热点题材☆ ◇600712 南宁百货 更新日期：2026-05-09◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新零售、职业教育、跨境电商、乡村振兴、免税概念
风格:连续亏损、小盘国企、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2022-05-27│职业教育 │关联度：☆☆
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公司下设控股子公司南宁市南百职业培训学校,持有100%股权，经营初级商品营业员职业培
训
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2022-04-26│免税概念 │关联度：☆☆
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已向相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示。
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2022-04-15│新零售 │关联度：☆☆☆
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公司是广西目前规模最大的商业零售企业之一。公司百货、超市、家电、电商、汽车等五大
业态互相依托、协同联动、融合发展，具有资源叠加的核心竞争力，使公司在市场营销、门店聚
客和辐射能力等方面具有明显的竞争优势，有利于形成较强的竞争合力，并成功开创广西首个大
型跨境电商项目——南宁跨境商品直购体验中心。
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2022-01-05│跨境电商 │关联度：☆☆☆
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公司与广州跨境通公司就共同发展跨境电子商务业务签订了战略合作协议
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2021-10-14│乡村振兴 │关联度：☆☆☆
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公司以“精准电商扶贫”为抓手，依托自身渠道和电商技术优势，不断创新方式方法，促进
农产品销售线上线下联动。
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2026-03-30│广西国资改革│关联度：☆☆☆☆☆
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南宁市人民政府国有资产监督管理委员会是公司实际控制人
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2023-08-18│电商概念 │关联度：☆☆☆
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公司成立各业态电商小组,针对各业态特点搭建了“实体+线上”的营销模式
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2023-03-09│网络直播 │关联度：☆☆☆
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公司利用微信小程序直播平台试点开展直播销售，主播均为公司员工和品牌导购。
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2020-04-27│农村电商 │关联度：☆☆☆
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公司以“精准电商扶贫”为抓手，依托自身渠道和电商技术优势，不断创新方式方法，促进
农产品销售线上线下联动。在南百美美购网上商城首页开辟扶贫农产品专题频道，整合农特优产
品资源，开展免费赠礼、特产促销、商品预售等活动，先后开展多场线上贫困村农特产品促销、
预售活动。活动促进了扶贫特色商品与互联网新兴业态的融合和发展，拓宽了农特产品销售的新
路径新模式, 提升了贫困村的经济收入。
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2019-12-16│广西自贸区 │关联度：☆☆☆
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公司注册地为南宁市兴宁区朝阳路39、41、45号
