热点题材☆ ◇600423 *ST柳化 更新日期：2026-06-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块、芯片
风格:昨日涨停、近期新低、低价股、昨ST首板
指数:无
【2.主题投资】
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2026-04-28│ST板块 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-04-28更名为*ST柳化
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2025-01-15│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司生产的电子级双氧水(G1/G2级30%-32%浓度)，主要用于半导体硅晶片清洗剂，电镀液无
机杂质去除，电子行业中铜、铜合金和镓、锗的处理，以及太阳能硅晶片的蚀刻和清洗等方面
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有510.53万股(占总股本比例为：0.64%)
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2026-04-25│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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柳州市人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2025-03-11│煤化工 │关联度：☆☆☆
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公司是国内具有先进清洁煤气化技术装置的煤化工企业，煤化工产业链完整，主导产品是尿
素和硝酸铵，合成氨为中间产品。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│甲醇 │关联度：☆☆☆☆
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公司具有年产15万吨甲醇的产能。
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2019-07-17│尿素 │关联度：☆☆
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公司是广西最大的化肥化工生产企业之一,主要产品有合成氨、浓硝酸、硝酸铵、尿素、甲
醇、双氧水、硝基复合肥等近三十个品种。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破发行价，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-06-23│昨日涨停 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-06-23 09:43:25首次涨停，并从13:59:22封板到收盘
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2026-06-23│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-23，收盘价为：2.38元
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2026-06-22│近期新低 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2026-06-22创新低：2.18元
【3.事件驱动】
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2025-09-30│绿色甲醇需求未来5年或增百倍
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9月30日，今年10月，国际海事组织（IMO）将提交审议全球航运业首个法律约束性净零排放
框架。受此催化，研究机构普遍预计，未来5年航运业对绿色甲醇需求将暴涨，从当前每年数十
万吨，增至2030年的3000万吨至4000万吨，增幅超百倍。到2030年，绿色甲醇有望形成超千亿元
规模的新市场。A股市场中，金风科技、中国天楹、吉电股份、嘉泽新能等已前瞻性布局绿电制
绿醇产业，部分企业已有在手订单。
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2023-09-15│市场供应紧张，双氧水价格短期暴涨150%
