热点题材☆ ◇600539 狮头股份 更新日期：2025-04-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:跨境电商、机器视觉、宠物经济、小红书
风格:股东减持、定增预案、近期复牌、久不分红、重组预案、壳资源、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-28│机器视觉 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司持有的利珀科技100%股份，标的公司主营业务为机器视觉相关技术产品的研发、生产及
销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-01-14│小红书概念 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司在小红书、抖音平台等进行多渠道投入，联动宠物类 KOL 达人、经营者、宠物主等，
重塑品牌形象及产品推广
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-09-14│宠物经济 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司控股子公司昆汀科技在美妆、宠物口粮、日化用品及休闲食品等领域培育了核心竞争优
势，成长为以上品类国内领先电商服务提供商之一。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-01-05│跨境电商 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拟收购的昆汀科技是专业化妆品品牌服务商
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-08│定向增发 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-03-08公告：定向增发预案董事会通过。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-08-02│净水概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司龙净水业经营范围是水技术、环保技术的研究、开发、应用、咨询与技术服务等，主要
经营净水龙头及配件的生产、销售。
──────┬──────┬────────────────────────────
2023-07-25│电商概念 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司拟控股的昆汀科技主要从事电子商务品牌代运营及营销业务和经销业务。
──────┬──────┬────────────────────────────
2022-03-14│污水处理 │关联度：☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司主营业务包括水环境综合治理
──────┬──────┬────────────────────────────
---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
──────┴──────┴────────────────────────────
公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-04-03│微小盘股 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
截止2025-04-03公司AB股总市值为：24.75亿元
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-10│近期复牌 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司于2025-03-10 09:30复牌
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-08│并购重组预案│关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司发行股份购买、协议转让杭州利珀科技股份有限公司100%股份
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-08│定增预案 │关联度：☆☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司2025-03-08公告定增方案被董事会通过
──────┬──────┬────────────────────────────
