1000公斤推力量级涡扇发动机，填补了我国在该量级涡扇发动机技术
领域的空白。
──────┬───────────────────────────────────
2017-09-25│军民融合一揽子政策获审议通过
──────┴───────────────────────────────────
2017年9月22日中央军民融合发展委员会第二次全体会议召开。此次会议指出，国防科技工
业是军民融合发展的重点领域。会议强调，后勤建设，军民融合资源丰富、潜力巨大。会议还提
出要促进军地资源共建共享、抓好体制机制建设等内容。
会议还审议通过了《“十三五”国防科技工业发展规划》、《关于推动国防科技工业军民融
合深度发展的意见》、《“十三五”期间推进军事后勤军民融合深度发展的实施意见》、《经济
建设与国防建设密切相关的建设项目贯彻国防要求管理办法（试行）》等文件。
──────┬───────────────────────────────────
2017-09-20│国产大飞机C919再获130架订单
──────┴───────────────────────────────────
从中国商飞公司了解到，2017年9月19日，中国商飞公司在第十七届北京国际航空展上新获1
30架订单。C919大型客机客户总数达到27家，累计订单730架。
据悉，这130架订单包括中核建租赁签订40架C919购机协议，20架为确认订单，20架为意向
订单；华宝租赁签订30架C919客机购机协议，15架为确认订单，15架为意向订单；航空工业租赁
签订30架C919客机购机协议，15架为确认订单，15架为意向订单；农银租赁签订30架C919客机购
机协议，20架为确认订单,10架为意向订单。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-24│十三五科技军民融合发展专项规划近日印发
──────┴───────────────────────────────────
科技部、军委科技委近日联合印发《“十三五”科技军民融合发展专项规划》（以下简称《
规划》），部署“十三五”期间推进科技军民融合发展有关工作。
据新华社消息，在2017年8月23日举行的新闻发布会上，科技部副部长黄卫、军委科技委副
主任辛毅介绍了《规划》编制过程和下一步推进科技军民融合重点工作。
《规划》要求，到2020年基本形成军民科技协同创新体系，推动形成全要素、多领域、高效
益的军民科技深度融合发展格局，努力实现科技军民融合体制机制取得突破、科技军民融合的引
领作用显著提升、军民科技基础资源实现双向开放共享、军民科技成果双向转化运用卓有成效、
科技创新人才机制更加完善、科技军民融合试点示范效应凸显、科技军民融合政策制度体系基本
完备等发展目标。
《规划》部署了“十三五”期间推进科技军民融合发展的7个方面16项重点任务:一是强化科
技军民融合宏观统筹，重点是完善科技军民融合体制机制，推动规划计划的统筹衔接；二是加强
军民科技协同创新能力建设，主要是统筹布局基础研究和前沿技术研究，实施科技军民融合重点
专项，实施国家重大科技项目；三是推动科技创新资源统筹共享，主要是加强科研平台共建共用
，推动科技基础资源的军民互通共享；四是促进军民科技成果双向转化，重点是推动军民科技成
果相互转化体系建设，推进知识产权战略实施；五是开展先行试点示范，重点是建设军民科技协
同创新平台，鼓励建设军民融合新型科研机构，探索科技军民融合金融服务模式；六是加强创新
队伍建设，主要是完善军民创新人才培养使用机制，建设科技军民融合新型智库；七是完善政策
制度体系，重点是加强科技军民融合制度建设，完善科技军民融合政策环境。
──────┬───────────────────────────────────
2017-07-24│中国航发推进军民融合深度发展
──────┴───────────────────────────────────
2017年7月24日从国资委获悉，近日，针对有志参与航空发动机研制的民企，中国航发动力
所举办了首期长三角地区民企专题培训，这是中国航发首次面向“民参军”企业开展的较大规模
的具体业务指导。
最新出台的中国航发军民融合“十三五”规划明确要求，要充分利用和集成全社会技术、能
力和人才等优势资源，推动航空发动机的发展，引导外部资源有序参与科研生产，全面保障重大
专项和重点科研生产军品任务完成。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-14│国产大型客机C919再获30架订单
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月13日，光大金融租赁股份有限公司与中国商用飞机有限责任公司签署30架C919大