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据生意社数据显示，近期国内双氧水价格大幅上涨，9月11日国内双氧水均价为1810.00元/
吨，较9月2日1440.00元/吨相比上涨了51.15%，与6月中旬723.33元/吨相比上涨了150.23%，且
呈加速上涨趋势。业内认为，终端需求向好双氧水行情上涨，终端己内酰胺、造纸行业需求增加
，国内双氧水厂家开工率较低，大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，市场供应趋紧，行情
不断上涨。
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2023-08-24│尿素期货主力合约涨停，现货价格明显回暖
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8月23日，尿素期货主力合约（UR2401）开盘后快速上涨，收盘涨停。消息面上，印度确认
购标175万吨，中国供标量超过110万吨，出口利好落地。近段时间以来，受厄尔尼诺极端天气、
种植面积增加、粮食出口大国新政等因素影响，国际化肥市场价格不断上扬，传导至国内市场，
引发尿素、磷肥、钾肥等价格出现不同程度上涨。
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2023-08-11│供应缩紧双氧水重回1300元/吨
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一场化工企业的安全事故余波正在向产品端蔓延。鲁西化工公告称，2023年5月1日全资子公
司双氧水公司的双氧水装置发生爆炸着火事故，造成9人死亡、1人受伤、1人失联。由于该事件
影响较大，此后掀起了全国范围的双氧水企业安全生产检查。随着国内安全检查趋严，双氧水价
格持续走高。截至8月8日，27.5%双氧水均价逼近1300元/吨，较上月同期（800元出头）的价格
上涨近500元/吨。
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2023-07-31│尿素价格淡季不淡，6月中旬以来持续上扬
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当前国内尿素市场进入传统淡季，但尿素价格自6月中旬以来持续上扬，出现“淡季不淡”
的情况。数据显示，截至7月27日，山东中小颗粒尿素主流出厂价格涨至2480元/吨至2550元/吨
，均价较7月初上涨270元/吨，涨幅达12.03%。
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2023-07-19│需求回暖供应紧张，双氧水行情大涨
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生意社行情数据显示，7月以来，双氧水行情大涨，截止7月18日，双氧水市场均价1200元/
吨，较月初上涨超53%。主因大厂停机尚未开启，双氧水市场供应紧张，终端采购需求增加，市
场成交较快，厂家纷纷上调双氧水出厂价格，主流报价1200元/吨，价格上涨200-250元/吨。
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2023-04-24│甲醇期货触底反弹，产业复苏曙光或将出现
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甲醇期货MA2309自2023年4月10日触及阶段新低2368点后，一路反弹至2477。机构分析指出
，国内存量装置开工偏低，煤头开工率仍低，传统下游开工韧性仍在，内地仍偏强。
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2023-03-03│全球规模最大绿色甲醇工厂投产，甲醇重卡订单交付
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近日，由吉利控股集团和河南省顺成集团共同投资的10万吨级绿色低碳甲醇工厂在河南安阳
正式投产，这是我国首套，也是全球规模最大的二氧化碳加氢制绿色低碳甲醇工厂。同时，吉利
旗下醇氢科技与顺成集团还签订了300台甲醇重卡订单并首批交付30台，助力零碳陆运。
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2017-11-10│硝酸价格本月大涨逾三成
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2017年11月9日据怀新资讯报道，据生意社监测，近日国内硝酸市场价格大幅上涨，11月8日
，硝酸均价为1941元/吨，与11月1日相比，上涨了36.6%，同比上涨67.39%。受到河南某大型厂
商停车影响，市场供销紧张，各地硝酸厂商交投情况乐观，货量偏紧。业内认为，上游液氨价格
