热点题材☆ ◇600480 凌云股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:锂电池、核电核能、水利建设、特斯拉、雄安新区、无人驾驶、新能源车、地下管网、储
能、热管理、液冷服务、华为汽车、小米汽车、飞行汽车、人形机器、低空经济、商业航
天
风格:融资融券、保险重仓、高股息股、专项贷款
指数:中证央企、上证580
【2.主题投资】
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2026-04-02│商业航天 │关联度：☆☆☆
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2026年3月19日微信公众号，凌云工业股份有限公司智能传感分公司在航天领域取得新突破
，成功中标扭矩传感器项目。
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2025-12-18│无人驾驶 │关联度：☆☆☆
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线控转向系统作为车辆实现无人驾驶的关键产品之一，凌云股份已在该领域开展内部自行研
发工作。
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2025-11-28│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司研发投入强度4.26%，完成多项重点预研项目，支撑技术竞争力和成本竞争力提升。
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2025-09-02│人形机器人 │关联度：☆☆☆
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公司与中科院合肥院合作的人形机器人传感器入围工信部揭榜挂帅项目
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2025-07-04│液冷服务器 │关联度：☆☆☆
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公司是数据中心液冷系统解决方案高端供应商
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2025-03-17│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司在核能核电领域，提供循环水系统、冷却水系统等所需的聚乙烯管材、管件等系统化产
品，以及设计、计算等专业服务。
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2025-03-07│汽车热管理 │关联度：☆☆☆
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公司在汽车热管理领域有相关产品和技术布局，积极参与新能源汽车的热管理系统开发和应
用。
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2024-12-05│小米汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司向小米汽车提供热成型和保险杠产品，2024年1-9月销售收入合计约1.5亿元
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2024-11-29│华为汽车 │关联度：☆☆☆
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公司向赛力斯（问界）、北汽（享界）提供热成型产品，向奇瑞（智界）提供保险杠和热成
型产品，向长安（阿维塔）提供保险杠产品
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2024-11-20│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司向小鹏汇天飞行汽车提供铝制下横梁产品。
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2024-11-15│锂电池概念 │关联度：☆☆☆
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公司在锂电池领域配套了新能源电池壳及相关部件、冷却管路系统等产品
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2024-10-17│储能 │关联度：☆☆☆
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公司在2024年定点了全球领先的通信设备企业新能源储能项目实现冷却管路产品供货谱系突
破，定点了北美新能源头部企业储能项目实现结构件、冷却管路产品同时供货
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2022-07-09│水利建设 │关联度：☆☆☆
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公司生产的HMPP管道和PE管道都可应用于市政排水管道。
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2022-01-05│新能源车 │关联度：☆☆☆
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公司的主要产品是汽车车身结构件、新能源汽车电池系统配套产品、汽车尼龙管路系统、汽
车橡胶管路及总成、汽车装饰密封件、塑料管道
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2021-07-21│地下管网 │关联度：☆☆☆☆
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该公司主要从事生产和销售塑料燃气管道系统、给水管道系统、供热管道系统、大口径排水
管道系统及相关施工设备和产品的设计、研制、开发，是国内最早能够提供PE燃气管道产品开发
、生产、施工、维护一体化全程服务的企业。公司的主要产品是塑料管道系统及其他产品。
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2021-02-24│特斯拉概念 │关联度：☆☆☆
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下属子公司河北亚大汽车塑料制品有限公司是特斯拉的一级供应商，产品已开始量产，有供
应商认可证明。凌云股份2016年年报显示，河北亚大汽车塑料制品有限公司为中外合资公司，凌
云股份在该公司的持股比例为50%。
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2020-09-28│雄安新区 │关联度：☆☆☆
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公司是地处河北保定涿州的上市公司，2011年耗资2.6亿元收购了河北凌云工业集团，其中
包括13幢投资性房地产，另外收购了5宗土地，总面积20.34万平方米。
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2026-04-29│中兵系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国兵器工业集团有限公司是公司实际控制人
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2026-04-28│国新投资持股│关联度：☆☆
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截止2026-03-31,国新投资有限公司持有2952.00万股(占总股本比例为：2.42%)