型客机购买框架协议。至此，C919大型客机国内外用户达到24家，订单总数达到600架。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-06│2017年全球航天探索大会召开
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月6日上午，2017年全球航天探索大会在北京召开，这是国际宇航联合会（IAF）全
球系列会议时隔七年再次来到中国。本届大会将有近千名来自世界各地航天领域的科学家、企业
家、机构代表和政策制定者参加。与会人员将围绕航天热点议题，探寻全球航天探索未来发展路
径。
──────┬───────────────────────────────────
2017-05-04│国产大型客机C919拟5日首飞
──────┴───────────────────────────────────
2017年5月3日消息，综合各方面因素，国产大型客机C919将于5月5日在上海浦东国际机场首
飞。如天气条件不具备，则顺延。
多家券商表示，未来C919市场空间将达到万亿元级别。其中，平安评表示，未来随着C919进
入正式量产，其市场容量有望超过1000亿美元。银河证券预测，C919成功进入市场后，总销量有
望达到2000架次左右，将开启一个规模达万亿元的市场。招商证券对未来市场空间更为乐观，其
表示，民用市场方面，参考空客、波音和中国商飞的预测，C919未来20年市场空间约为8500亿美
元，考虑到维护升级的费用，总空间将达到1.5万亿美元。
值得一提的是，继C919之后，中国自主研制的水陆两栖飞机AG600首飞也进入倒计时。4月29
日AG600在珠海成功进行首次地面滑行试验，为接下来的首飞工作奠定了坚实基础。
──────┬───────────────────────────────────
2017-04-21│“两机”基础研究专业组成立
──────┴───────────────────────────────────
2017年4月20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，工
业和信息化部在北京召开了“两机”基础研究专业组成立大会。来自“两机”专项领导小组办公
室各成员单位、专家咨询委员会、基础研究委员会和基础研究专业组的120多名代表出席了会议
。
据了解，航空发动机技术是国家综合国力、工业基础和科技水平的集中体现，是军民用飞行
器和航空工业发展的源动力，为轻型燃气轮机、重型燃气轮机提供改型的技术基础。与世界先进
水平相比，我国航空发动机差距较大，未来发展空间巨大。
“两机”基础研究专业组成立，将加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，相关上市公司
值得关注。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │中国航发航空科技股份有限公司（简称“航发科技”）是中国航发成都发动│
│ │机有限公司(简称“中国航发成发”)作为主要发起人之一发起设立的股份有│
│ │限公司。于1999年12月28日在成都市工商局注册登记。公司厂区位于“天府│
│ │之国”——成都，现有在岗职工3000余人，总资产120.1亿元（含哈轴）。 │
│ │公司股票于2001年12月12日在上海证券交易所上市（股票代码：600391）。│
│ │公司主营航空发动机和燃气轮机零部件的生产制造，通过了ISO9001（国际 │
│ │质量标准）、GJB9001（国军标）和AS9100（国际宇航质量标准）质量体系 │
│ │认证，以及热处理、焊接、无损检测、化学处理、涂层和非传统加工等10种│
│ │特种工艺NADCAP认证。经过长期与国际、国内一流航空企业合作，公司积累│
│ │了丰富的航空发动机和燃气轮机零部件制造经验，掌握了航空发动机各种机│
│ │匣制造技术，是全球主要燃机叶片专业化制造基地，具备了复杂钣金焊接组│
│ │合件加工能力和先进反推制造能力，是多家国际一流航空企业的战略供应商│
│ │。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司目前主要业务仍然是航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售│
│ │、服务，主要分为内贸航空及衍生产品、外贸转包产品两大业务板块。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │1.内贸航空及衍生产品方面，公司聚焦内外部环境分析，统筹分析相关方实│
│ │际需求，结合公司自身的发展战略及产品定位，扎实做好自身优势及能力评│
