热点题材☆ ◇600515 海南机场 更新日期：2026-09-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:海南自贸、土地流转、跨境电商、物业管理、免税概念、低空经济
风格:融资融券、微利股、信托重仓、低价股、MSCI中盘、周期股
指数:上证380、沪深300、中证200、300周期、300ESG
【2.主题投资】
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2026-03-09│低空经济 │关联度：☆☆☆
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2025年3月，公司设立海南领航低空产业有限公司，未来将立足“低空新基建运营商+低空经
济产业综合服务商”的核心定位，统筹海南机场低空产业的策划、开发、建设、招商及运营全链
条管理。
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2024-11-01│物业管理概念│关联度：☆☆☆
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公司业务在管项目共计170个，管理面积约1,500万㎡，主要以临空临港产业园、政府企事业
单位、住宅商业写字楼3大业务领域和科技公司、餐饮公司、资产服务3大专业服务体系的“3+3
”业务布局为战略发展方向
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2022-11-30│跨境电商 │关联度：☆
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公司旗下海口美兰国际机场顺利通过跨境电商“9710”“9810”数据测试，标志着跨境电商
“9710”“9810”出口业务已具备申报条件
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2022-03-14│免税概念 │关联度：☆☆☆☆
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公司有机场业务分部涉及免税业务服务
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2021-09-15│海南自贸 │关联度：☆☆☆☆
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公司总部位于海南省海口市。主营业务：工程项目投资、管理与咨询高科技及信息产业、工
业、农牧渔业、商业、旅游业的投资经营；能源开发；非融资性租赁；自有房屋租赁。作为海南
省商品零售行业的龙头企业，公司不但拥有着海南省最大型的海南第一百货商场，同时还控股了
目前海南省唯一被国家认定的连锁零售龙头企业海南施达商业。另外,公司拥有的准四星级酒店
海南望海国际大酒店有望令公司相关业务收入出现大幅的增长。
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2020-07-07│土地流转 │关联度：☆☆☆☆
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公司投资1.3亿元建设海南第一物流中心项目一期工程，该项目占地面积327.3亩，建筑面积
31726平方米。间接使得公司拥有大量土地的使用权及开发权。
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-01-05│通用航空 │关联度：☆☆☆
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公司将拓展与航空飞行训练及体验相关的航空体验旅游、航空科普教育等业务
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年分红低于平均利润30%，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-09-15│周期股 │关联度：☆☆☆
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公司属于机场（通达信研究行业）
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2026-09-15│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-09-15，收盘价为：2.69元
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2026-08-31│微利股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-06-30公司扣非净利润为:3526.60万元，净资产收益率为：0.49%
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2026-06-30│信托重仓 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-06-30,信托重仓持有2.67亿股(7.32亿元)
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2023-02-10│MSCI中盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合MSCI中盘股标准
【3.事件驱动】
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2025-11-07│习近平：高标准建设海南自由贸易港
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习近平指出，高标准建设海南自由贸易港，主要目的是促进海南高质量发展，助力全国构建
新发展格局。要结合实际科学编制“十五五”规划，紧紧围绕建设“三区一中心”的战略定位，
全面提高海南经济社会发展水平。着力打造具有海南特色和优势的现代化产业体系，推动主导产
业优化升级，促进科技创新和产业创新深度融合，努力在发展新质生产力上取得新突破。加强同
粤港澳大湾区联动发展，深化同京津冀、长三角、长江经济带等区域合作，深度融入共建“一带
一路”，在推进高水平对外开放中发挥牵引作用。生态是海南一大优势，要守护好这份家底，坚
持陆海统筹，持续抓好突出环境问题整治，高质量建设国家生态文明试验区。加强普惠性、基础
性、兜底性民生建设，解决好人民群众急难愁盼问题，扎实推进共同富裕。
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2023-10-19│海南离岛免税今年前三季度销售额同比增长近三成
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海口海关发布今年前三季度海南离岛免税销售数据，今年前三季度销售额349.4亿元（人民
币），同比增长28.6%；购物件数4150万件，同比增长6.7%；购物人次525万人次，同比增长56.3
%。其中，今年前三季度化妆品、首饰、手表位居海南离岛免税前三大热销商品，购物金额分别