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2026-01-29│并购基金 │关联度：☆☆☆
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公司2026-01-29公告成立并购基金：顺新具身智能机器人股权投资基金（有限合伙）（暂定
）。
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2025-02-12│传感器 │关联度：☆☆☆
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公司已联合相关单位成立传感器项目工作组，组织制定了项目计划，推进项目开发。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-11-29│长安汽车概念│关联度：☆☆☆
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公司是长安汽车和塞力斯的供应商
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2022-09-29│宁德时代概念│关联度：☆☆☆
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公司主要为宁德时代提供电池壳类产品。
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2022-06-13│比亚迪概念 │关联度：☆☆☆
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公司为比亚迪汽车的供应商，主要供应汽车高强度安全结构件、热成型产品、汽车管路系统
。
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2022-01-05│油气管网 │关联度：☆☆☆☆
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主营生产和销售塑料燃气管道系统、给水管道系统、供热管道系统、大口径排水管道系统及
相关施工设备和产品的设计、研制、开发。
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2020-09-28│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司实际控制人为中国兵器工业集团公司。公司产品涵盖汽车零部件和市政工程管道系统。
其中，汽车零部件包括汽车车身结构件、汽车等速万向节前驱动轴、汽车尼龙管路系统、汽车橡
胶管路及总成、汽车装饰密封件等。市政工程塑料管道系统主要用于给排水、天燃气输送领域。
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2017-07-21│京津冀 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于河北省涿州市。主营业务：生产和销售塑料燃气管道系统、给水管道系统、供
热管道系统、大口径排水管道系统及相关施工设备和产品的设计、研制、开发；纳米材料加工和
应用；生产和销售汽车零部件、机械加工产品及相关产品的设计，开发；钢材、机器设备、工装
销售；自有房屋出租；机器设备租赁；小区物业管理；经营本企业自产产品的出口业务和本企业
所需的机械设备、零配件、原辅材料的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及
技术除外。公司主营汽车辊压件、汽车尼龙11压力管路总成等汽车零部件和PE管道系统产品，是
国内率先开发生产具有国际水准汽车辊压件、PA－11汽车压力管道总成的企业，也是国内最早能
够提供PE燃气管道产品开发、生产、施工、维护一体化全程服务的企业。
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2026-07-17│高股息股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17,最新股息率为:4.95%
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2026-03-31│保险重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,保险重仓持有2743.83万股(2.71亿元)
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2025-04-21│专项贷款 │关联度：☆☆☆
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2025年4月15日公告，凌云工业股份有限公司控股股东凌云集团计划增持公司股份，增持金
额不低于8000万元、不超过1亿元，资金来源为自有资金及中国银行保定分行提供的贷款，贷款
额度不超过9000万元
【3.事件驱动】
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2024-12-17│比亚迪发力具身智能，最新招聘人才研究方向涉及人形机器人等
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近日比亚迪发布的一则招聘信息引起广泛关注，而招聘的方向正是当今大火的具身智能赛道
。据比亚迪招聘官微消息，比亚迪将面向2025届全球高校硕士、博士毕业生招聘具身智能研究团
队。境内院校毕业时间为2024年9月-2025年8月，境外院校毕业时间为2024年7月-2025年12月。
据比亚迪介绍，其具身智能研究团队于2022年成立。东方财富证券周旭辉认为，随着龙头企业技
术进展和产业布局提速，叠加相关政策催化，人形机器人有望加快进入量产阶段。
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2024-04-03│中国科学家研发高比能氢混动力电源，解决工业级无人机续航难题
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日前从中国科学院大连化学物理研究所获悉，该所能源催化转化全国重点实验室主任陈忠伟
带领科研团队自主研发的高比能氢混动力电源适配工业级无人机近期试飞成功，这项科研成果将
有效解决工业级无人机续航时间短的瓶颈问题。陈忠伟表示，该团队研发的高比能氢混动力电源
的比能量达每千克600瓦时，可应用环境温度范围为零下20摄氏度至40摄氏度。氢能作为一种清
洁的二次能源，在全球能源低碳转型的大背景下，成为能源结构的重要组成部分和新型电力系统
的有力补充。据《中国氢能产业展望报告》预测，2060年我国氢能消费规模将达到近8600万吨，
产业规模将达到4.6万亿元。
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2024-02-26│人形机器人公司Figure获英伟达等巨头投资，机器人有望迎来量产元年
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据知情人士透露，贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司将投资类人机器人初创公司Figure A
I ，以期为人工智能寻找新的应用。知情人士说，同样得到OpenAI和微软支持的该公司将在一轮
融资中筹集约6.75亿美元，交易前估值约为20亿美元。贝佐斯通过他的公司Explore Investment
s LLC承诺投资1亿美元。微软将投资9,500万美元，英伟达和一个亚马逊附属的基金将各提供5,0
00万美元。
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2024-01-31│世界首款四座氢内燃飞机首飞，氢能行业爆发在即