│ │估。在此前提下，积极承揽航空发动机、燃气轮机及其衍生产品零部件科研│
│ │及批产订单任务，通过自身科研攻关、生产组织，确保各项任务按期交付。│
│ │2.外贸产品方面，公司与国际知名航空发动机公司建立了长期的业务合作关│
│ │系，经营模式主要是通过“组织报价、承接订单、生产交付、收汇结汇”几│
│ │个环节予以实现。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │发动机零部件性能和质量达到国际同类产品的水平 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）公司生产经营能力概述 │
│ │公司拥有国际、国内先进的航空发动机零部件制造标准，掌握了多项与国际│
│ │接轨的关键核心技术，具备较强的研发和生产制造能力，拥有科研生产厂房│
│ │面积27万平方米。通过了ISO9001（国际质量标准）、GJB9001（国军标）和│
│ │AS9100（国际宇航质量标准）质量体系认证，以及热处理、焊接、无损检测│
│ │、化学处理、涂层和非传统加工等多种特种工艺NADCAP认证。公司拥有的上│
│ │述许可或资质，使得公司具备了承担各类航空产品生产及配套任务的资格和│
│ │能力，是公司核心竞争力的重要基础。报告期内，子公司中国航发哈轴入选│
│ │国家制造业单项冠军企业名录。 │
│ │（二）科技创新能力方面 │
│ │报告期内，公司依托产品的研制及生产以技术规划先行、技术异步研发和科│
│ │研同步应用为策略，在设计试验、加工制造及检测技术、服务保障及修理技│
│ │术、信息化与仿真技术等方面取得了重要突破及长足进步。 │
│ │公司扎实推进创新体系落地，统筹技术研发，组建了专业技术团队，联合国│
│ │内18家高校、优势企业开展产学研技术合作、交流，新建多个联合创新中心│
│ │，着重开展技术研究，提升了产品因素分析技术成熟度，增加了激光增材制│
│ │造、仿真及自动化等10余项技术，开展了无损检测技术研究，填补了技术、│
│ │检测工艺空白，多项关键核心技术实现突破，多个科技成果获得省部级以上│
│ │奖项，成为国内首个Honeywell-Aerospace激光加工资质的单位，为产品性 │
│ │能的理论分析及精准排故方面做好了技术支撑，大力发挥了创新平台作用，│
│ │不断为公司核心竞争力打下坚实的基础。 │
│ │公司在航空发动机产业体系的影响力和带动力持续增强，已成为多种机型装│
│ │备动力自主保障的重要支撑，能主动适应全球航空发动机市场稳步增长的大│
│ │环境，成为国际航空发动机供应链中的核心环节，在竞争中占据优势地位。│
│ │（三）生产能力建设方面 │
│ │公司坚持目标导向，资源聚焦，聚力破瓶颈、填空白、补短板，推动公司能│
│ │力体系持续健全，能力布局迭代优化。2025年，公司累计投入资金3.7亿元 │
│ │用于能力建设，一批先进的制造能力快速形成，满足国家多个重点型号研制│
│ │需要。建成火焰筒装配焊接单元、盘加工柔性生产单元等多个数字化单元，│
│ │标志着公司盘类零件和燃烧室火焰筒组件的生产模式实现单机离散加工向数│
│ │字化集成制造的跨越式升级，公司数字化生产制造能力全面提升。其中新增│
│ │的火焰筒装配焊接单元，通过工艺自动化集成，实现了燃烧室火焰筒组件从│
│ │传统人工协作加工到自动化连续加工的跨越。零件合格率提升至98%以上， │
│ │人力配置从6人精简至2人，生产效率提升60%以上。该单元的建设为企业在 │
│ │激烈的市场竞争中赢得了优势，也为行业的智能化发展提供了宝贵经验。 │
│ │（四）产品结构及发展 │
│ │报告期内，内贸航空及衍生产品对公司收入的贡献为66.39%，外贸产品对公│
│ │司收入的贡献为31.90%。公司坚持把产品结构调整作为公司高质量发展的有│
│ │力抓手，积极拓展市场，持续发展能力较强；公司具有面向市场早、市场意│
│ │识强的优势，具有较强的风险管控意识和健全的风险应对机制；公司依托航│
│ │空技术和品牌优势，着力提升航空技术应用产业发展能力，在相关民品研发│
│ │制造领域处于领先地位。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入43.23亿元，同比增加4.73亿元，增幅12.27%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │通用电气公司、惠普公司、罗罗公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│公司拥有武器装备科研生产许可证认证资格、国家三级保密认证资格，通过│
│营权 │了热处理、焊接、无损检测、化学处理、涂层和非传统加工等特种工艺获国│
