热点题材☆ ◇600671 ST目药 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:ST板块
风格:预计扭亏、近期新高、壳资源
指数:无
【2.主题投资】
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2024-06-14│ST板块 │关联度：☆☆☆
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公司于2024-06-14更名为ST目药
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2024-09-13│医疗器械概念│关联度：☆
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天目山健康科技（深圳）有限公司是公司100%持股的全资子公司，主要从事大健康产品的研
发与销售,医疗器械生产与销售等业务
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2023-11-20│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2021-11-02│医保目录 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司根据人力资源社会保障部正式发布的《关于印发国家基本医疗保险、工伤保险和生育保
险药品目录（2017 年版）的通知》【人社部发〔2017〕15 号】，公司及全资子公司黄山市天目
药业有限公司生产的复方鲜竹沥液、维血宁、百合固金口服液、六味地黄口服液和杞菊地黄口服
液共 5 个产品新纳入《国家医保目录》。此次新纳入该目录的 5 个产品均属医保乙类品种，为
首次纳入医保目录。
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2020-12-02│健康中国 │关联度：☆☆☆☆
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目前，公司业务体系已涵盖药品生产与销售、药材种植与贸易、药房管理、大健康产业等医
药产业链环节，具有丰富优质的医疗健康产业资源。
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2020-08-26│眼科医疗 │关联度：☆☆
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公司主营业务为药品及相关保健品的生产及销售，主要产品为珍珠明目滴眼液等
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-27│近期新高 │关联度：☆☆☆☆
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公司于2025-03-27创新高：11.73元
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2025-01-25│预计扭亏 │关联度：☆☆☆
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预计公司2024年01-12月归属于上市公司股东的净利润为1300万元至1600万元，与上年同期
相比变动幅度为133.96%至141.8%。
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2020-01-10│壳资源 │关联度：☆☆☆☆
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民企;第一大股东:长城影视文化企业集团有限公司,持股比例27.25%。
【3.事件驱动】
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2016-11-22│南玻A刷新控制权争夺纪录
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宝能入主南玻A这家股权分散的上市公司20个月后，其“野蛮人”面目露出真容。2016年11
月15日至16日，南玻A一连发布了8份辞职公告，包括创始人兼董事长曾南以及独立董事、董事会
秘书等在内的8名管理层人员集体辞职。南玻A的一系列人事地震，刺激公司股价表现极为抢眼，
3个交易日两个涨停，累计涨幅近30%。
业内认为，南玻A高管离职事件酝酿发酵至曝光于公众仅1天时间，就全面刷新了过往纪录，
成为了上市公司控制权争斗案例的典型代表。资本方通过举牌，买入相当份额的股票，试图进入
