热点题材☆ ◇600512 腾达建设 更新日期：2026-08-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:创投概念、一带一路、PPP概念、数字孪生、装配建筑、新型城镇
风格:融资融券、参股金融、低市净率、破净资产、股权分散、低价股、微盘精选、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-02-02│数字孪生 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司攻克盾构机动态建模难题，建立数据驱动的三维数字模型自适应更新技术，实现虚拟与
物理现场精准同步。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-01-19│创投概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
子公司出资参与设立嘉兴艾迪创业投资合伙企业，占合伙企业总认缴出资额51.7242%。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-05-12│新型城镇 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司从事各类建筑工程的施工总承包和专业承包。主要产品为各类型市政工程、公路桥梁、
房屋建筑等。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-02-07│一带一路 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
2020年3月5日公司在互动平台称：公司拥有市政特级资质，可以承建包括城市轨道交通、高
速公路、城市高架、桥梁隧道等业务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2021-12-21│装配式建筑 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在四年前就对装配式建筑进行了布局，先后中标多个涉及装配式建筑的项目
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-10-29│PPP概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2015年12月1日收到浙江台州市沿海高速公路有限公司发出的《中标通知书》，确认
已接受我公司所递交的“台州湾大桥及接线工程 PPP 模式融资和部分路段施工总承包竞标文件
”，确定我公司为“桩号 K131+100~K147+768 路段投融资及施工总承包建设”的中标人。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-06│参股银行 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31,公司持有台州银行股份有限公司(5.00%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│高盛持股 │关联度：☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1029.79万股(占总股本比例为：0.65%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-04-29│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有1029.79万股(占总股本比例为：0.65%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-01-17│并购基金 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-12-30公告成立并购基金：嘉兴艾迪创业投资合伙企业（有限合伙）。
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│微盘精选 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司为微盘精选股。
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│低市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11,公司市净率(MRQ)为：0.52
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│破净资产 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11公司收盘价相对于每股净资产跌幅：-48.23%
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│微小盘股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11公司AB股总市值为：31.91亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-08-11│低价股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2026-08-11，收盘价为：2.01元
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-05-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-12-31,公司持有台州银行股份有限公司(5.00%)
──────┬──────┬────────────────────────────
2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