2025-03-08│股东减持 │关联度：☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司股东近一个月内累计减持-194.38万股
──────┬──────┬────────────────────────────
2024-08-31│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
公司最近一次现金分红为2008-12-31财报：10派0.2元（含税）
──────┬──────┬────────────────────────────
2019-06-24│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
──────┴──────┴────────────────────────────
民企;第一大股东:上海远涪企业管理有限公司,持股比例26.70%。
【3.事件驱动】
──────┬───────────────────────────────────
2023-08-17│中国养宠家庭规模将破亿，宠物食品产业发展势头迅猛
──────┴───────────────────────────────────
作为支撑宠物行业的基础，当前中国宠物食品产业发展势头迅猛，呈现出韧性强、潜力大、
活力足的特点。2018年至2022年，中国宠物食品行业许可证从226个增加到563个，生产企业近40
0家，增幅约两倍，宠物食品的产量从79万吨增至123.7万吨。京东发布的《中国宠物行业趋势洞
察白皮书》预计，2023年中国养宠家庭规模将破亿，从2022年的9800万户增至10565万户。
──────┬───────────────────────────────────
2023-05-31│eBay推出描述生成器，AI电商有望迎来时代机遇
──────┴───────────────────────────────────
eBay推出了基于人工智能的描述生成器，这一生成器会根据用户输入的标题和物品的具体内
容，自动生成一段长文本描述。目前，这一功能仅在Android移动设备上推出。
──────┬───────────────────────────────────
2023-04-21│宠物消费需求进一步提升，市场保持增长态势
──────┴───────────────────────────────────
2023年3月各线上平台宠物品牌销售数据更新，其中淘系与京东同环比均显著回升。淘系3月
宠物类目GMV为47.61亿元，同比+12.40%，环比+4.64%；京东3月宠物类目GMV为8.63亿元，同比+
1.75%，环比+13.57%。机构预计2023年市场规模约为3924亿元。
──────┬───────────────────────────────────
2022-02-14│净水机水效新国标实施在即 千亿市场空间打开
──────┴───────────────────────────────────
据国家标准委网站消息，市场监管总局(国家标准委)发布的新版水效国家标准《净水机水效
限定值及水效等级》，将于2022年7月1日开始实施。据了解，新版水效标准是对2018年11月1日
起实施的《反渗透净水机水效限定值及水效等级》的修订，新版净水机水效标准再次提高净水产
水率，水效限定值最低从35%提高至45%，并增加了额定总净水量的要求。
──────┬───────────────────────────────────
2018-04-03│水泥需求旺季将至 行业盈利有望提升
──────┴───────────────────────────────────
2018年4月2日据怀新资讯报道，据媒体报道，近日全国水泥市场拉开涨价序幕。东北、西北
、西南等地相继上涨，华东、华南等地也开始跟涨。目前，全国主要城市水泥库存持续下降，需
求回升明显。机构认为，随着施工企业陆续复工，水泥需求逐渐进入旺季。在需求旺季叠加环保
限产的双重推动下，水泥价格将步入上行通道，行业盈利能力有望提升。可关注塔牌集团、金隅
集团等。
──────┬───────────────────────────────────
2018-03-15│需求复苏致水泥价格上升
──────┴───────────────────────────────────
近日多地发布水泥价格上调通知，库存水平处于低位。据媒体报道，继甘肃、重庆、京津冀
打响节后水泥涨价第一枪后，又有一些地区紧跟着公布了价格上调的通知，包括陕西关中、新疆
、安徽芜湖和铜陵等地区。
业内人士预计，行业将维持中低库存运行。同时，行业自律也逐步走向成熟，加上2018年年
初价格将维持在历史较高水平有力地支撑了2018年全年的价格和效益水平，预计2018年水泥均价
将比2017年将再上一个台阶，效益水平将创历史新高。
──────┬───────────────────────────────────
2017-08-22│晋冀鲁豫C12+4水泥企业10月1日起统一停窑
