热点题材☆ ◇600538 国发股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:基因概念、创新药
风格:连续亏损、昨日振荡、近期新低、股权转让、股权分散、久不分红、商誉减值、控制变更
、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2026-07-11│创新药 │关联度：☆☆☆
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公司已有2个新药获得临床试验默示许可，iPSC来源EPC治疗急性缺血性脑卒中和严重下肢缺
血已完成临床期随访。
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2021-10-22│基因概念 │关联度：☆☆
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拟3.56亿元购买其持有的高盛生物99.9779%股份,标的公司主要从事与DNA检测相关的基因测
序业务,其所处上游行业为基因测序设备和试剂的供应商
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-1160万元，与上年同期相比变动幅
度为-98.57%。
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2026-05-15│无实控人 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-05-15,公司无实控人且无控股股东
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2025-03-10│消毒剂 │关联度：☆☆
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公司消毒剂产品主要由下属分支机构北海国发海洋生物产业股份有限公司制药厂负责生产，
产品包括消毒液和酒精类产品。
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2024-08-23│西部大开发 │关联度：☆☆☆
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公司注册地址为广西壮族自治区北海市海城区北部湾中路3号
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2023-08-23│医药电商 │关联度：☆☆☆
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公司加强与网络经销商的合作，网络经销商通过阿里健康大药房、京东大药房、万秘堂大药
房等C端渠道的铺设，实现C端多平台联动。
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2023-04-25│眼科医疗 │关联度：☆☆☆
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北海国发川山生物股份有限公司制药厂拥有珍珠明目滴眼液等31个药品的生产批件，目前生
产的主要产品有“海宝”牌珍珠明目滴眼液等中成药。
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2022-07-22│保健品 │关联度：☆
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公司是保健品细分行业优秀企业
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2021-10-22│基因测序 │关联度：☆☆
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拟3.56亿元购买其持有的高盛生物99.9779%股份,标的公司主要从事与DNA检测相关的基因测
序业务,其所处上游行业为基因测序设备和试剂的供应商
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2018-11-28│上海联影概念│关联度：☆☆
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公司与上海影联医疗有战略合作。
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2017-02-13│海洋功能区 │关联度：☆☆☆☆☆
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广西壮族自治区海洋功能区
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-17创新低：4.53元
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2026-07-17│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：24.90亿元
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2026-07-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17振幅为：9.50%
