热点题材☆ ◇600617 国新能源 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:含B股、雄安新区、天然气
风格:融资融券、连续亏损、低价股、QFII新进、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2021-10-12│天然气 │关联度：☆☆☆☆☆
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在山西天然气长输管道业务领域具有区域优势
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2021-08-05│雄安新区 │关联度：☆☆☆☆
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公司主要从事天然气输气管网的规划建设、经营管理及对外专营,管道天然气、压缩天然气
、液化天然气的储运、配送与销售以及天然气加气站的建设与经营等业务。雄安新区建设需突出
七大重点任务，其中首要任务就是建设绿色新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧城市。包括
煤层气在内的清洁能源的使用必不可少。
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1993-09-28│含B股 │关联度：☆☆☆☆☆
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B股:国新B股(900913)于1993-09-28上市
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2026-04-30│高盛持股 │关联度：☆
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有525.23万股(占总股本比例为：0.27%)
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2026-04-30│境外知名投行│关联度：☆
│持股 │
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截止2026-03-31,高盛公司有限责任公司持有525.23万股(占总股本比例为：0.27%)
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2026-07-17│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-07-17│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-07-17，收盘价为：2.83元
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2026-04-29│QFII新进 │关联度：☆☆☆☆☆
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2026-03-31QFII(1家)新进十大流通股东并持有525.23万股(0.27%)
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2026-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-09-04│天然气供应减少，亚洲天然气指标价格创5个月新高
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8月亚洲的天然气指标价格达到约5个月来的高点，欧洲也创出约2个月高点。创纪录的高温
导致需求增加，消费国的库存减少。此外，澳大利亚的生产项目设施发生劳资对立，市场意识到
供应减少的风险。
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2023-07-12│近期多地上调居民用气价格，天然气行业迎增长空间
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近期国内多地陆续上调居民用气价格。7月10日，广东省河源市区管道天然气销售价格实行
适当的顺价联动调整，居民生活用气第一档销售价格由3.89元/m3调整为4.19元/m3，第二、第三
档销售价格按分档气价比1：1.1：1.3确定。此外，青岛启动居民用天然气价格上下游联动机制
，市内三区（市南区、市北区、李沧区）居民用气每个阶梯分别上涨0.19元/m3，自今年8月1日
起执行。
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2023-06-14│陕京天然气管道系统单日输气量创同期新高
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陕京天然气管道系统6月份输气量实现连续7天增长，单日最高供气量达1.6亿立方米，突破
同期历史记录，为京津冀地区夏季用气高峰提供保障。
