热点题材☆ ◇600713 南京医药 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:智能医疗、冷链物流
风格:参股金融、发可转债、高应收款
指数:无
【2.主题投资】
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2024-03-07│智能医疗 │关联度：☆☆☆
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公司同步推动立足中药代煎代熬业务的“互联网+中药药事服务"平台和实现供应链协同服务
的批发业态B2B电商平台建设
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2022-01-05│冷链物流 │关联度：☆☆☆
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公司在满足自身业务发展需要的基础上，利用已取得的第三方物流资质，开展药品、医疗器
械、冷链物流等第三方物流业务及相关增值服务
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2024-09-06│参股券商 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有南京证券
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2022-03-21│医保目录 │关联度：☆☆
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"公司业务涵盖现销快配、医院纯销、药房托管、零售连锁和医药工业五个业态，药房托管
成为医药流通企业模式创新的典范。
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2020-09-22│医药电商 │关联度：☆
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在医药电商等方面积极布局并探索实践。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近20个交易日内跌破净资产，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2024-10-17│发可转债 │关联度：☆☆☆☆
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2024-10-17公告发行进度：证监会发审通过
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2024-09-30│高应收款 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司最新报告期，应收账款为169.53亿
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2024-09-06│参股金融 │关联度：☆☆☆
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截止2024-06-30,公司持有南京证券
【3.事件驱动】
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2023-09-06│医保定点范围将向基层医疗机构和定点零售药店拓展，医药商业迎机遇
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国家医疗保障局医疗保障事业管理中心负责人表示，下一步，扩大医保定点覆盖范围。截至
今年8月底，全国定点医药机构达到了107.8万家，比去年增加了10余万家，增长了13.4%。其中
，定点医疗机构达59.4万家，定点零售药店达48.4万家。下一步，我们将继续扩大医保定点覆盖
范围，将医保定点范围向基层医疗机构和定点零售药店拓展，方便群众就近看病就医和购药。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │主要从事药品流通业务，即从上游医药生产企业采购药品，然后再批发给下│
│ │游的经销商、医院、药店等或通过零售直接销售给消费者。 │
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│经营模式 │由于中国的医院占药品销售终端最大比重，且医院纯销方式符合―两票制‖│
│ │的医改政策的方向，故医院纯销业务仍将是公司未来药品批发的主要流通模│
│ │式，也是我国医药商业最重要的发展趋势之一。药事服务商业模式是公司对│
│ │医疗机构供应链服务业务的核心业务。 │
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│行业地位 │苏皖闽三省药品流通行业领先企业之一 │