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2017-07-06│北部湾经济区│关联度：☆☆☆☆
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广西区商业企业第一家上市公司，已成为广西目前规模最大的商业零售企业。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2026-05-08│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2026-05-08│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2026-05-08公司AB股总市值为：35.51亿元
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2026-04-28│连续亏损 │关联度：☆☆☆
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截止2025-12-31公司连续两年归母净利润为负
【3.事件驱动】
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2023-08-16│商务部将推进乡村振兴，促进农村电商高质量发展
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商务部召开实施县域商业三年行动助力农民增收和农村消费专题新闻发布会，下一步，商务
部将围绕全面推进乡村振兴，把农村电商作为县域商业的重要组成部分一体推动，促进农村电商
高质量发展。我们将鼓励电商带头人走进田间地头、工厂车间进行村播、店播、厂播，促进优势
、特色、品牌农产品线上销售。同时举办“村播”大赛等电商赛事，提高创业技能。
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2021-06-18│《关于加强县域商业体系建设促进农村消费的意见》印发
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经国务院同意，近日，商务部等17部门印发了《关于加强县域商业体系建设 促进农村消费
的意见》《意见》提出，实施“县域商业建设行动”，力争到2025年，在具备条件的地区，基本
实现县县有连锁商超和物流配送中心、乡镇有商贸中心、村村通快递，促进农民收入和农村消费
双提升。
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2020-06-19│我国拟立法促进乡村振兴 新农村建设有望成为重点
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十三届全国人大常委会第十九次会议18日在京举行，乡村振兴促进法草案首次提请审议。草
案分为11章，立足于发挥好乡村在保障国家粮食安全和农产品供给、保护生态和环境、传承发展
中华优秀传统文化等方面的独特功能，从法律制度上促进实现乡村全面振兴和城乡融合发展。
市场分析指出，城乡协同发展仍是长期方向。短期内，扶贫攻坚是2020年全面建成小康社会最为
突出的任务；长期看，乡村振兴需要在产业发展、基础设施、环境治理等领域进行持续的有效投
资。
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2018-05-11│粤桂琼签署协议 5方面推进北部湾城市群发展
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2018年5月9日下午，海南、广西、广东三省区政府在海口签署《2018-2019年推进北部湾城
市群发展规划实施合作重点工作》协议。
根据协议，2018-2019年期间，三省区将重点从5个方面推进北部湾城市群发展。一是推进交
通基础设施等先导性合作项目，构筑互联互通的城市群交通网络。包括加强张家界-桂林-玉林-
湛江-海口高铁项目规划建设前期工作，共同争取列入国家相关规划。二是完善城市群生态环境
治理联动机制，加强生态环境联防联控。包括建立统一高效的环境监测体系以及跨行政区环境污
染联合防治协调机制、环境联合执法监督机制，共同加强北部湾海域生态环境保护等。三是推进
重大开放通道和平台建设，深化城市群海陆双向开放合作。包括加快推进琼州海峡南北两岸港航
资源整合，共同打造安全、畅通、高效的琼州海峡运输大通道等。四是积极推进产业对接融合等
基础性合作项目，促进城市群产业联动发展。包括全方位开展交流和沟通，创新产业合作模式，
推进琼州海峡经济带规划建设，合力建设国际一流旅游目的地等。五是加强沟通对接，积极推进
北部湾城市群对接粤港澳大湾区。包括加快推进互联互通的重大交通基础设施项目规划建设，加