为140.9亿元、50.1亿元和36.6亿元，分别增长4.8%、71.4%和50%。同期，箱包、服装、手机购
物金额也分别增长74.3%、92.7%和15.8%。海口海关新闻发言人分析，今年海南离岛免税购物新
增“担保即提”“即购即提”的便利提货方式，随着中国国内消费及旅游市场的稳步复苏，自暑
期开始海南离岛免税购物市场呈现持续增长态势。
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2023-10-09│海南离岛免税8天销售额超13亿元
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据海口海关最新披露的数据，海南离岛免税国庆档销售额及购物人数均较去年同期翻倍增长
，8天超13亿元的销售金额低于2021年同期的14.7亿元，但高于2019年及2020年同期的3.91亿元
、10.4亿元。
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2023-09-04│航司暑运单日旅客量创历史新高，中秋国庆迎量价齐升
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为期62天的暑运（7月1日-8月31日）正式落幕，航司、机场国内旅客运输量超过2019年同期
。不久后便是中秋国庆假期，多航司计划新增航线，有航司国际预售销量、收益水平已超疫情前
。航旅纵横数据显示，暑运期间国内航线实际执行客运航班量超过87万班次，比2019年同期增长
约17%；国内航线旅客运输量超过1.11亿人次，比2019年同期增长约11%。
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2022-12-07│海南省新闻办于12月7日举行海南离岛免税促消费新闻发布会
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海南省新闻办公室将于星期三上午10:00举行海南离岛免税促消费新闻发布会。近日，海南
省多个市县纷纷宣布，对省外来（返）人员不再实施分类管理。天风证券认为，随着海南对来返
琼人员管控进行调整优化，海南目前客流不足的问题有望得到解决。
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2019-06-05│传厚朴联合财团接盘格力（000651）股权 珠海国资委：先别轻信
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昨日，格力电器（000651，SZ）15%股权转让的“绯闻”对象厚朴投资再被传出要牵头并联
合其他财团以69亿美元接盘格力电器15%股权，目前厚朴资本等各方正在就股权转让事项展开深
入谈判。
6月5日，《每日经济新闻》记者与珠海国资委方面取得联系。对于厚朴投资“接盘”事宜，
珠海国资委相关人士表示一概不知，确实不知道，“先不要轻易采信，等官方披露。关于股权转
让的进展，第一时间会在格力电器的公告中披露”。
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2019-05-13│《国家生态文明试验区（海南）实施方案》印发
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2019年5月13日消息，近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《国家生态文明试验区
（海南）实施方案》，并发出通知，要求有关地区和部门结合实际认真贯彻落实。
战略定位
生态文明体制改革样板区。健全生态环境资源监管体系，着力提升生态环境治理能力，构建
起以巩固提升生态环境质量为重点、与自由贸易试验区和中国特色自由贸易港定位相适应的生态
文明制度体系，为海南持续巩固保持优良生态环境质量、努力向国际生态环境质量标杆地区看齐
提供制度保障。
陆海统筹保护发展实践区。坚持统筹陆海空间，重视以海定陆，协调匹配好陆海主体功能定
位、空间格局划定和用途管控，建立陆海统筹的生态系统保护修复和污染防治区域联动机制，促
进陆海一体化保护和发展。深化省域“多规合一”改革，构建高效统一的规划管理体系，健全国
土空间开发保护制度。
生态价值实现机制试验区。探索生态产品价值实现机制，增强自我造血功能和发展能力，实
现生态文明建设、生态产业化、脱贫攻坚、乡村振兴协同推进，努力把绿水青山所蕴含的生态产
品价值转化为金山银山。
清洁能源优先发展示范区。建设“清洁能源岛”，大幅提高新能源比重，实行能源消费总量
和强度双控，提高能源利用效率，优化调整能源结构，构建安全、绿色、集约、高效的清洁能源
供应体系。实施碳排放控制，积极应对气候变化。
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2019-01-09│多名官员“空降”海南 自贸港建设或提前
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2019年1月9日消息，金融、自贸区等领域经验丰富的外省官员正不断地向海南聚集。
新年第一周，海南省委组织部就发出干部任职公示，上海市浦东新区副区长、中国（上海）
自由贸易试验区管委会副主任陈希，拟任海南省商务厅党组书记，提名为海南省商务厅厅长人选
，兼省委自由贸易试验区（自由贸易港）工作委员会办公室副主任。
与陈希一起公示的，还有中国银行保险监督管理委员会北京监管局党委委员、副局长陈阳，
国家计算机网络与信息安全管理中心河北分中心副主任王岩，分别拟任海南省地方金融监督管理
局（省金融工作办公室）党组书记、局长（主任），海南省委网信办副主任。
这3位厅级干部都是70后，年富力强，长期从事自贸区、金融和网信工作，正是海南自贸区
（港）建设急需的人才。据海南省政府一位官员透露，海南正全力推进自贸区建设，随着各路精
兵强将的陆续到来，自贸港的建设可能要比原计划提前实施。
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2018-12-06│营商环境持续改善 海南正研究自贸港政策
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2018年12月6日消息，“自4月13日中央宣布支持海南全岛建设自贸区和中国特色自贸港以来
，海南重点做了三件大事，包括不遗余力地改善营商环境，吸引全球企业和人才。”在12月5日
举行的2018中国企业家博鳌论坛上，海南省副省长沈丹阳对与会的200多名企业家说。
沈丹阳表示，商务部现在正在牵头研究海南自由贸易港的政策和制度体系，海南省也在研究
。海南正在加快建立企业的营商成本制度，努力降低企业的营商成本、交易成本。下一步，自贸
港建设如果实行零关税或低所得税等政策，企业的营商成本会进一步降低。
据了解，今年前11个月，海南新设外资企业130家，同比增长54.7%，实际利用外资额同比增
长69%。预计到今年年底，海南全年实际利用外资额有望比去年翻一番，达到7.5亿美元左右。人
才引进方面，自5月份以来，已有7万多海内外人才落户海南。
下一步，海南省引进外资工作的主要目标是：2018年、2019年、2020年实现利用外资额逐年
翻番，同时大力引进世界500强行业领军企业等。