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-05-20│控制权变更 │关联度：☆☆☆☆☆
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朱蓉娟已转让上市公司3.40%的股份给朱士强。
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2026-05-09│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2009-07-17财报：10派0.04元（含税）
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2026-04-17│商誉减值 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司商誉计提为7660.10万，较上期减少44.68%
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2026-03-31│股权分散 │关联度：☆☆☆☆☆
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墨江县昌宏矿业有限责任公司(第一大股东)持股比例为4.23%。
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2026-01-08│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让1.03%股权给墨江县昌宏矿业有限责任公司。
【3.事件驱动】
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2021-11-09│2021年国家医保谈判将于11月9日开始
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2021年国家医保谈判将于11月9日开始，11月11日结束，为期3天，备受关注的PD-1单抗谈判
将在11月10日进行。
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2020-04-08│国务院批复同意设立广西百色重点开发开放试验区
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4月7日，国务院批复同意设立广西百色重点开发开放试验区。要努力将试验区建设成为我国
与东盟高质量共建“一带一路”的重要平台、辐射带动周边经济发展的重要引擎、稳边安边兴边
模范区、生态文明建设示范区，为构建全面开放新格局作出新的重要贡献。
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2017-07-10│国家推进多项智慧健康养老工作
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2017年7月8日，电子信息司副司长乔跃山应邀出席中国卫生健康创新发展高峰论坛暨第四届
国际远程与移动医疗技术健康服务大会，并做主题发言。
乔跃山表示，信息技术的飞速发展为智慧健康服务的涌现奠定了坚实基础，与健康服务等各
领域的融合，也是信息产业的内在发展需求。工业和信息化部高度重视信息技术与健康医疗领域
的融合发展。在我国老龄化程度不断加深的背景下，要持续推动信息技术与健康和养老服务三者
结合，形成智慧健康养老服务，最大发挥信息技术的效能。
乔跃山指出，今年电子信息司在智慧健康养老领域拟开展的重点工作：一是推进智慧健康养
老标准体系建设和重点标准制定；二是制定信息技术支撑智慧健康养老产品及服务推广目录；三
是推进智慧健康养老应用试点示范建设。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │北海国发川山生物股份有限公司成立于1993年1月22日，曾用名包括北海国 │
│ │际经济发展股份有限公司、北海国发海洋生物产业股份有限公司。公司于20│
│ │03年1月14日在上海证券交易所上市，证券代码为600538。主营业务涵盖医 │
│ │药制造、医药流通等领域，依托清华大学、武汉大学等技术平台，发展海洋│
│ │生物与高新技术相结合的产业。公司设有国家级博士后科研工作站和省级工│
│ │程技术研究中心，致力于海水珍珠贝类、藻类等生物资源的综合开发，2020│
│ │年获评北海市新冠肺炎疫情防控工作"突出社会贡献团体(企业)"称号。 │
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│产品业务 │公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通、司法IVD（体外诊断）、分 │
│ │子医学影像中心等。 │
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│经营模式 │（1）医药制造 │
│ │国发制药厂经营模式：①生产模式：依据年度销售计划制定生产计划，并严│
│ │格按照国家GMP规定的药品质量标准、经备案的生产工艺规程等组织生产。 │
│ │销售部门下达要货计划；采购部门采购生产物料；生产部门负责安排生产任│
│ │务、协调和督促生产计划的完成，监督产品的生产过程、工艺要求和卫生规│
