热点题材☆ ◇600403 大有能源 更新日期：2026-04-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:无
风格:融资融券、亏损股、连续亏损、高质押股、低安全分
指数:上证580
【2.主题投资】
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2025-10-23│前期暴炒股 │关联度：☆☆☆☆☆
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2025-10-10到2025-10-23,该股炒作概念为煤炭概念,原因是河南能源集团旗下煤炭企业；河
南省委、省政府决定对间接控股股东河南能源集团和中国平煤神马控股集团实施战略重组。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│焦煤 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司主营包含焦煤业务且该营收占比较大
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2021-12-10│煤炭概念 │关联度：☆☆☆
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背靠河南国资旗下河南能源，主要产品为长焰煤、焦煤、贫煤、洗精煤；19年商品煤销量13
21.91万吨，煤炭采掘销售收入48.00亿元，主营占比81.32%；间接控股股东河南能源资产注入预
期。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-04-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为56
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2026-04-10│高质押股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-04-10公司质押比例已达41.81%
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2026-04-03│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
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2026-01-27│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-09-30公司扣非净利润为:-115152.64万元，净资产收益率为：-24.48%
【3.事件驱动】
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2016-11-03│煤电年度长协谈判博弈将启
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2016年11月3日消息，在环渤海动力煤指数涨破600元/吨、北方港口5500大卡动力煤市场价
突破700元/吨大关之际，煤电双方又将坐到谈判桌前，就中长期合同进行磋商。
近期，国家发改委相关负责人频频发话，要加快推进煤炭中长期合同签订工作。要求各方稳
定市场和供应，深入推进煤炭去产能和实现脱困发展。
对此，煤电行业人士认为，促成煤电长协合同签订并不难，关键在于煤电双方能否找到更合
理的定价方式，以提高长协合同的执行率。
煤电联动主要概念股一览：安源煤业、西山煤电、潞安环能、大有能源、靖远煤电、昊华能
源、永泰能源、郑州煤电。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │河南大有能源股份有限公司是河南能源集团义煤公司旗下控股的上市公司，│
│ │由南京欣网视讯科技股份有限公司2010年重大资产重组后迁址更名而来。公│
│ │司注册资本为833649963元，其中，河南能源集团义煤公司持有706182963股│
│ │股份，占84.71%。 │
│ │公司矿区储量丰富，煤种齐全，地跨三门峡市所辖的义马、渑池、陕县以及│
│ │洛阳市所辖的宜阳、新安、孟津等县（市），现有11座生产矿井和7个生产 │
│ │辅助单位，职工和家属10万多人，所产优质长焰煤、焦煤、贫煤、洗精煤广│
│ │泛应用于发电、造气、工业锅炉、炼焦、建材等行业，产品广销河南、湖北│
│ │、华东等20个省区。 │
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│产品业务 │公司主要从事原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工。公司的主要产品为│
│ │长焰煤、焦煤、贫煤、洗精煤、气煤。 │
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│经营模式 │采购模式：公司下属煤矿生产所必需的原材料、设备和能源，由专门的物资│
│ │采购中心统一采购，主要包括：支护用品、大型材料、设备、配件、专用工│
│ │具、劳保用品、建工材料等。 │
│ │生产模式：公司采用流程式生产模式。采煤工作面各生产工序严格按照循环│
│ │作业图表连续不间断地进行循环作业，其他辅助工序与之配合，矿井形成连│
│ │续型生产。 │
│ │销售模式：公司产品由煤炭销售中心统一销售，实行“统一签订供货合同、│
│ │统一计划、统一定价、统一销售、统一结算”的五统一管理模式。公司积极│