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近日，世界首款四座氢内燃飞机原型机在辽宁省沈阳市法库财湖机场成功首飞。据了解，本
次首飞飞机主要核心部件初步实现国产化，发动机功率经台架测试达到120kW。此前该机型的验
证机于去年3月在沈阳某机场完成验证试飞，是我国自主研制的第一架以氢内燃机为动力的通航
飞机。申万宏源证券表示，政策方面，全国多地政府出台氢能相关产业支持政策，安徽、吉林、
海南、广州、青海等地出台短期或中长期行动计划，力争实现氢能产业总产值、燃料汽车、加氢
站、先进制造企业数量等方面目标。据中石化《中国氢能产业展望报告》预测，2060年我国氢能
消费规模将达到近8600万吨，产业规模将达到4.6万亿元。届时，在我国专门制氢的用能结构中
，非化石能源占比将从2022年的1%增长至93%，其中风能和太阳能制氢占比将达2/3。
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2023-10-26│前9月全国水利建设落实投资10750亿元
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水利部副部长陈敏表示，今年1至9月，全国水利建设落实投资10750亿元，完成投资8601亿
元，均创历史同期最高纪录。1至9月，全国新开工各类水利项目2.49万个，同比增长12.9%；总
投资规模1.15万亿元，同比增长8.9%。其中，重大水利工程开工35项，国家、区域和省级水网工
程体系加快构建。
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2023-09-20│水利部将加快推进一批重大水利工程前期工作，争取尽早开工建设
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水利部规划计划司司长在国新办新闻发布会上表示，下一步，水利部将锚定全面提升国家水
安全保障能力总体目标，认真落实《国家水网建设规划纲要》的要求，大力推进南水北调后续工
程高质量发展，加快推进一批重大水利工程的前期工作，争取尽早开工建设。同时，指导地方积
极推进省市县级水网的规划建设，加快完善国家水网总体格局。
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2023-09-14│前8月全国水利建设投资落实9856亿元，创历史同期最高纪录
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水利部部长在新闻发布会上表示，今年1—8月，全国水利建设投资落实9856亿元，新开工各
类水利项目2.36万个，完成水利建设投资7361亿元，均创历史同期最高纪录，水利项目施工吸纳
就业197.1万人，为经济运行回升向好提供了有力支撑。
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2023-08-22│水利部强调全面提升水利工程建设质量
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水利部部长主持召开部务会议，审议《深入贯彻落实〈质量强国建设纲要〉提升水利工程建
设质量的实施意见》。会议强调，要深入贯彻落实党中央、国务院《质量强国建设纲要》，牢固
树立千年大计、质量第一意识，坚持水利工程全生命周期管理，全面提升水利工程建设质量管理
能力和水平，坚决守住水利工程建设质量安全底线。
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2023-08-10│国常会指出要加强北方地区水利等基础设施规划建设
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国务院常务会议指出，当前汛期仍未过去，后期还有台风登陆、局地强降雨的可能，救灾和
灾后恢复重建任务繁重。要立足抗大洪、抢大险，加强研判预警，紧盯重点部位，落实落细防汛
抢险措施，严防发生次生灾害。要着眼长远，加强北方地区水利等基础设施规划建设，提高水旱
灾害防范应对能力。
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2023-07-14│上半年全国新开工水利项目1.76万个
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水利部召开2023年上半年水利基础设施建设进展和成效新闻发布会，上半年，全国新开工水
利项目1.76万个、投资规模7208亿元，较去年同期多3707个、投资规模多1113亿元。全国落实水
利建设投资7832亿元，较去年同期多352亿元，增幅4.7%。
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2023-07-07│四部门联合部署安排农业防灾减灾工作，水利建设产业链或将受益
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目前全国进入汛期和盛夏季节，也是秋粮生产和防灾减灾关键时期。预计汛期气候状况总体
一般到偏差，区域性、阶段性旱涝灾害明显，厄尔尼诺后期快速发展，“小概率高影响”极端天
气气候事件偏多，农业生产面临的不确定性进一步增加。近日，农业农村部会同水利部、应急管
理部、中国气象局联合下发通知，要求各地坚持问题导向，分区分类指导，细化实化措施，千方
百计夺取秋粮和全年粮食丰收。
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2023-05-18│水利部要求加快2023年大中型灌区建设进度，水利建设获政策支持
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据水利部网站消息，水利部召开加快2023年大中型灌区建设与改造项目建设进度调度会商。
会商要求，各有关单位要扎实推动灌区现代化建设和改造。扎实推进灌区建设改造项目实施。对
照节点目标，统筹做好项目前期、工程建设等各项工作，全面加快灌区项目建设进度。紧盯工程
质量、资金使用、安全生产等关键环节，争取早开工、早建设、早完工、早受益。
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2023-04-27│水利部积极扩大水利投资规模，水利建设迎发展良机
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近日，水利部、中国建设银行召开金融支持水利基础设施建设工作推进会。水利部副部长田
学斌强调，各级水行政主管部门要精准对接信贷需求，逐个推动融资进展，积极扩大水利投资规
模，为推动新阶段水利高质量发展提供有力支撑。要切实做好重大水利工程信贷支撑保障，不断
加强省市县级水网建设项目金融支撑，统筹加大其他重点水利项目融资力度。
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2023-04-18│今年一季度全国新开工水利项目超7000个
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水利部发布，今年一季度，全国新开工水利项目7239个，完成水利建设投资1898亿元，开工
数量和投资规模都超过去年同期。一季度，新开工湖北姚家平水利枢纽、四川三坝水库、云南腾
冲灌区等11项重大水利工程，总投资规模476亿元，较去年同期多6项，投资规模增加252亿元。
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2023-03-20│发改委等要求基本消除城市黑臭水体，地下管网行业有望迎来催化
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国家发展改革委等部门发布关于全面巩固疫情防控重大成果推动城乡医疗卫生和环境保护工
作补短板强弱项的通知。通知提出，加快完善环境基础设施。补齐生活污水收集处理设施短板。
到2025年，新增和改造污水收集管网4.5万公里，基本消除城市黑臭水体，农村生活污水治理率
提高到40%。
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2023-03-07│宝马氢燃料电池车即将试用，有望催动产业链发展
