热点题材☆ ◇600576 祥源文旅 更新日期：2026-07-22◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、元宇宙、旅游概念、知识付费、短剧游戏、飞行汽车、低空经济、IP经济
风格:股权转让、久不分红
指数:上证580
【2.主题投资】
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2026-02-11│短剧游戏 │关联度：☆☆☆
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公司与合肥工业大学合作推进“短剧赋能非遗旅游”项目，联合摄制非遗文化短剧《纸韵干
年》，通过新媒体平台传播，助力乡村振兴。
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2024-12-24│飞行汽车 │关联度：☆☆☆
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公司与亿航智能签署合作框架协议。
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2024-11-25│低空经济 │关联度：☆☆☆
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公司与亿航智能（Nasdaq:EH)签署合作框架协议。
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2023-09-26│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司全力打造“国潮品牌IP+达人新零售+柔性供应链”特色产业模式。
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2023-04-13│知识付费 │关联度：☆☆☆
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公司在动漫及其衍生业务方向持续推动移动互联网新媒体动漫的创意、策划、制作、发行以
及动漫版权授权、衍生品的开发和运营、动漫基地支撑等核心业务,打造了包含内容生产、内容
传播及衍生变现的完整动漫产业链闭环
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2023-01-17│旅游概念 │关联度：☆☆☆
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公司自提出“动漫+文旅战略发展规划以来，利用旗下动漫IP资源及动画影视的原创制作能
力，与旅游目的地开展合作，进行多样化融合创新尝试。
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2022-11-08│元宇宙概念 │关联度：☆☆☆
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公司是元宇宙产业专委会发起单位及主任单位，公司依托旗下澜源科技从事文旅元宇宙业务
探索，目前已推出基于在地文化的数字文创产品“在地声游计划”以及其他数字创新产品。
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2021-11-01│IP经济 │关联度：☆☆☆
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旗下万好万家电竞公司与合一公司签订战略合作协议。
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2026-06-05│股权冻结 │关联度：☆☆☆
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2026-06-05,关于公司控股股东之一致行动人股份被继续冻结的公告
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2025-12-22│高层涉刑 │关联度：☆☆☆
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2025-12-22资讯,祥源文旅（600576）：关于公司实际控制人被采取刑事强制措施的公告
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2024-12-04│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司有相关网络直播业务。
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2024-09-20│户外经济 │关联度：☆☆
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公司齐云山度假区以“山”、“水”、“镇”为主体要素，围绕度假化进行产品升级，其中
水上将以“逍遥度假生活后花园”为主题进行产品升级，以音乐、露营、美食作为落地元素，提
升产品转化率
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2024-07-12│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司开展电商业务，通过数百个涵盖文创类、助农类、日用品类的产品在学习强国APP、中
国移动积分商城等渠道销售。
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2023-03-27│文心一言 │关联度：☆☆
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公司数字科技板块小岛科技已取得文心一言的邀请
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2022-02-25│学前教育 │关联度：☆☆☆