叶林富(第一大股东)持股比例为8.28%。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2018-12-17│长三角打造强大轨交网 城际轨交规划及建设呈提速之势
──────┴───────────────────────────────────
2018年12月17日消息，从虹桥火车站坐高铁，到长三角地区的16个核心区城市，能在半小时
以内到达。
以上海为中心，北有南通启东，南有嘉兴宁波，西至苏州无锡常州等，这些城市构成了“上
海一小时经济圈”。
“双城记”不再是小说或电视剧中的情节，而是在各城市间真实演绎着。并且，“双城记”
的队伍越来越大，这背后是长三角强大的轨道交通网。
随着长三角一体化发展上升为国家战略，近期，城际轨道交通规划和建设都有提速之势。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-16│贵州省出台全国首个PPP三年行动计划
──────┴───────────────────────────────────
日前，《贵州省推广政府和社会资本合作(PPP)三年行动计划(2017年—2019年)》印发实施
，标志着贵州省PPP项目实行目标化管理的行动正式启动，该行动计划是全国首个PPP三年行动计
划。
此次发布的贵州省PPP三年行动计划以项目为基础，按照“一次规划、分年实施、整体推进
”的工作要求，在“6+1”传统基础设施和社会公共服务领域，筛选出1000个前期工作充分，具
有示范性、引领性的PPP项目进行重点推进。项目推进目标细分为“完成项目前期工作”“完成P
PP前期工作”“签订规范PPP合同”“落地规范建设”“正式建成运营”五个阶段。对PPP项目全
生命周期进行跟踪、督促和调度，并通过深化“放管服”改革、畅通政社沟通渠道、强化要素支
持、优化投资环境、发挥PPP项目示范带动作用等方式，推动全省政府和社会资本合作项目规范
、有序、健康发展。
──────┬───────────────────────────────────
2017-06-20│PPP资产证券化新政发布
──────┴───────────────────────────────────
2017年6月19日，财政部联合人民银行和证监会发布《关于规范开展政府和社会资本合作项
目资产证券化有关事宜的通知》（下称《通知》），要求分类稳妥推动PPP项目资产证券化，并
对相应项目进行严格筛选和加强管理，包括做好风险隔离安排、防范刚性兑付风险。
《通知》将稳妥地推动PPP项目资产证券化分为三类，即鼓励项目公司开展资产证券化优化
融资安排、探索项目公司股东开展资产证券化盘活存量资产和支持项目公司其他相关主体开展资
产证券化。
同时，《通知》称，优先支持水务、环境保护、交通运输等市场化程度较高、公共服务需求
稳定、现金流可预测性较强的行业开展资产证券化。重点支持符合雄安新区和京津冀协同发展、
“一带一路”、长江经济带等国家战略的PPP项目开展资产证券化。
──────┬───────────────────────────────────
2017-04-17│第四批PPP示范项目即将推出
──────┴───────────────────────────────────
2017年4月15日消息，日前北京市财政局举办的政府和社会资本合作（PPP）培训班上透露，
在前三批PPP示范项目落地率稳步提升的背景下，财政部即将推出第四批PPP示范项目。财政部PP
P中心副主任韩斌表示，目前第四批PPP示范项目申报方案还在设计中，希望尽快出台。此外，在
经过系统梳理和评估之后，一系列的政策完善工作也将启动。
──────┬───────────────────────────────────
2017-04-06│PPP新签订单大幅增长
──────┴───────────────────────────────────
2017年4月6日消息，经过前两年的准备发酵，2017年PPP订单开始加速落地。其中，棕榈股
份、美晨科技、云投生态等公司2017年以来新签订单量已大幅超过2016年全年。
相关概念股：碧水源、武汉控股、龙马环卫、博世科、腾达建设、龙元建设、葛洲坝、铁汉
生态、东方园林等。
──────┬───────────────────────────────────
2017-02-24│证券业协会鼓励PPP证券化发展
──────┴───────────────────────────────────
2017年2月23日上午，证券业协会召开固定收益委员会会员大会，发布《非公开发行公司债
券项目承接负面清单指引》、《公司债券承销业务尽职调查指引》修订情况。此外，会议还透露
了其他重要信息，例如未来对公司债的审核标准将会严格，不放松；其次鼓励ABS业务，尤其是P
PP项目证券化，“即报即审，绝对优先”。
投资标的上，广发证券建议重点从以下三条主线筛选可能受益的个股：
一、PPP项目储备较多、地方政府推动动力足的环保类上市公司，重点关注碧水源、武汉控
股、龙马环卫、博世科；
二、基建类PPP受益于“宽财政”政策，重点关注PPP项目储备规模较高标的，包括腾达建设
、龙元建设、葛洲坝；
三、PPP加速落地，收款压力缓解的园林类公司，重点关注铁汉生态、东方园林。
──────┬───────────────────────────────────
2016-11-22│PPP投资采购招标细则出台在即
──────┴───────────────────────────────────
2016年11月11日，为了推动PPP项目更好落地，近期发改委正在研究特许经营招标管理相关
政策，目前已进入意见征询阶段。此次政策的制定旨在通过明确投资采购招标细则，更好地指导
社会资本方实施操作。
事实上，PPP已迎来政策蜜月期。近段时间以来，发改委印发了PPP项目工作导则、开展了重
大市政工程领域PPP创新工作、评选PPP项目典型案例、建立国家发展改革委PPP专家库等。民生
证券研报指出，PPP的顶层设计和政策推进明显加快，整个PPP的监管、法律和政策体系越来越清
晰，未来一年仍然是PPP政策频发的蜜月期。随着PPP投资采购招标细则出台在即，市场普遍认为
