热点题材☆ ◇600630 龙头股份 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、上海自贸、婴童概念、跨境电商、网红经济、物业管理
风格:融资融券、连续亏损、户数增加、近期弱势、小盘国企
指数:无
【2.主题投资】
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2023-12-27│物业管理概念│关联度：☆☆
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上海四季海螺置业有限公司是龙头股份控股的物业管理平台
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2023-02-17│婴童概念 │关联度：☆☆
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子公司旗下三枪集团下的童装内衣品牌三枪童装致力为0-16岁成长中的孩子打造天然、安全
、舒服的贴身服饰。
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2022-09-21│新零售 │关联度：☆☆☆☆
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公司打造了三枪品牌首家 999 平方米的超级大店，推进了“新零售模式”和互动体验在线
下传统渠道的探索。
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2022-03-24│网红经济 │关联度：☆☆☆
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2018年年报披露：公司童装电商在发展社交电商上迈出了第一步，陆续进驻爱库存、云集、
拼多多等主流社交平台；同时与网红达人合作，开启了网红主播带货，店铺直播等新型业务模式
，并取得了一定的成果。全年新渠道的拓展为童装电商带来较大的销售业绩增量。
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2021-11-01│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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跨境电商方面，同比增长162%
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2019-07-30│上海自贸 │关联度：☆☆☆
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公司总部位于上海市制造局路。主营业务：纺织品生产及经营；实业投资；资产经营与管理
；国内贸易(除专项规定)；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（不另附进出口商品目录）
，但国家限定公司经营和国家禁止进出口的商品及技术除外；经营进料加工和“三来一补”业务
，开展对销贸易和转口贸易；商务咨询；仓储；房地产开发和经营，自有房屋租赁，物业管理；
计算机系统服务（除互联网上网业务）。［企业经营涉及行政许可的，凭许可证件经营］作为上
海老纺织工业基地，公司拥有大量黄金地段的厂房资源。因为公司在上海市区具有众多土地资产
，公司拥有的39块地产，其中上海地区合计土地面积为56万平米，粗略测算，公司各地房地产市
场总价近19.8亿，或者更多，预计至少增值10亿以上。
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-18│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司在线上渠道覆盖天猫、淘宝、唯品会、京东、抖音、东方购物等全网络运营
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2021-11-02│进口博览会 │关联度：☆☆☆
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东方国际集团旗下上市公司，主营品牌销售与国际贸易，东方国际集团是进口博览会的参展
方。
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2020-08-05│家纺 │关联度：☆☆☆
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公司品牌经营主要以针织、服饰、家纺等产品的生产经营为主
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2020-02-03│上海国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为上海市国有资产监督管理委员会。