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从宝马集团获悉，BMWiX5Hydrogen氢燃料电池车项目进入下一阶段，近100辆BMWiX5Hydroge
n氢燃料电池车组成的试点车队将在全球进行车辆展示与试用，试点车队将于今年来到中国。
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2023-02-10│河北水利投资规模瞄向700亿目标
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今年河北水利投资规模将迈上700亿元台阶，同比增长20%左右。这是河北省政府官网9日透
露的水利投资数据。按照规划，河北省水利系统将多措并举，加快推进水利项目建设。包括抓好
规划编制、抓好开工时序、抓好项目投融资、抓好督导考核、抓好建设管理等方面。河北省明确
，要聚焦实现首季开门红，河北水利部门将尽快复工结转的续建项目，加快推进新开工项目。
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2022-09-05│云南水利投资创新高，十年完成5200亿元投资
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来自云南省水利厅的消息，全省水利投资连续十年保持增长，十年来累计完成水利投资5200
亿元，“十四五”以来每年均保持35%以上同比增速。今年1月至7月，云南水利投资完成额排名
全国第2位。6月，水利部表示争取全年完成1万亿元水利投资建设目标，同比增长32%。水利部数
据显示，截至7月底，今年以来新开工重大水利工程25项，在建水利项目达3.18万个，投资规模1
.7万亿元。
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2018-08-02│多部委推进标准化军民融合 三大领域有望迎机遇
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2018年7月31日，中央军民融合发展委员会办公室会同国家标准委、军委装备发展部、国防
科工局，在京召开统筹推进标准化军民融合工作部署会。
会议学习传达了党中央、国务院、中央军委领导同志关于统筹推进标准化军民融合工作的重
要批示。研究建立了统筹推进标准化军民融合工作协调机制，负责协调解决标准化军民融合工作
过程中跨军地、跨部门、跨领域问题，强化重大任务督导落实。审议通过了《统筹推进标准化军
民融合工作总体方案》，研究部署了下一步工作任务。明确用3-5年时间，基本消除军民标准交
叉重复矛盾问题，老旧标准得到及时更新，军民通用标准有效供给，重点领域新增标准军民通用
化率达到60%以上，初步建立起军地衔接、精干高效、兼容发展的军民通用标准体系，有力保障
军民融合发展战略实施。
统筹推进标准化军民融合，是贯彻落实习近平强军思想和军民融合发展战略的重要举措，是
构建一体化国家战略体系和能力的基础性工作。会议要求，军地各方要加强统筹协调，坚持军民
标准兼容发展，优先解决各方关切的重难点问题，进一步激发融合内生动力，拓展融合的广度和
深度，加大信息资源开放共享力度，扎扎实实推进标准化军民融合，确保取得更大成效。
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2018-05-18│导航独角兽千寻位置发布“天音计划” 2021年实现全球覆盖
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2018年5月17日据中证资讯报道，阿里巴巴、兵工集团共同投资的独角兽千寻位置近日发布
“天音计划”，该计划是打造全球卫星导航领域的中国方案，目前服务覆盖中国地区，将于2021
年实现全球覆盖。上市公司中，华测导航(300627)专业从事高精度卫星导航定位相关软硬件技术
产品的研发、生产和销售，与千寻位置有良好合作。北斗星通(002151)是北斗卫星导航定位系统
国内龙头企业。
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2018-02-09│七大领域央企混改计划明确
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在近期陆续召开的2018年度工作会议上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等
七大领域央企纷纷明确了混改计划，新一批混改试点开始有迹可循。
官方信息透露，第三批试点企业共31家，其中，央企子公司10家，地方国企21家。
在各大央企2018年的工作部署中，上证报记者注意到，中国石油、中国兵器工业集团、中国
电科、五矿集团、国家电网、中国电建、国家能源集团（神华与国电合并）、中国华电集团、国
家电投、鞍钢集团等多家央企均提出了混改计划，且不少都是首次披露。
石油军工混改谋突破
具体来看，在石油领域，中国石油明确，2018年要围绕突破瓶颈，着力抓好管理体制改革和
专业化重组整合；围绕提质增效，着力推进混合所有制改革和瘦身健体。
在军工领域，中国兵器工业集团表示，2017年，列入全国军工企业混合所有制改革试点的内
蒙一机集团完成军工资产整体上市，凌云股份以限制性股票方式实施骨干员工股权激励。2018年
，集团将分类推进混合所有制改革，加快推动北斗产业发展，加快民品结构调整步伐，大力推动
战略基础行业能力结构调整，继续加强资本运作，推进军民融合深度发展。
电力央企今年混改力度大
在上述七大领域中，电力企业2018年的混改力度最大、涉及面最广。据上证报记者统计，目
前已有国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、
中国电力建设集团8家央企提出了2018年混改工作部署。
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2017-03-09│朝鲜半岛紧张局势升温
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近期，朝鲜半岛一系列事件导致紧张局势持续升温。据媒体报道，朝鲜于3月6日清晨向朝鲜
半岛东部海域发射了4枚导弹。这是朝鲜时隔不到一个月再次试射导弹，2月12日朝鲜曾成功发射
一枚地对地中远程战略弹道导弹。此前，韩美两国于1日起开始本年度"秃鹫"联合军演，为期2个
月，规模为历届之最。
相关标的：北方导航、航天科技、海特高新、中兵红箭
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2017-01-06│中国兵工集团混改指导意见印发
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2017年1月4日中国兵器工业集团官网消息，集团公司印发了《中国兵器工业集团公司关于发
展混合所有制经济的指导意见（试行）》（下称《指导意见》），集团公司提出26条意见。
《指导意见》将推动完善现代企业制度，健全公司法人治理结构，促进企业转换经营机制，
放大国有资本功能，实现国有资本保值增值，实现各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发
展。
目前，中国兵器工业集团旗下共有11家A股上市公司，分别为北方股份、华锦股份、光电股
份、晋西车轴、北方国际、北方创业、北化股份、北方导航、江南红箭、长春一东、凌云股份。
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2015-08-19│兵器工业集团联手阿里巴巴推进北斗技术研发
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2015年8月19日从国资小新微博获悉，8月18日中国位置“千寻位置网络有限公司”经过国家
工商总局核准名称后在上海市杨浦区正式挂牌成立。这标志着中国人自己的北斗卫星导航系统的
应用迈出了重要步伐，掀开了新的篇章。千寻位置网络有限公司注册资本20亿元人民币，由中国
兵器工业集团公司和阿里巴巴集团共同出资设立，各占50%股权。