快推进港口重点项目和国际航空枢纽建设，共建海洋经济示范区等。
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2016-11-14│推动实体零售创新转型意见印发
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2016年11月11日消息，国务院近日印发《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动实体零
售降成本。为此，商务部副部长房爱卿11日在国新办国务院政策例行吹风会上表示，下一步将继
续完善相关政策，着力破除实体零售面临的体制机制障碍，为零售业发展营造良好环境。
实体零售是商品流通的重要基础，是引导生产、扩大消费的重要载体，是繁荣市场、保障就
业的重要渠道。《意见》从优化发展环境、强化政策支持两个方面提出了7类政策措施，包括加
强网点规划、减轻企业税费负担、加强财政金融支持、开展试点示范带动等。在政策扶持下，实
体零售企业将实现由销售商品向引导生产和创新生活方式转变，由分散独立的竞争主体向融合协
同新生态的转变。
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2016-08-11│第三批自贸区即将落地
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2016年8月11日消息，第三批自贸区已有部分地区走完相关流程，将择机公布。重庆、广西
等地都有望入选。
分析认为，重庆、广西等地可能入选第三批自贸区，相关本地股值得关注：
重庆自贸区：重庆路桥、渝开发、涪陵榨菜、重庆百货、重庆港九等。
广西自贸区：北部湾港、五洲交通、南宁百货、两面针等。
辽宁自贸区：时代万恒、大连港、大连国际、锦州港、大连友谊等。
湖北自贸区：鄂武商A、武汉中商、南国置业、中百集团等。
四川自贸区：成商集团、高新发展、四川路桥等。
河南自贸区：中原高速、宇通客车、同力水泥、中原特钢等。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│公司简介 │南宁百货大楼股份有限公司创建于1956年2月，1992年12月改制为国有控股 │
│ │的股份制公司，1996年6月公司股票“南宁百货”（600712.SH）在上海证券│
│ │交易所上市发行，是广西唯一荣获国家商务部评选的“中华老字号”商店、│
│ │“全国金鼎百货店”、广西首批“电子商务示范企业”三荣誉称号的上市商│
│ │业企业。 │
│ │主要经营业态为百货、家电、超市、电子商务、汽车，在南宁、贺州等地拥│
│ │有多家直营门店，经营面积近25万平方米,现有在岗正式员工1000多人，综 │
│ │合实力位列广西商业龙头，荣获“2019年广西企业100强”、“2019广西服 │
│ │务企业50强”称号及商超零售行业“年度影响力品牌”及“放心消费口碑品│
│ │牌”两项大奖。 │
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│产品业务 │主要经营业态为百货、家电、超市、汽车、电子商务。经营范围主要有国内│
│ │贸易，停车场服务，房屋租赁，广告制作、广告发布、广告设计、代理，商│
│ │业综合体管理服务，物业管理，游乐园服务，电动汽车充电基础设施运营，│
│ │集中式快速充电站，机动车修理和维护等。 │
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│经营模式 │公司经营模式包括自营模式、联营模式和租赁模式。 │
│ │①联营模式 │
│ │公司与供应商签订联营合同，约定扣率及费用承担方式，由供应商自行发货│
│ │销售，公司以实际收到的销售款扣除应结算给供应商的采购款后的净额确认│
│ │销售收入。 │
│ │②自营模式 │
│ │公司自供应商处采购商品后自行发货销售，采取直接收款方式销售货物，完│
│ │成货物销售收到货款或取得销售款凭据的当天，按取得销售款总额确认收入│
│ │的实现。 │
│ │a.货源情况 │
│ │自营商品主要从厂家采购，部分品牌从代理商处采购。 │
│ │b.采购团队情况 │
│ │百货、家电、超市、汽车、电商设有采购团队，由各分子公司的招商部门或│
│ │采购团队负责采购。 │
│ │③租赁模式 │
│ │A商铺租赁模式：指商户在门店内租赁部分场地开展经营，商户按合同约定 │
│ │向门店定期缴纳租金。公司目前采用租赁模式涉及的项目主要是餐饮、娱乐│
│ │、服务、部分商品零售等。本报告期内，公司将百货朝阳店、南百?NGS店、│
│ │文化宫店等门店部分经营场所租赁给广西禾唛餐饮有限公司、广东星巴克咖│
│ │啡有限公司、广西喜茶餐饮管理有限公司等共277家租赁户，租金确定依据 │
│ │是协议定价。 │
│ │B门店整体租赁模式：指公司自有或承租的物业作为整体，出租给承租商经 │