──────┴───────────────────────────────────
2017年8月21日消息，记者从中国水泥协会获悉，8月19-20日，“第六次晋冀鲁豫C12+4会议
”在山东枣庄召开，晋冀鲁豫四省确定十月一日起C12+4水泥成员企业统一停窑。
包括水泥协会、四省建材协会各领导，冀东水泥、同力水泥、山水集团等13家大型水泥企业
领导人共同参加了上述会议。会议就四省区域水泥行业继续深化改革、深入推进去产能、增效益
工作达成共识意见，并形成“第六次晋冀鲁豫C12+4会议决议”。
据了解，此次工作小组会议提出了确保效益稳步提升的共同目标。决议要求，坚决执行错峰
生产国家产业政策，探索去产能路径，坚持自律有担当意识，强化省级市场环境督导督查机制体
制，做好督导督查工作。今后工作会议要更加注重实效、提高效率，确保今年行业效益大幅提升
。去产能工作。
──────┬───────────────────────────────────
2017-05-16│中国水泥协会恳请相关部委全国推广水泥错峰生产
──────┴───────────────────────────────────
据5月16日消息，中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，“中国水泥协会恳请工业和信息化
部会同相关单位，在9月份前联合下发《关于做好全国水泥错峰生产工作的通知》文件，使水泥
错峰生产在全国范围内全面实施。同时，建议政府部门增加鼓励错峰生产的优惠政策，完善监督
措施，营造并维护公平竞争的市场环境，保障错峰生产顺利实施”。
据统计，2016年冬季北方15省区市共有475家水泥企业参与错峰生产，占企业总数的92.4%；
有701条熟料生产线按各省计划实施停窑，占熟料生产线总数的92.6%；北方15省区市共减少熟料
产量23792.71万吨。
“根据《通知》规定的错峰范围与时间要求，北方15省区市冬季错峰生产活动平稳有序展开，成
效显著，从多个方面达到预期目标。”中国水泥协会副秘书长齐欣介绍，除了化解产能过剩，有
效控制熟料总量之外，2016年水泥错峰生产的成效远不止于此。
【4.信息面面观】
┌──────┬─────────────────────────────────┐
│栏目名称 │ 栏目内容 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司简介 │前身为太原水泥厂，始建于1934年，1999年2月由太原狮头集团公司作为主 │
│ │发起人，以发起设立方式设立股份有限公司。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│产品业务 │公司主要通过控股子公司为品牌方提供一站式全渠道经销业务和代运营业务│
│ │，属电子商务服务业。报告期内，公司资源及主营业务向电商服务业务进一│
│ │步聚焦。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │1.全渠道营销推广与品牌运营能力 │
│ │通过针对性发掘用户消费倾向及市场热点，结合优秀品牌线上运营及推广经│
│ │验，公司对宠粮产品等优势品类建立了全渠道营销推广与品牌运营方案。通│
│ │过快速市场测试，及时了解终端用户需求，实现对目标消费群体的精准识别│
│ │，公司建立了品牌重塑、转型及新产品开发的完整能力。 │
│ │2.基于消费者洞察的创新营销策划能力 │
│ │公司运营团队具有较丰富的品牌管理和电商运营经验，能够基于消费者洞察│
│ │为品牌方提供品牌定位、产品规划、营销推广、产品销售等一站式解决方案│
│ │。结合数据化营销基础，利用多种营销策略，创新优化营销组合，公司最终│
│ │为品牌方实现了品牌传播和消费者粘性增强的双重目的。 │
│ │3.战略聚焦宠物食品及宠物相关品类 │
│ │根据派读宠物《2023-2024年中国宠物行业白皮书（消费报告）》显示，202│
│ │3年，城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2,793亿元，2023年宠物犬数量为5,│
│ │175万只，较2022年增长1.1%，宠物猫数量为6,980万只，较2022年增长6.8%│
│ │。其中，宠物食品市场约占宠物消费市场的52.3%。公司目前在电商服务中 │
│ │所代理的宠物食品品牌有“巅峰ZIWI”、“GO！”、“卡比CANIDAE”，自 │
│ │主打造的品牌有“鲜出格”。通过不断打造品牌矩阵，提升品牌效力，提升│
│ │客户对公司的认知和信任。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│经营指标 │截止2023年12月31日，公司经审计的总资产55,606.05万元，归属于母公司 │
│ │所有者的净资产35,165.06万元；2023年，公司实现营业收入45,815.88万元│
│ │，归属于母公司所有者的净利润-7,759.22万元。 │
│ │2023年，公司营业收入45,815.88万元，同比下降22.16%，营业成本36,484.│