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2023-05-08│IEA预计2023年中国天然气需求将激增，天然气行业或迎增长
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IEA在其季度《天然气市场报告》中表示，预计中国的天然气消费量将增长6%以上，为亚洲
地区整体天然气消费量增长近3%提供支撑。此外，随着可再生能源在发电中所占份额的增加，欧
洲发达经济体的天然气需求将下降5%。
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2020-12-28│油气田产量破纪录我国天然气资源勘探潜力大
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12月27日，中国石油长庆油田年产油气当量突破6000万吨，创造国内油气田年产量历史最高
水平，标志着我国建成年产油气当量6000万吨级特大型油气田，成为我国石油工业发展进程中新
的里程碑。
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2020-09-25│山西省属燃气企业整合重组 涉及国新能源蓝焰控股
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根据《关于省属燃气企业整合重组有关事宜的通知》，山西省将以国新能源发展集团控股的
国新能源（600617）为主体，通过市场化方式整合其他省属和民营管网公司，并依法依规授予国
新能源山西省内天然气管网特许经营权，负责全省天然气管网的统一建设、运营。
山西省还拟将国新能源发展集团、晋城无烟煤矿业集团旗下的山西燃气集团、山西国际能源集团
旗下的山西国际能源集团气化投资管理有限公司实施重组，组建华新燃气集团有限公司。晋城无
烟煤矿业集团旗下的蓝焰控股（000968）就该事项进行了公告。
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2018-02-02│中亚管道对华输气减少近半 国内天然气迎史上最低库存
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据中证资讯报道，据报道，中国石油天然气集团公司1月31日下发的文件显示，由于目前供
气形势持续恶化，1月30日中亚管道来气从1.2亿立方米降至0.7亿立方米，同比减少近一半。消
息人士称，“现在国内的天然气是历史最低库存。”业内人士表示，中亚管道输气的减少，将影
响到陕西、北京和西气东输部分沿线城市。相关概念股包括陕天然气、国新能源等。
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2017-08-24│山西发现超大型气田 预测资源量超5000亿立方米
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从山西省国土资源厅获悉，这个省榆社-武乡深层煤层气资源调查项目日前取得重大突破，
经专家初步论证，预测煤层气、页岩气资源总量达5455.51亿立方米，属超大型气田，具备建设
大型煤层气产业基地的资源条件。
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2017-08-16│页岩气和煤层气步入产业化商业化生产阶段
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据国土部网站消息，2017年8月15日，国土资源部召开全国油气资源勘查开采成果新闻发布
会。发布的相关数据显示，在开采量持续增加的情况下，我国已初步形成石油储量基本稳定、天
然气储量快速增长、非常规油气资源勘探开发加速推进、页岩气和煤层气迈入产业化商业化生产
的油气资源勘查开发新格局。
国土部新闻发言人表示，国土资源部将按照《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》的
要求，完善并有序放开油气勘查开采，实行勘查区块竞争出让制度和更严格的区块退出机制，允
许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采。目前，国土部委托贵州省政府开
展的正安页岩气勘查区块探矿权出让，将于8月18日在贵阳市现场拍卖，这将是我国油气探矿权
的第一拍。下一步，国土资源部将继续加强油气资源调查和潜力评价工作，拓展油气勘查开采的
新领域，不断提升油气资源接续保障能力。
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2017-05-17│雄安新区将用上山西煤层气
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2017年5月17日报道，国资委网站消息，近日山西省发改委副主任赵友亭带领国新能源集团
公司负责人，赴河北与河北省能源局、河北省天然气公司负责人进行会谈。据悉，双方主要围绕
深化煤层气等清洁能源合作，保障京津冀、雄安新区煤层气供应等方面进行协商对接。雄安新区
建设需突出七大重点任务，其中首要任务就是建设绿色新城，建成国际一流、绿色、现代、智慧
城市。包括煤层气在内的清洁能源的使用必不可少。
