热点题材☆ ◇600509 天富能源 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能电网、生物质能、石墨烯、一带一路、芯片、储能、天然气、绿色电力、三代半导、
临界发电、AI眼镜
风格:融资融券
指数:内地绿电、上证580
【2.主题投资】
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2025-09-26│芯片 │关联度：☆☆☆
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公司积极布局第三代半导体碳化硅新材料产业，2020年公司参与北京天科合达半导体股份有
限公司增资扩股
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2025-03-19│AI眼镜 │关联度：☆☆☆
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公司参股的天科合达与慕德微纳共同出资设立合资公司，专注于AR衍射光波导镜片技术的研
发及市场推广
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2024-09-12│智能电网 │关联度：☆☆☆
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公司以220千伏电网为骨干，大力推动智能电网建设及电网侧储能项目建设，打造兵团流智
慧电网。
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2022-07-22│生物质能 │关联度：☆☆
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公司设立北京中富通新能源投资有限责任公司，涉及新能源领域开展投资及开发利用业务，
包括但不限于光伏、风力、生物质发电领域、分布式能源供应领域、吸入式热泵余热发电领域、
地热能发电领域、天然气发电领域、页岩气开发利用领域和其他清洁能源领域。
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2022-06-28│储能 │关联度：☆☆☆
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公司目前水电装机231MW，未来将积极参与玛纳斯河上游408MW梯级水电项目及1000MW抽水蓄
能电站项目
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2022-06-24│绿色电力 │关联度：☆☆☆
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公司全资子公司新疆天富金阳新能源有限责任公司经营范围主要从事太阳能、风能等新能源
的开发和利用。
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2022-06-09│超临界发电 │关联度：☆☆☆
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公司建设2台66万千瓦超超临界发电机组
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2022-01-10│第三代半导体│关联度：☆☆
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公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资
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2021-12-21│天然气 │关联度：☆
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公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建成覆盖石河子全市的天然气管网及天然
气门站
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2020-05-15│一带一路 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于新疆维吾尔自治区石河子市红星路54号。主营业务：水电、火电、供电、供热
。
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2019-12-24│石墨烯 │关联度：☆☆
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公司发明一种新型半导体薄膜材料石墨烯在碳化硅基地上外延生长方法，权益人为天富热电
旗下孙公司天科合达。
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2024-10-21│科技重组预期│关联度：☆☆☆
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公司目前持有天科合达9.0909%股份，为天科合达第二大股东。
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为新疆维吾尔自治区石河子市北一东路2号
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-06-28│抽水蓄能 │关联度：☆☆
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公司水电装机231MW，未来公司将积极参与玛纳斯河上游408MW梯级水电项目及1000MW抽水蓄
能电站项目。
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2022-06-10│甲醇 │关联度：☆☆☆
