热点题材☆ ◇600719 大连热电 更新日期：2025-03-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.所属板块】【2.主题投资】【3.事件驱动】【4.信息面面观】
【1.所属板块】
概念:新材料、复合铜箔
风格:整体上市、亏损股、QFII重仓、高负债率、小盘国企、低安全分、微小盘股
指数:无
【2.主题投资】
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2024-06-26│新材料 │关联度：☆☆☆
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公司重组完成后主营业务将变更为功能性膜材料、高性能工程塑料和生物可降解材料等新材
料产品的研发、生产和销售。
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2023-07-17│复合铜箔 │关联度：☆☆☆
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公司通过重大资产出售及发行股份购买康辉新材料科技有限公司100%股权，康辉新材自有合
成技术和自主研发能力，在中高端MLCC离型基膜、偏光片离型保护基膜、OCA 离型基膜、环保 R
PET 基膜、复合集流体基膜等。
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2024-10-28│科技重组预期│关联度：☆☆☆
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公司实控人为大连市国资委，公司主营热电联营；此前拟101亿元购买康辉新材股权并定增
募集配套资金，后者大股东为恒力石化
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2023-12-13│国企改革 │关联度：☆☆☆
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公司属于国有企业
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2019-09-27│大连金普新区│关联度：☆☆☆☆
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公司是东北地区最大的热电联产、集中供热企业集团
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2019-08-19│辽宁国资改革│关联度：☆☆☆
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公司实际控制人为大连市国有资产监督管理委员会。
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---│不可减持(新 │关联度：☆☆☆☆
│规) │
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公司近三年未分红，依照减持新规，控股股东和实际控制人不可减持。
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2025-03-28│低安全分 │关联度：☆☆☆☆☆
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公司安全分为59
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2025-03-28│活跃小盘国企│关联度：☆☆☆☆☆
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活跃小盘国企概念股。
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2025-03-28│微小盘股 │关联度：☆☆☆
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截止2025-03-28公司AB股总市值为：26.78亿元
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2025-03-14│高负债率 │关联度：☆☆☆
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截止2024-12-31公司负债率为：85.173%
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2024-11-13│亏损股 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30公司扣非净利润为:-11953.05万元，净资产收益率为：-26.76%