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2018-11-29│海南自贸试验区建设项目第一批集中开工和签约
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2018年11月28日，海南自由贸易试验区建设项目第一批集中开工和签约。第一批开工项目10
0个，总投资298亿元人民币；集中签约项目41个，总投资342亿元。
记者了解到，第一批集中开工和签约的项目涵盖政府投资项目、企业投资项目、重大基础设
施项目、产业项目以及社会民生项目。开工的100个项目中包括：海南国际会展中心二期、中船
重工深远海试验场等推动自贸区建设项目12个，总投资124亿元；海口海秀快速路二期、三亚市
农村生活污水治理等补短板项目88个，总投资174亿元。
签约的41个项目中包括：三亚深海科技城、顺丰海南国际生鲜港等推动自贸区建设项目36个
，总投资333亿元；中海油海南码头后方陆域扩建、海南海淀外国语实验学校二期等补短板项目5
个，总投资9亿元。
同时，当天有国铁融资租赁有限公司、中船重工贸易板块总部、九州通（海南）国际营销中
心有限公司等30家新设重点企业开业运营，其中海口23家，三亚7家。这些项目将成为推动产业
升级、聚集发展动能、推进民生改善、加快自贸区建设的重要力量。
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2018-11-15│深改委会议通过一系列政策 支持海南创新发展
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2018年11月14日消息，中央全面深化改革委员会第五次会议14日召开，审议通过了《海南省
创新驱动发展战略实施方案》等文件。海南具备全岛试点自由贸易试验区的整体优势，相关政策
顶层设计完成后，有望进入产业投资阶段。旅游业是海南的传统支柱产业，当地上市公司中，海
峡股份(002320)独家运营西沙旅游航线，海南高速(000886)经营3家金银岛品牌连锁酒店，海航
基础(600515)业务涉及离岛免税店。
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2018-10-17│国务院批复同意设立海南自贸区 旅游高新技术等为主导
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2018年10月16日据中证资讯报道，国务院发布关于同意设立中国（海南）自由贸易试验区的
批复。试验区以发展旅游业、现代服务业、高新技术产业为主导，对外资全面实行准入前国民待
遇加负面清单管理制度。深化现代农业、高新技术产业、现代服务业对外开放，在种业、医疗、
教育、旅游、电信、互联网、文化、金融、航空、海洋经济、新能源汽车制造等重点领域加大开
放力度。相关公司有海峡股份、神农基因、海南海药等。
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2018-10-15│海南又获一系列政策支持 免税购物额或翻倍
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2018年10月15日消息，离岛免税购物是海南目前含金量最高、影响最广泛的政策之一。这一
政策的含金量有望再次提高。
上周，海南省财政厅收到财政部印发的《支持海南全面深化改革开放有关财税政策的实施方
案》（下称《方案》）等一系列重要文件。《方案》显示，财政部门将研究增设免税店，提高旅
客年度免税购物限额。
“据我了解，海南免税限额会分阶段逐步提高，此次可能会翻倍，从目前的每人每年1.6万
元提至3万元左右。”10月14日，一位专家向记者透露。
只要提高，对海南就是利好。海南一位官员说，随着政策的不断完善调整升级，免税购物已
成为来海南的旅客必备行程。海南省财政厅曾统计，离岛免税政策每一次调整都使免税销售额得
到20%以上的增长。
免税店增加也是分阶段进行。此次可能会增加2家店，分别位于博鳌和海口的秀英码头。“
之所以考虑秀英码头，主要是便于搭乘轮渡的旅客购物。”上述专家说，以后可能会在渡船上设
置免税店，让旅客在船上也能够轻松购物。
作为海南免税店的主要投资、运营方，中国国旅的控股股东中国旅游集团正在加大对海南的
投资力度。
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2017-04-17│第四批PPP示范项目即将推出
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2017年4月15日消息，日前北京市财政局举办的政府和社会资本合作（PPP）培训班上透露，
在前三批PPP示范项目落地率稳步提升的背景下，财政部即将推出第四批PPP示范项目。财政部PP
P中心副主任韩斌表示，目前第四批PPP示范项目申报方案还在设计中，希望尽快出台。此外，在
经过系统梳理和评估之后，一系列的政策完善工作也将启动。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │海南机场设施股份有限公司（股票代码：600515，证券简称：海南机场）于│
│ │2002年8月6日在上海证券交易所挂牌上市，注册资本114.25亿元。公司以机│
│ │场管理为主业，同时开展免税与商业、房地产、物业管理、酒店等业务。机│
│ │场管理主业方面，参控股及管理输出11家机场，旗下核心机场为三亚凤凰国│
│ │际机场；免税与商业业务方面，公司通过参股投资、提供场地租赁等形式参│
│ │与了5家海南离岛免税店，并管理运营包含海口日月广场在内的地产类商业 │
│ │项目6个；房地产业务方面，公司在建及土地储备项目25个，土地面积逾365│
│ │0亩；物业管理业务方面，公司在管物业项目165个，管理面积逾1800万平方│
│ │米；酒店业务方面，自有自管、委托管理酒店5家。 │
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│产品业务 │1、机场管理业务 │
│ │报告期内，公司控股7家机场，包括：三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机 │
│ │场、安庆天柱山机场、唐山三女河机场、潍坊南苑机场、营口兰旗机场、满│
│ │洲里西郊国际机场。公司通过子公司参股2家机场，包括：宜昌三峡国际机 │
│ │场、东营胜利机场。公司管理输出2家机场，包括：松原查干湖机场、三沙 │
│ │永兴机场。 │
│ │公司的机场管理业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务包括│
│ │起降、停场、客桥、旅客服务及安检等，其余类似延伸的地面服务、免税商│
│ │业、有税商业、广告、货运、办公室租赁、值机柜台出租等都属于非航空性│
│ │业务。 │
│ │2、免税与商业业务 │
│ │报告期内，公司的免税与商业业务主要分为免税商业业务与商业地产运营业│
│ │务。 │
│ │免税商业业务方面，公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁形式参与5 │
│ │家海南离岛免税店业务；公司还持有海南海航中免49.9%股权（口岸免税） │
│ │，海南海航中免拥有海口美兰国际机场、三亚凤凰国际机场2家机场口岸免 │
│ │税店及多家机上免税店。此外，三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场、海│