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公司“07天富债”募集资金金额为2.8亿元，公司将全部用于红山嘴电厂玛纳斯河一级水电
站项目和年产20万吨煤制甲醇项目。
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2022-01-10│垃圾发电 │关联度：☆☆☆
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公司西北地区唯一一家集热电联产，火电、水电、光伏发电、垃圾焚烧发电于一身的上市公
司
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2022-01-10│碳化硅 │关联度：☆☆
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公司拟出资2亿元参与控股股东旗下的国内碳化硅晶片龙头企业天科合达增资
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2021-10-29│二甲醚 │关联度：☆☆☆☆
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具有年产30万吨二甲醚项目。
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2017-02-09│新疆准东经济│关联度：☆☆☆
│区 │
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电力、蒸汽、热水的生产和供应业，新疆地区上市公司。
【3.事件驱动】
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2023-06-07│国资委召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会，火电需求飙升
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近日，国资委在广州组织召开部分中央企业迎峰度夏能源电力保供专题会。会议要求，煤炭
、石油石化企业要着力提高电煤和天然气供应能力，发电企业要应发尽发、多发满发，电网企业
要坚守电网安全生命线和民生用电底线，全力保障迎峰度夏能源电力安全可靠供应。
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2023-05-10│新疆出台措施引导企业开拓一带一路市场，首季进出口增77%
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新疆推动外贸产业高质量发展迈上新台阶。今年前四个月，从霍尔果斯公路口岸出口商品车
突破2万辆，同比增长62.3%。新疆今年出台支持外贸稳定发展8条措施，引导企业开拓“一带一
路”沿线国家和地区市场。一季度，新疆对“一带一路”沿线国家和地区进出口总值达618.8亿
元人民币，同比增长77.4%。
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2023-04-27│煤价下降+电价上涨，火电企业盈利能力有望改善
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一季度，伴随着工业活动持续复苏，带动了用电需求的回升，电力行业延续快速增长趋势。
华能国际一季报大幅扭亏也证实了火电企业盈利能力有所改善。机构认为，在"下限保煤、上限
保电"的煤电价格改革机制与中长协签订继续保持高位的叠加下，煤电矛盾有望进一步缓解，动
力煤价格有望回归合理水平，火电企业盈利能力有望持续改善。
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2023-04-24│甲醇期货触底反弹，产业复苏曙光或将出现
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甲醇期货MA2309自2023年4月10日触及阶段新低2368点后，一路反弹至2477。机构分析指出
，国内存量装置开工偏低，煤头开工率仍低，传统下游开工韧性仍在，内地仍偏强。
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2023-03-03│全球规模最大绿色甲醇工厂投产，甲醇重卡订单交付
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近日，由吉利控股集团和河南省顺成集团共同投资的10万吨级绿色低碳甲醇工厂在河南安阳
正式投产，这是我国首套，也是全球规模最大的二氧化碳加氢制绿色低碳甲醇工厂。同时，吉利
旗下醇氢科技与顺成集团还签订了300台甲醇重卡订单并首批交付30台，助力零碳陆运。
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2021-06-29│雷诺大手笔抢占碳化硅产能 新能源车企正快速导入碳化硅技术
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据报道，日前雷诺集团和意法半导体宣布，双方达成了战略合作，意法半导体将确保在2026
-2030年满足雷诺的宽禁带（第三代半导体）器件产量需求。同时，双方还将合作开发高效、尺
寸合适的SiC（碳化硅）和GaN（氮化镓）技术和产品，以提高电动和混动汽车的功率性能。
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2019-06-19│财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》
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财政部发布《关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知》，下发可再生能源补贴81
