热点题材☆ ◇600540 新赛股份 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:风电、一带一路、乡村振兴、绿色电力、冷链物流、粮食概念
风格:微盘股、连续亏损、风险提示、久不分红、高负债率、小盘国企、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2022-06-02│冷链物流 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司开展物流运输、仓储服务多年，在地区间大宗商品和工业原料运输方面具有重要影响。
可利物流专注于提供铁路煤炭运输服务，湖北物流专注于提供粮食、油脂等农产品仓储服务
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2022-06-02│粮食概念 │关联度：☆☆☆
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公司业务包含粮食、食用油等农产品的仓储服务。
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2022-01-07│绿色电力 │关联度：☆
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公司在塔城风电投资3520万元，占25%
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2022-01-07│风电 │关联度：☆
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公司在塔城风电投资3520万元，占25%
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2021-10-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司农业主要产品为棉籽、葵花籽、菜籽及其他油料作物;全年销售情况
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2020-09-28│一带一路 │关联度：☆☆☆
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新疆生产建设兵团农五师旗下企业。
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,UBS AG持有323.48万股(占总股本比例为：0.56%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-11-09│统一大市场 │关联度：☆☆☆
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公司开展物流运输、仓储服务多年。
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2022-09-28│棉花 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司是大型棉花全产业链企业
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2022-08-10│低辐射玻璃 │关联度：☆☆☆
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公司联营企业普耀建材为延长产业链、提高产品的附加值，在项目一期实现较好收益的情况
下，投资建设普耀二期 low-e 玻璃深加工项目，二期项目建设填补了新疆在该产品生产上的空
白，满足了本地区及周边中亚区域对低辐射玻璃（Low-E 玻璃）的大量需求，提高了产品的附加
值。
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2022-07-26│硅能源 │关联度：☆☆
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子公司新赛矿业经营石英砂加工和销售，而石英砂是二氧化硅的原材料。
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2021-12-31│豆油 │关联度：☆
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公司拥有“羚羊唛”牌葵花籽油、大豆油、红花籽油等产品
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2021-10-18│棉纱 │关联度：☆
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公司业务以棉业为主、矿业为辅，产成品包括棉纱等
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2020-05-22│西部大开发 │关联度：☆☆☆☆
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公司已形成棉花、食用油、棉纺、能源矿产四大主业和贸易物流同步发展的经营格局。 公
司在新疆博乐地区拥有近20万亩精准化管理的棉花基地和近十万锭规模的精梳紧密纺、气流纺棉
纺企业；在新疆乌鲁木齐市等地拥有7家油脂加工精炼灌装企业及1家贸易企业，是新疆最具影响
力的食用油脂加工企业；同时，随着公司“一主两翼向优势资源转换”战略的发展，成功涉足了
新疆矿产资源和能源领域的开发建设。 公司是中国以棉花为主导产业的少数几家上市公司之一
，所在地有着独特的土壤、气候、水以及光热资源，极其适宜棉花作物的生长，公司棉花年均播
种24万亩左右，优质皮棉总产3万吨左右。
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2019-10-29│中美贸易 │关联度：☆☆☆
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公司主营业务：棉花种植，粮棉种子研发、繁育和销售，棉花及相关副产品的生产和销售。
2018年4月4日消息，国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106
项商品加征25%的关税，其中包含棉花。
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2017-02-14│油菜籽 │关联度：☆☆☆
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公司从事农作物种植、加工、销售、农业高新技术产品的研究及开发；棉籽、菜籽及其他油
料作物深加工提炼植物油销售