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2024-09-30│QFII重仓 │关联度：☆☆☆
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截止2024-09-30,QFII重仓持有970.10万股(6858.59万元)
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2020-04-02│整体上市 │关联度：☆☆
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公司2013年公告通过发行股份的方式吸收合并控股股东热电集团，实现整体上市。
【3.事件驱动】
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2023-09-27│两部门延续实施供热企业有关税收政策
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财政部、税务总局发布关于延续实施供热企业有关税收政策的公告，为支持居民供热采暖，
现将“三北”地区供热企业增值税、房产税、城镇土地使用税政策公告如下：一、对供热企业向
居民个人（以下称居民）供热取得的采暖费收入免征增值税。二、对向居民供热收取采暖费的供
热企业，为居民供热所使用的厂房及土地免征房产税、城镇土地使用税；对供热企业其他厂房及
土地，应当按照规定征收房产税、城镇土地使用税。本公告执行至2027年供暖期结束，供暖期是
指当年下半年供暖开始至次年上半年供暖结束的期间。
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2021-10-21│北大西洋急流或将北移 拉尼娜预警再度升级
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美国国家海洋和大气管理局日前宣布了拉尼娜现象回归的消息，确定了拉尼娜现象已产生，
今后会不断加强，将在2021年底前达到强度峰值，并且认为它将在整个冬季保持一定强度，直到
春季来临后才会减弱。另外，目前已有部分超级计算机模式预测中指出，在2021年末，Nino3.4
海区的水温还可能进一步下降，甚至可能下降到比2020年末-2021年初的拉尼娜更冷的水平，这
意味着即将到来的这次拉尼娜还可能比上一次中等强度更强，可能达到中强级别。
拉尼娜现象表现为太平洋中东部海水异常变冷，通常伴随着全球气候混乱，其对我国气候的影响
之一是易出现冷冬。近日急转直下的气温或为2021年冷冬的出现拉开了序幕。19日开始，新一股
冷空气将接踵而来，我国中东部地区气温陆续走低，黄河以南多地气温将再创新低，华南多地气
温将跌破20℃，体会“秋意寒凉”。
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2017-06-13│肖亚庆密集调研 国资改革有大动作
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2017年6月9日，国务院国资委主任肖亚庆赴中国华能集团公司调研，这是今年两会以来，肖
亚庆的第七次调研（据公开信息）。尤其是在神华、国电停牌后，又一家电力央企接受高层调研
，引发了市场的普遍关注。而纵观近三个月以来，肖亚庆已密集调研了多个地方国资和中央企业
的改革及经营情况，从公开信息来看，这也是其自去年2月担任国务院国资委主任以来调研最密
集的一段时间。
【4.信息面面观】
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│栏目名称 │ 栏目内容 │
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│产品业务 │公司主营业务为热电联产、集中供热。主要产品有电力和热力两大类，共有│
│ │电力、工业蒸汽、高温水和供暖四个品种。 │
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│经营模式 │公司经营模式：公司业务模式主要有两种，一是通过燃煤锅炉燃烧煤炭原料│
│ │生产热水对外供热。二是采用热电联产方式供暖，通过公司所属电厂生产电│
│ │力、蒸汽、高温水，通过电网、热力管网输送对外供电、供热。供暖价格由│
│ │政府物价部门确定，工业蒸汽、高温水价格由双方协商确定，电价随电力市│
│ │场交易变化。生产主要原料是煤炭，依靠外部采购获得。 │
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│行业地位 │大连市城市中心区核心供热企业 │
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│核心竞争力 │采用的生产方式为热电联产（CombinedHeatandPower,CHP），这是一种高效│