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2020-01-20│自由贸易港 │关联度：☆☆☆☆
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公司位于上海，纺织系列产品。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，不可减持。
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2024-04-23│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2024-04-23│近期弱势 │关联度：☆☆☆
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截止2024-04-23,20日跌幅为：-27.21%
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2024-01-31│户数增加 │关联度：☆☆☆☆☆
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截止2024-01-31股东户数相对于2023-09-30变动92.7351%
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2024-01-31│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2022-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-11-30│“美版拼多多”成为消费者新宠，Temu海外高速发展
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今年第三季度，拼多多实现营业收入688.4亿元，同比增长93.9%。今年三季度，拼多多加速
完善多多跨境业态，提前布局万圣节、圣诞节、黑色星期五等海外消费节点，助力广东、浙江等
地百余个产业带的万余家工厂加速出海。今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台Temu的销售额已
经突破50亿美元，尤其是9月，其上线一周年之际，单日GMV甚至达到8000万美元。从用户留存看
，中金数据显示，美国市场2023年7月Temu的7日和30日留存率已经达到18.5%和13.5%，超过eBay
、SHEIN和Wish，逐渐向亚马逊靠拢。浙商证券分析指出，Temu海外高速发展，目前Temu海外已
经进入40+个地区，遍布北美澳新、西欧、东欧、东亚、东南亚等。跨境电商需求较好，看好全
托管模式跨境电商发展，其本质是“赚取中国供应链成本优势与美国高消费力之间的差额，并通
过规模化降低物流、营销成本”。
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2019-09-05│上海市印发开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案
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上海市印发《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》。到2022年，上海市将
在国资国企改革发展重要领域和关键环节取得系列成果，建成以管资本为主的国资监管体制，形
成符合高质量发展要求的国资布局，建立中国特色现代国有企业制度，充分发挥企业党委领导作
用，构建符合市场规律的企业经营机制，基本完成竞争类企业整体上市或核心业务资产上市，将
一批企业集团打造成为具有国际影响力或领先国内同行业的知名品牌。
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2018-11-21│上海全面推进高质量用地 工业用地资源受关注
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2018年11月20日消息，上海市政府20日举行新闻发布会，介绍《关于促进资源高效率配置推
动产业高质量发展的若干意见》和《关于本市全面推进土地资源高质量利用的若干意见》。在增
设中国上海自由贸易试验区新片区、设立科创板并试点注册制及长三角一体化发展上升为国家战
略推动下，上海将全面推进土地资源高质量利用。工业用地资源有望受到市场关注，上市公司中
，申达股份、龙头股份在上海有工业用地。
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2018-06-26│人民币贬值推动纺织业景气度上升