│ │营的模式。承租商按合同约定向公司缴纳租金。报告期内，公司不存在门店│
│ │整体租赁业务。 │
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│行业地位 │广西规模最大的商业零售企业之一，中华老字号商店 │
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│核心竞争力 │1.老字号品牌优势 │
│ │公司有着近70年的诚信经营，是荣获商务部认定的“中华老字号”“全国金│
│ │鼎百货店”“电子商务示范企业”等荣誉称号的上市商业企业。南宁百货品│
│ │牌、形象在广西区内具有较高的知名度和影响力，为区域市场消费者所熟知│
│ │和认可，拥有较为稳定的消费客群。 │
│ │2.多业态联动优势 │
│ │公司百货、家电、超市、汽车等业态互相依托、协同联动、融合发展，初步│
│ │构建区域性零售集团化体系，具有资源叠加和复合成长的核心竞争力，多业│
│ │态组合使公司在市场营销、辐射能力等方面具有一定优势，有利于形成竞争│
│ │合力。 │
│ │3.自有物业优势 │
│ │公司朝阳店、南百?NGS店、金湖店负一层部分场地及负二层等为自有物业，│
│ │位于城市商圈的核心地段，位置优越，不仅能够确保经营稳定性，且具备一│
│ │定的成本优势。 │
│ │4.区域位置优势 │
│ │南宁市正全面落实国家赋予的建设面向东盟开放合作的国际化大都市新定位│
│ │，依托中国—东盟博览会永久举办地和“一带一路”有机衔接门户的独特优│
│ │势，加速打造连接国内国际双循环的战略枢纽。同时，随着平陆运河2026年│
│ │底建成通航，南宁将打通通往东盟运距最短的国际水运大通道，推动“南宁│
│ │渠道”向陆海联动、空铁协同的立体化开放格局升级，为面向东盟的跨境产│
│ │业合作与经贸往来注入新动能。这一独特的区位优势为公司发展提供了广阔│
│ │的国际合作空间。 │
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│经营指标 │2025年，公司实现营业收入4.71（净额法）亿元，同比下降23.66%；实现归│
│ │属于上市公司股东的净利润-4,134.61万元，同比下降30.71%。 │
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│竞争对手 │广百股份 │
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│品牌/专利/经│品牌：朝阳店以“南百·1956X”品牌为核心载体，推动场景改造、优化离 │
│营权 │境退税服务，打造商文旅融合特色的潮流体验商业场景，客流量创近五年新│
│ │高，双楼联动显成效。南百?NGS店深化“城市大玩家”定位，发力“首店经│
│ │济”，成功引进广西首店、南宁首店、城区首店特色品牌，打造青年引力·│
│ │潮流共生体。 │
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│投资逻辑 │1、公司有着近70年的诚信经营，是荣获商务部认定的“中华老字号”“全 │
│ │国金鼎百货店”“电子商务示范企业”等荣誉称号的上市商业企业。南宁百│
│ │货品牌、形象在广西区内具有较高的知名度和影响力，为区域市场消费者所│
│ │熟知和认可，拥有较为稳定的消费客群。 │
│ │2、南宁市正全面落实国家赋予的建设面向东盟开放合作的国际化大都市新 │
│ │定位，依托中国—东盟博览会永久举办地和“一带一路”有机衔接门户的独│
│ │特优势，加速打造连接国内国际双循环的战略枢纽。同时，随着平陆运河20│
│ │26年底建成通航，南宁将打通通往东盟运距最短的国际水运大通道，推动“│
│ │南宁渠道”向陆海联动、空铁协同的立体化开放格局升级，为面向东盟的跨│
│ │境产业合作与经贸往来注入新动能。这一独特的区位优势为公司发展提供了│
│ │广阔的国际合作空间。 │
│ │3、公司百货、家电、超市、汽车等业态互相依托、协同联动、融合发展， │
│ │初步构建区域性零售集团化体系，具有资源叠加和复合成长的核心竞争力，│
│ │多业态组合使公司在市场营销、辐射能力等方面具有一定优势，有利于形成│
│ │竞争合力。 │
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│消费群体 │终端消费者 │
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│消费市场 │广西 │
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│主营业务 │商业零售业务 │