│ │能源利用技术，能够同时产生电力和热能，具有显著的节能和环保优势。 │
│ │1.产业政策优势。热电联产是城市清洁供热发展的主流方向，在区域供热方│
│ │面比分散燃煤锅炉具有显著的节能、环保优势。政府激励、法规保障，确保│
│ │热电联产项目的实施。公司在持续对既有热电联产系统进行提质增效和环保│
│ │减排改造的同时，积极推进主城区管网汽改水和新热源建设，随着大连市区│
│ │燃煤锅炉整治规划的推进，拆炉并网发展前景广阔。 │
│ │2.市场资源优势。采用的生产方式在节能减排、经济效益、能源安全、电网│
│ │稳定性、环境效益等方面有显著优势，是推动可持续能源发展的重要技术。│
│ │公司作为大连市城市中心区核心供热企业，服务对象集中分布于主城区核心│
│ │商圈及大型生活区，市场资源丰富，热需求相对充足稳定；独占东港商务区│
│ │供热市场资源，新建房地产项目发展稳定。 │
│ │3.热源热网优势。持续推进绿色转型发展，所属北海热电厂既有热电联产系│
│ │统已达到超低排放标准，扩建热源项目已建成投产，热源储备丰富、生产高│
│ │效；大连市中心区汽改水项目持续推进，整体管网安全性明显提高，负荷输│
│ │送能力和效率显著提高，能够有效降低管网能耗、充分满足用户需求和未来│
│ │市场发展需要。 │
│ │4.行业运营优势。公司长期从事的热电联产、集中供热业务，在生产经营发│
│ │展过程中积累了丰富的行业运营及管控经验，在技术培育、节能减排、热网│
│ │调控、供热服务等方面有相对优势。 │
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│经营指标 │2024年公司完成上网电量14,679万千瓦时，同比减少596万千瓦时，降幅3.9│
│ │%。完成蒸汽销售量2.1万吨，同比减少10.1万吨，降幅82.5%；完成高温水 │
│ │销售量140.5万吉焦，同比增加28.8万吉焦，增幅25.8%。 │
│ │公司2024年末供暖面积1,844.62万平方米，同比增加5.8万平方米，增幅0.3│
│ │2%。 │
│ │截至2024年12月31日，公司资产总额27.2亿元，净资产总额4.03亿元，同比│
│ │降低26.5%。2024年，公司实现营业收入6.29亿元，同比降低0.64%，净利润│
│ │-1.46亿元，同比降低238.24%。 │
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│竞争对手 │大连泰山热电有限公司、大连华能热电有限公司、大连金州热电有限公司 │
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│投资逻辑 │公司在持续对既有热电联产系统进行提质增效和环保减排改造的同时，积极│
│ │推进主城区管网汽改水和新热源建设，随着大连市区燃煤锅炉整治规划的推│
│ │进，拆炉并网发展前景广阔。 │
│ │公司作为大连市城市中心区核心供热企业，服务对象集中分布于主城区核心│
│ │商圈及大型生活区，市场资源丰富，热需求相对充足稳定；独占东港商务区│
│ │供热市场资源，新建房地产项目发展稳定。 │
│ │公司长期从事的热电联产、集中供热业务，在生产经营发展过程中积累了丰│
│ │富的行业运营及管控经验，在技术培育、节能减排、热网调控、供热服务等│
│ │方面有相对优势。 │
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│消费群体 │城市居民、企事业单位 │
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│消费市场 │大连 │
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│行业竞争格局│行业格局 │
│ │热电联产技术在能源利用效率、环境保护和经济效益方面的多重优势，正在│
│ │推动其在多个领域的广泛应用和持续发展。 │
│ │1.区域分布：热电联产技术在北方地区，尤其是华北、东北等高纬度寒冷地│
│ │带，因其显著的供暖需求而得到广泛应用。这些地区的气候条件使得热电联│
│ │产成为保障冬季供暖的重要基础设施。而在南方，热电联产则主要服务于工│
│ │业园区和城市集中供热系统，以满足工业生产和城市生活的高效能源需求。│
│ │2.应用领域：热电联产技术在化工、造纸、食品加工等高能耗行业中得到了│
│ │广泛应用，显著提升了能源利用效率，降低了生产成本。在北方城市，热电│
│ │联产已成为集中供热系统的核心支撑，确保了冬季供暖的稳定性和可靠性。│
│ │此外，医院、学校、酒店等公共设施也逐渐引入热电联产技术，不仅优化了│
│ │能源管理，还提升了设施的可持续性和环保效益。 │
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│行业发展趋势│行业趋势 │
│ │1.政策支持：政府通过一系列强有力的政策工具，如财政补贴、税收优惠等│