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2018年6月25日，在岸人民币大幅下跌，较上一交易日官方收盘价贬值近300点，报收6.4964
；离岸人民币跌破6.54关口，日内下跌超300点。在岸、离岸人民币双双创出年内新低。
证券日报报道，对此，市场人士普遍认为，人民币短期贬值可能不会很快为纺织行业上市公
司带来明显的增量订单，但相关企业的出口成本仍将明显释压，这对于纺织板块仍构成利好，推
动纺织行业景气度上升，具有业绩支撑的龙头标的迎来配置良机。
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2017-09-01│上海纺织集团与东方国际将联合重组
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2017年8月31日晚，上海纺织集团旗下的龙头股份、申达股份以及东方国际旗下的东方创业
同时公告，收到公司大股东转发的上海市国有资产监督管理委员会通知，为进一步调整优化国资
布局，推动企业创新转型，充分发挥上海国企在国家“一带一路”和上海国际贸易中心建设中的
作用，上海市国资委决定对纺织集团与东方国际（集团）有限公司实施联合重组，将上海国资委
持有的纺织集团27.33%股权、上海国盛（集团）有限公司持有的纺织集团49%股权，均以经审计
的净资产值划转至东方国际。股权划转基准日均为2016年12月31日。
根据公告给出的股权关系图，东方国际将取代上海国盛成为纺织集团的控股股东，龙头股份
、申达股份将成为东方国际的控股公司。资混改方案预计在9-10月份落地，主要目的在于实现产
业创新升级，提升国资上市公司的活力。
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2017-06-15│上海确定首批国企改革员工持股试点
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2017年6月15日从上海国资委获悉，上海市国资委发布《关于地方国有控股混合所有制企业
开展第一批员工持股试点的通知》，公布了第一批试点名单共四家企业，分别是上海电气国轩新
能源科技有限公司、上海齐程网络科技有限公司、上海久事智慧体育有限公司、上海新金桥环保
有限公司。
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2017-02-17│上海国资年会提国企改革工作要点
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记者从2017年2月16日下午召开的2017年上海市国资国企工作会议上获悉，上海国资委已下
发《上海市国资委党委2017年工作要点》，（下称《工作要点》）。上海国资委表示，2017年将
全力深化改革攻坚，力争在国资国企改革重要领域和关键环节取得新突破。
《工作要点》显示，2017年上海将着力推进企业上市，发展混合所有制经济。
具体看，上海国资委拟在今年完成2-3家竞争类企业集团整体上市或核心业务资产上市。适
时推动一批符合整体上市标准的企业集团调整管理体制，实现管理重心与资产架构融合，完善存
续资产管理。对功能类、公共服务类企业中的竞争性业务资产，积极引入各类资本，提高资源配
置效率和公共服务能力。
稳妥有序推进国企改制改革。推进5-10户符合条件的国有控股混合所有制企业试点员工持股
。完成建科院增资扩股，引入战略投资者。以国家油气改革为契机，推进上海市燃气行业企业改
革，适时实施混合所有制改革。指导集团公司推进所属企业的公司制改制。积极推进上海市供销
社系统综合改革工作，完成联交所事转企改制，研究推进科研院所多元化改革。
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2016-11-10│上海国改重点推进集团资产证券化
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2016年11月10日据媒体报道，近期地方国企改革陆续进入政策落地期。上海、广东、山东等
多省市已制定相关细化方案和试点计划，加速国企改革步伐，改革内容包括加速重组调结构、推
进资产证券化以及试点投资运营公司模式等。以混合所有制为导向的市场化兼并重组也有望加速
，包括整体上市以及整合重组都是地方国企改革的主要方向。
相关概念股：光明乳业、强生控股、龙头股份、兰生股份、申达股份、上汽集团、上港集团
、隧道股份、上海梅林、百联股份、上海建工、上海机电、上海电气等。
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2016-01-18│PM2.5防护口罩标准发布
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据中国之声《央广新闻》2016年1月18日报道，中国纺织品商业协会刚刚发布《PM2.5防护口
罩》团体标准，这个标准是我国第一个正式向社会发布的可以有效防护雾霾危害的口罩标准。
