热点题材☆ ◇600622 光大嘉宝 更新日期：2025-06-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:核电核能、物业管理
风格:融资融券、连续亏损、化债AMC、低价股
指数:无
【2.主题投资】
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2025-03-17│核电核能 │关联度：☆☆☆
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公司持股25.68%的高泰公司,通过其下属企业中核法马通（上海）锆合金管材从事核电用M5
锆包壳管的开发、生产等。
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2022-01-05│物业管理概念│关联度：☆☆☆☆
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公司旗下光控第一太平物业管理有限公司
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2025-05-08│光大系 │关联度：☆☆☆☆☆
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中国光大集团股份公司是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-05-18│统一大市场 │关联度：☆☆☆
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公司下属光大安石平台在管工业及物流地产项目十余个，涉足长三角、珠三角、成渝及部分
综合性工业或物流节点城市。
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2021-12-22│央企改革 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司大股东或者控股股东或者实控人涉及央企。
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2021-10-28│REITs概念 │关联度：☆☆☆
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A股市场唯一以房地产投资信托基金为主营业务的上市公司
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2021-10-19│锆金属 │关联度：☆☆☆
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合资设立中核阿海珐（上海）锆合金管材有限公司
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2021-09-26│罗素小盘 │关联度：☆☆☆
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公司符合罗素小盘股标准
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2017-01-14│核电设备 │关联度：☆☆
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联营企业上海高泰稀贵金属股份有限公司(25.68%)生产核级锆合金管、钛合金管、铌合金管
。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-06-03│低价股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-06-03，收盘价为：2.70元
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2025-04-29│连续亏损 │关联度：☆☆☆☆
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截止2024-12-31公司连续两年归母净利润为负且2025-03-31财报归母净利润均为负
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2023-08-11│化债AMC │关联度：☆☆☆
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公司控股股东光大集团，下属光大金瓯资产管理公司，立足于浙江省不良资产业务。
【3.事件驱动】
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2023-04-17│铪基材料替代硅基材料，人工智能浪潮全球芯片正陷入全面缺铪时代