亿元。其中，光伏30.8亿元，光伏扶贫3718万元，自然人分布式4843万元，光伏电站及工商业分
布式29.9726亿元。
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2019-02-22│中国5G芯片关键材料获突破 处于国际领先水平
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2019年2月21日消息，从西安电子科技大学芜湖研究院获悉，作为芜湖大院大所合作的重点
项目，国产化5G通信芯片用最新一代碳化硅衬底氮化镓材料试制成功，打破国外垄断。这标志着
今后国内各大芯片企业生产5G通信芯片，有望用上国产材料。碳化硅是制造高温、高频、大功率
半导体器件的理想衬底材料，也是发展第三代半导体产业的关键基础材料。相关公司有天富能源
、天通股份。
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2017-09-29│天然气打响“冬季保供”战 晋鲁豫等多地限气
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据21报道，“中石油表示，今年冬季天然气供应可能很紧张，因此给河南的天然气将减少40
0万立方米/天。”有天然气专业人士向记者透露，“我们已经决定通过‘保民用，限工业’的方
式，应对此次限气挑战。”多位石油央企内部人士均对记者确认了这一消息。此次天然气限气涉
及河南、山东、山西等北方多地，目前很多地方天然气企业已宣布上调非居民天然气价格。
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2016-11-17│国常会推进生态环境保护
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2016年11月15日召开的国务院常务会议通过《“十三五”生态环境保护规划》，确定了多项
任务：强化源头管控，淘汰高污染产品，加快节能环保产业发展；大力实施大气、水、土壤污染
防治行动计划，开展造纸、建材等15个重点行业治污减排专项治理；强化环保督察执法，适时开
征环境保护税。
入冬以来我国北方雾霾频发，北京市将于17日0时启动今年首个空气重污染橙色预警。机构
认为，未来环保税等政策的出台将倒逼企业加大环保投入，而PPP模式的推广将促使更多投资需
求释放。三季报显示大气、监测等环保细分板块盈利呈现30%以上的高增速，毛利率维持较高水
平，土壤修复行业也正在兴起。
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2015-04-16│发改委发文扩大输配电价改革试点范围
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国家发改委2015年4月15日消息，近日，国家发改委印发《关于贯彻中发[2015]9号文件精神
加快推进输配电价改革的通知》，部署扩大输配电价改革试点范围，加快推进输配电价改革。
通知规定，在深圳市、内蒙古西部率先开展输配电价改革试点的基础上，将安徽、湖北、宁
夏、云南省(区)列入先期输配电价改革试点范围，按"准许成本加合理收益”原则单独核定输配
电价。鼓励具备条件的其他地区开展改革试点。试点范围以外地区也要同步开展输配电价摸底测
算工作，全面调查摸清电网输配电资产、成本和企业效益情况，初步测算输配电价水平，研究提
出推进输配电价改革的工作思路。
华泰证券分析认为，上网电价相对较低的水电企业,如长江电力、国投电力、桂冠电力等；
有望获得售电资格的节能服务企业、分布式能源运营企业以及大型发电集团，如动力源、天壕节
能、京运通、江苏旷达、中海阳、华能国际、建投能源、深圳能源等，受益于电改，竞争地位增
强的地方电网公司，如广安爱众、天富能源、通宝能源等值得配置。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │新疆天富能源股份有限公司成立于1999年3月,于2002年2月28日在上交所发 │
│ │行上市,是一家以电力、热力生产、销售及天然气销售为主体,发、供、调一│
│ │体化的综合性能源企业。公司采用先进技术、优质的服务提供安全、高效、│
│ │清洁的电力、热力、天然气供应,成为兵团综合性能源支柱企业。 │
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│产品业务 │公司是新疆兵团最大的综合能源上市公司，其主要业务为电力与热力生产、│
│ │供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务；公司拥有发、供、调一体│
│ │化独立运营电网，具备独立的供电营业区域及完备的输配电网体系，火电、│
│ │光伏发电、水电等多种电源结构，公司独家拥有覆盖石河子市全境的集中供│
│ │热管网、城市供水管网及城市天然气管网，公司具备长期稳定高效的网内调│
│ │度运营经验，为营业区域内提供稳定、安全、可持续的电、热、水、天然气│
│ │供应。 │
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│经营模式 │公司集发、供、调一体化运营模式有助于新能源消纳，降低能源成本，打造│
│ │电价洼地，吸引企业投资，促进当地经济的发展；同时发、供、调一体化可│
│ │以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于优化能源│
│ │结构，推动新能源的发展，推动技术创新。 │
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│核心竞争力 │1、独立的地方电网稀缺资源优势 │
│ │公司拥有新疆兵团最大的独立性地方电网，拥有独立的营业区域，可以有效│
│ │管理电力资源，应对电力市场的波动；公司除拥有独立性地方电网外，还独│
│ │家拥有覆盖石河子市全区的集中供热管网、城市供水管网以及城市天然气管│
│ │网，具备长期、稳定、高效的网内调度运营经验，成为公司未来发展的重要│