该公司以“互联网+位置（北斗）”的理念，通过北斗地基一张网的整合与建设，基于云计
算和数据技术，构建位置服务云平台，以满足国家、行业、大众市场对精准定位服务的需求。该
公司定位为一家面向企业和开发者、提供精准定位服务运营的平台型公司；致力于让位置创造价
值，将公司打造成为提供精准位置服务、数据积累与挖掘、数据融合增值服务、具有全球竞争力
的新兴产业集团。
中银国际分析师表示，预计到2020年,北斗市场将达到4,000亿元的规模,这个巨大的蛋糕吸
引着从国有企业到民营企业、从资本市场到产业界的广泛关注。随着北斗卫星全球组网的开始,
用户段(如芯片、板卡、终端等)产品将在国家政策扶持下开始大量投放市场。中国兵器工业兵器
集团下属卫星导航相关上市公司北方导航、光电股份、凌云股份等，或直接受益于此次合作的开
展。A股中北斗概念股中国卫星、海格通信、北斗星通等，后期也望受益于北斗系统进一步推进
。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │凌云工业股份有限公司是中国兵器工业集团公司所属的上市公司，下辖70多│
│ │家分子公司，分布于德国、墨西哥、北美、日本、印尼以及国内30多个省市│
│ │和地区，其中与瑞士、美国、韩国等合资成立20家中外合资公司。主导产品│
│ │有高强度、轻量化汽车安全防撞系统，低渗透、低排放汽车尼龙管路系统和│
│ │橡胶管路系统，汽车等速万向节前驱动轴，各种类型的市政工程管道及其配│
│ │件系统等。 │
│ │稳步实施国际化经营战略，追求高端客户和高端产品是凌云股份实现高质量│
│ │发展的不懈追求，2015年9月公司收购德国瓦达沙夫公司，使公司获得了高 │
│ │强度、轻量化汽车零部件的核心技术和全球高端客户资源，初步完成了由引│
│ │进创新、模仿创新向自主创新的转变，促进了产品技术、工艺装备、质量效│
│ │益的全面提升，国际市场与奔驰、奥迪、宝马、丰田等国际高端品牌客户实│
│ │现战略合作，国内市场实现与重点客户在高层次、宽领域同步设计、同步研│
│ │发、同步验证的重点跨越。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司及公司下属子公司目前主要从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道│
│ │系统生产及销售业务。汽车零部件产品主要为国内外主机厂配套，塑料管道│
│ │产品通过招投标的方式获取订单。公司的塑料管道业务主要直接针对具体工│
│ │程，通过招投标获取订单。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │（1）采购模式： │
│ │公司长期以来已经建立了一条完整的供应链，参照国内外先进企业的供应商│
│ │管理模式，由采购部门对供应商实行有效的选择、考核和管理，逐步优化了│
│ │供应商资源，并在公司财务金融部、市场营销部、中央研究院等部门的配合│
│ │下，实现了对采购成本和采购质量的有效控制，多年来已与供应商建立了良│
│ │好的稳定合作关系。 │
│ │（2）生产模式： │
│ │公司自主生产的产品采用“以销定产”的生产模式运行，即公司主要根据订│
│ │单制定生产计划，组织生产。对于技术含量较低、工艺较为简单的配件，公│
│ │司发包给其他单位进行外协生产。 │
│ │（3）销售模式： │
│ │公司生产的汽车零部件和塑料管道以直销方式为主。汽车零部件产品主要为│
│ │国内外主机厂配套，塑料管道产品通过招投标的方式获取订单。 │
│ │公司汽车零部件业务的供货关系是根据主机厂的要求开发出配套产品，经审│
│ │核通过以后再通过招标、议标等方式和客户建立起来的。通常在年初签订本│
│ │年度销售框架协议，在执行过程中根据客户的需要进行适当调整。据此，公│
│ │司的汽车零部件业务的区域布局主要围绕整车厂设厂以降低运输成本，有效│
│ │地提高供货效率。公司的塑料管道业务主要直接针对具体工程，通过招投标│
│ │获取订单。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业地位 │军工起家的汽车零部件制造商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │凌云股份是在上海证券交易所主板上市的汽车零部件专业公司，下辖37家全│
│ │资及控股子公司、3家参股公司，分布于德国、墨西哥、印尼以及国内30多 │
│ │个省市和地区，其中与瑞士、美国、德国、韩国等合资成立15家中外合资公│
│ │司。公司主导产品有车身安全结构产品、新能源车电池产品、汽车管路系统│
│ │等，公司积极布局汽车流体控制系统、汽车热管理系统、汽车线控转向系统│
│ │及智能制造工程以及传感器等关键部件研发销售以及相关业务。 │
│ │凌云股份始终以全球汽车行业技术革新趋势与客户需求为导向，依托国家级│
│ │技术中心的创新研发优势，以及领先的智能化、数字化生产线，成功推动汽│
│ │车高强度轻量化安全防撞系统、热成型结构件、门槛件等核心产品的自主研│
│ │发，产品技术指标达到国际先进水平；上海建立电池PACK机械验证实验室，│
│ │系列化新能源电池产品实现了国内外联动同步开发；实现了汽车尼龙管路系│
│ │统和橡胶管路系统的低渗透、低排放国际化标准；提升了装饰密封件等产品│
│ │的核心技术地位；自主研发的高强钢变曲率成形技术打破国外技术垄断；突│
│ │破热成型材料激光拼焊技术，建成国内首条热成型全自动激光拼焊产线；联│
│ │合国内产学研机构集智攻关，在焊接装备制造领域荣获国家科技进步一等奖│
│ │；“高端系列压力成型装备递归式创新法与制造工艺及其应用”获得教育部│
│ │科技进步一等奖。2024年，公司入围中国机械工业企业管理协会发布的“20│
│ │24年中国机械500强”和“世界一流机械企业”双榜单；2025年蝉联中国机 │
│ │械500强，获批国家级制造业单项冠军企业。 │
│ │凌云股份紧扣高质量发展要求，坚持科技创新，实施高端领军人才引进培养│
│ │计划，全面整合科技创新资源，聚焦新能源电池壳、高强度轻量化安全防撞│
│ │系统、低渗透低排放汽车管路系统、市政工程管道系统等领域，开展战略性│
│ │、引领性、前瞻性重大技术项目协同创新与研究。目前已形成以凌云中央研│
│ │究院为主体，武汉汽车工程技术研究院、新能源技术研究院、汽车安全结构│
│ │技术研究院、热成型技术研究院、汽车管路系统技术研究院、市政管道系统│
│ │技术研究院、欧洲分院为分院的1+7产品创新平台体系，推动专业研发能力 │
│ │提升和对分子公司技术支持力度，在高强度、轻量化、密封连接等工艺技术│
│ │研究应用取得新突破，深化产学研融合，与行业先进科研生产企业（院所）│
│ │实现战略合作。目前凌云股份拥有1个国家级和20个省级企业技术中心、15 │
│ │个国家认可委认定的实验室和检测中心、29个高新技术企业、1个国家级7个│
│ │省级制造业单项冠军企业、3个国家级和21个省级“专精特新”企业、2个国│
│ │家知识产权优势企业、1个省级科技领军企业、1个双百企业。 │
│ │凌云股份拥有高强度、轻量化汽车零部件的核心技术和全球高端客户资源，│
│ │实现了由引进创新、模仿创新向自主创新的转变，促进了产品技术、工艺装│
│ │备、质量效益的全面提升，国际市场与保时捷、宝马、奔驰、奥迪、丰田等│
│ │国际高端品牌客户实现战略合作，国内市场实现与重点客户在高层次、宽领│
│ │域同步设计、同步研发、同步验证的重点跨越。 │
│ │凌云股份为适应客户和市场需求，不断优化要素配置，全面开展资源区域化│
│ │整合，推动形成汽车管路、新能源产品、热成型产品三大专业公司加华北、│
│ │东北、华东、华中、西南五大区域运营架构，加强专业化经营，深化区域一│
│ │体化管控，境内外市场、研发、运营资源协同效应不断显现。与此同时，以│
│ │大客户管理模式为牵引，进一步强化对市场的集团化管控，形成了市场区域│
│ │协作、资源区域共享、高效立体的市场运营体系；深化全价值链体系化精益│
│ │管理战略，着力瘦身健体提质增效，扩大有效中高端供给，以不断提升质量│
│ │品牌附加值推动发展、引领未来。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年度公司实现营业收入198.36亿元，同比增长5.30%；利润总额12.74亿│