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铪基材料目前已经在存储芯片领域实现完全替代硅基材料成为其唯一合成材料。人工智能浪
潮为存储行业带来了大量增量需求，AI服务器所需存储内容量将是常规服务器的8倍。铪已从140
0美元/公斤飙升至4800美元/公斤，铪来自锆英砂，是锆的伴生。资深半导体人士预测，随着全
球芯片铪需求暴增，今年的铪价预计将直接突破10000美元/公斤。全球芯片正陷入全面缺铪时代
。
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2022-12-09│REITs试点拓展至长租房领域，房地产再获政策支持
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12月8日，证监会副主席在首届长三角REITs论坛上表示，继续推进基础设施REITs常态化发
行十条措施落实落地，推动更多优质项目发行上市。进一步扩大REITs试点范围，尽快覆盖到新
能源、水利、新基建等基础设施领域。加快打造REITs市场的保障性租赁住房板块，研究推动试
点范围拓展到市场化的长租房及商业不动产等领域。
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2022-05-10│多地发布楼市调控政策，房地产市场有望企稳回暖
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为促进房地产市场平稳健康发展，多地发布楼市调控政策。浙江金华、湖南长沙、吉林长春
、四川资阳等地陆续打出房地产调控政策“组合拳”。
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2022-02-14│法国宣布大规模重振核电计划
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2月10日，法国总统马克龙宣布大规模重振核电计划，在2050年新建6-14个反应堆，这代表
着法国在核电方面立场的重大转变。马克龙表示，已要求法国国家电力公司研究将目前运营的核
反应堆使用期限从40年提升至50年，前提是要保证这些反应堆的安全运营。马克龙曾于去年10月
曾公布“法国2030”投资计划，表示将向核能领域投资10亿欧元，用于开发更加安全的小型模块
化核反应堆。
据世界核能协会估算，2015-2030年间海外新建核电站在160座左右，新增投资达15000亿美元（9
5289亿人民币），市场空间巨大。据世界核协会统计，截至2021年6月30日，全球32个国家拥有
核能发电，共443台在运核电机组，总装机容量约39,428.2万千瓦，约占全球总电力装机容量的5
.3%；全球共有56台在建机组，总装机容量约6,239.4万千瓦。全球核能总发电量25,530亿千瓦时
，在电力结构中的占比约为10%，其中法国高达70.6%，美国占19.7%。
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2020-05-06│证监会、发改委：推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工
│作
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证监会、国家发改委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点
相关工作的通知》，标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。根据《通知》要求，证
监会与国家发改委将加强合作，按照市场化、法治化原则，充分依托资本市场，积极支持符合国
家政策导向的重点区域、重点行业的优质基础设施项目开展REITs试点。
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2018-06-14│嘉兴上海一体化规划将发布 关注长三角区域龙头
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浙江嘉兴已与上海松江区、金山区、青浦区编制一体化发展三年行动计划，将于6月20日发
布。目前，通苏嘉甬铁路基本线型已确定，沪乍杭铁路前期工作正在加快推进。城际通勤方面，
将重点推进嘉兴至上海松江城际轨道建设。此前，长三角地区主要领导座谈会在沪举行，形成了
丰硕成果，吹响了推动更高质量一体化发展的“集结号”。
分析认为，长三角一体化，已经成为与雄安新区、粤港澳湾区、海南自贸区等一起的区域协
同发展核心区域。预计，今年下半年长三角区域利好消息将继续涌现。建议关注上海机场、光大
嘉宝等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司主要从事不动产资产管理、不动产投资和房地产开发业务。│