│ │14万，同比下降13.45%。 │
│ │2023年，昆汀科技实现营业收入34,836.96万元，实现归属于母公司所有者 │
│ │权益净利润-3,461.34万元。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│竞争对手 │大同水泥股份有限公司、山西晋牌水泥公司 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：在品牌上，新增了“GO！”、“卡比CANIDAE”、“petsmile”等宠 │
│营权 │物食品品牌的经销。公司目前在电商服务中所代理的宠物食品品牌有“巅峰│
│ │ZIWI”、“GO！”、“卡比CANIDAE”，自主打造的品牌有“鲜出格”。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │通过快速市场测试，及时了解终端用户需求，实现对目标消费群体的精准识│
│ │别，公司建立了品牌重塑、转型及新产品开发的完整能力。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费群体 │京东自营、天猫超市等第三方电商平台和其他分销商等 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│消费市场 │电商服务（国内）、净水龙头（含配件）（内销）、净水龙头（含配件）（│
│ │外销） │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增持减持 │狮头股份2024年11月20日公告，公司股东华远资本拟自公告日起15个交易日│
│ │后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易方式减持所持有的不超过690.00万 │
│ │股的公司股票，即不超过公司总股本的3%。截至公告日，华远资本持有公司│
│ │无限售条件流通股1165.1549万股，占公司总股本的5.07%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │收购净水龙头业务：ST狮头2016年11月6日公告，公司拟以11620万元收购浙│
│ │江龙净水业有限公司（简称“龙净水业”）70%股权，龙净水业主要经营净 │
│ │水龙头及配件的生产、销售。承诺方承诺，目标公司在2016年度至2018年扣│
│ │非净利润分别不低于890万元、1130万元、1460万元。 │
│ │收购昆汀科技18%股权：狮头股份2022年12月13日公告，公司拟以5580万元 │
│ │现金购买方贺兵持有的杭州昆汀科技股份有限公司18%股权。公司持有昆汀 │
│ │科技40%的股权，通过表决权委托方式持有昆汀科技10.54%表决权，合计控 │
│ │制昆汀科技50.54%表决权，为昆汀科技的控股股东。交易对方方贺兵为公司│
│ │副总裁、昆汀科技董事长兼总经理。通过本次交易，公司将进一步在昆汀科│
│ │技现有良好电商运营能力基础上，打造有自身特点的、具有可持续竞争力的│
│ │电商业务。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│随着流量红利褪去与品牌对精细化运营的需求提升，电商服务行业逐渐洗牌│
│ │，整合态势加剧，规模较大、资金及供应链实力较强的服务商强势崛起。行│
│ │业在激烈竞争中已逐步抬高壁垒，集中度攀升。 │
│ │由于与电子商务业态模式创新相适应的治理体系日渐完善，在国家加快数据│
│ │立法进程，加强新技术应用的规范和监管，细化反垄断和反不正当竞争规则│
│ │等大行业背景下，行业内参与者需要持续执行强化知识产权保护，构建可信│
│ │交易环境，合规满足消费者的需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业发展趋势│1.全链路全渠道运营能力受到品牌方的重点需求 │
│ │国内电商渠道日益多元，小红书、抖音、快手等新兴营销平台的渗透率不断│
│ │提高，新兴电商平台发展迅速，传统电商、社群电商、内容电商、直播电商│
│ │等渠道均试图满足消费者需求和抢占市场，因此具备多品类、全渠道综合操│
│ │盘运营能力的公司的重要性日益凸显。 │
│ │2.电商服务升级为品牌管理模式趋势明显 │
│ │头部服务商通过孵化自有品牌、战略合作、并购等方式发力品牌管理业务：│
│ │包括打造自有品牌矩阵和战略合作品牌。服务商希望利用其在线上营销经验│
│ │，在品牌管理中进行品类复用，带来效率提升，最终有望持续带来代运营公│
│ │司的业务稳健增长。 │
│ │3.行业发展现状-马太效应凸显 │
│ │随着流量红利褪去与品牌对精细化运营的需求提升，电商服务行业逐渐洗牌│
│ │，整合态势加剧，规模较大、资金及供应链实力较强的服务商强势崛起。行│
│ │业在激烈竞争中已逐步抬高壁垒，集中度攀升。 │