│ │潜力和优势。 │
│ │2、公司独特经营模式优势 │
│ │公司集发、供、调一体化运营模式有助于新能源消纳，降低能源成本，打造│
│ │电价洼地，吸引企业投资，促进当地经济的发展；同时发、供、调一体化可│
│ │以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于优化能源│
│ │结构，推动新能源的发展，推动技术创新。 │
│ │3、新疆地区资源禀赋优势 │
│ │新疆地域辽阔，光照充足，全年日照小时数介于2,550—3,500小时，年辐射│
│ │照度总量居于全国第二，是国家“十五五”规划和2035年远景目标纲要中重│
│ │点推进的大型清洁能源基地。新疆拥有广阔的戈壁、沙漠、荒漠等未利用土│
│ │地，非常适合光伏项目规模化开发建设。 │
│ │4、行业管理经验优势 │
│ │公司作为新疆最早从事发、供电业务的公司，积累了丰富的经营和管理经验│
│ │，拥有一批经验丰富、年富力强的管理者和技术人才，保证了公司经营管理│
│ │和业务发展的顺利推进；公司具有较高的电力调度能力和水平，公司电力调│
│ │度中心设备先进，人员素质高，经验丰富，能够满足公司未来源网荷储一体│
│ │化发展以及更广域电网调度的要求。 │
│ │5、控股股东电力资源整合的优势 │
│ │控股股东中新建电力集团将通过整合兵团电力资源，优化电力产业结构，提│
│ │升电力系统的效率和服务质量，致力于成为全疆最大的集发电、供电、调度│
│ │为一体的千亿级电力企业。作为兵团新能源建设的主力军，兵团将在绿电指│
│ │标、资源配置等方面给予全要素赋能，以确保集团的快速发展和市场竞争力│
│ │。中新建电力集团也将全方位赋能上市公司，公司在兵团电力产业链核心地│
│ │位明确，有望充分享受中新建电力集团未来产业发展红利。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入83.85亿元，同比减少9.56%；营业成本66.09亿 │
│ │元，同比减少14.35%；归属于上市公司股东净利润2.30亿元，同比增长7.26│
│ │%；每股收益0.1674元/股。 │
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│品牌/专利/经│专利：累计发布11项国家及团体标准，新增申报专利36项，获得省部（行业│
│营权 │）级荣誉7项，为构建技术标准体系奠定坚实基础。 │
│ │经营权：天然气业务：公司拥有石河子管道燃气业务的独家特许经营权，建│
│ │成覆盖石河子全市的天然气管网及天然气门站，独家承担石河子市民用天然│
│ │气的运营，同时经营车用天然气和工商业用气的供应。 │
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│核心风险 │1、宏观经济风险。近年来国内经济持续处于底部调整阶段，公司所经营的 │
│ │电、热、天然气业务，属基础性公用事业，业务发展与地区经济发展情况相│
│ │关性较强。地区经济发展、招商引资战略等因素都有可能对公司的盈利能力│
│ │造成冲击。 │
│ │2.政策风险。政策变化对公司电力业务区域性垄断的营销模式将带来一定影│
│ │响，机遇和挑战并存。 │
│ │3、煤炭及其运输价格波动风险。近年来受国家去产能政策的影响，原煤价 │
│ │格有所上升；同时受油价上升等因素的影响，对煤炭运输成本也将有一定的│
│ │影响，将对公司生产运营产生不利影响。 │
│ │4、电网运行风险增加。近年来，响应国家“压小上大”的政策要求，公司 │
│ │逐步关停了部分耗能较高的小型机组，同时区内大工业用户自备电厂的规模│
│ │不断扩大，“大机小网”现象日益突出，电网运营稳定性面临严峻挑战。 │
│ │5、国内利率上升造成财务成本风险。随着国内实际利率的上升，将增加公 │
│ │司资金成本，提高公司财务费用，对公司盈利带来不利影响。 │
│ │6、员工结构与公司发展需求不相适应。随着企业规模及组织架构的逐步扩 │
│ │大，精细化管理标准的不断提高，以及信息化建设的不断推进，公司对各类│
│ │专业技术人才及管理人才的需求日益剧增，员工结构已成为制约公司发展的│
│ │重要因素。 │
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│投资逻辑 │公司拥有新疆兵团最大的独立性地方电网，拥有独立的营业区域，可以有效│
│ │管理电力资源，应对电力市场的波动；公司除拥有独立性地方电网外，还独│
│ │家拥有覆盖石河子市全区的集中供热管网、城市供水管网以及城市天然气管│
│ │网，具备长期、稳定、高效的网内调度运营经验，成为公司未来发展的重要│
│ │潜力和优势。 │
│ │公司集发、供、调一体化运营模式有助于新能源消纳，降低能源成本，打造│
│ │电价洼地，吸引企业投资，促进当地经济的发展；同时发、供、调一体化可│
│ │以增强公司在能源供应方面的安全性、稳定性和可持续性，有助于优化能源│
│ │结构，推动新能源的发展，推动技术创新。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │石河子地区、其他地区 │
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│主营业务 │电力与热力生产、供应，天然气供应，城镇供水及建筑施工等业务 │
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│主要产品 │供电、供热、建筑施工、供水、天然气 │
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│增持减持 │控股股东拟斥资1.25亿元至2.5亿元增持公司股份：天富能源2026年5月13日│
│ │公告，公司控股股东中新建电力集团有限责任公司（简称“中新建电力”）│
│ │拟使用自有及自筹资金计划自本公告披露之日起12个月内，通过上海证券交│
│ │易所交易系统以集中竞价或符合法律法规规定的其他方式增持公司股份，累│
│ │计增持金额不低于1.25亿元，上限不超过2.5亿元。截至本公告披露日，中 │