│ │。 │
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│核心竞争力 │1、清晰的战略定位 │
│ │公司充分发挥管理团队优势、业务领先优势、品牌价值优势、上市平台优势│
│ │、光大集团协同发展优势，深刻理解并主动把握房地产行业构建发展新模式│
│ │带来的战略机遇，在不动产资产管理业务领域深耕细作，构建和完善不动产│
│ │“大资管”业务体系，不断提升核心竞争能力，努力将自身打造为国内领先│
│ │的跨境不动产资产管理平台。 │
│ │2、优秀的人才队伍 │
│ │公司拥有一支视野广阔、能力突出的核心管理团队，并凭借优良的品牌形象│
│ │和领先的发展理念，不断吸引适合公司发展需要的各类人才加盟。公司管理│
│ │团队和业务骨干队伍学历水平较高、专业能力较强、知识结构合理、能力优│
│ │势互补、综合素质较好、行业经验丰富，能够较好地把握发展机遇，具有引│
│ │领公司持续、稳定、健康发展的能力和实力，为公司在激烈的市场竞争格局│
│ │中占据优势地位。 │
│ │3、完善的业务体系 │
│ │公司长期专注于不动产资产管理业务，建立了较强的“募资、投资、管理、│
│ │退出”全产业链闭环运作能力，在公募REITs、不动产私募投资基金管理及 │
│ │不动产资产管理等领域建立了专业团队，能够为在管基金、在管项目提供一│
│ │体化解决方案。公司还建立了完善的风险评估与控制体系，通过对项目全过│
│ │程进行风险监测、风险识别、风险评估和风险应对等措施，在不动产私募基│
│ │金投资运作、不动产资产管理的各个环节进行全面风险管控。 │
│ │4、良好的品牌形象 │
│ │在不动产资产管理业务方面，公司旗下光大安石是在中国基金业协会依法登│
│ │记的私募股权投资基金管理人，在不动产私募基金投资管理、不动产资产管│
│ │理及证券化领域建立了专业能力及良好口碑；在房地产开发业务方面，公司│
│ │以“品质地产、品位生活”的开发理念打造了一系列优质楼盘，在区域内形│
│ │成了较好的美誉度，具有较强的品牌竞争力。 │
│ │公司旗下光大安石连续第十年蝉联由中国企业评价协会、清华大学房地产研│
│ │究所、北京中指信息技术研究院等机构联合颁发的“中国房地产基金综合能│
│ │力TOP10”榜首；连续第八年被金砖论坛授予“中国最具实力房地产基金TOP│
│ │10”荣誉；连续第六年荣获博鳌房地产论坛颁发的“中国年度影响力房地产│
│ │基金品牌TOP30”；连续第三年荣获由中国企业评价协会、清华大学房地产 │
│ │研究所、北京中指信息技术研究院颁发的“中国房地产基金优秀品牌企业”│
│ │证书；连续第三年荣获由观点指数研究院颁发的“年度商业地产企业表现TO│
│ │P100”、“年度商业不动产投资管理机构表现TOP10”荣誉。另外，光大安 │
│ │石于年内荣获由中指信息技术研究院颁发的“中国房地产代建运营优秀企业│
│ │”称号;荣获由观点指数研究院、博鳌房地产论坛联合颁发的“2023年影响 │
│ │力地产股权投资机构（10强）”、“2023年度影响力不动产基金品牌（20强│
│ │）”；荣获由金砖财经颁发的“2023年度不动产资管机构TOP10”、“地产 │
│ │代建管理卓越奖”；荣获赢商网颁发的“2022-2023年商业地产金坐标奖” │
│ │；荣获由易居克而瑞颁发的“2023中国不动产资管综合实力TOP10”、“202│
│ │3不动产‘存量焕新’标杆实践企业奖”和“2023不动产商管综合实力TOP20│
│ │”。此外，光大安石还于年内入围中国保险资产管理业协会私募股权投资基│
│ │金管理人A类名单，这是中国保险资产管理业协会于2020年首次发布该名单 │
│ │后光大安石第三次入选。 │
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│经营指标 │2023年，公司实现营业收入43.90亿元，较上年减少21.18%；实现归属于公 │
│ │司所有者的净利润-19.97亿元，较上年下降3,542.53%。 │
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│竞争对手 │绿地控股、城投控股 │
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│品牌/专利/经│品牌：年内，公司签约南京中垠广场项目，实现公司“大融城”商业地产品│
│营权 │牌首次进驻南京；成功签约重庆中渝广场项目资产管理业务、江苏宜兴项目│
│ │代建业务等多个项目。不动产资产管理方面，随着房地产行业进入存量时代│
│ │，存量资产运营管理能力受到资本市场更高关注，更多头部房地产企业发力│
│ │发展“大资管”模式，旨在通过管理输出推动业务转型，加快实现自身品牌│
│ │资源及管理能力的变现。公司充分发挥管理团队优势、业务领先优势、品牌│
│ │价值优势、上市平台优势、光大集团协同发展优势，深刻理解并主动把握房│