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"2015年7月17日，公司与少儿数字多媒体内容专业提供商WisdomeditionAS的现有股东签署
增资意向书，公司拟出资2000万人民币，持有增资目标公司40%股份。目标公司是一家拥有了数
百款多语言、互动化、多平台的童话数字读物，并以此打造了Pickatale数字图书馆，通过移动
智能终端设备，以APP形式及图书绘本为全球少儿提供多媒体教育内容。
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2022-02-18│杭州亚运会 │关联度：☆☆☆
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子公司入选2022年第19届亚运会特许生产企业（家居生活类），公司设计的亚运龙井茶息口
罩、超级凉感毛巾盲盒系列、吉祥物眼罩包、束口包、鼠标垫、旅行1号U型枕等多品类产品在亚
运会特许渠道中销售。
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2022-01-05│动漫 │关联度：☆☆☆☆
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国内知名动漫企业和中国手机动漫龙头企业
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2022-01-05│在线教育 │关联度：☆☆
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公司参股挪威数字阅读公司，切入在线教育领域
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2021-10-21│在线阅读 │关联度：☆
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翔通阅读为浙江祥源文化股份有限公司旗下专业阅读品牌。翔通阅读成立之初即以精品数字
阅读为发展根本,在数字内容选择方面侧重优质出版物。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红或回购，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-07-17│股权转让 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司转让10.00%股权给浙江省旅游投资集团有限公司。
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2026-05-19│久不分红 │关联度：☆☆☆
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公司最近一次现金分红为2011-12-31财报：10派0.15元(含税)
【3.事件驱动】
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2024-09-09│中秋国庆双节将至，旅游市场有望迎强劲复苏
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据媒体报道，中秋假期临近，文旅消费市场持续升温。多家在线旅游平台报告显示，2024年
中秋假期，出行市场以中短途为主，周边游市场火热，其中赏月游、赏花游、逛庙会、味蕾游等
受到青睐。今年，中秋假期为9月15日~17日，处在国庆黄金周前2周且只有3天，令不少市民游客
的国内中长线出游需求只能集中在国庆假期释放。
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2017-06-19│腾讯电竞推五年计划
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据中国新闻网2017年6月18日消息，腾讯电竞“与时聚竞”2017年度品牌发布会在上海珠江
创意中心盛大开启。国家体育总局体育信息中心、VSPN、中国传媒大学、珠江教育集团、超竞互
娱等各大重要合作伙伴及知名企业的领导参与出席了本次发布会。腾讯集团副总裁、腾讯影业首
席执行官程武在开场演讲中回顾了中国电竞的发展历程，并认为：未来是中国电竞的黄金五年。
黄金五年如何出发？程武谈了四个方向：赛事、联盟、人才培养和产业园区。“希望基于这
个计划，与所有合作伙伴一起，以赛事为核心，以联盟为依托，以教育为根本，以产业园为载体
，打造一个千亿规模的电竞产业。”
针对“黄金五年”中的核心部分——赛事，腾讯互动娱乐移动电竞业务部总经理高莉表示：
“未来五年腾讯电竞将围绕专业化、大众化、国际化和娱乐化等四大趋势集中优质资源展开布局
，打造最具有用户价值的电竞赛事。”
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2016-05-16│体育总局筹办首届电竞嘉年华
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2016年5月15日消息，由国家体育总局体育信息中心主办的首届中国电子竞技嘉年华将于201
6年11月26日至11月28日在上海展览中心举行。国家体育总局体育信息中心主任丁东认为，首届
中国电子竞技嘉年华将成为电子竞技行业走向正规化、标准化的起点。本届嘉年华活动承办方包
括国旅联合，小葱文化、上海东方明珠文化发展有限公司等。
电竞产业链核心部分包括内容授权、内容生产、内容制作、内容传播。除上述产业链的四个
核心部分外，未来重点关注电竞移动游戏、电竞红人电商、电竞综艺节目、电竞馆。目前，主要
电竞赛事包括WCA（世界电子竞技大赛）、WECG（全球电子竞技大赛）、LPL（英雄联盟职业联赛
）、CFPL（穿越火线职业联盟电视联赛）、天天电竞等。主要电竞俱乐部包括IG（原CCM）、EDG
、T14、OMG等。