│ │际宇航的NADCAP认证等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司拥有国际、国内先进的航空发动机零部件制造标准，掌握了多项与国际│
│ │接轨的关键核心技术，具备较强的研发和生产制造能力，拥有科研生产厂房│
│ │面积27万平方米。 │
│ │报告期内，公司依托产品的研制及生产以技术规划先行、技术异步研发和科│
│ │研同步应用为策略，在设计试验、加工制造及检测技术、服务保障及修理技│
│ │术、信息化与仿真技术等方面取得了重要突破及长足进步。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │航空发动机及燃气轮机企业 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │西南地区、华东地区、东北地区、华南地区、其他地区、亚洲地区、美洲地│
│ │区、欧洲地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │内贸航空及衍生产品、外贸转包产品 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1.内贸航空及衍生产品 │
│ │由于公司所处的行业为航空装备制造业，具有较高的行业准入壁垒、技术壁│
│ │垒、体系认证壁垒、安全保密、协作配套等壁垒，内贸航空产品的生产加工│
│ │主要分布于少数几家航空发动机生产企业，基于任务分工的安排，内贸航空│
│ │及衍生产品主要按照各自承接型号流水分工，按年度指令性计划进行有序生│
│ │产。 │
│ │2.外贸产品 │
│ │由于公司承接的外贸航空零部件不属于总装集成产品，故国内多家航空制造│
│ │企业都具备一定的生产加工能力；而非航空衍生类产品相对没有特别高的行│
│ │业壁垒或技术壁垒，市场竞争和参与度相对较高。因此，国内民营企业的深│
│ │度参与和迅速崛起以及印度等低成本地区供应商的不断成熟壮大，都给公司│
│ │外贸业务的增长带来严峻的竞争挑战。 │
│ │3轴承产品 │
│ │在军工行业方面，军用装备批产市场需求趋于平稳，自主可控战略驱动新一│
│ │代高技术装备的需求未形成规模。在民品市场方面，民用高端装备的产业化│
│ │进程正在加速推进，国产化替代需求明显。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1.内贸航空及衍生产品 │
│ │基于公司持续谋划内贸航空、外贸转包双线发展的战略布局，一方面受益于│
│ │国防建设的持续需求，另一方面受益于国内民用航空发动机的崛起，预计公│
│ │司未来内贸航空及衍生产品有望实现稳定增长。 │
│ │2.外贸产品 │
│ │当前国际政治形势错综复杂，给国际贸易、国际交流带来较大的不确定性，│
│ │公司作为国际航空产业的参与者，将密切关注国际形势变化，及时调整经营│
│ │管控策略。可持续发展和绿色贸易也对航空发动机技术提出了新的要求，全│
│ │球范围内对环境保护和可持续发展的意识不断增强，绿色贸易逐渐成为一种│
│ │趋势。随着航空发动机及燃气轮机相关技术的持续发展，终端客户对产品性│
│ │能、油耗、噪音、维护成本的要求不断提升，反映在下一级的民用航空发动│
│ │机及燃气轮机转包加工行业表现为产品的技术要求持续迭代，新材料和新制│
│ │造技术的应用周期不断缩短，产品技术由传统的机械去材加工向复材制造、│
│ │小余量毛料精密加工、增材加工过渡的趋势较为明显。 │
│ │面对未来，公司立足首先保障、满足国内航空发动机及其燃气轮机零部件订│
│ │单市场需求，深耕国内产业链，持续提升公司自身的产业链融合牵头作用；│
│ │同时，抓住国际航空及燃机市场复苏的机会，加大对现有合作客户的营销力│
│ │度，扩大产品家族，提升市场份额，瞄准欧洲市场的开发与培育，寻求新的│
│ │业务增长点。 │
│ │3轴承产品 │
│ │SKF、FAG等国际领先轴承品牌企业依旧占据国内高端市场主体地位，国内轴│
│ │承企业同质化竞争激烈、以中低端为主。中国航发哈轴将在保障军品需求的│
│ │基础上，逐步拓展高端民用产品市场，加速实现市场突破。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将持续推进管理改革，以市场和客户需求为牵引，坚持技术和需求双轮│
│ │驱动，坚持改革创新、聚焦主业，以航空发动机及燃气轮机业务为主线，着│
│ │眼国际国内两个市场，大力推动技术、能力体系建设，全力拓展新市场、新│
│ │业务，加快产品结构调整、增强发展动能；全面提升公司核心能力、改善经│
│ │营质量、提升文化软实力、增强战略引领力，推动企业快速稳步升级，实现│