│ │口日月广场还为免税运营商提供免税提货点场地租赁。 │
│ │3、房地产业务 │
│ │截至报告期末，公司在建及土地储备项目25个，土地面积逾3650亩。其中，│
│ │在建项目12个，面积约1075亩；土地储备项目13个，面积约2579亩（其中非│
│ │建设用地约96.6亩）。 │
│ │4、物业管理业务 │
│ │报告期内，公司在管物业及餐饮项目165个，在管项目面积逾1800万平方米 │
│ │，管理面积同比增长逾6%。主要以临空临港产业园、政府企事业单位、住宅│
│ │商业写字楼3大业务领域和科技公司、餐饮公司、资产服务3大专业服务体系│
│ │的“3+3”业务布局为战略发展方向。 │
│ │5、其他业务 │
│ │报告期内，公司其他业务主要为酒店及飞行模拟机训练业务。 │
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│经营模式 │1、地产业务 │
│ │2018年度公司地产及产业园区业务主要方向为临空产业园区的开发、存量住│
│ │宅和商住等开发库存的销售，以及临空产业园区及投资性房地产的出租与管│
│ │理。 │
│ │2、机场业务 │
│ │公司的机场经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务，航空性业务指与│
│ │飞机、旅客及货物服务直接关联的基础性业务；其余类似延伸的商业、办公│
│ │室租赁、值机柜台出租等都属于非航空性业务。 │
│ │3、物业业务 │
│ │公司物业业务专注于为大型临空临港、住宅、写字楼、餐饮、公共服务等业│
│ │态社区、项目提供专业、便捷、高效的物业基础服务和增值服务。 │
│ │4、工程业务 │
│ │公司的工程业务包括：EPC总承包、代建业务等，主要是以航空及配套（机 │
│ │场工程、航空配套、临空产业园）为主的工程建设管理。 │
│ │5、免税业务 │
│ │海航基础参股海口美兰机场免税店、海南海航中免；海口美兰机场免税店是│
│ │国内首家机场免税店，拥有38类免税商品，400多个世界品牌。 │
│ │6、酒店业务 │
│ │公司酒店业务的经营实体为海南迎宾馆(1号楼和2号楼），其位于海口大英 │
│ │山CBD核心区域，是以住宿、餐饮、会议接待、宴会、休闲娱乐为一体的大 │
│ │型综合性城市酒店。 │
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│核心竞争力 │(一)海南自由贸易港政策优势 │
│ │公司立足海南，核心主业机场运营充分发挥自贸港航权政策优势，持续推动│
│ │国际航线扩展。未来海南自由贸易港持续推动聚力促进更高水平开放，扩大│
│ │免签国家范围，推动进一步放宽空域管制和航路航权限制，为未来海南机场│
│ │客货流量增长提供强劲保障。公司将积极把握封关运作带来的新机遇，推动│
│ │实现高质量发展。 │
│ │(二)专业化管理能力优势 │
│ │公司具备较强的专业化管理能力。一是近年来机场运营保障能力稳步提升。│
│ │2025年，岛内三场年度旅客吞吐量首次突破5,000万人次，创历史新高。随 │
│ │着三亚凤凰国际机场T3航站楼投用运营，三亚凤凰国际机场年旅客保障能力│
│ │有望达到3,000万人次。2025年岛内三场累计境外航线运输旅客246.7万人次│
│ │，同比增长33.6%，国际旅客中转保障能力大幅提升。同时，公司通过海南 │
│ │区域运协委打造海南地区唯一区域层级民航各运行主体的协同运行平台，实│
│ │现运行效率不断提升。二是机场业务资质不断补全，口岸服务和综合保障能│
│ │力进一步提升。2025年，海口美兰国际机场成功试单自贸港首单国际中转“│
│ │换单”业务；海口美兰国际机场进境水果、进境食用水生动物指定监管场地│
│ │获批投入运营，海南临空进境冰鲜水产品指定监管场地项目立项正式获批。│
│ │三是机场管理品质持续获得国际化认证。海口美兰国际机场连续9年获评SKY│
│ │TRAX五星机场，三亚凤凰国际机场、满洲里西郊国际机场为SKYTRAX四星机 │
│ │场。美兰国际机场荣获中国民用机场协会授予的“1000万（含）以上量级机│
│ │场服务质量优秀机场”称号，并获评国际机场协会（ACI）2024年度亚太区 │
│ │最佳机场。三亚凤凰国际机场被中国民用机场协会授予“1000万（含）以上│
│ │量级机场-投诉管理优秀机场”称号。海南机场旗下各机场在第八届CAPSE民│
│ │航创新大赛中共斩获3项创新奖和6项提名奖；在CAPSE2025民航质量提升实 │
│ │践大赛中，更荣获1项钻石奖、1项金奖、3项银奖和7项铜奖。 │
│ │(三)多业态协同优势 │
│ │公司基于机场运营和资源优势，正着力打造航空生态链、临空产业链、商管│
│ │供应链三链协同的发展格局，以“机场+”为核心，不断进行强链延链补链 │
│ │，打造海南自贸港的空中门户和流量转换中枢。“机场+临空”方面，海口 │
│ │美兰国际机场和海南临空指定监管场地资质互补，探索构建“机场核心货站│
│ │+临空前置仓”的联动模式，合力做大做强航空物流。“机场+商业”方面，│
│ │充分利用免税政策，构建“离岛免税+岛民免税”的高质量协同生态。“机 │
│ │场+物管”方面，依托现有机场空港物管业务，合力将海南物管打造成为“ │
│ │中国最懂民航管理的物业服务企业”，支持海南物管搭建物管食材、餐饮供│
│ │应链，提升盈利能力。“机场+酒店”方面，不断提升机组、航延旅客接待 │
│ │及头等舱餐食服务品质，凭借“航食标准+五星服务”体系，在餐食研发等 │
│ │方面形成行业优势。“机场+低空”方面，拓展低空场景在机场场景的应用 │
│ │与拓展，探索机场低空安全防护、净空管理无人机巡查等场景使用，通过技│
│ │术手段促进机场业务提质增效。 │
│ │(四)市场资源与体制机制优势 │
│ │作为海南省体量最大的国有控股上市公司，公司围绕新一轮国企改革深化提│
│ │升行动，以改革促发展为主线，坚定落实世界一流企业创建行动，深化市场│
│ │化改革，着力增强核心功能和提高核心竞争力，不断提升公共服务能力和品│
│ │质，服务海南自贸港“两个基地”“两个网络”“两个枢纽”建设，助力海│
│ │南自贸港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户。公司充分发挥国有│
│ │资本引领作用，撬动引导社会资本全面加大对自贸港机场建设、临空开发、│
│ │商业物业等业务的有效投资，聚集优势资源实现跨越式高质量发展。 │
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│经营指标 │2025年，公司机场管理业务实现营业收入18.07亿元。 │
│ │2025年，公司免税和商业业务实现营业收入1.93亿元，为海岛商业运营收入│
│ │，其中海岛商业通过向中免海口日月广场免税店、海控全球精品（海口）免│
│ │税城提供免税店场地租赁实现收入0.85亿元。 │
│ │2025年，公司房地产业务实现营业收入11.53亿元；项目开工面积18.24万平│
│ │方米，完工面积14.71万平方米，签约销售面积8.13万平方米，签约销售额1│
│ │2.57亿元。 │
│ │2025年，公司物业管理业务实现营业收入6.90亿元。 │
│ │2025年，公司其他业务实现营业收入5.77亿元，主要系酒店业务及飞行模拟│