中国纺织品商业协会会长李建华在发布《PM2.5防护口罩》团体标准时表示，近年来，我国
城市大气污染情况日趋严重，防护口罩可以说是大家在室外活动时必备的基础防护设备，但就像
刚才说到的，目前我国PM2.5防护口罩的市场存在诸多问题，源于目前国内没有民用PM2.5防护口
罩的相关标准，只有工业用防尘口罩（GB2626-2006）和医用口罩的标准，还有一些口罩执行的
是以N95等开头的美国标准，或是FFP开头的欧洲标准。
所以标准的不合理和标准体系的混乱问题，一方面造成了没有防护性的山寨PM2.5口罩充斥
市场。但是这类口罩有严格的佩戴条件限定，使用时间超过4小时容易造成头晕等身体不适状况
。所以民众PM2.5防护口罩标准是非常必要的。中国科学院城市环境研究所的郑煜铭博士介绍，P
M2.5防护口罩除了注重防护效果，也就是我们所说的高的拦截过滤效率之外，也需要更良好的舒
适性，也就是说呼吸阻力也要比较小。
另外，PM2.5防护口罩与人的口鼻直接接触，需要考虑微生物和pH值的标准，而现行GB2626-
2006标准对这些指标都没有提出要求。新发布的《PM2.5防护口罩》团体标准兼顾了以上要求，
同时还将可分解的致癌芳香氨的染料纳入考核指标，要求不可检出的。这些标准可以有效保障佩
戴符合该标准口罩的普通群众的身体健康。A股中泰达股份、龙头股份等上市公司，涉及防尘口
罩生产相关业务。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │报告期内，公司以品牌经营和国际贸易为主营业务。自主品牌业务包括以三│
│ │枪、ELSMORR、鹅牌、菊花、海螺、民光、皇后、凤凰、钟牌414等品牌为主│
│ │的针织、服饰、家纺类产品的经营。针织类产品主要包括针织内衣、家居系│
│ │列、休闲系列、内裤、文胸和袜品；家纺类产品主要包括床单、被套、枕套│
│ │、靠套、被芯、毛毯、毛巾等；服饰类产品包括衬衣、休闲裤、T恤、毛衫 │
│ │、夹克、羽绒棉褛、大衣等。 │
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│经营模式 │公司采取全渠道的经营模式，以自营销售为主，包括自营专卖店、大百货/ │
│ │超市专柜等渠道。同时，主要品牌都有线上销售业务，在各主流电商平台均│
│ │有品牌店铺。另外，线上与线下均有加盟分销渠道。 │
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│行业地位 │上海国资委控股企业，拥有现代化纺织品制造基地 │
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│核心竞争力 │1、营销网络优势 │
│ │报告期内，公司实施双线市场战略，线上渠道已覆盖天猫、淘宝、唯品会、│
│ │京东、抖音、东方购物等全网络运营，不断推动分销渠道、垂直电商渠道、│
│ │社交媒体渠道拓展，加速推进新兴线上渠道的布局，提升品牌的市场份额。│
│ │同时，公司通过在全国主要地区建立销售分公司、开设直营店方式，有效地│
│ │提升自主品牌影响力，并通过形象升级、积极拓展新渠道等举措在保持市场│
│ │优势地位的同时，不断辐射和带动周边市场，积极向乡村市场挺进；同时，│
│ │通过跨境电商等渠道，探索品牌国际化发展路径，通过合理配置各个业态之│
│ │间比重，满足差异化市场需求。 │
│ │2、公司多品牌优势 │
│ │报告期内，公司拥有多个在国内市场享有盛誉的“三枪”、“海螺”、“民│
│ │光”、“凤凰”、“钟牌414”和“皇后”等众多知名老字号品牌，并紧密 │
│ │围绕以“三枪”为核心的品牌发展，根据各品牌定位、价值与个性，通过产│
│ │品设计、形象陈列、店铺设计、各类营销活动不断提升老字号品牌、新创品│
│ │牌、合作品牌的形象。 │
│ │3、产品研发优势 │
│ │报告期内，公司继续以研发创新为驱动，创新推出热力弹系列等特色产品，│
│ │为品牌的转型发展服务；搭建品牌创新技术平台，推进产学研合作，为品牌│
│ │的技术创新和模式创新提供支持。公司坚持外部引进与内部培养并举，组建│
│ │产品研发设计团队，形成一支团队稳定性高，年龄结构合理，且具有每年数│
│ │千款各类内衣、家纺、服装等产品开发能力的高质量团队。公司在产品开发│
│ │过程中坚持“以人为本”的研发理念，十分注重功能性与舒适性、时尚性、│
│ │实用性的结合，注重流行趋势、品牌定位、区域消费者不同需求，并通过综│
│ │合考虑各类渠道的市场独特性来设计产品，并获得市场回报。 │
│ │4、供应链管理优势 │
│ │报告期内，公司资源整合，不断探索并建立一条能充分适应业务现状与未来│
│ │发展的供应链，将公司信息化战略与品牌发展保持着高度契合，基本实现了│
│ │供应链商务流、信息流、物流和资金流的结合与同步，构建一条能具有快速│
│ │反应能力的敏捷型供应链系统。同时，配合电商渠道快速拓展，加快在全国│
│ │各地的仓储系统建立与运用；注重上游供应商生产成本控制，提升公司核心│