分析认为，政策性利好频现，市场关注度渐高，电竞产业处于爆发前期，公司仍处于布局阶
段。A股上市公司中，可关注赛事运营的国旅联合(小市值公司布局文体，拿下体育总局旗下电竞
嘉年华;相关外延落地后有望成为电竞赛事活动领域纯正标的)、盛天网络(合作WCA，在电竞相关
赛事举办、电竞内容的制作运营上拥有丰富经验和实力);顺网科技(游戏运营业务表现亮眼，成
立线上火马电竞，依托网吧举办电竞赛事);俱乐部方面，雏鹰农牧(收购3家顶级电竞战队，设立
5.05亿电竞产业投资基金，携手Sky全面布局电竞产业各生态链)。
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2015-03-13│中国(杭州)跨境电商试验区获批
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根据中央政府门户网站2015年3月12日消息，国务院日前印发了《关于同意设立中国（杭州
）跨境电子商务综合试验区的批复》（下称《批复》）。
《批复》明确了综合试验区的定位和作用，提出要着力在跨境电子商务各环节的技术标准、
业务流程、监管模式和信息化建设等方面先行先试，破解跨境电子商务发展中的深层次矛盾和体
制性难题，打造跨境电子商务完整的产业链和生态链，为推动我国跨境电子商务发展提供可复制
、可推广的经验。
中国电子商务研究中心监测数据显示，2014年上半年我国跨境电子商务交易总额在3万亿元
左右，其中跨境零售约3000亿元。而商务部公布的全球贸易格局报告中预测，2016年中国跨境电
商进出口额将增长至6.5万亿元，年增速超30%。
海通证券最新研报指出，国家加大进口邮包监管会长期利于B2C跨境电商产业链的阳光化发
展，预计产业配套监管标准、法规有望在2015年陆续出台，国有背景物流公司有望借助政府关系
、保税、分拨仓库等资源切入至跨境电商物流产业链。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │祥源文旅(证券代码:600576)是一家以景区目的地业务为核心，文旅科技创 │
│ │新融合发展的沪市主,板上市公司。公司以“文旅与科技助力美好生活”为 │
│ │企业使命，已形成“目的地度假、旅行服务、文化及,消费、数字科技”协 │
│ │同发展的业务格局，致力于成为全球领先的文旅产业服务商。 │
│ │公司景区目的地板块重点布局了“大湘西”“大黄山”“大南岭”三大国际│
│ │级旅游目的地，涵盖齐云山、碧峰,峡、丹霞山三大旅游度假区以及湘西凤 │
│ │凰古城、张家界百龙天梯、张家界黄龙洞景区、湖南莽山五指,峰景区、四 │
│ │川卧龙大能猫基地等一批极具影响力的核心旅游项目，并通过委托管理方式│
│ │管理了合肥花,世界、河北白石山、广西大瑶山等十多家旅游景区。 │
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│产品业务 │公司主营业务主要覆盖旅游行业、文化行业、商品销售行业三大行业，主要│
│ │包含旅游行业业务、文化业务、商品销售业务。公司以旅游目的地投资运营│
│ │业务为核心，以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命，打造“文化IP+ │
│ │旅游+科技”的特色文旅产业模式，致力于成为全球领先的文旅产业服务商 │
│ │。 │
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│经营模式 │1、互联网动漫及衍生业务 │
│ │动漫及衍生业务主要通过与三大电信运营商的合作实现收入，此外还通过出│
│ │售线上或线下版权方式以及创意动漫产品实现收入。 │
│ │2、游戏业务 │
│ │自研客户端游戏分为自主运营模式、联合运营模式和授权第三方代理运营模│
│ │式。手游发行业务主要采用代理发行运营模式。 │
│ │3、文旅动漫 │
│ │面对各具特色的旅游目的地，独特的IP文化符号，根据不同的文化需要，以│
│ │IP版权授权为基点，为其打造专属的动漫化或去动漫化的产品，包括基于文│
│ │旅场景的人物设定、故事编剧；各种IP场景化创意设计（从量身定做的卡通│
│ │形象到基于IP世界观进行改编的沉浸式任务体系、实境还原、展览展示、餐│
│ │饮零售、演艺演出等各个模块的融合设计）；以及后续设计的实施管理、产│
│ │品设计和IP的运营推广，通过全过程的IP设计、实施和运营，以IP的场景化│
│ │和运营化实现品牌文化与商业运营完美结合。 │
│ │4、互联网金融 │
│ │“黄河金融”通过与众多金融、类金融专业机构建立战略合作联盟，通过“│
│ │机构风控+黄河金融大数据风控”的双重风控模式，形成了“合作机构初审 │
│ │推荐项目-全额连带责任担保-黄河金融复审发布-第三方二次担保-资金通过│
│ │北京银行银行存管户专项监管”的互联网金融信息服务运行模式。 │
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│行业地位 │国内知名动漫企业和中国手机动漫龙头企业 │
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│核心竞争力 │（一）拥有稀缺资源及其长期经营权，构筑发展护城河 │
│ │1.卡位核心稀缺资源，锚定顶级文旅资产基本盘 │
│ │公司精准锁定高品级自然资源、世界级文化IP、稀缺原生态高品质环境聚集│
│ │地，投资运营旅游目的地项目30余处，是国内率先实现“目的地景区连锁化│
│ │”布局的A股上市公司。 │
│ │2.签订核心资产长期经营权，构建稳固经营壁垒 │
│ │公司牢牢掌握高品级景区优质资产的排他性、独占性经营权益，核心项目均│
│ │享有39-50年乃至70年的长期特许经营权，形成难以逾越的经营护城河。 │
│ │同时，长期经营权期限激活了“长期资本投入-深度内容运营-资产价值重估│
│ │-收益持续释放”的良性增值飞轮，既赋能公司敢于前置投入完善基础游览 │
│ │设施，又支撑持续的内容创新与服务升级，最终兑现资产增值红利与稳定现│
│ │金流。 │
│ │(二)“投研建运”一体化独创能力，驱动资源价值重塑与效能跃升 │