董事会，影响企业决策，改变企业运营从而提升其公司价值。这就是欧美资本市场已实践数十年
的股东积极主义。那些中小市值、大股东持股比例低、股权相对分散的公司容易受到资金的关注
。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司秉承“天目山药业·让生活更美好”企业使命，立足医药主业，专注于│
│ │医药健康产业，主要从事医药产品的研发、生产及销售。 │
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│经营模式 │1.公司的采购模式 │
│ │公司坚持“以销定产”的原则，公司采购管理中心根据生产管理中心需求，│
│ │编制公司及各子公司年度采购预算和采购计划，每月根据销售进度编制要货│
│ │计划，根据产成品库存制定生产计划，制作采购计划执行采购。 │
│ │公司采购内容主要包括原辅料、包装材料；生产设备、配件及辅助材料。公│
│ │司采用集中招标的模式，每年组织相关合格供应商进行一次常规性的采购招│
│ │标，公司从质量、技术、服务、价格四个维度进行考核后选择。重要原辅材│
│ │料与供应商形成了长期稳定的战略合作关系公司。公司内部建立了完善的供│
│ │应商管理体系，对新供应商从GMP、供应保障及价格等多维度进行评估，评 │
│ │估通过后纳入合格供应商名录。 │
│ │2.公司的生产模式 │
│ │公司销售部门根据市场预测制定年度、月度销售计划，公司运营管理部门根│
│ │据销售计划下达生产计划。公司下属企业按生产计划组织生产，并将GMP贯 │
│ │彻到药品生产全过程产业链中，包括物料采购，人员配备、生产过程、质量│
│ │控制、不良反应收集、产品运输等各个方面，确保持续稳定地生产出符合预│
│ │定用途和注册要求的药品，保证药品质量的安全有效。 │
│ │3.公司的销售模式 │
│ │（1）中药、西药、原料药、保健品业务 │
│ │根据产品销售渠道终端、市场推广主体等差异，公司销售模式主要分为直销│
│ │模式、经销模式。 │
│ │直销模式主要为公司直接参与药品推广和终端对接的销售模式，目前主要以│
│ │非处方药销售为重点。在该种模式下，公司将产品直接销售给国内大型药品│
│ │连锁企业等终端，由其向连锁药店下属门店进行铺货。公司配合直销客户对│
│ │产品对外推广、展示，并定期对药店销售人员进行产品培训，以提高其推广│
│ │和销售公司产品时的知识水平，从而确保患者的合理用药。 │
│ │经销模式下，公司产品的销售、推广由经销商负责完成。公司通过遴选优质│
│ │的经销商并通过签署区域经销协议的方式按照协议约定进行结算。在经销模│
│ │式下，公司产品依照传统经销商客户要求，通过物流等运输方式送达传统经│
│ │销商指定的地址。经销商通过直接向医疗终端运送或通过次级经销商、配送│
│ │商等主体运送的方式，实现药品最终运送至终端客户。 │
│ │（2）药品流通业务 │
│ │三慎泰宝丰目前以民营医院和民营中医门诊医院销售客户为主，通过与各民│
│ │营医院、中医馆及药剂科等系统性合作，为客户提供切片、研粉、代客配送│
│ │等专业的医药服务，产品销往华东、华南等地区。 │
│ │（3）中医诊疗业务 │
│ │三慎泰门诊系医保定点单位，实行名医定期坐诊制，采用以诊疗服务带动药│
│ │品销售的销售模式，收入来源主要来自药品及中药材的销售、诊疗费及医技│
│ │费用。 │
│ │公司持续推进营销模式升级，持续优化产品管线结构，持续强化专业化学术│
│ │推广，持续推行特色零售服务活动，持续推进终端覆盖和商业渠道优化，促│
│ │进公司经营业绩的可持续增长。 │
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│核心竞争力 │1.历史悠久的品牌优势 │
│ │公司起源于1958年的“天目山人民公社国药场”，1993年8月23日在上海证 │
│ │券交易所挂牌交易，是全国第一家中药制剂上市企业，“天目山”“新安江│
│ │”“黄山”品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力，是国内│
│ │最具价值的医药品牌之一，其“天目山中药文化”被列为浙江省第四批非物│
│ │质文化遗产名录，公司拥有一批历史悠久、内涵丰富的著名产品品牌，与“│
│ │天目山”主品牌有效协同。 │
│ │2.丰富的产品资源 │
│ │公司拥有深厚的历史积淀，拥有丰富的产品资源，目前合计拥有各类药品批│
│ │准文号98个：临安制药中心28个、黄山天目68个、天目薄荷2个；其中列入 │
│ │医保目录品种67个；保健品批准文号5个。在“眼科用药、抗菌消炎、清热 │
│ │消毒、止咳镇咳、心脑血管、妇科及儿童用药、滋补保健”等领域形成品类│
