热点题材☆ ◇600589 大位科技 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:云计算、国产软件、数据中心、边缘计算、东数西算、算力租赁
风格:融资融券、高市净率、亏损股、连续亏损、昨日振荡、近期新低、QFII新进、基金增仓、
预计转亏、低安全分
指数:无
【2.主题投资】
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2024-04-25│算力租赁 │关联度：☆☆☆
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子公司森华易腾通过云主机和GPU物理集群两大形态供给资源，满足人工智能场景和高性能
计算场景中对灵活性和规模化等多样化需求
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2023-10-25│东数西算 │关联度：☆☆☆
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公司在重点算力枢纽节点投建运营融合智能算力中心，致力于为行业客户提供多种服务模式
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2022-01-05│云计算 │关联度：☆☆☆
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子公司森华易腾北京拥有6大核心机房;建设张北榕泰云计算数据中心
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2021-11-01│边缘计算 │关联度：☆
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斥资12亿元购买森华易腾100%的股权。森华易腾是国内知名的IDC综合服务运营商，主营业
务包括IDC及其增值服务、云计算、CDN业务，其中向客户提供IDC及其增值服务是森华易腾的核
心业务。
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2021-10-27│数据中心 │关联度：☆☆☆
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公司完成了对国内知名的IDC综合服务运营商森华易腾的收购
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2020-09-28│国产软件 │关联度：☆
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截至2018年9月30日，公司内容分发网络业务（CDN）的收入为3801.95万元，占主营业务收
入的总额比还比较小。软件定义网络系统（SDN）尚处于测试之中。
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2026-07-14│业绩预亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-8500万元至-5500万元，与上年同
期相比变动幅度为-224.69%至-180.68%。
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛国际-自有资金持有500.78万股(占总股本比例为：0.34%)
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2026-04-22│客户依赖 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31，第一大客户：维沃移动通信有限公司占营业收入比例为65.04%
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2026-03-25│CDN概念 │关联度：☆☆☆
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公司以 IDC 服务为核心，依托丰富的技术、资源和客户储备，为客户提供内容分发网络（C
DN）加速、数据同步、服务器采购、数据中心运维等互联网综合服务
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2019-04-04│网络切片 │关联度：☆
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子公司森华易腾有IDC、CDI等核心业务，还绕成了SDN（软件定义网络）等核心技术和能力
。
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2026-07-17│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为46
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2026-07-17│近期新低 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司于2026-07-17创新低：6.76元
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2026-07-17│高市净率 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2026-07-17,公司市净率(MRQ)为：17.49
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2026-07-17│昨日振荡 │关联度：☆☆☆
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2026-07-17振幅为：12.05%
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2026-07-14│预计转亏 │关联度：☆☆☆☆☆
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预计公司2026年01-06月归属于母公司所有者的净利润为-8500万元至-5500万元，与上年同