│ │新建电力持有公司股份46177.5740万股，占公司总股本的33.6%。 │
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│项目投资 │天富能源2024年10月10日公告，公司拟采取现金出资的方式建设源网荷储一│
│ │体化十户滩4×66万千瓦深度调峰发电项目并成立项目公司，项目总投资估 │
│ │算为112.02亿元，项目公司注册资本22亿元，公司持股比例100%。 │
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│股权收购 │天富热电2014年2月21日公告，公司拟以现金方式出资9000万元对石河子市 │
│ │天源燃气有限公司（简称“天源燃气”）进行增资，增资完成后公司持股比│
│ │例由80%增至94.05%。天源燃气经营范围为天然气零售（分支机构经营）； │
│ │灶具、燃气具配件，厨房设备，五金销售等。本次增资有利于增强天源燃气│
│ │的资金实力，优化其资产负债结构，更好地把握新疆区域经济发展带来的市│
│ │场机遇，尽快实现规模效应，推动公司天然气产业的加速发展。 │
│ │天富热电2014年5月29日公告，公司拟与湖北省页岩气开发有限公司（简称 │
│ │“页岩气公司”）共同投资设立合资公司，主要从事页岩气的勘探与开发。│
│ │新公司拟注册资本3亿元，其中天富热电出资1.65亿元，占注册资本的55%。│
│ │公司与湖北省页岩气开发有限公司成立联合工作组，工作组成员由长期从事│
│ │石油天然气勘探开发及综合研究的科技人员组成，具有丰富的页岩气勘探开│
│ │发经验，同时引进美国在北美地台上开展页岩气调查评价，并最终获得页岩│
│ │气商业气流成果的研究技术和方法，与国内中扬子地区相关参数井的参数进│
│ │行对比，获得适合新疆地区页岩气选取选层的评价参数，技术水平达到国内│
│ │领先。初步调查评价表明，新疆地区页岩气地质资源量约16.01万亿立方米 │
│ │，位居全国第二，占全国页岩气资源量的11.91%。 │
│ │收购燃气公司：天富能源2018年1月16日公告，公司子公司天源燃气拟以950│
│ │0万元收购新疆利华绿原新能源有限责任公司（简称“利华绿原”）65%股权│
│ │。利华绿原以居民用气、L-CNG加气站、LNG工厂、可再生有机质甲烷化服务│
│ │于农机为主导产业。目前，利华绿原独家经营第二师管辖区域内燃气业务，│
│ │已完成了铁门关市及第二师11个团场的天然气入户工程项目建设，拥有14个│
│ │加气站。本次收购实现了公司在天然气行业内的扩张，业务规模及盈利能力│
│ │都得到了增强。 │
│ │拟3.66亿元收购中天飞驰、中天荣聚100%股权：天富能源2024年12月7日公 │
│ │告，公司拟以现金支付方式购买天富集团持有的新疆中天飞驰清洁能源有限│
│ │责任公司（以下简称“中天飞驰”）100%股权和新疆中天荣聚清洁能源有限│
│ │责任公司（以下简称“中天荣聚”）100%股权。本次交易总金额合计为3661│
│ │6万元，其中，中天飞驰100%股权交易金额为27551万元，中天荣聚100%股权│
│ │交易金额为9065万元。天富集团为公司的间接控股股东。公司表示，本次关│
│ │联交易将有效避免公司与关联方之间产生同业竞争，扩展公司在光伏发电领│
│ │域的业务布局，扩大市场份额，增加发电收入并提升盈利能力，增强公司核│
│ │心竞争力。 │
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│对外投资 │天富能源2023年8月14日公告，公司控股股东天富集团与兵团国资委、七师 │
│ │国资公司签订了《关于资产重组暨出资设立新公司之框架协议》，各方同意│
│ │出资共同重组新设一家承担起兵团发展新能源发电项目建设、运营、管理主│
│ │体职责，打造全疆最大的集发供调为一体的新公司。新公司名称为中新建电│
│ │力集团有限责任公司，中新建电力集团注册资本100亿元。本次《框架协议 │
│ │》所涉及公司权益变动完成后，公司控股股东将由天富集团变更为中新建电│
│ │力集团，公司实际控制人不发生变动，仍为新疆生产建设兵团第八师国有资│
│ │产监督管理委员会。 │
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│行业竞争格局│根据中电联发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，综 │
│ │合考虑我国经济增长潜力、“十五五”规划目标及国家宏观调控政策措施，│
│ │预计2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长。预计2026年全国全社会用电│
│ │量10.9万亿至11万亿千瓦时，同比增长5%至6%，2026年全国统调最高用电负│
│ │荷在15.7亿至16.3亿千瓦之间。预计2026年全国新增发电装机规模有望超过│
│ │4亿千瓦，其中：新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦，2026年底全国发电│
│ │装机容量有望达到43亿千瓦左右。2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤│
│ │电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模将达到总发电装机的一半│
│ │，部分地区新能源消纳压力依然凸显。 │
│ │根据国家发改委和能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革│
│ │促进新能源高质量发展的通知》，以及《电力中长期市场基本规则》的落地│
│ │实施，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全面进入电力市场，上网电│
│ │价通过市场交易形成，新能源发电从保障性收购、有序入市进入到全面入市│
│ │阶段。截至2026年初，全国已有11个省市发布相关通知，对直接参与电力市│