│ │齐全的系列产品。阿莫西林克拉维酸钾片、河车大造胶囊、六味地黄口服液│
│ │、薄荷脑、薄荷素油等产品均占有一定的市场占有率，为公司利用品牌优势│
│ │提升市场竞争力提供了有力保障。临安制药中心心无忧片、复方野菊感冒颗│
│ │粒、金匮肾气丸浓缩丸、4:1规格超青片为全国独家品种；黄山天目国家级 │
│ │新产品河车大造胶囊、河车大造片、安眠补脑颗粒为中成药全国独家品种；│
│ │天目山铁皮石斛系列保健品等在市场上都享有一定的声誉、拥有一批忠实的│
│ │消费者。 │
│ │3.明确的战略定位 │
│ │公司秉承以“天目山药业，让生活更美好”为企业使命，做全球最具价值的│
│ │精品中药企业。 │
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│经营指标 │公司2023年实现营业总收入12,177.85万元，同比增长11.82%；归属于上市 │
│ │公司股东的净利润为-3,827.51万元，同比减少亏损43.31%。 │
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│竞争对手 │国发股份、中珠医疗 │
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│品牌/专利/经│品牌：“天目山”“新安江”“黄山”品牌知名度和美誉度在全国消费者中│
│营权 │具有较大的影响力，是国内最具价值的医药品牌之一，其“天目山中药文化│
│ │”被列为浙江省第四批非物质文化遗产名录，公司拥有一批历史悠久、内涵│
│ │丰富的著名产品品牌，与“天目山”主品牌有效协同。 │
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│投资逻辑 │公司起源于1958年的“天目山人民公社国药场”，1993年8月23日在上海证 │
│ │券交易所挂牌交易，是全国第一家中药制剂上市企业，“天目山”“新安江│
│ │”“黄山”品牌知名度和美誉度在全国消费者中具有较大的影响力，是国内│
│ │最具价值的医药品牌之一，其“天目山中药文化”被列为浙江省第四批非物│
│ │质文化遗产名录，公司拥有一批历史悠久、内涵丰富的著名产品品牌，与“│
│ │天目山”主品牌有效协同。 │
│ │公司是为杭州市第一家上市公司、全国第一家中药制剂上市企业。拥有“天│
│ │目山”“新安江”两个驰名商标，公司已建成三个符合GMP标准的化学药和 │
│ │中成药药品生产基地，目前，公司业务体系已涵盖药品生产与销售、药品流│
│ │通、药房管理、医疗服务、大健康产业等医药产业链各环节，具有丰富优质│
│ │的医疗健康产业资源；公司凭借优良的市场表现，荣获浙江省老字号企业协│
│ │会颁发的“金牌老字号”荣誉，区域市场地位和影响力较强，因此，公司在│
│ │行业内具有一定的影响力。 │
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│消费群体 │医院、药厂 │
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│消费市场 │华东地区、东北地区、华北地区、西南地区、西北地区、华南地区、华中地│
│ │区 │
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│实控人或控股│*ST目药2023年8月21日公告，公司永新华瑞分别与公司股东汇隆华泽、源嘉│
│股东变更 │医疗签署《股份转让协议》，永新华瑞拟将持有的公司972万股股份（占公 │
│ │司总股本的7.98%）转让给汇隆华泽，将持有的公司股份1504.59万股（占公│
│ │司总股本的12.36%）转让给源嘉医疗。协议转让完成后，汇隆华泽将持有公│
│ │司股份3651.9460万股，占公司目前总股本的29.99%；源嘉医疗持有公司股 │
│ │份1504.59万股，占公司总股本的12.36%，永新华瑞不再持有公司股份。本 │
│ │次股份转让完成后，汇隆华泽将成为公司的控股股东，青岛市崂山区财政局│
│ │将成为公司实际控制人。 │
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│收购杭州三慎│天目药业2017年9月29日公告，公司出资2140万元收购杭州三慎泰中医门诊 │
│泰中医门诊部│部有限公司（简称“三慎泰门诊”）51%股权。本次交易完成后，三慎泰门 │
│ │诊将成为公司的控股子公司。浙江省老字号——三慎泰，门诊部拥有后勤保│
│ │障人员20余人，中医医师41人，高级职称36人，国家级名医4人。三慎泰门 │
│ │诊于2015年4月开通了杭州市医保，2015年7月开通了浙江省医保，目前门诊│