│ │机训练业务收入。 │
│ │2025年，公司营业收入为4420103596.17元，归属于上市公司股东的净利润 │
│ │为218564398.53元。 │
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│竞争对手 │中国国旅 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：公司积极布局“首发经济”，推动消费生态体系向“新”而行，旗下│
│营权 │海口日月广场引入海南首家全球连锁仓储式会员制麦德龙超市；海南中心项│
│ │目引入洲际酒店，打造国际顶级酒店品牌海口丽晶酒店。公司以品牌价值19│
│ │5.93亿元再次荣登“中国品牌500强榜单”，位列第332位，排名、品牌价值│
│ │实现双提升。海南机场“五度航途党旗红”党建品牌连续三年入选国企党建│
│ │创新优秀案例，入选自贸港国企党建品牌。2024年，海口日月广场积极布局│
│ │“首发经济”，引入海南首家麦德龙超市，并持续深化文化艺术IP活动的挖│
│ │掘与打造，致力于品牌质量提升，累计开展人气、促销引流活动93场，实现│
│ │客流量稳步增长。其中，中国酒店与餐饮业品牌发展大会组织委员会颁发5 │
│ │项奖项：锦润酒管荣获“行业领跑者酒店管理公司品牌”“最具市场表现力│
│ │酒店管理公司品牌”，三亚凤凰机场酒店获“酒店业市场表现力酒店品牌”│
│ │，海南迎宾馆获“2024酒店业领跑者城市名片酒店”；海南迎宾馆和海口希│
│ │尔顿酒店分别荣获海南省旅游饭店业协会颁发的“海南省旅游饭店行业TOP1│
│ │0”；海口希尔顿酒店、三亚凤凰机场酒店获得“2023海南省旅游饭店行业 │
│ │最具人气打卡酒店”；公司自营自管、委托管理的5家酒店均荣获由海南省 │
│ │旅游和文化广电体育厅办公室颁发的“海南100家品质酒店”称号。 │
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│核心风险 │1、宏观经济波动风险 │
│ │海航基础深耕海南区域，海南区域整体经济环境会对公司有比较明显的影响│
│ │。 │
│ │2、政策调控风险 │
│ │根据2018年全国各地方城市逐步收紧的限购、限贷、限价、限流转等调控政│
│ │策的影响，房地产行业面临去库存压力大、去化时间长等现象，市场也出现│
│ │成交量价齐跌的现象，对房地产企业的投融资、现金流带来了巨大的压力。│
│ │3、市场消费需求下降的风险 │
│ │人口红利拐点的出现、刚性购房需求的减弱、改善性购房需求的下滑和人均│
│ │住房面积增速的放缓等因素，都有可能影响到房地产开发行业的可持续性。│
│ │同时人口红利的拐点可能导致市场消费需求下降，对公司的机场、免税等其│
│ │他业务也将造成一定的影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司具备较强的专业化管理能力。一是近年来机场运营保障能力稳步提升。│
│ │2025年，岛内三场年度旅客吞吐量首次突破5000万人次，创历史新高。随着│
│ │三亚凤凰国际机场T3航站楼投用运营，三亚凤凰国际机场年旅客保障能力有│
│ │望达到3000万人次。2025年岛内三场累计境外航线运输旅客246.7万人次， │
│ │同比增长33.6%，国际旅客中转保障能力大幅提升。同时，公司通过海南区 │
│ │域运协委打造海南地区唯一区域层级民航各运行主体的协同运行平台，实现│
│ │运行效率不断提升。二是机场业务资质不断补全，口岸服务和综合保障能力│
│ │进一步提升。2025年，海口美兰国际机场成功试单自贸港首单国际中转“换│
│ │单”业务；海口美兰国际机场进境水果、进境食用水生动物指定监管场地获│
│ │批投入运营，海南临空进境冰鲜水产品指定监管场地项目立项正式获批。三│
│ │是机场管理品质持续获得国际化认证。海口美兰国际机场连续9年获评SKYTR│
│ │AX五星机场，三亚凤凰国际机场、满洲里西郊国际机场为SKYTRAX四星机场 │
│ │。美兰国际机场荣获中国民用机场协会授予的“1000万（含）以上量级机场│
│ │服务质量优秀机场”称号，并获评国际机场协会（ACI）2024年度亚太区最 │
│ │佳机场。三亚凤凰国际机场被中国民用机场协会授予“1000万（含）以上量│
│ │级机场-投诉管理优秀机场”称号。海南机场旗下各机场在第八届CAPSE民航│
│ │创新大赛中共斩获3项创新奖和6项提名奖；在CAPSE2025民航质量提升实践 │
│ │大赛中，更荣获1项钻石奖、1项金奖、3项银奖和7项铜奖。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │机场管理行业；免税及商业行业；房地产行业；物业行业；旅游市场等 │
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│消费市场 │境内外 │
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│主营业务 │机场管理业务；免税与商业业务；房地产业务；物业管理业务 │
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│主要产品 │机场管理业务、免税与商业业务、房地产业务、物业管理业务 │
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│实控人或控股│海南机场2023年6月20日公告，海南控股、海南机场集团、海南机场三方签 │
│股东变更 │署了《关于海南机场设施股份有限公司之股份转让协议》，海南控股拟将其│
│ │所直接持有的全部公司股份合计280000.00万股普通股（占公司总股本的24.│
│ │51%）转让给海南机场集团。若上述股份转让最终实施完成，公司的控股股 │
│ │东将变更为海南机场集团，公司实际控制人仍为海南省国资委。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │拟23.39亿元收购美兰空港50.19%股权：海南机场2025年5月1日公告，公司 │
│ │拟以自有及/或自筹资金，收购关联方海口美兰国际机场有限责任公司持有 │
│ │的海南美兰国际空港股份有限公司（以下简称“美兰空港”）23750.00万股│
│ │内资股，交易价款为233937.50万元，折合每股9.85元人民币。本次交易完 │
│ │成后，公司及全资子公司海南机场设施（香港）有限公司合计持有美兰空港│
│ │至少50.19%股份，公司成为美兰空港的控股股东。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│1、机场行业 │
│ │当前我国机场行业呈现“头部集中、区域协同”的发展格局，千万级机场凭│
│ │借枢纽优势占据行业主导地位，区域机场协同发展趋势明显。随着全国运输│
│ │机场布局规划修编和“十五五”规划编制推进，机场与临空经济区、口岸、│
│ │综合交通枢纽的协同将进一步增强，形成更加完善的现代化机场体系。从区│
│ │域来看，海南作为我国对外开放的重要窗口，随着全岛封关运作落地，区域│
│ │航空市场需求将持续释放，为公司旗下海口美兰、三亚凤凰等核心机场带来│
│ │新的发展机遇；同时，行业竞争也日趋激烈，一方面，头部机场凭借枢纽优│
│ │势持续巩固市场地位，另一方面，中小机场加速转型，通过差异化定位争夺│