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为33
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2026-07-17│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-07-17│微盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17公司AB股总市值为：19.13亿元
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2026-06-22│风险提示 │关联度：☆☆☆
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公司最新安全评分为33
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2026-05-22│久不分红 │关联度：☆☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2010-12-31财报：10转增3股派0.4元(含税)
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2026-04-30│高负债率 │关联度：☆☆☆☆
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截止2026-03-31公司负债率为：93.418%
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-09-28│高品质棉花产业与时尚服装产业深度融合
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国家棉花产业联盟（简称“国棉CCIA”）联合知名民族棉麻女装品牌茵曼举办“致敬中国棉
”棉田艺术美学大秀活动，见证了高品质棉花产业与时尚服装产业的深度融合。中国农业科学院
棉花研究所所长、国家棉花产业联盟理事长介绍，棉花是战略物资，是天然纤维，是纺织工业的
重要原材料。近30年来，无论原棉生产、原棉消费、原棉加工及纺织品服装出口，我国都位居世
界第一。2022年，全国原棉生产总量597.7万吨，约占全球总量的24%，其中，新疆原棉生产量为
539.1万吨，全国占比90.2%。分析师认为，今年以来促消费措施提振市场信心，并且新疆持续高
温天气引发对新年度疆棉减产预期，将对棉花价格形成一定支撑。
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2023-07-21│棉花商业库存近六年最低，郑棉创今年新高
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生意社数据显示，截至7月17日3128B级价格在17969元/吨，较月初上涨4.20%。7月20日，郑
州商品交易所的郑棉指数（CFL9）盘中创今年新高。库存数据显示，6月底全国棉花商业库存为2
89.69万吨，环比减少59.59万吨，同比减少82.53万吨。目前全国棉花商业库存依旧维持在近六
年最低点的位置，对棉花价格形成一定的支撑。
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2023-07-11│厄尔尼诺将在2023年下半年持续，粮食安全或引关注
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世界气象组织的一份最新通报预测，厄尔尼诺事件在2023年下半年持续的可能性达到了90%
。此外，泰国政府官员表示，今年季风季节的全国降雨量可能比平均水平低10%，厄尔尼诺气候
模式的出现可能会导致未来两年降雨量进一步降低。泰国当局警告称，泰国将从2024年初开始面
临大面积干旱，这将对全球的食糖和大米供应构成威胁。泰国降雨量低于平均水平将对食糖和橡
胶等作物产量造成打击，甚至可能威胁到该国作为全球第二大大米供应国的地位。
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2023-06-15│预计棉花新年度减产，六月上旬棉价大幅上涨
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新年度棉花种植情况一直受到关注，生长进度偏慢、新年度减产已成为市场共识，三月底以
来，棉花行情一直处于上行通道，月初在市场传闻新疆棉花库存不足200万吨的刺激下，棉花行
情上涨幅度加大。据生意社商品行情分析系统，截至12日3128级皮棉价格在17331元/吨，环比上
涨6.57%。
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2023-05-10│高纯石英砂价格上涨400%，或将促进国内石英砂行业加速发展
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近期高纯石英砂价格持续走高，龙头企业价格价格调整频率较去年加快，截至目前龙头企业
外层砂价格为12-13万元/吨、中层砂价格为19-23万元/吨、内层砂价格为34-37万元/吨，价格较
同期上涨超400%。
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2023-05-10│新疆出台措施引导企业开拓一带一路市场，首季进出口增77%
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新疆推动外贸产业高质量发展迈上新台阶。今年前四个月，从霍尔果斯公路口岸出口商品车
突破2万辆，同比增长62.3%。新疆今年出台支持外贸稳定发展8条措施，引导企业开拓“一带一
路”沿线国家和地区市场。一季度，新疆对“一带一路”沿线国家和地区进出口总值达618.8亿
元人民币，同比增长77.4%。
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2023-03-07│发改委将加快构建更高层次国家粮食安全保障体系
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近日，国家发改委副主任李春临表示，总体上看，中国粮食保供稳价基础扎实，粮食生产连
年丰收，市场调控不断完善，流通体系安全可靠，库存处于较高水平，应对重大自然灾害和公共
突发事件等能力持续提高，粮食安全形势整体较好，粮食供应能够满足人民群众日常消费和相关
产业发展需求。我们完全有基础、有条件、有能力、有信心端牢中国人自己的饭碗，加快构建更
高层次、更高质量、更有效率、更可持续的国家粮食安全保障体系，为经济社会平稳健康发展提
供有力支撑。
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2023-02-09│棉花、棉纱全线提价，国内棉市复苏回暖