│ │公司打破文旅项目“投资与运营脱节、规划与落地割裂”的行业痛点，打造│
│ │“投、研、建、运”一体化系统能力，实现从资源研判到收益释放的全链条│
│ │可控，推动文旅项目从“资源拥有”向“价值兑现”高效转化。 │
│ │1.精准投资能力，构建多元化资本运作体系 │
│ │公司持续探索并实践多元化投资路径，从单一的股权收购模式，拓展至产业│
│ │基金合作、F+EPC+O、轻资产托管等多元模式，有效优化公司投资结构，分 │
│ │散投资风险，显著提升资本运作效率和项目孵化能力，推动产业从规模化向│
│ │集群化发展。 │
│ │2.创新产品能力，领跑沉浸式文旅度假体验 │
│ │公司组建专业化研发设计团队，输出内容创意、产品研发、全程设计、落地│
│ │总控等专业集成能力，构建覆盖文旅产品全生命周期的创新体系。通过深度│
│ │洞察消费需求迭代，推动文旅消费从“走马观花”式观光向“深度沉浸”度│
│ │假转型。 │
│ │3.多维建设能力，以成本可控解锁体验无限 │
│ │经过多年项目实践沉淀，公司已构建覆盖文旅项目全周期、全要素的建设能│
│ │力体系，贯穿从前期环境整治、商业配套，中期游船码头、索道电梯等特种│
│ │设备建设与运维，以及后期木艺园艺、景观步道、夜游灯光、装配式树屋等│
│ │特色工艺，形成完整的能力闭环。 │
│ │公司提炼形成了一套高标准、可复制、领先全国的旅游目的地标准化运营体│
│ │系，破解行业“运营模式零散、服务质量不均、效能难以提升”痛点，实现│
│ │不同景区的标准化管理与差异化呈现的有机统一。 │
│ │(三)三大支柱协同发力，锻造硬核组织保障力 │
│ │人才厚度上，经验为基，机制为翼。公司自有及托管项目员工总数2000余人│
│ │，其中核心管理及专业人才超百人，以显著优于行业的人才结构构筑竞争壁│
│ │垒：41-50岁中坚力量占比23.52%、10年以上资深员工占比23.28%，均高于 │
│ │对标企业，团队稳定性强，经验积淀深厚，性别结构均衡，组织扁平化管理│
│ │注重效率。 │
│ │营销网络上，四区联动，全域覆盖。公司围绕核心旅游目的地，构建华东、│
│ │华南、湘西、西南四大区域营销中心，形成辐射全国的营销网络骨架。 │
│ │数字科技上，精准运维，管理一体化。依托数字科技板块全资子公司小岛科│
│ │技，公司打造覆盖全流程的数字化运营体系，全面打通业务流、财务流、信│
│ │息流，实现景区管理的数字化、精细化、智能化。 │
│ │(四)全生态链协同，构筑高壁垒竞争优势 │
│ │公司持续构建“资源+IP+科技+服务+消费”完整文旅生态链，战略投资低空│
│ │旅游、主题游轮等产品，实现上游资源、中游科技运营、下游消费服务的深│
│ │度协同。 │
│ │服务品牌端，打造一站式休闲度假服务品牌“祥源旅行”，作为游客交易与│
│ │交付平台，将投资能力转化为服务与品牌价值，有效补齐生态链终端服务短│
│ │板。 │
│ │生态共建层面，公司秉承开放共赢的发展理念，打破产业边界，携手头部企│
│ │业深度合作，整合稀缺文旅资源与亿级流量，打造数字营销与线上服务新标│
│ │杆。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入117252.25万元，同比增长34.71%；实现利润总 │
│ │额19941.74万元，同比增长2.77%；实现归属于上市公司股东的净利润11352│
│ │.55万元，同比下降21.98%；经营性现金流净额43164.24万元，同比增长62.│
│ │79%。截至2025年12月31日，公司总资产521195.57万元，同比降低0.14%； │
│ │归属于上市公司股东的净资产为257758.84万元，同比降低13.32%，资产负 │
│ │债率45.44%。 │
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│竞争对手 │长城动漫、奥飞娱乐 │
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│品牌/专利/经│品牌：公司商品销售业务以茶叶销售为核心，以“祥源茶”品牌为核心，构│
│营权 │建起“祁门红茶、武夷岩茶”两大消费茶类，普洱茶、福建白茶、祁门安茶│
│ │三大后发酵茶类的产品体系，兼具品质优势与文化底蕴。持续做强“祥源旅│
│ │行”品牌影响力，打造一站式休闲度假服务品牌“祥源旅行”，作为游客交│
│ │易与交付平台，将投资能力转化为服务与品牌价值，有效补齐生态链终端服│
│ │务短板。其中，公司官方文创品牌“祥源旅物”已完成系统性复制。 │
│ │经营权：签订核心资产长期经营权，构建稳固经营壁垒。公司牢牢掌握高品│
│ │级景区优质资产的排他性、独占性经营权益，核心项目均享有39-50年乃至7│
│ │0年的长期特许经营权，形成难以逾越的经营护城河。 │
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│投资逻辑 │公司自2022年完成资产重组、全面转型为文旅产业运营商以来，坚定践行“│
│ │投资运营一体化”路径，依托差异化核心竞争优势，持续巩固行业领先地位│
│ │，实现经营规模稳步扩张、产品矩阵不断丰富、资产盈利水平显著提升，构│
│ │建起难以复制的产业竞争优势。 │
│ │公司牢牢掌握高品级景区优质资产的排他性、独占性经营权益，核心项目均│
│ │享有39-50年乃至70年的长期特许经营权，形成难以逾越的经营护城河：涵 │
│ │盖广东丹霞山景区5个景交资产39年运营权、雅安碧峰峡50年综合开发经营 │
│ │权、莽山五指峰50年特许经营权及凤凰古城核心项目50年独家运营权等。该│
│ │模式有效摆脱了传统景区“短期租赁、碎片化合作、频繁续约谈判”的经营│
│ │局限与政策不确定性风险，使公司能够以战略投资者身份主导项目从规划设│
│ │计、开发投入到产品迭代、品牌运营的全生命周期管理。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │内销 │