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│核心竞争力 │（一）、规模渠道及商业网络优势：公司是医药流通行业内的区域性集团化│
│ │企业，具备良好的区域性布局和物流配送能力。2016年末，公司业务网络覆│
│ │盖苏皖闽鄂等地及云川部分地区近70个城市，拥有全国性的布局和物流配送│
│ │能力，在华东区域保持有良好的规模、渠道以及商业网络竞争优势。 │
│ │（二）、药事服务业务模式创新优势：公司是我国最早开展药事服务的医药│
│ │流通企业，领先的药事服务经验及实践有助于公司突破行业竞争同质化局面│
│ │，提升公司的差异化竞争能力。 │
│ │（三）、仓储及物流配送优势：公司已有物流中心20个（其中主要物流中心│
│ │13个），并已在持续投入建设，拥有全国范围内较高水平的终端配送能力、│
│ │辐射周边地区的快速配送网络体系以及药品仓库的较高管理水平。公司的仓│
│ │储面积、仓储量、物流配送能力、订单反应能力均居于行业内企业前列，存│
│ │货周转率在同行中保持较高水平，并已开展第三方医药物流业务及相关物流│
│ │增值服务。 │
│ │（四）、集成化供应链体系优势：药品供应链体系建设是国际药品流通行业│
│ │发展的重要趋势。国际先进药品批发企业已经从传统商业购销模式向现代全│
│ │产业链服务模式转变，将专业化、现代化的物流服务延伸到了药品生产和终│
│ │端销售环节。公司多年来坚持开展以社会公众的健康消费需求为订单、以药│
│ │事管理服务为核心特征、以互联网和物联网技术为依托、以提供健康产品与│
│ │服务为目标的集成化供应链体系建设，以使自身与其它相关的竞争者形成差│
│ │异化经营。 │
│ │（五）、信息管理优势：公司拥有按数据中心电信基础设施国际标准自主建│
│ │设的数据中心，以此为载体，通过企业数据集成整合、可视化分析、第三方│
│ │物流、GSP改造以及面向供应链上下游的服务平台等项目在企业管理、对外 │
│ │服务以及模式创新上予以应用，取得良好的实际效益和成果。 │
│ │（六）战略投资者优势：公司以《全国药品流通行业发展规划（2016-2020 │
│ │年）》为指引，学习借鉴国外同行先进的企业管理理念和经验，共享各方优│
│ │势资源，优化经营模式、管理方式和技术手段，稳步推进战略合作，加快公│
│ │司由传统的医药流通企业向健康服务企业的全面转型，提升自身品牌质量和│
│ │核心竞争力。 │
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│经营指标 │公司服务46000多家客户，已与排名前50位的药品供应商建立了良好的合作 │
│ │关系。 │
│ │公司目前药品零售门店总数328家（具有定点医保资质门店占比80.8%），旗│
│ │下有6家百年老字号药店，在当地乃至海外都有一定知名度和影响力。 │
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│竞争对手 │国药一致、柳州医药、嘉事堂、鹭燕医药、九州通、同济堂、瑞康医药、一│
│ │心堂、大参林 │
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│核心风险 │定增事项进展不及预期风险，行业增速下滑超预期风险 │
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│消费群体 │消费者、下游经销商、医疗机构、药店 │
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│消费市场 │江苏、安徽、福建、湖北、其他 │
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│引入战略投资│2012年8月，公司于联合博姿签署合作备忘录，将引进联合博姿作为战略投 │
│者 │资者。联合博姿（AllianceBoots）是全球最大的医药流通企业之一，在欧 │
│ │洲市场的占有率达到75%。联合博姿的介入，将对公司业务形成多方位的支 │
│ │撑。此次定向增发需要通过国资委、商务部和证监会审批，预计增发审核将│
│ │在2013年年底前完成。 │
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│项目投资 │异地新建物流中心：南京医药2018年9月20日公告，公司全资子公司“江苏 │
│ │华晓拟异地新建物流中心，项目选址位于江苏省盐城市盐都新区吴抬路和海│
│ │阔路交界处65413平方米土地。项目一期建筑面积约38000平方米，总投资约│
│ │1.5亿元。项目建设周期：自2019年1月起至2020年12月。 │
│ │投建福建同春生物医药产业园（一期）项目：南京医药2021年12月1日公告 │
│ │，公司控股子公司福建同春药业股份有限公司拟投资建设福建同春生物医药│
│ │产业园（一期）项目，项目总投资约47164万元。项目建成后，预计可满足 │
│ │福建同春未来5-8年的发展需求，以及具备8-12年的物流扩充储备能力。建 │
│ │设周期约33个月。 │
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│股权收购 │收购参股公司剩余股权：南京医药2017年7月25日公告，公司拟受让控股子 │