│ │范等执行情况；质量管理部通过对生产各环节的原材料、半成品、成品质量│
│ │严格控制，实现生产过程中的质量监督和管理，保证最终产品的质量和安全│
│ │。②采购模式：公司建立了一套成熟的供应商遴选与审核机制，并根据自身│
│ │业务特点制定了规范的采购管理制度和采购业务流程，由采购部遵照相关制│
│ │度行使采购职能。③销售模式：分省区进行招商代理和自有销售队伍相结合│
│ │。对于广西、广东等成熟省区通过自有的销售队伍进行销售，其他省区通过│
│ │招商代理的方式实现销售。销售渠道以医药商业公司及医药连锁企业为核心│
│ │，产品经其配送至零售终端药店，最终销售给终端消费者中药饮片厂主要经│
│ │营中药饮片的生产和销售，经营模式主要是采购中药原材料，按GMP的要求 │
│ │组织生产，再将成品中药饮片通过医院、批发、连锁等渠道对外进行销售。│
│ │（2）医药流通 │
│ │主要经营模式:按照GSP的相关要求，从上游供应商/生产厂家采购商品，经 │
│ │过验收、存储、分拣、物流配送等环节，对外销售给客户。根据下游核心客│
│ │户类型，医药流通业务具体分为四类：一是医院销售，主要面向医院、卫生│
│ │院等医疗机构销售；二是快批销售，服务于药店、卫生所、诊所等零售终端│
│ │；三是直营连锁销售，通过直营门店直接面向终端消费者销售；四是商务销│
│ │售，与其他医药商业公司开展合作，承接总代、分销、调拨等渠道业务。公│
│ │司内部将医院销售、快批销售及商务销售统一归类为医药批发业务，直营连│
│ │锁销售单独划分为医药零售业务。 │
│ │（3）司法IVD（体外诊断） │
│ │高盛生物的主要经营模式涵盖销售模式、采购模式、生产和服务模式。 │
│ │A、销售模式 │
│ │根据销售对象及需求差异等情况，高盛生物主要采取“直销为主、经销为辅│
│ │”的销售模式，即对于公安单位等主要客户采取直销的方式，通过参与招投│
│ │标等符合政府采购管理相关规定的方式进行合作；对于高盛生物向非终端客│
│ │户的销售活动，则全部纳入经销模式管理。具体如下： │
│ │a.直销模式 │
│ │DNA设备、试剂及耗材、测序建库等业务 │
│ │对公安单位等主要客户，高盛生物采取直销模式，以招投标的形式开展合作│
│ │。根据招投标形式的不同，DNA检测行业内的采购方式可分为公开招投标方 │
│ │式和非公开招投标方式。 │
│ │b.经销模式 │
│ │高盛生物与全国各地多家DNA检测行业内的企业建立了经销合作关系，并将 │
│ │所有向高盛生物采购DNA检测相关设备、试剂耗材产品或服务的非终端客户 │
│ │全部归类为经销商。 │
│ │B、采购模式 │
│ │高盛生物主要采用“以销定购”的采购模式，其中：设备采购主要根据与客│
│ │户签订的销售合同，进行相应的采购；试剂及耗材采购主要是根据已有订单│
│ │情况进行采购；其他设备零件或辅助材料，根据销售订单和产品设计需求进│
│ │行采购。 │
│ │C、生产模式 │
│ │高盛生物的产品主要为DNA提取检测设备、DNA检测试剂与耗材等自主产品，│
│ │由高盛生物控股子公司高盛智造负责生产，主要产品为超微量DNA自动化提 │
│ │取检测工作站、DNA提取试剂等。 │
│ │D、服务模式 │
│ │高盛生物涉及服务的业务类型为DNA检测技术服务，主要包括DNA测序及数据│
│ │库建库业务、司法鉴定业务两类。 │
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│行业地位 │广西区域医药流通领先企业 │
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│核心竞争力 │（一）医药制造具有品牌优势、技术优势和资源优势 │
│ │国发制药厂目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、颗粒剂、散剂、酒剂、合剂│
│ │、糖浆剂等，生产的主要原材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源│
│ │；中间体珍珠液的提取技术比较先进，生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液是│
│ │1999年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖；珍珠明目│
│ │滴眼液被列入国家医保目录以及国家基本用药目录，市场、消费者反映良好│
│ │。具有一定的品牌优势、技术优势和资源优势。 │
│ │（二）医药流通具有地域优势和品牌优势 │
│ │北海医药和钦州医药为医药流通企业，以药品批发零售为主，均具有区域市│
│ │场渠道覆盖优势。两家公司分别是由原国有企业北海医药总公司和钦州医药│
│ │总公司改制而来，经过多年的经营积累，与北部湾地区三甲、二甲医院建立│
│ │了长期稳定的合作关系，客户资源稳定，在钦州、北海、防城港等北部湾地│
│ │区有一定的竞争力。 │
│ │（三）司法IVD具有核心技术优势、二代测序技术优势、法医DNA检测全产业│
│ │链产品及服务优势、客户渠道优势 │
│ │1、核心技术优势。高盛生物及其子公司高盛智造为高新技术企业及广东省 │
│ │专精特新中小企业。截至2025年12月31日，高盛生物及其子公司共取得授权│
│ │发明专利8件，授权实用新型专利24件，授权外观专利6件，专利涵盖产品的│
│ │硬件、软件以及方法学等，已经形成了移液系统平台，核酸提取系统平台，│