│ │区域市场份额，行业竞争格局将进一步优化。 │
│ │2、免税与商业行业 │
│ │2026年，中国免税零售行业在政策红利、消费升级与技术创新的共振下，正│
│ │从“规模扩张”迈向“质量跃升”。海南自贸港凭借离岛免税政策的持续优│
│ │化，成为消费回流的核心载体。政策层面，购物额度提升、品类扩容及提货│
│ │方式便捷化，直接推动购物人次与人均消费额双重增长。市场层面，三亚、│
│ │海口等标杆项目形成“高端购物+免税仓储+物流配送”的完整生态链，预计│
│ │海南免税市场规模占全国市场的比重将持续提升。 │
│ │3、房地产行业 │
│ │2025年12月，全国住房和城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产│
│ │市场，重点抓好因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村│
│ │改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿│
│ │舍、人才房等；优化和精准实施保障性住房供应，实施房屋品质提升工程，│
│ │有序推进“好房子”建设；进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支│
│ │持房地产企业合理融资需求；城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时│
│ │调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平│
│ │稳运行。 │
│ │同时，2026年要推进现代化人民城市建设。重点是高质量开展城市更新，抓│
│ │好城市体检、更新试点，实施一批民生工程、发展工程、安全工程。精细化│
│ │推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、口袋公园建设、绿地开放共享、“│
│ │温暖工程”建设、城市小微公共空间改造，提升无障碍适老化环境品质。 │
│ │4、物业管理行业 │
│ │研究机构数据显示，物业管理行业作为劳动密集型服务业，其营收规模已超│
│ │越餐饮业、住宿业、邮政业、居民服务业等传统服务业，凸显出强劲的市场│
│ │需求韧性及业务挖掘潜力。行业发展逻辑已从规模扩张阶段转向精细化运营│
│ │阶段，正逐渐成为现代服务业的重要组成部分及城市治理体系的关键支撑力│
│ │量。未来，在政策支持、消费升级、技术赋能、业务优化等多重力量驱动下│
│ │，物业管理行业的营收规模将保持增长。同时，未来楼宇新增供应向绿色、│
│ │智能楼宇倾斜，传统金融、房地产行业需求收缩，科技、专业服务、医疗健│
│ │康等新兴行业逐步成为主力租户。对业主而言，写字楼租赁市场正从“规模│
│ │扩张”转向“质量提升”阶段，未来竞争将围绕产业适配性、运营服务能力│
│ │、可持续发展展开。 │
│ │5、其他行业 │
│ │2026年酒店行业连锁化率目标突破45%，锦江、华住、首旅如家稳居头部阵 │
│ │营，下沉市场形成全国龙头、区域品牌与本地独立品牌的“3+2”竞争格局 │
│ │，高端市场则呈现国际品牌深耕奢华赛道、本土品牌主打差异化体验的分化│
│ │态势，供需剪刀差加剧推升价格战风险。行业发展聚焦七大核心趋势：从流│
│ │量复苏转向质量增长，存量轻改造聚焦智能与能耗优化，三四线县域成增量│
│ │主阵地，AI赋能全链路提效并将人力成本占比进一步压降，疗愈、亲子等场│
│ │景化消费推动非房收入占比进一步提升，ESG与碳管理成绿色发展标配，小 │
│ │众主题酒店溢价能力凸显。当前行业面临新供给竞争、人力成本高企等挑战│
│ │，需通过聚焦核心客群、数据驱动决策实现稳健发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1、机场行业 │
│ │当前我国机场行业呈现“头部集中、区域协同”的发展格局，千万级机场凭│
│ │借枢纽优势占据行业主导地位，区域机场协同发展趋势明显。随着全国运输│
│ │机场布局规划修编和“十五五”规划编制推进，机场与临空经济区、口岸、│
│ │综合交通枢纽的协同将进一步增强，形成更加完善的现代化机场体系。从区│
│ │域来看，海南作为我国对外开放的重要窗口，随着全岛封关运作落地，区域│
│ │航空市场需求将持续释放，为公司旗下海口美兰、三亚凤凰等核心机场带来│
│ │新的发展机遇；同时，行业竞争也日趋激烈，一方面，头部机场凭借枢纽优│
│ │势持续巩固市场地位，另一方面，中小机场加速转型，通过差异化定位争夺│
│ │区域市场份额，行业竞争格局将进一步优化。 │
│ │2、免税与商业行业 │
│ │2026年，中国免税零售行业在政策红利、消费升级与技术创新的共振下，正│
│ │从“规模扩张”迈向“质量跃升”。海南自贸港凭借离岛免税政策的持续优│
│ │化，成为消费回流的核心载体。政策层面，购物额度提升、品类扩容及提货│
│ │方式便捷化，直接推动购物人次与人均消费额双重增长。市场层面，三亚、│
│ │海口等标杆项目形成“高端购物+免税仓储+物流配送”的完整生态链，预计│
│ │海南免税市场规模占全国市场的比重将持续提升。 │
│ │3、房地产行业 │
│ │2025年12月，全国住房和城乡建设工作会议指出，2026年要着力稳定房地产│
│ │市场，重点抓好因城施策控增量、去库存、优供给，结合城市更新、城中村│
│ │改造盘活利用存量用地，推动收购存量商品房用作保障性住房、安置房、宿│
│ │舍、人才房等；优化和精准实施保障性住房供应，实施房屋品质提升工程，│
│ │有序推进“好房子”建设；进一步发挥房地产项目“白名单”制度作用，支│
│ │持房地产企业合理融资需求；城市政府要用足用好房地产调控自主权，适时│
│ │调整优化房地产政策，支持居民刚性和改善性住房需求，推动房地产市场平│
│ │稳运行。 │
│ │同时，2026年要推进现代化人民城市建设。重点是高质量开展城市更新，抓│
│ │好城市体检、更新试点，实施一批民生工程、发展工程、安全工程。精细化│
│ │推进城镇老旧小区改造、完整社区建设、口袋公园建设、绿地开放共享、“│
│ │温暖工程”建设、城市小微公共空间改造，提升无障碍适老化环境品质。 │
│ │4、物业管理行业 │
│ │研究机构数据显示，物业管理行业作为劳动密集型服务业，其营收规模已超│
│ │越餐饮业、住宿业、邮政业、居民服务业等传统服务业，凸显出强劲的市场│
│ │需求韧性及业务挖掘潜力。行业发展逻辑已从规模扩张阶段转向精细化运营│
│ │阶段，正逐渐成为现代服务业的重要组成部分及城市治理体系的关键支撑力│
│ │量。未来，在政策支持、消费升级、技术赋能、业务优化等多重力量驱动下│
│ │，物业管理行业的营收规模将保持增长。同时，未来楼宇新增供应向绿色、│
│ │智能楼宇倾斜，传统金融、房地产行业需求收缩，科技、专业服务、医疗健│
│ │康等新兴行业逐步成为主力租户。对业主而言，写字楼租赁市场正从“规模│
│ │扩张”转向“质量提升”阶段，未来竞争将围绕产业适配性、运营服务能力│
│ │、可持续发展展开。 │
│ │5、其他行业 │
│ │2026年酒店行业连锁化率目标突破45%，锦江、华住、首旅如家稳居头部阵 │
│ │营，下沉市场形成全国龙头、区域品牌与本地独立品牌的“3+2”竞争格局 │
│ │，高端市场则呈现国际品牌深耕奢华赛道、本土品牌主打差异化体验的分化│