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2017-03-08│油气改革方案或将于两会后落地
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“油气体制改革方案已经获通过，发布实施指日可待，预计就在两会后。”全国人大代表、
国家发改委副主任、国家能源局局长努尔
白克力在两会期间接受专访时透露，届时国家发改委和国家能源局将研究制定勘探开采、管
网运营等方面配套文件，以及综合改革试点方案和专项改革实施方案，积极稳妥开展试点工作。
在此背景下，勘探开采等竞争性业务将加速放开。
相关标的：泰山石油、通源石油、茂化实华
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2017-02-10│山西发力国资改革
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2017年2月9日上午，山西省召开国有资产监督管理工作会议，该会原本为当地国资委例行年
度工作会议，但今年规格得到大幅提高改由山西省政府主持召开。
山西这轮势头不一样。山西省副省长兼国资委党委书记王一新在工作会上指出，改革过程中
一定要优先考虑好职工群众的利益，“到今天，全省国资国企欠薪约54.6亿，拖欠社保118亿，
力争在五一劳动节到来之前，把历年拖欠的工资和社保全部还清。”同时，王一新指出，要用好
用活18家国有控股的上市公司平台，大力推动国有资源资产化、资本化、证券化。“18家国有控
股上市公司今年开始每年都必须在资本市场上有动作，放着宝贵的上市公司平台长期不善利用是
一种失职行为。”
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2016-10-19│储气设施相关价格政策明确
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2016年10月19日从国家发改委获悉，发改委印发《关于明确储气设施相关价格政策的通知》
。通知明确，储气服务价格由供需双方协商确定。通知提出，储气服务价格由储气设施经营企业
根据储气服务成本、市场供求情况等与委托企业协商确定。
鼓励城镇燃气企业投资建设储气设施，城镇区域内燃气企业自建自用的储气设施，投资和运
行成本纳入城镇燃气配气成本统筹考虑，并给予合理收益。用气季节性峰谷差大的地方，要抓紧
在终端销售环节推行季节性差价政策，削峰填谷，利用价格杠杆提高城镇燃气企业供气积极性，
并加强用气高峰时段需求侧管理。
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2016-01-14│成品油定价机制完善方案出炉
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发改委2016年1月13日宣布，下调国内成品油价格并完善成品油价格机制，对国内成品油价
格机制设置调控上下限，调控上限为每桶130美元，下限为每桶40美元。即当国际油价高于每桶1
30美元时，国内汽、柴油最高零售价格不提或少提；当国际油价低于每桶40美元时，汽、柴油最
高零售价格不再下调。
业内分析人士指出，本次成品油价格机制的完善方案中，设置了40美元/桶的"地板价"，在
目前国际油价持续低迷的情况下，对于国内的石油产业链整体是利好的。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │山西省国新能源股份有限公司成立于1993年11月4日，是山西国有资本旗下 │
│ │以燃气生产供应为主业的企业，曾用名为上海联华合纤股份有限公司。公司│
│ │于1992年10月在上海证券交易所上市，主营业务覆盖天然气输气管网建设、│
│ │储运配送及销售服务，构建了覆盖山西省的燃气供应网络。2024年公司营业│
│ │收入达161.45亿元，但受市场需求波动影响，净利润出现亏损。2025年5月 │
│ │完成董事会、监事会换届选举及高管聘任，刘军任董事长，聂银杉为法定代│
│ │表人。 │
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│产品业务 │新能源企业的经营管理及相关咨询；天然气开发利用与咨询服务；燃气经营│
│ │：天然气、乙醇的销售管道输送服务；储气设施租赁服务；集中供热项目的│
│ │开发、建设、经营、管理、供热系统技术咨询及维修；天然气灶具、仪器仪│
│ │表设备的生产、加工、销售；信息技术开发与咨询服务；进出口：上述经营│
│ │项目的进出口业务。 │
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│经营模式 │长输管网业务：按照销售计划，通过自建长输管线将天然气输送给城市燃气│
│ │公司、工业用户、液化工厂及热电厂。 │
│ │城市燃气业务：通过多源化气源采购，依托城市配气管网，发挥泛区域中压│
│ │环网优势，匹配用户需求，精准对接下游用户，科学规划、互联互通，输送│
│ │和分配给城镇居民、商业、工业等用户。 │
│ │燃气销售业务：从上游统一采购资源，经管道主体公司长输管网输销至下游│
│ │城市燃气公司、工业用户、液化工厂及热电厂。在供销链条中，供气按照“│
│ │日指定，周平衡，月计划”的方式进行，即在确定每月供气计划的基础上，│