持续拉升，硝酸价格受原料影响不断走高；随着近日硝酸价格大幅上涨，相关公司业绩有望超预
期。
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2017-04-19│化肥企业深陷倒闭死亡潮
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据央视报道，金正大生态工程集团副总裁陈宏坤告诉记者：“从复混肥行业来讲，大概全国
现在有2亿多左右的产能，实际的产销量，大概只有5000万吨，到6000万吨，实际上整个行业的
开工率30%还不到。”一方面产能严重过剩；另一方面，很多中小企业低价竞争，纷纷打起价格
战，甚至低于成本价，以至于整个化肥行业亏损严重。在山东省临沭县，几年前当地的化肥企业
有上百家，但现在已是大量关停倒闭。
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2016-12-12│多家企业上调尿素价格
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2016年12月9日华东、华北等地尿素价格集体上调，山东鲁西化工、华鲁恒升等企业，出厂
报价上调每吨20元，8月低点以来累计涨幅逾25%。
目前国内多数地区运输方面情况仍未好转，部分厂家待发订单量较大，市场尿素供应仍稍显
紧张。在行业开工率暂无回升，以及成本压力和供应偏低支撑下，尿素价格存在进一步上涨空间
。
投资建议：目前行业内尿素A股上市企业较多，煤头尿素建议关注湖北宜化、阳煤化工、鲁
西化工等，产能分别为330、550和185万吨，每万元市值的尿素产能为4.9吨、9.2吨、2.4吨；尿
素每100元价格上涨的业绩弹性为0.28元、0.23元、0.09元。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │柳州化工股份有限公司成立于2001年3月，由柳州化学工业集团有限公司、 │
│ │桂林市农业生产资料有限公司、柳州凤山糖业集团有限公司、柳州钢铁集团│
│ │有限责任公司、柳城县农业生产资料公司、中国石化集团兰州设计院等六家│
│ │公司共同发起设立，2003年7月在上海证券交易所上市，是国内A股上市公司│
│ │，股票代码为600423，目前公司总股本为7.99亿股。 │
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│产品业务 │报告期，公司主要从事双氧水的生产和销售，27.5%双氧水年设计产能16万 │
│ │吨，年度累计产量16.92万吨；50%双氧水年设计产能2万吨，本年度累计生 │
│ │产1.89万吨。 │
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│经营模式 │1、生产模式及产品用途 │
│ │公司利用全酸性固定床生产装置，采用蒽醌法工艺，以外购氢气为主要原料│
│ │，通过氢化、氧化、萃取净化工序，生产出浓度为27.5%的工业级双氧水；2│
│ │7.5%双氧水通过降膜式蒸发进行提浓，进一步制得浓度为50%的双氧水；电 │
│ │子级、食品级双氧水则利用工业级产品，通过反渗透、离子交换工艺流程进│
│ │一步加工，获得相应规格产品。 │
│ │双氧水是一种用途很广的重要无机化学品，而且在使用中其本身除放出活性│
│ │氧外，还被还原生成水，因而无二次污染问题，故被称为“最清洁”的化工│
│ │产品，广泛用于化工、纺织、造纸、电子、医药、食品、包装消毒、日用化│
│ │学品、环保行业中的工业废水处理等行业，具体用于各种织物、纸张、木材│
│ │、草制品的漂白；用于有机物合成、做氧化剂、催化剂、引发剂、羟基化剂│
│ │；用于有机或无机过氧化物的制造（合成过氧乙酸、过氧化苯甲酰、二氧化│
│ │硫脲、过硼酸钠、过氧化钙等）；用于电镀工业（电镀液的净化）、电子工│
│ │业（金属表面处理）；用于建材工业（作为泡沫塑料、泡沫水泥的发泡剂）│
│ │；用于企业污水处理等。 │
│ │电子级双氧水(G1/G2级30%-32%浓度)是一种高纯度的双氧水，是用50%双氧 │
│ │水进一步加工制成。主要用于半导体硅晶片清洗剂，电镀液无机杂质去除，│
│ │电子行业中铜、铜合金和镓、锗的处理，以及太阳能硅晶片的蚀刻和清洗。│
│ │食品级双氧水功能为“脱硫剂、脱色剂、去碘剂”，主要用于淀粉糖和淀粉│
│ │加工工艺、油脂加工工艺、海藻加工工艺、胶原蛋白肠衣加工工艺、乳清粉│
│ │和乳清蛋白粉的加工工艺等领域。 │
│ │2、采购模式 │
│ │氢气是公司生产所需的主要原材料，通过长协方式向广西柳化氯碱有限公司│
│ │进行采购。 │
│ │电力是公司的主要能源，报告期通过广西电力交易中心组织的直供电交易进│
│ │行采购，交易价格由电力市场决定，由广西电网有限责任公司柳州鹿寨供电│
│ │局供应。 │
│ │机器设备及备品备件等物资根据生产需要制定采购计划，线上开展招投标工│
│ │作，通过询价比质确定供应商完成采购。 │
│ │3、销售模式 │