，传统基础设施项目（交通运输类、市政类）有望成为PPP领域投资主力。
国泰君安表示，PPP专业能力、金融运作能力和市场开拓能力强的上市公司更能从PPP模式中
获益，在此基础上精选PPP+主线，重点推荐三大方向：1.PPP+轨交（宏润建设、腾达建设、隧道
股份）；2.PPP+园林（铁汉生态、美晨科技）；3.PPP+海绵城市（碧水源）。
──────┬───────────────────────────────────
2016-09-23│第三批PPP投资超万亿
──────┴───────────────────────────────────
2016年9月22日消息，目前第三批PPP示范项目正在财政部走会签程序，业内人士预计在国庆
节前后发布。
今年6月，财政部会同教育部等二十部委联合启动第三批PPP示范项目申报筛选工作，旨在尽
早形成一批可复制、可推广的实施范例，助推更多PPP项目落地实施。截至7月25日，财政部共收
到各地申报项目1070个，项目计划总投资约2.2万亿元，涉及能源、交通运输、水利、环境保护
、养老、旅游等公共服务领域。
华安证券认为，长期来看，PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变；中央政
策确立行业趋势，后续政策将不断助推环保板块。短期来看，在当前稳健的货币政策和积极的财
政政策下，PPP有望成为撬动财政的支点；发改委新推介2.14万亿元传统基础设施PPP项目，结合
后续9月底财政部PPP项目库三季报出炉以及10月上市公司三季报披露，PPP有望持续在环保产业
发力。
──────┬───────────────────────────────────
2016-08-31│PPP顶层设计渐明
──────┴───────────────────────────────────
国家发改委2016年8月30日发布《做好传统基础设施领域政府和社会资本合作工作的通知》
。通知提出，要构建PPP项目多元化退出机制，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目
投资退出渠道；鼓励金融机构通过债权、股权、资产支持计划等多种方式，支持基础设施PPP项
目建设；鼓励和引导民营企业、外资企业参与PPP项目。
──────┬───────────────────────────────────
2015-09-30│国务院加快海绵城市建设
──────┴───────────────────────────────────
国务院总理李克强2015年9月29日主持召开国务院常务会议，部署加快雨水蓄排顺畅合理利
用的海绵城市建设，有效推进新型城镇化。
根据去年底发布的《关于开展中央财政支持海绵城市建设试点工作的通知》，国家决定开展
中央财政支持海绵城市建设试点工作，中央财政对海绵城市建设试点给予专项资金补助，时间为
三年，直辖市每年6亿元，省会城市每年5亿元，其他城市每年4亿元，对采用PPP模式达到一定比
例的，将按上述补助基数奖励10%。2015年4月2日，财政部公示16个城市入围海绵城市试点名单
，其中迁安市、萍乡市、贵安新区、池州市等已经入围成为首批试点城市。
有机构分析，仅首批试点城市未来三年海绵城市建设总投资额就将超过300亿元，其中需要
采用PPP模式的投资额超过100亿元。粗略估算，按照每个城市平均20亿左右的投资规模来看，有
望催生出数千亿蓝海。
分析人士指出，此次国常会部署加快海绵城市建设，有效推进新型城镇化，与此前拉开序幕
的全国城市地下综合管廊建设相辅相成，这对于拉动经济发展具有不可估量的重要作用，相关个
股有望迎来一轮战略性建仓机会。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │腾达建设的前身为黄岩市政工程公司，1995年8月经浙江省人民政府批准， │
│ │浙江腾达市政工程股份有限公司（后更名为腾达建设集团股份有限公司）通│
│ │过对原黄岩市政工程公司改制，在被诗圣杜甫誉为“台州地阔海溟溟，云水│
│ │长和岛屿青”的人杰地灵、山清水秀的海滨城市——台州成立，这是浙江省│
│ │第一家由自然人出资、也是唯一一家由省人民政府批准设立的股份公司。 │
│ │腾达集团是集基础设施建设和房地产开发为一体的综合性建设企业、主要从│
│ │事城市道路、桥梁、轨道交道、污水处理、高速公路、房屋建筑等工程建设│
│ │，和房地产开发业务。具有建设部颁发的市政公用工程总承包特级、公路工│
│ │程施工总承包一级资质和公路路基工程、公路路面工程，桥梁工程专业承包│
│ │一级资质，房屋建筑工程施工总承包一级、公司注册资本金：15.98亿元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │报告期内，公司从事的主要业务为基础设施建设施工，主要产品为市政工程│
│ │（含轨道交通等）、公路、桥梁等基础设施以及房屋建筑等，业务主要分布│
│ │于华东区域。 │
│ │除建筑工程施工外，公司还从事房地产开发业务，专注打造个性化、精品化│
│ │产品。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营模式 │公司从事的建筑工程施工目前主要有两种经营模式：单一施工合同模式和融│
│ │资合同模式。单一施工合同模式为本公司在拥有的工程承包资质范围内向建│
│ │设单位提供施工总承包服务以及向其他工程施工总承包方提供工程专业承包│
│ │服务；融资合同模式为本公司向建设单位提供项目投融资服务和施工总承包│
│ │服务，本公司负责工程建设施工，同时为建设方提供项目融资。截至目前，│
│ │本公司承接的施工项目以单一施工合同模式为主，自2017年起无新增融资项│
│ │目，存量融资项目均位于公司注册地浙江省台州市。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1、科研技术优势 │
│ │公司坚持科技创新，自2019年起获得“国家高新技术企业”认定，同年创建│
│ │腾达研究院，并于2022年获批“浙江省省级企业研究院”及获得“浙江省科│
│ │技领军企业”认定，是同期浙江省市政特级资质企业中独家拥有省级研究院│