│ │竞争力；进一步强化资源的集聚与共享，强化内外贸联动，强化外贸的供应│
│ │链资源、设计研发、加工制造资源与品牌业务的有效对接。 │
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│经营指标 │公司2022度主营业务收入209,865.18万元，比去年同期减少72,222.34万元 │
│ │，下降25.60%，其中： │
│ │1、针织服装类产品销售收入85,042.45万元，比去年同期减少26,792.99万 │
│ │元，下降23.96%；主要是针织成衣销售下降40.02%。 │
│ │2、家用纺织类产品销售收入7,744.46万元，比去年同期减少3,357.58万元 │
│ │，下降30.24%；主要是家纺床上用品销售下降50.64%。 │
│ │3、服装服饰类产品销售收入17,159.97万元，比去年同期减少1,218.04万元│
│ │，下降6.63%； │
│ │4、公司外贸业务销售收入98,109.39万元，比去年同期减少42,415.85万元 │
│ │，下降30.18%；主要是出口下降。 │
│ │5、防护产品销售收入1,808.90元，比去年同期增加1,562.12万元，报告期 │
│ │口罩、防护服隔离服等市场需求上升。 │
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│竞争对手 │宏达高科、凤竹纺织 │
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│品牌/专利/经│自主品牌业务包括以三枪、ELSMORR、鹅牌、菊花、海螺、民光、皇后、凤 │
│营权 │凰、钟牌414等品牌为主的针织、服饰、家纺类产品的经营。 │
│ │2022年申请发明专利7项，获得授权发明专利1项，申请实用新型专利7项， │
│ │获得授权实用新型3项。 │
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│投资逻辑 │2022年申请发明专利7项，获得授权发明专利1项，申请实用新型专利7项， │
│ │获得授权实用新型3项。 │
│ │报告期内，公司实施双线市场战略，线上渠道已覆盖天猫、淘宝、唯品会、│
│ │京东、抖音、东方购物等全网络运营，不断推动分销渠道、垂直电商渠道、│
│ │社交媒体渠道拓展，加速推进新兴线上渠道的布局，提升品牌的市场份额。│
│ │报告期内，公司拥有多个在国内市场享有盛誉的“三枪”、“海螺”、“民│
│ │光”、“凤凰”、“钟牌414”和“皇后”等众多知名老字号品牌。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │东北地区、华北地区、华东地区、西北地区、西南地区、华中地区、华南地│
│ │区、境外地区 │
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│行业竞争格局│2022年，受到市场需求不足、原料成本高位等因素影响，纺织行业综合景气│
│ │情况有所波动。根据中国纺织工业联合会调查数据，2022年纺织行业综合景│
│ │气指数持续位于50荣枯线以下，前三个季度分别为42.6%、46.3%和44.3%。 │
│ │四季度，随着国家防疫政策因时因势调整、市场消费呈现季节性增长，纺织│
│ │企业经营信心有所改善，带动行业景气指数回升至47%。 │
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│行业发展趋势│2023年，纺织服装行业面临的发展形势整体仍较为复杂严峻，影响国际环境│
│ │的不确定因素仍然较多。海外市场方面，IMF将2023年全球经济增速预测值 │
│ │从2.9%下调至2.7%，预计占全球经济1/3左右的国家将在今年发生经济萎缩 │
│ │，全球消费能力和意愿正在受到冲击。在全球经济下行压力下，纺织服装行│
│ │业仍面临较大发展压力，各种不稳定因素仍然存在，发展压力仍然突出。但│
│ │我们也看到随着政策持续优化、稳经济各项政策措施落地生效，对行业带来│
│ │积极作用，赋能提升、创新创造，将仍是行业谋求新发展的主题。 │
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│行业政策法规│《上海市贯彻国企改革三年行动方案》 │
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│公司发展战略│公司将围绕“十四五”发展战略目标，继续贯彻落实2021---2023三年行动 │
│ │计划以及《上海市贯彻国企改革三年行动方案》。 │
│ │“十四五”规划期间，全球经济形势依然复杂严峻，进一步增加了世界经济│
│ │的不确定性。“十四五”规划期间公司将进一步推进以“三枪”为核心的品│
│ │牌发展，对标世界一流，加快推进老字号品牌创新发展，在内循环、双循环│
│ │，创新驱动稳中求进。按照“全球布局、跨国经营”的战略要求，明确企业│