期相比变动幅度为-224.69%至-180.68%。
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2026-07-14│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负且2026-03-31财报、2026-06-30预告归母净利
润均为负
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2026-05-15│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31公司扣非净利润为:-3950.59万元，净资产收益率为：-5.13%
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2026-04-29│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有500.78万股(0.34%)
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2026-04-29│基金增仓 │关联度：☆☆☆
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截止2026-03-31,基金持仓5454.62万股(增仓5257.66万股),增仓占流通股本比例为3.56%
【3.事件驱动】
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2026-03-10│深圳龙岗将举办“千人龙虾大会” “养虾”热推动算力消耗持续上调
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继推出“龙虾十条”后，深圳市龙岗区今天宣布，将于3月14日下午2:30在深圳机器人剧场
举办“千人龙虾大会”。大会由龙岗区联合Kimi共同打造，除Kimi工程师团队为用户免费安装Op
enClaw，并发放Kimi Claw免费体验资格外，Kimi还将上线API龙虾专属优惠，提供最高40%的充
值返券补贴，助力企业部署龙虾应用。第一上海证券研报指出，2026年开年，OpenClaw（原名Cl
awdbot）火爆全网，带来个人Agent新范式。Agent应用涉及复杂流程、连续执行、循环调用，算
力消耗极大。相比于传统的Chatbox模式，算力消耗可能提升3个数量级，从数千Token提升至数
十万甚至百万Token。算力的消耗，推动算力Capex持续上调。
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2019-03-01│我国钙钛矿光伏组件商业化生产在即 发电成本将显著低于火电
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2019年2月28日消息，据报道近日，协鑫集团旗下的苏州协鑫纳米科技有限公司率先建成10M
W级别大面积钙钛矿组件中试生产线，并已开始100MW量产生产线的建设工作，计划于2020年实现
钙钛矿光伏组件的商业化生产。与传统的晶硅光伏技术相比，钙钛矿光伏技术具有材料更容易生
产、成本更低、发电效率更高等诸多优势。光伏发电的成本即便在我国东部地区都将显著低于火
电。相关公司有拓日新能、协鑫集成。
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2018-08-16│光伏建筑一体化应用获重大突破 建筑向“产能”转变
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2018年8月15日据怀新资讯报道，近日在西安光伏产业发展高峰论坛暨展览会上，展示了铜
铟镓硒薄膜光伏建筑一体化技术与应用研究取得的重大突破。业内认为，铜铟镓硒薄膜拥有广阔
的发展前景，可应用于移动电站、光伏建筑、新能源车等方面。据测算，未来3年，我国相关产
品的潜在市场总规模达8万亿元，有望成为“十三五”期间拉动我国经济增长的新引擎。铜铟镓
硒将成为具有国际竞争优势的产业之一。
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2017-09-14│科研人员制备出大面积高效率钙钛矿太阳能电池
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从上海交通大学获悉，在材料科学与工程学院金属基复合材料国家重点实验室韩礼元教授领
衔团队等不懈努力下，科研人员运用更加经济安全的方法，制备出比蝉翼还薄数十倍的大面积钙
钛矿薄膜，向大规模低成本太阳能发电的目标迈出了重要一步。
据新华社2017年9月14日消息，相关成果近日在国际著名学术期刊《自然》在线发表。上海
交通大学、日本材料物质研究所、苏州黎元新能源科技公司、瑞士洛桑联邦理工学院为合作研究
单位。
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2016-12-19│太阳能发展“十三五“规划发布
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国家能源局12月16日正式印发《太阳能发展“十三五”规划》（以下简称“《规划》”），
太阳能热发电在本规划中被多处重点提及，其重要地位首次在此五年规划中获得凸显。
相关概念股：拓日新能、乐凯胶片、横店东磁、南玻A、东山精密、有研新材、云南锗业、
三安光电、广东榕泰、隆基股份、动力源、向日葵、阳光电源、特变电工、东方日升、亿晶光电
、保变电气、亚玛顿、中来股份等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │大位数据科技(广东)集团股份有限公司成立于1997年12月，股票代码：6005│
│ │89，证券简称：大位科技。公司主营业务涵盖数字基础设施建设和运营、ID│
│ │C及其全方位的增值服务、分布式智能算力运营服务、新能源源网荷储一体 │
│ │化智能算力中心等。 │
│ │北京森华易腾通信技术有限公司、张北榕泰云谷数据有限公司、大位乌罕（│
│ │内蒙古）科技有限公司、北京飞拓新创通信技术有限公司是大位科技集团旗│