│ │每周进行供气量平衡分配。同时，下游用户或经销商根据用气需求每日上报│
│ │上一级供应商，上一级供应商根据用气量实际需要进行调度，从而确保各级│
│ │管道平稳运行。 │
│ │液电调峰业务：液电板块主要功能为调峰和储气，夏季启机为全省燃气管网│
│ │进行调峰，并在入冬前将储罐库存液位拉满，以保障冬季燃气供应，起到削│
│ │峰填谷的作用，在采暖季出现燃气供应缺口时，启动应急保供预案，向管网│
│ │用户进行燃气反输。 │
│ │新能源业务：通过规模化牧场的畜禽粪污处理与资源化利用，产出生物天然│
│ │气、沼渣和沼液，生物天然气通过自建燃气管道直供工业燃气用户，沼渣深│
│ │加工为有机牛床垫料，销售给牧场，沼液是优良有机液肥，通过自建沼液管│
│ │道还田。 │
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│行业地位 │山西省内规模最大的天然气管网运营企业 │
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│核心竞争力 │1、上游气源来源丰富 │
│ │公司多年来始终致力于优化资源结构，在上游资源领域已构建起过境管道天│
│ │然气、省内非常规天然气等多元化气源格局。此外，焦炉煤气合成天然气与│
│ │省际管道天然气将作为补充气源，为公司天然气业务的稳健发展提供更为坚│
│ │实的保障。 │
│ │2、中游管网覆盖广泛 │
│ │公司作为省属燃气旗舰劲旅华新燃气集团旗下的核心上市公司，是目前山西│
│ │省规模最大的天然气管网运营企业。在基础设施方面，公司已建成跨越南北│
│ │、连接东西的省级输气管网，总长度约5000公里，并实现与国家过境干线的│
│ │有效衔接。管网覆盖山西省11个市、104个县（市、区），已初步形成全省 │
│ │一体化管网供气格局。 │
│ │3、下游辐射规模扩大 │
│ │公司依托雄厚的资源基础与完善的管网系统，以相应调峰设施为支撑，已累│
│ │计建成城市管网8000余公里，供气范围覆盖全省8个市、21个县区，并已构 │
│ │建起专业化的城市燃气运营管理体系，供气规模居于山西省主要地位。 │
│ │4、市场销售体系完善 │
│ │公司设有专业化的销售业务板块、健全完善的销售管理体系，以及覆盖全省│
│ │、辐射省外的销售网络；并搭建了集结算、计划、付款、预算等多功能于一│
│ │体的运营管理平台，服务质量与效率持续提升。 │
│ │5、储气调峰设施配套全面 │
│ │截至目前，公司在大同、晋中、临汾、长治等区域建设储气调峰设施，总储│
│ │气能力约3700万立方米。此外，公司还配套建设3座燃气电厂，总设计装机 │
│ │容量414MW。 │
│ │上述项目为提升应急与调峰能力提供了重要支撑。 │
│ │6、人才队伍专业突出 │
│ │公司拥有一支经验丰富的运营、技术与管理团队，主要管理层及核心业务人│
│ │员均深耕燃气行业多年，在生产运营与管理领域积淀深厚。同时，公司持续│
│ │完善人才培养、引进、使用与激励机制，不断强化专业技术人才与高技能人│
│ │才队伍建设，为公司高质量发展与安全稳定运营提供坚实人才保障。 │
│ │7、技术研发持续创新 │
│ │截至目前，公司已成功获得山西省重点研发计划项目“基于能源互联网的天│
│ │然气管网可靠性技术研究”的科技报告收录证书，并圆满完成“煤矿采动采│
│ │空区煤层气管道受损规律研究”。此外，新增“一种鸣谦站机柜间调温用抽│
│ │风机控制方法及系统”“一种防泄漏的电磁切断阀”“一种自动抽水泵”“│
│ │一种天然气长输管道无动力运输设备及跟踪方法”“燃气输配管线保护装置│
│ │”五项专利。 │
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│经营指标 │2025年，经立信会计师事务所审计，公司实现营业收入153.61亿元，较去年│
│ │同期减少4.86%；归属于上市公司股东的净利润为-2.85亿元，较去年同期增│
│ │加16.24%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5.09亿元 │
│ │，较去年同期增加13.78%。 │
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│竞争对手 │中石油、中石化、中海油 │
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│品牌/专利/经│品牌：以沼气资源收集、提纯、销售为主要业务链条，在省内打造“绿色天│
│营权 │然气”“绿色二氧化碳”以及“甲烷减排”的产业品牌，创新合作模式、减│
│ │少运营成本，在全省各地推广有机固废沼气资源开发业务，培育新质生产力│
│ │。 │
│ │专利：公司新增“藻菌生物处理沼液装置”和“粪污同步生产微藻装置”两│
│ │项专利，专利总数已达94项。 │
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│投资逻辑 │1、长输管网板块 │
│ │公司全资子公司山西天然气为长输管网板块主体公司。其主营业务是燃气长│
│ │输，管网覆盖全省所有地市，在不断优化完善管网基础设施、进一步提升管│
│ │网整体调运能力的基础上，对全省的天然气综合利用工作实行统一规划、统│