│ │部已开通杭州市一卡：萧山、余杭、富阳、桐庐、临安、淳安、建德七地医│
│ │保均已互通，此举为杭州市以及周边城区百姓就诊提供了极大的便利。承诺│
│ │方承诺，三慎泰门诊2017年度至2019年度实现的净利润分别不低于420万元 │
│ │、490万元、560万元。公司成功收购三慎泰门诊后，将拓宽公司业务类型，│
│ │推动上下游产业链整合，进行有协同效应的产业收购和企业兼并，逐步实现│
│ │全产业链运营模式。 │
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│行业竞争格局│医药行业是我国国民经济的重要组成部分，对保护和增进人民健康、提高生│
│ │活质量、促进经济发展和社会进步具有十分重要的作用。随着人民生活水平│
│ │的提高、老龄化加速，医疗保健需求不断增长，医药行业越来越受到公众及│
│ │政府的关注，在国民经济中占据着越来越重要的位置。 │
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│行业发展趋势│中医药是中华民族的瑰宝，党中央国务院高度重视中医药发展，特别是党的│
│ │十八大以来，以习近平同志为核心的党中央把中医药工作摆在更加重要突出│
│ │的位置，多次作出重要指示批示，为新时代中药传承创新发展指明了方向、│
│ │提供了遵循。 │
│ │2023年，国务院办公厅印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步│
│ │加大“十四五”期间对中医药发展的支持和促进力度，着力推动中医药振兴│
│ │发展，改善中医药发展条件，提升中医药防病治病能力与科研水平。国家药│
│ │监局发布《中药注册管理专门规定》，进一步对中药研制相关要求进行细化│
│ │，加强中药新药研制与注册管理，加快推进完善中医药理论、人用经验和临│
│ │床试验相结合的中药审评证据体系，激发中医药行业的创新活力。国家中医│
│ │药局、中央宣传部等八部门联合发布《“十四五”中医药文化弘扬工程实施│
│ │方案》，加大中医药文化保护传承和传播推广力度，推动中医药文化贯穿国│
│ │民教育，融入群众生产生活，为中医药振兴发展厚植文化土壤。 │
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│行业政策法规│《“十四五”医药工业发展规划》、《十四五国民健康规划》、《健康中国│
│ │规划纲要（2016-2030年）》、《关于医保支持中医药传承创新发展的指导 │
│ │意见》、《中国药典（2020版）》、《“十四五”中医药发展规划》、《关│
│ │于加快中医药特色发展的若干政策措施》、《国家医保目录》、《中药材生│
│ │产质量管理规范》、《中医药发展战略规划纲要（2016-203年）》、《中华│
│ │人民共和国中医药法》、《关于促进中医药传承创新发展的意见》、《关于│
│ │印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》、《│
│ │“十四五”全民医疗保险规划》、《中药品种保护条例（修订草案征求意见│
│ │稿）》、《关于建立健全职工基本医疗保险门诊共济保障机制的指导意见》│
│ │、《中医药振兴发展重大工程实施方案》、《关于推动原料药产业高质量发│
│ │展的实施方案》、《中药注册管理专门规定》、《“十四五”中医药文化弘│
│ │扬工程实施方案》、《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通│
│ │知》 │
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│公司发展战略│公司以“天目山药业，让生活更美好”为企业使命，以“天目山药业、创造│
│ │健康新生活”为企业愿景，立足中医药行业，坚持把保障人民健康放在优先│
│ │发展战略地位，坚持积极践行健康中国战略，以“精品中药、传统中医诊疗│
│ │”为双轮驱动，以“铁皮石斛保健品、海洋中药”为两翼，通过“内延发展│
│ │、外延并购”增强核心功能、提高核心竞争力，突出优势，满足大众对公司│
│ │产品健康品质需求。 │
│ │本规划所涉及的未来计划、发展目标等前瞻性陈述及预期，均系公司基于对│
│ │未来行业发展趋势及公司业务发展预期所进行的预测性分析，不构成公司对│
│ │投资者的任何实质承诺。鉴于宏观经济环境、业务发展形势、市场竞争格局│
│ │和公司经营情况等都可能不断发生变化，在此情况下，公司将可能根据政策│
│ │调整、行业变化、竞争格局及实际经营及发展需要对本规划做出适度调整。│
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│公司日常经营│1.顺利完成控制权变更，妥善化解经营风险 │