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│主要产品 │百货业态（含家电、团购）、超市业态、汽车业态、电子商务（含跨境体验│
│ │店） │
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│实控人或控股│南宁百货2019年12月15日公告，公司股东南宁沛宁与南宁农工商签署《一致│
│股东变更 │行动人协议》，结成一致行动人。截至公告日，南宁沛宁持有公司股份9945│
│ │.1385万股，占公司总股本的18.26%；南宁农工商持有公司股份1600.00万股│
│ │，占公司总股本的2.94%。签署协议后，南宁沛宁及其一致行动人南宁农工 │
│ │商共计持有公司股份11545.1385万股，占公司总股本的21.2%，控股股东由 │
│ │原来的南宁沛宁变更为南宁沛宁及其一致行动人南宁农工商，实际控制人仍│
│ │为南宁市人民政府国有资产监督管理委员会。 │
│ │南宁百货2023年9月26日公告，公司控股股东南宁沛宁将所持有的南宁百货1│
│ │0951.1545万股股份无偿划转给其母公司南宁威宁投资集团有限责任公司（ │
│ │简称“南宁威宁集团”）。本次无偿划转股份事项完成后，公司控股股东变│
│ │更为南宁威宁集团，实际控制人未发生变化，仍为南宁市人民政府国有资产│
│ │监督管理委员会。 │
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│行业竞争格局│2025年，中国消费零售市场正经历深层次结构性转折。在消费动能和消费意│
│ │愿尚未完全恢复的背景下，消费者的行为习惯却发生了快速且剧烈的演变，│
│ │增长动力从商品驱动转向服务引领，消费偏好呈现出“理性悦己”与“国货│
│ │自信”双向奔赴的新格局，消费活力整体增强，但结构性分化特征日益凸显│
│ │，并呈现以下特征： │
│ │一是技术重构行业逻辑。人工智能，特别是生成式AI与大模型已全面嵌入消│
│ │费链路，从需求洞察、决策支持到履约优化，系统性重塑“人、货、场”关│
│ │系，推动零售竞争从规模扩张转向效率与体验的深度博弈。 │
│ │二是消费结构加速演进。文化、情感、绿色、智能等融合型消费需求快速增│
│ │长，“优质低价”与“情感连接”成为双重主线。消费不再仅是商品交易，│
│ │也是价值认同与生活方式的外化表达，结构性分化特征日益凸显。 │
│ │三是即时零售重塑格局。2025年我国即时零售规模超9700亿元，配送时效全│
│ │面迈向“分钟级”推动线上线下深度融合，加速倒逼零售终端布局与供应链│
│ │响应模式——网点离消费者更近，响应速度更快，库存周转更高效。 │
│ │与即时零售的蓬勃态势相比，传统实体零售正经历着艰难时刻。根据国家统│
│ │计局数据，限额以上超市零售额仅增长4.3%，百货店仅微增0.1%，几乎原地│
│ │踏步。实体零售业面临“内卷式”竞争加剧、同质化困局待破等严峻挑战，│
│ │经营发展承压明显。 │
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│行业发展趋势│2026年是“十五五”规划开局之年，在坚持扩大内需战略基点、推动消费促│
│ │进与科技创新双向赋能的宏观政策引导下，零售行业迎来品质化、数字化、│
│ │绿色化深度升级的战略机遇期，同时也面临多重压力叠加的复杂挑战。宏观│
│ │层面，促消费政策持续发力，为零售行业发展夯实基础；技术层面，人工智│
│ │能应用正从“工具赋能”迈向“系统重构”，重塑运营效率与商业模式；消│
│ │费层面，“理性务实”与“情感共鸣”二元并行，既要求极致性价比，也催│
│ │生情绪价值需求；业态层面，即时零售突破万亿规模，配送迈入“分钟级”│
│ │时代，竞争重心转向“最后三公里”的响应速度；价值层面，绿色发展从“│
│ │可选项”跃升为“必答题”，ESG表现日益影响品牌价值。 │
│ │与此同时，行业也面临宏观不确定性、传统业态转型承压、超半数品牌陷入│
│ │停滞、即时零售大战烧钱不止、技术转型存在伪降本与合规风险等多重挑战│
│ │。展望未来，在政策、技术与消费需求的多重共振下，唯有洞察技术逻辑、│
│ │把握消费脉搏、构建可持续能力的企业，才能在分化加剧的市场中把握主动│
│ │、确立优势，实现高质量可持续发展。 │
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│行业政策法规│《零售业创新提升工程实施方案》、《关于实施就业优先战略促进高质量充│
│ │分就业的意见》、《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧│
│ │换新政策的通知》、《优化消费环境三年行动方案》 │
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│公司发展战略│未来，公司将紧扣“十五五”开局之年的战略机遇，以扩大内需政策为导向│