│ │一建设、统一管理，实现了国家级气源及省内煤层气气源在省内的联通，并│
│ │与省内其他燃气长输管网公司实现互联互通。目前，全省管网架构基本成型│
│ │，年输气量占全省用气量的2/3以上，在我省的燃气市场中游环节占据主导 │
│ │地位。 │
│ │2、城市燃气板块 │
│ │公司全资子公司华新城燃为城市燃气板块主体公司。其通过多源化气源采购│
│ │，依托城市配气管网，发挥泛区域中压环网优势，匹配用户需求，精准对接│
│ │下游用户，科学规划、互联互通，合理分配气源和资金，拓展发展空间，提│
│ │升经营实力，增加经营效益，供气规模在山西省占主要地位。 │
│ │3、燃气销售板块 │
│ │公司全资子公司华新销售为燃气销售板块主体公司。其通过统一规模采购成│
│ │本优势、统一合同量价政策下营商环境公开公平透明优势、国家干线下载优│
│ │势和省级管网互联互通优势，积极融入新发展格局，不断深耕燃气主业，全│
│ │方位推动高质量发展。 │
│ │4、液电调峰板块 │
│ │公司全资子公司华新液化为液电调峰板块主体公司。其提供全供应链融合的│
│ │应急调峰、储气反输、LNG生产及平台运营等一站式LNG产业投资运营服务，│
│ │是山西省内产储能力最高、调峰保障最强、市场份额最大、产业链最完善的│
│ │LNG生产运营企业。 │
│ │5、新能源板块 │
│ │公司全资子公司华新同辉为新能源板块主体公司。其以应县生物质能源循环│
│ │利用项目为依托，通过中温厌氧发酵工艺对当地规模化牧场畜禽粪污进行无│
│ │害化处理，沼气提纯生物天然气并入燃气管网，沼气提纯后的二氧化碳用于│
│ │微藻养殖，沼渣处理后用作牛床垫料和有机肥，沼液作为有机液肥通过管道│
│ │还田，形成了生物质能源循环经济全产业链创新模式。该模式为山西省内首│
│ │创，在全国范围也具有一定推广意义。 │
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│消费群体 │城市燃气运营商、直供工业用户及公福用户等 │
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│消费市场 │省内、省外 │
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│主营业务 │新能源企业的经营管理及相关咨询；天然气开发利用与咨询服务；储气设施│
│ │租赁服务；集中供热项目的开发、建设、经营、管理、供热系统技术咨询及│
│ │维修；天然气灶具、仪器仪表设备的生产、加工、销售；信息技术开发与咨│
│ │询服务；进出口：上述经营项目的进出口业务；氢能技术研发、地热能、风│
│ │能、光能、节能技术咨询、生物质能的技术服务、技术开发、技术咨询、技│
│ │术交流、技术转让、技术推广；城市生活垃圾资源化处理及利用；秸秆技术│
│ │咨询和技术推广；生物质沼气技术咨询；风力发电技术服务，新能源原动设│
│ │备销售，太阳能发电技术服务；石油天然气技术服务；新材料技术推广服务│
│ │。电力供应：电力业务：发电业务；销售；新能源充电桩的建设与管理。 │
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│主要产品 │天然气及煤层气、电力 │
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│行业竞争格局│天然气作为清洁、高效、低碳的化石能源，在能源绿色低碳转型与可持续发│
│ │展进程中扮演着不可或缺的关键角色，尤其对加速工业化的新兴经济体而言│
│ │，其工业化进程仍离不开化石能源的支撑。 │
│ │国际层面，天然气市场正从供需缺口的紧张态势逐步转向供需平衡的温和状│
│ │态，主要原因在于工业用气疲软与LNG价格倒挂，压制了需求。据国际能源 │
│ │署统计，2025年全球天然气消费量达42860亿立方米，同比增长0.8%（约350│
│ │亿立方米），这一增速远低于2024年2.8%的水平。同期，全球天然气产量达│
│ │42640亿立方米，同比增长0.9%（约400亿立方米）。产量增速略高于消费量│
│ │增速，在一定程度上弥补了供需缺口。根据国际能源署的预测，由于欧盟未│
│ │来两年将全面停止从俄罗斯进口所有天然气，整个欧洲需在2026年从其他地│
│ │区额外进口125亿立方米LNG，才能基本维持供需平衡。受强劲需求端因素的│
│ │驱动，北美地区2026年的LNG产量亦将显著提升。 │
│ │国内方面，截至2025年底，“十四五”规划圆满收官。“十四五”期间，我│
│ │国陆地与海上油气开采齐头并进，天然气总产量累计达11638亿立方米，年 │
│ │均增量超140亿立方米；国家管网规划建设的输气管道总里程达1.8万公里，│
│ │西气东输四线、川气东送二线、中俄东线南段等重点工程相继建成投产，“│
│ │全国一张网”的格局基本成型。我国天然气行业已形成国产供应稳增、管网│
│ │互联互通、消费结构升级的全新发展格局，为“十五五”时期迈向更高水平│
│ │奠定了坚实基础。根据行业相关机构研究预测，到2030年，我国天然气消费│
│ │量将达到5500亿立方米，产量为3000亿立方米。 │
│ │省内来看，山西省非常规天然气资源量约达20万亿立方米，占全国天然气总│
│ │量的8%左右。2025年，山西省深入贯彻落实中央《关于在山西开展能源革命│