│ │微流控筛选系统平台，图像处理系统平台和细胞培养系统平台等多个标准化│
│ │平台，通过平台的组合实现在不同应用场景的搭建。 │
│ │2、DNA二代测序产品及服务的技术优势。 │
│ │高盛生物下属参股子公司广州深晓基因科技有限公司从事DNA二代测序相关 │
│ │的技术、设备的研发与推广服务，高盛生物持有深晓基因30%股权。 │
│ │深晓基因主要从事法医DNA二代测序（NGS）建库相关设备、耗材及NGS分析 │
│ │仪全流程一站式集成方案的研发、生产、和销售，开展从二代测序建库原始│
│ │数据到全自动报告生成的综合配套全链条技术服务，在法医DNA二代测序（N│
│ │GS）领域具有相对领先的技术优势。自主研发产品有SET-A、SET-B、YARN等│
│ │多款DNA二代试剂盒。其中SET-B人类分型NGS试剂盒包含了公安部打拐要求 │
│ │的29个常染色体基因座和35个Y染色体基因座，为二代测序建库专用，是目 │
│ │前同类型产品中唯一获得公安部准入资格的产品。自公安部2021年将广东省│
│ │列为DNA二代测序数据库的试点省份以来，广东省公安厅已在省内建立8个试│
│ │点单位、11个试点实验室。 │
│ │3、法医DNA检测全产业链产品及服务的优势。高盛生物现已形成集设备研发│
│ │、耗材生产、技术服务、司法鉴定四大业务为一体，具备群体高通量测序核│
│ │心技术和精细刻画精准识别刑侦技术的高新技术生物企业，创造性地实现了│
│ │从案发现场物证的DNA获取到DNA数据分析入库的法医DNA鉴定一站式服务体 │
│ │系，具有全产业链优势。 │
│ │4、客户渠道优势。高盛生物立足于华南、面向全国的DNA检测市场，常年服│
│ │务于广东省各级公安单位的DNA实验室新建、扩建和设备更新换代，配套提 │
│ │供DNA检测试剂耗材，参与DNA测序和数据库建库，为广州市、东莞市、江门│
│ │市等公安系统主要市局、分局DNA实验室建设项目提供产品和技术服务方案 │
│ │，在广东省公安系统DNA数据库建库服务中具有一定的客户渠道优势。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入3.28亿元，比上年同期下降3.59%，实现归属于 │
│ │上市公司股东的净利润-8,762.10万元，与上年同期相比亏损减少622.92万 │
│ │元。 │
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│竞争对手 │苏州太湖美药业有限公司、杭州天目山药业股份有限公司、扬农化工 │
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│品牌/专利/经│品牌：加速自有品牌PCR仪器、法医提取仪器的量产进程，构建“设备+耗材│
│营权 │+服务”的一体化解决方案。通过网络、平面与媒体等多渠道适当广告投放 │
│ │，持续提升“海宝”品牌知名度与影响力，统一公司形象与产品品牌输出，│
│ │增强消费者信任与市场竞争力，推动整体销售规模稳步提升。 │
│ │专利：截至2025年12月31日，高盛生物及其子公司共取得授权发明专利8件 │
│ │，授权实用新型专利24件，授权外观专利6件，专利涵盖产品的硬件、软件 │
│ │以及方法学等，已经形成了移液系统平台，核酸提取系统平台，微流控筛选│
│ │系统平台，图像处理系统平台和细胞培养系统平台等多个标准化平台，通过│
│ │平台的组合实现在不同应用场景的搭建。 │
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│核心风险 │业务拓展不及预期；增发购买资产的不确定性，业绩不达预期。 │
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│投资逻辑 │国发制药厂目前生产的剂型包括滴眼剂、片剂、颗粒剂、散剂、酒剂、合剂│
│ │、糖浆剂等，生产的主要原材料珍珠及其贝壳是北部湾丰富的海洋生物资源│
│ │；中间体珍珠液的提取技术比较先进，生产的“海宝”牌珍珠明目滴眼液是│
│ │1999年国家重点技术创新项目，曾获得北海市及广西科技进步奖；珍珠明目│
│ │滴眼液被列入国家医保目录以及国家基本用药目录，市场、消费者反映良好│
│ │。具有一定的品牌优势、技术优势和资源优势。 │
│ │高盛自主研发生产的“超微量DNA自动提取检测工作站”，是为刑侦领域量 │
│ │身定做的全自动（自动裂解、自动离心、自动纯化）、高通量（最大可达96│
│ │个检材）核酸提取工作站，2019年获得公安部首届刑事技术“双十计划”攻│
│ │关创新大赛银奖，2020年获得广东省科技进步奖一等奖，是DNA鉴定检测领 │
│ │域实现国产替代的精细自动化装备之一，在同行业中具有较强的技术优势。│
│ │到2024年底，该工作站设备国产率已达到100%。 │
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│消费群体 │医院、卫生院等医疗机构、药店、卫生所、诊所等、终端消费者、其他医药│
│ │商业公司 │
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│消费市场 │国内销售 │
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│主营业务 │医药制造及医药流通、司法IVD（体外诊断） │