│ │地产行业构建发展新模式带来的战略机遇，在不动产资产管理业务领域深耕│
│ │细作，构建和完善不动产“大资管”业务体系，不断提升核心竞争能力，努│
│ │力将自身打造为国内领先的跨境不动产资产管理平台。在不动产资产管理业│
│ │务方面，公司旗下光大安石是在中国基金业协会依法登记的私募股权投资基│
│ │金管理人，在不动产私募基金投资管理、不动产资产管理及证券化领域建立│
│ │了专业能力及良好口碑；在房地产开发业务方面，公司以“品质地产、品位│
│ │生活”的开发理念打造了一系列优质楼盘，在区域内形成了较好的美誉度，│
│ │具有较强的品牌竞争力。 │
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│核心风险 │1.政策风险：房地产行业发展受政策影响较大，而各项政策措施的出台或变│
│ │更具有不确定性。 │
│ │2.市场风险：由于房地产市场波动的复杂性，增加了对市场走势正确研判的│
│ │难度。 │
│ │3.财务风险：公司所处的房地产开发行业和房地产资产管理行业是典型的资│
│ │金密集型、资本密集型行业，充裕的现金流和充足的资金保障对公司的运营│
│ │和发展起到重要作用。 │
│ │4.商誉减值风险：在业绩承诺期内，如果光大安石未能完成预估净利润目标│
│ │或其他原因，可能使公司出现计提商誉减值的风险。 │
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│投资逻辑 │公司充分发挥管理团队优势、业务领先优势、品牌价值优势、上市平台优势│
│ │、光大集团协同发展优势，深刻理解并主动把握房地产行业构建发展新模式│
│ │带来的战略机遇，在不动产资产管理业务领域深耕细作，构建和完善不动产│
│ │“大资管”业务体系，不断提升核心竞争能力，努力将自身打造为国内领先│
│ │的跨境不动产资产管理平台。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │华东地区 │
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│实控人变更 │嘉宝集团2017年4月21日公告，截至公告日，上海光控股权投资管理有限公 │
│ │司及其一致行动人合计持有公司股份16567.9678万股，占公司总股本的24.2│
│ │7%，合并为公司第一大持股主体。其实际控制人为中国光大集团股份公司，│
│ │最终控制人为中央汇金投资有限责任公司。上海嘉定建业投资开发有限公司│
│ │与其一致行动人合计持有公司股份11662.2169万股，占公司总股本的17.08%│
│ │，合并为公司第二大持股主体。嘉定建业系上海市嘉定区国有资产监督管理│
│ │委员会间接控制的下属公司。公司实际控制人由“上海市嘉定区国有资产监│
│ │督管理委员会”变更为“中国光大集团股份公司”。 │
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│增持减持 │光大嘉宝2024年11月15日公告，公司股东嘉定建业与嘉定科投计划公告日15│
│ │个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式减持公司股份合计不超过1499.68│
│ │54万股，减持比例合计不超过公司总股本的1%（其中嘉定建业减持股份不超│
│ │过749.8427万股，减持比例不超过公司总股本的0.5%；嘉定科投减持股份不│
│ │超过749.8427万股，减持比例不超过公司总股本的0.5%）。截至公告日，嘉│
│ │定建业持有公司无限售条件流通股16167.8520万股，占公司总股本的10.78%│
│ │。嘉定科投持有公司无限售条件流通股9454.0386万股，占公司总股本的6.3│
│ │%。 │
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│行业竞争格局│2024年，我国经济发展预计仍将面临内外部复杂因素带来的困难与挑战，但│
│ │经济长期向好的基本趋势没有改变。随着支撑高质量发展的要素条件不断累│
│ │积增多，宏观经济回升向好的态势有望得到巩固。2023年12月，中央经济工│
│ │作会议提出“完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式”，预期国│
│ │家将出台更多积极有力政策，推动房地产行业构建发展新模式，为市场参与│
│ │主体带来更多机会。 │
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│行业发展趋势│2024年，我国经济发展预计仍将面临内外部复杂因素带来的困难与挑战，但│
│ │经济长期向好的基本趋势没有改变。随着支撑高质量发展的要素条件不断累│
│ │积增多，宏观经济回升向好的态势有望得到巩固。2023年12月，中央经济工│