│ │场交易用户的固定分时电价机制作出调整，分时电价从“政府核定”迈入“│
│ │随行就市”的市场化阶段，随着我国电力市场的不断深化和新能源发电占比│
│ │的持续提升，电力供需结构正经历着前所未有的变革。为了更有效地平衡电│
│ │力供需、优化电力资源配置并促进新能源的消纳，全国范围内正逐步推行更│
│ │加市场化的分时电价机制。 │
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│行业发展趋势│根据中电联发布的《2025-2026年度全国电力供需形势分析预测报告》，综 │
│ │合考虑我国经济增长潜力、“十五五”规划目标及国家宏观调控政策措施，│
│ │预计2026年我国宏观经济将继续保持平稳增长。预计2026年全国全社会用电│
│ │量10.9万亿至11万亿千瓦时，同比增长5%至6%，2026年全国统调最高用电负│
│ │荷在15.7亿至16.3亿千瓦之间。预计2026年全国新增发电装机规模有望超过│
│ │4亿千瓦，其中：新增新能源发电装机规模超过3亿千瓦，2026年底全国发电│
│ │装机容量有望达到43亿千瓦左右。2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤│
│ │电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模将达到总发电装机的一半│
│ │，部分地区新能源消纳压力依然凸显。 │
│ │根据国家发改委和能源局联合印发的《关于深化新能源上网电价市场化改革│
│ │促进新能源高质量发展的通知》，以及《电力中长期市场基本规则》的落地│
│ │实施，推动风电、太阳能发电等新能源上网电量全面进入电力市场，上网电│
│ │价通过市场交易形成，新能源发电从保障性收购、有序入市进入到全面入市│
│ │阶段。截至2026年初，全国已有11个省市发布相关通知，对直接参与电力市│
│ │场交易用户的固定分时电价机制作出调整，分时电价从“政府核定”迈入“│
│ │随行就市”的市场化阶段，随着我国电力市场的不断深化和新能源发电占比│
│ │的持续提升，电力供需结构正经历着前所未有的变革。为了更有效地平衡电│
│ │力供需、优化电力资源配置并促进新能源的消纳，全国范围内正逐步推行更│
│ │加市场化的分时电价机制。 │
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│行业政策法规│《电力中长期市场基本规则》、《关于深化新能源上网电价市场化改革促进│
│ │新能源高质量发展的通知》 │
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│公司发展战略│作为新疆生产建设兵团最大的综合能源上市企业，公司全面贯彻落实国家“│
│ │碳达峰、碳中和”战略部署，紧扣“十五五”时期国家能源规划导向与兵团│
│ │能源发展战略，依托控股股东中新建电力集团的资源整合优势及兵团唯一综│
│ │合能源平台功能，深度融入兵团“十五五”电力发展规划。在“十五五”期│
│ │间，公司将继续大力发展可再生能源，推动能源结构绿色低碳转型，同时加│
│ │大电网建设力度，持续提高电力系统调节能力，显著提升可再生能源消纳水│
│ │平及供电可靠性，致力于构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、│
│ │灵活智能的新型电力系统。2025年末，公司在运营的可控电源装机容量达58│
│ │01兆瓦，火电装机容量2890兆瓦，光伏装机容量2680兆瓦，水电装机容量23│
│ │1兆瓦；在建光伏装机容量300兆瓦。 │
│ │聚焦七师、八师，着力构建城市级“源网荷储”一体化示范区，以城市级“│
│ │源网荷储”协同模式、高比例绿电直联消纳模式、增量配电网低碳园区开发│
│ │模式三种具体路径推进，实现一体化协同与智能化调控，构建安全、高效、│
│ │低碳、经济运行的新型电力系统。加快推进煤电机组改造升级，加强电网主│
│ │干网架建设和配电网建设力度，提升配电网承载能力，深化电力系统数字化│
│ │平台建设应用。引入机制电价，电力辅助服务、需求侧响应等功能机制，提│
│ │升电厂、用户参与新能源消纳积极性；推动绿电高地及电价优势区建设，吸│
│ │引新质生产力落地，促进兵团产业低碳绿色转型。 │
│ │积极谋划参与水电项目建设，推动智能电网建设及电网侧储能项目建设，推│
│ │进电网升级改造，打造兵团一流智慧电网。组建专业绿电交易团队，提供“│
│ │绿电直连+碳足迹核算”服务，主动参与碳资产管理，培育新利润增长点。 │
│ │发挥公司新能源研究院重要作用，围绕“双碳”目标，研究光伏制绿氢、碳│
│ │资产数字化开发管理、碳捕集、低碳和零碳发展路径，构建“源网荷储、氢│
│ │碳数智”体系；与国内一流的研究咨询单位合作，研究制定兵团新能源消纳│
│ │保障体制机制；与行业领先企业技术合作，打造新能源智慧管理和调度体系│
│ │，建设“源荷互动”的智慧电网。 │
│ │公司立足拓展全疆燃气市场，南北疆重点交通干线分布加气站53座，通过对│
│ │现有综合能源站改造升级，适应氢能、甲醇等多元能源趋势，同步增加充电│
│ │站建设，实现社区充电全覆盖。 │
│ │全面推进城镇燃气管网的数字化、智能化升级，构建智慧监测与调度平台，│
│ │显著提升管网安全运行效率和应急响应能力。有计划地实施老旧燃气管网的│
│ │评估与更换工程，切实消除安全隐患，提升系统整体运行可靠性。 │
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│公司日常经营│2025年内，公司完成发电量180.97亿千瓦时，较去年同期减少11.15亿千瓦 │
│ │时，同比降低5.80%；完成供电量197.15亿千瓦时，较去年同期减少15.12亿│
│ │千瓦时，同比降低7.12%；实现供电收入55.86亿元，同比降低13.20%；实现│
│ │供热收入7.25亿元，较去年同期降低6.27%；累计天然气供气量42763万方，│
│ │较去年同期增加8172万方，同比增长23.63%；实现天然气业务收入10.23亿 │