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│主要产品 │医药批发产品、直营零售产品、中成药类产品、消毒液类产品、中药饮片类│
│ │产品、司法IVD产品 │
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│收购控股公司│国发股份2018年11月14日公告，公司拟以2100万元收购北京香雅医疗技术有│
│剩余股权 │限公司（简称“北京香雅”）30%的股权，收购完成后，公司将持有北京香 │
│ │雅100%股权。北京香雅主要开展第三方分子医学影像中心、肿瘤放疗中心及│
│ │肿瘤远程医疗技术服务。本次收购符合公司实施的医疗大健康发展战略。 │
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│行业竞争格局│（一）医药制造行业 │
│ │受医保控费常态化、集采范围持续扩大、行业监管趋严以及创新转型加快等│
│ │多重因素影响，2025年医药制造业整体延续结构调整与质量提升并行的发展│
│ │态势，行业运行总体保持平稳。随着国家支持创新药、高端医疗器械及生物│
│ │医药产业发展的政策持续落地，行业研发投入强度不断提升，产业集中度进│
│ │一步提高，企业分化趋势加剧。同时，原材料价格波动、国际市场环境复杂│
│ │及市场竞争加剧，对企业盈利能力形成一定压力。 │
│ │（二）医药流通行业 │
│ │2024年，全国药品流通市场规模保持小幅增长，行业增速明显放缓，整体由│
│ │规模扩张阶段逐步转向结构优化与质量提升阶段。头部企业经营保持相对稳│
│ │健，市场集中度维持高位，批发及零售龙头企业市场份额总体稳定。与此同│
│ │时，零售连锁化发展持续推进，行业规模化、集约化经营趋势进一步增强。│
│ │药品流通行业在保障居民基本用药需求和公共卫生应急供应方面作用更加突│
│ │出。企业依托覆盖广泛的供应网络和仓储配送体系，不断提升应急响应能力│
│ │和供应链韧性。同时，行业就业吸纳能力保持稳定，企业通过开展健康科普│
│ │、基层医疗支持及乡村服务等举措，社会责任履行水平持续提升。 │
│ │在技术创新方面，药品流通企业运用数智化手段提升供应链运营效率及服务│
│ │便利性。在服务创新方面，药品批发企业开展供应链上下游延伸服务：与上│
│ │游供应商合作拓展检验试剂、创新中医药、高端医疗器械、标准化实验室合│
│ │作，以及生物药、创新药、药妆、核药等相关服务；向下游积极打造云药房│
│ │、互联网医院、特药药房、处方流转平台、SPD（院内物流管理）、慢病服 │
│ │务等。 │
│ │（三）司法IVD（体外诊断）行业 │
│ │VD产品唯一标识（UDI）覆盖范围进一步扩大，公安司法类体外诊断产品在 │
│ │生产、流通、使用等环节受到严格的全链条追溯监管。这提升了行业合规门│
│ │槛，具备规范化质量管理与完整追溯体系的企业将获得更强的市场竞争优势│
│ │。 │
│ │公安系统持续推动基层实验室与现场快速检测装备配置规范化，强调设备合│
│ │规、证据链完整、国产替代方向。由此带动便携式POCT、一体化检测平台、│
│ │快速鉴定装备等需求增长，深耕公安司法领域的专业IVD企业迎来政策利好 │
│ │。 │
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│行业发展趋势│2026年，公司所属的行业预计将呈现以下发展趋势： │
│ │1、医药制造行业 │
│ │（1）创新药研发加速?：政策支持与资本投入将继续聚焦肿瘤、代谢疾病、│
│ │神经科学等前沿领域，国产创新药国际化进程加快。细胞与基因治疗、ADC │
│ │（抗体偶联药物）等新型疗法有望进入商业化爆发期。 │
│ │（2）供应链自主可控?：在地缘政治与供应链安全考量下，高端原料药、制│
│ │剂生产设备、关键耗材的国产化替代将持续推进。 │
│ │（3）数字化与智能化生产?：AI驱动的药物发现、智能制造工厂普及，助力│
│ │降本增效，满足个性化生产需求。 │
│ │（4）集采与医保谈判常态化?：仿制药利润进一步压缩，企业将更注重差异│
│ │化竞争，如开发复杂制剂、改良型新药。 │
│ │（5）中医药振兴：政策扶持下，中药创新药、配方颗粒、经典名方等细分 │
│ │领域将迎来发展机遇。 │
│ │（6）绿色制造：环保要求提升，原料药与中间体生产向低碳化、循环经济 │
│ │转型。 │
│ │2、医药流通行业 │
│ │（1）集约化与合规化?：监管趋严，小型流通企业加速出清，行业集中度提│
│ │升，大型流通企业向供应链综合服务商转型。 │
│ │（2）“互联网+医药”深度融合?：处方流转平台、线上医保支付、慢病管 │
│ │理等服务普及，医药电商与线下配送网络协同加强。 │
│ │（3）冷链物流能力升级?：生物药、疫苗等特殊药品需求增长，推动专业化│
│ │冷链物流体系建设，温控技术与追溯系统成为竞争关键。 │
│ │（4）院外市场拓展?：零售药店、DTP药房（直接面向患者）承接处方外流 │
│ │，与医疗机构、商业保险联动加深。 │
│ │（5）医保支付改革：DRG/DIP支付方式全面推行，倒逼医药产业链优化成本│
│ │结构。 │
│ │3、司法IVD行业 │
│ │（1）公安司法IVD专业化、场景化需求持续释放 │
│ │基层公安、司法鉴定机构、戒毒所、看守所等终端对现场快检、实验室精准│
│ │检测、智能化鉴定系统需求稳步增长，多指标联检、高通量、自动化设备成│
│ │为主流选型方向。 │
│ │（2）国产替代加速，技术创新成为核心驱动力 │
│ │在政策支持与技术突破双重驱动下，法医DNA检测、质谱毒物分析、免疫快 │