│ │公司高质量、高效益、低成本、能竞争、可持续发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2025年，公司深入贯彻落实习近平总书记对航空发动机事业的重要指示批示│
│ │和重要回信精神，弘扬新时代航空发动机精神，落深落细战略举措主线，加│
│ │快优化和管理创变革，顶压前行，顽强拼搏，克服了诸多挑战，较好地完成│
│ │了各项工作任务，稳定了公司发展基本盘，推动公司向科技创新型企业迈进│
│ │。 │
│ │（一）经营态势总体平稳 │
│ │2025年，全年营业收入计划44.60亿元，实际完成43.23亿元，同比增长12.2│
│ │7%，完成年度目标的96.93%，基本实现年度经营计划。其中，内贸航空零部│
│ │件批产业务需求同比下降，公司及时调整经营策略，大力开拓科研新品及外│
│ │贸转包市场，实现了公司整体经营的稳定增长。效益提升方面，公司通过精│
│ │益生产、费用压降等有效管控措施，实现利润总额1.66亿元。 │
│ │（二）内贸航空加速业务结构调整 │
│ │面对复杂多变的市场需求和繁重艰巨的发展任务，公司锚定经营目标，聚焦│
│ │业务拓展，深化提产降本，推动各项经济指标平稳运行，经济增长的协调性│
│ │、稳健性持续提升，价值创造能力进一步增强。2025年，内贸航空及衍生产│
│ │品实现收入28.70亿元，同比增长11.59%。 │
│ │（三）外贸市场开拓取得显著显效 │
│ │报告期内，公司全面完成了各项交付任务，有效保证了客户需求，获得了客│
│ │户高度评价。先后获得Rolls-Royce全球“零缺陷认可奖”、Honeywell-Aer│
│ │ospac连续三年“优秀供应商奖”等奖项。在保交付的同时，公司积极开拓 │
│ │外贸市场，成果已逐步显现。报告期内，获得了包括GEVernova、Rolls-Roy│
│ │ce、Honeywell-Aerospace等合作商在内的多种机型，多个项目新品订单， │
│ │进入了多个项目的供应链体系，初步锁定了未来三年的订单增长需求。2025│
│ │年，实现外贸转包收入13.79亿元，同比增长18.57%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年，公司将持续做好内贸航空发动机及衍生产品的生产、制造、销售，│
│ │按节点完成科研生产任务，按计划推进现有产品的迭代升级，积极推进新产│
│ │品、新型号的研发，不断提升公司航空发动机系列零配件的生产制造核心能│
│ │力。主要经营目标：营业收入45.53亿元，营业总成本44.23亿元（含销售、│
│ │管理、研发、财务费用等）。该目标为预计值，并非对投资者的业绩承诺。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│流动性风险可能源于无法尽快以公允价值售出金融资产；或者源于对方无法│
│ │偿还其合同债务；或者源于提前到期的债务；或者源于无法产生预期的现金│
│ │流量。 │
│ │为控制该项风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并│
│ │采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与│
│ │灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运│
│ │资金需求和资本开支。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1汇率风险 │
│ │公司作为外贸进出口企业，对汇率波动具有较强的敏感性，伴随全球战略博│
│ │弈竞争加剧，同时人民币持续推进国际化进程。在此过程中，公司转包出口│
│ │产品面临的汇率波动，将对公司的年度经营成果造成一定影响，尤其是在人│
│ │民币升值的情况下，公司将有较大可能出现汇兑损失，对经营造成不利影响│
│ │。 │
│ │2.市场风险 │
│ │受中美关系影响，外贸转包业务北美市场受到一定的冲击。公司被列入美国│
│ │商务部MEU清单后，增大了公司持续获取新产品订单的难度；制造业回流以 │
│ │及新兴经济体国家制造业竞争加剧；美国对部分国家提高关税，预计会对原│
│ │有产业链的供给关系带来明显冲击，整体来看市场竞争加剧。 │
│ │3.供应风险 │
│ │公司部分外贸转包订单所需原材料为国外进口，特别是锻铸件存在国外产能│
│ │供应不足、价格波动、出口申请周期长、质量不稳定等风险因素，导致公司│
│ │外贸业务增长存在风险。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|