│ │，坚定转型发展，大力发展新质生产力，以数字化转型为主线，以消费者需│
│ │求为中心，在“效率提升”与“体验升级”的双轮驱动下，构建差异化竞争│
│ │能力，实现高质量可持续发展。 │
│ │注：该总体战略规划涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质│
│ │承诺。 │
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│公司日常经营│（一）聚焦主业转型升级，创新业态发展 │
│ │家居电器板块。紧抓“国补”政策红利，叠加品牌渠道优势，有效撬动销售│
│ │，以旧换新业务笔数居广西首位；深化业态融合，推出“家电+家装+家居”│
│ │场景生态融合，打造沉浸式样板间，前置业务营收实现较大幅度增长；家电│
│ │售后服务提质升级，依托“南百到家”APP实现90%广西地区配送覆盖，推出│
│ │区域内独有的配套增值服务，服务满意度保持高位。 │
│ │主题百货板块。全面推进“一店一策”差异化调改。朝阳店以“南百·1956│
│ │X”品牌为核心载体，推动场景改造、优化离境退税服务，打造商文旅融合 │
│ │特色的潮流体验商业场景，客流量创近五年新高，双楼联动显成效。南百?N│
│ │GS店深化“城市大玩家”定位，发力“首店经济”，成功引进广西首店、南│
│ │宁首店、城区首店特色品牌，打造青年引力·潮流共生体。文化宫店于2025│
│ │年1月收回自营，围绕青少年文化教育潮流地标的新定位招商稳商，暑期研 │
│ │学项目接待超2300人次。 │
│ │金湖店以超万平方米“南百家电·智慧家生活体验中心”为核心，引进市内│
│ │体育业态及特色餐饮，形成业态互补、客流引导的联动效应。贺州店延续正│
│ │向盈利的发展态势。 │
│ │供应链服务板块。原南百超市公司正式更名为广西南百供应链管理有限公司│
│ │，在保持原有超市业务的同时，进一步深化供应链整合，探索创新服务和生│
│ │态合作，拓展业务边界。 │
│ │汽车商贸板块。抢抓新能源机遇，新引入柳州五菱新能源汽车有限公司旗下│
│ │“埃尚新能源”品牌，进一步丰富汽车业态产品矩阵，构筑差异化竞争新优│
│ │势。 │
│ │（二）聚焦降本增效，激发内生活力 │
│ │一是持续深化降本增效。公司进一步加强全面预算管控，压降成本费用，提│
│ │升运营效率。二是持续深化三项制度改革。公司以市场化机制为核心，优化│
│ │内部组织机构，全面推行竞争上岗、末等调整和不胜任退出等制度，人才队│
│ │伍结构持续优化。三是有效扎实开展亏损治理。关停超市邕宁店、天等店及│
│ │家电梧州店等长期亏损、扭亏无望的门店，坚决止住经营出血点。 │
│ │（三）丰富营销活动，提升运营质效 │
│ │一是深耕新消费场景，以多元文化赋能沉浸式体验，有序落地广西民族纹样│
│ │展、“广西有礼”作品展、AI民族艺术展等系列文化IP活动，打造巨型“南│
│ │宁”地标墙画，破圈带动线上南宁打卡话题播放量超千万。二是全年统筹开│
│ │展23场大型主题促销活动，获得媒体曝光量超2亿次，营销活动销售贡献率6│
│ │1.20%，各门店累计客流同比增长超40%，18-35岁年轻消费群体占比提升至1│
│ │1.40%。三是深化会员运营，会员总量超260万人，会员消费占比提升至75% │
│ │，核心客群忠诚度进一步巩固。 │
│ │（四）强化全域联动，线上线下精准聚客引流 │
│ │依托数字化手段实现精准获客，并通过全域布局有效聚拢线上线下流量，全│
│ │年开展直播1222场，直播曝光1571万次，线上线下协同运营质效进一步提升│
│ │。 │
│ │（五）健全内控体系，强化合规治理 │
│ │系统推进制度体系优化升级，新制定12项内部管理制度、修订67项内部管理│
│ │制度、废止4项内部管理制度，同步梳理配套业务流程。安全生产防线持续 │
│ │筑牢，全年未发生纳入统计的一般及以上生产安全责任事故。 │
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│公司经营计划│2026年公司将主动适应市场变化，积极调整业务布局，以场景升级、服务提│
│ │升与数智化赋能重塑消费体验，持续提升经营效率和盈利能力，夯实核心竞│
│ │争力，推进公司可持续、高质量发展。 │
│ │1.主业提升方面。家居电器板块深化与一线家电品牌的战略合作，融合“家│
│ │电+家装+家居”多元业态，推动家电门店场景化体验升级。拓展县域、高潜│
│ │力乡镇等家电下沉市场，构建“城区直营门店+乡镇加盟店+社区服务点”三│
│ │级渠道网络。主题百货板块坚持“一店一策”打造差异化新消费场景，百货│
│ │朝阳店
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