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今年以来，低迷一年的棉花价格出现回暖迹象。2月7日，中国棉花价格指数（CCIndex）为1
5951元/吨，较去年11月初上涨576元/吨。纺织品服装内外销环比出现好转，需求强预期带动棉
花、棉纱报价上涨，市场上对于今年“金三银四”有较强预期，下游开工率快速提升，但当前棉
花整体供应宽松，还需要重点关注下游需求修复进度。
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2022-04-01│美国棉花价格创下近11年高位，棉花主产区得州面临严重干旱
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本周一，美国洲际交易所(ICE)的棉花期货合约一度触及每磅1.41美元，为2011年5月以来最
高水平，因天气预报机构提供的数据显示，得克萨斯州的干旱状况或日趋严重，可能导致供应紧
张。
棉花期货在过去三个交易日已上涨了近9.5%。分析人士指出，最近的飙升主要是由于得克萨斯州
干旱和乌克兰冲突导致供应吃紧。就产量而言，得克萨斯州是美国棉花主产区，该州西北部产棉
量约占美国总产量的40%，美国则是世界第三大棉花生产国。
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2021-10-18│供给大幅下降 海外订单回流带动棉花期货应声涨停
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10月15日，棉花期货主力合约涨停，涨幅8%，报22855元/吨，自9月底以来已大涨近35%，再
创2011年以来新高。
从供给端来看，一方面由于棉价在过去几年的疲软以及其他农作物价格的上涨，另一方面也由于
今年新疆天气问题，USDA预计21/22年度中国的棉花产量为582万吨，同比下降超过9%。需求端看
，在需求恢复但海外纺织产能受限的背景下，全球服装订单回流带动中国棉花消费持续提升至89
3万吨恢复到了近十年来最高的水平。
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2021-08-11│农业农村部高度重视西北旱区种业发展
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农业农村部在对十三届全国人大四次会议第3522号建议的答复摘要中指出，农业农村部高度
重视西北旱区种业发展，“十三五”以来，通过现代种业提升工程等资金渠道，支持位于西北旱
区腹地的杨凌示范区种业发展。
同时，正在编制的“十四五”相关规划中，充分考虑了对西北干旱地区种业发展的支持。下一步
，我部将会同国家发展改革委等部门，加大对重点区域种业发展支持力度，推动有关政策措施落
实落地。
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2019-03-27│海关总署发布撤销加拿大企业油菜籽注册登记的通知
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2019年3月5日，海关总署发布《关于加强进口加拿大油菜籽检疫的警示通报》。近日，南宁
、大连海关再次从进口加拿大ViterraInc.企业的油菜籽中多次检出油菜茎基溃疡病(Leptosphae
riamaculans)、十字花科黑斑病(Pseudomonassyringaepv.maculicola)、假苍耳(Ivaxanthifoli
a)、法国野燕麦(Avenaludoviciana)、糙果览(Amaranthustuberculatus)等检疫性有害生物。为
防止有害生物传入，根据《中华人民共和国进出境动植物检疫法》及其实施条例、《进出境粮食
检验检疫监督管理办法》等相关规定，海关总署已撤销加拿大VterraInc.及其相关企业的注册登
记，暂停其油菜籽进口，并向加拿大食品检验署通报了上述情况。
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2018-08-28│新疆建设兵团：着力推进央企等参与兵团改革
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从27日召开的“2018年上半年兵团对口援疆工作新闻发布会”上获悉，2018年，新疆生产建
设兵团计划实施对口援疆项目300个，总投资32.06亿元。兵团鼓励和引导援疆省市、央企和援疆
省市国企参与兵团深化改革和向南发展，合力推进产业援助兵团工作升级。今年上半年，兵团援
疆办积极同国务院国资委沟通对接，加大央企产业援助兵团力度，兵团积极开展与了中核集团、
航天科工、中国兵器、中铁集团等29家大型央企和国企的互访。
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2017-04-19│“一带一路”高峰论坛5月举行
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2017年4月19日报道，外交部部长王毅4月18日上午在中外媒体吹风会上透露，“一带一路”
国际合作高峰论坛将于5月14日、15日在北京举行。目前已有28个国家的国家元首和政府首脑确
认出席此次论坛。国家主席习近平将出席论坛开幕式，主持领导人圆桌峰会等相关活动。联合国
秘书长古特雷斯、世界银行行长金墉、国际货币基金组织总裁拉加德等国际机构的负责人也将出
席。
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2016-11-29│国家棉花产业联盟成立
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国家棉花产业联盟2016年11月28日成立，将打通棉花科研、生产、加工、流通、纺织等全产
业链条，以纺织需求为导向实行棉花订单生产、订单销售，建立棉花生产供给新模式，提升我国
棉花和纺织产业的核心竞争力。
2016年度全国棉花种植面积减少10%左右，全国棉花产量出现大幅减产；人民币持续贬值，
纺织业出口回暖有望对上游棉花产业带来强力提振。近期黑色系大宗商品价格大幅上涨，行情轮
动，后市农产品走势有望再起波澜。
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2016-11-08│农村集体产权改革意见公布
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2016年11月8日消息，我国即将出台农村集体产权制度改革的相关意见。意见将在总结农村
集体产权制度改革已有试点经验的基础上，对如何赋予农民对集体资产股份的各项权能作出明确
规划和要求。
据经济参考报报道，集体产权制度改革的目的是要构建边界清晰权能运作流畅的产权制度，
以及建立起良好的产权制度运营机制。改革将从四方面入手，一是明确集体经济组织的具体成员