│ │实施大户营销战略，逐渐形成了以大户营销战略为核心，以优化市场战略、│
│ │销售结构为重点的营销文化。 │
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│核心竞争力 │产品优势：公司所属矿区有长焰煤、焦煤、贫瘦煤等煤种，所产优质长焰煤│
│ │、焦煤、贫煤、洗精煤广泛应用于发电、煤化工、工业锅炉、炼焦、建材等│
│ │行业。 │
│ │区位优势：公司所在地义马市地处晋陕豫黄河金三角，具有承东启西、贯通│
│ │南北的区位优势。公司总部和主要生产矿区紧临连霍高速公路、陇海铁路、│
│ │郑西高铁和310国道等交通大动脉。“北煤南运”大通道浩吉铁路途径三门 │
│ │峡市。公司所处区域交通运输优势十分突出。 │
│ │技术优势：公司把科学技术视为第一生产力，注重科技创新，拥有专业的技│
│ │术研发机构、国内领先的机械化生产系统，防灭火技术、瓦斯综合治理技术│
│ │和冲击地压综合防治技术在行业处于领先地位。 │
│ │管理优势：经过多年发展，公司积累了丰富的煤炭安全、高效开采的生产管│
│ │理经验，同时也培养了大量的管理人才，公司拥有成熟稳定的管理团队，具│
│ │备较强的煤炭行业生产管理能力。 │
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│经营指标 │2025年，公司商品煤产量1,089.44万吨，商品煤销量1,076.71万吨，实现营│
│ │业收入41.12亿元,归属于上市公司股东的净利润-20.16亿元。 │
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│竞争对手 │平煤股份、郑州煤电 │
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│核心风险 │安全生产风险；环保压力增大的风险；能源结构调整的风险；市场波动的风│
│ │险。 │
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│投资逻辑 │公司把科学技术视为第一生产力，注重科技创新，拥有专业的技术研发机构│
│ │、国内领先的机械化生产系统，防灭火技术、瓦斯综合治理技术和冲击地压│
│ │综合防治技术在行业处于领先地位。 │
│ │公司所在地义马市地处晋陕豫黄河金三角，具有承东启西、贯通南北的区位│
│ │优势。公司总部和主要生产矿区紧临连霍高速公路、陇海铁路、郑西高铁和│
│ │310国道等交通大动脉。“北煤南运”大通道浩吉铁路途径三门峡市。公司 │
│ │所处区域交通运输优势十分突出。 │
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│消费群体 │发电、煤化工、工业锅炉、炼焦、建材等行业 │
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│消费市场 │河南省内、河南省外 │
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│主营业务 │原煤开采、煤炭批发经营、煤炭洗选加工 │
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│主要产品 │长焰煤、焦煤、贫煤、洗精煤、气煤 │
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│股权收购 │收购重装公司100%股权：ST大有2021年8月28日公告，公司拟收购公司间接 │
│ │控股股东河南能源化工集团有限公司（简称“河南能源”）持有的河南能源│
│ │化工集团重型装备有限公司（简称“重装公司”）100%股权。重装公司经营│
│ │范围为矿山机械、矿用安全保障设备等的研究、设计等及相关的技术咨询服│
│ │务，从事货物和技术进出口业务。 │
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│行业竞争格局│2025年，我国煤炭产量稳步增长，煤炭消费量小幅增加，煤炭市场供需相对│
│ │宽松，价格中枢大幅下移，行业效益整体下降。 │
│ │供给方面：2025年全国原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%，创历史新高。进│
│ │口方面，受国际煤价高位运行、进口成本倒挂等因素影响，2025年全国煤炭│
│ │进口量累计达49027万吨，同比下降9.6%。 │
│ │需求方面：受宏观经济结构转型升级、能源结构绿色低碳转型持续推进影响│
│ │,全年煤炭消费需求整体偏弱。2025年，煤炭消费量较上年增长0.1%，煤炭 │
│ │消费量占能源消费总量比重为51.4%，比上年下降1.8个百分点。 │
│ │行业效益方面：受供需格局宽松、煤价中枢下移及成本压力影响，煤炭行业│
│ │盈利水平较上年显著下滑。全年煤炭开采和洗选业实现营业收入26，088.6 │
│ │亿元，利润总额3520.0亿元，利润规模较上年下降41.8%。 │
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│行业发展趋势│2025年煤炭供需市场整体保持宽松状态，煤炭价格整体呈现下行趋势。预计│
│ │2026年，煤炭供需市场将呈现相对平衡、阶段性紧张的格局，煤炭价格中枢│
│ │有望上移。 │
│ │供给端，预计2026年煤炭供应将维持在相对高位水平，供应保持平稳。国内│
│ │供应方面，预计2026年全国原煤产量继续保持增长态势，但增速将放缓。政│
│ │策层面严控超产、推进“反内卷”，严查超能力生产将有效遏制“以量补价│
│ │”行为。进口端受印尼煤炭生产配额削减、国内供需格局、进口煤与国内煤│