│ │综合改革试点的意见》，大力推进非常规天然气增储上产，全年产量达182.│
│ │3亿立方米。其中，煤层气产量创下历史新高，达147亿立方米，同比增长9%│
│ │，约占全国同期产量的81%。未来，山西省将持续深化勘探开发技术攻关， │
│ │加快非常规天然气产能建设进程。到2030年末，力争实现非常规天然气产量│
│ │300亿立方米的目标，着力打造千亿元级产业集群，为全省经济社会高质量 │
│ │发展注入源源不断的强劲动能，为国家能源安全保障和“双碳”目标达成贡│
│ │献山西力量。 │
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│行业发展趋势│天然气作为清洁、高效、低碳的化石能源，在能源绿色低碳转型与可持续发│
│ │展进程中扮演着不可或缺的关键角色，尤其对加速工业化的新兴经济体而言│
│ │，其工业化进程仍离不开化石能源的支撑。 │
│ │国际层面，天然气市场正从供需缺口的紧张态势逐步转向供需平衡的温和状│
│ │态，主要原因在于工业用气疲软与LNG价格倒挂，压制了需求。据国际能源 │
│ │署统计，2025年全球天然气消费量达42860亿立方米，同比增长0.8%（约350│
│ │亿立方米），这一增速远低于2024年2.8%的水平。同期，全球天然气产量达│
│ │42640亿立方米，同比增长0.9%（约400亿立方米）。产量增速略高于消费量│
│ │增速，在一定程度上弥补了供需缺口。根据国际能源署的预测，由于欧盟未│
│ │来两年将全面停止从俄罗斯进口所有天然气，整个欧洲需在2026年从其他地│
│ │区额外进口125亿立方米LNG，才能基本维持供需平衡。受强劲需求端因素的│
│ │驱动，北美地区2026年的LNG产量亦将显著提升。 │
│ │国内方面，截至2025年底，“十四五”规划圆满收官。“十四五”期间，我│
│ │国陆地与海上油气开采齐头并进，天然气总产量累计达11638亿立方米，年 │
│ │均增量超140亿立方米；国家管网规划建设的输气管道总里程达1.8万公里，│
│ │西气东输四线、川气东送二线、中俄东线南段等重点工程相继建成投产，“│
│ │全国一张网”的格局基本成型。我国天然气行业已形成国产供应稳增、管网│
│ │互联互通、消费结构升级的全新发展格局，为“十五五”时期迈向更高水平│
│ │奠定了坚实基础。根据行业相关机构研究预测，到2030年，我国天然气消费│
│ │量将达到5500亿立方米，产量为3000亿立方米。 │
│ │省内来看，山西省非常规天然气资源量约达20万亿立方米，占全国天然气总│
│ │量的8%左右。2025年，山西省深入贯彻落实中央《关于在山西开展能源革命│
│ │综合改革试点的意见》，大力推进非常规天然气增储上产，全年产量达182.│
│ │3亿立方米。其中，煤层气产量创下历史新高，达147亿立方米，同比增长9%│
│ │，约占全国同期产量的81%。未来，山西省将持续深化勘探开发技术攻关， │
│ │加快非常规天然气产能建设进程。到2030年末，力争实现非常规天然气产量│
│ │300亿立方米的目标，着力打造千亿元级产业集群，为全省经济社会高质量 │
│ │发展注入源源不断的强劲动能，为国家能源安全保障和“双碳”目标达成贡│
│ │献山西力量。 │
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│行业政策法规│《油气管网设施公平开放监管办法》、《关于在山西开展能源革命综合改革│
│ │试点的意见》、《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发│
│ │展的指导意见》、《石油天然气基础设施规划建设与运营管理办法》、《20│
│ │25年能源工作指导意见》 │
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│公司发展战略│1、做大长输 │
│ │深化管网业务整合，稳步推进管网互联互通，科学完善管网布局，打造辐射│
│ │京津冀及中东部地区的区域性管网枢纽，为山西省非常规天然气基地建设提│
│ │供有力支撑。 │
│ │2、做精城燃 │
│ │加强工业园区、开发区等多元应用场景的培育与开发，持续夯实产业发展根│
│ │基，创新市场发展策略，拓展增值服务领域，提升终端燃气业务发展质量。│
│ │3、做强销售 │
│ │深化销售体制改革，加快构建统一开放、竞争有序、监管有力、畅通高效的│
│ │现代化燃气销售体系。推动形成上游多气源供应、下游多主体消纳的良性市│
│ │场格局，为燃气全产业链的高质量发展提供坚实保障。 │
│ │4、做专液电 │
│ │建立健全LNG产运储销一体化管理体系，持续提升液化产业集约化水平和应 │
│ │急储备调峰能力。充分发挥燃气电厂灵活调峰优势，积极参与电力现货交易│
│ │市场，助力全省新型电力系统建设。 │
│ │5、做优综合能源 │
│ │紧跟能源结构向更清洁、低碳、安全、高效方向转变的趋势，聚焦燃气主业│
│ │，积极探索综合能源服务模式，加快推进燃气与光伏、风电、生物质等业务│
│ │的耦合，逐步形成燃气产业与综合能源产业协同融合发展格局。 │
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│公司日常经营│（一）筑牢资源保障底座，增强资源统筹能力 │
│ │持续提升资源保障和统筹能力，优化气源采购结构，推进多元化供应体系建│