│ │2023年8月18日，汇隆华泽与永新华瑞签署了《股份转让协议》约定永新华 │
│ │瑞将其持有的公司7.98%股份转让给汇隆华泽。2023年10月13日，公司收到 │
│ │中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《过户登记确认书》，标│
│ │志着上述股权变更的完成。转让完成后，汇隆华泽持有公司股份36519460股│
│ │，占公司目前总股本的29.99%，汇隆华泽成为公司控股股东，青岛市崂山区│
│ │财政局成为公司实际控制人；并于2023年10月圆满完成了董事会的改选工作│
│ │。 │
│ │汇隆华泽成为公司控股股东后，通过债务豁免方式，有效化解了公司的债务│
│ │危机，同时公司更换了管理层，不断推进各项改革举措，通过各方共同努力│
│ │，维系了公司生产经营的基本稳定。 │
│ │2.重新定位公司的产品形象，构建南北销售渠道 │
│ │在行业竞争加剧的情况下，公司以“精品中药”作为核心市场定位，聚焦药│
│ │品制造、原料药、中医诊疗、大健康四大业务板块，不断优化调整产业结构│
│ │，实行五个“一”战略，即一品、一斛、一薄荷、一馆、一商业业务。提高│
│ │产品质量，打造天目山品牌。充分利用现有资源，立足华东，走向全国，并│
│ │建立以青岛为中心的北方销售中心和以杭州为中心的南方销售中心，不断推│
│ │进市场开发及拓展工作。 │
│ │3.进行生产线技改，推动可持续发展 │
│ │近年来，公司受到时任控股股东清风原生资金占用等多方因素影响导致经营│
│ │情况欠佳，以致公司在研发投入到技术革新、生产线改造以及研究开发新品│
│ │种等生产经营方面相对滞后。公司在加大生产线改造，提高自动化、信息化│
│ │水平，扩大生产能力的同时，将以现有药品批准文号为基础，把委托生产、│
│ │恢复生产注册和工艺变更研究作为工作重点，快速恢复公司造血功能，攻克│
│ │技术创新壁垒，研发创新型产品，不断扩大公司的主营业务收入，提升公司│
│ │可持续发展能力。 │
│ │4.落实安全责任，保障安全生产 │
│ │公司坚持“以销定产”的原则，公司采购管理中心根据生产管理中心需求，│
│ │编制公司及各子公司年度采购预算和采购计划，每月根据销售进度编制要货│
│ │计划，根据产成品库存制定生产计划，制作采购计划执行采购。确保产品质│
│ │量均一、稳定、可控。全力保障药品生产供应。建立透明、协同、高效的供│
│ │应链管理体系，结合实际供货情况，各部门紧密协同，提高供货保证能力。│
│ │2023年，公司顺利通过了省、市药监部门7次的GMP符合性、专项以及日常性│
│ │检查。 │
│ │公司坚持以“不安全不生产”为主基调，紧紧围绕“控事故、保合法、促履│
│ │职、抓现场、夯基础”的工作要求，认真落实安全隐患排查、重大事故隐患│
│ │专项排查整治，积极应对安全风险的压力和挑战，在公司深化改革进程中取│
│ │得了稳定的安全生产形势。 │
│ │5.加强公司治理，推进公司合规建设 │
│ │报告期内，为优化公司内部控制与经营管理水平，公司对董事会、经营层进│
│ │行改组，建立健全内部控制制度，积极组织合规培训，进一步强调和提升相│
│ │关人员的合规意识、责任意识和风险意识。积极化解时任控股股东清风原生│
│ │遗留的违规担保问题。同时公司根据证监会与上交所发布的一系列修订后的│
│ │监管规则，结合公司实际情况，依法依规地对公司相关治理制度进行补充、│
│ │修订、完善，夯实公司规范治理基础。 │
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│公司经营计划│（一）品牌战略 │
│ │公司是杭州市第一家上市公司，也是中国中药制剂第一股，公司拥有“天目│
│ │山”“新安江”两大驰名商标。 │
│ │公司聚焦药品制造、原料药、中医诊疗、大健康四大业务板块，旗下拥有多│
│ │个具有社会影响力的品牌，如“天目山”滴眼液、“新安江”六味地黄口服│
│ │液、“黄山牌”薄荷脑、“天目山牌铁皮石斛”被列为“国家地理标志保护│
│ │产品”；这些品牌针对不同市场和消费者需求，形成了较为完整的产品线。│
│ │通过多品牌战略，天目药业能够更好地满足不同客户群体的需求，提高市场│
│ │覆盖率。 │
│ │（二）产品市场营销战略 │
│ │重新梳理并构建重点品种、发展品种和潜力品种梯队发展的品种群，基于公│
│ │司的产业链、创新链、供应链、价值链实现产品创新。 │
│ │（三）业务发展战略 │
│ │实行五个“一”战略，即一品，发展目前各个生产厂旗下的明星产品，做到│
│ │一厂一品的精准目标；一斛，重点发展以铁皮石斛为核心的保健品；一薄荷│
│ │，以薄荷叶为原材料继续推出精品产品；一馆，以三慎泰门诊为基础深耕中│