│ │速检测等领域国产化率持续提升，具备核心试剂、关键仪器自研能力的企业│
│ │将获得更高市场份额与议价空间。 │
│ │（3）合规与质量管控成为行业竞争底线 │
│ │UDI全面推进、司法证据标准趋严、集采常态化背景下，行业集中度持续提 │
│ │升，研发能力、合规能力、渠道服务能力成为企业核心壁垒，中小厂商加速│
│ │出清，头部优势企业持续受益。 │
│ │（4）“产品+服务+实验室整体方案”成主流模式 │
│ │单一试剂/仪器竞争转向整体解决方案竞争，企业从设备供应商向公安司法 │
│ │检测综合服务商转型，提供实验室建设、运维服务、方法学验证、数据管理│
│ │等一体化服务，提升客户粘性与盈利空间。 │
│ │（5）数字化、智能化赋能刑事技术检测 │
│ │AI辅助判读、样本全流程管理、检测数据云端化等技术逐步应用，推动公安│
│ │司法IVD向高效、精准、智能、可追溯方向发展，适配新时代刑事技术与司 │
│ │法公正建设要求。 │
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│行业政策法规│《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》、《关于提升中药质量 │
│ │促进中医药产业高质量发展的意见》（国办发﹝2025﹞11号）、《中药生产│
│ │监督管理专门规定》、《国家药监局关于发布中药生产监督管理专门规定的│
│ │公告》（2025年第79号）、《支持创新药高质量发展的若干措施》（医保发│
│ │﹝2025﹞16号）、《药品经营质量管理规范（2025年修订）》、《中华人民│
│ │共和国药品管理法实施条例》、（中华人民共和国国务院令第828号）、《 │
│ │关于推进“互联网+医疗健康”高质量发展的意见》、《药品网络销售监督 │
│ │管理办法实施细则》、《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》、《关于完 │
│ │善医药集中带量采购和执行工作机制的通知》（医保发〔2024〕31号）、《│
│ │国家药监局关于发布医疗器械生产质量管理规范的公告》（国家药品监督管│
│ │理局公告2025年第107号）、《医疗器械唯一标识（UDI）系统规则》全面实│
│ │施、《关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的│
│ │公告》（2025年第63号）、《国家药监局关于发布二代基因测序相关体外诊│
│ │断试剂分类界定指导原则的通告》（2025年第22号）、《药品冷链物流追溯│
│ │管理要求》GB/T46204-2025 │
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│公司发展战略│公司将积极把握国家战略机遇，顺应行业发展趋势，继续围绕公司长远发展│
│ │目标，聚焦大健康发展战略，以高科技发展为引领，以现有产业为基础，以│
│ │生物技术为核心，不断拓展大健康和司法IVD以及AI医疗领域，继续实行内 │
│ │生与外延双轮驱动，不断开拓新局面，实现公司可持续、快速健康的跨越式│
│ │发展。 │
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│公司日常经营│1、医药流通产业 │
│ │2025年，公司医药流通板块（含北海医药、钦州医药）实现销售收入1.90亿│
│ │元，同比增长4.10%，其中医院销售业务占医药流通业务总量的86%，快批销│
│ │售业务占11%，直营连锁和商务销售占3%；实现净利润434.79万元。在行业 │
│ │承压背景下，通过精细化管理与成本管控，实现了营收和净利润稳增的良好│
│ │态势。 │
│ │1)钦州医药：精耕细作，提质增效 │
│ │2025年，钦州医药实现医药流通业务收入12213.73万元，同比增长6.31%。 │
│ │尽管毛利率有所下降，但通过严格管控销售费用和管理费用，全年实现净利│
│ │润351.92万元。主要举措包括： │
│ │①加大重点品种引进力度，落实多批次集采品种跟踪，提升集采药品销售规│
│ │模。 │
│ │②充分发挥麻精药品（特殊药品）定点配送资质的核心壁垒作用，紧抓人口│
│ │流动及老龄化带来的刚性需求增长契机，2025年麻精药品营业收入实现同比│
│ │提升。同时，依托公司在区域内的高终端覆盖率优势，积极开展上游供应链│
│ │整合：一是配送权归拢。针对核心上游客户“立品”，通过高效的商务谈判│
│ │，成功将其原本分散于多家商业公司的配送权集中至本公司。二是渠道协同│
│ │下沉：借助与下游医药终端及医疗机构的深厚客情关系，协助“立品”有效│
│ │拓展了钦州、北海、防城港（钦北防）地区的市场覆盖面，实现了上下游互│
│ │利共赢的深度绑定。 │
│ │③及时止损，关闭三家亏损的自营门店。 │
│ │2）北海医药：突破模式，多元拓展 │
│ │2025年度，北海医药实现营业收入6848.95万元，同比增长0.86%；实现净利│
│ │润82.87万元。虽然营收增幅有限，但公司在业务创新与突破方面取得了显 │
│ │著进展，为后续发展积蓄了动能。 │
│ │①突破单一医院终端依赖，切入商业批发赛道，成功拓展4家核心分销企业 │
│ │，深化与钦州医药及公司制药厂的供应链联动，实现资源高效协同。得益于│
│ │全渠道布局，拳头产品人血白蛋白销量突破40000瓶。 │
│ │②积极响应国家集采政策，通过引入新厂家与新供应商，丰富产品管线。全│