│ │设。 │
│ │加强与上游资源方合作，加大与“三桶油”以及省内煤层气企业协商力度，│
│ │不断拓宽资源供应渠道，形成省外资源与省内资源相结合、长期协议资源与│
│ │市场资源互补的资源池。充分发挥储气调峰效能，保障极端天气稳定供应，│
│ │全力保障供需平衡衔接。紧跟我省煤层气增储上产进程，扩大采购比例，统│
│ │筹增量资源，有效降低综合采购成本，持续增强资源保障能力与经济效益。│
│ │（二）优化管网布局，持续推进项目建设 │
│ │紧扣“全省一张网”战略部署，以提高管网覆盖率和利用率为目标，深耕全│
│ │省长输管网的规划建设和经营管理。瞄准输送路径中的瓶颈与堵点，积极开│
│ │展省内长输管网互联互通、资源区块连接线、省际联络线项目建设。 │
│ │（三）深化市场攻坚，精耕细作扩大市场份额 │
│ │积极深化市场攻坚，有效应对市场供需变化和竞争能源冲击，推动省内、省│
│ │外两个市场稳存量、拓增量。一是稳固省内市场基本盘，坚持“复旧拓新”│
│ │策略，“一企一策”精准匹配工业用户需求及气价诉求；二是拓展省外市场│
│ │空间，成功开拓河北、河南、山东等市场，探索并实施能兼顾稳定供应与灵│
│ │活调峰的销售模式。 │
│ │（四）稳步推进城燃整合，挖存拓增夯实城燃业务 │
│ │公司按照“重点培育、逐步并购”的总体思路，加快推进全省城燃企业碎片│
│ │化整合工作。2025年完成清徐城燃主体专业化整合，长治、吕梁、运城等地│
│ │正与政府对接研究整合方案。 │
│ │市场开发方面，持续抓牢“稳存量、拓增量”两条主线。稳存量方面，深挖│
│ │存量市场的二次开发，通过价格销售政策，应对愈来愈烈的能源逆替代，保│
│ │障存量市场稳定供应。 │
│ │在新增市场方面，一是积极响应省住建厅“瓶改管”任务部署，实现商业、│
│ │公服用户用气量的增长；二是因地制宜部署各地经济开发区、工业园区以及│
│ │行业规模化生产的产业园区营销方案，实现用户的回流和销气量的增长；三│
│ │是深耕潜力用户开发，适时拓展综合能源服务项目，拓宽传统销售模式及合│
│ │作模式。 │
│ │（五）践行保供使命，多措并举拓展盈利空间 │
│ │公司在液化板块抓实储气保供任务，圆满完成太原、长治、大同及阳泉四市│
│ │的储气任务，实现社会效益与经营收益双提升。聚焦“产能释放、业态创新│
│ │、降本增效”三大核心，液厂全年平均生产天数、天然气处理量与总产量均│
│ │创新高。 │
│ │（六)以科技创新为引擎，提升企业综合实力 │
│ │以科技创新为引擎，聚焦关键技术攻关与科技成果转化，全面提升企业综合│
│ │实力。 │
│ │生物质能源板块深化与山西大学在微藻养殖技术、藻产品开发领域的核心技│
│ │术合作，年内申报并成功创办“山西省生物固碳工程研究中心”。该中心的│
│ │认定标志着公司在“生物固碳”领域的技术研发与产业化能力获得省级权威│
│ │认可。 │
│ │(七)聚焦安全发展，安全生产达到新水平 │
│ │认真贯彻落实习近平总书记关于安全生产重要论述，高效统筹安全与发展。│
│ │紧紧围绕“安全第一、预防为主、综合治理”安全方针，进一步健全安全生│
│ │产责任体系、组织体系、考核体系，持续完善安全管理制度及全员安全生产│
│ │责任制。 │
│ │(八)狠抓降本增效，提升经营质效 │
│ │狠抓降本增效，进一步防范经营风险，提升企业经营质效。一是加大全面预│
│ │算管理的监督力度，强化预算刚性约束。二是加大物资、服务集采力度，扩│
│ │大集采范围，保质保量同时降低采购成本。三是持续强化购销差管控力度，│
│ │稳步推进智能计量与数据远传体系建设，提升供购差率监测预警效能，及时│
│ │封堵跑、冒、滴、漏现象。四是积极与各金融机构沟通，通过提前偿还高息│
│ │贷款、高息贷款置换，优化财务结构，节约财务费用，增强抗风险能力，促│
│ │进公司发展提质增效。 │
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│公司经营计划│1、夯实能源供给基础，力促增量降本 │
│ │公司将紧密围绕全年输销气量总目标，以资源统筹与成本控制为核心，积极│
│ │应对市场波动，保障稳定供给，力促增量降本。深化与上游合作，优化气源│
│ │渠道；争取中长期合同，锁定资源量，建立灵活的价格机制。抢抓山西非常│
│ │规天然气“双翻番”机遇，提升煤层气入网规模与比例，降低采购成本。积│
│ │极拓展与国家管网合作，参与新产品、新服务试点。加强多元资源筹措与储│
│ │气调峰建设，保障极端天气稳定供应，提升供给稳定性与经济性。 │
│ │2、精耕管道管理，提升输配效率 │
│ │2026年，公司将持续推进我省输气管网与国家管网及毗邻省份管道的互联互│
│ │通，优化结构布局，在此基础上以“精细管理、提质增效”为核心，提升管│
│ │网的运行效率和供应保障能力；推进数字化转型，开展智慧管网GIS平台试 │
│ │运行，完成公司长输管道数据接入，拓展100km试验段数据库应用；持续推 │
│ │进标准化管理，落实管道投保与气体回收，优化计量管理、部署光伏热泵系│
│ │统，降低管道运行成本。加强气质管理，准确监测组分颗粒，及时清管排污│
│ │，提升管网运行效率。 │
│ │3、拓展主业市场规模，打造多元化利润增长体系 │
│ │聚焦省内外市场，稳存量、拓增量。省内紧盯产业园区、专业镇及重点工业│