│ │元，同比增长19.02%；归母净利润8.35亿元、同比增长27.41%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │万向钱潮 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：凌云股份始终坚持加强党的思想建设与企业文化建设相结合，积极构│
│营权 │建适合新时代发展要求的企业文化理念体系，为建设“有技术、有品牌、有│
│ │文化、有抱负、受尊重”具有全球竞争力的现代化企业汇聚起强大正能量。│
│ │着眼“世界一流汽车零部件企业”的发展定位，以“建设具有全球竞争力的│
│ │现代化企业”为目标，聚焦汽车零部件、市政工程管道产业，聚焦经营质量│
│ │提升、产业布局优化、创新能力显著、精益管理优异、品牌文化卓越五大目│
│ │标，加快建设成为“有技术、有品牌、有文化、有抱负、受尊重”具有全球│
│ │竞争力的现代化企业。 │
│ │专利：深化以凌云中央研究院为核心的1+7创新平台，成功获批国家级制造 │
│ │业单项冠军企业、新增1个国家级专精特新重点小巨人企业、1个国家级专精│
│ │特新小巨人企业、2个国家级高新技术企业、4个省级专精特新企业；完成集│
│ │团公司级汽车零部件创新平台设立申报；全年获得授权专利228项（其中发 │
│ │明45项），新增软著登记9项，参编国家标准发布3项，主导行业标准制修订│
│ │发布2项，公司科技软实力不断增强。 │
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│核心风险 │汽车行业景气度不及预期；公司产品及客户拓展不及预期。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │凌云股份是在上海证券交易所主板上市的汽车零部件专业公司，下辖37家全│
│ │资及控股子公司、3家参股公司，分布于德国、墨西哥、印尼以及国内30多 │
│ │个省市和地区，其中与瑞士、美国、德国、韩国等合资成立15家中外合资公│
│ │司。 │
│ │目前凌云股份拥有1个国家级和20个省级企业技术中心、15个国家认可委认 │
│ │定的实验室和检测中心、29个高新技术企业、1个国家级7个省级制造业单项│
│ │冠军企业、3个国家级和21个省级“专精特新”企业、2个国家知识产权优势│
│ │企业、1个省级科技领军企业、1个双百企业。 │
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│消费群体 │（1）汽车金属及塑料零部件客户 │
│ │主要客户是国内外主流车企和新能源汽车电池厂商，包括宝马、奔驰、奥迪│
│ │、保时捷、北美新能源头部企业、国内新能源企业、stellantis、上汽大众│
│ │、一汽大众、比亚迪、长安汽车、奇瑞、长城、吉利、东风乘用车、东风本│
│ │田、东风日产、江铃股份、江淮汽车、上汽通用、上汽大通、长安福特、一│
│ │汽红旗、一汽奔腾、一汽丰田、广汽丰田、广汽本田、广汽乘用车、上汽通│
│ │用五菱、东风柳汽、上汽乘用车、北京现代、悦达起亚、广汽埃安、东风岚│
│ │图、理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车、宁德时代、蜂巢能源、国轩高科、光│
│ │束汽车、北汽股份、赣锋锂电等。 │
│ │（2）塑料管道系统客户 │
│ │聚乙烯（PE）燃气管道系统：华润燃气、港华燃气、中国燃气、浙能燃气等│
│ │； │
│ │聚乙烯（PE）给水管道系统：首创环保、华衍水务、北控水务、肇水市政等│
│ │； │
│ │其他产品客户：中国石油化工股份有限公司、海宁市天源给排水工程物资有│
│ │限公司、常州金风储能科技有限公司等。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │东北地区、华北地区、华中地区、华南地区、华东地区、西南地区、西北地│
│ │区、国外地区 │
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│主营业务 │从事汽车零部件生产及销售业务、塑料管道系统生产及销售业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │汽车金属及塑料零部件、塑料管道系统 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│对外投资 │凌云股份2015年4月30日公告，公司已与收购相关方签署了《股权收购协议 │
│ │》，公司将一欧元加上19%的增值税收购Waldaschaff Automotive GmbH（简│
│ │称“WAG”）全部股权并以350万欧元受让其部分股东贷款。WAG是一家德国 │
│ │有限责任公司，注册股本100万欧元。该公司主要产品包括车门、后挡板、 │
│ │引擎盖组件和结构件等，最大客户是德国大众汽车集团，福特、通用、宝马│
│ │也是其主要客户。WAG拥有尖端轻量化技术和铝、钢集成制造工艺。其在碰 │
│ │撞管理系统、侧门防撞梁以及车身腰部增强技术等领域居于行业领先地位。│
│ │收购WAG有利于公司围绕主业进行产业链延伸、提升轻量化技术水平和公司 │
│ │整体竞争能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│"十四五”期间，中国汽车行业取得多方面突破，产销规模跃升3000万辆， │
│ │出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势│
│ │。刚刚过去的2025年，是“十四五”规划收官之年，汽车行业继续展现出强│
│ │大的发展韧性和活力，多项指标再创新高，实现“十四五”圆满收官。 │
│ │2025年，中国汽车行业顶住贸易保护和全球产业链重构等外部压力，克服技│
│ │术攻关难题、行业内卷等多重挑战，展现出强大的发展韧性和活力，实现了│
│ │产业规模与发展质量双提升。全年汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆│
│ │，产销量再创历史新高，连续17年稳居全球第一。其中，乘用车市场稳健增│
│ │长，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动汽车市场的整体增长;商用车 │
│ │市场回暖向好，产销实现10%以上增长，回归400万辆以上;新动能加快释放 │
│ │，新能源汽车产销超1600万辆，国内新车销量占比超50%，成为我国汽车市 │
│ │场主导力量。 │
│ │1.乘用车产销突破3000万辆 │
│ │2025年，乘用车市场稳健增长，有效拉动汽车市场的整体增长。全年乘用车│
│ │产销量分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%。 │
│ │2.商用车产销重回400万辆以上 │
│ │2025年，商用车市场实现回暖向好与结构性增长。全年商用车产销分别完成│
│ │426.1万辆和429.6万辆，同比分别增长12%和10.9%。 │
│ │3.新能源汽车产销超1600万辆 │
│ │2025年，在政策利好、供给丰富和基础设施持续改善等多重因素共同作用下│
│ │，新能源汽车持续增长，全年产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分│
│ │别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较 │
│ │去年同期提高7个百分点。中国新能源产销连续11年位居全球第一。 │
│ │2025年公司持续加强热成型、电池壳、防撞梁、高强钢辊压件、铝产品和汽│
│ │车流体管路等传统产品和市场开发，结构不断优化；实现汽车集成式热管理│
│ │系统、高精度力传感器等转型升级产品新突破，同时借力市场品牌优势，按│
│ │照技术多元原则，积极探索线控转向、智能悬架等智能底盘新领域重大机遇│
│ │。 │
│ │2025年，国内市政塑料管道行业需求持续疲软，市场竞争加剧，整体盈利能│