│ │4.电子商务规制体系日渐完善，合规运营重要性进一步提升 │
│ │由于与电子商务业态模式创新相适应的治理体系日渐完善，在国家加快数据│
│ │立法进程，加强新技术应用的规范和监管，细化反垄断和反不正当竞争规则│
│ │等大行业背景下，行业内参与者需要持续执行强化知识产权保护，构建可信│
│ │交易环境，合规满足消费者的需求。 │
│ │经过十多年的发展，中国电商行业的增长已经趋于稳定，而互联网流量红利│
│ │时代也将结束。公司作为电商服务企业在合规运营的前提下，更需要注重提│
│ │升全链路全渠道运营能力、精细化流量管理、提高转化率和消费者复购率，│
│ │通过品牌管理模式的升级与跨渠道平台的拓展打开业务成长空间，以确保可│
│ │持续发展。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司长期发展战略目标是成为一家专注于新消费与美好生活的品牌运营公司│
│ │，具体涵盖如下方面： │
│ │1.构建覆盖多渠道、多场景的全域营销及用户运营体系 │
│ │2.线上线下双轮驱动，打造商业化产品的能力 │
│ │3.建立数字化的柔性生产供应链管理体系 │
│ │4.聚焦宠物产品领域，创设自主品牌运营能力，致力于成为美好生活的创造│
│ │者和服务商 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│2023年是全面放开的首年，国家推出一系列扩大内需、提振信心、防范风险│
│ │政策，为稳定消费市场、促进消费恢复起到积极的作用。根据国家统计局数│
│ │据显示，2023年我国社会消费品零售额47.15万亿元，同比增长7.2%。在消 │
│ │费复苏的同时，我们也看到互联网电商行业变化趋势难以预测。随着内容电│
│ │商、兴趣电商、社交电商、直播电商、短视频电商持续蓬勃发展，消费渠道│
│ │从传统货架电商平台继续向社群网络、社交平台、内容平台、短视频平台等│
│ │新兴平台集聚。 │
│ │多元化渠道加剧平台间竞争,对电商平台的运营、服务能力提出更高要求。 │
│ │在此背景下，公司董事会和管理层紧密团结，以增强公司核心竞争力为目标│
│ │，不断提高核心品牌和优势品类的经营效率。同时，公司通过聚焦宠物食品│
│ │电商经销业务，围绕品牌运营能力、渠道销售能力以及数字化链接能力等，│
│ │在电商服务领域持续发力，为获取潜在新品牌合作提供规模基础。 │
│ │报告期内，公司营业收入4.58亿，同比减少22.16%，其中电商经销业务同比│
│ │减少19.88%，电商代运营业务同比减少51.13%，其他同比减少14.02%。归属│
│ │于母公司净利润为-0.78亿元，与上年同期相比，出现亏损。主要系公司销 │
│ │售收入减少、新拓品牌前期投入较大以及包含商誉在内的资产减值所致。 │
│ │报告期内，公司着重在电商服务中拓展宠物食品及宠物相关品类。在品牌上│
│ │，新增了“GO！”、“卡比CANIDAE”、“petsmile”等宠物食品品牌的经 │
│ │销，结合原有“巅峰ZIWI”品牌相关宠粮产品经销业务实现营业收入27116 │
│ │万元，比上年增长14.95%。该类产品业务收入占比持续提升，截至报告期末│
│ │，宠粮品牌经销业务的营业收入占公司整体营业收入的比例为59.18%。考虑│
│ │到公司电商服务的长远发展，公司布局宠物食品自有品牌，宠物粮食自主品│
│ │牌“鲜出格”运营步入正轨开始销售，并亮相它博会，实现从零到一的跨越│
│ │。 │
│ │总体而言，2023年是充满挑战的一年，董事会与管理层积极应对挑战，聚焦│
│ │主业。展望未来，公司将继续增强核心竞争力，提升用户需求和品牌产品定│
│ │位之间的匹配效率，积极适应市场环境的变化，实现可持续增长。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司经营计划│1.提升全渠道营销推广与品牌运营能力 │
│ │通过针对性发掘用户消费倾向及市场热点，结合优秀品牌线上运营及推广经│
│ │验，公司提升现有宠粮产品和护肤品等优势品类的全渠道营销推广与品牌运│
│ │营方案,及后续建立品牌重塑、转型及新产品开发的完整能力。 │
│ │2.完善基于消费者洞察的创新营销策划能力 │
│ │基于消费者洞察为品牌方提供品牌定位、产品规划、营销推广、产品销售等│
│ │一站式解决方案是最终为品牌方实现品牌传播和消费者粘性增强的核心手段│
│ │。 │
│ │3.补充组织成员，打造多平台运营的快速适应能力 │
│ │公司具备的较强的资源整合和多平台运营能力有助于帮助品牌方快速选择目│
│ │标用户，优化电商平台选择、实现差异化电商运营。 │
│ │4.继续专注于自主品牌运营 │
│ │公司会继续投资于宠物领域相关宠物粮食和宠物药品，明晰品牌战略部署，│
│ │提高品牌市场份额，提升产品竞争力，强化品牌建设，打造优秀国货品牌，│
│ │同时提升组织能力，升级人才战略，打造具有核心竞争力的团队。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金│