，二是明确股权设置的方式，三是明确股权管理采用动态管理还是静态管理，四是赋予农民对集
体资产股份的占有、收益、有偿退出及抵押、担保、继承权等六项权能。
据了解，此次农村集体产权改革的核心就是要把村集体的这些资产折股量化，让农民真正成
为村集体的“股东”。这项工作现在已经有了初步时间表，不久前国务院发布的《全国农业现代
化规划（2016—2020年）》明确，将着力推进农村集体资产确权到户和股份合作制改革。规划提
出，我国在“十三五”期间，将有序推进农村集体资产股份权能改革试点，到2020年基本完成经
营性资产折股量化到本集体经济组织成员，健全非经营性资产集体统一运行管护机制。
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2016-05-13│新疆兵团十三五规划纲要发布
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2016年5月13日消息，新疆生产建设兵团党委日前审议通过了《新疆生产建设兵团国民经济
和社会发展第十三个五年规划纲要》，并正式印发实施。
据新疆日报5月13日报道，《纲要》明确兵团到2020年实现三大目标：全面小康社会率先建
成，稳定器大熔炉示范区功能显著提升，维护新疆社会稳定和实现长治久安作用充分发挥。
《纲要》提出了促进区域协调发展、加快新型城镇化进程、加快工业转型升级、做大做强建
筑业、示范引领全国现代农业、促进服务业提速提质、全力推进信息化发展、强化基础设施支撑
8方面工作任务。
“十三五”兵团经济保持中高速增长。生产总值年均增长9%左右，2020年达到3030亿元，较
2010年翻1.6番。
A股市场上，兵团概念股新农开发、天润乳业、青松建化、新赛股份、中基健康、天康生物
、北新路桥、西部牧业等，后市值得关注。
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2016-04-19│期棉6天上涨12.73%
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棉花期货强势回归，一周收复4个月失地。昨日（2016年4月18日），郑棉期货主力合约1609
开盘封板，涨幅4.02%，收于11775元/吨。从上周一至昨日收盘，棉花期货上涨12.73%，价格已
经回升到去年12月初水平。但仍距离发改委公布的2016年新疆棉花目标价格--每吨18600元相去
甚远，这意味着未来一个阶段的棉花价格依旧看多。
分析人士指出，棉花期货价格大幅反弹来自于消费旺季到来前纺企库存的下滑与开工率的上
行，同时棉纱已经开始向下游织厂转移，纺企棉花补库需求逐步升温。
A股中，新赛股份是国家级的大型优质棉花产业重点龙头企业，近三年来棉花平均单产均高
于世界平均水平；新农开发所在的阿克苏地区是国家重要的商品棉生产基地之一，也是中国西北
最大的商品棉生产基地，该地区盛产长绒棉农业，公司也因此具有发展棉花产业的优势；常山股
份的棉花及棉纱产品占主营收入的六成，未来业绩表现值得期待。
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2015-06-10│新疆积极申报全国第三批自贸区
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据上证报资讯2015年6月10日消息，新疆阿克苏纺织工业城项目将纳入新疆对接“一带一路
”重点项目而受到重点扶持，目前阿克苏纺织工业城正在申报海关特殊监管库和国家综合保税区
，未来将可能纳入新疆自贸区版图。新疆正在积极申报全国第三批自贸区，刚刚封关的新疆喀什
综合保税区也有望再次升级。
机构日前指出，重大战略进展方面，新疆喀什综合保税区近日通过验收，成为新疆第二个、
南疆首个综合保税区。这是中国开放层次最高、优惠政策最多、功能最齐全、手续最便捷，运行
规则基本与国际接轨的一种自由贸易港区模式。对内陆用新视角看待，西部是中国开放最薄弱环
节，也是中国今后最大的开放潜力所在。
A股市场上，可关注北新路桥(002307)、新研股份(300159)、新疆城建(600545)、西部建设(
002302)、青松建化(600425)、新疆浩源(002700)、新疆众和(600888)、新赛股份(600540)、天
山生物(300313)等。
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2015-06-08│新疆兵团国资改革方案将出
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2015年6月8日消息，新疆兵团国资改革方案已制订完成，有望本月内择机发布。今年以来，
兵团金融办加大了与金融机构协调力度，下属各师金融工作领导小组积极研究拓宽融资渠道，提
升资产证券化水平。就在一个月前，自治区党委副书记韩勇被任命为兵团政委，这被视为兵团国
资改革提速的重要信号。
截至去年底，新疆兵团兵、师国资委监管企业资产总额达2773亿元，尤其是建筑、农牧业资
产体量较大。但兵团旗下13家上市公司的总资产仅632亿元，理论上存在4倍资产注入空间。
关注：冠农股份、新中基、北新路桥、天山生物、新疆众和、天润乳业、中粮屯河等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │新疆赛里木现代农业股份有限公司（简称新赛股份，股票代码600540）成立│
│ │于1999年12月22日，总部位于新疆双河市，主要从事棉花种植、农产品加工│
│ │及农业高新技术研发，并涉足煤炭物流、矿产开发等领域。 │
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│产品业务 │皮棉、棉纱、脱酚棉籽蛋白、脱酚棉籽油、、氧化钙的生产与销售，以及物│
│ │流运输及仓储、租赁服务 │
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│经营模式 │（一）皮棉业务 │
│ │公司皮棉业务分为自产皮棉及贸易皮棉。 │
│ │1.自产皮棉 │
│ │采购生产模式：公司所属轧花厂通常于每年9月上旬左右根据公司年初下达 │
│ │籽棉市场采购计划，以市场价格向棉花种植户或合作社收购籽棉，经检验过│
│ │磅后进入轧花厂内加工，轧花厂直接向棉花种植户或合作社支付籽棉收购款│
│ │。 │
│ │销售及结算模式：销售模式为直销，公司直接与客户签订销售合同。结算模│
│ │式通常情况下为订单模式、基差点价交易、通过全国棉花交易市场交易等结│
│ │算模式。 │
│ │2.贸易皮棉 │
│ │采购模式：公司采购通过线上、线下两种方式进行，线上通过全国棉花交易│
│ │市场采购，先款后货、仓库自提；线下根据市场行情综合分析研判与供应商│
│ │直接签订采购合同，待皮棉控制权转移后，办理货款结算。 │
│ │销售及结算模式：线上皮棉货权登记于全国棉花交易市场，存放于各棉花监│
│ │管仓，通过全国棉花交易市场销售，先款后货、仓库自提，资金的流转及货│
│ │权的转移均通过全国棉花交易市场监管，三方线上签订合同后，通过全国棉│