│ │力下行，甚至部分头部企业要通过股权重组调整战略布局以应对经营压力。│
│ │为应对困境，行业内企业加大智能管道系统研发投入，积极拓展超大口径输│
│ │水、智慧管网运营等新兴市场，并更加关注海外市场。2026年作为“十五五│
│ │”开局之年，国家发改委在全国“两会”期间明确将城市地下管网纳入“六│
│ │张网”基础设施建设重点方向，行业政策支持力度有望加大。另外，随着“│
│ │一带一路”倡议纵深推进，沿线国家基础设施建设需求持续释放，国际市场│
│ │提供了越来越多的机会。但需关注国际地缘冲突对进口聚乙烯原料价格及供│
│ │应链稳定性的影响，其价格波动可能对行业成本端形成阶段性压力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│一季度，中国汽车产销小幅下滑，降幅较1-2月收窄，释放出向好信号。其 │
│ │中，乘用车市场降幅收窄，商用车销量保持增长，新能源汽车热度持续保持│
│ │，汽车出口快速增长。据中汽协数据，1-3月，汽车产销分别完成703.9万辆│
│ │和704.8万辆，同比分别下降6.9%和5.6%；乘用车产销分别完成590.9万辆和│
│ │593.4万辆，同比分别下降9.3%和7.6%，中国品牌乘用车市占率68.1%；商用│
│ │车产销分别完成113万辆和111.4万辆，同比分别增长7.9%和6%；新能源汽车│
│ │产销分别完成 │
│ │296.5万辆和296万辆，同比分别下降6.8%和3.7%，新能源汽车市场渗透率42│
│ │%。 │
│ │展望二季度，“两新”等政策效应将持续释放，北京车展开启新品密集发布│
│ │周期，有助于提升市场热度，提振汽车消费。不过也要看到，当前外部环境│
│ │复杂多变，地缘政治冲突风险上升，原材料及关键部件价格高位震荡，企业│
│ │经营压力进一步加大，内需市场动能偏弱，行业运行仍面临较大压力。综合│
│ │预判，2026年中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行│
│ │，预计全年汽车产销量达3475万辆，同比1%。其中，乘用车达3025万辆，同│
│ │比0.5%；商用车达450万辆，同比4.7%；新能源汽车保持高增长，达1900万 │
│ │辆，同比15.2%，新能源汽车市场渗透率54.6%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│着眼“世界一流汽车零部件企业”的发展定位，以“建设具有全球竞争力的│
│ │现代化企业”为目标，聚焦汽车零部件、市政工程管道产业，聚焦经营质量│
│ │提升、产业布局优化、创新能力显著、精益管理优异、品牌文化卓越五大目│
│ │标，加快建设成为“有技术、有品牌、有文化、有抱负、受尊重”具有全球│
│ │竞争力的现代化企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1.深化客户战略合作，推动产业结构优化升级。积极开展客户高层互访活动│
│ │，完成奔驰、宝马、一汽、东风、长安、广汽、理想、小鹏等多家主流客户│
│ │拜访，深化客户战略合作关系，形成多层次、立体化的交流机制；全年举办│
│ │多场专项产品推介与技术交流活动，邀请华为、一汽、中国重汽、上汽通用│
│ │五菱等优质客户参与，点对点深度对接，推动合作共赢。汽车金属板块，奔│
│ │驰等优质头部客户占比达91%，热成型、电池壳、保险杠等优势产品占比达8│
│ │7%，实现北京奔驰钢铝混门槛大总成产品谱系突破、Stellantis辊压产品突│
│ │破、小鹏汽车热成型门环产品突破。 │
│ │2.实施创新驱动发展战略，持续优化科技创新体系。一是持续加大科技创新│
│ │力度。公司全年研发经费投入9.18亿元，投入强度4.63%。二是持续加强科 │
│ │研项目管理。以“两个清单”为抓手，统筹推进公司级科研项目38项，重点│
│ │科研任务取得突破，整体研发成效稳步提升。三是科学统筹创新平台建设。│
│ │深化以凌云中央研究院为核心的1+7创新平台，成功获批国家级制造业单项 │
│ │冠军企业、新增1个国家级专精特新重点小巨人企业、1个国家级专精特新小│
│ │巨人企业、2个国家级高新技术企业、4个省级专精特新企业；完成集团公司│
│ │级汽车零部件创新平台设立申报；全年获得授权专利228项（其中发明45项 │
│ │），新增软著登记9项，参编国家标准发布3项，主导行业标准制修订发布2 │
│ │项，公司科技软实力不断增强。四是加快产业升级，推进战新产业和未来产│
│ │业前瞻布局。 │
│ │3.落实提质增效专项行动，推进公司成本竞争力持续提升。一是持续加强销│
│ │售管理，推进应收尽收，应结尽结，应追尽追；二是持续优化运营质量，组│
│ │织各单位围绕开源增收、节流降本、资产盘活等重点编制年度运营改善计划│
│ │并推动落实；推进产能布局优化，形成五大区域辊压产能协同、五大冲压基│
│ │地布局、热成型八大基地关键能力建设、新能源电池壳体三大基地产能规划│
│ │，推进产能优化与资源共享；三是持续加强采购管理，落实年度结构降本目│
│ │标，发挥大宗物资集采规模效应，实现采购综合降本。四是持续加强财务降│
│ │本，深入推进资金集中管理，充分研究利用国家各项税收优惠政策，做到应│
│ │享尽享。一是强化墨西哥WAM能力建设和运营效能提升。制定“开源、节流 │
│ │、盘活、优化、转型”五个模块组成的运营改善计划，2025年重点任务取得│
│ │重要进展。二是推动德国WAG重点措施落地实施。深入推进六项扭亏脱困措 │
│ │施实施，巩固扭亏脱困成果，WAG经营质效持续向好。三是国际化经营布局 │
│ │进一步优化。 │
│ │5.深入推进各项改革任务落地，激发公司发展活力。一是完成国企改革试点│
│ │任务。改革深化提升行动提前完成并达到预期成效；双百行动全面完成年度│
│ │任务，国资委考核达到良好水平；制定《进一步全面深化改革方案（2025-2│
│ │029）》，明确新一轮深化改革内容、举措。二是保障公司规范运作，完成 │
│ │董事会换届选举，确保公司治理合规；完成公司章程修订，由审计委员会承│
│ │接《公司法》规定的监事会职权。三是加强股东回报，实施完成2024年度利│
│ │润分配及转增方案、2025年半年利润分配，共计派发现金红利4.04亿元、转│
│ │增股份2.82亿股；凌云集团按计划完成增持，累计增持636万股凌云股份， │
│ │增持金额8001.68万元；四是股权激励第一期限售股份如期解锁，第二个限 │
│ │售期公司业绩考核目标也已全面达成，进一步激发核心人才干事创业的活力│
│ │动力；五是按计划推进全资子公司吸收合并，7月份已完成上海凌云科技吸 │
│ │收合并上海凌云瑞升，上海凌云瑞升注销，9月份完成凌云吉恩斯吸收合并 │
│ │烟台凌云，烟台凌云注销。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2025年，公司实现营业收入198.36亿元，完成年度计划的104%。2026年全年│
│ │收入计划204.6亿元，该计划为公司内部管理控制指标，不代表公司2026年 │
│ │预测数据。 │
│ │1.优化产业结构，推进产品转型升级。 │
│ │一是进一步优化客户结构和产品结构。着重把资源向品牌优、回款好、收益│
│ │高、风险低的汽车行业头部企业和优质客户倾斜，提升丰田等客户新项目获│
│ │取，加大储能客户开发力度；加强轻量化车身结构件、热成型、电池壳、管│
│ │路产品等高附加值优势产品的开发，进一步提升市场份额和销售比重。二是│
│ │积极推动转型升级。集成式热管理系统以“技术突破+量产落地+市场拓维”│
│ │为目标构建全链条竞争力，确保成都重汽、北奔重汽等项目顺利量产，并积│
│ │极拓展新客户，力争乘用车市场取得突破。汽车流体控制系统扩大流体传感│
│ │器关键技术和电子水泵、电子水阀等关重零部件系统化、模块化供货，实现│
│ │规模化运用。三是加快培育新产业新赛道。推进力传感器性能实验室建设，│
│ │加快高精度拉压力传感器与薄膜制备工艺研发，突破技术壁垒，推进国产化│
│ │替代进程，积极开拓注塑机、力控电动缸、自动打磨、高精度传感器等产业│
│ │领域应用场景。布局建设线控转向中试线和智能悬架中试线，提升市场推广│
│ │水平。加快布局以线控转向和智能悬架为重点的智能底盘产品线。 │