│ │下的一二级子公司，承接了集团公司重要的业务板块。 │
│ │大位科技集团以智能算力中心为基础，以服务智能产业发展为方向，以绿色│
│ │低碳为目标，致力于构建智能、高效、低碳的算力网络，推动中国绿色智能│
│ │产业发展。 │
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│产品业务 │公司是一家互联网数据中心与算力服务领域的综合服务商，致力于为客户提│
│ │供全面优质的数据中心及算力整体解决方案，满足各行业数字化转型需求。│
│ │公司将凭借在数据中心建设和运营中长期积累的技术经验与资源优势，及时│
│ │响应市场需求，为客户提供高效、可靠的智算服务。 │
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│经营模式 │1、销售模式 │
│ │公司采用直销模式开展销售业务，主要通过战略合作协同、参与项目投标、│
│ │商务洽谈对接、行业展会参展、技术交流研讨等多元化方式拓展客户资源、│
│ │获取业务订单。公司营销渠道拓展与客户关系管理职能主要由销售部与客户│
│ │维护部共同承担。针对行业下游客户需求呈现多样化、个性化的特征，销售│
│ │及相关部门始终保持与客户的常态化沟通，密切关注市场动态与行业发展趋│
│ │势，持续跟踪各领域客户的具体需求，并及时将需求信息反馈至服务团队，│
│ │确保服务方案精准匹配客户诉求。 │
│ │公司结合市场环境变化及客户实际需求开展各项业务，主要通过与客户签订│
│ │IDC综合服务合同或专项服务合同的方式明确合作细节，合同中具体约定机 │
│ │柜/机位租用数量、机柜功率标准、带宽类型及租用数量、IP地址配置数量 │
│ │及服务价格等核心合作要素，保障双方合作规范有序推进。 │
│ │2、采购模式 │
│ │在机柜租赁服务采购方面，公司结合业务发展规划与实际需求，向电信运营│
│ │商或第三方机房产权方租用机柜，并在合作中明确约定所需配套基础设施及│
│ │相关服务标准。采购决策过程中，公司将综合考量服务提供商的市场信誉、│
│ │服务质量、定价水平等多方面因素，确保所采购的机柜租赁服务能够稳定支│
│ │撑公司日常运营及长远发展需求。 │
│ │在网络传输服务采购方面，采购内容主要涵盖带宽、IP地址等基础电信资源│
│ │，公司优先从电信运营商、CNNIC采购上述核心资源，同时结合业务需求的 │
│ │时效性等实际情况，从第三方服务商采购资源作为补充。采购过程中，公司│
│ │重点关注带宽延迟率、IP地址可用率等核心指标，保障网络传输服务的稳定│
│ │性与可靠性。 │
│ │在机房工程建设及相关服务采购方面，公司主要通过公开招标、邀请招标、│
│ │磋商、竞争性谈判等规范方式选择供应商，确保采购过程公平、公正、公开│
│ │，保障工程建设质量与服务水平。 │
│ │在其他软硬件设备和服务采购方面，公司综合考量设备性能、供应商交付能│
│ │力、产品质量、定价公允性等因素，筛选性价比最优的供应商开展合作，在│
│ │保障产品及服务质量的前提下，有效控制并降低采购成本。 │
│ │日常业务开展中，公司采购工作紧密围绕客户需求及自身经营规划推进，对│
│ │供应商的产品质量、服务水平、定价合理性等进行全面评估，择优选择合作│
│ │伙伴。经过长期发展，公司已与相关核心供应商建立了稳定、良好的合作关│
│ │系，为采购工作的有序开展提供了有力保障。 │
│ │3、盈利模式 │
│ │公司的盈利主要来源于为客户提供互联网综合服务取得的收益，各项业务的│
│ │计费模式存在一定差异。 │
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│行业地位 │国内资深IDC服务商 │
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│核心竞争力 │（一）区位优势 │
│ │京津冀地区作为中国八大算力枢纽之一，数据量集中，区位优势显著，其算│
│ │力市场规模占全国的三分之一以上。张家口数据中心集群以怀来县、张北县│
│ │、宣化区为起步区，主要承接北京市等地的实时算力需求，是“东数西算”│
│ │十大国家数据中心集群之一。随着“双碳”目标和“东数西算”战略的深入│
│ │实施，以及人工智能技术对低时延、高密度算力的需求增加，北京、上海、│
│ │广州等一线城市及其周边的土地和能耗限制愈发严格，电力资源日益紧张，│
│ │优质机柜资源稀缺性进一步凸显。 │
│ │公司目前在运营和在建的数据中心主要分布于京冀地区，均位于国家“东数│
│ │西算”战略工程的关键节点区域，具备核心区位优势。关键地区的资源布局│
│ │，有助于进一步提升公司在京津冀地区的IDC业务服务能力，为后续公司发 │
│ │展奠定坚实基础。 │
│ │（二）技术优势 │
│ │在技术储备上，公司拥有丰富的运营经验，客户群体广泛覆盖科技、教育等│
│ │多个行业领域，且与各大电信运营商及相关互联网客户建立了长期良好的合│
│ │作关系，凭借深厚的行业积累，具备为各类目标客户提供定制化、专业化算│
│ │力解决方案的能力，可满足不同行业客户的差异化算力需求。 │
│ │公司拥有较为丰富的网络资源，可灵活提供多线BGP带宽服务及运营商单线 │
│ │带宽服务。其中，多线BGP带宽能够实现不同运营商之间高效、快速的路由 │
│ │选择，有效降低网络延迟和丢包率，保障数据传输的流畅性；依托公司对多│
│ │运营商网络资源的高效整合能力，客户可根据自身业务需求、网络条件自由│
│ │选择最优的网络线路，既能显著提升网络性能与运行稳定性，又能有效降低│
│ │单一运营商故障带来的业务中断风险，为客户业务持续开展提供可靠网络保│
│ │障。 │
│ │此外，公司完善的运维管理体系及相关核心技术，有效推动了数据中心安全│
│ │稳定运行。公司引入专业IT服务管理系统，实现对数据中心及客户相关设施│
│ │设备、网络系统、应用服务等多方位、全流程的精细化管理，可实时监控设│
│ │备运营状态、及时排查潜在故障、快速响应客户需求，进一步提升数据中心│
│ │运营效率与服务质量，夯实公司业务发展的技术基础。 │
│ │（三）人才优势 │
│ │公司核心服务团队拥有多年IDC、互联网、云计算等相关行业从业经验，具 │
│ │备深厚的行业积淀与专业素养，能够把握各行业客户需求，为科技、教育等│
│ │多领域客户提供定制化的数据中心综合服务，助力客户实现数字化转型。公│