│ │，大力推动热电联产行业的发展，将其作为实现“双碳”目标的重要战略抓│
│ │手。这些政策不仅为行业注入了强劲动力，也为能源结构的优化和绿色转型│
│ │提供了坚实的制度保障。 │
│ │2.技术创新：热电联产行业正迎来技术革新的黄金时代，高效机组、智能化│
│ │物联网、大数据分析、储能技术等前沿科技的深度融合，正在重塑行业生态│
│ │。这些创新不仅提升了能源利用效率，还推动了热电联产系统向智能化、数│
│ │字化方向迈进，为行业带来了前所未有的发展机遇。 │
│ │3.清洁能源：热电联产行业正在积极探索与可再生能源、氢能等清洁能源的│
│ │深度融合，构建多能互补的能源体系。这种融合不仅提升了能源供应的可持│
│ │续性，还为减少化石能源依赖、降低碳排放提供了创新解决方案，助力全球│
│ │能源结构向绿色低碳转型。 │
│ │4.市场化改革：随着电力市场化改革的深入推进，热电联产企业正积极参与│
│ │电力现货市场和辅助服务市场，探索新的商业模式和盈利增长点。同时，热│
│ │力市场的逐步开放也为企业提供了更多市场化运营的机会，使其能够通过灵│
│ │活的市场机制提供高效、优质的热力服务，进一步提升市场竞争力。 │
│ │5.环保要求升级：在全球应对气候变化的背景下，环保政策日趋严格，排放│
│ │标准不断升级。热电联产作为一种高效、低碳的能源利用方式，凭借其显著│
│ │的节能减排优势，正在成为实现碳减排目标的重要技术路径。未来，随着环│
│ │保要求的进一步提升，热电联产行业将在全球能源转型中扮演更加关键的角│
│ │色。 │
│ │综上所述，在政策支持、技术创新和环保要求的多重驱动下，热电联产行业│
│ │正朝着高效化、清洁化、智能化的方向蓬勃发展。未来，随着技术的不断突│
│ │破和市场的进一步开放，热电联产将在全球能源转型中发挥更加重要的作用│
│ │，成为推动可持续发展的重要引擎。 │
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│行业政策法规│《关于进一步提高上市公司质量的意见》、《产业结构调整指导目录（2019│
│ │年本）》 │
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│公司发展战略│公司以国家产业发展政策为指导，坚持改革、创新、发展的思路，以市场开│
│ │发为龙头，以经济效益为中心，以深化改革为动力，全面落实经营责任，全│
│ │力夯实基础管理，壮大企业资本实力，加快绿色转型发展，提升生产效率、│
│ │储备发展潜力、提升综合竞争力，实现公司可持续发展。2025年度，公司将│
│ │以绿色低碳转型为核心战略，通过智能化与数字化升级，优化智能调度系统│
│ │，依托大数据与人工智能提升运营效率，推动设备智能化改造，实现高效自│
│ │动化运营。同时，公司将深化多能互补与综合能源服务，发展热电联产、冷│
│ │热电三联供等模式，提供电力、热力、冷气等多元化能源解决方案。在节能│
│ │减排与环保升级方面，持续提升超低排放技术，强化环保设施，推广余热回│
│ │收与梯级利用，助力绿色可持续发展。此外，公司将深化市场化与多元化发│
│ │展，积极参与电力市场交易，拓展供热、供冷、蒸汽等业务，并探索能源金│
│ │融与服务新模式，全面提升市场竞争力与创新能力。 │
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│公司日常经营│2024年，公司全面落实董事会、股东大会决议，积极履行供热社会责任，以│
│ │高质量发展为核心，围绕主营业务减亏、扭亏核心任务，深化改革、提升管│
│ │理、优化产销，全年各项经营指标基本完成。具体如下： │
│ │1.深入贯彻“国九条”精神，依法合规经营企业 │
│ │在国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》（国九条）指引下，公司│
│ │作为资本市场参与者，严格落实法律法规及监管要求，不断完善公司治理结│
│ │构，健全内部控制体系，严守财务合规底线，防范经营风险，坚持高质量发│
│ │展理念，筑牢合规经营根基。 │
│ │2.以智能化管理优化生产组织，管理水平不断提升 │
│ │一是利用智慧化平台，加大经济运行调节力度。 │
│ │二是节能降耗水平持续提升。 │
│ │三是基础管理水平持续提升。加强设备检维修及管理，督促各生产单位进行│
│ │设备保护和定期切换等工作，确保设备在停运期间的安全状况，保证了各系│
│ │统设备均按正常计划启动。 │
│ │四是大宗物资继续采取集中采购的模式，通过广泛调研和科学研判，部分大│
│ │宗采购物资招标价有较显著降低，基本实现平均采购单价降低15%以上的目 │
│ │标。 │
│ │五是全面推行运检一体化管理模式。切实发挥自有检修队伍能力，修旧利废│
│ │减少材料成本强化自主检修，压缩检修费用。 │
│ │六是结合公司生产实际，平稳推进运行岗位全面实行四班倒的运行方式转换│
│ │，推进定岗定编和劳动分配制度改革，严格限制辅助服务类外委劳务项目和│