│ │年累计新增集采品种36个、普药80个、麻精药品10个、中药饮片16个及医疗│
│ │器械1个，并成功斩获首个新产品广西壮族自治区全渠道总代理资格。 │
│ │③实施“固本强基”渠道策略，深耕基层医疗网络。在稳固三甲医院市场份│
│ │额的基础上，全面推进渠道下沉。经过一年攻坚，成功实现北海地区卫生院│
│ │全覆盖。 │
│ │2、医药制造产业 │
│ │1）国发制药厂：2025年，公司对制药厂进行全面梳理与整顿，优化历史遗 │
│ │留销售政策，清理市场产品，重塑管理团队及业务流程。2025年度，制药厂│
│ │实现营业收入1802.85万元，比上年同期下降31.54%；净利润-1043.99万元 │
│ │，亏损比上年增加。亏损的主要原因为：制药厂对原有滴眼液生产线进行全│
│ │面维护保养，直至2025年6月恢复生产；同时制药厂推进销售政策优化及对 │
│ │市场原有产品清理调整工作，致使市场销售恢复进程滞后。受上述因素综合│
│ │影响，制药厂本期营业收入较上年同期下降，亏损同比增加。 │
│ │2）中药饮片厂：2025年度中药饮片厂实现营业收入926.69万元，比上年同 │
│ │期下降了2.27%。 │
│ │3、司法IVD产业：高盛生物 │
│ │2025年，高盛生物实现营业收入1.07亿元，比上年同期下降10%；净利润-22│
│ │2.59万元，由上年的盈利450.13万元转为亏损。由盈转亏的主要原因是：受│
│ │市场竞争加剧等因素影响，营业收入同比下降约10%，毛利率下降2.71%。20│
│ │25年，高盛生物受市场竞争加剧及政府采购周期调整影响，整体业绩承压。│
│ │但在逆境中，该公司仍积极推动技术创新与业务拓展，为后续增长奠定了基│
│ │础。 │
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│公司经营计划│公司2026年度的经营目标： │
│ │1、经营目标：计划实现销售收入不低于3.5亿元，力争实现扭亏为盈。 │
│ │2、内控目标：继续完善内部控制体系，确保合法规范经营。 │
│ │3、安全目标：确保全年无重大质量、安全、环保责任事故。 │
│ │实现2026年经营目标的主要思路和措施 │
│ │（1）精耕细作、降本增效，抓好现有产业（医药制造、医药流通和司法IVD│
│ │）的经营，稳定公司基本盘。 │
│ │A、司法IVD（体外诊断）产业:高盛生物 │
│ │2026年，高盛生物将以“技术赋能、市场深耕”为核心的发展路径，聚焦高│
│ │质量增长、精细化管理与可持续发展。通过系统性优化组织架构、强化研发│
│ │创新及升级运营体系，致力破解技术迭代与供应链稳定等核心挑战，推动公│
│ │司从“规模增长”向“质量效益双提升”转型。 │
│ │①深化全国市场布局，构建多元营销网络。 │
│ │在稳固广东司法IVD基本盘的同时，大力拓展省外市场。于湖南、湖北、四 │
│ │川等战略省份设立办事处，组建本地化销售与技术团队；创新采用“利润共│
│ │享”代理模式，显著降低市场开拓成本；针对省外客户定制差异化服务方案│
│ │，有效缩短回款周期，提升现金流质量。 │
│ │②优化供应链韧性，推进国产化替代。 │
│ │积极优化供应链体系，与国内优质供应商建立战略合作，大力推进核心零部│
│ │件国产化替代。建立科学的安全库存机制，将关键零部件库存保障周期提升│
│ │至6个月以上，并通过采购流程再造实现供应链全流程可视化管理，降低供 │
│ │应风险。 │
│ │③强化自主品牌，提升招投标竞争力。 │
│ │加速自有品牌PCR仪器、法医提取仪器的量产进程，构建“设备+耗材+服务 │
│ │”的一体化解决方案。成立招投标专项应对小组，前置化解技术参数质疑风│
│ │险，提升中标率。 │
│ │④加速智能自动化系统设备的商业化进程。 │
│ │全力推进高盛智造在手订单的交付工作。针对与杭州艾名医学及江苏苏豪凯│
│ │信签订的自动化专用系统设备销售合同（合计470万元，预收229万元），全│
│ │力保障订单生产调试与按期交付。 │
│ │⑤坚持创新驱动，储备前沿技术。 │
│ │B、医药流通产业 │
│ │钦州医药2026年将在产品和客户两端协同发力，以推动整体业务发展。 │
│ │产品端：①抓住国家集采机遇，稳固现有配送品种，拓展新增配送权。②聚│
│ │焦重点单品与厂商合作，提升议价能力，优化毛利率。③通过自有品种参与│
│ │中药饮片集采，扩大市场占有率。④提升麻精药品可及性与服务能力，推动│
│ │销售增长。 │
│ │客户端：巩固与存量医院的合作，拓展传统区域外市场，推动多品类产品入│
│ │院销售，实现规模与效益双提升。 │
│ │北海医药将以供应链优化与服务体系升级为核心，强化区域竞争力。 │
│ │C、医药制造产业 │
│ │制药厂2026年将围绕销售规模与经营业绩提升，从渠道、生产、品牌三方面│
│ │协同发力。 │
│ │①深化渠道建设与市场促销 │
│ │②优化生产与经营管理 │
│ │③强化品牌宣传与影响力 │
│ │（2）深化精益管理，提升运营效能。为全面提升企业管理水平和运营效益 │
│ │，公司将围绕以下 │
│ │重点深化精益管理： │
│ │①加强资金与财务管控。 │
│ │②强化人才梯队建设，激活组织效能。 │
│ │③推动营销创新与市场拓展。 │
│ │④健全成本管控机制，加大降本增效力度。 │
│ │⑤优化内控与合规体系。 │
│ │（3）积极寻求与公司现有产业相关的高新技术领域优质资产，选择适当时 │
│ │机，实现公司外延式发展，培育、增加新的利润增长点。 │