│ │作会议提出“完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式”，预期国│
│ │家将出台更多积极有力政策，推动房地产行业构建发展新模式，为市场参与│
│ │主体带来更多机会。 │
│ │不动产运营表现方面，零售类物业资产预计随社会消费的持续复苏继续处于│
│ │回暖区间；对于写字楼类物业资产，考虑到2024年一、二线城市新增供给仍│
│ │维持在高位，尽管企业经营持续复苏，整体租金及出租率状况仍可能面临一│
│ │定压力；对于仓储物流资产，随行业整体跨过供给高峰，预计2024年市场整│
│ │体供需平衡情况将得到一定程度改善，市场整体空置率有望企稳，部分受跨│
│ │境电商、新能源等热点行业追捧的区域子市场出租率有望提升。 │
│ │不动产投资方面，受有效需求不足、社会预期偏弱以及发达经济体货币紧缩│
│ │政策外溢等因素影响，预计机构投资者仍将维持相对审慎态度；但随着宏观│
│ │经济整体复苏向好，运营表现有所改善的重点区域或重点资产类别，特别是│
│ │政策持续支持的消费基础设施、仓储基础设施、保障性租赁住房、高新产业│
│ │园区等业态，仍将受到投资人青睐。 │
│ │不动产资产管理方面，尽管更多头部企业参与行业竞逐，行业面临较激烈竞│
│ │争，但房地产发展新模式的构建有望为市场主体带来更多机会，为拥有较强│
│ │主动管理能力、良好行业声誉的从业机构实现跨越式发展创造更多可能。 │
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│行业政策法规│《违规问责办法（试行）》、《平台公司重大事项管控清单》、《费用报销│
│ │规定》、《采购管理办法》 │
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│公司发展战略│公司将继续坚持主动管理和价值创造的核心理念，深刻理解并积极把握我国│
│ │房地产行业构建发展新模式所带来的战略机遇期，主动服务于党中央、国务│
│ │院促进行业良性循环和健康发展的决策部署大局，进一步聚焦不动产资产管│
│ │理主业，发挥公司专业不动产资产管理优势，在消费基础设施资产管理、写│
│ │字楼资产管理、仓储基础设施资产管理、城市更新、不动产资产证券化及公│
│ │募REITs等细分领域培育核心竞争力，不断巩固和扩大公司在细分行业中的 │
│ │头部地位和市场份额，努力将公司打造成为国内领先的跨境不动产资产管理│
│ │平台。 │
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│公司日常经营│报告期内，公司主要从事不动产资产管理、不动产投资和房地产开发业务：│
│ │1、不动产资产管理业务：公司不动产资产管理业务所管理的项目主要采用 │
│ │私募基金结构，由公司子公司光控安石作为普通合伙人/基金管理人发起设 │
│ │立基金产品，投资人作为有限合伙人/基金投资人认购基金份额（基金份额 │
│ │包括但不限于有限合伙财产份额和契约式基金份额）。基金通过股权收购或│
│ │资产收购的方式获取商业综合体、购物中心、写字楼、工业地产等各类已建│
│ │成项目或亟需改造升级的各类持有型物业。对于基金所持的底层项目，光大│
│ │安石平台同时作为资产管理人对项目进行管理和运营，通过对项目提供重新│
│ │定位、规划、设计、改造、招商、开业筹备以及开业后运营管理等服务，不│
│ │断提升资产价值，从而为投资人实现投资增值收益。报告期内，公司不动产│
│ │资管项目主要包括三种情况：光控安石担任普通合伙人/基金管理人，同时 │
│ │公司在相关主体中认缴基金份额；光控安石担任普通合伙人/基金管理人， │
│ │但公司未在相关主体中认缴基金份额；及光控安石与其他合作方共同运营管│
│ │理的项目。光控安石及光大安石平台就提供的基金管理服务、资产管理服务│
│ │收取基金管理费及资产管理费。同时，光大安石平台还凭借自身在不动产资│
│ │产管理领域的专业能力，向第三方机构提供包括物业价值分析、项目问题诊│
│ │断、夹层融资及股权投资咨询、物业委托管理、商业品牌输出、资本市场服│
│ │务在内的综合性服务，不断巩固和提升公司在不动产资产管理领域的市场份│
│ │额及竞争优势。 │
│ │2、不动产投资业务：公司作为不动产基金的投资人，主要通过认购或受让 │
│ │不动产基金的基金份额，投资并间接持有符合投资标准的不动产资产，加强│
│ │公司不动产投资和资产管理业务的协同效应，提升公司收益能力，增强资产│
│ │管理业务竞争能力。通过对拟投资项目信息进行分析研究，独立判断拟投资│
│ │项目的投资价值，谨慎决策，以期获取投资收益。 │
│ │3、房地产开发业务：公司通过下属嘉宝神马平台开展房地产开发业务，业 │
│ │务模式以自主开发销售为主。 │
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│公司经营计划│2024年，公司将继续以习近平新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯│