│ │公司江苏华晓医药物流有限公司19.9995%股权、南京医药南通健桥有限公司│
│ │20%股权、南京医药（淮安）天颐有限公司39.84%股权。上述股权资产受让 │
│ │价格合计为9579.84万元。本次受让股权完成后，公司直接持有上述三家公 │
│ │司各100%股权。公司本次受让三家主业子公司是公司苏北地区重要业务单元│
│ │子公司，经营业绩近年来持续向好，本次受让股权交易事项可增大公司主营│
│ │业务核心资产，提升盈利能力。以三家子公司2016年度经营数据测算，公司│
│ │本次受让三家子公司部分股权，公司归属于母公司所有者净利润将增加约77│
│ │0万元。 │
│ │南京医药2018年9月20日公告，公司拟以33484.39万元收购南京华东医药有 │
│ │限责任公司（简称“南京华东医药”）100%股权以及南京金陵大药房有限责│
│ │任公司（简称“金陵大药房”）30%股权。本次股权收购事项完成后，公司 │
│ │将直接持有南京华东医药100%股权及金陵大药房30%股权，并通过南京华东 │
│ │医药间接持有金陵大药房70%股权。公司通过本次收购及后续整合，预计将 │
│ │增加批发有效销售约8至9亿元，零售有效销售约1亿元，提升批发及零售业 │
│ │务在相关业务区域竞争力及市场占有率。 │
│ │收购医药公司：南京医药2019年11月30日公告，公司收购江苏恩华和润医药│
│ │有限公司（简称“恩华和润”）70%股权，收购价格为7224万元。恩华和润 │
│ │业务包括药品医院纯销、零售、现销快批及商业分销，可供药品、医疗器械│
│ │达12000余个品规。目前规模排名徐州地区医药商业第3位，是中国医药商业│
│ │百强企业之一。本次收购，公司将实现对江苏地区业务网络全覆盖；未来在│
│ │业务层面可以展开更深层次的供应链合作、工业和商业企业间的品种合作（│
│ │尤其在新品种上的销售合作）。在零售连锁方面，恩华和润将与南京医药下│
│ │属徐州广济连锁形成批零协同发展。 │
│ │收购正大天晴麾下三家子公司股权：南京医药2022年12月21日公告，公司拟│
│ │收购正大天晴所持有的其三家控股子公司部分或全部股权，即苏州天晴兴卫│
│ │医药有限公司55%股权、浙江天晴中卫医药有限公司55%股权、连云港正大天│
│ │晴医药有限公司100%股权。本次交易的暂估价为1.48亿元。 │
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│对外投资 │设立中医药健康发展公司:南京医药2018年9月20日公告，公司控股子公司南│
│ │京药业拟出资3000万元注册成立中医药健康产业发展有限公司，开展中医药│
│ │文化健康产业中心项目建设，打造具有代表性和影响力的中医药文化健康产│
│ │业基地。 │
│ │参设血制品公司:南京医药2020年6月30日公告，公司拟与江苏德轩堂医药（│
│ │集团）有限公司（简称：“德轩堂医药”）、南京锦康富益企业咨询管理合│
│ │伙企业（有限合伙）（简称：“锦康富益”）共同以现金方式出资3000万元│
│ │设立南京医药江苏德轩堂生物制品有限公司（简称“合资公司”）。其中公│
│ │司出资1530万元，占合资公司注册资本的51%。合资公司主要经营范围是生 │
│ │物制品（含血液制品）。 │
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│公司发展战略│公司总体战略目标为：保持有质量的稳定增长，兼顾规模并可持续发展，巩│
│ │固医药商业区域龙头地位，成为中国市场上提供最优质健康产品与服务的市│
│ │场创新者和最佳医药经销企业之一，在确保行业现有排名的基础上努力争先│
│ │进位。 │
│ │公司战略定位为：以信息化和现代物流为基础，以健康消费需求订单为导向│
│ │，以利益协同的药事服务及建设自有终端为核心，打造医疗机构业务和多模│
│ │式零售业务为主业的集成化供应链，立足华东，成为大健康产业可信赖的健│
│ │康产品和服务提供商。 │
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│公司日常经营│1、夯实主营业务市场，积极应对药品招标和“两票制”政策。2016年，福 │
│ │建、江苏等省份新一轮药品集中采购招标工作正式启动。相关区域子公司加│
│ │强政府沟通，确保了主营市场份额。公司统一加强与供应商的战略互信与沟│
│ │通合作，提升集团化供应链集成能力，成功引进5个全国总代理产品。在现 │
│ │有市场网络基础上，公司稳步开发基层医疗市场，拓展基层服务网络。2016│
│ │年公司吸收合并全资子公司南京医药药事服务有限公司，有效提升公司整体│
│ │供应链服务服务能力和品牌影响力。安徽区域深挖以基本药物配送、零售配│
│ │送及民营医院为主体的终端市场资源；苏北区域以横向布点、纵向深耕方式│
│ │推进基层终端建设；湖北区域从各级省百强医院中遴选目标，积极推动市场│
│ │开发力度。公司继续加强物流建设，安徽天星物流中心年内顺利实现新址搬│
│ │迁并全面投入使用，南京物流中心项目全面启动主体工程建设，其他部分地│