│ │司高度重视运维服务质量提升，在持续强化运维服务团队专业技能培训，夯│
│ │实服务能力的同时，严格推行项目制管理模式与标准化作业流程，为客户的│
│ │数据中心提供多方位、定制化的高质量运维服务，保障客户业务稳定运行。│
│ │为确保在竞争激烈的市场中保持服务团队领先优势，公司持续加强人才培育│
│ │与引进工作，建立了相对完善的人员激励机制，既注重内部人才的培养与晋│
│ │升，也积极引进行业内优秀人才、有效保持团队稳定性与活力。未来，公司│
│ │将继续推动人才体系的健全和组织架构的优化，为业务持续发展提供坚实的│
│ │人才支撑。 │
│ │（四）资源和品牌优势 │
│ │公司全资子公司森华易腾在数据中心行业深耕二十余载，坚持实行市场营销│
│ │、技术支持、售后服务多维一体的运营及管理机制，逐步形成了以客户为中│
│ │心、以技术为基础、以市场为导向、以服务为核心的完整运营体系，能够为│
│ │客户提供多方位、全流程的互联网数据中心解决方案，满足客户多样化、人│
│ │性化的业务需求。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入436,114,904.33元，同比上升7.59%；实现归属 │
│ │于上市公司股东的净利润为-19,181,182.12元，同比减亏13.33%；实现归属│
│ │于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-116,503,384.30元，同比增 │
│ │亏36.78%。 │
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│投资逻辑 │公司目前在运营和在建的数据中心主要分布于京冀地区，均位于国家“东数│
│ │西算”战略工程的关键节点区域，具备核心区位优势。关键地区的资源布局│
│ │，有助于进一步提升公司在京津冀地区的IDC业务服务能力，为后续公司发 │
│ │展奠定坚实基础。 │
│ │公司拥有较为丰富的网络资源，可灵活提供多线BGP带宽服务及运营商单线 │
│ │带宽服务。其中，多线BGP带宽能够实现不同运营商之间高效、快速的路由 │
│ │选择，有效降低网络延迟和丢包率，保障数据传输的流畅性；依托公司对多│
│ │运营商网络资源的高效整合能力，客户可根据自身业务需求、网络条件自由│
│ │选择最优的网络线路，既能显著提升网络性能与运行稳定性，又能有效降低│
│ │单一运营商故障带来的业务中断风险，为客户业务持续开展提供可靠网络保│
│ │障。 │
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│消费群体 │电信运营商、云服务商、系统集成商等 │
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│消费市场 │境内广东省地区、境内广东省外地区 │
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│主营业务 │提供全面、优质的数据中心及算力专业解决方案 │
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│主要产品 │机柜租赁服务、网络传输及增值服务、算力与云服务、运维服务 │
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│增持减持 │广东榕泰2024年7月6日公告，公司股东肖健计划于本公告披露之日起15个交│
│ │易日后的3个月内，通过集中竞价及大宗交易方式减持股份不超过公司总股 │
│ │本的1.5%，合计拟减持本公司股份数量不超过2217.68万股。截至公告日， │
│ │肖健持有公司股份9144.2372万股，占公司总股本的6.18%。 │
│ │大位科技2025年4月30日公告，公司股东高大鹏计划公告日起15个交易日后 │
│ │的3个月内，通过集中竞价方式及大宗交易方式减持股份不超过公司总股本 │
│ │的3%，合计拟减持本公司股份不超过4435.39万股。截至公告日，高大鹏先 │
│ │生持有公司股份11802.9799万股，占公司总股本的7.98%。 │
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│实控人或控股│ST榕泰2023年1月13日公告，公司原控股股东高级瓷具提名的董事曾麒和夏 │
│股东变更 │春媛因个人原因向董事会提出辞职，导致董事会成员低于法定人数。公司第│
│ │一大股东高大鹏提名两位董事候选人，经公司董事会和股东大会审议通过后│
│ │，高大鹏提名并当选的董事在上市公司董事会席位中占多数，因高大鹏通过│
│ │实际支配上市公司股份表决权能够决定公司董事会半数以上成员选任，因此│
│ │认定公司控股股东和实际控制人变更为高大鹏。 │
│ │ST榕泰2023年2月1日公告，公司原控股股东高级瓷具提名的董事曾麒和夏春│
│ │媛因个人原因向董事会提出辞职，导致董事会成员低于法定人数。公司第一│
│ │大股东高大鹏提名两位董事候选人，公司已于2023年1月31日召开2023年第 │
│ │二次临时股东大会，审议通过了《关于补选公司董事的议案》，由高大鹏提│
│ │名的董事张微和许伟斌自本次股东大会审议通过之日起正式任职。高大鹏目│
│ │前依其可实际支配的上市公司股份表决权已足以对公司股东大会的决议产生│
│ │重大影响，同时能够决定公司董事会半数以上成员选任并对公司未来的经营│
│ │决策方向起主导作用，因此认定公司控股股东和实际控制人变更为高大鹏。│
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│收购5G数据中│广东榕泰2019年1月17日公告，东方金鼎同意将其持有的能通科技股份有限 │
│心企业 │公司（简称“能通公司”）一定比例的股份转让给公司，暂定拟转让的股份│
│ │比例在20%至51%之间，能通科技整体估值约定不超过12亿元。能通科技专注│
│ │打造国际一流的数据存储、数据灾备中心，在云计算、大数据领域将持续的│
│ │规模投入，致力于成为5G云数据中心引领者，拥有位于北京市房山区的海聚│
│ │工程基地3.2万平米的地块，机柜规模为4500-5500台。目前在建的T3+高标 │
│ │准绿色数据中心，后续将作为5G时代的智慧型云数据中心等。 │