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│主营业务 │旅游行业、文化行业、商品销售行业 │
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│主要产品 │旅游景区业务、旅游服务业务、动漫及动画影视、旅游度假业务 │
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│实控人变更 │万家文化2016年12月26日公告，公司第一大股东万家集团与西藏龙薇文化传│
│ │媒有限公司（简称“龙薇传媒”）签署了转让协议，万家集团将其持有的公│
│ │司股份1.85亿股转让给龙薇传媒，占公司股份总数的29.135%，转让价款为3│
│ │05990万元。本次转让完成后，万家集团持有公司股份882.2297万股，占公 │
│ │司总股本的1.389%。公司的第一大股东将变更为龙薇传媒，实际控制人将变│
│ │更为赵薇。赵薇即大家所熟知的影视演员、歌手、导演赵薇。 │
│ │万家文化2017年8月4日公告，公司接到控股股东万家集团通知，孔德永和刘│
│ │玉湘与与祥源控股集团有限责任公司（简称“祥源控股”）签署了《股权转│
│ │让协议》，将其持有的万家集团100%的股权转让给祥源控股，该股权转让目│
│ │前已完成了工商变更登记。本次股权转让实施完成后，孔德永和刘玉湘不再│
│ │持有万家集团的股权。万家集团持有公司29.72%的股权不变，祥源控股持有│
│ │万家集团100%股权。俞发祥持有祥源控股82.66%的股权，成为公司的实际控│
│ │制人。 │
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│股权收购 │祥源文旅2024年2月6日公告，公司拟通过全资子公司祥源堃鹏收购公司控股│
│ │股东祥源旅开全资子公司齐云投持有的黄山齐云山旅游管理有限责任公司10│
│ │0%股权，本次交易对价为5773.73万元。目标公司主要运营安徽省黄山市休 │
│ │宁县齐云山生态文化旅游度假区周边的“齐云山自由家树屋世界”。齐云山│
│ │自由家树屋世界，以“户外、运动、休闲”为功能定位，以生态树屋为特色│
│ │主题，将树屋、特色屋、集装箱建筑、房车、户外活动等营地元素整合起来│
│ │，形成颠覆传统概念的特色建筑景观走廊、林间活动生态走廊，提升游客追│
│ │求“不一样的度假体验感”，践行“人与自然的连接”，致力于打造集特色│
│ │住宿、美食餐饮、户外游乐于一体的一站式家庭度假知名品牌。 │
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│设立互联网阅│祥源文化2017年12月5日公告，公司拟出资1000万元设立浙江悦读科技有限 │
│读公司 │公司（简称“悦读科技”）。悦读科技拟设立泛心理阅读、网络文学、教育│
│ │阅读三大板块，通过对垂直阅读领域的内容进行精细化分类，提供针对性极│
│ │强的泛心理阅读内容，并且以“泛娱乐”网络文学为辅，增强用户粘度，并│
│ │通过差异化阅读、娱乐性为辅、覆盖教育阅读三位一体，形成用户使用闭环│
│ │。 │
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│行业竞争格局│1.旅游行业 │
│ │1.1市场表现：全面跨越复苏，迈入新一轮增长周期 │
│ │据文化和旅游部数据，2025年国内居民出游人次达65.22亿，较上年同期增 │
│ │加9.07亿，同比增长16.2%，创历史新高；国内居民出游花费达6.30万亿元 │
│ │，较上年增加0.55万亿元，同比增长9.5%。两项核心指标稳步增长，标志着│
│ │我国国内旅游业已从复苏周期全面转向高质量增长周期，大众旅游时代的市│
│ │场潜力得到充分释放。 │
│ │1.2产品供给：创新迭代加速，业态融合纵深发展 │
│ │2025年旅游市场产品供给端经历从“同质化观光”向“深度体验与价值创造│
│ │”的深刻变革，文化IP开发进入“世界观构建”新阶段，影视、非遗等IP转│
│ │化为可参与的沉浸式场景；“旅行+”融合业态成为主流，“演唱会+旅游”│
│ │催生“票根经济”，“旅游+非遗”“旅游+冰雪”“旅游+体育”等业态持 │
│ │续繁荣，“为一场演出奔赴一座城”成为文旅消费新常态。基础设施与服务│
│ │全面升级，高铁网络覆盖深化，交旅融合进入场景化落地、产业化赋能新阶│
│ │段，2025全国开行旅游列车2485列，同比增长33.6%。技术创新驱动产品形 │
│ │态升级，VR/AR、数字孪生及人工智能深度赋能文旅发展，成为产业基础设 │
│ │施，通过沉浸式场景、智能交互与数字导览重塑“观赏—互动—体验”消费│
│ │价值链。 │
│ │2.商品销售行业 │
│ │公司商品销售业务以茶叶销售业务为核心。茶叶作为中国传统农产品与东方│
│ │文化代表元素，行业发展兼具产业韧性与文化价值。中国茶叶市场品类丰富│
│ │，涵盖绿茶、红茶、乌龙茶、白茶、黑茶、黄茶、花茶七大类，市场格局呈│
│ │现多元化发展特征。 │
│ │2025年，中国茶业产业持续高质量发展，据中国茶叶流通协会统计，全国茶│
│ │园面积将突破5300万亩，总产值约3300亿元，内销总量接近260万吨，全产 │
│ │业链总体规模约1.13万亿元。外销市场再创历史新高方面，海关数据显示，│
│ │2025年中国茶叶出口量达41.88万吨，同比增长11.93%；出口额15.46亿美元│
│ │，同比增长8.91%，绿茶出口占比88.11%，持续稳居出口主力军。 │
│ │3.文化行业 │
│ │2025年，我国文化产业深入贯彻落实国家战略部署，深化体制机制改革，推│
│ │动产业深度融合，新型业态蓬勃发展，整体呈现“稳中向好、韧性强劲、创│
│ │新驱动”的发展态势，持续赋能经济社会高质量发展。2025年全国规模以上│
│ │文化及相关产业企业实现营业收入152135亿元，同比增长7.4%；其中文化核│
│ │心领域营业收入103181亿元，同比增长11.5%，内容创作生产、新闻信息服 │
│ │务、创意设计服务三大行业实现两位数增长，增速分别达13.5%、13.2%和12│
│ │.3%，核心领域成为文化产业增长核心引擎。 │