│ │态势，供需剪刀差加剧推升价格战风险。行业发展聚焦七大核心趋势：从流│
│ │量复苏转向质量增长，存量轻改造聚焦智能与能耗优化，三四线县域成增量│
│ │主阵地，AI赋能全链路提效并将人力成本占比进一步压降，疗愈、亲子等场│
│ │景化消费推动非房收入占比进一步提升，ESG与碳管理成绿色发展标配，小 │
│ │众主题酒店溢价能力凸显。当前行业面临新供给竞争、人力成本高企等挑战│
│ │，需通过聚焦核心客群、数据驱动决策实现稳健发展。 │
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│行业政策法规│《关于促进低空经济发展的指导意见》、“十四五”规划、“十五五”规划│
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│公司发展战略│2026年是海南自由贸易港全岛封关运作后首个完整年度，也是“十五五”规│
│ │划开局之年。公司将紧密围绕创建世界一流机场运营集团的战略目标，聚力│
│ │推动“做强航空生态链、延伸临空产业链、补全商管供应链”的“三链”协│
│ │同发展新模式，提升资产运营效率与价值创造能力，围绕效益优先，以改革│
│ │创新为战略实施路径，为海南自贸港建设发展提供有力支撑。 │
│ │做强航空生态链方面，公司将充分利用海南处在国内国际双循环“8字形” │
│ │交汇点的桥梁优势，构建国内国际双循环战略交汇点，提升“两个基地”“│
│ │两个枢纽”“两个网络”能级，不断提升航空客货运国际通达度，持续拓展│
│ │“1+4”航线网络战略布局。同时，推进三亚凤凰国际机场三期航站楼楼内 │
│ │免税等商业配套完善工作，与现有航站楼协同运营，实现机场整体运营的高│
│ │效协同；全力保障琼海博鳌国际机场三期项目按期高质量投运，推动关键基│
│ │础设施能级提升。 │
│ │延伸临空产业链方面，公司将依托机场核心流量与枢纽效能，推动临空产业│
│ │集聚与价值链升级。重点培育和发展海南临空产业园区航空维修、航材制造│
│ │、航空培训等高端制造业与高端服务业态。同时，布局新质产业新场景，抢│
│ │占低空经济生态高地，探索低空场景应用。 │
│ │补全商管供应链方面，公司将以航空产业与客流为依托，构建高效协同、内│
│ │生循环的商管体系。深化与知名品牌战略合作，构建高效、智慧、具有竞争│
│ │力的商品供应链体系。加大人工智能应用，提升物业服务品质。不断提升商│
│ │业、物管、酒店服务保障水平，开拓充实上下游资源，持续完善供应链生态│
│ │体系。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、机场管理业务 │
│ │报告期内，公司机场管理业务实现营业收入18.07亿元。公司于2025年12月2│
│ │4日完成美兰空港控股权收购，实现控股海口美兰国际机场，全年顺利保障 │
│ │“全国两会”、博鳌亚洲论坛、中国国际消费品博览会等重大活动。2025年│
│ │，公司旗下控股及管理输出机场完成运输旅客5255.89万人次，运输航班起 │
│ │降35.01万架次，货邮吞吐量完成35.52万吨；其中，海口美兰国际机场实现│
│ │运输航班起降18.4万架次、旅客吞吐量2685.1万人次、货邮吞吐量21.6万吨│
│ │，2025年旅客吞吐量全国排名第20位。 │
│ │三亚凤凰国际机场实现运输航班起降13.8万架次、旅客吞吐量2268.6万人次│
│ │、货邮吞吐量11.7万吨，2025年旅客吞吐量全国排名第24位。同时，岛内三│
│ │场的国际及地区航线旅客量达246.7万人次，同比增长33.6%；航空货运业务│
│ │量达到33.6万吨，同比增长7.2%，突破历史记录。 │
│ │2、免税与商业业务 │
│ │报告期内，公司免税和商业业务实现营业收入1.93亿元，为海岛商业运营收│
│ │入，其中海岛商业通过向中免海口日月广场免税店、海控全球精品（海口）│
│ │免税城提供免税店场地租赁实现收入0.85亿元。 │
│ │报告期内，公司通过参股投资、自持物业提供场地租赁的方式间接参与的5 │
│ │家离岛免税店线下销售额约49亿元，占海南岛内12家免税店免税销售额比例│
│ │约16%。 │
│ │3、房地产业务 │
│ │报告期内，公司房地产业务实现营业收入11.53亿元；项目开工面积18.24万│
│ │平方米，完工面积14.71万平方米，签约销售面积8.13万平方米，签约销售 │
│ │额12.57亿元。公司高质高效抓项目，重安全保进度，重点加快存量地产项 │
│ │目去化，集中力量推进海南中心项目完成塔楼核心筒结构封顶、海口江东F0│
│ │7（翰林府一期）项目竣工交付及海口江东F05地块（翰林府二期）开工建设│
│ │，并推动航空特货“超级运营人”项目及航空科技研发基地项目工程完工并│
│ │实现运营。 │
│ │4、物业管理业务 │
│ │报告期内，公司物业管理业务实现营业收入6.90亿元。海南物管新增管理面│
│ │积603.39万平方米，成功中标国家开发银行海南省分行物管、西安咸阳国际│
│ │机场保洁等重点项目；顺利通过质量管理体系、职业健康安全管理体系、环│
│ │境管理体系、能源管理体系、信息安全管理体系等的监督审核，并新增设施│
│ │管理体系、清洁服务体系认证，持续保持体系运行有效性。此外，海南物管│
│ │获评“优秀团餐企业”，旗下4家食堂获评“中国餐饮门店TOP500”，厨师 │
│ │团队在省级技能竞赛中屡获佳绩。 │
│ │5、其他业务 │
│ │报告期内，公司其他业务实现营业收入5.77亿元，主要系酒店业务及飞行模│
│ │拟机训练业务收入。 │
│ │公司酒店业态斩获30余项重量级行业殊荣。锦润酒管荣获“第25届中国文旅│
│ │金马奖——年度突出发展潜力酒店管理公司”；海口美兰国际机场酒店获得│
│ │2025中国酒店与餐饮业品牌发展大会授予的“行业领跑者城市名片酒店”；│
│ │海南迎宾馆与海口希尔顿酒店分别获得全国绿色饭店工作委员会颁发“中国│
│ │五叶绿色饭店”称号；三亚凤凰机场酒店荣膺2025中国酒店与餐饮业品牌发│
│ │展大会“行业领跑者卓越服务酒店”；海口希尔顿酒店获评海口酒店协会“│
│ │最佳口碑酒店”“最佳环保酒店”“最佳会议酒店”荣誉；海南迎宾馆入选│
│ │中国饭店协会“2025酒店品质服务S100企业”，并荣获海南旅游饭店业高质│
│ │量发展大会组委会“2025至樽奖”称号。 │
│ │公司飞行模拟机训练业务主要以飞行员、乘务员及其他航空特业人员的模拟│
│ │机训练为主。公司飞行模拟机训练业务的主体为海南天羽飞行训练有限公司│
│ │（以下简称“天羽飞训”），2025年11月，公司已将持有的天羽飞训100%股│
│ │权转让至海南航空控股股份有限公司，天羽飞训不再纳入公司合并报表。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1、机场管理业务 │
│ │（1）推进航空枢纽门户建设方面，围绕“一带一路”沿线国家、RCEP区域 │
│ │国家、86个免签国家以及海南重点客源地，持续与海内外知名机场、航司深│
│ │化合作，进一步织密航线网络，提升海南至国内外重点城市区域通达率，努│
│ │力开通更多第五航权航线、第七航权航线。加大航空物流开发，争取与国际│
│ │四大航空货运公司及顺丰、京东等国内行业巨头开展合作，开辟至东南亚、│
│ │欧美等重点市场的国际货运航线。 │
│ │（2）做好三亚凤凰国际机场和琼海博鳌国际机场三期投运方面，尽快完成 │