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│行业竞争格局│在全球数字化、智能化加速演进的背景下，人工智能技术，特别是生成式AI│
│ │与大模型技术的突破性飞跃，正引领一场前所未有的技术革新浪潮，重塑各│
│ │行各业的发展蓝图。在此背景下，算力资源已成为支撑AI技术持续进步不可│
│ │或缺的基石，而算力中心，作为算力资源的核心承载平台，正迎来崭新的发│
│ │展机遇。 │
│ │短期来看，大模型训练需求激增成为行业变革的主要驱动力，推动行业供给│
│ │侧转型升级进而有效改善行业供需格局。算力中心定制批发业务凭借其高效│
│ │整合算力资源的能力，为大模型训练提供了稳定、可靠的算力支持，成为推│
│ │动AI技术革新与应用拓展的关键力量。长期来看，随着AI技术与商业模式的│
│ │不断成熟，推理需求有望逐步释放，为算力中心行业带来更为广阔的市场空│
│ │间。 │
│ │未来，AI技术将广泛渗透至金融、教育、制造、物流等多个关键行业领域，│
│ │这些行业客户对大模型推理的需求将日益旺盛，算力中心行业的零售业务有│
│ │望迎来新的发展机遇。 │
│ │（一）政策导向：统筹全国算力布局，推进一体化网络建设 │
│ │在2026年3月5日发布的政府工作报告中，明确提出了一系列关于数据中心与│
│ │算力中心的发展规划，核心内容包括实施超大规模智算集群、算电协同等新│
│ │基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展，同时深化数据│
│ │资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集。 │
│ │随着“十四五”规划圆满收官，2026年标志着数据中心产业进入“十五五”│
│ │规划的新阶段，从规模扩张向质量提升的关键转折点。国家战略层面已完成│
│ │从“东数西算”到“算电协同”的迭代升级。 │
│ │（二）需求爆发：训练推理双轮驱动，算力基建加速落地 │
│ │随着AI大模型参数量提升和AI应用普及，算力需求呈指数级增长，预计2026│
│ │-2030年全球AIDC算力规模将保持20%以上的年复合增长率。当前，算力需求│
│ │结构从以训练算力为主，转向训练与推理算力并重，推理算力成为长期需求│
│ │主体，尤其在AIAgent、智能客服、实时推荐等场景下，推理算力需求将持 │
│ │续增长。推理需求由城市型算力中心承接，原零售型中心升级后或迎需求高│
│ │峰。 │
│ │训练端：AI大模型的训练对算力中心提出了更高要求，涵盖集群化部署、高│
│ │效网络通信、大规模电力供应及专业运维管理等多个维度，促使算力中心的│
│ │定制批发模式成为承载大模型厂商算力中心需求的主流模式。目前，国内智│
│ │算中心正处于高速增长期，中国各行业对智算的需求急剧上升，其中互联网│
│ │行业是最大需求方，BAT及字节Capex进入AI算力超级周期，2025Q3后部分厂│
│ │商单季增速放缓，主要受GPU供应链瓶颈影响，长期增长趋势不变。 │
│ │目前，训练需求仍集中在环一线及新能源富集地区，由定制批发型数据中心│
│ │承接，灼识咨询数据指出，未来5年第三方算力中心定制批发需求将实现近3│
│ │0%的增长，2028年将突破22GW。 │
│ │推理端：DeepSeek的出现推动AI大模型推理应用的加速落地，推理需求迎来│
│ │爆发式增长，而算力中心的零售模式能够有效满足推理场景下的低延迟、高│
│ │吞吐量需求，为算力中心行业的发展增添新动力。国家数据局数据显示，20│
│ │24年初我国AI大模型Token日调用量为1000亿；至2025年底，跃升至100万亿│
│ │；2026年3月，已突破140万亿，两年增长超千倍。全球最大AI模型API聚合 │
│ │平台OpenRouter最新数据显示，2026年3月30日至4月5日，全球AI大模型总 │
│ │调用量为27万亿Token，仅中国就达12.96万亿Token，占全球的48%。Token │
│ │调用量是衡量AI真实落地与使用规模的“体温计”。我国调用量持续领跑，│
│ │标志着AI发展重心正从“模型发布”转向“规模化应用”，产业化进程进入│
│ │提速阶段。 │
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│行业发展趋势│（一）技术趋势：液冷普及加速，国产替代迈向深水区 │
│ │液冷技术成算力基础设施“标配”。随着单芯片功耗突破1000W（如新一代G│
│ │PU），传统风冷已无法满足高密度集群的散热需求。冷板式液冷成为当前主│
│ │流技术路线，根据高盛、集邦咨询（TrendForce）预测，冷板式液冷渗透率│
│ │预计从2024年的15%快速提升至2026年的65%；浸没式液冷已在头部互联网公│
│ │司与金融级数据中心开展试点，其PUE可降至1.1以下，被视为绿色算力的终│
│ │极解决方案。 │
│ │国产算力生态从“可用”走向“好用”。硬件层面：据IDC统计，以华为昇 │
│ │腾、海光、寒武纪、燧原科技等为代表的国产AI芯片，已在部分互联网头部│
│ │客户采购中占据30%-40%份额。软件层面：异构计算成为刚需，国产芯片的 │
│ │核心挑战已从单卡算力转向集群通信与算子库生态兼容性。越来越多智算中│
│ │心采用“一云多芯”架构，实现英伟达、昇腾、海光等多品牌芯片的统一调│
│ │度与协同。 │
│ │算力调度：从“资源池”迈向“电网化”。报告期内，算力并网技术将取得│
│ │突破性进展：类似电力交易中心的算力交易平台已在贵阳、深圳等地启动试│
│ │运行。企业无需自建大型智算中心，可通过算力互联网实时调用西部低成本│
│ │、绿电富集的闲时算力。这种“潮汐调度”模式，有效缓解了东部算力短缺│
│ │与西部算力闲置的结构性矛盾，推动算力资源实现全国范围优化配置。 │
│ │（二）商业模式：算力服务化深化，金融属性持续凸显 │
│ │运营为王：从“建设-招引”转向“订单-建设”。过去两年，部分盲目上马│
│ │的智算中心已面临较高空置率风险。2025年，投资方更加重视提前锁定客户│
│ │，推动商业模式从“先建设、后招商”向“先拿订单、再启动建设”转变，│
│ │以降低投资风险。 │
│ │资产证券化与REITs：打通“投融管退”闭环。智算中心具备稳定现金流属 │
│ │性，使其成为数据中心REITs（不动产投资信托基金）的优质底层资产，备 │
│ │受资本市场青睐。2025年，多支以互联网数据中心（IDC）和智算中心为核 │