│ │（4）持续高度重视投资者关系管理，严格遵循上市公司法律法规及规范性 │
│ │文件要求，遵循合规性、平等性、主动性、诚实守信的基本原则，多形式开│
│ │展投资者沟通交流，建立良好顺畅的沟通渠道，提高投资者对公司的战略认│
│ │同和投资信心。 │
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│公司资金需求│本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、行业政策持续收紧与市场竞争加剧风险 │
│ │医药制造与流通行业政策持续收紧，竞争加剧。国家带量采购常态化范围扩│
│ │大，中标价格大幅下降，行业盈利空间受到挤压。药品价格治理趋严，省际│
│ │价差及追溯、结算等合规要求提升企业成本。医保目录调整、DIP/DRG改革 │
│ │深化加剧医院控费压力，药品用量受限。同时，地方政策、监管趋严，叠加│
│ │互联网医疗与电商渠道崛起，市场竞争进一步复杂化。医改政策涉及面广、│
│ │复杂性强，未来政策走向与执行存在较大不确定性。 │
│ │2、应收账款信用风险 │
│ │医药流通行业具有资金密集型特征，日常经营对流动资金需求较高。在公立│
│ │医院综合改革、分级诊疗及“两票制”等行业政策深化实施的背景下，医疗│
│ │终端货款结算周期普遍延长，增加了公司的资金成本与周转压力。此外，全│
│ │资子公司高盛生物的部分客户因财政预算紧缩，进一步拉长了应收账款回款│
│ │周期。若公司信用管理体系不完善，或下游客户出现支付困难，可能导致应│
│ │收账款回收不及时，形成坏账风险，进而影响公司整体资金使用效率与业务│
│ │拓展能力。 │
│ │3、人才梯队建设与保留风险 │
│ │在行业竞争不断加剧与公司业务持续拓展的背景下，公司在研发、营销、企│
│ │业管理、物流、信息系统等关键领域对高素质复合型人才的需求日益迫切。│
│ │若无法维持核心团队的稳定、持续吸引优秀人才加入，或在人才引进、培养│
│ │、储备及管理等方面未能匹配业务发展节奏，可能导致关键人才供给不足或│
│ │流失，从而对公司长期发展与经营稳定性产生不利影响。 │
│ │4、商誉减值风险 │
│ │公司于2020年收购高盛生物股权形成商誉2.54亿元。2023年至2025年已计提│
│ │相应商誉减值准备。若高盛生物2026年业绩不及预期或进一步下滑，可能存│
│ │在继续计提商誉减值的风险，对公司整体盈利水平造成影响。 │
│ │5、实际控制人变更风险 │
│ │截至2026年3月31日，公司控股股东、实际控制人朱蓉娟及其一致行动人合 │
│ │计持有公司股份占比为6.49%，其中累计质押股份占其持股总数的99.47%， │
│ │累计被司法冻结股份占其持股总数的63.77%。2026年3月25日，公司已披露 │
│ │相关公告，朱蓉娟女士持有的1,784万股公司股份（占公司总股本的3.40%）│
│ │将于2026年4月22日至23日期间在司法拍卖平台公开拍卖。若本次拍卖成交 │
│ │并完成股份过户，可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更，进而可能│
│ │对公司的股权结构、治理结构和生产经营的稳定性产生重大影响。目前，公│
│ │司生产经营正常，上述股份冻结及拟拍卖事项暂未对公司日常经营造成重大│
│ │不利影响。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2025-2027）股东回报规划：每一年度结束后，公司可以采用现金、股票 │
│ │、现金与股票相结合或者法律、法规允许的其他方式进行利润分配。在满足│
│ │现金分红条件的前提下，公司应积极采取现金分红，公司连续三年以现金方│
│ │式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可供分配利润的30%。公司在 │
│ │实施以现金方式分配利润的同时，可以以股票方式分配利润。公司在确定以│
│ │股票方式分配利润的具体金额时，应当综合考虑股本规模、股票价格、经营│
│ │收入及净利润等财务指标，以确保分配方案符合全体股东的整体利益。 │
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│资产重组 │国发股份2016年3月3日发布重组预案，公司拟以10.31元/股的价格非公开发│
│ │行约6304.5586万股股份收购河南德宝100%股权，交易价格为6.5亿元。河南│
│ │德宝是一家创新型医疗器械耗材的智慧供应链服务提供商，其在为医疗机构│
│ │提供医疗器械耗材供应链集中采购配送服务的基础上，通过提供医疗器械耗│
│ │材智慧供应链管理，运用物联网、互联网等信息技术搭建的综合服务云平台│
│ │连接医疗机构与供应商、生产厂商、金融机构，创新性地为供应链各参与方│
│ │提供包括医疗器械耗材配送、供应链方案设计、资金结算以及信息系统等技│
│ │术支持与服务，形成供应链的电子大数据，完成医疗器械耗材的编码统一，│
│ │实现端到端的可追溯管理，有效对接供应链金融，形成物联网技术加云平台│
│ │的行业级创新模式。近年来，河南德宝主要为部队医院提供医疗器械耗材的│
│ │智慧供应链服务。承诺方承诺，河南德宝2016年至2019年净利润分别不低于│
│ │3600万元、5200万元、7200万元和9700万元。 │
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