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│行业发展趋势│1.旅游行业 │
│ │1.1产业趋势：文旅深度融合，市场下沉特征凸显 │
│ │文旅深度融合在政策强力驱动与市场内生需求的双重作用下，呈现出系统性│
│ │、创新性、产业化发展态势。“文旅+百业”融合催生大量创新融合模式， │
│ │形成“一业兴、百业旺”的产业格局。湖南、四川、安徽等省市出台政策推│
│ │动文旅融合，打造特色IP、实现赛事、演艺与旅游消费的深度绑定，产业拉│
│ │动效应显著。 │
│ │旅游市场“下沉趋势”显著，消费重心从一线城市向三、四线城市、县域及│
│ │农村地区加速转移，形成“县域旅游火爆”与“高端服务下沉”并行的结构│
│ │性变革。据《中国县域旅游竞争力报告2025》，中国旅游百强县旅游接待人│
│ │次、总收入均实现两位数增长，增幅分别达18.3%和15.9%，旅游总收入与县│
│ │域GDP之比平均达69.6%，产业贡献稳步提升，县域旅游成为推动乡村振兴、│
│ │拉动地方经济的核心力量。 │
│ │1.2未来趋势：休闲度假为主导、深度体验成核心 │
│ │在“十五五”规划“推进旅游强国建设”的指引下，旅游行业将加速转型升│
│ │级，“休闲度假、深度体验、数字赋能、绿色低碳”成为核心发展趋势。全│
│ │市场需求从标准化观光向个性化、深度体验转变，“微度假”模式全面普及│
│ │，文化遗产、生态探索等主题旅游成为强劲增长点，绿色低碳理念推动慢旅│
│ │行、铁路出行等可持续方式快速发展；人工智能、VR/AR等技术从辅助工具 │
│ │升级为产业基础设施，推动文旅体验向数字化、品质化全面跃升。 │
│ │2.商品销售行业 │
│ │消费端呈现“品质化、多元化、文化化”趋势，消费者不仅关注茶叶品质与│
│ │口感，更注重茶叶包装设计与文化内涵，国潮消费升温推动具有文化内涵的│
│ │茶产品市场需求持续增长。茶企通过“茶+旅游”“茶+研学”“茶+非遗” │
│ │等融合模式，拓展消费场景，实现产业融合发展，满足消费者多元化、个性│
│ │化需求。 │
│ │3.文化行业 │
│ │动漫产业发展势头迅猛，IP衍生开发成为新风口，“谷子经济”（动漫游戏│
│ │IP周边衍生品经济）快速增长，动漫IP与文旅、餐饮、服饰等领域跨界合作│
│ │持续深化，周边产品呈现场景化、生活化发展趋势。AI技术在动画制作中广│
│ │泛应用，实现降本增效与制作模式创新，题材类型愈发多元，传统文化题材│
│ │持续深耕，产业创新活力全面释放。 │
│ │动画影视行业迎来爆发式发展，2025年成为中国影史动画电影票房最高的一│
│ │年。《哪吒之魔童闹海》以154.46亿元票房登顶中国影史票房冠军，跻身全│
│ │球影史票房第五名，成为亚洲首部挺进全球票房前十的电影，打破113项票 │
│ │房纪录；二维动画电影《浪浪山小妖怪》凭借东方美学与职场共鸣，拿下17│
│ │.19亿元票房，刷新中国影史二维动画票房纪录。动画影视不仅实现商业成 │
│ │功，更释放出强大的产业溢出效应，为文化与文旅、消费等产业融合发展提│
│ │供广阔空间，市场潜力持续释放。 │
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│行业政策法规│《提振消费专项行动方案》、《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消│
│ │费的若干措施》、《关于扩大服务消费的若干政策措施》、《中共中央关于│
│ │制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 │
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│公司发展战略│公司以“文旅与科技助力美好生活”为企业使命，坚持“文化IP+旅游+科技│
│ │”的特色产业模式，围绕旅游目的地投资与运营核心业务,以服务游客为中 │
│ │心,以数字科技为手段,树立行业领先的运营标准化模式，塑造“祥源文旅”│
│ │行业品牌。同时，通过连锁化经营，做深度目的地运营，以“祥源旅行”为│
│ │载体，探索低空、文创、数智科技等创新领域，为消费者提供一站式休闲度│
│ │假服务，构建起全业态、全链条、全场景的文旅产业生态，全力打造全球一│
│ │流的“文旅产业服务商”。 │
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│公司日常经营│（一）精准布局，优化资产结构 │
│ │公司坚持“投资运营一体化”战略，持续加快从传统自然资源型景区向休闲│
│ │度假化目的地的转型。报告期内，公司持续深耕投资布局，迭代资产结构，│
│ │拓展业态边界，在战略层面实现了全面升级与突破： │
│ │投资模式创新，提升资本运作效能。报告期内，公司积极探索并实践多元化│
│ │投资路径，从单一的股权收购模式，拓展至产业基金合作、F+EPC+O、轻资 │
│ │产托管等多元化模式。 │
│ │关键项目落地，加速全国化与国际化布局。年初成功收购拥有稀有国际旅游│
│ │业务资质牌照的上海翔途国际旅行社，为公司拓展出境游及高端定制游市场│
│ │扫清了资质障碍，有力推动业务国际化进程。 │
│ │深化战略合作，构建产业协同生态。积极寻求与行业内领军企业的深度合作│
│ │，提升了公司的市场竞争力和行业影响力。 │
│ │（二）全链深耕，升级度假体系 │
│ │聚焦产品迭代与内容创新，领跑文旅新体验。以轻游乐开发为抓手引领产品│
│ │创新，推动游客体验与品牌影响力双突破。 │
│ │科技赋能文旅，立体演绎文化表达。继凤凰古城“湘见?沱江”沉浸式艺术 │
│ │游船、齐云山“复古游齐云”互动演绎等爆款产品后，公司今年再度重磅推│
│ │出两大夜游IP。 │
│ │商业消费闭环，构建多元消费场景。2025年，公司深度聚焦度假消费客群，│
│ │以“科技融合+业态创新+文创开发”三轮驱动为核心，积极拥抱科技创新、│
│ │快速推进消费场景焕新、持续深耕文创IP开发，着力推动景区商业经营质效│
│ │双升，全年实现商业收入过亿元，同比增长61.24%。 │