│ │心资产的REITs成功发行，打通了“投资-融资-运营管理-退出”的完整资本│
│ │闭环，为行业提供了长期稳定的资金来源，助力算力基础设施规模化发展。│
│ │绿电+算力一体化：源网荷储成为建设标准。在能耗指标日趋收紧的背景下 │
│ │，“源网荷储”一体化模式已成为大型智算中心的建设标配。智算中心与风│
│ │电、光伏、储能电站联合布局，可充分利用西部低成本绿电，对冲高昂的电│
│ │力运营成本。目前，甘肃、内蒙古等地已涌现出多个“零碳智算中心”，实│
│ │现了算力与清洁能源的深度协同。 │
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│行业政策法规│《国家数据基础设施建设指引》、《GB/T33136-2024信息技术服务数据中心│
│ │服务能力成熟度模型》、《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的│
│ │意见》、《GB/T44989-2024绿色数据中心评价》、《GB/T19413-2024数据中│
│ │心和通信机房用空气调节机组》、《GB/T44463-2024互联网数据中心（IDC │
│ │）总体技术要求》、《全国重点城市IPv6流量提升专项行动工作方案》、《│
│ │关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知》、《数据中心绿色低│
│ │碳发展专项行动计划》、《2024—2025年节能降碳行动方案》、《2024年国│
│ │务院政府工作报告》、《贯彻实施〈国家标准化发展纲要〉行动计划（2024│
│ │—2025年）》、《推动工业领域设备更新实施方案》、“东数西算”工程、│
│ │《贵州省推动人工智能高质量发展行动方案（2025—2027年）》、《四川省│
│ │算力基础设施高质量发展行动方案（2024—2027年）》、《天津市算力产业│
│ │发展实施方案（2024—2026年）》、《广东省关于人工智能赋能千行百业的│
│ │若干措施》、《河北省人民政府办公厅关于进一步优化算力布局推动人工智│
│ │能产业创新发展的意见》、《陕西省加快推动人工智能产业发展实施方案（│
│ │2024-2026年）》、《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027年） │
│ │》、《江苏省算力基础设施发展专项规划》、《南京市推进算力产业发展行│
│ │动方案》、《上海市智能算力基础设施高质量发展“算力浦江”智算行动实│
│ │施方案（2024-2025年）》、《广东省算力基础设施高质量发展行动暨“粤 │
│ │算”行动计划（2024-2025年）》、《青海省绿色算力基地建设方案》、《 │
│ │深圳市算力基础设施高质量发展行动计划（2024-2025）》、《山东省数字 │
│ │基础设施建设行动方案（2024-2025年）》、《内蒙古自治区推动数字经济 │
│ │高质量发展工作方案（2023—2025年）》、《临港新片区加快构建算力产业│
│ │生态行动方案（2023-2025年）》 │
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│公司发展战略│公司确立“源网荷储一体化+AIDC（人工智能数据中心）定制化”为核心发 │
│ │展战略，深耕算力基础设施赛道，目标成为源网荷储一体化智算中心服务商│
│ │。2026年，公司核心发展战略围绕以下方面开展： │
│ │1、聚焦数据中心主业。紧抓人工智能发展带来的算力需求增长机遇，坚守 │
│ │主业核心，加快张北数据中心产能释放，稳步推进内蒙储备项目落地，全面│
│ │提升数据中心交付与运营服务能力，筑牢主业基本盘。 │
│ │2、深耕源网荷储协同布局，构筑差异化竞争壁垒。深度整合能源（源）、 │
│ │电网（网）、算力负载（荷）、储能（储）全链条资源，依托内蒙古优质风│
│ │光资源实现绿色电力就地消纳，持续优化数据中心能效水平；依托“算电协│
│ │同”政策红利，积极争取能耗指标，持续强化核心竞争优势，筑牢差异化发│
│ │展护城河。 │
│ │3、推进服务模式转型升级。逐步从单一的资源型IDC服务向“资源+综合服 │
│ │务”增值型模式转变。以客户需求为导向，提供定制化数据中心整体解决方│
│ │案，涵盖机房规划、设备集成、运维管理等全周期服务。通过遴选优质合格│
│ │供应商，为客户提供包括节能散热、智能运维等在内的配套技术支持，提升│
│ │整体服务价值密度和客户满意度。 │
│ │4、强化生态合作与客户经营。持续深化与大型互联网企业、云服务商的战 │
│ │略合作关系，积极开拓其他科技、教育等行业的增量市场。为客户提供定制│
│ │化机房设计+交付+运维全托管服务，强化黏性，通过长协订单锁定优质客户│
│ │、提升收入确定性。 │
│ │5、持续夯实财务与风控基础。坚持稳健的财务管理原则，合理控制资产负 │
│ │债水平，保持经营性现金流持续向好，有序压缩历史亏损缺口。建立健全风│
│ │险管理体系，重点防范市场竞争加剧、技术迭代加速、政策变动及大客户集│
│ │中度等方面的经营风险，确保公司长期可持续发展。 │
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│公司日常经营│（一）张北定制化数据中心项目持续落地 │
│ │京津冀地区作为中国八大算力枢纽之一，其算力市场规模占全国的三分之一│
│ │以上，而张家口数据中心集群作为“东数西算”十大国家数据中心集群之一│
│ │，起步区涵盖张北县等区域，主要承接北京等地的实时算力需求，网络配套│
│ │完善，能高质量满足“东数西算”业务需要。在这一政策与市场双重利好背│
│ │景下，公司全资子公司张北榕泰于2024年8月正式重启张北榕泰云计算数据 │
│ │中心建设，该项目位于京津冀算力枢纽核心区域，规划建设高性能的大规模│
│ │数据中心，助力公司深耕算力产业链、扩大自建数据中心业务规模。 │
│ │（二）房山数据中心转自营，修复主业毛利水平 │
│ │2025年，公司互联网综合服务业务盈利能力实现边际改善，核心驱动因素之│
│ │一为北京房山数据中心B完成收购后，业务模式由租赁顺利切换为自营，有 │
│ │效降低租赁成本，推动主业毛利水平逐步修复。 │
│ │通过收购金云公司，公司成功注入自有核心区域数据中心资源，不仅对现有│