│ │的公司，2023年取得“浙江省重点企业研究院”认定。在基坑工程精细化施│
│ │工控制技术、建筑结构与装饰安装工程绿色施工技术、桥梁工程精致建造技│
│ │术、盾构法隧道施工新技术、道路工程精致建造技术等方面有一定的技术优│
│ │势，在承接高技术难度项目上有一定竞争力。 │
│ │2、资质优势 │
│ │公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司│
│ │之一，并具有建筑工程和公路工程施工总承包一级、桥梁工程专业承包一级│
│ │、公路路面和公路路基工程专业承包一级、水利水电工程施工总承包贰级等│
│ │资质。市政公用工程施工总承包特级资质可使公司承担各种市政公用工程的│
│ │施工，进一步增强公司在市政工程施工领域的竞争力。公司的资质优势将为│
│ │其业务领域的拓展和延伸提供良好的运作平台。 │
│ │3、营业领域优势 │
│ │在工程建设施工业务方面，公司一直致力于基础设施建设施工，在市政道路│
│ │、高架桥梁、轨道交通、地道隧道、给排水工程、高等级公路、高速公路建│
│ │设等领域全面发展。基础设施建设作为社会公益类产品，其投入者是实施社│
│ │会管理职能的政府，资金来源主要为财政拨款。随着投融资体制的逐年改革│
│ │，国家也通过经营权授予等方式鼓励民间资本参与市政工程及公路建设，这│
│ │类投资者虽是商业组织，但因受到国家的高度监控，资金来源较有保障，因│
│ │此，公司具有较为优质的客户群体，为应收账款的回收提供了保障。另外，│
│ │与一般的建筑施工行业相比，市政工程施工业务的市场准入门槛相对较高，│
│ │当一家企业在市政、公路施工市场建立了良好信誉后，也较其他竞争者获得│
│ │了更大优势。 │
│ │在房地产开发业务方面，公司专注打造个性化、精品化产品，特别是台州“│
│ │腾达中心项目”的成功打造，为公司赢得市场的认可，提升了品牌知名度和│
│ │美誉度，充分证明了公司房地产开发业务专注个性化、精品化营业领域的正│
│ │确性。公司将持续以先进的设计理念、精于细节的产品雕琢，按照领先于市│
│ │场的、先进的、稀缺的、第四代城市住宅产品的标准进行新项目的开发。 │
│ │4、项目管理及成本控制优势 │
│ │公司建立“直营、合营、合作”三种模式的项目管理体系，依托自主研发的│
│ │“腾达建设云”系统，搭建“1+9+X”全要素智能管控模式，即1个数据中心│
│ │平台、9个业务管理系统，X个专业管理应用。“腾达建设云”系统致力于实│
│ │现企业的业务数据化和数据中心化建设；业务管理聚焦于各业务部门的职能│
│ │履行，以信息化手段促效率、促监管、促服务；专业管理聚焦于专业性的技│
│ │术管理，通过应用“5G、物联网、BIM+GIS、3D可视化、大数据、云计算、 │
│ │人工智能、数字孪生等”先进技术，涵盖智慧盾构、智慧桥梁、智慧工地、│
│ │智慧监测、数字实验室、风险管控平台、供应链平台等。 │
│ │5、人才优势 │
│ │公司核心管理人员变动较小，在长期的建筑工程施工过程中，培养了一批拥│
│ │有二十多年丰富项目管理能力的项目经理和现场指挥技术人员。且近几年公│
│ │司持续引入多名优秀技术人员，与科研机构、高校院所深入合作，打造产学│
│ │研一体化合作平台，特聘院士等行业专家指导科研工作，并于2023年获批“│
│ │浙江省博士后工作站”。报告期内，公司引进国家级人才项目博士一名，将│
│ │围绕公路、市政等大型基础设施的复杂施工场景，重点开展三大方向研发工│
│ │作：一是适配工程现场复杂工况的人机安全行为视觉智能感知技术与智能终│
│ │端研发；二是盾构、桥梁等大型施工机械装备的运动定位及智能控制技术研│
│ │发；三是相关核心算法与终端设备的工程化适配优化。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │2025年，公司实现营业收入4,845,429,870.94元，比上年同期增加30.33%，│
│ │主要原因为施工收入大幅增长；实现营业利润17,978,522.76元，比上年同 │
│ │期降低55.83%，主要原因为云南腾达运通置业有限公司投资性房地产和开发│
│ │产品计提减值准备199,501,797.59元，造成营业利润下降；实现归属于母公│
│ │司所有者权益的净利润30,735,180.31元，比上年同期增加18.21%，主要原 │
│ │因为本年工程施工收入增加带来利润增加。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │隧道工程股份公司、上海耿耿市政公司、杭州市市政工程总公司、杭州萧宏│
│ │市政工程有限公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│专利：报告期内，公司稳步推进监测、探测、试验检测等生产服务业务实施│
│营权 │，推动新材料、新装备研发、测试和应用，加速科研成果转化，全年新增授│
│ │权发明专利21件、实用新型专利50件，申报成功省级工法2项；获省级科技 │
│ │项目立项4项，市、区级科技项目立项2项；获浙江省智慧工地应用成果1项 │
│ │，上海市交通建设工程创新技术、台州市智能建造新技术新产品创新服务案│
│ │例各1项。 │
│ │经营权：随着投融资体制的逐年改革，国家也通过经营权授予等方式鼓励民│
│ │间资本参与市政工程及公路建设，这类投资者虽是商业组织，但因受到国家│
│ │的高度监控，资金来源较有保障，因此，公司具有较为优质的客户群体，为│
│ │应收账款的回收提供了保障。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心风险 │1、宏观经济波动风险。公司所处建筑业属于周期性行业，受经济形势变化 │
│ │、宏观政策调整、市场运行起伏的影响。 │
│ │2、产业政策风险。建筑业在我国是典型的政策导向型行业，受国家产业政 │
│ │策的影响较大，国家产业结构的调整将直接影响公司的发展。另外，国家财│
│ │政和税收政策、行业管理政策等发生变化，也可能对公司的经营与发展产生│
│ │影响。 │
│ │3、市场分割风险。目前，建筑业市场化程度正在日益提高，但在原有体制 │