│ │花交易市场办理款项支付及货权过户，客户可自行决定是否提货；线下公司│
│ │与客户签订合同，按照点价或市场价格与客户办理货款结算后，给客户转移│
│ │货权。 │
│ │（二）棉籽精深加工业务 │
│ │采购模式：公司采购主要以招标采购和询价采购为主，根据市场行情和自身│
│ │经营需求进行供应商开发、合同签订、价格核算等，按合同约定条款办理货│
│ │款结算。公司一方面通过与原材料供应商建立长期稳定的合作关系，保证原│
│ │材料供应，降低原材料价格上涨风险；另一方面加强存货管理能力，减少主│
│ │料及辅料库存，降低仓储成本。 │
│ │生产模式：公司的棉籽精深加工业务由新赛生物蛋白科技公司根据全年生产│
│ │计划，在棉花采收季节原料供应充足时进行主要原料采购，非棉花采收季根│
│ │据实时生产情况，采用“以需定买”策略，不定期补充原料库存，产品质检│
│ │工作由子公司自主进行。 │
│ │销售模式：根据市场行情及下游需求，进行现货直接销售；在产品达到一定│
│ │规模，具备大宗出售条件时，采用竞价销售的方式进行销售。销售的对象主│
│ │要包括疆内饲料生产企业。 │
│ │（三）矿产加工业务 │
│ │采购模式：公司矿产加工业务原材料采购根据市场行情和自身经营需求，采│
│ │用“以需定买”的策略，通过多方询价降低原料及辅料成本，按合同约定条│
│ │款办理货款结算。 │
│ │生产模式：公司矿产加工业务主要由正大钙业和聚鑫钙业2家子公司自行组 │
│ │织生产经营，其产品检查工作主要由子公司进行。 │
│ │销售模式：公司氧化钙产品销售由正大钙业和新赛聚鑫钙业按照市场需求情│
│ │况确定销售节奏，根据下游需求进行现货直接销售，销售对象主要包括各类│
│ │建材生产企业、钢铁生产企业、化工生产企业。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│核心竞争力 │（一）区位优势和原料优势 │
│ │公司地处新疆，公司所属轧花企业遍布南北疆，且均处于棉花优质产区，棉│
│ │花种植历史悠久，产业基础雄厚。新疆作为我国最大的棉花产区，2025年棉│
│ │花产量占全国总产量的92.83%，公司周边棉花种植面积广阔，原料供应充足│
│ │且品质优良，为公司棉花加工及棉籽精深加工业务提供了稳定可靠的原料保│
│ │障。在矿产加工领域，公司依托博乐市及周边地区丰富的石灰石矿产资源，│
│ │矿石品位高、杂质少、开采条件便利，为氧化钙产品生产奠定了坚实的资源│
│ │基础。 │
│ │（二）政策优势 │
│ │国家持续推进的新疆棉花目标价格改革政策，有效稳定了区域棉花生产，保│
│ │障了棉农种植收益，也为公司棉花加工业务创造了稳定的经营环境。2025年│
│ │棉花质量补贴标准提升至0.35元/公斤，兵地互交互认机制全面实施，引导 │
│ │棉花生产向优质化方向发展，与公司提升棉花品质、打造品牌的发展战略高│
│ │度契合。在棉籽精深加工领域，国家豆粕减量替代行动持续推进，脱酚棉籽│
│ │蛋白作为本土化优质植物蛋白来源，为公司生物蛋白业务发展提供了良好的│
│ │政策机遇。公司在资源整合、产业协同等方面的独特优势，为公司转型升级│
│ │和可持续发展提供了有力保障。 │
│ │（三）专业优势 │
│ │公司坚持以棉业为公司主业，在棉业及相关农业行业深耕多年，积累了较为│
│ │丰富的经营管理经验，并且在兵团先进农业生产方式和生产技术的影响下，│
│ │公司棉业产业生产技术迅速提升，经营效率不断提高，形成了从棉花收购、│
│ │加工、仓储到棉籽精深加工的完整产业链条。在棉花加工环节，公司建立了│
│ │标准化的收购体系和质量管控流程，配备先进的轧花设备，能够有效保障皮│
│ │棉加工品质与生产效率。公司专业团队，核心管理人员和关键技术骨干均长│
│ │期从事棉花相关行业，对原料特性、生产工艺、市场动态具有深刻的理解和│
│ │把握能力。 │
│ │（四）品牌优势 │
│ │公司高度重视品牌建设，始终围绕公司中心工作，深入实施品牌引领战略，│
│ │建立品牌建设长效机制，以加强品牌建设、提升公司软实力为出发点，扎实│
│ │推进品牌传播、品牌维护、品牌推广等工作，有力提升了公司品牌标识的知│
│ │名度和认知度,为树立公司良好形象做出了积极贡献。公司将品牌建设作为 │
│ │一项系统工程，注重体现品牌的核心价值，保证了公司品牌建设的系统性。│
│ │截至报告期末，公司共拥有“新赛”商标43件。通过多年的维护和推广，“│
│ │新赛”牌食用油和“新赛”牌棉花、棉纱产品荣获新疆维吾尔自治区“著名│
│ │商标”。2020年9月申报的企业品牌“新赛”产品品牌进入中国农垦品牌目 │
│ │录。公司作为新疆棉花产业的重要参与者，经过多年发展，已在行业内树立│
│ │了良好的品牌形象和市场口碑。 │
│ │（五）技术研发优势 │
│ │公司于2013年8月设立博士后科研工作站（以下简称“博士后工作站”）， │
│ │并组织成立了工作站领导小组和办公室，主要工作是向基层各单位广泛征集│
│ │在生产加工、产品研发、技术改造、节能降耗、产业链延伸等方面存在的技│
│ │术难题，以及亟待开发、市场前景好的研发项目等的意见或建议。博士后工│
│ │作站取得了一系列重要研究成果，为公司经营发展做出了积极贡献，如在冷│
│ │榨-水酶复合法提取番茄籽油关键技术、葡萄籽食用油生产加工关键技术集 │
│ │成与应用、第五师滴灌小麦高产栽培模式、棉籽膨化浸出生产加工关键技术│
│ │集成与应用、棕色棉花新品种“新彩棉20”号的选育、抗黄萎病特异棉花种│
│ │质鉴定、创新及利用、杂交棉亲本骨干系的筛选及F2代利用等研究课题上取│
│ │得了重要突破，落地一大批研究成果。公司依托生物蛋白项目与中国农业科│
│ │学院农产品加工研究院进行合作，成立了棉籽蛋白智能制造创新研发中心。│
│ │截至目前，公司申请并获得了17项专利证书，其中：15项实用新型专利证书│
│ │，2项外观设计专利证书。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入301,186.52万元；实现净利润-14910.40万元； │
│ │其中归属于母公司所有者的净利润为-14235.53万元；每股收益-0.24元。公│
│ │司资产总额717506.22万元；归属母公司所有者的净资产34299.04万元。 │
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│竞争对手 │新农开发 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│品牌/专利/经│品牌：2020年9月申报的企业品牌“新赛”产品品牌进入中国农垦品牌目录 │
│营权 │。 │
│ │专利：截至目前，公司申请并获得了17项专利证书，其中：15项实用新型专│
│ │利证书，2项外观设计专利证书。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│投资逻辑 │公司地处新疆，公司所属轧花企业遍布南北疆，且均处于棉花优质产区，棉│