│ │医文化，做到名医名药名配方；一商业，以三慎泰宝丰为基础中药业务，并│
│ │申请西药板块相关经营资质，进一步做大做强业务。 │
│ │1、临安制药业务板块 │
│ │（1）2024年努力做好珍珠明目滴眼液的恢复生产工作，并完成产品包装升 │
│ │级，市场的重新定位，做好市场重新布局、价格体系的维护。 │
│ │（2）阿莫西林克拉维酸钾片（超青）增加生产线、扩大产能，做到产品管 │
│ │理一致性，中间过程一致性，质量标准等过程一致性，重新打开市场格局。│
│ │（3）建立铁皮石斛系列多品种生产线，并建立南、北方市场营销中心，针 │
│ │对OTC、医馆、商超、线上，从包装、市场策略等方面进行全方位的优化。 │
│ │（4）临安制药中心扩大生产区域，提高容积率，增加生产线。 │
│ │2、黄山天目业务板块 │
│ │（1）实施产能扩充、技术改进项目，解决提取及制剂等工序产能不足的问 │
│ │题，提高黄山天目生产线产能，并恢复片剂生产线功能，降低生产成本。 │
│ │（2）整合产品生产线，实现天目药业产品线优化配置，将临安制药原有百 │
│ │合固金口服液、复方鲜竹沥液等产品通过委托加工至黄山天目或其他受托方│
│ │恢复生产，提高公司主营业务收入，形成规模效应。 │
│ │3、继续做大做强药品流通业务。 │
│ │4、三慎泰中医门诊业务板块 │
│ │（1）专家和服务：稳定现有的名老中医合作专家，不断引进新的合作专家 │
│ │坐诊，并做好新老客户的诊疗和后续服务，增加客户粘性，提高客户的转化│
│ │率。 │
│ │（2）建立天目山三慎泰品牌形象：医馆需要建立良好的品牌形象，包括服 │
│ │务质量、治疗效果、患者满意度等方面，提高患者对医馆的信任度和忠诚度│
│ │。 │
│ │（3）拓展业务范围：医馆可以逐步拓展业务范围，包括开展中医特色疗法 │
│ │、中医康复、中医保健品销售等方面，扩大服务范围和收入来源。 │
│ │（四）产品研发和技术创新规划 │
│ │近年来，公司经营情况欠佳，暂无足够的资金和实力投入到技术革新、生产│
│ │线改造、以及研究开发新品种。今后，公司将加大项目资金投入：一是，进│
│ │行黄山天目和临安制药生产线改造；二是，以现有文号为基础，实施委托生│
│ │产；三是，开发古代经典名方制剂和仿制药，以扩大经营收入；四是，在公│
│ │司经济和研发实力得到提高后，加大研发力度。 │
│ │（五）人力资源战略 │
│ │中医药特色人才建设加快推进。中医药教育改革深入推进，具有中医药特色│
│ │的人才培养模式逐步完善，人才成长途径和队伍结构持续优化，队伍素质不│
│ │断提升，基层中医药人才数量和质量进一步提高。 │
│ │（六）大力推动数字经济发展 │
│ │推进药品生产智能化改造，开展精益生产管理体系建设，推动数字化工厂建│
│ │设；建立统一数据平台，强化现代化与精细化管理水平，提升数字化管理水│
│ │平。 │
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│公司资金需求│2024年公司将通过多渠道的融资方式努力降低融资成本，提高资金利用率，│
│ │保证公司生产经营各项资金需求，实现公司可持续发展。 │
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│可能面对风险│1.法规政策风险 │
│ │医药行业是受到政府政策影响较大的行业之一，医药行业产业政策以及国家│
│ │、地方性法律法规的变化，将直接影响医药行业的景气程度。未来，随着国│
│ │家医疗卫生体制改革的不断深化，医药政策陆续出台，集中带量采购的持续│
│ │推进，可能对医药行业带来较大的冲击。 │
│ │2.行业政策风险 │
│ │近年来，国家相关法律法规的频频出台，在审评审批制度改革、仿制药一致│
│ │性评价、医保目录调整、药品带量采购常态化、医保支付改革等政策调控下│
│ │，医药行业整体承压。药品标准也在不断提高，监管政策更加严格，辅助用│
│ │药目录、医院重点监控药品及中药注射剂目录等出台，行业优胜劣汰洗牌加│
│ │速。 │
│ │3.生产成本增加风险 │
│ │受上游生产资料、人力成本上涨，以及客观外部环境等影响，部分中药材具│
│ │有产地分布区域性显著、采收季节性强、自然生长质量不均一等特性，市场│
│ │价格易受气候、供需关系、资本炒作等因素影响，波动频繁，将在一定程度│
│ │上影响公司相关产品的生产成本。公司面临经营成本增加的风险。 │
│ │4.产品集中风险 │
│ │公司产品目前以超青片、铁皮枫斗系列、河车大造胶囊、六味地黄口服液、│
│ │薄荷脑为主，合计销售收入约占公司营业总收入的一半以上，产品集中度较│
│ │高，上述产品的生产及销售状况在
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