│ │完善配套设施，提升度假服务品质。报告期内，公司充分发挥贯通基础设施│
│ │、景区交通、度假酒店、夜游项目等文旅全业态的一体化建设实施能力，集│
│ │中推进多类别、多数量重点项目建设，全面升级各景区度假化服务能级。 │
│ │（三）运营精进，效能全面提升 │
│ │营销活动多点引爆，精准激活市场热度。2025年，公司旗下各项目深挖在地│
│ │文化特色，精准锚定客户需求，以创新营销策略与多元化内容运营持续放大│
│ │品牌影响力。碧峰峡景区联动雅安雨城区半程马拉松赛事，推出参赛相关人│
│ │员专属优惠，依托熊猫IP打造特色体验场景及文创产品，推动赛事流量向景│
│ │区消费高效转化。 │
│ │新媒体破圈传播，塑造品牌高势能。2025年，公司在新媒体营销领域精准发│
│ │力、持续深耕，实现传播力、转化力双提升。 │
│ │精益管理，服务升级安全护航。紧扣“精益经营、用心服务”核心理念，全│
│ │域优化对客服务全链条、全流程，以精益管理赋能服务升级，以严密管控筑│
│ │牢安全防线。 │
│ │标准化规范管理提质，筑牢长效运营根基。公司持续萃取行业实践与自身运│
│ │营经验，不断迭代优化，正式发布了一套覆盖全生命周期、可动态迭代、支│
│ │撑轻资产输出的《祥源文旅旅游目的地标准化体系》。 │
│ │（四）第二曲线，构筑增长动能 │
│ │公司坚守“文旅与科技助力美好生活”的企业使命，深化“文化IP+旅游+科│
│ │技”特色模式，多点发力培育新增长极，构筑高质量发展新动能。 │
│ │祥源通航以“低空+文旅”为核心方向，稳步推进业务落地与场景拓展。 │
│ │（五）组织优化，驱动效能跃升 │
│ │多元人才赋能，激活组织内生动力。机制革新层面，以考核机制革新为抓手│
│ │，推行月度动态通晒、阶段战役攻坚、奖惩刚性挂钩，强化过程管理与结果│
│ │导向，全面激发组织活力。 │
│ │机制体系创新，提升治理效能。薪酬激励层面，通过构建更具竞争力的薪酬│
│ │激励和业绩导向的考核机制，充分激发组织活力，显著提升一线业务团队的│
│ │人均效能与执行力。 │
│ │（六）践行责任，彰显企业担当 │
│ │公司积极从标准化“景观消费”向非标化“人文服务”转型升级，持续践行│
│ │“产品向善、服务向善、经营向善”理念。以低碳景区打造、无障碍设施完│
│ │善、无障碍服务体系搭建、公益活动开展、慈善捐赠等多种形式，为特殊群│
│ │体搭建温情桥梁，扎实履行企业社会责任。 │
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│公司经营计划│（一）投资精准聚焦，构建长效发展格局 │
│ │当前文旅行业已从规模扩张的增量时代，全面迈入价值深耕的存量时代。20│
│ │26年，公司将以精准投资为核心抓手，推动投资逻辑从“规模驱动”向“价│
│ │值创造”跃迁，实现文旅业务高质量发展。 │
│ │深耕存量运营，释放成熟资产价值。除丹霞山索道及北门综合体项目尚处收│
│ │官阶段外（2026年内收尾），其他已投建项目均已全面竣工并转入运营期，│
│ │正式步入精益化管理与价值兑现的新阶段：一是优化营收结构，提升客单价│
│ │，发力二次消费场景创新与业态升级，完善会员体系搭建，加速IP孵化与商│
│ │业转化，持续提升项目毛利率；二是深化管理提效，推动标准化运营体系全│
│ │域落地，通过流程优化、数字化赋能，实现人效提升与费用管控双向突破；│
│ │三是强化资产盘活，对存量项目进行精细化复盘，挖掘潜在价值增长点，推│
│ │动资产保值增值。 │
│ │精准布局新投，抢占高质量发展赛道。重塑投资标准，建立“投资回报率+ │
│ │运营现金流”双门槛，聚焦高潜力、高回报赛道，实现精准布局、高效落地│
│ │。一是区域聚焦，重点布局长三角、粤港澳、成渝等国家重大战略区域，以│
│ │及核心优势旅游目的地区域，力争年内实现优质目的地并购项目。二是重点│
│ │拓展沉浸式体验、微度假、康养旅居等新兴业态，年内落地1-2个创新型标 │
│ │杆项目，打造差异化竞争优势。三是强化文旅产业链上下游投资布局，重点│
│ │关注文旅科技、优质内容IP、特色运营服务等关键领域，积极寻找1-2个战 │
│ │略合作伙伴，实现资源互补、能力协同。四是依托全流程标准化管控体系与│
│ │成熟运营能力，大力拓展轻资产托管业务，年内落地2-3个托管项目，打造 │
│ │“轻资产赋能+重资产支撑”的良性发展模式。 │
│ │升级投资逻辑，构建长效发展格局。从“规模扩张”向“价值创造”转型，│
│ │构建可持续、高质量的投资发展格局。 │
│ │（二）运营创新驱动，打造优质标杆典范 │
│ │打造沉浸式场景，驱动口碑传播与复购。立足各项目自然禀赋与文化内核，│
│ │系统推进沉浸式场景打造，驱动游客主动传播与二次复购，实现“从互动体│
│ │验到情感共鸣”。 │
│ │一切以游客为中心，筑牢品牌口碑。公司将紧扣“用心用情服务好每一位游│
│ │客”的核心宗旨，推动服务模式从“被动响应”向“全程主动”转型，持续│
│ │提升游客获得感、幸福感与安全感。 │
│ │品质运营，多维赋能促价值共生。聚焦核心业务、强化创新，推动各板块协│
│ │同发展，提升运营效益与品牌影响力，助力“文旅产业服务商”战略落地。│
│ │强化管理效率提升，构建精益数智管理体系。 │
│ │（三）品牌焕新升级，驱动品牌价值放大 │
│ │2026年，公司将锚定“中国山岳旅游领导者”核心定位，全面深化从“资源│
│ │运营商”到“产业服务商”的战略转型，以“可信→共生→引领→传承”为│
│ │内核，构建分层协同、价值清晰的品牌体系与专属品牌网络，为公司高质量│
│ │发展筑牢品牌根基。 │
│ │品牌架构层面：祥源文旅作为战略母品牌，聚焦资本整合、战略投资、信用│
│ │背书与行业标准输出，为全业务提供顶层支撑与价值引领。 │
│ │品牌影响力层面：以行业影响力构建行业话语权体系，从“产业参与者”向│
│ │“规则定义者”跃升，深度绑定行业协会、主动牵头标准制定、高效整合行│
│ │业资源，持续巩固行业领导地位，全力冲刺莽山国家5A级景区创建。 │
│ │（四）组织革新适配，构建高效敏捷体系 │