│ │花种植历史悠久，产业基础雄厚。新疆作为我国最大的棉花产区，2025年棉│
│ │花产量占全国总产量的92.83%，公司周边棉花种植面积广阔，原料供应充足│
│ │且品质优良，为公司棉花加工及棉籽精深加工业务提供了稳定可靠的原料保│
│ │障。在矿产加工领域，公司依托博乐市及周边地区丰富的石灰石矿产资源，│
│ │矿石品位高、杂质少、开采条件便利，为氧化钙产品生产奠定了坚实的资源│
│ │基础。 │
│ │公司坚持以棉业为公司主业，在棉业及相关农业行业深耕多年，积累了较为│
│ │丰富的经营管理经验，并且在兵团先进农业生产方式和生产技术的影响下，│
│ │公司棉业产业生产技术迅速提升，经营效率不断提高，形成了从棉花收购、│
│ │加工、仓储到棉籽精深加工的完整产业链条。在棉花加工环节，公司建立了│
│ │标准化的收购体系和质量管控流程，配备先进的轧花设备，能够有效保障皮│
│ │棉加工品质与生产效率。公司专业团队，核心管理人员和关键技术骨干均长│
│ │期从事棉花相关行业，对原料特性、生产工艺、市场动态具有深刻的理解和│
│ │把握能力。 │
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│消费群体 │棉纺服装行业；疆内饲料生产企业；各类建材生产企业、钢铁生产企业、化│
│ │工生产企业；终端消费者 │
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│消费市场 │疆内、疆外 │
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│主营业务 │皮棉业务；棉籽精深加工业务；矿产加工业务 │
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│主要产品 │皮棉、棉籽、氧化钙/石灰石、不孕籽、三级棉油、棉蛋白、商贸及其他 │
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│项目投资 │投建20万吨棉籽浓缩蛋白及深加工项目：新赛股份2022年4月28日公告，公 │
│ │司拟投资建设年处理20万吨棉籽浓缩蛋白及深加工项目，项目总投资36416.│
│ │9万元。项目建设工期为12个月。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权收购 │新赛股份2014年7月17日公告，为保证公司控股子公司正大钙业氧化钙生产 │
│ │线原材料石灰石的稳定供应，公司拟收购博乐赛里木建筑安装工程有限责任│
│ │公司持有的博州宇龙矿业有限责任公司（简称“宇龙矿业”）100%股权。公│
│ │司计划于近期完成对宇龙矿业的相关审计评估工作，并完成国有产权审批机│
│ │构相关的审批程序，预计2015年8月完成对宇龙矿业的所有收购工作。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│行业竞争格局│新疆棉花加工行业经过多年发展，已形成较为成熟的市场体系，但近年来受│
│ │内外部环境变化影响，行业竞争格局正经历深刻调整。 │
│ │（1）棉花加工企业数量变化引发产能过剩与产业竞争加剧 │
│ │新疆棉花加工企业呈现数量多、规模散的特点，大量中小型加工企业的存在│
│ │导致行业整体产能利用率偏低，同质化竞争现象较为突出。棉花加工产能严│
│ │重过剩，进一步加剧了行业竞争。 │
│ │（2）宏观政策调控引导棉花产业向高质量发展转型 │
│ │自治区及兵团针对棉花种植结构实施了一系列优化引导措施，通过建立棉花│
│ │目标价格补贴机制、推进优质棉基地建设等政策工具，对棉花种植面积和总│
│ │产量进行宏观调控，在稳定棉花供给、保障棉农收益的同时，引导棉花产业│
│ │向高质量发展转型。 │
│ │（3）兵地棉花市场融合推动棉花资源充分流动与市场充分竞争 │
│ │2025年，兵地棉花市场融合进程加速推进，打破了以往兵团与地方相对分割│
│ │的市场格局。随着棉花流通体制改革的深化，棉花资源在兵团与地方之间实│
│ │现充分流动，统一开放、竞争有序的市场体系逐步形成。这一变革使棉花加│
│ │工企业面临更为充分的市场竞争，资源获取渠道更加多元，但也对企业的市│
│ │场响应速度、成本控制能力和服务网络布局提出了更高要求。棉花收购市场│
│ │的区域壁垒逐步消除，价格形成机制更加市场化，优质棉花资源向具有技术│
│ │优势和渠道优势的加工企业集中的趋势日益明显。 │
│ │（4）新疆自治区（含兵团）棉花加工行业集中度持续提升 │
│ │当前棉花加工行业呈现出显著的结构性分化特征，近年来新疆棉花加工企业│
│ │数量已从高峰期的数千家缩减至千余家，根据新疆发改委数据，截至2025年│
│ │新疆棉花目标价格改革公示的加工企业数量为1069家，行业集中度持续提升│
│ │。随着绿色低碳发展理念的深入，棉花加工企业在节能减排、清洁生产方面│
│ │的投入不断加大，环保合规成本已成为影响企业竞争力的重要因素。 │
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│行业发展趋势│（1）棉花种植面积及产量预测 │
│ │新疆作为我国棉花主产区，其种植格局直接关系到国内棉花供需平衡与价格│
│ │走势，对全球棉花市场具有重要影响。近年来，新疆棉花产业依托得天独厚│
│ │的自然条件、规模化种植优势及政策支持，实现了产量与质量的双提升，为│
│ │我国纺织工业提供了稳定的原料保障。然而，随着棉花种植面积的持续扩大│
│ │，粮食安全、水资源承载能力、产能供需平衡等矛盾日益突出。 │
│ │2025年12月，新疆棉花产业发展领导小组办公室召开专题会议，明确2026年│
│ │棉花种植面积调减目标，并同步推进禁种区域划定、灌溉用水管控、补贴范│
│ │围调整等措施。2026年新疆棉花种植面积预计控制在3600万亩左右，较2025│
│ │年实际播种面积减少500-700万亩，减幅超10%。棉花产量将呈现“短期稳定│
│ │、中期下降”的趋势，远期供应紧张格局将逐步形成。随着供需缺口扩大，│
│ │国内棉花库存将逐步消化，库存压力缓解，库存对价格的压制作用将消失，│
│ │转而形成支撑。 │
│ │（2）棉花产品价格走势分析 │
│ │期货市场：2025年郑棉期货整体处于宽幅震荡行情，整体价格重心略有上移│
│ │，郑棉主力合约围绕12315-14700元/吨核心区间震荡偏强。价格在4月底达 │
│ │到年度低点12315元/吨，随后在7月修复至14375元/吨，随后新棉增产预期 │
│ │、进口配额落地带来套保压力，价格高位回落，维持区间震荡后，12月触及│
│ │全年高点14700元/吨。具体来看：一季度受下游低库存和旺季预期支撑，在│
│ │13300-13900元/吨温和震荡；二季度因地缘因素暴跌至12315元/吨年内低点│
│ │，随后经贸磋商进展反弹；三季度受库存去化和新棉供应空档影响上涨；四│
│ │季度新棉上市短暂承压后，在新疆棉面积调减预期等支撑下震荡上行。 │