│ │报告期，公司产品采用经销和直销相结合的方式进行销售。销售定价以市场│
│ │为导向，结合产品成本、产品质量和市场竞争状况等因素确定产品销售价格│
│ │。 │
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│行业地位 │合成氨煤头企业，广西最大的化肥化工生产企业之一 │
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│核心竞争力 │1、技术优势 │
│ │公司双氧水生产工艺采用了业内先进的全酸性固定床工艺，从本质上保证生│
│ │产安全。相较传统工艺，全酸性固定床生产工艺，取消了工作液主循环流程│
│ │中碱洗工序，设置独立的工作液处理系统，消除了过氧化氢溶液与碱性物质│
│ │接触发生分解爆炸的可能性；而通过在工作液中添加专用极性溶剂等措施，│
│ │进一步提高生产效率、增加产能、降低消耗，目前公司原料消耗成本在行业│
│ │内属较低水平。 │
│ │2、区位优势 │
│ │由于双氧水属于危化品并且是液体产品，从运输安全性考虑，存在明确的经│
│ │济半径（通常500公里内），长距离运输的风险也导致北方的双氧水难以运 │
│ │往华南地区销售，华南地区双氧水企业竞争相对较小；而双氧水下游的造纸│
│ │行业近几年呈现北纸南移的趋势，使得华南地区的需求持续增长，有效支撑│
│ │起产品价格长期高于全国平均价。公司依托稳定的客户群体，可保证现有产│
│ │能的有效释放。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入13740.93万元，同比下降16.67%。归属于上市公│
│ │司股东的净利润-2571.25万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后│
│ │的净利润-2596.19万元。 │
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│投资逻辑 │公司双氧水生产工艺采用了业内先进的全酸性固定床工艺，从本质上保证生│
│ │产安全。 │
│ │相较传统工艺，全酸性固定床生产工艺，取消了工作液主循环流程中碱洗工│
│ │序，设置独立的工作液处理系统，消除了过氧化氢溶液与碱性物质接触发生│
│ │分解爆炸的可能性；而通过在工作液中添加专用极性溶剂等措施，进一步提│
│ │高生产效率、增加产能、降低消耗，目前公司原料消耗成本在行业内属较低│
│ │水平。 │
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│消费群体 │己内酰胺、造纸、印染纺织、电子工业、污水处理等 │
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│消费市场 │广西区内、广西区外 │
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│主营业务 │双氧水的生产和销售 │
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│主要产品 │27.5%双氧水 │
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│实控人或控股│*ST柳化2018年12月20日公告，根据《出资人权益调整方案》，本次重整以 │
│股东变更 │公司总股本为基数，按照每10股转增10股的比例实施资本公积金转增股票，│
│ │共计转增39934.7513万股。本次资本公积金转增股份不向原股东分配，其中│
│ │18760.9739万股由重整投资人元通公司按照3.22元/股的价格认购，认购对 │
│ │价合计60410.3359万元，认购资金用于支付重整费用、共益债务及清偿部分│
│ │债务等，其余21173.7774万股用于直接抵偿债务，抵债价格为4.83元/股。 │
│ │本次资本公积金转增股票使公司原控股股东柳化集团的持股比例由5.72%下 │
│ │降至2.86%，柳化集团的一致行动人元通公司作为重整投资人，持股数量由 │
│ │原来的1384.2695万股增加至20145.2434万股，直接持股比例由原来的3.47%│
│ │增加至25.22%，成为公司控股股东，与一致行动人柳化集团、柳化控股、柳│
│ │化氯碱合计持有公司股票22732.3575万股，合计持股比例为28.46%。 │
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│项目投资 │投建双氧水装置升级改造项目：柳化股份2022年12月13日公告，公司董事会│
│ │审议通过了《关于投资建设分公司双氧水装置扩产6万吨/年技术升级改造项│
│ │目的议案》。公司决定对公司鹿寨分公司现有10万吨/年27.5%双氧水装置进│
│ │行技术升级改造，投资建设公司鹿寨分公司双氧水装置扩产6万吨/年技术升│