│ │构建多维度、精准化、高贡献导向的激励体系。推行管理层激励、员工激励│
│ │、专项激励、日常运营激励四位一体的多层联动、全域覆盖的激励机制。 │
│ │坚持强基固本赋能提效，全面加强组织能力建设。聚焦业务发展关键环节，│
│ │战略性补强产品研发、成本招采、工程建设三大专业团队，优化人才配置、│
│ │完善专业赋能、强化梯队培养，全面提升核心岗位专业能力与履职效能。 │
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│可能面对风险│1、宏观及行业政策风险 │
│ │文旅业与国民经济关联度较高，经济的持续稳定增长是文旅产业发展的源动│
│ │力。近年来，全球经济发展形势较为复杂，受外部环境不确定性和内部经济│
│ │结构性调整等影响，文旅业整体景气度波动，进而将对公司经营产生一定不│
│ │利影响。旅游行业具有较强的环境相关性，相关产业链条长与自然环境和社│
│ │会环境关系密切，自然灾害、重大疫情或其他不可抗力因素，都可能给旅游│
│ │行业造成较大冲击和影响，从而给公司发展带来风险。同时，动画影视等文│
│ │化内容产业具有意识形态的特殊属性，受到国家有关法律、法规及政策的严│
│ │格监督、管理。随着国家文化监管相关机构对监管政策和监管措施的不断调│
│ │整，加速、加剧了文化产业的规范升级、结构分层。对公司动画影视业务而│
│ │言，国家在资格准入、内容审查、行政许可等方面的监管政策的变化都有可│
│ │能对公司相关业务带来一定影响。 │
│ │2、经营及业务拓展风险 │
│ │一方面，随着文旅行业的不断发展，各类旅游产品和旅游服务将不断涌现，│
│ │市场竞争加剧，给公司带来了较大的竞争压力；另一方面，旅游行业存在一│
│ │定季节性特征，游客出行的旺季通常集中在法定节假日（包括春节、清明小│
│ │长假、五一小长假、十一黄金周等）和暑期。此外，阴雨、寒冷等天气状况│
│ │也会直接影响公司景区交通类业务。公司业务受季节性因素的影响较为明显│
│ │，经营业绩存在季节性波动的风险。另外，公司观光电梯、索道及游船等景│
│ │区交通类业务的安全运营受天气状况及特种设备人员操作等因素直接影响。│
│ │公司已建立了严格的安全管理制度且迄今为止未发生过重大运营故障或事故│
│ │，但仍存在因设备老化、管理缺陷等自然和人为因素产生运营故障并发生安│
│ │全事故的风险，将可能对公司正常生产经营、经营业绩和品牌形象产生不利│
│ │影响。 │
│ │3、人才及管理投资风险 │
│ │人才是影响文旅类企业发展的核心要素，在市场竞争不断加剧的情况下，专│
│ │业人才的稳定是公司健康可持续发展的保障。公司将探索各种激励机制，完│
│ │善实施多层次的激励体系，进一步增强核心团队的凝聚力和稳定性，增强企│
│ │业的核心竞争力。此外，公司经过资产重组、资产置换、对外收购等一系列│
│ │交易后，资产规模、业务规模、人员规模、管理机构等都得到扩大，对于公│
│ │司的经营管理体系及专业人员储备等均提出更高要求。因此，在公司组织和│
│ │人员融合、经营整合、市场对接、业务协同安排等方面需要持续优化整合。│
│ │公司将进一步加强公司内控管理，提高经营管理精准度，结合市场和消费者│
│ │需求，赋能各经营主体实现预期业绩。 │
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│资产重组 │万好万家发布2014年8月22日重组预案，公司现控股股东万好万家集团与浙 │
│ │江发展签订股权转让协议，拟将其持有的万好万家4500万股，以每股9元的 │
│ │价格转让给浙江发展。同时公司拟以10.28元/股的价格发行约18485.13万股│
│ │股份并支付现金约116472.91万元购买兆讯传媒100%股份、翔通动漫100%股 │
│ │权、青雨影视100%股份。上述资产交易价格合计为30.65亿元，其中兆讯传 │
│ │媒100%股份的交易价格为11亿元，翔通动漫100%股权的交易价格为12.5亿元│
│ │，青雨影视100%股份的交易价格为7.15亿元。兆讯传媒主要经营铁路客运站│
│ │的数字媒体广告发布业务，是我国站点覆盖范围最广、数字媒体设备投放数│
│ │量最多的广告运营商。翔通动漫主营业务为移动互联网动漫的创意、策划、│
│ │制作、发行；动漫相关版权授权；相关动漫衍生品的开发和运营，及互联网│
│ │和移动网络游戏的研发、运营服务。青雨影视目前主要从事电视剧的投资、│
│ │制作及发行业务，专注于精品电视剧的创作，在国内电视剧行业具有较高的│
│ │品牌知名度和市场地位。此外，公司拟向7名特定投资者以10.28元/股的价 │
│ │格非公开发行约9938.39万股股份，募集配套资金总额约102166.66万元，将│
│ │全部用于支付标的资产现金对价。 │
│ │万家文化2015年11月20日发布重组预案，公司拟向自然人林和国、公司控股│
│ │股东万家集团转让万家房产100%股权（8267万元）和万家矿业65%股权（466│
│ │3万元），交易价格为12930万元，支付方式为现金支付。目前公司通过收购│
│ │翔通动漫及浙江众联等公司，逐步转型成为一家以动漫文化和移动互联网为│
│ │主营业务的公司。本次交易完成后，公司将彻底剥离房地产和矿产业务。 │
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│定增募资投入│祥源文化2019年3月18日发布定增预案，公司拟非公开发行不超过12388.048│
│动漫IP视频化│1万股股份，募集资金总额不超过6亿元，扣除发行费用后将全部用于动漫IP│
│运营项目 │视频化运营项目（包括8部动画电影、8部动画剧集、2部动画教育视频、200│
│ │0分钟动画短视频）。预计动漫IP视频化运营项目税后内部收益率为21.46% │
│ │。 │
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1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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