│ │下已形成的各地方政府对当地国有大型建筑企业给予各方面帮助、扶持的情│
│ │况依然存在。近年来，虽然招投标制度已基本普及，但仍存在许多不规范之│
│ │处，受地方保护主义和其他一些非经济因素的影响，建筑市场仍存在一定程│
│ │度的区域分割，人为地制造一些市场准入壁垒，这为公司进行跨地区业务开│
│ │拓增加了难度。 │
│ │4、管理风险与财务风险。一方面，随着公司的资产规模和经营规模进一步 │
│ │扩大，对公司的管理能力、人才资源、组织架构提出更高的要求，一定程度│
│ │上增加了公司的管理与运营难度。另一方面，由于BT项目具有投资金额大、│
│ │投资时间长的特点，因此回购主体的偿付能力十分重要，存在一定的回购风│
│ │险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司是国内最早获得建设部颁发的市政公用工程施工总承包特级资质的公司│
│ │之一，并具有公路工程施工总承包一级、建筑工程施工总承包一级等资质；│
│ │公司也是国内首批从事轨道交通建设施工的民营企业之一，自1996年起即参│
│ │与上海轨道交通建设，2021年承建的15米级超大直径泥水盾构隧道南线顺利│
│ │贯通，成为首家跻身超大直径泥水盾构梯队的民营建筑企业。公司自2019年│
│ │起获批国家高新技术企业认定，2022年获批“浙江省省级企业研究院”，并│
│ │取得“2022年度浙江省科技领军企业”认定；2023年获批设立“浙江省博士│
│ │后工作站”，并取得“浙江省重点企业研究院”认定；连续多年被评为全国│
│ │优秀施工企业、全国质量诚信双优企业、全国安全文明单位等。 │
│ │公司历经50余载的积累和发展，尤其是2015年、2016年两次非公开发行完成│
│ │后，净资产及新单承接能力大幅提高。公司目前业务范围涵盖市政、轨道交│
│ │通、公路、桥梁、房建等领域，同时具备地下、地面、地上全方位的施工能│
│ │力，承建项目曾多次获得包括鲁班奖、詹天佑奖、国家优质工程奖、李春奖│
│ │、中国市政金杯奖等在内的国家级奖项，通过自主研发拥有多项发明专利、│
│ │实用新型、软件著作权等，是具备区域竞争优势的民营建筑施工企业，在市│
│ │政、轨道交通施工等方面具有一定的品牌影响力。同时，公司开发的台州“│
│ │腾达中心”项目，成为台州市地标建筑，得到了社会广泛认可，也为公司未│
│ │来开发新地块项目积累了品牌知名度和美誉度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │运维、智慧城市服务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │华东地区、华中地区、西南地区 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主营业务 │基础设施建设施工、房地产开发业务 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│主要产品 │工程施工、房地产开发、桥梁经营 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│一是分层竞争明显，头部企业主导。大型央企/国企凭借资金、技术及政策 │
│ │优势，垄断高铁、机场、大型公建等国家级基建项目，市场份额高度集中；│
│ │民企聚焦细分市场，通过专业化、区域深耕形成差异化竞争力。 │
│ │二是行业集中度提升，两极分化加剧。资质门槛与环保政策抬高了行业壁垒│
│ │，中小型建筑企业加速退出或被并购，头部企业通过“EPC+全产业链”模式│
│ │扩大规模效应；企业向绿色建筑、智能建造、城市更新等细分赛道聚焦，技│
│ │术能力与资源整合效率成为核心竞争要素。 │
│ │三是竞争维度多元化。BIM、AI施工机器人、3D打印等技术重塑生产力，数 │
│ │字化能力决定企业成本与工期控制水平；绿色建材应用、碳排放管理能力成│
│ │为招投标重要指标，具备低碳技术储备的企业抢占先机；EPC（设计-采购- │
│ │施工总承包）、PPP（政府与社会资本合作）等模式普及，企业从单一施工 │
│ │向综合服务商转型。 │
│ │四是区域市场分化显著。长三角、珠三角等发达地区竞争激烈，企业转向城│
│ │市更新与存量改造；中西部依托新型城镇化、乡村振兴政策，基建投资持续│
│ │增长。头部企业通过“一带一路”布局东南亚、非洲等新兴市场，但面临地│
│ │缘政治与本土化挑战。 │
│ │五是产业链协同与跨界竞争。建筑企业向上游（设计、建材）和下游（运维│
│ │、智慧城市服务）延伸，形成全生命周期服务能力。科技巨头通过智慧工地│
│ │、建筑云平台切入行业，跨界入局，推动生态竞争。 │
│ │总体来看，建筑行业已从粗放式规模竞争转向技术、资源、模式创新的综合│
│ │比拼，政策导向与市场选择共同驱动格局重塑。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│行业发展趋势集中体现为三大转型：一是需求结构从增量扩张向存量优化转│
│ │型，城市更新、老旧小区改造等存量业务成为行业核心增长点；二是建造方│
│ │式向绿色智能转型，BIM技术、装配式建筑推广应用速度持续加快，行业数 │
│ │字化、工业化水平稳步提升；三是市场主体向专业化转型，头部企业聚焦高│
│ │端基础设施建设领域，中小型企业则深耕细分市场，形成差异化竞争格局。│
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业政策法规│《关于推动城市高质量发展的意见》、《2025年数字化绿色化协同转型发展│
│ │工作要点》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司坚持“一核、两翼、三定位、四化”的“1234”T型战略：即以长三角 │
│ │为核心，沿海、沿江地区为两翼，聚焦轨道交通、重点发展公路市政、适度│
│ │发展房屋建筑，以“工程精品化、过程绿色化、管理集约化、手段数字化”│
│ │为前进动力，以“AI+垂直行业”为支点，打造面向工程场景的全栈式数字 │