│ │元，同比增长29.11%。 │
│ │（一）精益管理，降本增效，发展根基持续夯实 │
│ │报告期内，公司完成供电量197.15亿千瓦时，较去年同期减少15.12亿千瓦 │
│ │时，同比降低7.12%，主要是受市场因素影响，部分大工业客户用电需求减 │
│ │少，公司供电量较去年同期减少；2025年实现供电收入55.86亿元，同比降 │
│ │低13.20%。报告期内，公司实现供热收入7.25亿元，较去年同期降低6.27% │
│ │，主要是部分工业客户蒸汽用量减少、价格降低导致工业蒸汽收入减少；报│
│ │告期内，公司累计天然气供气量42763万方，同比增长23.63%；实现天然气 │
│ │业务收入10.23亿元，同比增长29.11%。燃气公司通过优质服务，增供扩销 │
│ │，车用气量较2024年增加3113万立方；液化工厂二期投运，增加气量3531万│
│ │立方。 │
│ │公司全年实现营业收入83.85亿元，同比降低9.56%；营业成本66.09亿元， │
│ │同比降低14.35%；归属于上市公司股东净利润2.30亿元，每股收益0.1674元│
│ │；公司今年针对相关资产计提减值准备5.12亿元。 │
│ │（二）科学统筹，高效推进，重点项目有序推进 │
│ │2025年，天富国华玛纳斯县3GW光伏项目（一期1GW工程-中新建电力0.7GW）│
│ │、中新建石玛兵地融合2GW光伏基地项目（中新建电力1.02GW）年内已并网 │
│ │试运行；中新建电力石和4.6GW光伏（一期2.6GW-B区1.3GW）发电项目、中 │
│ │新建电力第三师图木舒克市园区低碳转型20万千瓦光伏项目，顺利完成建设│
│ │目标。公司建立“党委牵头、专班推进、定期会商”联动机制，主要领导带│
│ │队与沙湾、玛纳斯两地沟通协调，专项推进水电站项目等前期筹备工作，着│
│ │力打造自治区兵地融合示范项目、绿色发展标杆工程。 │
│ │（三）筑牢屏障，压实责任，安全环保根基稳固 │
│ │2025年，公司安全生产局面持续稳定，构建四级安全管理网络，实现安全责│
│ │任全覆盖，管理层带队督查检查，排查整改隐患问题，层层压实整改责任。│
│ │火电机组三项污染物均达标排放，未出现环保责任事件，未受到上级环保部│
│ │门通报批评及处罚，二氧化硫、氮氧化物、烟尘排放量均有较大降幅，减排│
│ │成效显著。 │
│ │（四）聚焦主业，恪守民生，能源保障坚强有力 │
│ │公司坚决扛牢能源保供首要责任，持续推进能源供给侧改造升级，售电公司│
│ │机组全部通过热态验收，天河热电机组灵活性改造完成80%；天河热电#2机 │
│ │高背压乏汽余热利用改造项目扩增供暖面积416万平方米。保障能源需求侧 │
│ │供应稳定，完成重要时段保电任务55次，提前11天启动供暖工作，完成12.1│
│ │万余户居民燃气入户安检，建成“油电气”一体化的空港物流园综合能源站│
│ │。整合升级线上缴费渠道，综合离柜率达76.46%；精准捕捉客户需求，9559│
│ │8热线接通率增长15.42%，服务投诉工单下降46%，不断提升用户满意度。 │
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│公司经营计划│2026年度公司计划发电量188.10亿千瓦时，供电量210.00亿千瓦时，供热量│
│ │2,172.00万吉焦，耗标煤量478.00万吨，售天然气43,000.00万立方；基本 │
│ │建设项目投资计划合计132,046.00万元；检修项目投资计划合计20,061.00 │
│ │万元；外购电量计划37.42亿千瓦时，其中：外购新能源电量19.63亿千瓦时│
│ │，外购垃圾发电0.68亿千瓦时，外购国网电量16.26亿千瓦时，外购能投电 │
│ │量0.84亿千瓦时。（本经营计划并不构成公司对投资者的业绩承诺）上述计│
│ │划已经公司第八届董事会第二十四次会议以及2026年第二次临时股东会审议│
│ │通过。 │
│ │2026年，公司围绕“稳经营、提效率、控成本”核心，坚持“度电必争、增│
│ │供扩销”工作主线，强化精细化管理和动态调度，减少非计划停运。 │
│ │1、党建铸魂，强基固本，组织保障坚实有力 │
│ │全面贯彻落实党的二十届四中全会精神作为重大政治任务，发挥党建工作领│
│ │导小组职能，完善考核评价体系，确保责任层层压实。发挥党建引领作用，│
│ │抓紧全面从严治党、意识形态等工作，搭建党建两化体系，引导党员在中心│
│ │任务中当先锋作表率。驰而不息抓作风建设，开展“不作为、慢作为、乱作│
│ │为”突出问题专项整治行动。推进人才库建设、动态管理和年轻干部培养工│
│ │作，搭建三级管理体系，为公司发展提供坚实人才支撑和智力保障。 │
│ │2、精益管理，控本增收，经营质效持续发力 │
│ │运用系统化思维，加快推进人资、财务、营销等一体化进程；全面提升预算│
│ │管理水平，打造“经营管理+成本把控”的管理模式。全面贯彻落实工商业 │
│ │用户市场化电价政策，加强用能价格监管，确保电价政策规范执行、有效落│
│ │地；同时，加大对天山铝业等重点案件的债权清收力度，全力追缴历史差额│
│ │电费。 │
│ │3、聚焦融合，前瞻布局，电力体系引领示范 │
│ │积极推广“新能源+储能”建设模式，推动新能源成为装机主体电源，“八 │
│ │师模式”逐步复制推广，全力打造具有兵团特色的新型电力系统。持续实施│
│ │现役机组技术改造，积极谋划新增火电建设指标，加强电网调峰支撑能力，│
│ │为兵团新型电力系统安全高效稳定运行打牢基础。 │
│ │4、挂图作战，靶向攻坚，项目建设高效推进 │
│ │做好“十五五”规划编制工作，聚焦光伏产业链拉通产业布局，发挥“链”│
│ │的作用。拓展光伏产业合作空间，稳步推进玛纳斯等兵地融合光伏项目，积│
│ │极引导社会资本参与。全力争取政策资金，加快推进重点项目建设。严抓项│
│ │目全周期管控，筑牢合规底线，制定详细验收标准与流程，强化完工验收管│
│ │理工作，保障项目按时启动、合规验收。 │
│ │5、建强矩阵，人才聚能，创新驱动发展提速 │
│ │推进数智化平台建设，完成系统计量数据采集任务；完善光伏“无人智控”│
│ │场站、储能运维管理标准体系搭建，加快智慧电厂建设，打造八师电网数智│