│ │租用数据中心的业务模式形成拓展与良好补充，更充实了自有数据中心资源│
│ │储备，进一步完善了公司在京津冀地区的数据节点资源布局，强化了区域市│
│ │场竞争力。公司结合自身专业技术优势，充分利用自有数据中心资源，持续│
│ │提升业务服务能力，为既有大客户提供更稳定、可靠、安全的数据中心运行│
│ │环境，从而进一步增加客户黏性，提升客户合作稳定性，为公司长期盈利增│
│ │长奠定坚实基础。 │
│ │（三）破局算力租赁赛道，构建第二增长曲线 │
│ │当前，大模型训练与推理需求持续爆发，带动AI算力需求呈指数级增长，算│
│ │力租赁作为缓解算力供给缺口、降低企业算力使用门槛的重要模式。公司自│
│ │2024年起，通过自采和租赁服务器及AI芯片相结合的方式，逐步开展算力租│
│ │赁服务，已成功服务十余名客户，积累了初步的客户资源与客户经验。从经│
│ │营数据来看，2025年度，公司算力与云服务业务实现收入1516.48万元，占 │
│ │公司营业收入的比例为3.50%，同比增长105.41%。目前算力租赁业务整体规│
│ │模仍相对较小，对公司业绩的直接贡献有限，但具备相对重要的战略价值。│
│ │该业务的布局不仅丰富了公司的业务结构，更为公司长期可持续发展注入新│
│ │动能。 │
│ │（四）优化公司治理结构，提升决策效率 │
│ │为全面贯彻落实最新法律法规要求，确保公司治理与监管规定保持同步，公│
│ │司在2025年5月分别召开董事会、监事会及股东会，审议通过了《关于取消 │
│ │监事会并修订〈公司章程〉及其附件的议案》。根据修订后的《公司章程》│
│ │，公司不再设置监事会，其原有职权由董事会审计委员会全面行使，并相应│
│ │废止了《监事会议事规则》。 │
│ │（五）实施限制性股票激励计划，深度绑定核心团队 │
│ │为建立健全长效激励与约束机制，充分调动核心骨干积极性与主动性，公司│
│ │于2025年5月至6月高效推进并顺利落地2025年限制性股票激励计划。本次激│
│ │励计划以2025年6月6日为首次授予日，向29名核心董事、高级管理人员及业│
│ │务骨干授予第一类限制性股票620万股，授予价格为4.03元/股，约占公司股│
│ │本总数的0.42%。 │
│ │（六）聚焦主业，盘活公司闲置资产，实现资产价值的最大化 │
│ │报告期内，根据公司战略发展的需要，为进一步有效整合资源，聚焦主业，│
│ │同时盘活公司闲置资产，提高公司可持续经营能力，公司分别于将所拥有的│
│ │位于广东省揭阳市揭东区试验区206国道西侧地段土地使用权及地上建筑物 │
│ │所有权、位于揭阳市揭东经济开发区揭东大道西侧地段的土地使用权及地上│
│ │建筑物所有权、位于揭阳空港经济区地都镇青年场的土地使用权和位于揭阳│
│ │市榕城区新兴东路以北东湖路以东的土地使用权及地上建筑物所有权以公开│
│ │挂牌的形式在南方联合产权交易中心进行转让。 │
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│公司经营计划│2026年是公司数据中心业务规模扩张的关键年份，公司将围绕项目产能释放│
│ │、区域资源布局优化、资产结构调整、客户市场拓展四大核心方向，全面推│
│ │进年度经营目标达成。 │
│ │（一）张北数据中心运营建设与业绩释放 │
│ │公司张北数据中心整体建设与运营工作正稳步推进。其中，项目一期已于20│
│ │25年10月完成建设并正式投运；2026年上半年，公司将重点推进一期项目产│
│ │能爬坡工作，通过持续提升机柜上架率，稳步释放项目年化收入规模，加快│
│ │实现产能向有效经营收入的高效转化。公司将按既定计划推进张北项目的建│
│ │设与投运，进一步增强公司盈利能力与核心竞争力。 │
│ │（二）优化全国区域资源布局 │
│ │公司数据中心资源布局坚定执行“东稳西拓”策略：一方面持续巩固北京、│
│ │河北等核心区域的资源保有量与客户服务能力，筑牢核心业务基本盘；另一│
│ │方面深度依托“东数西算”国家工程战略机遇，在中西部地区有序布局低成│
│ │本、规模化的大型数据中心基地。 │
│ │公司于2025年2月在内蒙古自治区锡林郭勒盟太仆寺旗设立全资子公司大位 │
│ │乌罕（内蒙古）科技有限公司及内蒙古金北壹仟智算大数据有限公司（以下│
│ │简称“内蒙古金北壹仟”），用于推进公司数据中心业务的发展。目前，内│
│ │蒙古金北壹仟已取得关于“内蒙古大位智算大数据产业基地项目”的《项目│
│ │备案告知书》，项目符合产业政策和市场准入标准，未来公司将积极推进项│
│ │目建设，加速数据中心业务的发展。 │
│ │（三）资产结构持续优化与非核心资产处置 │
│ │公司将继续以“聚焦主业、轻装上阵”为原则，持续处置非核心资产，将回│
│ │笼资金专项投入算力基础设施建设，进一步优化资产负债结构，提升资产使│
│ │用效率与资金周转能力。 │
│ │一方面，将回笼资金专项投向算力基础设施建设与核心业务升级，重点保障│
│ │张北、内蒙古等关键项目的建设与运营资金需求；另一方面，通过主动压降│
│ │低效资产、优化资产负债结构，进一步提升整体资产使用效率与资金周转能│
│ │力，降低运营成本与财务风险，为数据中心业务的规模化扩张筑牢财务基础│
│ │。 │
│ │（四）存量市场开拓与零售客户拓展 │
│ │面向AI大模型推理、企业数字化转型带来的算力需求爆发机遇，公司将以北│
│ │京等核心区域为抓手，深化存量市场的零售客户开拓与服务升级。 │
│ │一是针对互联网、金融、政企等行业客户的差异化需求，主动对接算力租赁│
│ │、混合云部署等场景化需求，提供从机柜托管到算力资源调度的一体化解决│
│ │方案；二是依托公司已投产数据中心的资源优势，协助客户匹配适配的业务│
│ │资源，通过定制化服务、灵活匹配算力资源等方式提升客户粘性，持续扩大│
│ │业务覆盖范围与服务深度，实现存量市场营收的稳步增长。 │
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│公司资金需求│公司基于各成员企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和│
│ │长期的资金需求，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款│
│ │协议的规定，从主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和│