│ │区物流中心工程已处于论证、建设阶段。 │
│ │2、紧抓药事服务项目建设，促进企业调整转型：公司继续深化实践适合新 │
│ │医改的药事服务管理模式，全面启动江苏省某三甲医院药事服务战略合作项│
│ │目，围绕―互联网+药事服务‖理念，合作打造完善的药品供应体系和健康 │
│ │服务平台。其它相关区域药事服务项目持续深入推进。 │
│ │公司子公司南京药业坚持发挥中医药板块特色，不断提升中药药事服务效能│
│ │。2016年新开发医院客户5家，总计已达29家中药煎制服务中心全年处方量 │
│ │约190,000张，同比增幅约12%；销售约3,500万元，同比增幅约19%。公司―│
│ │互联网+药事服务模式探索‖、―基于中药药事服务的供应链服务新模式‖ │
│ │两个项目分获中国医药商业协会2015-2016年度药品流通行业―医药供应链 │
│ │优秀案例奖‖和―医药供应链服务创新奖‖。 │
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│公司经营计划│1、积极推进主营业务市场网络建设广度、深度和完整性：公司继续健全市 │
│ │场网络布局，在业务重点区域、空白区域快速布点、扩展渠道，大力拓展基│
│ │层医疗市场，提升基层服务能力，逐步实现从三级医院到基层市场的网络全│
│ │覆盖，增强区域市场的广度、深度和完整性，提高市场占有率和终端控制力│
│ │。 │
│ │公司持续推进零售终端网络建设，优化门店整体布局，加快重点区域、重点│
│ │医院附近及业务空白区域的零售门店布点，着力开发DTP药房及院边药店以 │
│ │具备医院处方外流的承接及管理能力。 │
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│可能面对风险│1、医改政策对公司业务经营模式带来的挑战。 │
│ │2、公司业务运营合规性和药品质量经营管理风险。 │
│ │3、融资能力不足及融资成本上升的风险。 │
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│股东回报规划│根据《公司法》等有关法律法规及《公司章程》的规定，公司制定未来三年│
│ │（2023年-2025年）股东回报规划：公司可采取现金、股票以及现金与股票 │
│ │相结合的方式分配利润。公司每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的│
│ │可供分配利润的10%，且连续三年以现金方式累计分配的利润不少于三年实 │
│ │现的年均可分配利润的30%。 │
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│股权激励 │南京医药2021年11月30日发布限制性股票激励计划，公司拟授予1997.05万 │
│ │股限制性股票，其中首次向不超过452名激励对象授予不超过1815.5万股， │
│ │授予价格为2.23元/股；预留181.55万股。首次授予的限制性股票自首次授 │
│ │予日起满2年后分三期解锁，解锁比例分别为33%、33%、34%。主要解锁条件│
│ │为：（1）以2020年扣非后净利润为基数，2022年至2024年扣非净利润增长 │
│ │率分别不低于31%、44%、60%，且前述指标不低于同行业均值或对标企业75 │
│ │分位值水平；（2）2022年至2024年净资产收益率（加权/扣非）均≥8.5%、│
│ │8.7%、9.1%，且前述指标不低于同行业均值或对标企业75分位值水平；（3 │
│ │）2022年至2024年研发经费投入增长率较上一年度均不低于30%。 │
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│资产置换 │南京医药2013年11月22日公告，公司以持有的新疆天源健康产业股份有限公│
│ │司（简称“新疆天源”）41.61%股权和南京恒生制药有限公司（简称“恒生│
│ │制药”）40%股权与金陵制药集团所持有的福建东南医药有限公司（简称“ │
│ │福建东南”）80%股权进行股权置换，公司将以现金方式向金陵制药集团补 │
│ │足差额部分1081.70万元。福建东南在福建地区主要从事医药批发流通业务 │
│ │，与公司存在实质性同业竞争。通过股权置换，福建东南变更为公司控股子│
│ │公司，彻底解决福建东南与公司所存在的同业竞争问题。 │
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│增发股票 │定增募资补血偿债：南京医药2021年9月10日发布定增预案，公司拟非公开 │
│ │发行不超过25125.6281万股股份，募集资金总额不超过10亿元，扣除发行费│
│ │用后拟全部用于补充流动资金和偿还有息负债。 │
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〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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