│ │彻党的二十大、二十届二中全会及中央经济工作会议精神，坚持高质量发展│
│ │目标导向和稳中求进的工作总基调，聚焦不动产资产管理主责主业，努力开│
│ │创公司高质量发展新局面。为完成好2024年度经营管理工作任务，公司将以│
│ │“五个强化”为抓手，扎实推进以下工作： │
│ │1、强化职能定位，深耕资管主责主业 │
│ │要聚焦主责主业，进一步完善不动产“大资管”体系，将不动产资产管理核│
│ │心主业做优做强做大。 │
│ │一是坚持以小股操盘、受托管理、品牌输出、开发代建、项目监管、专业咨│
│ │询等轻资产模式为主，加强战略合作，扩大管理规模；二是发挥公司项目储│
│ │备优势、运营管理优势、资本市场专业优势，进一步打通“募、投、管、退│
│ │”业务模式闭环；三是把握房地产行业构建发展新模式带来的机遇，在有效│
│ │控制风险的前提下，加快培育不动产代建代管业务，抢占市场份额。 │
│ │2、强化底线思维，增强风险化解能力 │
│ │要树牢底线思维，层层落实主体责任，通过多种途径和方式，加大租赁/销 │
│ │售去化、存量资产盘活的力度，努力回笼资金；要抓住地产企业融资政策好│
│ │转的机遇，努力筹措资金，加强统筹安排，做好债务兑付、融资替换、降本│
│ │挖潜等工作，确保公司主体信用安全，进一步提高公司资金使用效率，切实│
│ │避免发生系统性风险。 │
│ │3、强化总部管控，提升企业内控水平 │
│ │一是发挥好公司党委在把方向、管大局、保落实方面的引领作用，依法依规│
│ │加强对企业重大事项的讨论和审议；二是提升战略管理能力和资源协同能力│
│ │，持续优化总部职能；三是强化总部协调功能，在符合战略方向的前提下，│
│ │将资源向基层一线和盈利业务倾斜，最大化提升运营效率；四是以制度建设│
│ │为抓手，紧盯关键少数和重点领域，加强制度建设，强化制度执行，进一步│
│ │夯实内控管理基础。 │
│ │4、强化组织保障，夯实人才队伍建设 │
│ │要紧紧围绕主责主业，加强公司组织建设，进一步完善人才培养、选拔、使│
│ │用机制；要加强员工思想宣传力度，凝心铸魂，稳定公司在长期发展历程中│
│ │积累的宝贵人才资源；要按照上级要求和规范程序，加快选拔一批复合能力│
│ │突出、综合素质过硬的干部队伍，为公司主责主业的发展提供人才保障；要│
│ │根据公司中长期的发展需要，加强整体谋划，进一步推动干部队伍梯队建设│
│ │。 │
│ │5、强化正风肃纪，筑牢廉洁从业防线 │
│ │要紧盯关键少数和重点领域，加强对各级“一把手”和领导班子监督，增强│
│ │干部“一岗双责”意识和员工廉洁从业意识，进一步强化红线意识、底线意│
│ │识和合规意识；要树牢严管就是厚爱的理念，加大政策宣贯力度，增强警示│
│ │教育震摄作用，逐步建立和完善全员参与、全域覆盖、全程监督的廉洁从业│
│ │管理体系，努力打造阳光廉洁的企业文化。 │
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│公司资金需求│为满足公司日常经营的资金需求，根据公司第十届董事会第十七次（临时）│
│ │会议决议精神，公司于2022年12月30日与光大控股（江苏）投资有限公司（│
│ │以下简称“光控江苏”）签订了《借款合同》，光控江苏向公司提供本金为│
│ │不超过10.53亿元借款，借款期限为不超过3个月，借款年利率为6%。 │
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│可能面对风险│1、市场风险 │
│ │预计2024年，宏观经济将继续处于波动复苏区间，有效需求的逐步释放和社│
│ │会预期的整体改善仍需要一定时间，叠加部分城市、部分业态物业类型仍处│
│ │于供给高峰，公司在管项目可能会面临更加激烈的市场竞争，不排除出现竞│
│ │争对手低价抢占市场等情况。对此，公司将充分预估可能存在的市场风险，│
│ │一方面根据市场变化情况适时优化策略，加快推进经营性物业的租赁进度以│
│ │及销售类物业的去化速度；另一方面全面加强运营管理，持续做好风险的辨│
│ │识和化解工作。 │
│ │2、财务风险 │
│ │2024年，虽然金融政策环境整体相对宽松，但金融机构对于房地产行业的态│
│ │度仍然较为谨慎，公司仍然面临较大的流动性压力。一方面，公司将把握好│
│ │政策机会，合理安排融资计划，多渠道降低资金成本，提高资金使用效率；│
│ │另一方面，公司将积极争取各方股东的支持。同时，加强对公司存量资产的│
│ │运营管理及销售去化，力争确保公司资金链安全、顺畅，不出现流动性风险│
│ │。 │
│ │3、商誉减值风险 │
│ │于2023年，公司确认商誉减值损失5.74亿元，相关商誉主要系公司收购光大│
│ │安石51%股权的价格超过并购日公司享有的可辨认净资产公允价值所形成。 │
│ │在确认上述
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