│ │2.推动国际化经营提质增效。 │
│ │一是提升国际化经营质量。实施好提质增效锉刀计划，解决好海外公司关税│
│ │和退税难题，持续优化运营管理，提升盈利水平。积极争取新项目，实现可│
│ │持续发展。二是优化国际化经营新格局。推动摩洛哥艾斯特正式运营；印尼│
│ │公司拓展东南亚市场，服务中资车企走出去。三是强化对境外企业的治理管│
│ │控和风险防控。加强技术、市场、管理三个支撑能力建设，掌握海外企业管│
│ │控主动权。健全完善境外公司内控合规风险体系，推动市场、技术、供应链│
│ │、运营业务流程在境外工厂全面落地实施。 │
│ │3.坚持创新驱动发展，推进高水平科技自立自强。 │
│ │一是加强科技创新平台建设。推进集成式热管理系统、智能悬架科研开发能│
│ │力全面提升，积极建设集团公司级汽车零部件创新平台；推进与高校、科研│
│ │院所、央企及创新型民企的深度合作；积极推进国家级、省级科技创新基地│
│ │等平台建设。二是加强关键技术、核心工艺攻关。提升高强钢辊压成形技术│
│ │、高强度轻量化复杂断面设计开发技术水平。加大科技与信息化重点项目的│
│ │申报力度，积极开展自主创新项目申报，多渠道争取资金支持。 │
│ │4.加强精益运营管理，推动企业价值创造能力提升。 │
│ │一是持续开展提质增效。制定实施2026年提质增效专项行动方案并抓好落实│
│ │，持续推动采购降本、运营降本、投资成本管控等各项工作，加强资金集中│
│ │管理与销售追偿。二是持续优化四大业务流程实施。提升经营质量。全面推│
│ │进PLM系统建设，加强供应商SQCD生态管理，聚焦关键运营指标改善，严控 │
│ │“两金”规模。三是加快精益工厂试点建设和全面推广。研究制定精益工厂│
│ │建设方案，持续提升整体精益运营能力。四是落实数智工程战略实施纲要。│
│ │系统提升数字赋能能力，全面布局“智能制造、智能产线、智能工厂”建设│
│ │。五是进一步夯实安全与质量两大基石。持续完善安全、消防与职业健康管│
│ │理体系。多措并举降低能源成本费用，优化能效指标。六是持续推进班组体│
│ │系化建设。制定“班组管理升华年”实施方案，推动班组管理在“十五五”│
│ │升华进阶。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需│
│ │求。 │
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│可能面对风险│1.行业风险 │
│ │风险识别：随着全球汽车行业向电动化加速转型，电动汽车的市场份额预计│
│ │将进一步扩大，智能化和自动驾驶功能正在成为汽车的重要发展方向，全球│
│ │汽车行业主要面临市场变化、技术迭代、消费者行为变化等多个方面影响，│
│ │行业集中度呈现不断提升的趋势，国际贸易摩擦在未来几年内仍可能持续存│
│ │在，如地缘政治、关税调整、贸易壁垒。 │
│ │2.市场风险 │
│ │风险识别：从国际来看，汽车行业供应链全球化等市场竞争日趋激烈，汇率│
│ │、通货紧缩等风险加剧，影响产业布局和供应链稳定性。从国内来看，汽车│
│ │市场内卷态势不断提升，价格不断下探，零部件企业竞争压力持续增大，利│
│ │润空间进一步被压缩。 │
│ │3.金融风险 │
│ │风险识别：当前全球经济形势复杂严峻，受市场供求、国际收支、国际竞争│
│ │等多重因素交织影响，国内外政治经济环境不确定性增多，汇率市场波动加│
│ │剧，对境外公司资金链安全及跨境结算业务产生影响。同时，金融监管政策│
│ │持续收紧，内保外贷相关政策要求更趋严格，银行审批流程更为严谨、周期│
│ │拉长，境外项目资金保障及内保外贷续贷工作面临一定压力。 │
│ │4.国际化经营风险 │
│ │风险识别：地缘政治冲突加剧、贸易保护抬头、市场波动加剧，海外经营风│
│ │险加大。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024—2026年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金与股票相│
│ │结合的方式分配股利。公司原则上最近三年以现金方式累计分配的利润不少│
│ │于最近三年母公司实现的年均可分配利润的30%。公司在经营情况良好，并 │
│ │且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益且具有公司成长性│
│ │、每股净资产的摊薄等真实合理因素的情况下，可以提出股票股利分配预案│
│ │。 │
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│股权激励 │凌云股份2022年12月9日发布限制性股票激励计划，公司拟授予不超过2750 │
│ │万股限制性股票，其中首次向290名激励对象授予不超过2475万股，授予价 │
│ │格为4.74元/股；预留275万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满两│
│ │年后分三期解锁，解锁比例分别为40%、30%、30%。主要解锁条件为：（1）│
│ │以2021年净利润为基数，2023-2025年度净利润复合增长率均不低于7%，且 │
│ │不低于同行业平均水平或对标企业75分位值水平；（2）2023-2025年度净资│
│ │产收益率分别不低于4%、4.3%、4.8%，且不低于同行业平均水平或对标企业│
│ │75分位值水平；（3）2023-2025年ΔEVA>0。 │
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│增发股票 │定增募资投入盐城车身结构件项目等：凌云股份2021年7月15日发布定增预 │
│ │案，公司拟非公开发行不超过22903.8455万股股份，募集资金总额不超过13│
│ │.8亿元，扣除发行费用后拟用于：1）盐城车身结构件项目，总投资2300.14│
│ │万元，拟投入募集资金2230万元。预计本项目税后内部收益率为13.93%，税│
│ │后投资回收期为7.91年（含建设期2年）。2）盐城新能源电池壳组件项目（│
│ │一期），总投资9603.36万元，拟投入募集资金9340万元。预计本项目税后 │
│ │内部收益率为11.31%，税后投资回收期为7.95年（含建设期2年）。3）盐城│
│ │新能源电池壳组件项目（二期），总投资11871.6万元，拟投入募集资金1.0│
│ │86亿元。预计本项目税后内部收益率为15.6%，税后投资回收期为7.8年（含│
│ │建设期3年）。4）盐城新能源电池壳下箱体项目，总投资2846.88万元，拟 │
│ │投入募集资金1500万元。预计本项目税后内部收益率为20.45%，税后投资回│
│ │收期为5.16年（含建设期2年）。5）武汉新能源汽车零部件项目，总投资13│
│ │432.8万元，拟投入募集资金1.253亿元。预计本项目税后内部收益率为21.6│
│ │3%，税后投资回收期为5.95年（含建设期3年）。6）涿州新能源电池壳项目│
│ │（一期），总投资3600万元，拟投入募集资金2170万元。预计本项目税后内│
│ │部收益率为28.46%，税后投资回收期为5.4年（含建设期2年）。7）涿州新 │
│ │能源电池壳项目（二期），总投资7060.34万元，拟投入募集资金6180万元 │
│ │。预计本项目税后内部收益率为28.51%，税后投资回收期为4.25年（含建设│
│ │期2年）。8）收购凌云吉恩斯49.9%股权项目，总投资25948万元，拟投入募│
│ │集资金25948万元。凌云吉恩斯属于汽车零部件制造业，主营业务是运用先 │
│ │进的热成型技术生产汽车底盘加强件及车身安全件，并对相关模具进行设计│
│ │、研发、生产和销售。9）热成型轻量化汽车结构件扩产项目，总投资29915│
│ │.63万元，拟投入募集资金2亿元。预计本项目税后内部收益率为25.1%，税 │
│ │后投资回收期为5.45年（含建设期4年）。10）沈阳保险杠总成项目，总投 │
│ │资6185.91万元，拟投入募集资金5850万元。11）补充流动资金，拟投入募 │
│ │集资金41392万元。 │
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