│ │化解决方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│（一）市场布局与业务拓展 │
│ │报告期内，公司全力推进项目招投标工作。虽然受行业环境变化等因素影响│
│ │，成效未达预期，但公司深入研究行业政策与评标规则，优化投标策略，强│
│ │化市场团队建设，加大资金与资源投入，完善保障机制，同时推进市场布局│
│ │与业务结构优化，全力破解发展瓶颈。 │
│ │市场布局上，公司深耕核心城市传统领域，同步推进跨区域发展，完成长三│
│ │角、中西部等重点区域调研，对接多省份政企机构；海外市场稳步延伸，完│
│ │成中东地区调研，依托香港、印尼子公司推进属地化运营。业务拓展上，公│
│ │司主动切入水利建设、火电专业承包等领域，通过联合体投标等模式优化业│
│ │务结构，积累资质业绩，推动业务多元化发展。 │
│ │（二）精细化管理与项目推进 │
│ │报告期内，公司以“降本增效、提质增收”为核心，强化精细化管理。招采│
│ │管理方面，健全制度体系，升级供应商管理体系，推进招采数字化转型，压│
│ │缩采购成本；针对专业分包招采难点，通过规范合同条款，规避潜在争议。│
│ │项目进度管控上，构建“三级预警、分级干预”机制，推动进度管理线上化│
│ │升级，全年较好完成既定目标，重点项目节点如期推进，部分项目顺利竣工│
│ │交付。施工技术应用方面，聚焦现场施工痛点开展技术攻关，在优化施工工│
│ │艺、新装备新材料应用、数字化融合等领域实现突破；同时积极探索智能建│
│ │造技术应用，目前试点工作已取得阶段性成效。 │
│ │（三）质量安全与风险防控 │
│ │报告期内，公司严格坚守质量安全底线，在安全管理上，健全多层级立体监│
│ │督体系，实现隐患排查全覆盖、问题整改无死角。运用BIM模型构建危大工 │
│ │程风险防控体系，实现安全生产零事故。在标准化建设上，强化对专业分包│
│ │的过程管控，加大服务监督管理力度，推行全流程质量管控机制，编制标准│
│ │化操作图册与指南，推动施工流程向精细化、标准化方向发展。在税务风险│
│ │防范上，启动发票管理系统专项开发工作，强化项目全周期税务筹划与风险│
│ │排查，夯实合规经营基础，完善风险防控体系。 │
│ │报告期内，公司多个项目获业主高评级，累计成功创建省级、市级优质工程│
│ │各1项，市级标化工地3项，培育形成2项省级优秀QC成果。 │
│ │（四）人才建设与科技赋能 │
│ │公司坚持人才兴企，通过“内培外引”优化人才结构，重点强化科研人才梯│
│ │队建设，报告期内引进国家级人才项目博士一名，支撑科研创新工作有序推│
│ │进。报告期内，公司稳步推进监测、探测、试验检测等生产服务业务实施，│
│ │推动新材料、新装备研发、测试和应用，加速科研成果转化，全年新增授权│
│ │发明专利21件、实用新型专利50件，申报成功省级工法2项；获省级科技项 │
│ │目立项4项，市、区级科技项目立项2项；获浙江省智慧工地应用成果1项， │
│ │上海市交通建设工程创新技术、台州市智能建造新技术新产品创新服务案例│
│ │各1项。 │
│ │（五）党建工作与企业文化 │
│ │公司党委深化党建引领，推动党建与生产经营深度融合，各支部开展主题党│
│ │日活动50余次，推进党建联建共建，精准对接生产经营需求，凝聚企业发展│
│ │合力。企业文化建设持续深化，举办文体活动超50场，通过技能竞赛提升员│
│ │工专业素养；依托官方与地方媒体联动宣传，全面展示公司责任担当，进一│
│ │步提升品牌影响力，丰富企业文化内涵。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│2026年，公司将坚持“巩固存量、拓展增量、优化结构、提质增效”的总体│
│ │基调，以市场开拓为引领、项目高效履约为基础、人才与科技为支撑，统筹│
│ │推进各项工作： │
│ │（一）深耕市场拓增量，优化结构提份额 │
│ │在稳固传统市场方面，公司将深化核心城市区域深耕，推行“城市合伙人”│
│ │机制，与优质单位建立长期合作关系，联手参与区域市场的开拓；推动公司│
│ │内部业务协同，巩固轨道交通、高速公路、城市高架等核心业务，聚焦城市│
│ │更新、交通改扩建、水网建设等政策导向领域，实现链式拓展；积极探寻创│
│ │新商业运营模式，提升项目附加值。在开拓新兴领域方面，公司将审慎布局│
│ │光伏、风电、储能等新能源基建领域，及数据中心、智能物流园区等新基建│
│ │领域；持续跟踪研究海外市场，为“走出去”发展做好铺垫。 │
│ │（二）精益履约强管控，防控风险保效益 │
│ │2026年，公司将以安全、质量、进度、效益为核心，坚守安全“零事故”、│
│ │质量“零缺陷”、关键节点履约率100%的底线，推动项目平均利润率持续提│
│ │升：全面推行“精细化+数字化”项目管理，持续完善项目全周期成本管控 │
│ │，继续强化集中采购与供应链管理；推动项目经理思维转型，强化事前策划│
│ │、事中动态核算、事后结算清收、全程严控风险，全面提升综合经营能力；│
│ │加强分包与班组管理，筑牢项目履约一线阵地。 │
│ │（三）科技数字双驱动，赋能转型增动能 │
│ │2026年，公司将坚持“平台+场景”双轮驱动，加快数字化与智能建造落地 │
│ │：持续优化完善“腾达云”一体化管控平台，深化数据治理与应用。依托“│
│ │浙江省首批智能建造试点企业”优势，2026年公司计划成立智能建造技术研│
│ │发中心，深化产学研合作，加快开展关键技术攻关，提炼自主核心技术；结│
│ │合项目施工场景特点，推广智能装备，提升施工智能化和标准化水平。推进│
│ │技术成果标准化，将成熟工法转化为内部施工标准并全面应用；加快科技成│
│ │果转化，通过技术转让、产品和服务输出等实现成果市场化，切实以科技提│
│ │升效率与效益。 │
│ │（四）党建引领聚合力，融合赋能促发展 │
│ │公司坚持党建引领与生产经营深度融合，2026年，公司党委以“党建铸魂强│
│ │根基，红帆领航促转型”为思路，助推公司持续健康发展：实施“双培养”│
│ │工程，把业务骨干培养成党员，把党员培养成业务骨干与管理人才，锻造中│
│ │坚力量；创新“党建+”融合模式，通过“党建+安全生产”“党建+技术攻 │