│ │级改造项目，项目总投资约2,287万元，预计建设周期为1年。项目建成达产│
│ │后，公司27.5%双氧水年设计生产能力将由10万吨提升到16万吨。 │
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│股权收购 │柳化股份2013年10月28日公告，公司拟收购关联企业广东中成所持湖南中成│
│ │化工有限公司（简称“湖南中成”）95.5%的股权、广西柳州中成化工有限 │
│ │公司（简称“柳州中成”）39%的股权以及东莞振华泰丰实业发展有限公司 │
│ │（简称“振华实业”）95%的股权。广东中成是公司控股股东柳化集团的控 │
│ │股子公司。此次收购整合广东中成相关资产，主要目的有三个：一是解决同│
│ │业竞争；二是减少关联交易；三是充分发挥协同效应和规模效应。本次收购│
│ │完成后，公司保险粉和双氧水产能规模扩大，同时增加雕白块、氧化锌、甲│
│ │酸钠等产品种类，产品规模的扩大、产业链的进一步延伸。 │
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│行业竞争格局│近几年，双氧水行业产能呈现快速增长态势，同时上下游一体化的发展趋势│
│ │愈发明显。未来几年，新规划建设的下游产业项目中，多数会配套搭建双氧│
│ │水生产装置；在此背景下，双氧水作为下游产业的配套原料，其产能也将随│
│ │之同步增长，市场供应量预计会保持稳步上升。2024年3月12日，应急管理 │
│ │部制定发布了《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）│
│ │》，其中明确酸碱交替的固定床过氧化氢生产工艺，设为禁止类，要求新（│
│ │扩）建项目禁用，现有项目五年内改造完毕；该工艺目前在行业占比达到四│
│ │至五成，涉及面相对较广，此部分产能需在2029年前陆续完成淘汰/技术改 │
│ │造，政策的落地是循序渐进的过程，国内已明确技改企业不多。单纯依靠政│
│ │策端发力，新装置投产对冲老旧装置、旧工艺装置淘汰，双氧水产能“瘦身│
│ │”难度较大，但长期缺乏成本及产业链优势的生产企业则逐渐退出市场竞争│
│ │。 │
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│行业发展趋势│在未来3-5年，双氧水下游新增需求主要仍集中在造纸、己内酰胺、环氧丙 │
│ │烷等主力产品上，但下游新增产能多以配套形式。双氧水产能扩张带来的竞│
│ │争加剧具有全产业链普适性，尤其在新产能投放阶段产生的产销不对等均将│
│ │影响双氧水价格。随着传统领域的布局呈现高度集中化，也逐渐催生了细分│
│ │领域的挖掘与发展，如：小众合成化学品的生产应用，环保、消杀领域的再│
│ │细分等等。且老旧生产工艺的淘汰/改造政策性引导对行业影响将逐渐显现 │
│ │，预计新产能投放速度受市场影响会更加显著。 │
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│行业政策法规│《淘汰落后危险化学品安全生产工艺技术设备目录（第二批）》 │
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│公司发展战略│一是聚焦主业发展，计划引进业界先进的“全酸性流化床”技术，投资建设│
│ │一套年产20万吨的全酸性流化床过氧化氢生产装置，项目投产后，公司总产│
│ │能将提升至36万吨/年以上，有助于增强可持续经营能力和核心竞争力。同 │
│ │时，公司将积极推进产品结构向高端化转型，提升高纯双氧水的生产与销售│
│ │能力，推动产品升级，逐步摆脱传统工业级双氧水市场的同质化竞争格局。│
│ │二是为深入推进公司战略转型，公司将积极寻找并适时引入匹配的优质资产│
│ │与战略投资者，共同推动业务结构优化，实现更高质量、更可持续的长远发│
│ │展。 │
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│公司日常经营│1、强化安全环保基础，保障正常生产秩序 │
│ │2025年，公司始终以“严守安全底线和环保红线”的原则，确保生产平稳有│
│ │序。通过采用业内先进的全酸性固定床双氧水工艺，持续强化责任制履职考│
│ │核，有效规范了安全环保设施运行，强化隐患排查治理，完善风险监控体系│
│ │，全面夯实了安全基础。在履行社会责任、推动绿色可持续发展方面，公司│
│ │积极保障环保设施正常投运，各项排放指标优于国家标准。公司还成功取得│
│ │能源管理与碳管理体系“双认证”，以精细化管理驱动绿色低碳转型。全年│
│ │实现因工重伤、死亡及职业病“零发生”，火灾爆炸、重大环保事故“零记│
│ │录”，从业人员持证上岗及隐患整改率均达100%，并通过安全生产标准化三│
│ │级评审，为安全环保生产提供了坚实保障。 │
│ │2、维持生产高效运行，技改降耗促进发展 │
│ │报告期，公司强化精细管理，在保障生产系统正常运转，维持生产的稳定有│