│ │收尾工作、全面投入运营，同步有序推进三亚凤凰国际机场时刻容量提升工│
│ │作。 │
│ │（3）深化SKYTRAX星级机场建设方面，向岛外机场全面推广五星服务标准。│
│ │重点推动三亚凤凰国际机场T3航站楼SKYTRAX五星评定，打造明星服务产品 │
│ │。 │
│ │（4）提升协同保障运行效率方面，深化、优化海南区域运协委协同机制。 │
│ │探索与两广地区的“跨区协同运行”模式，更好融入全国三级协同运行体系│
│ │，提升区域保障能力和航班运行品质。 │
│ │2、免税与商业业务 │
│ │（1）免税业务方面，公司将继续推进免税商业品牌引进迭代以及免税经营 │
│ │场所升级改造，加大国际品牌引入力度，优化品牌结构，构建“重奢+轻奢+│
│ │潮牌+国货精品”层次清晰、覆盖多元消费需求的品牌矩阵；积极利用政府 │
│ │推行的各种文化活动、演艺表演、赛事等契机扩大营销推广力度，精准激活│
│ │消费潜力，稳步提升免税消费规模与市场份额。 │
│ │（2）有税商业业务方面，全面加强旗下商业项目的管理、监督和赋能。坚 │
│ │持“走出去，引进来”，海口日月广场全力推动重点品牌招商开业，实施多│
│ │元营销策略，引流赋能产业消费，深化文商旅IP挖掘工作，打造属于海南自│
│ │贸港的“东坡音乐文化IP”，实现商业业态、品牌形象、人气氛围等全方位│
│ │升级。 │
│ │（3）体系建设方面，搭建专业化商业管理平台，建设数智化平台，创新业 │
│ │务模式，培育企业标准化管理和数字化竞争力，通过持续强链延链补链拓展│
│ │商业服务半径，推动商业经营提质增效。 │
│ │3、房地产业务 │
│ │公司将统筹配置优质资源，持续加快地产存量项目开发建设，全力保障大英│
│ │山片区项目及江东片区项目按计划推进建设，重点持续推进海南中心等项目│
│ │开发建设，加快传统地产转型升级。 │
│ │公司将依托机场核心流量与枢纽效能，推动临空产业集聚与价值链升级。海│
│ │南临空将充分把握海南自贸港封关运作带来的发展机遇，紧紧围绕机场主业│
│ │，锚定机场流量转化核心主线，全面助力航空枢纽建设。秉持轻资产与产业│
│ │协同发展思路，为园区企业提供更便捷、高效的物流、供应链及产业链服务│
│ │，助力企业快速成长、实现产业升级，努力成为自贸港政策应用与国际合作│
│ │的典范。 │
│ │4、物业管理业务 │
│ │在传统物业拓展模式的基础上，深化开展多种业务合作模式，依托海南自贸│
│ │港得天独厚的政策优势，积极促成相关合资公司、战略框架协议的落地，聚│
│ │焦各区域市场发展态势整合优势资源，积极与各市县政府单位、各重点客户│
│ │、行业上下游企业建立深度合作关系，做大做强区域化合作。以岛内重点项│
│ │目深度合作和岛外各区域全面铺开的拓展方针，围绕客户需求，全方位对标│
│ │行业标杆，健全服务标准体系，切实推进管理升级，倾力塑造服务于美好生│
│ │活的专业物管品牌，致力将海南物管打造成为值得信赖、受人尊重、国内一│
│ │流的现代物业服务企业。 │
│ │5、其他业务 │
│ │酒店业务将锚定国有资产保值增值核心目标，深化内部管理，聚焦机组及航│
│ │延旅客住宿保障与头等舱餐食服务提质，打造差异化服务优势，以优质服务│
│ │与精准运营实现营收稳步增长，提升品牌市场竞争力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.宏观风险 │
│ │2026年，国内外宏观环境依然复杂严峻。一方面，百年未有之大变局加速演│
│ │进，持续冲击全球民航业。叠加地缘政治不稳定、单边主义、保护主义抬头│
│ │等事件，导致我国外部压力加大；另一方面，我国经济正处于转型升级的关│
│ │键期，国内发展不平衡不充分问题仍然突出，有效需求不足，新旧动能转换│
│ │任务艰巨。全球和我国宏观经济景气度情况可能影响公司经营业绩。 │
│ │2.市场风险 │
│ │航空市场方面，中小机场航空市场开发难度大、运营成本持续高位、盈利能│
│ │力较弱，航空公司加大布局的意愿不足，多数机场对政府补贴资金有较高依│
│ │赖性，受经济下行压力增强影响，地方政府支持政策不确定、难预料因素增│
│ │多，中小机场生产运营或将承受较大压力。 │
│ │房地产市场方面，我国房地产市场正经历从增量市场为主转向增量与存量并│
│ │重的重大转变，政策基调转向“防风险、稳市场、促转型”，转型期销售去│
│ │化依旧承压，可能对公司经营造成影响。 │
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│资产重组 │海岛建设2015年11月29日发布重组预案，公司拟以10.67元/股的价格非公开│
│ │发行224929.7094万股股份并支付现金20亿元收购控股股东海航实业旗下基 │
│ │础产业集团100%股权，交易价格为260亿元。基础产业集团是海航集团旗下 │
│ │专注于基础产业投资建设运营的唯一平台，其作为投资控股平台，主要通过│
│ │下属各项目子公司开展基础产业投资建设运营相关业务，主要包括各类房地│
│ │产项目的开发与建设、机场的投资运营管理等。承诺方承诺，基础产业集团│
│ │2016年至2018年扣非后归属于母公司所有者的净利润不低于48亿元。此外，│
│ │公司拟以12.95元/股的底价非公开发行不超过123552.1235万股股份，募集 │
│ │配套资金总额不超过160亿元，用于支付现金部分交易对价，剩余部分将用 │
│ │于标的资产相关基础设施投资项目的开发与建设。 │
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│战略合作 │海南机场2023年9月19日公告，公司与迪拜综合经济区管理局签署了合作备 │
│ │忘录，双方同意共同规划跨境电商业务和海外仓储运营业务；双方同意建立│
│ │沟通机制，包括介绍自贸区内的公司相互了解、对话和讨论可能的合作及贸│
│ │易机会；探索智慧城市倡议和其他相关可持续发展领域的潜在知识转移和交│
│ │流领域；围绕海南机场和迪拜综合经济区管理局之间感兴趣的话题，双方策│
│ │划、动员邀请各自方参加联合网络研讨会。合作备忘录自签署之日起生效，│
│ │有效期为一年；对公司长期的经营与业绩将产生一定的积极作用。 │
│ │与哈工大（深圳）共建联合实验室：海南机场2025年5月15日公告，公司拟 │
│ │与哈工大（深圳）合作共建“哈工大（深圳）-海南机场机器人数智科技应 │
│ │用联合实验室”。海南机场具有丰富的空港场景资源，有望与哈工大（深圳│
│ │）在人工智能、机器人等领域的科研积淀深度融合，通过科技创新平台的赋│
│ │能，推动机器人和数智技术等新质生产力有机融入公司机场、物业等业务运│
│ │行网络，提升人均作业效率，实现更加智能化、自动化的运行和管理模式，│
│ │提升公司运营效率，优化服务质量并实现成本控制，有助于推进公司高质量│
│ │发展。合作协议有效期为3年。 │
│ │与马来西亚爱康集团签订战略合作框架协议：海南海药2025年5月16日公告 │
│ │，公司与马来西亚爱康国际集团（简称“爱康集团”）经友好协商，决定建│
│ │立战略合作关系并于近日签订战略合作框架协议。协议主要内容包括：代理│
│ │合作：引进爱康集团高品质大健康类产品；市场开拓：推动海南海药中药产│
│ │品进入马来西亚市场；品牌共建与市场推广。协议有效期五年。 │
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