│ │关”“党建+联建共建”等模式，精准对接生产经营需求；以党建文化引领 │
│ │企业文化，增强员工归属感与凝聚力，汇聚发展合力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│为控制流动性风险，本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，│
│ │并采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性│
│ │与灵活性之间的平衡。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营│
│ │运资金需求和资本开支。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、宏观经济波动风险 │
│ │公司所处建筑业属于周期性行业，受经济形势变化、宏观政策调整、市场运│
│ │行起伏的影响。公司主营业务为市政公用工程、公路工程施工，与市场需求│
│ │情况与宏观经济周期性波动密切相关。国内外经济形势将直接影响到政府基│
│ │础设施建设的规模、城市化进程、房地产发展以及客户的偿付能力，若国内│
│ │外经济衰退或经济增速放缓，影响市政行业和房地产行业的需求，将对公司│
│ │未来整体经营业绩造成不利影响。 │
│ │2、产业政策风险 │
│ │建筑业在我国是典型的政策导向型行业，受国家产业政策的影响较大，国家│
│ │产业结构的调整将直接影响公司的发展。另外，国家财政和税收政策、行业│
│ │管理政策等发生变化，也可能对公司的经营与发展产生影响。 │
│ │3、市场分割风险 │
│ │目前，建筑业市场化程度正在日益提高，但在原有体制下已形成的各地方政│
│ │府对当地国有大型建筑企业给予各方面帮助、扶持的情况依然存在。同时，│
│ │建筑市场仍存在一定程度的区域分割，人为地制造一些市场准入壁垒，这为│
│ │公司进行跨地区业务开拓增加了难度。作为浙江台州市的民营企业，公司在│
│ │上海、杭州等其他区域的业务扩展面临当地大型企业的竞争压力。 │
│ │4、管理风险与财务风险 │
│ │一方面，随着公司的资产规模和经营规模进一步扩大，对公司的管理能力、│
│ │人才资源、组织架构提出更高的要求，一定程度上增加了公司的管理与运营│
│ │难度。另一方面，公司存量PPP业务可能面临中长期的资金成本控制及回收 │
│ │风险；公司房产开发项目开发周期较长，期间受到国家政策、经济环境、行│
│ │业周期、市场竞争等方面因素影响较大，前期资金支出压力也可能较大。为│
│ │此，公司将进一步健全风险预警及防范机制，同时进一步加强银企合作，坚│
│ │持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，加快资金回笼和周转。│
│ │5、应收款项的信用风险 │
│ │公司在日常活动中面临与应收账款相关的信用风险。为控制上述风险，公司│
│ │定期对采用信用方式交易的客户进行信用评估；根据信用评估结果，选择与│
│ │经认可的且信用良好的客户进行交易；并对其应收款项余额进行监控，以确│
│ │保本公司不会面临重大坏账风险。如果建筑市场发生重大不利变化，政府市│
│ │政投资发生重大支付困难，公司有可能面临重大坏账风险。 │
│ │6、投资风险 │
│ │对外投资受到国家政策、经济环境、行业周期、市场竞争、投资标的经营管│
│ │理等多方面因素的影响，客观上存在一定的经营风险和投资收益不达预期的│
│ │风险。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │腾达建设2023年4月14日发布限制性股票激励计划，公司拟向58名激励对象 │
│ │授予1642.5242万股限制性股票，授予价格为1.38元/股。本次授予的限制性│
│ │股票自授予日起满一年后分三期解锁，解锁比例分别为30%、30%、40%。主 │
│ │要解锁条件为：公司需满足下列两个条件之一：1、以2022年的营业收入为 │
│ │基数，2023年-2025年的营业收入增长率分别不低于10%、20%、35%；2、以2│
│ │022年的新增中标额为基数，2023年的新增中标额增长率不低于40%、60%、8│
│ │0%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │中标3.49亿元方林汽车云仓交付中心及配套物流项目：腾达建设2025年6月1│
│ │1日公告，公司收到台州市路桥云仓物联科技有限公司发出的《工程建设项 │
│ │目中标通知书》，确定公司为“方林汽车云仓交付中心及配套物流项目”的│
│ │中标人。中标价为34876.5781万元，该项目中标金额约占公司2024年度营业│
│ │收入（经审计）的9.38%。中标项目将对公司未来经营业绩产生积极影响。 │
│ │公司牵头联合体中标4.69亿元杭州轨交工程：腾达建设2025年10月24日公告│
│ │，公司于近日收到杭州市地铁集团有限责任公司与杭州临平新农村建设有限│
│ │公司联合发出的《中标通知书》，确定公司牵头的联合体为“杭州市城市轨│
│ │道交通15号线一期工程崇贤停车场施工Ⅲ标段”项目的中标人。中标价为46│
│ │873.5809万元，其中公司承担的合同金额为30467.83万元。公司承担的本项│
│ │目合同金额约占公司2024年度营业收入（经审计）的8.19%。 │
│ │中标5616.45万元市政道路工程项目：腾达建设2026年1月13日公告，公司收│
│ │到厦门安控地产集团有限公司发出的《中标通知书》，确定公司为福建省厦│
│ │门市“马銮湾新城集美北片区市政道路三期工程”项目的中标人，中标价56│
│ │16.45万元，工期365天。 │
│ │中标1.89亿元玲珑小堰山产业区基础设施配套项目：腾达建设2026年4月16 │
│ │日公告，公司收到杭州市临安区国瑞大成建设管理有限公司发出的《中标通│
│ │知书》，确定我公司为浙江省杭州市“临安区玲珑科创园区及配套基础设施│
│ │工程-玲珑小堰山产业区基础设施配套项目”施工的中标人。中标价为18896│
│ │.6276万元，工期550日历天。 │