│ │用户，深化“一企一策”“复旧拓新”，通过联合直供、定制服务巩固市场│
│ │份额，推动价格疏导落地；省外依托管网优势，瞄准河北、河南、山东等高│
│ │净值区域，探索与客户签署“固定量+浮动量”合同，积极参与线上竞价等 │
│ │模式，扩大省外规模效益。 │
│ │4、挖掘城燃潜力，抓实利润增长点 │
│ │深刻践行“市场为龙头”理念，强化“用户至上”服务意识，推动供气、销│
│ │售、服务全链条高效协同，系统开展经营区域用户“二次开发”，灵活运用│
│ │价格策略和营销手段，深挖用户潜在需求，提升工商业、居民用气增量，力│
│ │求保住用户、守住市场；积极探索分布式能源、智慧燃气等新兴业务领域，│
│ │与重点用户、潜在用户构建长期稳固的合作关系，着力培育利润增长新突破│
│ │；发挥省、市、县三级联动机制，持续推动成本监审工作，明确量化配气费│
│ │用，持续推进顺价工作。 │
│ │5、拓展生物质能源项目，提升项目效益 │
│ │深度挖掘省内外生物天然气项目资源，开展有机废弃物资源利用的多元化研│
│ │究。打破行业传统壁垒，丰富项目储备库，深化与管线沿途农户合作，通过│
│ │“示范种植+技术指导”加大沼液肥项目的推广力度，拓展农业应用场景。 │
│ │加强对外合作，通过引入技术标准、认证体系和市场渠道，为生物天然气产│
│ │品获得权威绿色属性认证，为进入高价值绿色交易市场打通渠道。 │
│ │6、扛起民生保供责任，提升液电运营效益 │
│ │2026年，公司将一如既往的刚性落实保供任务，积极应对极端天气和市场波│
│ │动带来的保供压力，构建集约化运营模式，提高储气设施运营效率。科学规│
│ │划液电厂年度运行安排，合理调度机组启停，充分利用检修窗口期推进消缺│
│ │、维保及技改工作，持续拓展供热业务，保障民生供热，全力释放产能潜力│
│ │。 │
│ │7、安全管理升级，筑牢发展底线 │
│ │以“时时放心不下”的责任感，筑牢安全生产“防火墙”。打造特色安全文│
│ │化体系，分层、分类实施安全培训，将“安全第一、预防为主、综合治理”│
│ │的安全方针融入企业愿景、价值观和员工行为准则，形成特色安全文化理念│
│ │。升级安全生产管理体系，构建隐患排查网络，实现安全风险系统防控，加│
│ │强管线巡视、泄漏检测、施工配合，做好入户巡检、设备维检修、安全用气│
│ │宣传，提升用户的安全用气意识和安全用气水平。 │
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│公司资金需求│本公司下属成员企业各自负责其现金流量预测。公司下属财务部基于各成员│
│ │企业的现金流量预测结果，在公司层面持续监控公司短期和长期的资金需求│
│ │，以确保维持充裕的现金储备；同时持续监控是否符合借款协议的规定，从│
│ │主要金融机构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求│
│ │。 │
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│可能面对风险│1、产业政策风险 │
│ │随着国家“双碳”目标与能源低碳绿色转型的持续推进，未来我国能源产业│
│ │政策将逐步向可再生能源领域倾斜，这或将对天然气利用的市场发展带来一│
│ │定影响。 │
│ │2、市场竞争风险 │
│ │随着国家油气体制改革与全国统一大市场建设的持续深化，燃气行业上下游│
│ │领域将呈现更为开放的市场格局，各类市场主体将广泛进入燃气产业链各环│
│ │节，从而加剧市场竞争。 │
│ │3、价格波动风险 │
│ │全球能源格局正经历深度调整，受欧盟逐步停止进口俄罗斯天然气、美国贸│
│ │易政策不确定性等多重因素交织影响，预计全球天然气市场将处于弱平衡状│
│ │态，进而对天然气价格稳定带来影响。 │
│ │4、安全生产风险 │
│ │天然气具有易燃易爆的特性，一旦燃气设施发生泄漏，极易引发火灾、爆炸│
│ │等严重事故。此外，日常操作不当、燃气设施质量问题等因素也可能引发安│
│ │全事故。 │
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│资产重组 │2013年7月，公司公布了发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易草案 │
│ │：1、发行股份购买资产，公司向国新能源、宏展房产、田森物流收购其所 │
│ │持有的山西天然气100%股权；2、发行股份募集配套资金，向不超过10名符 │
│ │合条件的特定对象非公开发行不超过3,000万股股票募集配套资金，拟募集 │
│ │配套资金总额不超过55,101.70万元。 │
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│增发股票 │定增募资偿债：国新能源2020年7月20日发布定增预案，公司拟非公开发行 │
│ │不超过29333.0434万股股份，募集资金总额不超过101199万元，扣除发行费│
│ │用后拟全部用于偿还公司下属子公司对国新能源集团债务。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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