│ │现货市场:1月棉花出货较好，纺企成品库存快速去化，2月下游需求较淡并 │
│ │在3月出现边际性好转，市场刚需仍然存在但对旺季不旺的预期较强。4-9月│
│ │棉花商业库存逐步偏紧，9-11月主要由新棉引导行情，抢收意愿不足，国庆│
│ │节期间触底反弹，又因南疆地区的产量不及预期而上涨，11月收购尾声郑棉│
│ │在新成本的影响下处于窄幅震荡状态。12月因近两年下游纺企新增产能较多│
│ │，产业下游纺企对于原料的消耗也较为强劲，棉花期末商业库存偏紧预期，│
│ │加之2026年的种植面积结构性压缩消息落地，市场抢跑预期，共同构成了棉│
│ │价大幅上涨的因素。截至2025年12月31日，棉花现货较2024年12月31日上涨│
│ │1195元/吨。 │
│ │内外价差：2025年1月初、4-5月初短暂倒挂，在5月后因国内棉价在现货商 │
│ │业库存逐步趋紧的情况下，现货基差持续走强，价差快速走扩，新棉上市后│
│ │基差虽然有边际走弱，但整体仍处于高于往年同期的状态。12月因下游纺企│
│ │原料消耗量较大，价差进一步走扩至2500元/吨附近。 │
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│行业政策法规│《关于落实〈中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振│
│ │兴的意见〉工作部署的实施意见》、《关于进一步规范棉花专业监管仓库收│
│ │费标准的通知》、《关于进一步完善新疆纺织服装产业政策加快延链补链强│
│ │链九条政策措施的通知》、《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振│
│ │兴的实施方案》、《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见│
│ │》、《新疆棉花目标价格补贴与质量挂钩政策实施方案（2024—2025年）》│
│ │、《自治区棉花质量促进条例（草案）》 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司发展战略│公司将秉承“坚守农业，深耕棉花，规模增长、提升价值”的发展方向，以│
│ │做强做优做大棉花主业，强基固本、链式发展为主线，构建棉花“种植－加│
│ │工－流通”全产业链优势，推动公司从单一生产加工向全产业链发展转型，│
│ │努力实现棉花全产业链发展的战略定位。持续以党中央、自治区、兵团师市│
│ │的系列精神思想为指导，聚焦棉花产业，立足上市公司融资平台，深化国有│
│ │企业改革转型，构建支撑高质量发展的现代产业体系。围绕规模化和专业化│
│ │两个维度，实施聚焦产业布局、加强资本运营、完善公司治理三轮驱动，不│
│ │断提升公司价值。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司日常经营│1、聚焦主责主业，生产经营实现量质双升。一是公司皮棉、棉蛋白、氧化 │
│ │钙及棉油等主要产品产量与销售量同比均实现增长，核心业务规模持续扩大│
│ │。公司通过建立与源头轧花厂、大型贸易商的直接采购渠道，有效整合上下│
│ │游资源，精准对接客户需求，实施皮棉组货供应，实现采购与销售规模同步│
│ │提升，供应链集聚效应初步显现。二是公司质量管理体系全面升级，修订完│
│ │善《新赛股份2025年籽棉收购管理办法》，强化全流程质量管控，皮棉品质│
│ │稳定性显著提升。三是生产成本控制成效显著。通过优化新赛生物蛋白工艺│
│ │流程，棉蛋白出品率同比提高7%；积极争取电费优惠政策，成功下调新赛生│
│ │物蛋白、正大钙业等5家子公司的电价；采用集中竞价招标采购方式，进一 │
│ │步优化保险方案结构，降低人员保费成本；通过磋商降低加工费与装卸费，│
│ │持续优化公司生产成本结构。 │
│ │2、深化国有企业改革攻坚，公司治理效能持续提升。一是优化治理结构， │
│ │完成监事会改革，同步修订董事会议事规则、股东会议事规则及公司重大投│
│ │资管理办法等30项公司治理制度，有效提高决策效率与监督效能，公司治理│
│ │体系和治理能力现代化水平明显增强。二是全面深化“三项制度”改革。在│
│ │用人机制方面，全面推行经理层成员任期制和契约化管理，并延伸至公司权│
│ │属全级次企业中层管理人员；在分配制度方面，强化考核导向作用，9月完 │
│ │成公司权属企业负责人经营业绩考核暨薪酬管理办法修订，加大质量与成本│
│ │控制指标考核权重。三是扎实推进“两资两非”清退及闲置资产盘活工作。│
│ │3月完成孙公司正大环保科技清算注销；4月将新赛贸易移交破产管理人，不│
│ │再纳入合并报表范围；11月启动湖北物流股权转让预挂牌程序；12月完成新│
│ │赛贸易破产清算程序并办理注销。 │
│ │3、风险防范化解工作扎实有效推进。一是成立以公司主要领导为组长、高 │
│ │管为成员的防范化解经营重大风险领导小组，领导小组下设办公室，各部门│
│ │负责人为办公室成员，形成协同联动、共同发力的工作机制，确保各项工作│
│ │落实落细。二是建立“周例会调度机制”,每周召开工作推进会，研判公司 │
│ │风险关键点，协调解决工作推进中的问题，安排部署风险化解下一步工作，│
│ │全年累计召开防风险会议54次。 │
│ │4、安全生产基础持续夯实。一是全面落实企业安全生产主体责任,与权属企│
│ │业签订安全生产责任书26份，召开安全生产专题会议10次。二是强化隐患排│
│ │查治理。全年累计开展安全检查42次，下达限期整改指令书46份，查出安全│
│ │隐患300余处，已全部整改完毕。三是加强应急演练。组织所属企业开展地 │
│ │震逃生及消防演练15场，参与人员200余人。四是大力开展安全生产宣教活 │
│ │动。以召开安全生产月活动动员会、开展安全主题宣讲等形式，切实增强职│
│ │工安全责任意识，共制作宣传展板6块、悬挂横幅14条、张贴标语6张。 │
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│公司经营计划│2026年，公司将继续夯实主业基础，持续推进降本增效，优化资产布局，为│
│ │公司的长远发展奠定坚实的基础。 │
│ │1、强化主业基础，构建规模优势。一是围绕主业发展和供应链业务规模增 │
│ │长需要，结合兵团关于向南发展的工作部署，在南疆重点棉产区收购周边籽│
│ │棉资源丰富、占地面积大、设备状况良好的轧花企业，按照成熟一家、推进│
│ │一家的原则，全面评估相关轧花企业资质、设备状况，优中选优确定收购标│
│ │的轧花企业。二是继续推动公司从单一棉花生产加工向供应链集成服务平台│
│ │转型，充分运用品牌优势、平台优势与资源优势，通过业务期现结合、三流│
│ │（信息流、物流、资金流）合一等模式，积极拓展业务范围，为涉棉企业做│
│ │好风险控制及期现方案策略、为纺织企业提供代理采购原料及成品库存管理│
│ │等服务。 │
│ │2、提升资源掌控能力，筑牢原料保障体系。一是将籽棉收购关口前移，对 │