│ │序基础上，大力推进项目技改工作，持续优化工艺参数。稳步推进氢化塔节│
│ │能改造项目，完成低温水机组节能改造、成品罐区升级暨自动化灌装改造等│
│ │多项技改项目，消除安全隐患的同时提升触媒利用效率、提高氧化收率、降│
│ │低物料消耗，推动公司生产效率、安全保障与经济效益实现同步提升、协同│
│ │增效。公司建成动态千级实验室，配套完善常规实验室基础设施，并配备精│
│ │密分析仪器，检验项目覆盖率和准确度大幅提升，为产品质量管控筑牢坚实│
│ │支撑。 │
│ │3、坚持市场导向，优化市场布局 │
│ │公司销售以造纸业、新能源为主要目标客户，广西、广东、贵州区域为核心│
│ │市场。在双氧水价格持续低迷的市场大环境下，实行积极开发市场、动态订│
│ │单调配等策略，维持双氧水供应低洼区价格的同时争取高价区域终端客户，│
│ │有效延缓产品出厂价格下滑的速度。努力向高纯双氧水及其他细分市场延伸│
│ │，做好质量服务，紧密围绕客户要求进行工艺调整和完善，与华南地区食品│
│ │行业客户、光伏行业头部企业建立业务关系；积极与经销商进行深度合作，│
│ │大力推广高纯双氧水，锁住广西、广东高端零散客户。2025年，公司首批电│
│ │子级双氧水出口越南，是公司产品探索海外市场新格局的重要突破。 │
│ │4、发挥党建引领作用，推动党建与生产经营双融双促 │
│ │2025年，公司党支部坚持党的全面领导，充分发挥党组织把方向、管大局、│
│ │保落实作用，将党建工作融入公司治理各环节。党支部围绕公司中心工作，│
│ │推动党组织和党员在重点项目、急难险重新任务中主动担当、攻坚克难；激│
│ │发支部党员职工在生产经营、产品质量、节能降耗、现场管理等方面积极建│
│ │言献策、提合理化建议，通过设立奖励机制，有效调动全员参与企业管理的│
│ │积极性;深化“党员责任区”创建活动，由党员骨干担任区域负责人，带领 │
│ │职工群众开展技术攻关、质量提升、安全巡查等工作。通过各种举措将党建│
│ │工作与生产经营深度融合，明确任务目标、细化工作措施、压实工作责任，│
│ │确保党建引领服务企业中心工作取得实效，锚定企业高质量发展主攻方向，│
│ │以党建工作为纽带优化企业技术、人才、信息等要素配置，助推企业发展。│
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│公司经营计划│2026年，公司计划：实现“安环三个零”（重大安全事故为零，重大工艺设│
│ │备事故为零，重大污染事故为零）；27.5%双氧水产量16万吨；营业收入14,│
│ │000万元，实现盈利。公司将围绕经营目标，做好以下几个方面的工作： │
│ │一是持之以恒抓好安全生产和环境管理，积极构建生产工艺报警、承包商监│
│ │控等管理模块，确保全年无任何生产安全和环保事故。 │
│ │二是加强生产管控，确保生产长周期稳产高产，不断优化生产配置、强化工│
│ │作液质量管控，抓好成本和价格管控，持续推动技术改造和节能技术使用，│
│ │做好产品结构优化布局，以更加精细化管理促进实现公司预期目标。 │
│ │三是大力推动各类高纯双氧水产销，实现产品结构升级，摆脱传统工业级双│
│ │氧水过度竞争的局面，积极推进产品高端化。 │
│ │四是利用区位优势，积极实施外贸出口战略。2025年，公司依托区位优势成│
│ │功向越南出口电子级双氧水产品。2026年，公司将借力中国—东盟博览会等│
│ │平台，聚焦东南亚市场，优化海外物流通道，降低跨境成本，提升产品竞争│
│ │力，培育新的经济增长点。 │
│ │五是继续开展适宜资产和战略投资者的寻找工作。 │
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│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、产品市场价格和需求变化导致盈利能力下降的风险 │
│ │目前公司双氧水产品规模在业内较小，而且国内双氧水新增产能持续提升，│
│ │同质化越来越严重，产品市场竞争也将越来越激烈，下游需求却逐步放缓，│
│ │供需压力显著，存在因产品市场价格和市场需求变化导致盈利能力下降的风│
│ │险。 │
│ │2、安全环保责任风险 │
│ │公司属于危化品生产企业，近年来双氧水生产企业安全事故频发，安全监管│
│ │部门对双氧水生产企业的监督要求越来越严，同时随着国家对环境保护的日│
│ │益重视和民众环保意识的提升，公司将面临一定的安全环保压力。 │
│ │3、退市风险 │
│ │2025年公司经审计的营业收入及利润指标触及《股票上市规则》第9.3.2条 │
│ │之“（一）最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性│
│ │损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一 │
│ │个会计
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