│ │长期的资金需求。 │
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│可能面对风险│1、市场竞争加剧风险 │
│ │随着数据中心建设快速增长，IDC服务的市场规模逐步扩大，尤其是互联网 │
│ │公司对IDC综合服务的需求日益增加，导致更多企业涌入IDC行业。虽然公司│
│ │在IDC服务质量、响应速度等方面具备一定实力，但若现有或潜在竞争对手 │
│ │通过技术创新、经营模式创新、扩大经营规模、低价竞争等方式不断渗透公│
│ │司的主要业务领域和客户，公司可能面临市场竞争加剧的风险。作为专业的│
│ │数字基础设施服务提供商，公司将通过灵活的资源配置和高效的运营管理，│
│ │不断提升自身竞争力，以应对市场挑战。 │
│ │2、节能减排的政策风险 │
│ │在当前全球绿色发展的大背景下，算力行业节能减排已成为必然趋势。政策│
│ │层面，政府不断出台措施引导算力企业提升能效、采用节能技术，如鼓励使│
│ │用液冷等先进技术，推动数据中心绿色化改造。政策变化在推动行业进步与│
│ │变革的同时，也为IDC服务商带来一定风险，例如能耗指标分配的不确定性 │
│ │、绿色监管与评价体系的日益严格，以及未来可能出台的更严格的碳排放约│
│ │束政策。这些政策风险可能导致公司面临更高的合规成本与技术升级压力。│
│ │公司将密切关注国家及地方政策动态，及时调整运营策略，确保数据中心符│
│ │合节能减排政策要求。 │
│ │3、客户集中度较高风险 │
│ │公司客户集中度较高，虽然公司与主要客户保持较为长期的合作关系，且ID│
│ │C行业的特性决定了客户数据迁移难度较高，客户黏性较高，但不排除客户 │
│ │在合同期满后减少订单或直接更换IDC服务商。若公司主要客户流失，可能 │
│ │会导致公司相关业务收入下降。同时，为了重新获取市场份额，公司可能需│
│ │要加大市场拓展和营销投入，进一步压缩利润空间。为此，公司将通过积极│
│ │拓展其他行业客户、优化客户结构以及与客户签订长期合同等措施，有效降│
│ │低大客户依赖风险，确保公司的生产经营和盈利能力的稳定性。 │
│ │4、核心人员流失风险 │
│ │国内互联网综合服务行业属于技术密集型产业，存在一定的人才资源依赖性│
│ │，行业的发展亟需高层次、实用性、复合型且具有良好教育背景与专业技术│
│ │技能的人才。公司技术团队优秀，拥有较强的专业能力，为公司业务发展提│
│ │供了强有力的保障。但是随着企业间和地区间人才竞争的日趋激烈，人才的│
│ │流动性也随之增加，技术骨干人员流失，将会对公司可持续发展造成不利影│
│ │响。为此，公司将通过完善的激励机制、职业发展路径和团队建设，逐步优│
│ │化薪酬体系，吸引和留住优秀人才，降低核心人员流失的风险，为公司的持│
│ │续发展提供坚实的人才保障。 │
│ │5、资金筹措的风险 │
│ │目前公司项目投入资金主要为自筹资金、金融机构借款或其他方式融资，若│
│ │项目资金筹措不能及时到位，将影响项目建设进度。此外，后续项目的建设│
│ │资金需求较大，可能会对公司资金流动性造成一定影响。项目建设过程中，│
│ │信贷政策、融资利率等因素的变化也可能增加项目的成本，使得公司的财务│
│ │费用和偿债风险也相应增加。公司将加强资金管理，结合业务经营和项目投│
│ │资需要，采取多种融资方式筹措资金，为公司业务开展提供资金支持，确保│
│ │重点项目的顺利实施。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2026-2028年）股东回报规划：公司采取现金、股票股利或者二者相结合 │
│ │的方式分配利润，并优先采取现金分配方式。利润分配不得超过累计可分配│
│ │利润的范围，不得损害公司持续经营能力。公司在当年盈利且累计未分配利│
│ │润为正且现金流充裕的情况下，采取现金方式分配利润，以现金方式分配的│
│ │利润不少于当年实现的母公司可分配利润的10%，公司最近三年以现金方式 │
│ │累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%。公司在经 │
│ │营情况良好，并且董事会认为公司股票价格与公司股本规模不匹配、发放股│
│ │票股利有利于公司全体股东整体利益时，可以在满足上述现金分红的条件下│
│ │，提出股票股利分配方案。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│股权激励 │大位科技2025年5月13日发布限制性股票激励计划，公司拟授予775万股限制│
│ │性股票，其中首次向30名激励对象授予625万股，授予价格为4.03元/股；预│
│ │留150万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起满一年后分三期解锁， │
│ │解锁比例分别为50%和50%。主要解锁条件为：以2024年营业收入为基数，20│
│ │25年的营业收入增长率不低于10%；2026年的营业收入增长率不低于50%。 │
├──────┼─────────────────────────────────┤
│资产重组 │广东榕泰2015年8月13日发布重组预案，公司拟以8.11元/股的价格非公开发│
│ │行10357.5831万股股份并支付现金3.6亿元收购森华易腾100%股权，交易价 │
│ │格为12亿元。森华易腾是国内知名的IDC综合服务运营商，主营业务包括IDC│
│ │及其增值服务、云计算、CDN业务，其中向客户提供IDC及其增值服务是森华│
│ │易腾的核心业务。森华易腾凭借优质的机房资源、专业的技术、完善的管理│
│ │、周到的服务，已为400多家互联网公司提供IDC、云计算等领域的服务，客│
│ │户包括小米科技、金山云、酷狗音乐等知名互联网企业。承诺方承诺，森华│
│ │易腾2015年至2017年扣非净利润分别不低于6500万元、8840万元、12023万 │
│ │元。此外，公司拟以8.11元/股的价格非公开发行4932万股股份募集配套资 │
│ │金不超过39998.52万元，其中3.6亿元用于支付现金对价，剩余资金用来支 │
│ │付本次重组的相关费用。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
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