│ │预中标6523.63万元市政基础设施工程：腾达建设2026年4月22日公告，公司│
│ │收到宜春市袁州区新坊镇人民政府发出的《中标通知书》，确定公司为江西│
│ │省“宜春钽铌矿3号尾矿库下游村民搬迁项目（市政基础设施工程）”的中 │
│ │标人，中标价为6523.63万元，工期为540日历天。公司将按要求尽快与招标│
│ │人签订书面合同。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│项目中标 │腾达建设2017年8月3日公告，公司中标台州湾循环经济产业集聚区路桥至椒│
│ │江沿海公路工程及市政配套PPP项目，估算投资总额为321567万元。项目建 │
│ │设期3年，运营期12年。 │
│ │中标4.79亿元轨交工程施工项目：腾达建设2022年2月26日公告，公司中标 │
│ │“上海市轨道交通21号线一期工程土建10标（杨高北路站～东靖路站区间、│
│ │东靖路站、高南河桥）工程”，中标价为47859.9999万元。工期1554日。 │
│ │中标3.91亿元施工工程项目：腾达建设2022年3月3日公告，公司中标“福州│
│ │长乐机场综合交通枢纽配套工程（南进场路）（施工）”项目，中标价为39│
│ │109.3891万元。工期：730日。 │
│ │中标3.1亿元施工工程项目：腾达建设2022年3月17日公告，公司中标宁波市│
│ │“云飞路二期（邵渡路—洪塘中路）工程（邵渡路—广元大道）段和姚江新│
│ │区综合管廊一期（云飞路）土建工程（施工）Ⅰ标段”项目，中标价为3098│
│ │4.2505万元。工期730日。 │
│ │联合中标19.4亿元项目工程：腾达建设2023年1月7日公告，公司所属联合体│
│ │中标浙江省杭州市“文一西路西延工程（二期）东段NK2+840-NK5+397.771 │
│ │设计采购施工（EPC）总承包项目”，项目中标价格为19.4亿元，其中公司 │
│ │承担的合同价为6.26亿元。工期：960日历天。 │
│ │腾达建设2023年7月5日公告，公司中标“上海市轨道交通市域线崇明线工程│
│ │土建18标（3#盾构转换井～陈家镇站区间、陈家镇站）”，中标价39780.02│
│ │04万元。工期1065日。 │
│ │腾达建设2023年7月8日公告，公司中标“台州市域铁路S2线土建施工IV标段│
│ │”项目，中标价206656.4265万元，约占公司2022年度营业收入（经审计） │
│ │的35.38%。工期：1278个日。中标项目将对公司未来经营工作和经营业绩产│
│ │生积极影响。 │
│ │腾达建设2023年11月24日公告，公司近日收到杭州市地铁集团有限责任公司│
│ │发出的中标通知书，中标“杭州市城市轨道交通15号线一期工程土建施工SG│
│ │15-14标段”项目，中标价6.96亿元，工期1127天；对公司未来经营将产生 │
│ │积极影响。 │
│ │腾达建设2023年12月29日公告，公司被确定为“杭州市城市轨道交通4号线 │
│ │三期工程土建施工SG4-3-1标段”项目的中标人。中标价7.35亿元。工期：1│
│ │180日历天。项目的中标对公司未来经营将产生积极影响。 │
│ │腾达建设2024年7月27日公告，2024年1月至6月，公司及下属子公司中标项 │
│ │目共计8个，均为建筑施工业务合同，金额合计12.45亿元。 │
│ │腾达建设2024年8月24日公告，公司收到泉州市住宅建设开发有限公司委托 │
│ │泉州市工程咨询中心有限公司发出的《中标通知书》，确定公司为福建省泉│
│ │州市“中环城贯通工程——南环路快捷化改造工程”项目的中标人。中标价│
│ │3.61亿元，总工期450天。 │
│ │中标杭州良祥路北延工程：腾达建设2024年12月31日公告，公司收到杭州市│
│ │城市基础设施建设管理中心发出的《中标通知书》，确定公司为“良祥路北│
│ │延（杭长高速-东西大道）工程”的中标人，中标价为18650.3889万元，工 │
│ │期为360日历天。 │
│ │联合中标1.31亿元工程项目：腾达建设2025年2月8日公告，公司与福建艺景│
│ │生态建设集团有限公司组成的联合体中标三门县三江六岸山水画廊及生态环│
│ │境提升项目—飘带式连廊工程（施工总承包）项目，中标价1.31亿元，工期│
│ │360天。公司为联合体牵头人，承担除城市及道路照明工程外一切工程项目 │
│ │工作，该部分中标金额为9114.68万元。 │
│ │中标5.22亿元上海轨交土建工程项目：腾达建设2025年5月8日公告，公司收│
│ │到上海申通地铁建设集团有限公司发出的《上海市建设工程施工中标通知书│
│ │》，确定公司为“上海市轨道交通15号线南延伸工程土建5标（望园路站） │
│ │工程”的中标人。中标价为52162.0283万元，该项目中标金额约占公司2024│
│ │年度营业收入（经审计）的14.03%。 │
│增发股份 │腾达建设2014年6月12日发布定增预案，公司拟向公司董事长叶林富在内的 │
│ │特定对象非公开发行不超过3.49亿股，发行价格不低于2.59元/股，募资总 │
│ │额不超过90232万元。其中，叶林富拟以不低于1.5亿元的现金认购本次增发│
│ │的股票。募集资金净额将用于：1）台州市内环南路BT项目，项目总投资734│
│ │54万元，拟投入募集资金63232万元，项目工期为910天。本BT项目建造合同│
│ │总价73454万元，拟使用募集资金63232万元投资建设，预计内部收益率为13│
│ │.10%。2）补充流动资金，拟投入募集资金27000万元。 │
│ │腾达建设2015年10月28日发布定增预案，公司拟向实际控制人叶林富等以不│
│ │低于4.09元/股的价格非公开发行不超过62347.1882万股股份，募集资金总 │
│ │额不超过25.5亿元，拟用于：1）台州腾达中心项目，总投资253175万元， │
│ │拟投入募集资金20亿元，建设期5年。建成后计划实现销售收入450849万元 │
│ │，税后利润为94845万元，销售净利润率21.04%。2）补充流动资金，拟投入│
│ │募集资金5.5亿元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|