│ │价格倒挂等因素影响，进口量有望进一步缩减。 │
│ │需求端，电煤作为需求基本盘，虽长期面临新能源替代压力，但受全社会用│
│ │电量扩张、夏季用电高峰、新能源出力波动等因素影响，电煤仍存刚性需求│
│ │空间。钢铁和建材行业用煤需求偏弱，恢复尚需时间。受油价上行影响煤化│
│ │工经济性凸显、进口化工品减量等因素影响，煤化工对煤炭的需求有望对冲│
│ │钢铁、建材用煤的疲软。 │
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│公司发展战略│坚持战略引领、风险可控原则，秉承规模增长与价值增长并重、价值增长优│
│ │先，产业运营与资本运营并举、产业运营为主的发展思路，科学决策，诚信│
│ │立业，不断提升企业可持续发展能力。 │
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│公司日常经营│2025年，面对外部煤炭市场大幅下行、内部困难耦合叠加的复杂严峻形势，│
│ │公司聚焦“深化管理提升年”活动主题，迎难而上、知难而进，保安全、强│
│ │管理、降成本、稳民生，各项工作实现了稳中有为。报告期内，公司商品煤│
│ │产量1089.44万吨，商品煤销量1076.71万吨，实现营业收入41.12亿元,归属│
│ │于上市公司股东的净利润-20.16亿元。 │
│ │（一）安全突出抓严抓紧。认真贯彻习近平总书记关于安全生产重要论述和│
│ │指示批示精神，积极倡树“三个一切、三个可以”安全理念，以严的总基调│
│ │抓紧抓实安全责任链条，全面推行“四位一体”岗位标准化作业流程，稳步│
│ │推进治本攻坚三年行动，精准开展重大灾害治理，有效应对超预期因素冲击│
│ │，全年实现瓦斯“零超限”，工伤事故同比持续下降。大力实施绿色矿山创│
│ │建，公司绿色矿山创建率100%。 │
│ │（二）主业聚焦求实求变。紧盯采掘接替紧张矛盾点，狠抓开拓工程，耿村│
│ │煤矿13采区、千秋煤矿16采区、石壕煤矿13下山采区、新安煤矿21采区及义│
│ │络煤业深部延伸工程有序推进。提升岩巷单进，充分发挥新安煤矿TBM设备 │
│ │优势，创下同型号日单进37米的全国纪录，及月单进553米的公司最高水平 │
│ │。推进“一优三减”，通过优化布局，实现耿村煤矿13采区合规延深；优化│
│ │义络煤业开拓巷道层位，为TBM掘进创造条件。推广成熟工艺，在石壕、耿 │
│ │村、常村3对矿井实施壁后注浆834米。 │
│ │（三）经营锚定提质提效。以“深化管理提升年”活动为总抓手，持之以恒│
│ │提质量、增效益。持续加大产品结构调整力度，通过增产精品煤创收增效；│
│ │持续深入推进作业成本管理，矿井成本总额较计划持续压减；强化价格对标│
│ │管理，实现增收。 │
│ │（四）转型紧盯尽快尽早。聚焦长远发展，重点项目挂图作战、专班推进，│
│ │持续锻造发展新动能。义络煤业改扩建项目核准与产能置换方案获批，为依│
│ │法合规开工创造条件；河南豫西煤炭储备基地带煤调试完成，投产在即，破│
│ │解中部矿井低热值煤销售难题。 │
│ │（五）科技创新着力向新向优。针对制约矿井发展的“卡脖子”问题，开展│
│ │科研项目，推广创新成果。持续聚焦瓦斯、水、火、冲击地压等重大灾害治│
│ │理难题，开展科技攻关，有效提升重大灾害防治能力，保障新安煤矿TBM安 │
│ │全高效掘进。持续推进地面区域治理、保护层开采、锚网索支护、聚能爆破│
│ │等多项技术应用，有力助推安全高效生产。 │
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│公司经营计划│1.商品煤产、销量1160万吨； │
│ │2.营业收入45亿元； │
│ │3.实现安全“零事故”、环保“零事件”。 │
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│公司资金需求│公司持续监控短期和长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持│
│ │续监控是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的│
│ │承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、安全生产风险 │
│ │煤炭开采业务受地质状况及其他自然条件影响，在生产过程中容易产生安全│
│ │隐患，随着矿井开采深度的增加，公司所属矿井自然灾害程度加剧，煤与瓦│
│ │斯突出危险性增强，冲击地压显现剧烈，矿井防治水工作难度加大。若发生│
│ │重大安全事故，会对公司正常经营产生不利影响。 │
│ │2、产业政策风险 │
│ │煤炭行业为多部门共同监管的行业，行业监管部门和各级地方政府相关政策│
│ │的变化均会对公司的生产经营产生影响。 │
│ │3、能源替代风险 │
│ │目前，中国在能源消费结构中，煤炭仍是中国最大的能源来源，但在“双碳│
│ │”目标下，煤炭在能源消费中的占比将逐步下降，新能源和可再生能源的发│
│ │展将对煤炭消费产生替代冲击。 │
│ │4、市场波动风险 │
│ │煤炭行业的发展与宏观经济发展、经济结构调整有很强的相关性，煤炭产品│
│ │供需关系的小幅变动可能造成煤炭产品价格的大幅波动，从而较大幅度地影│
│ │响公司的盈利水平。 │
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〖免责条款〗
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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