│ │的历史性责任和担当，坚持“爱国、第一，时尚、健康”的品牌文化，勇于│
│ │创新、勇于争先，做大做强企业品牌，实现跨越性的转变和发展，成为国内│
│ │行业领先、国际市场快速发展的知名品牌公司。 │
│ │公司将紧紧围绕“以市场为导向、以消费者为中心”的经营理念，切实抓好│
│ │重点领域关键环节的改革，推进“五大改革”战役，即层级改革、供应链改│
│ │革、渠道建设改革、资产管理改革、信息化改革，实现企业可持续高质量发│
│ │展。 │
│ │国际市场方面，积极打造海外市场打造品牌国际国内双循环之路，布局“三│
│ │大市场”，迅速提升“品牌出海”业务规模和质量。欧美市场：以亚马逊为│
│ │首的跨境电商渠道坚持“多品牌、多店铺、多品种、多站点”策略，以“产│
│ │品”为核心，提升品牌形象，拓展销售。非洲市场：结合公司拥有的国内及│
│ │埃塞成熟供应链资源，形成非洲设计→中国及埃塞制造→线上平台销售、收│
│ │款→线下加盟店展示、取货的O2O运营模式。东南亚市场：将主要销售渠道 │
│ │由线下转向线上。积极探索越南市场拓展，在当地成立纱线面料和成衣两支│
│ │销售团队，建立纱线面料和成衣的展示中心，拓展纱线面料出口及以LAZADA│
│ │、SHOPEE等东南亚线上渠道为主的品牌出海业务。 │
│ │国内市场方面，以“决战存量市场，振兴下沉市场”为主导，打好城市市场│
│ │“升级战”和乡村市场“攻坚战”。城市市场，将不断优化存量市场，梳理│
│ │和分析存量线下渠道，在“城市营销”中下“绣花针”功夫。从提升目标消│
│ │费者需求出发，分别针对中老年人群、青少年人员、中产人群打造传统经典│
│ │、时尚科技、高品质的三枪产品。另外，打好乡村市场“攻坚战”。响应国│
│ │家战略，积极扩大乡村渠道市场，实行产品研发和市场营销创新。 │
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│公司日常经营│2022年度公司实现合并营业收入219,436万元，比上年同期下降25.60%。实 │
│ │现归属于上市公司股东的净利润-52,218万元，比上年同期增加亏损71.43% │
│ │。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-55,775万元， │
│ │比上年同期增加亏损20,857万元。 │
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│公司经营计划│1.深化推进公司“战略转型、综合改革”；2.以市场为导向，以消费者需求│
│ │为切口，聚力供应链协同；3.细分市场渠道，突破红海困局，开创蓝海之道│
│ │；4.体制机制创新,实现品牌资产保值增值；5.加强基础管理，通过管理增 │
│ │效益。 │
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│公司资金需求│本集团的政策是定期监控短期和长期的流动资金需求，以及是否符合借款协│
│ │议的规定，以确保维持充裕的现金储备和可供随时变现的有价证券，同时获│
│ │得主要金融机构承诺提供足够的备用资金，以满足短期和较长期的流动资金│
│ │需求。 │
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│可能面对风险│1、行业增速放缓的风险 │
│ │面对异常复杂的国内外形势，世界经济增长预期或将进一步放缓。我国经济│
│ │发展也面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，反映到零售终端的是│
│ │消费的持续低迷，将给公司所处的纺织行业发展带来压力。 │
│ │2、成本上升给企业带来的经营风险 │
│ │供大于求、供需不平衡、原材料价格波动变化以及物流成本上升，下游需求│
│ │减弱，挤压公司经营利润，带来经营风险。 │
│ │3、传统渠道运营模式带来的风险 │
│ │公司全国布局的线下渠道经营模式面临人工、租金等运营成本日益增加的巨│
│ │大压力，对公司传统渠道运营带来挑战。 │
│ │4、市场竞争风险 │
│ │公司所处行业竞争日趋激烈，如果公司不能继续保持行业领先地位和差异化│
│ │竞争优势，可能导致公司的产品销量下滑、库存增加或售价降低，从而影响│
│ │公司的财务状况和经营业绩。 │
│ │面对异常复杂的国内外形势，公司将立足构建以国内大循环为主的“双循环│
│ │”发展格局，多元内需市场赋予的企业发展空间和丰富的创新源动力。全面│
│ │推进公司“十四五”战略规划的实施，努力化解行业系统性风险，通过不断│
│ │提升主业核心竞争力、继续深化综合改革等措施，在新格局中开辟新局面，│
│ │实现新发展。 │
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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