│ │化变电站示范项目，全面提升智能化管理水平。打造“引育用留”全链条机│
│ │制，聚焦源网荷储等前沿领域，培养技术骨干及高层次人才，计划申报科技│
│ │项目10项。 │
│ │6、多源互补，全网协同，能源生命线坚如磐石 │
│ │统筹优化水、火、光、储互补调节，合理预留备用容量；加快推进老旧系统│
│ │与设备技改，减少非计划停运和降出力事件，确保电力可靠供应。多板块协│
│ │同发力，依托智慧供热平台，合理制定检修计划，做好夏季管网检修与采暖│
│ │季供暖工作。争取扩大合同气量额度、管道气开口资格，深化与井口气生产│
│ │单位合作，实现从“采购端”向“源头端”跨越，筑牢能源保供根基。 │
│ │7、风险预控，安全生产，发展根基牢固稳定持续推进安全生产治本攻坚三 │
│ │年行动、重大事故隐患排查整治、安全生产标准化达标等工作，压紧压实各│
│ │级安全责任。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。 │
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│可能面对风险│1、政策性风险 │
│ │电力行业经营状况与宏观经济运行深度关联，宏观经济增速放缓会直接反映│
│ │在工业生产需求的变化上。分时电价已从“政府核定”阶段迈入“随行就市│
│ │”的市场化阶段，未来若相关政策出现调整、收紧或落地节奏不及预期，可│
│ │能给公司收益、盈利模式及经营业绩带来一定不确定性。 │
│ │2、新能源消纳风险及电网安全运行风险 │
│ │由于光伏发电具有波动性、随机性、间歇性以及时间错配等特点，相较于火│
│ │电、水电等，其对电网的安全稳定运行构成更为严峻的挑战。当电网的可调│
│ │节资源不足时，不可避免地会产生弃光现象，导致新能源电力无法得到充分│
│ │消纳。同时，受限于本地消纳需求、弃光现象可能会对公司发电量产生影响│
│ │。 │
│ │3、电力市场和电价政策风险 │
│ │电力行业在很大程度上受到宏观经济环境的影响，经济下行周期可能导致电│
│ │力需求下降；在公司供电营业区内，部分客户受宏观经济环境的影响较大，│
│ │这可能会导致工业生产电力需求减少，影响公司供电量等经营指标；政府对│
│ │电价政策的调整也会对公司的生产经营和盈利能力产生较大影响。136号文 │
│ │件发布后，新能源电价执行市场化交易，绿电交易价格波动，收益缺乏稳定│
│ │性。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司可采取现金、股票或者现金和股票相 │
│ │结合的方式分配股利，其中优先以现金分红方式分配。条件同时满足时，公│
│ │司应采取现金方式进行利润分配，公司单一年度以现金方式分配的利润不少│
│ │于当年实现的可分配利润的10%。公司在经营情况良好，并且董事会认为公 │
│ │司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股票股利有利于公司全体股东整体│
│ │利益时，可以在满足上述现金分红的条件下，提出股票股利分配预案。 │
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│重大合同 │天富能源2022年6月24日公告，公司全资子公司绿能光伏与西北电力设计院 │
│ │签署《兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地项目天富40万千瓦光伏发电项目 │
│ │设计采购施工一体化总承包合同》及其《补充协议》，合同总价为17.9亿元│
│ │，工期总日历天数498天。光伏项目建成运营对公司未来业绩提升带来积极 │
│ │影响。 │
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│项目中标 │天富能源2023年11月4日公告，公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任 │
│ │公司中标工程项目，中标金额为12044.08万元。合同的签订和履行将对公司│
│ │未来经营发展产生积极影响。 │
│ │天富能源2023年12月22日公告，公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任│
│ │公司中标新疆晶晖新材料有限公司年产2×10万吨高纯多晶硅项目（一期建 │
│ │设年产10万吨高纯多晶硅生产装置及配套辅助设施），中标金额1.5亿元。 │
│ │项目中标后，其合同的签订和履行将对公司未来经营发展产生积极影响。 │
│ │天富能源2024年5月1日公告，公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任公│
│ │司中标多项工程项目，中标金额合计50980.04万元。项目中标后，其合同的│
│ │签订和履行将对公司未来经营发展产生积极影响。 │
│ │天富能源2024年5月23日公告，公司控股子公司新疆天富伟业工程有限责任 │
│ │公司分别中标公司控股子公司新疆兵融清洁能源有限责任公司和新疆中天昊│
│ │阳新能源有限责任公司工程项目，中标金额合计5.41亿元。项目中标后，其│
│ │合同的签订和履行将对公司未来经营发展产生积极影响。 │
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│增发股票 │定增募资投入光伏发电项目：天富能源2022年2月28日发布定增预案，公司 │
│ │拟非公开发行不超过2.5亿股股份，募集资金总额不超过15亿元，扣除发行 │
│ │费用后拟用于兵团北疆石河子100万千瓦光伏基地项目天富40万千瓦光伏发 │
│ │电项目。该项目总投资195319.01万元，本项目预计项目投资财务内部收益 │
│ │率（所得税后）为5%左右。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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