│ │流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债│
│ │务。同时持续监控公司是否符合借款协议的规定，从主要金融机构获得提供│
│ │足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1.长期无法分红的风险 │
│ │截至2023年12月31日，公司目前累计可分配利润为负数，根据《公司法》及│
│ │《公司章程》相关规定，无法进行利润分配。公司仍将继续专注主营，持续│
│ │增强盈利能力，但仍面临长期无法分红的风险。 │
│ │2.宏观经济波动风险 │
│ │公司主要为品牌客户综合电商服务，其发展前景有赖于我国经济的稳定发展│
│ │以及网络购物市场规模的增长。虽然公司通过发展不同品类品牌客户及产品│
│ │以增强抵抗单一行业需求波动的能力，但如果未来我国经济增长持续放缓，│
│ │居民人均可支配收入下降或消费者支出意愿下降、购买力减退，将对公司的│
│ │财务状况和持续经营产生不利影响。 │
│ │3.市场竞争加剧风险 │
│ │电商综合服务业属于开放性行业，不存在严格的行业壁垒和管制，门槛相对│
│ │较低，行业竞争日益加剧。随着行业竞争的不断加剧，品牌方对电商综合服│
│ │务商的精细化管理和运营能力的要求逐步提升。在激烈的竞争环境中，若未│
│ │来公司不能准确把握市场和行业发展趋势，在产品品类、质量、品牌及运营│
│ │模式创新等各方面不断提升自身核心竞争力，则存在竞争优势减弱、经营业│
│ │绩下滑等经营风险。 │
│ │4.品牌客户流失风险 │
│ │公司主要为品牌客户提供电商服务，获得品牌方的授权对公司业务发展起着│
│ │重要作用。如果未来公司既有经销品牌方不再续签经销合同，代运营品牌客│
│ │户自建电商团队或更换电商代运营服务商，且未能及时拓展新的合作品牌方│
│ │，则公司将面临品牌客户流失、盈利能力下降的风险。 │
│ │5.第三方电商平台依赖风险 │
│ │公司电商服务业务主要通过天猫、淘宝、京东等平台渠道，对该等国内主流│
│ │电子商务平台存在一定程度依赖性。该情形系由于国内电商平台行业市场格│
│ │局导致，系行业普遍情形。若未来标的公司与上述平台的良好合作关系发生│
│ │重大不利变化，或上述平台在电商平台领域的影响力有所下降，或平台单方│
│ │面增加不利于公司的条款，且公司未能有效开拓新的线上销售平台，则公司│
│ │将面临经营业绩下滑的风险。 │
│ │6.存货管理风险 │
│ │公司主营的产品经销业务需要企业置备一定规模的存货，以快速响应市场需│
│ │求，保证存货供应的充足性及物流运输的及时性，提升终端客户的消费体验│
│ │。随着报告期内公司运营和经销品牌的增加，存货占流动资产的比例呈上升│
│ │趋势。公司多年经营实践积累，结合对终端市场的预测和分析，建立存货管│
│ │理系统并对备货管理进行优化，以降低库存的滞销率，同时对多余存货及时│
│ │采取多种形式的促销手段加以处理。但仍不排除公司未来存货管理效率下降│
│ │，可能导致公司面临商品滞销、存货积压的风险，从而对公司的偿债能力和│
│ │资金周转能力带来不利影响。 │
│ │7.客户品牌形象及产品质量波动风险 │
│ │公司合作品牌方的市场形象与声誉、产品质量在一定程度上直接影响了公司│
│ │的经营业绩。尽管公司从采购、库存、销售等环节对商品质量实施严格控制│
│ │，但对于合作品牌方自身的品牌形象及其产品本身质量缺乏直接控制能力。│
│ │若合作品牌方自身经营状况恶化、产品出现质量缺陷、市场声誉受损等，可│
│ │能导致市场影响力下降，从而对公司的经营造成一定不利影响。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│资产重组 │狮头股份2016年6月24日发布重组预案，1）公司拟将水泥主业相关的业务、│
│ │资产和负债，包括所持有的狮头中联51%股权转让给狮头集团，预估值不低 │
│ │于49187.09万元；2）同时以支付现金方式向上海纳克和潞安煤基油购买二 │
│ │者合计持有的潞安纳克100%股权，包括协议购买和竞价购买两部分组成，潞│
│ │安纳克50%股权的挂牌价格为1.56亿元。潞安纳克主要从事合成基础油和环 │
│ │保溶剂油的研发、生产和销售，主要产品包括合成基础油PAO和异构烷烃系 │
│ │列环保溶剂油。承诺方承诺，潞安纳克2016年至2018年的扣非净利润分别不│
│ │低于1923.84万元、3923.02万元、5801.72万元。本次重组的前提是，公司 │
│ │控股股东狮头集团将其所持有的上市公司5277万股股份（占公司总股本的22│
│ │.94%）分别转让给海融天和潞安工程，其中向海融天转让2691.27万股（占 │
│ │公司总股本的11.70%），向潞安工程转让2585.73万股（占公司总股本的11.│
│ │24%），正在办理股份过户手续。此次股份转让后，公司将无实际控制人。 │
└──────┴─
|