│ │标民营企业，组建收购团队，分组分片区深入田间地头，宣传公司收购政策│
│ │，同时将检验前置，在田间现场采样检验，洽谈收购意向，竭尽全力提前锁│
│ │定籽棉资源。二是建立区域收购协作机制，加强公司自有及外包轧花企业间│
│ │的协同联动，统一收购标准与价格策略，避免内部竞争，形成区域合力，提│
│ │升整体收购效率与市场响应速度，切实增强公司在各棉花主产区的主导权和│
│ │资源掌控力。 │
│ │3、持续深化质量提升及成本控制，打造公司核心竞争力。一是持续开展质 │
│ │量提升行动，通过优化生产流程、提高设备利用率和主产品得率，降低单位│
│ │产品能耗与物耗。二是严控采购、物流、人力等环节成本，推行精细化管理│
│ │，实施预算刚性考核。三是加强全产业链协同，实现棉花加工及棉籽加工业│
│ │务的资源共享与集约化运作，全面压缩综合成本，将成本控制转化为可持续│
│ │的竞争优势。四是强化资金统筹管理，提升资本运作效率，科学规划融资结│
│ │构，降低融资成本，保障收购及运营资金需求。五是加快存货周转与应收账│
│ │款回收，优化现金流管理。六是合理运用期货套保工具，规避市场波动风险│
│ │，稳定经营收益。 │
│ │4、持续深化改革，激活体制机制动能。一是提升公司治理效能，重点抓好 │
│ │制度执行力的提升，厘清母子公司权责边界，形成各司其职、协调运转的治│
│ │理机制。二是激活人才队伍活力，针对专业人才短缺问题，实施“引智聚才│
│ │”工程，重点引进法务、风控、期货等领域紧缺人才；深化“三项制度”改│
│ │革，加大质量、成本、安全等关键指标的考核权重，刚性兑现经营业绩考核│
│ │结果，真正体现“干好干坏不一样”。三是攻坚历史遗留问题，加快推进“│
│ │两资两非”清退，分类施策，加快处置低效无效资产。 │
│ │5、推进业财深度融合，提升管理决策效能。推动各级财务管理部门深度融 │
│ │入业务流程，建立以业务数据为驱动的财务分析和预算控制体系，实现对经│
│ │营活动“事前预算、事中控制、事后分析”的全流程闭环管理，提升资源配│
│ │置精准度。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│公司资金需求│本公司综合运用票据结算、银行借款等多种融资手段，并采取长、短期融资│
│ │方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡│
│ │。本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开│
│ │支。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│可能面对风险│1、气候与环境风险 │
│ │气候条件是决定棉花产量的关键因素，全球气候变化持续加剧，极端天气事│
│ │件频发对棉花生产构成严峻挑战。棉花作为对水分和温度敏感的作物，其生│
│ │长期遭遇异常气候将直接导致产量波动和品质下降。若2026年新疆重点保障│
│ │区域出现干旱、低温、病虫害等异常天气，可能导致优质棉田单产大幅下降│
│ │，产量下滑幅度远超预期，进而推动棉价大幅上涨，偏离预期区间；反之，│
│ │若气候条件过于优越，单产超预期提升，可能对冲部分面积调减的影响，抑│
│ │制棉价上涨幅度。为有效应对气候与环境对原料供应的影响风险，公司计划│
│ │加强与棉农和大型种植户的合作，预先确保原料资源，在控制原料采购成本│
│ │和质量的前提下，保障公司棉花加工业务的原料供应。 │
│ │2、市场与价格波动风险 │
│ │全球宏观经济走势、主要经济体货币政策调整、汇率波动等金融因素通过市│
│ │场传导机制影响棉花期货市场，易导致棉价短期偏离基本面。国际棉价与大│
│ │宗商品金融属性关联度持续提升，化纤产品价格竞争力增强，对棉花消费形│
│ │成结构性替代。聚酯纤维等化工原料价格与原油价格联动性显著，化纤等产│
│ │品的替代效应将进一步压缩棉花消费空间。棉花作为季节性收购、全年消费│
│ │的农产品，具有资金占用周期长的特点，产业链上下游企业信用风险在融资│
│ │环境收紧时容易形成传导效应。新疆棉花种植面积调减政策将导致产量下降│
│ │、优质棉供给增加，轧花厂抢收预期增强，加剧加工环节竞争。针对上述市│
│ │场形势，公司将灵活应对市场环境变化，提升决策能力，强化风险防控，有│
│ │效规避市场波动对经营的不利影响。 │
│ │3、人才储备不足的风险 │
│ │棉花产业技术密集度与资本密集度持续提高，对复合型经营管理人才及农业│
│ │科技人才的需求呈现快速增长态势。关键岗位人员流动将直接导致企业人才│
│ │流失风险上升，人才储备与产业升级步伐的协调性，可能成为制约企业长期│
│ │竞争力培育的关键因素。为有效应对人才短缺风险，企业将着力挖掘和培养│
│ │现有管理人才，提升其综合能力，同时优化人才引进机制，积极吸纳具备专│
│ │业技能与管理经验的高素质人才。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2024-2026年）股东回报规划：公司股利分配的形式主要包括现金、股票 │
│ │股利以及现金与股票股利相结合三种。在满足现金分红的具体条件下，公司│
│ │最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润│
│ │的百分之三十。董事会认为公司具有成长性、并考虑每股净资产的摊薄、股│
│ │票价格与公司股本规模等真实合理因素，发放股票股利有利于公司全体股东│
│ │整体利益，公司可以采取股票股利方式进行利润分配。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│增发股票 │定增募资投入扩建项目等：新赛股份2020年8月7日发布定增预案，公司拟非│
│ │公开发行不超过14127万股股份，募集资金总额不超过7亿元，扣除发行费用│
│ │后拟用于：1）湖北新赛农产品物流有限公司二期扩建项目，拟投入募集资 │
│ │金18038万元。建成后，预计运营期新增年均营业收入为4950.02万元，新增│
│ │年均净利润2584.94万元，税后静态投资回收期为12.34年（含建设期2年） │
│ │。2）霍城县可利煤炭物流配送有限公司专用线扩建项目，拟投入募集资金2│
│ │9812万元。建成后，预计运营期新增年均营业收入为6164.55万元，新增年 │
│ │均净利润2739.56万元，税后静态投资回收期为11.37年（含建设期1年）。3│
│ │）新赛仓服经贸平台项目，拟投入募集资金13425万元。建成后，预计运营 │
│ │期新增年均营业收入为6661.38万元，新增年均净利润1856.5万元，税后静 │
│ │态投资回收期为6.73年（含建设期1年）。4）偿还银行贷款项目，拟投入募│
│ │集资金8725万元。 │
└──────┴─────────────────────────────────┘
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