│ │费用支出，将劳务费纳入工资总额考核，人工成本同比减少约600万元。 │
│ │3.加强供热市场管理，规范体制机制建设 │
│ │一是持续完善工商业用户管理机制。为了缓解现金压力，解决工商业用户压│
│ │月付款的现状，消除出现工商业用户应收账款的隐患，坚持加大预收费制度│
│ │，有效缓解了供暖初期的现金压力。 │
│ │二是加大供热市场管理力度。运用信息化手段创新停供管理，将当年停供、│
│ │延续停供、欠费停供以工单形式下派，工单任务完成后将整体存档备案，首│
│ │次实现了追根溯源、动态管理，为进一步打击停供用户窃热奠定了坚实的基│
│ │础。 │
│ │三是加大市场开发力度。着力加强域内市场开发以及抢夺周边区域拆炉并网│
│ │市场工作，完成年度目标。做好前期工作，为公司2025年市场发展奠定了坚│
│ │实的基础。 │
│ │4.严守生态保护红线，为高质量发展筑牢安全与环境屏障 │
│ │2024年公司安全生产形势总体稳定，未发生较大以上设备责任事故、未发生│
│ │大面积停供事件，职业病发病、环境污染事件为零，无重大安全隐患。员工│
│ │安全教育合格率、特种作业人员持证率、特种设备检验率均为100%。 │
│ │5.夯实党建工作基础，党员干部在供暖服务中挑重担，当先锋，打头阵 │
│ │一是从严完成党组织换届选举和调整工作。截至目前，公司党委所属2个党 │
│ │总支、1个直属党支部以及12个基层党支部已全部完成党组织换届选举和调 │
│ │整工作，健全了党的组织体系。 │
│ │二是深入开展“心系万家暖、服务暖万家”供热服务工作。组织全体机关党│
│ │员干部以及管理人员下沉供热网格，本次供暖服务工作是公司历史上组织人│
│ │数最多、规模最大的一次供暖服务专项工作，也是公司进一步优化人力资源│
│ │结构，提高机关人员工作效率并融入供热服务一线进行实战的创新之举。 │
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│公司经营计划│2025年度,公司以扭亏减亏为核心目标，对外拓展供热市场，对内优化主业 │
│ │提质增效，提升资产与运营质量，确保经营目标达成。持续升级数字化调度│
│ │系统，提升运营效率。推进多能互补与综合能源服务，发展热电联产、冷热│
│ │电三联供等模式，扩大市场份额。深化市场化与多元化战略，积极参与电力│
│ │交易，增强市场竞争力，推动企业高质量发展。 │
│ │主要经营目标:预计实现营业收入6.37亿元。 │
│ │2025年重点工作任务： │
│ │1、系统挖潜增效，争取经营业绩扭亏、减亏 │
│ │2、夯实安全基础，规范碳排放管理 │
│ │3、持续推进三项制度改革，优化用工成本 │
│ │4、继续创新优化供热服务机制，构建服务保障体系 │
│ │5、对接实施黑岛热源项目，助力城市能源结构可持续发展 │
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│公司资金需求│管理流动风险时，本公司保持管理层认为充分的现金及现金等价物并对其进│
│ │行监控，以满足本公司经营需要，并降低现金流量波动的影响。本公司管理│
│ │层对银行借款的使用情况进行监控并确保遵守借款协议。同时从主要金融机│
│ │构获得提供足够备用资金的承诺，以满足短期和长期的资金需求。 │
│ │本公司通过经营业务产生的资金及银行及其他借款来筹措营运资金。于2024│
│ │年12月31日，本公司尚未使用的银行借款额度为33100.00万元。 │
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│可能面对风险│1.市场风险 │
│ │能源价格波动：煤炭、天然气等燃料价格的市场波动将直接冲击生产成本，│
│ │影响企业盈利能力。需求不确定性：电力与热力需求受经济周期、季节性变│
│ │化及产业结构调整的多重影响，可能导致需求波动，增加运营压力。 │
│ │政策调整风险：电价、热价政策及环保法规的动态调整可能对企业的收益模│
│ │式和运营策略产生深远影响。 │
│ │2.技术风险 │
│ │设备老化：老旧设备可能导致效率下降、故障率上升，增加维护成本并影响│
│ │生产稳定性。技术迭代挑战：新技术的快速引入可能带来技术适配风险，增│
│ │加研发与实施成本。 │
│ │系统复杂性：热电联产系统的高度复杂性对运行维护提出了更高要求，稍有│
│ │不慎可能导致运营中断。 │
│ │3.环保风险 │
│ │排放标准升级：日益严格的环保法规要求企业持续加大环保投入，以应对更│
│ │高的排放标准。碳减排压力：在“双碳”目标下，企业面临巨大的碳减排压│
│ │力，需加快绿色转型步伐。 │
│ │4.竞争风险 │
│ │行业竞争加剧：行业内竞争的不断加剧可能压缩企业利润空间，影响市场地│
│ │位。 │
│ │替代能源威胁：可再生能源的快速发展可能对传统热电联产企业构成潜在威│
│ │胁。 │
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